Индикаторы финансового сектора

Индикаторы финансового сектора  [c.251]

Во-вторых, будут изучены перспективы использования товаров в качестве самостоятельного класса активов наряду с облигациями и акциями. До настоящего момента мы рассматривали межрыночные связи, главным образом, как технические индикаторы для проведения торговых операций в отдельных секторах рынка. Однако потенциальная роль товарных рынков в процессе размещения активов значительно шире. Например, если товарные рынки демонстрируют более высокие показатели, чем рынки облигаций и акций, управляющий портфелем имеет возможность заключать фьючерсные сделки на товарных рынках, что будет как инструментом диверсификации портфеля, так и средством страхования от инфляции. Если в период роста инфляции происходит одновременное падение рынков облигаций и акций, то диверсификация портфеля посредством размещения большей части активов в этих финансовых секторах становится, мягко говоря, нерациональной. Почему бы не разместить часть средств на той группе рынков, которые только выигрывают от роста инфляции, а именно, на товарных рынках  [c.227]


Индикаторы кредитно-денежного регулирования экономики отражают экономическую политику государства (процентные ставки ЦБ, нормы резервирования, объем денежной массы). Также они показывают активность в финансовом секторе экономических участников и их готовность к дальнейшему экономическому росту (объем потребительских кредитов, объем банковских займов и проч.) Все вышеперечисленные индикаторы представляются в виде индексов, то есть в цифрах. При этом, для каждой группы существует базовый набор индикаторов. Этот набор характерен только для конкретной страны. И, естественно, показатели отражают особенности системы национальных счетов именно в данной стране. Ниже мы приведем массив наиболее значимых индикаторов для каждой предложенной группы. А делаем это для того, чтобы вы прониклись значимостью этих индикаторов всеми сразу и каждым в отдельности. Преисполнившись пониманием их значимости, вы сами станете находчивыми и смелыми, как солдат в анекдоте. А дело было так  [c.84]


Финансовые индикаторы. Эта группа показателей свидетельствует о состоянии дел в финансовом секторе, хотя оно определяет и положение дел в реальном секторе. Прежде всего это такие показатели, как уровень инфляции, размеры дефицита бюджета, размеры и динамика денежной массы, учетная ставка, а также индекс (индексы) фондового рынка (см. 24.6).  [c.396]

Индикаторы денежно-кредитного регулирования экономики отражают экономическую политику государства (процентные ставки Центробанка, нормы резервирования, объем денежной массы), активность в финансовом секторе и готовность к будущему экономическому росту (объемы потребительских кредитов, объем банковских займов, et . .  [c.60]

В рамках сферы услуг отраслевая неравномерность проявлялась даже в большей степени, чем в материальном производстве. Это объясняется тем, что в рамках переходного периода каждая отрасль фактически может выступать в качестве самостоятельного экономического института. Так, увеличение объема общей коммерческой деятельности может квалифицироваться как вступление населения страны на качественно иной путь труда и быта. Рост удельного веса добавленной стоимости сферы финансов и кредита означает создание нового для нашей страны финансового сектора экономики. Возникновение в 1992 г. такого нового вида деятельности, как операции с недвижимостью может служить индикатором того, что общество в это время вступило в новую фазу рыночных отношений, когда большая часть недвижимости перешла в частное владение. Бурное развитие торговли шло во многом за счет возникновения института малого предпринимательства (особенно на начальном этапе) и повсеместного распространения негосударственных форм собственности.  [c.12]


Этот термин имеет различные интерпретации. С позиции компании, котирующей свои ценные бумаги на бирже, он означает комплекс мероприятий, способствующих стабильному ее положению на рынке капитала в плане динамики рыночных индикаторов. С позиции других компаний рыночная активность подразумевает контроль за динамикой рынка капитала, имеющий целью выявление общеэкономических и отраслевых тенденций, оценку положения основных конкурентов и (или) компаний, определяющих погоду в конкретном секторе производства товаров и услуг, формирование эффективного инвестиционного портфеля и др. Поэтому в развитой рыночной экономике подавляющее число компаний в той или иной степени связано с рынком капитала. Целесообразность общения с рынком (в плане мобилизации финансовых ресурсов, в спекулятивных целях, с позиции оценки конъюнктуры рынков и т. п.) оценивается по результатам анализа ряда финансовых индикаторов. Охарактеризуем наиболее значимые из них.  [c.119]

Осведомленность о межрыночных условиях финансовых рынков, также проливает свет на то, почему отдельные сектора ведут себя хуже или лучше в определенное время. Это знание, комбинированное с графиками линий коэффициентов, является бесценным приложением к стратегии секторной ротации. Эти ротации секторов проливают свет на текущее состояние экономики, поскольку финансовые рынки являются опережающими индикаторами экономических трендов. И, таким образом, межрыночный анализ поднимает полезность технического анализа в сферу экономического прогнозирования.  [c.66]

В этой главе была продемонстрирована сильная связь между долларом и процентными ставками. Курс доллара оказывает существенное влияние на направление движения процентных ставок, а последнее с некоторой задержкой воздействует на направление движения курса доллара. Поэтому связь между долларом и процентными ставками носит циклический характер. Краткосрочные процентные ставки более непосредственно влияют на доллар, чем долгосрочные. Падение курса доллара со временем отрицательно сказывается на финансовых активах и создает благоприятные условия для материальных активов. Причиной падения курса доллара в условиях чрезвычайно слабого рынка акций является либерализация денежно-кредитной политики ФРС. Повышение товарных цен спустя некоторое время приводит к падению рынка акций, а понижение товарных цен обычно предшествует его бычьему развороту. Золото является опережающим индикатором инфляции и надежным объектом вложения средств в периоды экономической и финансовой нестабильности. Ниже приведена нормальная последовательность событий в рассматриваемых секторах.  [c.112]

Такие откровения из уст управляющих ФРС были важны по целому ряду причин. Помимо подтверждения надежности товарного сектора как опережающего индикатора инфляции, ФРС признала важность взаимосвязей между различными финансовыми рынками. Способность рынков отражать реальное положение дел в экономике также получила, наконец, признание свыше . Руководство ФРС стало рассматривать рыночный механизм как высший критерий эффективности денежно-кредитной политики. Оно училось прислушиваться к рынкам, а не винить их во всех бедах. Протоколы ряда заседаний ФРС, содержащие данные о динамике товар-  [c.136]

Детерминированное по времени взаимодействие трех секторов очень важно с точки зрения процесса размещения активов. Ранние стадии экономического подъема благоприятны для финансовых активов, а завершающие - для товаров или иных активов, способных защитить от инфляции. Облигации играют двоякую роль. С одной стороны, это опережающий индикатор рынков акций и товаров, с другой -индикатор экономики с большим сроком опережения. Рынок меди также отражает состояние экономики и часто вплотную следует за динамикой рынка акций.  [c.261]

Вложенный в фирму в настоящее время акционерный капитал обычно измеряется в виде балансовой стоимости собственного капитала. Хотя это бухгалтерский показатель, на который влияют решения, принятые бухгалтерами, он должен быть гораздо более надежным индикатором акционерного капитала, вложенного в финансово-сервисную фирму, чем для фирмы из производственного сектора. Дело обстоит подобным образом по двум причинам. Первая состоит в том, что активы фирмы из сектора финансовых услуг зачастую являются финансовыми активами, ценность которых  [c.789]

Здесь мы снова предполагаем, что доходность собственного капитала — это хороший индикатор экономической доходности, зарабатываемой на вложениях в собственный капитал. При анализе фирмы из сектора финансовых услуг мы можем получить доходность собственного капитала из текущего и прошлых периодов, но доходностью собственного капитала, которая нам требуется, является ожидаемая будущая доходность. Данное обстоятельство делает необходимым анализ сильных и слабых сторон фирмы, равно как и конкуренции, с которой сталкивается фирма. Рисунок 21.4 обобщает значения доходности собственного капитала, стоимости собственного капитала и спреда доходности собственного капитала для американских фирм, оказывающих финансовые услуги, на январь 2001 года.  [c.790]

Рассчитываемый на основе последнего выплаченного дивиденда данный показатель характеризует процентный доход, который можно ожидать в случае приобретения акции по сегодняшней рыночной цене. Показатель дивидендного дохода позволяет инвесторам сравнивать доходность акций одного или различных секторов рынка. Дивидендный доход также сопоставляют с доходом на капитал, вложенный в другие финансовые инструменты, и с процентными ставками. В целом дивидендные доходы существенно ниже доходов по ценным бумагам с фиксированными ставками. Важно помнить, что дивидендный доход основан на исторических данных и не обязательно является реальным индикатором результатов деятельности компании, — растущие организации намеренно выплачивают низкие дивиденды.  [c.161]

Индекс Херфиндаля-Хиршмана рекомендован Руководством по расчету показателей финансовой устойчивости, разрабатываемым в настоящее время МВФ, в качестве индикатора степени концентрации в банковском секторе. Данный индекс рассчитывается как сумма квадратов удельных весов показателей кредитных организаций в общем объеме показателя банковского сектора. Индекс показывает степень концентрации показателя и принимает значения от 0 до 1. Значение 0 соответствует минимальной концентрации, менее 0,10 — низкому уровню концентрации, от 0,10 до 0,18 — среднему уровню концентрации, свыше 0,18 — высокому уровню концентрации.  [c.17]

В еще большей степени это относится к показателям финансово-денежной системы. Главный индикатор - низкий уровень кредитов частному сектору -  [c.12]

На практике это означает, что в ситуации, когда региональные власти имеют основания обоснованно ожидать получения дополнительной финансовой помощи по сравнению с объявленными первоначально объемами, могут наблюдаться несколько видов негативных эффектов. Во-первых, региональные власти могут принимать на себя повышенные риски при осуществлении как бюджетных программ, так и заимствований. Во-вторых, вероятность получения дополнительного финансирования позволяет региональным властям принимать на себя дополнительные обязательства в виде кредиторской задолженности, а также не предпринимать меры по повышению эффективности бюджетных расходов в регионе. В-третьих, зная, на основании опыта предшествующих лет, примерный перечень показателей, на основании которых федеральные власти будут распределять между регионами дополнительную финансовую помощь, региональные власти могут оказывать влияние на значение соответствующих индикаторов (например, уровень кредиторской задолженности в регионе, уровень задолженности по заработной плате в бюджетном секторе, уровень задолженности бюджетных учреждений по коммунальным платежам и т.д.). В результате на первый взгляд благоприятное для населения регионов - получателей финансовой помощи решение о предоставлении дополнительной финансовой помощи может привести к последствиям, имеющим негативный эффект не только для жителей конкретных регионов, но и для страны в целом (для состояния ее государственных финансов). При этом вероятность наступления таких эффектов возрастает, если получение дополнительной финансовой помощи наблюдается периодически.  [c.97]

Мероприятия перечисленных видов программ предполагают реализацию технологических заделов в виде конкурентоспособной продукции, в том числе за счет активного использования производственного потенциала промышленных предприятий, выделения в составе программ разделов, ориентированных на коммерциализацию технологий с участием государства и корпоративного сектора экономики. При этом в отношении программ должны четко соблюдаться следующие основные требования. Объекты для программ развития должны выбираться по критериям рыночной эффективности и увеличения отдачи за счет межотраслевого мультипликативного эффекта. Показателями должны служить индикаторы бюджетной и валютной эффективности, учитывающие рост валовой прибыли в конкретной отрасли, рентабельность производства и сроки окупаемости. Кроме того, необходим учет наличия у потенциальных производителей собственных финансовых средств, необходимых для выпуска продукции.  [c.171]

Индикативное планирование можно охарактеризовать как способ сознательного, целенаправленного управления социально-экономи-ческими процессами в государственном, а также в негосударственном секторах. В качестве индикаторов социально-экономического развития используются показатели, характеризующие динамику, структуру и эффективность экономики состояние финансово-кредитной системы и денежного обращения состояние рынка товаров и ценных бумаг, валютного рынка движение цен занятость, уровень цен населения. Взаимоувязанная и сбалансированная система показателей дополняется мерами государственного воздействия, в числе которых используются бюджетные средства, нормы амортизации, процент за кредит, налоги, таможенные пошлины, лицензии и квоты, государственные заказы, программы социального и экономического развития и др.  [c.14]

Выше отмечалось, что понятия финансовый анализ , финансовый аналитик многозначны, причем эта неопределенность характерна как для России, так и для Запада. В принципе такое положение легко объяснимо. Дело в том, что аналитические процедуры с помощью индикаторов, имеющих финансовую природу, свойственны любому сектору современной экономики, они выполняются в любом хозяйствующем субъекте и сопровождают практически любую хозяйственную операцию, а потому отграничить сферу и предмет финансового анализа, трактуемого в широком контексте, достаточно сложно.  [c.209]

Экономическая практика накопила десятки и сотни различных количественных индикаторов, однако именно показатели финансовой направленности играют наиболее важную роль в управлении фирмой. Данный тезис имеет универсальный характер в том смысле, что он с очевидностью приложим к различным сторонам управленческой деятельности независимо от того, идет ли речь об оперативном или стратегическом аспектах управления, крупном или небольшом предприятии, той или иной форме отраслевой принадлежности бизнеса и др. Источники информации финансового характера, равно как и счетные алгоритмы, разнообразны, а потому понятно, что, например, многие финансовые индикаторы в отношении фирмы, используемые инвестиционными аналитиками на фондовых рынках, существенно отличаются от показателей, применяемых в оперативном управлении финансовой деятельностью. Вместе с тем в арсенале экономистов, финансистов, бухгалтеров, менеджеров есть показатели, являющиеся в известном смысле универсальными, - их с большей или меньшей интенсивностью используют и на финансовых рынках, и в банковских операциях, и в производственном секторе. Это показатели, рассчитываемые по финансовой отчетности.  [c.230]

Издержки финансовой нестабильности можно разбить на две составляющие потерю эффективности и рост во-латильности. Потеря эффективности финансового сектора происходит даже в отсутствие серьезных макроэкономических потрясений. Она выражается в отклонении индикаторов финансового рынка — таких как процентные ставки, цены на финансовые активы и ликвидность, — от равновесного значения. Издержки высокой волатилыюсти возникают в результате комбинации ограничений и неопределенности, в условиях которых работают финансовые посредники. Сокращение предложения финансовых ресурсов (ограничение) и неизвестность будущей конъюнктуры (неопределенность) ведут к росту амплитуды реального и финансового циклов экономики.  [c.314]

В этой главе на примере экономического цикла мы опишем обычную хронологическую последовательность изменений на рынках облигаций, акций и товаров. Хотя товарный сектор по-прежнему будет представлен индексом СКВ, мы рассмотрим возможности применения более промышленных товарных индексов, таких как индекс спотовых цен на промышленное сырье и индекс Journal of ommer e. Мы также проанализируем роль одного из наиболее отслеживаемых промышленных товаров - меди - в экономическом прогнозировании и его потенциальную связь с рынком акций. Поскольку многие финансовые менеджеры рассматривают золото в качестве основного представителя товарного сектора, будут показаны роль и место желтого металла в общей картине межрыночных связей. Мы также обсудим значимость рынка облигаций как опережающего индикатора экономики, ввиду его ключевой роли в экономическом цикле и процессе межрыночной ротации.  [c.247]

А что если прибыль всего сектора подвергнется влиянию со стороны случайного события Потребуется ли вам еще нормализация Мы полагаем, что да. Хотя прибыль всех автомобильных компаний может подвергнуться воздействию рецессии, степень этого воздействия может очень сильно варьировать в зависимости от различий в операционном и финансовом рычаге. Далее, вы обнаружите, что не в состоянии вычислить такие мульипликаторы, как цена / прибыль , для многих фирм из группы теряющих деньги в ходе рецессии. Использование нормализованной прибыли даст мультипликаторы, являющиеся более надежными индикаторами подлинного значения ценности.  [c.829]

Информация о финансовых потоках в страну и из страны представлена в ежегодном же отчете The Pink Book. В данном отчете содержится подробнейшая информация о внутренней и внешней торговле, инвестициях, активах и пассивах страны и многое другое, причем с разбивкой по странам и по секторам промышленности. Собственно статистические индикаторы, используемые для описания положения страны, в значительной степени базируются на информации из вышеупомянутых отчетов и являются кумулятивными показателями, дающими полную статистическую картину экономики страны без лишних подробностей. Набор индикаторов, которыми пользуется официальная статистика Великобритании для описания положения страны, очень велик. В него входит около ста различных инструментов, для вычисления которых используется набор более чем из JO 000 различных видов данных (цены, результаты опросов различных слоев населения, данные из различных отраслей промышленности и т.д.). Рассмотрим основные финансово-экономические параметры, описывающие состояние английской экономик . Нижеприведенные макроэкономические индикаторы являются наиболее важными, и их реализация может повлиять на финансовые рынки.  [c.248]

Обеспечение общего равновесия можно рассматривать как итог влияния изменений на одном из рынков национального хозяйства на другие его составляющие и на мировой рынок в целом. Здесь учитываются изменения экономических процессов во всех сферах или части сфер национального хозяйства, а также их взаимодополнение и взаимозаменяемость. Примером, подтверждающим актуальность такого подхода, можно считать изменения цен и других показателей экономического развития во многих про-мышленно развитых странах, вызванных трехкратным повышением цен на нефть, которое было предпринято в 1970-х гг. странами Персидского залива. Значение проблемы макроэкономического равновесия реально ощутила и Россия летом 1998 г. Тогда стало очевидным, что страна превратилась в часть мировой финансовой системы, и любые проблемы, возникающие в этой системе, при несбалансированности основных макроэкономических индикаторов могут обернуться новым тяжелым кризисом. К тому же расчеты показывают, что финансовая взаимозависимость современных экономик настолько велика, что перемещение всего 1...2 % массы денег, находящихся в частном секторе, из одной страны в другую может изменить паритет национальных валют.  [c.55]

Моделирование финансовых возможностей сектора осуществляется путем сопоставления величины чистой прибыли со всеми моделируемыми расходами (оператор Т057). Если это отношение достаточно велико, то на выходе оператора 1059 формируется сигнал, равный единице, а на выходе оператора 1060 - равный нулю. При заметном снижении этого отношения на выходе оператора 1059 сигнал уменьшается, приближаясь к нулю, тогда на выходе оператора 1060 он начинает возрастать до единицы. Таким образом, сигналы с выходов указанных операторов используются в качестве индикаторов достаточности-недостаточности финансовых возможностей сектора.  [c.364]