Пример 1.8.8. Банк выдает кредит по простой процентной ставке 44% годовых, при этом удерживая комиссионные в размере 3,5% от суммы кредита. Определите действительную доходность для банка такой кредитной операции в виде простой годовой процентной ставки, если кредит выдается а) на 4 месяца б) на год. Банк начисляет обыкновенные проценты на исходную сумму кредита, и ежемесячный темп инфляции составляет 2%. [c.119]
Пример 2.5.14. Господин N получил в банке кредит на 4 года, при этом банком были удержаны комиссионные в размере 1,5% от величины кредита. Определите действительную доходность для банка такой финансовой операции в виде годовой эффективной процентной ставки, если банк начисляет каждые полгода сложные проценты на исходную сумму кредита по номинальной процентной ставке 42% годовых и прогнозируемый ежегодный темп инфляции составляет 28%. [c.242]
Особенности порядка обложения кулацких хозяйств заключались в следующем 1) кулацкие хозяйства облагались не по нормам, а по их действительной доходности, определяемой в индивидуальном порядке 2) устанавливались повышенные ставки налога 3) применялась минимальная ставка налога в размере 350 руб. 5) к этим хозяйствам не применялись льготы, установленные для других категорий плательщиков 6) устанавливались сокращенные сроки уплаты налога. [c.238]
Текущая доходность превышает действительную доходность премиальной облигации. Это связано с тем, что не учитывается тот факт, что на момент погашения будет выплачено только 1000 долл., т.е. на 47,62 долл. меньше, чем было заплачено за облигацию. [c.143]
В случае с дисконтной облигацией текущая доходность по сравнению с действительной доходностью занижена. Это связано с тем, что текущая доходность не учитывает того, что на момент погашения будет выплачена большая сумма, чем та, которая была заплачена за облигацию. При погашении дисконтной облигации владелец получит 1000 долл. по номинальной стоимости облигации, а не 950 долл., которые он за нее заплатил. [c.144]
При выборе дифференциала риска по обыкновенным акциям есть смысл обратиться к историческому опыту. В таблице 6.7 приведены данные о действительной доходности основных видов ценных бумаг за 60 лет (с 1926 по 1985 г.)16. [c.95]
Действительная доходность активов. [c.205]
Главными характеристиками корпораций коммунального хозяйства является то, что тарифы на их услуги регулируемы и привязаны к стоимости активов, определяющих их прибыль. Калькуляция тарифов обычно учитывает практически все балансовые активы, хотя бывает и так, что некоторые все же относят к неоправданным расходам . Некоторые активы, находящие отражение в тарифах, — это просто бухгалтерские проводки, такие, как компенсация вложений собственного капитала в строительство , и часть показываемой в отчетах прибыли представляет собой такой же вздор. Корпорации коммунального хозяйства никогда не продаются по балансовой стоимости, потому что допустимая доходность, заложенная в тарифах, несопоставимо ниже рыночной доходности, а действительная доходность не достигает уровня допустимой. [c.638]
| Рис. 8.11. Рыночная модель и действительные доходности |  |
В этом показателе сохраняется учет разной ценности разновременных затрат и доходов. В нем реализуется также и идея выявления действительной доходности проекта по сравнению с рыночной ставкой ссудного процента. [c.197]
НАЛОГ НА ОКНА И ДВЕРИ - старинная форма подомового обложения, пришедшая на смену обложению строений по дыму , т. е. по числу труб. Ставки дифференцировались но местностям, характеру построек, величине здания и т. п. действительная доходность при таком обложении не учитывалась. Взимание налога приводило к тому, что дома строились с минимальным количеством окон и дверей. Налог существовал во многих капиталистич. странах дольше всего сохранялся во Франции — до 1918 г. [c.68]
Привлечение кулацких хозяйств к обложению в индивидуальном порядке было возможным, в частности, ввиду их малочисленности. Задача более полного привлечения к обложению доходов зажиточной частя середняцких хозяйств не могла быть решена таким же методом. Здесь было сохранено нормативное обложение, ио в целях приближения облагаемого дохода к действительной доходности были введены процентные надбавки к исчисленному на общих основаниях доходу в размере от 5 до 25% в зависимости от общей суммы облагаемого дохода от всех источников. Надбавки эти применялись лишь к хозяйствам, имеющим более 300—400 руб. дохода в год. [c.202]
При втором методе размеры изъятий могут быть приведены в полное соответствие с действительной доходностью предприятия и его потребностями в затратах. Однако определение размера прибыли, подлежащей передаче в бюджет, с учетом всех результатов работы предприятия, не стимулирует снижения себестоимости и не обеспечивает в достаточной степени интересов бюджета. [c.253]
Приведенные цифры характеризуют рынок, для которого совокупная доходность изменялась от высокого показателя 48,28% (в 1954 г.) до низкого — 21,45% (в 1974 г.). Разделение доходов на дивиденды и прирост капитала дает ясное представление о том, из какого источника исходят крупные доходы (или убытки) — от прироста капитала. При этом повышение курсов акций происходило значительно чаще, чем снижение (для сравнения приведем значение средней Доу Джонса, которая с отметки 100 в январе 1949 г. повысилась до отметки 2200 к концу 1988 г.). В общем акции обеспечивали среднюю годовую доходность в размере приблизительно 11% в течение всего 40-летнего периода. А если взглянуть только на последние 10—15 лет этого периода, то можно обнаружить, что средняя доходность составляла почти 13—15% Помните, что приведенные цифры — это средние величины для фондового рынка в целом, а доходность отдельных выпусков акций может быть совсем иной. Вместе с тем, по крайней мере, средние величины дают ту точку отсчета, отталкиваясь от которой можно оценить доходы от акций и собственные ожидания. Так, например, если принять за среднюю точку отсчета доходность, равную 12—14%, то устойчивая доходность в размере 18—20% или более, по всей видимости, может рассматриваться как достаточно заманчивая или даже чрезмерная. (Данная доходность, конечно, является возможной, однако если вы хотите получать более высокие ставки доходности, то, всего вероятнее, вам придется пойти и на больший риск.) Аналогично, доходность в долгосрочном плане в размере лишь 6—8% необходимо рассматривать как определенно низкую, и если вы думаете, что это лучшее, чего вы можете добиться, то в этом случае придерживайтесь инвестиций в облигации или депозитные сертификаты. В действительности доходность, составляющая 12% или близкий к этому показатель, не так уж мала, и в нижней части табл. 6.1 показано, как возросли бы инвестиции в размере 10 000 долл. за различные периоды владения акциями в рамках временного диапазона, охватывающего 1949—1988 гг. [c.265]
Один известный в Сити предприниматель, которому удалось выйти из кризиса почти без потерь, говорил так В то время я понял, что действительно доходная собственность рано или поздно принесет свои плоды. Но только в том случае, если у вас есть время и терпение. В те годы многим улыбнулась судьба. Но все, кто занимался строительством, пережили трудные времена . [c.124]
При определении доходности по акциям необходимо различать номинальную и реальную доходность. Номинальная доходность определяется на основе реально полученного дохода за счет дивидендных выплат и прироста курсовой стоимости акций. При расчете номинальной доходности не учитывается инфляционная составляющая, которая съедает часть дохода. Поэтому, чтобы определить действительную доходность, рассчитывают реальную [c.64]
Действительно, доходность операции для банка равна 100/900-11,1%. Поэтому подобную операцию - удержание процентов с конечной суммой -кредиторы применяют довольно часто. [c.13]
Как видно, I группа признаков для выборки имений капиталистического типа идентична III группе признаков имений с отработочным хозяйством. Такое сходство объясняется единым способом оценок имений, в основу которых была положена действительная доходность владельческого хозяйства. Это группа факторов, которая определяла высоту оценки имения банком. Подобная аналогия — доказательство индифферентности оценки к социально-экономическому типу. [c.165]
Инвесторы основывают свои решения на ожидаемой доходности портфеля (гр, а фактические результаты вложения их средств зависят от действительной доходности. Пусть некто располагает богатством в размере WQ и инвестирует его полностью в портфель, действительная доходность которого равна гр. Тогда конечный результат инвестирования составит W = = WQ( + г). Очевидно, при данном W0 размер W зависит только от действительной доходности гр. Однако инвесторы не знают, какой будет величина гр, и должны основывать свои решения на информации, которую они имеют ожидаемой доходности (гр и риске, к рассмотрению которого мы теперь переходим. [c.690]
Допустим, что требуемая норма доходности (затраты на капитал) равна 15%. NPV= 427,49 ДЕ, что говорит о привлекательности проекта. Это значит, что и Р/ обязательно будет больше единицы. Действительно, NPV = = 1427,49 ДЕ -1000 ДЕ = 427,49 ДЕ, а Р/ = 1427,49 ДЕ /1000 ДЕ = 1,427. Так как NPV при ставке, равной требуемой норме доходности, положительна, /ЯЯ должна превышать требуемую норму доходности, поскольку приравнять NPV к нулю можно лишь при помощи более высокой ставки процента. Для нашего проекта /ЯЯ немногим меньше 35%. [c.324]
Очевидно, что приведенное определение отражает некую абстрактную идеальную модель бюджетного федерализма, при которой объемы доходных полномочий субъектов федерации совпадают с объемами расходных полномочий, закрепленными за этими уровнями власти. В этом случае какие-либо перераспределительные процессы между бюджетами отсутствуют. В реальной действительности достигнуть такого состояния ни одному государству не удалось. [c.232]
Действительно, целевые установки различных типов инвесторов могут существенно разниться. Так, для богатых инвесторов главное — не потерять имеющееся, вместе с тем, они не испытывают острой необходимости в денежных средствах и потому соглашаются на обоснованное реинвестирование прибыли с приемлемой доходностью. Для средних по достатку инвесторов ( умеренно бедных или умеренно богатых ) также нет проблемы в хлебе насущном, однако им гораздо более остро присуще желание разбогатеть и потому они согласны участвовать в венчурном бизнесе, т.е. в достаточно рисковых проектах. Бедным инвесторам нужны регулярные дивиденды как средство обеспечения сносных текущих условий существования. [c.492]
Следовательно, общий доход банка равен 1.0593Р - 0,965Р = 0,0943/ . Таким образом, действительная доходность кредитной операции для банка в виде годовой процентной ставки составит [c.119]
Случайная погрешность позволяет сделать предположение, что при данной доходности на рыночный индекс действительная доходность ценной бумаги обычно лежит вне прямой, задаваемой уравнением рыночной модели10. Если действительные доходности на ценные бумаги А и В составляют 9 и 11% соответственно, а действительная доходйость на индекс составляет 10%, то можно заметить, что действительные доходности на А и В состоят из трех следующих компонентов [c.212]
Компании необходимажоделб получения выручки и прибыли, чтобы покрыть стоимость ведения интернет-сайта или сделать его действительно доходным. Источников выручки может быть несколько, в том числе реклама, спонсорство, альянсы, членские взносы и подписки, характеристики потребителей, сделки, маркетинговые исследования и информация, рекомендации и другие. В этой главе мы рассмотрим некоторые из них. [c.156]
ЗЕМЕЛЬНАЯ РЕНТА—1) В классово-антагонистич. формациях та часть прибавочного продукта, создаваемого непосредственными производителями в с. х-ве, к-рая присваивается землевладельцами. В условиях капитализма 3. р. выражает отношения земельных собственников, капиталистов-арендаторов и наемных с.-х. рабочих. Различаются абсолютная, дифференциальная и монопольная 3. р. Абсолютная рента обусловливается монополией частной собственности на землю, дифференциальная (разностная) — капитали-стич. монополией на землю как объект хозяйствования, а монопольная рента представляет собой добавочный доход, получаемый в силу превышения цены над стоимостью товара. В социалистич. системе х-ва вместе с ликвидацией класса земельных собственников уничтожается абсолютная и монопольная 3. р. дифференциальная рента сохраняется, однако ее природа и распределение в корне меняются (см. Рента). 2) В системе государственных доходов СССР установленный Советским государством обязательный платеж за пользование землей. Впервые 3. р. была введена декретом ЦИК СССР от 12 ноября 1923 г. и взималась с городских земель, а до окт. 1926г. также и с земель, предоставленных транспорту. Делилась на основную, поступавшую в доход государственного бюджета, и дополнительную — в доход местных бюджетов. Как правило, ставки основной 3. р. для каждого города утверждались общесоюзным законодательством, а дополнительной — соответствующими местными Советами депутатов трудящихся в пределах норм, предусмотренных общесоюзным законом. Имелось в виду, что эти ставки должны исходить из действительной доходности земель, и для определения ее были созданы специальные оценочные комиссии. [c.435]
Недостатки же первого метода в том, что при нем, даже при большой дифференциации изъятий, последние не могут быть приведены в полное соответствие с действительной доходностью предприятий и при недовыполнении или перевыполнении предприятием плана накоплений изъятия могут оказаться либо чрезмерными (затронут оборотные средства), либо, напротив, недостаточными (у предприятия будут оставаться излпшние для его деятельности накопления). [c.253]
Доходность инвестиций выражена в форме средней ежегодной доходности н рассчитана на основе сложного процента. Поэтому такие данные представляют ежегодную эффективную (действительную) доходность инвестиций в расчет не включены налоги или трансакционные издержки. Источник Salomon Bros., In ., January, 1989. [c.620]
Уолл-стрит приветствовал появление подобного инструмента с таким энтузиазмом, с которым, наверное, непросвещенные люди радовались изобретению колеса или плуга. Наконец-то в их руках оказался инструмент, который позволит им осуществлять сделки по ценам, не ограниченным действительной доходностью. В результате у них получается больше сделок а глупые цены всегда будут привлекать покупателей. Как мог бы высказаться по этому поводу Джесси Унру, сделка есть материнское молоко для финансов. [c.132]