Эта таблица показывает расчетную ставку дисконта, по которой торгуются различные контракты на поставку 91-дневных казначейских векселей. Колонка (1) — месяц, в котором истекает срок контракта колонка (2) — цена открытия торгов на контракт колонка (3) — самая высокая цена дня колонка (4) — самая низкая цена дня колонка (5) — изменение относительно предыдущего дня колонки (6) и (7) непосредственно показывают размер ставки дисконта и ее изменение (так, что их не надо рассчитывать на основе индекса) колонка (8) показывает объем открытых позиций (т. е. число контрактов, не закрытых встречными контрактами). [c.111]
ФАКТОРИНГ - система финансирования, согласно которой поставщик товаров переуступает краткосрочные требования по товарным сделкам факторинговой компании с целью незамедлительного получения большей части платежа, гарантии полного погашения задолженности, снижения расходов по ведению счетов. При проведении ФАКТОРИНГА поставщик сообщает факторинговой компании список своих торговых партнеров и предполагаемый объем поставок товаров. Факторинговая компания проверяет кредитоспособность каждого из покупателей и объявляет поставщику величину возможного кредитного лимита по каждому из них. В рамках этого лимита поставщик может осуществлять поставки товаров без риска неполучения платежа, т.к. если должник в установленный срок не погасит задолженность, то это сделает факторинговая компания. Поставив товар, продавец немедленно получает от факторинговой компании от 70 до 90% суммы фактуры, причем все расходы по ведению счетов и получению средств от покупателя берет на себя факторинговая компания. Получив причитающиеся средства от покупателя, факторинговая компания выплачивает поставщику остаток суммы фактуры за вычетом процента за кредит и комиссии за услуги. Срок кредита по ФАКТОРИНГУ обычно составляет от 90 до 120 дней а процентная ставка на 2-4% выше официальной учетной ставки. Комиссия, взимаемая факторинговой компанией за услуги, составляет до 2% к стоимости контракта. [c.234]
В контрактах на поставку машин и оборудования на условиях коммерческого кредита указывается срок кредита, размер аван-сово-наличных платежей, уровень процентной ставки в соответствии с условиями, сложившимися на международных валютных рынках. [c.293]
АРБИТРАЖНЫЕ ОПЕРАЦИИ - биржевые сделки, направленные на получение дохода за счет разницы в ценах на один и тот же биржевой товар на различных биржах и в разные сроки поставки, а также путем замены одних акций на другие. К А.о. относятся валютные сделки, позволяющие выиграть за счет разницы в курсах валют товарные сделки, использующие разницу в ценах на товарных рынках фондовые сделки, предполагающие одновременную куплю-продажу ценных бумаг по различным котировкам на биржевом и внебиржевом рынках, на биржах разных стран, в том числе с учетом различных временных поясов и т.д. про- центные сделки, доход по которым можно получать в виде разницы в процентных ставках на рынках капитала. По способу получения дохода различают дивидендные и дисконтные А.о. [c.18]
МЕДВЕДИ — биржевые игроки, делающие ставку на понижение цен товаров, курсов ценных бумаг, валюты. Они продают на срок (с поставкой через определенный период) биржевые товары, которых у них нет пока в наличии, по курсу (цене), зафиксированному в момент сделки, рассчитывая купить их до момента исполнения сделки по более низкой цене и тем самым получить прибыль в виде разности цен (курсов). Слово медведь отражает тот факт, что они заваливают цены вниз, давят их. См. также БЫКИ . [c.278]
Премирование работников за поставку продукции на экспорт призвано материально заинтересовать работников нефтедобывающих предприятий и производственных единиц в своевременной поставке нефти высокого качества на экспорт. С этой целью создается премиальный фонд в размере 0,6 °/о от стоимости нефти, из которого премируются работники, непосредственно участвующие в подготовке нефти для экспорта. Показатели премирования — квартальные результаты выполнения нарядов на поставку нефти для экспорта. При этом максимальный размер премий установлен для инженерно-технических работников и служащих в размере 0,75 оклада, для рабочих — 0,6 квартальной тарифной ставки. [c.356]
При получении авансов (предварительной оплаты) под поставку материальных ценностей либо под выполнение работ (услуг), а также при оплате продукции и работ, произведенных для заказчиков по частичной готовности, вся сумма, указанная в документах по полученным авансам, отражается по дебету счетов учета денежных средств и кредиту счета 64 Расчеты по авансам полученным . Одновременно сумма налога, исчисленная по установленной ставке на основании документов о полученных [c.131]
Найти форвардную цену акции, не приносящей дивидендов, с поставкой через 3 мес,, если текущая цена акции 80 долл., а безрисковая процентная ставка на 3 мес. при непрерывном начислении составляет 8%, [c.146]
Риск сокращается путем заключения условного соглашения о кредите или займе с поставкой денежной массы в будущем по процентной ставке, определенной в настоящем. Публикуются таблицы разницы в курсах продавца и покупателя, где указаны процентные ставки на разные периоды времени в будущем. Например, публикуемая курсовая разница в фунтах стерлингов может представлять собой разницу курсов продавца и покупателя на 2-месячный срок, начинающийся через месяц 10,75000-10,62500, и на 3-месячный срок, начинающийся через 9 месяцев с момента публикации 10,87500-10,75000. Банк и клиент договариваются о том, что между ними будет распределяться компенсация с учетом любого отклонения процентных ставок (на дату предоставления кредита) от ставок на момент заключения соглашения. [c.67]
С заявкой на новый ферментер мы уже опоздали, хотя Госснаб СССР исходя из важности поставленной перед нами задачи пойдет нам навстречу. Но получение оборудования по фондируемым поставкам потребует больше года. Это приведет к срыву намеченных сроков, а приобрести ферментер из имеющихся неликвидов других предприятий трудно. Поэтому я считаю, что делать ставку на решение проблемы путем установки нового ферментера опасно. Мы начнем проводить реконструкцию цеха, оборудование не будет доставлено в срок, и мы не только не увеличим выпуск, но и сорвем выполнение нынешнего плана. [c.137]
Таким образом, валютные опционы применяются, если покупатель опциона стремится застраховать себя от риска изменения курса валюты в определенном направлении. Этот риск может быть 1) потенциальным и возникает в случае присуждения фирме контракта на поставку товаров 2) связанным с хеджированием вложения капитала в другой валюте по более привлекательным ставкам 3) при торговой сделке, когда экспортер стремится застраховать риск потерь от неблагоприятного изменения валютного курса и одновременно сохранить перспективу выигрыша в случае благоприятной для него динамики курса валюты, в которой заключена сделка. Покупка опциона используется для страхования скрытого валютного риска при торговле лицензиями, заказах на НИОКР, переговорах о субпоставке или финансировании, т.е. когда возникновение обязательства или требования зависит от акцепта оферты (предложения) контрагентом. [c.408]
Фирма Vogel s lassi Autos процветает, экспортируя восстановленные старинные американские автомобили в Японию. К счастью, мир практически совершенен, и производитель может быть абсолютно уверен в размере своих будущих доходов и расходов. Однако фирма получает доходы в иенах, а расходы несет в долларах. Насчет будущего обменного курса такой уверенности нет. Поэтому владелец компании не может быть уверен в УУР денежных потоков. Поскольку его бизнес невелик, он нанял вас для определения стоимости компании. В настоящее время обменный курс равен 100 иенам за 1 долл. Безрисковая ставка доходности в Японии равна 3%, а в США — 7%. Налог на прибыль компаний в Японии равен 40%, а в США— 34%. Предположим, что при переводе денег, полученных в иенах, из Японии в США налоговая ставка не изменяется. У фирмы заключены контракты на поставки в течение следующих четырех лет, после чего владелец фирмы рассчитывает отойти от дел. Используя приведенные ниже денежные потоки, определите Агробизнеса. [c.120]
Таким образом, риск, с которым связано владение активами или проведение сделок, нельзя оценивать без учета других факторов, или абстрактно. При одних обстоятельствах покупка или продажа того или иного имущества увеличивает вашу подверженность риску (или говоря иначе — ваш риск), при других та же самая операция может снизить риск. Например, если я покупаю годовой полис страхования своей жизни, я уменьшаю риск для своей семьи, потому что выплата страховки в какой-то мере компенсирует сокращение доходов семьи в случае моей гипотетической смерти. Если люди, не связанные со мной родственными узами, сами застрахуют мою жизнь, то риск для моей семьи не уменьшится. Они как раз и делают ставку на то, что в течение года я умру. Или предположим, фермер, у которого вот-вот созреет пшеница, заключает контракт на ее продажу по твердой цене в какой-то определенный срок в будущем. Такой контракт служит уменьшению риска. Но для того, у кого на складе нет пшеницы, заключение аналогичного контракта означает попытку спекуляции на том, что цены на пшеницу могут упасть, — ведь такой человек окажется в выигрыше только i том случае, если к моменту наступления срока поставки пшеницы ее рыночная цена окажется ниже цены, зафиксированной в контракте. Спекулянтом, или биржевым игроком (spe ulator), называется инвестор, предпринимающий в надежде увеличить свое состояние действия, которые увеличивают его подверженность тому или иному виду риска. В противоположность спекулянту хедже) [c.170]
Государственные органы, в той или иной степени регулирующие экономические процессы, используют ЦМРК для установления "справедливой" ставки доходности на вложенный капитал для коммунальных предприятий и других фирм, деятельность которых подпадает под регулирование ценообразования. Например, комиссия, регулирующая деятельность электрогенерирующей компании, может оказаться вынужденной установить цену на электроэнергию, которую компания имеет право запрашивать со своих потребителей. Ориентиром для комиссии будут являться издержки, необходимые для производства электроэнергии, в которые входит и определенная норма стоимости капитала. Необходимость в согласовании позиций по вопросу о справедливой стоимости капитала возникает также в том случае, когда цена, о которой договариваются стороны контракта, устанавливается на базе издержек производства. В качестве примера здесь можно назвать контракт на поставку военного оборудования для нужд правительства, заключаемый (из-за требования секретности) в отсутствие конкуренции. [c.238]
В этом случае м-с Аппе имеет позицию по свопу, эквивалентную длинным позициям по серии форвардных контрактов на инструменты денежного рынка, тогда как м-р Доун занимает короткие позиции по этим контрактам. Например, первый квартальный платеж такой же, как если бы м-с Аппе подписала форвардный контракт, согласившись уплатить 2 млн. в обмен на поставку акций взаимного денежного фонда (количество акций определяется на дату поставки и равно сумме в 100 млн., умноженной на ставку LIBOR и разделенной на стоимость чистых активов фонда на конец квартала). (См. примечание 11.) [c.875]
АКЦЕПТНО-РАМБУРСНЫЙ КРЕДИТ -рамбурсирование означает возмещение разновидность акцептного кредита предоставляется экспортеру каким-либо банком при условии получения гарантий банка импортера или третьего банка, а также предъявления соответствующих документов. Кроме внешнеторгового контракта на поставку товаров между экспортером и импортером заключается договор между банками, который регламентирует лимит кредитования, срок и процентную ставку, порядок предоставления, использования и погашения кредита. В качестве платежно-расчетных инструментов применяются аккредитивы и тратты (переводные [c.2]
Предметом спрэда может быть любая пара товаров (финансовых инструментов), имеющих сходные характеристики. Ими могут бить, например, товары, конкурирующие на потребительском рынке. При возрастании цены на один из этих товаров более активно покупается другой товар и можно делать ставку на повышение цен на него. Товары, подверженные воздействию стихийных явлений, и товары, полученные в процессе переработки других товаров, часто служат предметом спрЬда, поскольку появляется возможность делать ставку на рост или падение цен на них на основе анализа ситуации засуха может привести к падению урожайности и росту цен на зерно, подорожание нефти ведет к росту цен на бензин и т.д. Разница в ценах на один и тот же товар с разрым временем поставки также создает условия для использования спрэда. [c.188]
Определить стоимость длинной позиции в форвардном контракте иа 10 000 т сырой нефти при цене поставки 3200 руб/г, когда до момента поставки остается 5 мес., а форвардная цена сырой нефти составляет 3160 руб., считая, что безрнсковая процентная ставка на 5 мес, при непрерывном начислении равна 28%. [c.142]
Определить общую стоимость позиции инвестора, когда до момента поставки остается 4 мес., а форвардная цена активов составляет 30 руб., если безрнсковая процентная ставка на 4 мес. при непрерывном начислении равна 20%. [c.143]
Второй источник неправильного понимания сущности термина — считать ключевые компетенции эквивалентом ТОП-харак-теристик. В некоторых случаях ТОП-характеристики — необходимое условие для занятия бизнесом. Например, в автомобильной отрасли поставка в варианте точно в срок — необходимое условие деятельности поставщика первого уровня . Чтобы участвовать в этом бизнесе, требуется заплатить свою цену. Если воспользоваться терминологией игроков в азартные игры, ТОП-характеристики эквивалентны ставкам на столе. ТОП-характе-ристика важна для выживания компании, но в отличие от ключевой компетенции часто не обеспечивает дифференциального преимущества над конкурентами, действующими в отрасли. Кроме того, ТОП-характеристики часто уникальны и обслуживают только конкретные функции или группы в рамках отдельной бизнес-единицы и поэтому не могут обеспечивать преимущества в других видах бизнеса. [c.369]
Это можно увидеть следующим образом. Пусть Ori обозначает процентную ставку на один период, Ог2 — на два периода, а / — форвардная цена двухпериодной бсскупонной облигации с номинальной стоимостью F и поставкой в периоде 1. Тогда текущая цена облигации равна [c.30]