Первыми набрали скорость прямые инвестиции. Американские фирмы шагнули в Европу, потом стали появляться повсюду в мире. Компании из других стран подхватили эту идею позднее. Во многих отраслях, таких, как автомобилестроение, химическая и компьютерная промышленность, стали преобладать многонациональные корпорации. Международные финансовые рынки развивались медленнее, поскольку некоторые валюты не были полностью конвертируемыми и большинство стран осуществляли контроль над операциями с капиталом. Контроль над капиталом был устранен постепенно. Когда я начал заниматься финансовым бизнесом в Лондоне в 1952 г., как финансовые рынки, так и банки жестко регулировались на общенациональной основе, господствовала система с фиксированными обменными курсами и многочисленными ограничениями движения капитала. Был рынок курсового стерлинга и рынок премиального доллара - рынок специальных обменных курсов, применявшихся к счетам движения капитала. После моего переезда в 1956 г. в США международная торговля ценными бумагами была постепенно либерализована. С созданием Общего рынка инвесторы из США начали покупать европейские ценные бумаги, но бухгалтерский учет в вовлеченных в этот процесс компаний и процедуры расчетов оставляли желать лучшего, условия в те дни не многим отличались от развивающихся рынков сегодня — с тем лишь исключением, что аналитики и биржевые маклеры были менее квалифицированными. Я был похож на одноглазого короля среди слепых. И только в 1963 г. Президент Кеннеди предложил уравнительный налог на про- [c.73]
Задача заключается в том, чтобы сделать международные финансовые рынки стабильными настолько, чтобы контроль над капиталом стал ненужным. Система страхования кредита могла бы помочь решить указанную задачу. [c.122]
К достоинствам акционерной формы принадлежит то, что дивиденд находится в непосредственной зависимости от эффективности работы предприятия, привлечение капитала не ограничивается сроком возврата, АО по типу открытого способствует повышению ликвидности акций и др. К недостаткам — доход дробится между участниками акционерного капитала рост числа акционеров затрудняет управление, что может привести к потере контроля над капиталом законодательство, регулирующее рынок ценных бумаг, ставит условия максимально возможной прозрачности финансовой информации об эмитенте эмиссия и размещение акций требуют больших расходов и др. [c.287]
В заключение отметим еще один немаловажный аспект контроль над капиталом, что является неотъемлемым условием работы на бирже (см. гл. Управление капиталом ). Следует отметить, что в силу внутреннего строения система тройного выбора позволяет использовать плотные стоп-приказы на ограничение возможных убытков. Например, если вы играете на повышение, то разумно выставлять лимитный стоп-приказ ниже минимума за предыдущий период (при работе на дневных графиках — это минимум предыдущего дня). [c.145]
Вернемся еще раз к трем китам успеха , или, как их называет доктор А. Элдер, трем ножкам табурета, на котором мы сидим [18]. Это психология, анализ и торговая система (системы), а также контроль над капиталом. Проанализируем сконструированную табуретку , задавшись вопросом важности каждой из ножек . [c.202]
На сегодняшний день существует огромный багаж знаний, наработанный не одним поколением трейдеров. Практически по любому вопросу можно найти необходимую информацию. Возьмем, к примеру, анализ. Принято выделять три вида анализа, а именно технический, фундаментальный и вероятностный анализ. По каждому из них исписаны горы макулатуры , построены разнообразные теории, проверенные годами. Необходимо просто выбрать (правда, не всегда это просто осуществить) требуемую и применять ее на практике. Аналогичным образом обстоит дело и с контролем над капиталом (риск-менеджмент). Стоит один раз ограничить себя выбранными рамками (в примитиве, например, не более чем 2% возможных потерь от депозита при совершении 1 сделки) и уже более не возвращаться к этому вопросу. [c.202]
Что представляет собой торговая система Грубо говоря, это перечень правил, на основании которых мы принимаем решение о вступлении в торги, выхода из них или же невмешательства. При этом, в идеале, торговая система должна учитывать как анализ (весь спектр анализа), так и контроль над капиталом. Таким образом, получается, что существует, по сути, два объекта исследования торговая система и психология. Если с торговой системой практически все понятно, то с психологией возникают вопросы. [c.203]
Разработайте план контроля над капиталом. Ваша первоочередная задача — не потерять капитал и продержаться много лет вторая [c.209]
Успех в биржевой игре стоит на трех китах это психология, анализ и торговые системы, а также контроль над капиталом. Моя книга поможет освоить все три подхода. [c.19]
Дилетанты не рассчитывают потери и совершенно не готовы к ним. Вывод о недостаточном капитале - это их психологическая уловка, помогающая скрыть от себя две горькие истины отсутствие самоконтроля при игре и реалистичного плана контроля над капиталом. [c.29]
Чтобы выиграть, нужно освоить три главных принципа биржевой игры это разумная индивидуальная психология, логичная система ведения игры и продуманный план контроля над капиталом. Эти три опоры - вроде ножек табурета-треноги убери хоть одну, и он упадет - вместе с сидящим. Недотепы пытаются усидеть на стуле с одной или, максимум, двумя ножками. Все свое внимание они обычно устремляют на торговые системы. [c.31]
Биржевую игру необходимо вести по четко составленной методике. В ходе игры следует анализировать свои эмоции, следя за принятием разумных решений. Нужно также составить план контроля над капиталом, не допускающий вылета из игры при длинной череде потерь. [c.31]
Психологические ремни безопасности для трейдера - как связка для альпиниста. Очень ценны, по моим наблюдениям, и принципы Общества анонимных алкоголиков, о чем будет рассказано далее в этой главе. Строгие правила контроля над капиталом - это ваш игровой ремень безопасности. [c.42]
Нужно объективно регистрировать и оценивать свою биржевую деятельность. Полезно вести дневник игры с графиками цен до открытия и после закрытия позиций, а также их реестр с подробным описанием, включая комиссионные и проскальзывание. Кроме того, нужно строжайшим образом соблюдать правила контроля над капиталом. Вполне возможно, что на самооценку вы потратите столько же сил, сколько и на оценку рынка. [c.43]
Разработайте план контроля над капиталом. Ваша первоочередная задача - не потерять капитал и продержаться много лет вторая задача -постепенно приумножать его и третья задача - заработать высокую прибыль. Большинство ставит третью задачу на первое место, не подозревая о существовании первой и второй (см. главу 10 Контроль над риском ). [c.57]
В трудный момент ваша человеческая природа будет склонять вас к потере независимости. Начав торговать, вы ощутите желание делать, как все и упустите из виду объективную картину игры. Поэтому необходимо разработать собственную систему игры и строго следовать ей и правилам контроля над капиталом на основании самостоятельных решений, принятых до вступления в сделку и в биржевую толпу. [c.76]
Наблюдайте за собой и за изменениями в своем настроении во время игры. Записывайте причины своего вступления в сделку и правила выхода из нее, включая и контроль над капиталом. Ни в коем случае не меняйте план, когда у вас открыта позиция. [c.77]
Помните древнегреческий миф о сиренах - морских созданиях Заслышав их, зачарованные моряки бросались за борт и тонули. Одиссей же, желая послушать певуний, велел матросам привязать его к мачте, а самим - набить уши воском. Так он и сирен послушал, и цел остался ведь привязанному не броситься за борт. Вы уцелеете как трейдер, если привяжете себя к мачте плана игры и правилам контроля над капиталом. [c.77]
Независимо от выбранной тактики надо придерживаться основного принципа контроля над капиталом, уберегающего от самых рискованных сделок. Разница между точкой открытия позиции и уровнем защитного стоп-приказа [c.104]
Контроль над капиталом - неотъемлемое условие успешной игры. Осмотрительный трейдер быстро пресекает потери в отличие от простака, который теряет деньги, цепляясь за убыточные позиции, и все надеется выкарабкаться. Система Тройной выбор требует использования плотных защитных стоп-приказов. [c.263]
Система Тройной выбор действует одновременно в нескольких масштабах времени. Она включает в себя несколько типов индикаторов индикаторы тенденции - для долгосрочных графиков - и осцилляторы - для среднесрочных. Покупка или короткая продажа производятся с помощью скользящих стоп-приказов. Эта система требует строгого контроля над капиталом. [c.264]
Эмоциональная игра - бич неудачников. Загляните в свои биржевые записи ваш счет серьезно пострадал либо из-за нескольких катастрофических потерь, либо из-за вереницы более мелких потерь, в то время как вы пытались выкарабкаться из ямы. При хорошем контроле над капиталом вы не упали бы в нее - и вылезать не пришлось бы. [c.277]
Трейдеру необходимо иметь понятие о математическом ожидании. В зависимости от того, у кого математическое преимущество в игре, оно называется либо преимуществом игрока - положительное ожидание, либо преимуществом игорного дома - отрицательное ожидание. Допустим, мы играем с вами в орла-или-решку. Ни у вас, ни у меня нет преимущества у каждого 50% шансов на выигрыш. Но если мы перенесем эту игру в казино, которое снимает 10% с каждого кона, то вы выиграете только 90 центов на каждый проигранный доллар. Это преимущество игорного дома оборачивается для вас как игрока отрицательным математическим ожиданием. И ни одна система контроля над капиталом не может одолеть игру с отрицательным ожиданием. [c.278]
У вас есть шанс обыграть казино в некоторых играх, если вы умеете считать карты. (Если, конечно, охрана вас не приметит и не вышвырнет казино счетоводов не терпит, зато привечает шальных и хмельных.) С таким преимуществом вы будете чаще побеждать в игре. При хорошем контроле над капиталом ваш выигрыш будет больше, а проигрыш меньше. Если же преимущества нет - прощайтесь с деньгами. В биржевой игре преимущество дает система, при которой прибыль превышает сумму потерь, проскальзывания и комиссионных. Но никакой контроль над капиталом не спасет от плохой системы. [c.278]
И еще разработав хорошую систему, оставьте ее в покое. Если вам невтерпеж поэкспериментировать - постройте новую систему. Как сказал Роберт Пректер Многие трейдеры берут хорошую систему и, пытаясь превратить ее в отличную, разрушают . Когда система готова, пора приступать к установлению правил контроля над капиталом. [c.278]
Контроль над капиталом необходим в первую очередь для выживания. Надо распознать и избежать риска, который может обернуться крахом. Вторая цель -обеспечить устойчивый доход. И наконец, цель номер три - высокая прибыль. Но прежде всего - выжить. [c.279]
Не рискуй всеми деньгами - первая заповедь трейдера. Недотепы нарушают ее, ставя слишком много денег на одну сделку. Попав в полосу неудач, они не только не уменьшают, а даже увеличивают ставки. Многие разоряются именно при попытке выкарабкаться из ямы. При строгом контроле над капиталом они бы в нее и не скатились. [c.279]
Система удваивания эмоционально привлекательна для дилетантов. Они суеверно считают, что полоса невезения кончится, и удача вернется. После провала недотепы хотят реванша и ставят еще больше денег, зачастую удваивая ставки. Это гибельный подход к контролю над капиталом. [c.282]
Компьютерные разработки принципов контроля над капиталом подтвердили верность ряда стародавних правил. Лучшая мера риска любой системы - ее самая крупная убыточная сделка. Долговременные потери капитала зависят от длительности неблагоприятной полосы, которая непредсказуема. Ставки одновременно на несколько рынков уменьшают уровень риска. Торговать стоит на разных рынках и с помощью разных систем. Рынки одного семейства -например валютные - не считаются разными. Но мелкому трейдеру нужно соблюдать простое правило заключать лишь небольшое количество сделок и следить за ними в оба. [c.283]
Сосредоточьтесь на качестве игры - на поиске разумных сделок, на четком контроле над капиталом будьте хозяином положения. Старайтесь правильно подыскать моменты для открытия и закрытия позиций и не азартничайте. Будет качество - будут и деньги Выйдете из сделки - тогда и подсчитаете выигрыш. [c.285]
Для начала нужна система игры разработайте свою или позаимствуйте из этой книги, переделав на свой лад. Составьте план разумного контроля над капиталом, опираясь на 2%-ное правило. Ограничьте ежемесячные максимальные потери до 6-8% от вашего капитала. Приготовления закончены вы - на вершине горы. На старт Ждите сигнала системы Внимание Марш, биржевой горнолыжник [c.318]
Контроль над капиталом, 5, 7, 11, 15, 17, 28, 47, 48 Послесловие. См. также Математика для трейдеров , Приказы о защите от потерь [c.332]
Математика для трейдеров, 46,47. См. также Контроль над капиталом , [c.333]
Хорошим аналитиком стать трудно, а хорошим трейдером еще труднее. Новички думают, что разбогатеют благодаря сообразительности, компьютерной грамотности и прошлым успехам в бизнесе. Вы можете купить мощный компьютер и даже приобрести торговую систему, проверенную на исторических данных, но ставить деньги на эти чудеса техники — как садиться на табурет, у которого из трех ножек отломаны две. Эти недостающие опоры — психологическая подготовка и контроль над капиталом. [c.17]
Иметь открытые рынки весьма желательно не только по экономическим, но и по политическим причинам. Контроль над капиталом служит питательной почвой для уклонений, коррупции и злоупотребления властью. Закрытая экономика -это угроза свободе. Махатир вслед за закрытием рынков капитала в Малайзии приступил к политическим репрессиям. [c.121]
См. Макаревич Д. Государство усиливает контроль над капиталом //Финансовые известия. — 1996. — № 17. [c.39]
Принято называть трех китов успеха торговая система (возможно, для опытных трейдеров, системы), психология, анализ, а также контроль над капиталом (д-р А. Элдер расставляет акценты в другой последовательности2). Рассмотрению каждого из китов посвящены соответствующие главы данной книги. При этом стоит отметить, что торговая система является, по сути, сводом правил, опираясь на которые мы принимаем решения об открытии (закрытии) позиции, о вступле- [c.176]
По данным Р.Винса, компьютерная проверка подтвердила несколько общепринятых принципов контроля над капиталом не покупай больше, когда твои акции дешевеют не вноси дополнительного обеспечения - лучше закрой позицию если позиций слишком много, ликвидируй худшую первый промах - самый дешевый. [c.283]
Найти выгодную сделку и довести ее до победного конца - вот цель хорошего трейдера. Изучать рынки, выискивать благоприятные возможности, отрабатывать тактику контроля над капиталом - вот круг занятий профессионала. Точную сумму своего текущего выигрыша он вряд ли назовет, т.к. знает лишь в общих чертах, что заработал много или мало или немного потерял (вариант много потерял исключается благодаря плотным стоп-прика-зам). Как всякий профессионал, трейдер всецело поглощен развитием своих способностей и оттачиванием мастерства. Когда позиции открыты, он не подсчитывает выручку. Он знает деньги будут, если он будет действовать правильно. [c.285]
У вас сейчас есть все необходимое система, правила контроля над капиталом, психологические правила пресечения потерь. Пора начинать. Вы готовы Как часто трейдеры оттягивают этот решающий момент годами тренируются на бумаге, запасаются автосистемами игры и т.д. Некоторые даже просили меня загипнотизировать их. Пора бросать уловки. Пора преодолеть себя [c.318]
Смотреть страницы где упоминается термин КОНТРОЛЬ НАД КАПИТАЛОМ
: [c.122] [c.123] [c.178] [c.166] [c.279] [c.279] [c.281] [c.283]Смотреть главы в:
Как играть и выигрывать на бирже Изд.2 -> КОНТРОЛЬ НАД КАПИТАЛОМ