Сделки с биржевыми опционами

Сделки с биржевыми опционами [c.180]

Новые правила (а именно, освобождение от шкалы ставок D (вариант VI) применимы только к прибылям и убыткам по фьючерсным контрактам, которые погашаются компенсирующей сделкой или оплачиваются наличными, и к сделкам с биржевыми опционами на "признанных" биржах. Если фьючерсная сделка осуществляется на одной из бирж, еще "не признанных" Управлением налоговых сборов, или если опцион является внебиржевым (ОТС), то в таком случае сделка облагается по шкале ставок D (вариант I), как часть спекулятивных операций, или по шкале ставок D (вариант VI) э большинстве других ситуаций. [c.226]

Биржевые сделки — это взаимосогласованные действия участников торгов, направленные на установление, прекращение или изменение их прав и обязанностей в отношении биржевых товаров, совершаемые в помещении биржи в установленные часы ее работы. Эти сделки заключаются на товары и фондовые активы, допущенные к котировке и обращению на бирже. Различают правовую, экономическую, организационную и этическую сторону биржевых сделок. Сформировались четыре их основных типа 1) сделки с предъявлением товара (товарных образцов) 2) индивидуальные форвардные сделки 3) фьючерсные стандартные (срочные) сделки 4) опционные сделки. [c.54]

ДВОЙНОЙ ОПЦИОН - биржевая операция, при которой покупатель либо продавец акций резервирует право отказаться от сделки с уплатой ранее обусловленной неустойки. [c.49]

Как и в случае с опционом колл , покупатель опциона пут должен будет заплатить продавцу определенную сумму денег (премию), чтобы побудить продавца подписать контракт и взять на себя риск. Как и в случае с опционом колл , покупатель и продавец могут закрыть (или ликвидировать , или развязать ) свои позиции в любой момент с помощью встречной сделки. Как и в случае с опционом колл , это легко осуществляется в Соединенных Штатах для биржевых опционов пут , так как они являются стандартными. [c.638]

Торговля биржевыми опционами упрощается с помощью ОСС, поскольку данные опционы существуют только в памяти компьютерной системы. После того как покупатель и продавец решают заключить сделку в отношении определенного контракта с опционом пут и покупатель уплачивает согласованную премию, ОСС становится продавцом для покупателя и покупателем для продавца. Если покупатель решает исполнить опцион, то ОСС наугад выбирает продавца с открытой позицией и направляет ему уведомление об исполнении опциона. ОСС также гарантирует оплату цены исполнения, если продавец не располагает необходимой суммой. [c.638]

Правительством РФ 9 ноября 1995 г. утверждено Положение о лицензировании деятельности биржевых посредников и биржевых брокеров, совершающих товарные фьючерсные и опционные сделки в биржевой торговле. К этому времени оборот российского фьючерского рынка составил около 100 млн. долл. США, причем на Санкт-Петербургской фьючерской бирже сроки обращения контрактов составляли от одного дня до 9 месяцев с оборотом до 10 млн. долл. США. [c.128]

Стоимость членства напрямую зависит от положения биржи, ее роли в международной торговле и спроса на биржевые места, а также от прибыльности биржевых фирм. Так, на ведущей фондовой бирже мира — Нью-Йоркской — в 1999 г. стоимость мест составила 2,65 и 2,6 млн долл. (в последнем случае членство не включало право на сделки с опционами). [c.108]

По операциям с биржевыми фьючерсами и опционными контрактами, заключаемыми в целях уменьшения риска изменения рыночной цены предмета сделки (базисного актива) в период торговли этими контрактами, доходы от купли-продажи фьючерсного или опционного контракта либо осуществления расчетов по ним увеличивают, а убытки уменьшают налогооблагаемую базу по операциям с базисным активом. [c.599]

В России рынок срочных контрактов начал развиваться с ноября 1992 г. Однако до октября 1995 г. этот сектор финансового рынка не имел достаточной законодательно-нормативной базы. Единственным законом, где упоминались срочные контракты, являлся Закон О товарных биржах и биржевой торговле , принятый ВС РСФСР 20 февраля 1 992 г. Правительство РФ 9 ноября 1995 г. утвердило Положение о лицензировании деятельности биржевых посредников и биржевых брокеров, совершающих товарные фьючерсные и опционные сделки в биржевой торговле. [c.47]

Акционерное общество в соответствии со своим уставом или решением акционеров имеет право купить определенное число акций на льготных условиях со скидкой с продажной цены. Такая покупка называется "опцион". В данном случае опцион представляет собой сделку с премией, т. е. является биржевой операцией. Его не надо путать с опционом как ценной бумагой, который будет рассмотрен дальше. [c.156]

По операциям с биржевыми фьючерсами и опционными контрактами, заключаемыми в целях уменьшения риска изменения рыночной цены предмета сделки (базисного актива) в период торговли этими контрактами, доходы от купли-продажи фьючерсного или опционного контракта либо осуществления расчетов по ним увеличивают, а убытки уменьшают налогооблагаемую базу по операциям с базисным активом. Условием признания сделки сделкой, совершаемой в целях уменьшения рисков изменения цены базисного актива, является ее регистрация на бирже в соответствии с требованиями и в порядке, которые установлены федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим регулирование операций с фьючерсными и опционными контрактами. [c.64]

Опцион —. 1) сделка с премией — особый вид биржевых операций с ограниченным риском (по сравнению с фьючерсом) 2) договорное обязательство купить или продать определенный вид ценностей или финансовых прав по установленной в момент заключения сделки цене в пределах согласованного периода времени. [c.126]

Стеллаж (опцион двойной) — биржевая сделка с уплатой определенной премии, дающей контрагенту право принять товар по одному условленному курсу, или сдать его по другому, или отказаться от сделки, пожертвовав премией. [c.173]

Налоговая база по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок (за исключением операций, предусмотренных пунктом 6 настоящей статьи) определяется как разница между положительными и отрицательными результатами, полученными от переоценки обязательств и прав требований по заключенным сделкам и исполнения финансовых инструментов срочных сделок, с учетом оплаты услуг биржевых посредников и биржи по открытию позиций и ведению счета физического лица. Налоговая база по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок увеличивается на сумму премий, полученных по сделкам с опционами, и уменьшается на сумму премий, уплаченных по указанным сделкам. [c.263]

Опционы (условные сделки или сделки с премией) — это срочные биржевые сделки, в которых один из контрагентов за установленное вознаграждение (премию) приобретает право на основании особого заявления, приуроченного к определенному дню, сделать тот или иной выбор, имеющий отношение к условиям исполнения сделки исполнить сделку или отказаться от исполнения этой сделки. [c.266]

В качестве самостоятельных биржевых сделок выступают опционные сделки (или сделки с премиями), связанные с уступкой прав на будущую передачу прав и обязанностей в отношении биржевого товара или контракта на поставку биржевого товара. Опцион предоставляется за определен- [c.148]

Клиринговая деятельность — это деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетов по ним. Расчетно-клиринговая организация существует в форме акционерного общества закрытого типа. Она может обслуживать какую-нибудь одну фондовую биржу или сразу несколько фондовых бирж или рынков ценных бумаг. Расчетно-клиринговые организации занимают центральное место в торговле производными ценными бумагами фьючерсными контрактами и биржевыми опционами. [c.13]

Биржевые опционы — это стандартные контракты с указанием вида опциона, цены исполнения, установленной даты исполнения, объемов контракта, величины премии. Биржевые сделки с опционами носят обезличенный характер. [c.250]

Предположим, что поставщик и потребитель нефти 1 января договариваются о сделке на 1 июля, причем в качестве цены нефти соглашаются принять официальную расчетную цену биржи на 1 июля по фьючерсному контракту на нефть, торговля которым заканчивается 20 июля. При этом может быть дополнительно согласован фиксированный дифференциал, учитывающий отличие условий данной конкретной сделки от тех, которые указаны в спецификации биржевого фьючерсного контракта (отличие времени, места поставки, сорта нефти и другие факторы). Обычная практика сторон далее состоит в том, что в течение оставшегося срока покупатель выбирает момент, когда, по его мнению, цена данного фьючерсного контракта наименьшая, и покупает фьючерсные контракты в количестве, соответствующем объему сделки (возможно, частями и с использованием опционов колл, имея в виду их последующее досрочное исполнение). Продавец поступает аналогично, но стремится при продаже фьючерсных контрактов выбрать момент наивысших цен. Как обычно, не имеет значения, с кем именно заключаются эти сделки на бирже, и каждой из рассматриваемых сторон безразлично, в какой момент и по какой цене провела биржевую сделку другая сторона. 1 июля стороны подают на биржу уведомление о намерении провести поставку товара по ЕГР-с еме и документы, удостоверяющие их готовность к поставке и оплате (а впоследствии и документы, подтверждающие факт поставки и оплаты). При этом биржа взаимно закрывает фьючерсные позиции сторон по расчетной цене фьючерсного контракта на 1 июля. [c.84]

В-третьих, подобные брокеры берут на себя риски так же, как и обычные клиенты, хотя и принимая за это плату от клиентов. Вообще это сильно напоминает продажу опционов и получение премии за купленный риск. Представьте себе типичную ситуацию, когда клиент совершает сделку, например покупает. Если брокер не покрыл эту сделку на рынке, значит, он продал, т. е. занял короткую позицию. За исключением спрэдов, комиссионных и проскальзываний брокер стал таким же спекулянтом, как и клиент. И если рынок пойдет не в ту сторону, то у брокера должно хватить денег и порядочности отдать выигрыш удачливому клиенту. Вот тут то большинство брокеров и исчезают с горизонта финансового рынка. Эта история стара как сам рынок. Прочитайте, например, книгу Эдвина Ле-февра Воспоминания биржевого спекулянта . В ней он описал типичных телеграфных брокеров (в его времена главным средством получения информации с биржевых площадок был телеграф), которые устроили из рынка казино и впоследствии все без исключения разорились. Не кроющий позицию брокер должен помнить, что рано или поздно и на него найдется клиент, который выиграет так много, что у брокера не хватит всех его активов расплатиться. Примеры из современной финансовой истории России показывают, что практически все подобные брокерские компании уже отошли в никуда или переименовались и сменили профиль, например пересели из фьючерсов в акции. [c.184]

Сделки с биржевыми валютными опционами осуществляются на ряде бирж на несколько валют. Торговля опционами на фунты стерлингов (по курсу доллара США) ведется на следующих биржах (размеры контракта в фунтах стерлингов приводятся в скобках после названия соответствующей биржи, торгующей контрактом) LIFFE (25 000 ф. ст.), Лондонская фондовая биржа (12000 ф. ст.), Филадельфийская фондовая биржа (12000 ф. ст.), Международная клиринговая корпорация опционов в Монреале (10 000 ф. ст.), Европейская биржа опционов в Амстердаме (50QO ф. ст.), Международный валютный рынок в Чикаго (25 000 ф. ст.). [c.180]

Фьючерсный контракт — это соглашение, в соответствии с которым реальный актив одного инвестора обменивается на финансовый актив другого инвестора либо одна из сторон производит в установленный срок и по заранее оговоренному курсу обмен своего финансового актива на финансовый актив контрагента. Финансовые фьючерсы, обращающиеся на бирже, включая процентные, валютные, товарные фьючерсы, фьючерсные контракты на акции или другие биржевые индексы, регистрируются в финансовом счете по аналогии с опционами. Сделки с необращающимися финансовыми фьючерсами довольно редки и должны учитываться в компоненте других инвестиций как прочие активы или прочие обязательства. [c.491]

Опционы по фьючерсным контрактам и операции с биржевыми индексами. С 1982 г. на биржах началась торговля опционами по некоторым фьючерсным контрактам (futures options), в том числе опционами, которые дают право купить или продать фьючерсный контракт по долгосрочным казначейским облигациям. Эта форма уже иррациональна, ее можно считать торговлей капиталом третьего порядка. Если в случае с опционами и фьючерсами сделка урегулируется поставкой тех же акций или финансовых инструментов, на которые они выписаны, то в случае опциона по фьючерсам сделка урегулируется не только поставкой акций, но и фьючерсных контрактов на эти акции или финансовые инструменты. [c.33]

Биржевая торговля опционами, кроме повышения доверия со стороны инвесторов, добавила важное третье возможное направление действий для покупателей и продавцов опционов. Их выбор больше не ограничивался лишь исполнением опциона или ожиданием пока он истечет. Как и фьючерсные контракты, торгуемые на бирже опционные позиции могут быть закрыты противостоящей рыночной сделкой, выводящей таким образом покупателя или продавца опциона с рынка. Эта новшество открыло дверь для значительного упеличения операций с фьючерсными опционами. [c.145]

ОПЦИОН (от лат. optio - выбор, желание, усмотрение) - право выбора условий сделки, получаемое за определенную плату. Наиболее часто термин применяется в следующих его значениях а) разновидность срочной сделки с правом ее необязательного исполнения предоставляемое одной из договаривающихся сторон право выбора способа, формы, объема выполнения принятого ею обязательства или даже отказа от выполнения обязательства при возникновении обстоятельств, обусловленных договором б) соглашение, предоставляющее одной из сторон, заключающих биржевую сделку купли-продажи, право выбора между альтернативными (вариантными) условиями договора, в частности право покупать или продавать ценные бумаги в заранее установленном объеме по твердой цене в течение того или иного срока в) право купить новые ценные бумаги эмитента на оговоренных условиях г) право на дополнительную квоту при выпуске ценных бумаг. [c.222]

Сделки на товарной бирже первоначально делятся на сделки с реальным товаром и сделки без реального товара (фьючерсные и опционные). Виды сделок на товарной бирже регламентируются Законом О товарной бирже и биржевой торговле от 20 февраля 1992 г. В числе сделок с реальным товаром на товарной бирже можно выделить сделки с немедленным и отсроченным сроком поставки, а также прочие сделки. Сдел- [c.40]

Маркетинговые отношения, связанные с оказанием биржевых услуг, оформляются договорами (поручения, комиссии, агентирования и др.) между биржевыми посредниками и их клиентами. Биржа в рамках своих полномочий также может регулировать отношения, возникающие между биржевыми посредниками и их клиентами, налагать в установленном порядке санкции на биржевых посредников, нарушающих определенные биржей правила взаимоотношений биржевых посредников с их клиентами. Биржевой посредник имеет право требовать от своих клиентов вне- сения гарантийных взносов на свой расчетный счет, открытый в расчетном учреждении (клиринговом центре), а также предоставления прав на распоряжение этими средствами от своего имени в соответствии с данным ему поручением. При всем при этом необходимо иметь в виду, что маркетинг биржевых услуг предполагает особую ответственность биржевых посредников, ибо сделки на биржевых торгах заключаются через них. Это обусловливает необходимость предоставления дополнительных гарантий их клиентам, что осуществляется путем лицензирования деятельности по заключению товарных фьючерсных и опционных сделок в биржевой торговле. [c.371]

Вместе с тем некоторые инструменты денежного рынка, например фьючерсы на казначейские векселя, торгуются на биржах, включая Чикагскую срочную товарную биржу (СВОТ), Лондонскую международную биржу финансовых фьючерсов и опционов (LIFFE) и Немецкую срочную биржу (DTB). В этом случае сделки называются биржевыми. [c.20]

Вне зависимости от того, покупаются, перепродаются опционы или выпускаются впервые, лица, совершающие эти операции, платят комиссионные и несут трансакционные издержки. Выпуск опционов "пут" или "колл" влечет за собой нормальные трансакционные издержки, которые складываются из вознаграждения брокерам или дилерам за продажу опциона. По отношению к количеству обыкновенных акций, охваченных опционом (100 акций на опцион), трансакционные издержки по торговле опционами "пут" и "колл" относительно низки. Однако когда трансакционные издержки сравниваются с объемом самой сделки, вы обнаруживаете, что сделки с опционами — достаточно дорогостоящее занятие, особенно если вы покупаете или продаете всего несколько опционов. Таблица 11.3 показывает комиссионные по биржевым опционам и выявляет, как трансакционные издержки изменяются в зависимости от количества и рыночной цены самих опционов (одинаковые комиссионные взимаются и по опционам "пут", и по опционам "колл"). Чтобы обнаружить, насколько могут быть дорогостоящими сделки с опционами, представим покупку 5-долларового опциона "колл". Обратите внимание на то, что покупка одного 5-долларового опциона требовала бы инвестирования 500 долл. и покрытия трансакцирнных издержек в 30 долл., хотя это, может быть, и недорого в сравнении с тем, сколько это стоило бы при прямой покупке 100 соответствующих акций. Простая арифметика показывает, что издержки составляют 6% (30 долл. 500 долл. = 0,06). Но они непомерно высоки, если принять во внимание, что эти комиссионные нужно будет заплатить снова в случае, если опцион придется продать до окончания срока его действия. (Конечно, прямые трансакционные издержки не возникнут/ если опцион окажется просроченным.) [c.554]

СПЕКУЛЯЦИЯ — купля-продажа различных ценностей с целью получения прибыли от разницы между покупной и продажной ценой (курсом) превышающей накладные издержки перепродажи этих ценностей. Спекуляция рассматривается как элемент, присущий любой экономике, где экономические решения принимаются в условиях неопределенности. Различают виды спекуляции игра на повышение цен, арбитраж, спрэд (стрэдл) спекуляция опционами (сделки с премиями) как особая форма биржевых сделок с ограниченным риском. Может осуществляться в виде натуральных покупок товара сегодня и продажи его в перспективе, а также в форме срочных контрактов и опционов. [c.161]

Контроль за исполнением в компетенции владельца опциона. Только он определяет, когда исполнять опцион, а когда — нет. Чтобы исполнить опцион на акцию или индекс, он должен уведомить своего брокера до 4 часов после полудня по Восточному времени (или до 5 после полудня в пятницу истечения), что он хочет исполнить свой опцион. Затем его брокер уведомляет ОСС — центральный клиринговый дом для всех биржевых опционов на акции. ОСС имеет дело только с торговыми фирмами—членами бирж (например, с вашей брокерской фирмой), так что она не знает индивидуальных клиентов или индивидуальные счета. Затем ОСС собирает все полученные к этому времени уведомления об исполнении и случайным образом назначает" (assigns) их фирмам-членам, имеющим короткие позиции по исполняемой опционной серии. На следующее утро назначенная фирма-член случайным образом выбирает необходимое число счетов клиентов с короткой позицией по этой опционной серии и уведомляет этих надписантов опционов, что они назначены на исполнение опционных контрактов. Это уведомление о требовании исполнения должно быть получено надписантом опциона за достаточное время до открытия торгов, чтобы он смог спланировать любые необходимые торговые действия, которые могут требоваться уведомлением о назначении к исполнению. Считается, что все сделки, связанные с исполнением опциона, происходят в день исполнения. Таким образом, человек, назначенный к исполнению требования по опционному контракту, узнает об имевшей место сделке не ранее чем на следующий день после ее осуществления. [c.12]

Вторичные рынки имеют существенно больший торговый оборот по сравнению с первичными и при этом намного более известны. В качестве примеров можно привести Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE) — ныне наиболее крупный вторичный рынок в США, а также Американскую фондовую биржу (АМЕХ). На обеих биржах ведется торговля акциями, облигациями, опционами и другими финансовыми активами. Существуют также региональные биржи, которые функционируют в таких городах, как Бостон, Цинцинатти и Филадельфия. На всех этих биржевых рынках сделки с активами происходят в едином центре, в каком-нибудь одном месте. Так называемый внебиржевой рынок (ОТС) представляет собой иной способ организации сделок на вторичном рынке. На внебиржевом рынке ди- [c.678]

Смотреть страницы где упоминается термин Сделки с биржевыми опционами

Смотреть главы в: