В первой главе Место и роль экономических рисков в упра лении деятельностью организаций дано определение организ ции, рассмотрены типы организаций, их характеристики и цел Определяется место и роль рисков в экономической деятельно ти, даются определения и сущность рисков. Приводится класс] фикация неопределенностей и рисков, раскрывается система yi равления рисками, даются основные понятия риск-менеджмент Рассматриваются основные математические методы оценки эк< номических рисков и дается их характеристика, [c.4]
Определение и сущность рисков [c.28]
Независимо от происхождения и сущности риска, главнейшей цели бизнеса — получению дохода на вложенный капитал — соответствует следующее определение риска. [c.447]
Понятие, сущность и значение левериджа при оценке эффективности инвестиционной политики предприятия и степени производственного и финансового риска. Методика определения и анализа уровней производственного, финансового и производственно-финансового левериджа. [c.624]
Основные затруднения в этой ранней системе взглядов возникали из-за того, что в ней так и не удалось дать адекватного определения негативной сущности, или риска. Сначала утверждалось, что риск — это дисперсия дохода. Позднее под воздействием аргументов о том, что дисперсия дохода может быть бесконечной или неопределенной и что он, в отличие от риска катастрофической потери, не является настоящим риском, определения риска стали еще более туманными. [c.26]
Понимание сущности риска связано с определением функций, выполняемых при осуществлении хозяйственной деятельности в условиях неопределенности. К числу таких функций относятся регулирующая и защитная. [c.221]
При определении сущности риска приходится сталкиваться с определенными трудностями. Существуют различные подходы и мнения. Обусловлено такое многообразие, во-первых, многогранностью данного феномена во-вторых, относительной неразработанностью проблемы в-третьих, непредсказуемостью возможных факторов, оказывающих влияние на практическую деятельность людей. Но одно бесспорно присуще риску это то, что категория риска связана с неопределенностью в соотношении выигрыша и потерь, шансов на удачу и неуспех. Риск предстает как совокупность вероятных экономических, политических, нравственных и других позитивных и негативных последствий реализации выбранных решений. Вместе с тем риск органически связан с новаторской, инновационной экономической деятельностью. Хозяйствующий субъект постоянно находится в ситуации риска . Особенно это свойственно рыночной экономике, где существует постоянная потребность выбора одного из нескольких вариантов, обладающих различными вероятностями осуществления. Рыночная экономика стимулирует достаточной доходностью. Однако предсказуемость доходности в условиях рынка ограничивается законами товарного производства, прежде всего законом стоимости. Осознание риска позволяет хозяйствующему субъекту [c.34]
Анализ экономической литературы, посвященной проблеме риска [1,25,29, 30,48,62 и др.], показывает, что среди исследователей нет единого мнения относительно определения предпринимательского риска. На сегодня нет однозначного понимания сущности риска. Это объясняется, в частности, многоаспектностью этого явления, практически полным игнорированием его нашим хозяй- [c.5]
Оценки собственного и контрольного риска и их влияние на независимые процедуры. Содержатся указания по оценке собственного и контрольного рисков и использованию этих оценок для определения сущности, времени проведения и размера независимых процедур с целью ограничения риска выявления до приемлемого уровня. [c.228]
Дайте определение и поясните сущность аудиторских рисков. [c.112]
Решение этих задач должно опираться на правильное понимание сущности риска и его механизма, а также на выявление и исследование определяющих его факторов в энергетике. Это и является предметом обсуждения в данном разделе. Главные цели оценки риска -определение количественных взаимосвязей между тремя параметрами затратами, доходами и степенью риска - для всех сценариев возможной реализации Проекта и выбор способа, обеспечивающего при приемлемом риске наименьшие затраты и наибольшие доходы, с одновременным обоснованием и поиском путей снижения риска [117]. [c.311]
Иногда аудиторы считают, что должны испрашивать разрешения у клиента на проведение выборочных исследований. Это ошибочная позиция. Выборочность аудиторской проверки — один из основополагающих методов аудита, он тесно взаимосвязан с другими аудиторскими процедурами, например, с изучением систем бухгалтерского учета и внутреннего контроля клиента, определением уровня существенности и оценкой аудиторских рисков. Ограничение со стороны третьих лиц действий аудитора при выборе методов проверки недопустимо, поскольку нарушает принцип его независимости. Однако не все аудиторские организации в полной мере понимают значение и сущность выборочных исследований. Некоторые, базируясь на опыте контрольно-ревизионной деятельности, считают, что и аудиторская проверка должна сводиться к бесконечной сплошной проверке документов, в том числе незначительных. Другие часто оправдывают хаотичность и неорганизованность своих действий применением принципа выборочное . Таким образом, можно говорить о необходимости разработки и внедрения конкретных методик выборочных исследований в аудите. [c.189]
Анализ экономической литературы, посвященной проблеме риска (см., например, [16,4, 55, 30] и др.), показывает, что среди исследователей нет единого мнения относительно определения риска. Есть мнение, что риск имеет место, если действие приводит к набору последствий для одной и той же альтернативы, причем вероятность проявления каждого из исходов полагается известной. Другие связывают это понятие с вероятностью (угрозой) недополучения доходов в результате осуществления предпринимательской деятельности. Третьи полагают, что риск — это категория чисто вероятностная, и поэтому в процессе оценки степени риска настаивают только на использовании объективных вероятностных расчетов. В классической теории предпринимательства риск отождествляется с математическим ожиданием потерь, которые могут произойти в результате выбранного и реализуемого решения. Риск здесь рассматривается как ущерб, который наносится осуществлением данного решения. Это достаточно одностороннее (по рассматриваемым последствиям) толкование сущности риска. Оно вызывает резкое возражение у ряда зарубежных экономистов. В свое время это даже привело на Западе к выработке нового понимания содержания предпринимательского риска, что будет рассмотрено в следующем параграфе. [c.17]
В чем сущность моделей формирования результата в условиях определенности и риска [c.73]
Изложение начинается развернутыми определениями, раскрывающими понятие риска как объекта исследования. Автор классифицирует банковские риски, учитывая их экономическую сущность и взаимосвязи. [c.4]
Как и DTA метод, опционы предполагают возможность различных результатов с различными денежными потоками и различными рисками, возникающими в каждом случае через какое-то время. Однако каждая стадия в методе DTA должна использовать ставку дисконта, соответствующую риску для этой стадии. Риск и ставка дисконта могут заметно меняться через какое-то время из-за отличающегося характера вознаграждений и потому решений в каждой стадии. Кроме того, альтернативы, возникающие в каждой стадии, не могут быть точно определенны в первой. В такой ситуации, чтобы решить проблему математически, необходим некоторый метод, который учитывает непрерывное развитие стоимостей базисных активов и характер предполагаемых решений. Другими словами, требуются такие средства учета непрерывно меняющегося риска. В сущности, изменение риска возможно везде, где имеется возможность для принятия решений. Если возможности решения продолжают изменяться, также продолжит изменяться связанный с ними риск. [c.197]
Таким образом, управление банковскими рисками следует рассматривать как сложную самоорганизующуюся систему с многоуровневой иерархической структурой, единой сетью обмена информацией и методологической базой. Одним из основных вопросов исследований в сфере управления банковскими рисками является формирование оптимальной классификации рисков банка. Определение понятия "банковский риск" и сущности управления им позволяют более детально рассматривать аспекты классификации рисков. [c.20]
В первой главе были изучены общие основы теории управления банковскими рисками. В ходе исследования было выявлено, что на сегодняшний день нет однозначного понимания сущности риска. В работе приведено несколько понятий риска разных экономических учений. Анализ развития банковской системы России показал, что коммерческие банки слабо защищены от многочисленных, в том числе системных рисков. Под риском в банковской практике понимают опасность (возможность) потери банком части своих ресурсов, недополучения доходов или произведения дополнительных расходов в результате осуществления определенных финансовых операций. Так как понятия риска и потерь теснейшим образом связаны между собой, и риск можно описать количественно, используя категорию потери, то в данной работе была рассмотрена теория управления риском. Управление банковскими рисками особенно затруднено в условиях переходной экономики. [c.54]
На основании материала, изложенного в главе 2, можно сделать вывод, что эффективность организации управления рисками во многом определяется классификацией банковских рисков. Ценность комплексной классификации банковских рисков состоит в том, что на ее основе можно моделировать банковскую деятельность, осуществлять комплексный поиск внутренних резервов с целью повышения эффективности осуществления банковских операций. В проанализированных классификациях банковских рисков различаются понятия рисков, их иерархия, разделение на внешние и внутренние. Это усугубляется тем, что предложенные классификации сейчас в основном не отвечают российской практике управления рисками. Следовательно, классификации банковских рисков должны постоянно усовершенствоваться, изменяться в зависимости от развития рыночных отношений, повышения качества обслуживания клиентов, появления новых видов операций и рисков, применения новых информационных технологий в организации деятельности банковских структур. Поэтому в целях дальнейшего исследования банковских рисков считаем правомочным предложить авторскую классификацию. Предлагаемая классификация имеет целью не перечисление всех видов банковских рисков, а создание определенной системы, позволяющей банкам не упустить отдельные их разновидности при определении совокупного размера рисков в своей деятельности. Построение обоснованной классификации банковских рисков особенно затруднено из-за разного понимания сущности управления отдельными банковскими рисками. [c.54]
В отличие от рыночного и кредитного рисков, однозначное определение операционного риска вряд ли существует среди финансовых специалистов. Это приводит к различным взглядам на сущность таких рисков и способы управления ими. Можно выделить четыре распространенных точки зрения [22]. [c.440]
Существующая литература характеризуется неоднозначностью в трактовке черт, свойств и элементов риска, в понимании его содержания, соотношения объективных и субъективных сторон. Разнообразие мнений о сущности риска объясняется, в частности, многоаспектностью этого явления. Риск — это сложное явление, имеющее множество несовпадающих, а иногда противоположных реальных оснований. При исследовании тех или иных задач важным фактором является процесс управления риском, один из элементов которого - количественный анализ рисковых ситуаций. Этот анализ предполагает численное определение как отдельных рисков, так и риска в целом. Вопросы измерения рисков обсуждались во многих работах (см., например, [1-16]). [c.4]
В данной работе с позиций риск-менеджмента предложено новое определение проектного финансирования, уточнены его понятие и сущность, выделены основные типы по признаку ограниченности регресса, проанализированы преимущества и недостатки этих типов, исследованы роль и функции международного банковского бизнеса в организации процесса проектного финансирования, [c.4]
Сущность такого страхования состоит в том, что страховщик обязуется за определенную плату возмещать убытки страхователей — кредиторов экспорта и экспортеров, связанные с коммерческими, политическими, форс-мажорными рисками. Коммерческий риск связан с неплатежеспособностью заемщика. Объектом страхования международных кредитов являются также валютные риски, повышение стоимости товара в период его изготовления. Политические риски вызываются действиями государства (конфискация, национализация) или войнами, в результате которых нарушаются условия кредитного соглашения. Распространены риски, связанные с терроризмом, саботажем. В круг страхуемых объектов включены риски, обусловленные забастовками, восстаниями, гражданскими войнами. Форс-мажорные риски связаны со стихийными бедствиями (наводнениями, землетрясениями и др.). [c.409]
Сущность портфельного инвестирования подразумевает распределение инвестиций между различными группами активов. Невозможно найти ценную бумагу, которая была бы одновременно высокодоходной, высоконадежной и высоколиквидной. Каждая отдельная бумага может обладать максимум двумя из этих качеств. В зависимости от того, какие цели и задачи стоят при формировании того или иного портфеля, выбирается определенное процентное соотношение между различными типами активов, составляющими портфель инвестора. Необходимо учесть потребности инвестора и сформировать портфель активов, сочетающий в себе разумный риск и приемлемую доходность. [c.238]
Сущность управления спросом заключается в целенаправленном и планомерном воздействии энергокомпании на объемы, структуру и режимы энергопотребления в обслуживаемом регионе. В этой связи подчеркнем, что управление спросом является ключевым элементом маркетинга в энергетике. Обобщая определения, даваемые зарубежными компаниями, активно занимающимися управлением спросом в последние годы, можно сформулировать его цель следующим образом "улучшить обслуживание при снижении затрат потребителей и одновременном повышении собственных прибылей со снижением экономического риска". [c.236]
Наиболее известный метод установления премии за риск - по-факторный. Его сущность состоит в классификации повышенных факторов риска инноваций и оценок каждого из них в процентах к безрисковой норме дисконта. Считается, что каждый фактор увеличивает безрисковую норму дисконта на определенную величину. Общая премия (дополнительная норма дисконта, включающая поправку на риск), рассчитывается путем сложения премий, установленных по каждому фактору в отдельности, и умножения полученного результата на безрисковую норму дисконта. [c.29]
Сущность анализа безубыточности заключается в том, чтобы выявить точку безубыточности (ТБ). Под ней понимается такая ситуация, при которой доходы от реализации продукции равны затратам на ее изготовление, т. е. прибыль равна нулю. Точку безубыточности можно выразить в натуральных единицах или в виде коэффициента использования производственной мощности. Определение точки безубыточности является одним из ориентиров в оценке риска инвестиционных расходов. Чем больше значение выпуска продукции в точке безубыточности, тем выше риск реализации инвестиционного проекта, так как необходимо больше изготовить и реализовать продукции для обеспечения необходимого уровня рентабельности. [c.283]
Наиболее сложная проблема рыночной экономики — поиск коммерческого партнера (покупателя или продавца) и организация взаимодействия с ним. Как известно, поиск партнера обеспечивается глубоким изучением рынка, маркетинговыми мерами, сопровождается многообразными и многосторонними проверками. Маркетинг — это аналитическая работа, связанная с оценкой (и выбором) альтернатив. Если организация (даже если это мелкая фирма) не имеет достаточных средств, чтобы проводить анализ рынка, ее шансы на успех более чем сомнительны. Определенные расходы связаны и с ведением переговоров с возможным партнером, составлением и заключением договора, а также контролем за выполнением договора. Необоснованная экономия на издержках, обусловленных заключением договоров, чревата весьма неприятными последствиями. Однако чрезмерно высокие издержки вообще вынуждают отказаться от сделки. Сама форма договора, в сущности, не важна (если сделка происходит в пространстве тесных взаимосвязей, где просчитываются последствия и легко применить санкции, достаточно просто телефонного разговора двух партнеров), но важно установить степень риска, застраховать себя от возможных срывов, продумать альтернативные варианты и т. д. [c.275]
Чтобы по возможности избежать возникновения риска, руководители (менеджеры) предприятий, функционирующих в производственной сфере, должны при заключении и исполнении хозяйственных договоров руководствоваться соответствующими статьями ГК РФ и другими законодательными и нормативными актами, регулирующими договорные отношения предпринимателей с хозяйствующими партнерами. Предприниматели свободны в установлении своих прав и обязанностей на основе договора и в определении любых не противоречащих законодательству условий договора (п. 2 ст. 1 ГК РФ). При заключении хозяйственных договоров предприниматель должен руководствоваться статьями первой части ГК РФ, входящими в главы 27, 28, 29, а также статьями второй части ГК РФ, раскрывающими сущность отдельных видов и типов договоров поставки, купли-продажи, подряда, [c.522]
Статистические методы анализа риска базируются на ряде фундаментальных понятий. Прежде всего, таким понятием служит вероятность. Вероятность в этом случае связывают с возможностью неблагоприятного события. Необходимо отметить, что в инновационной, предпринимательской и других аналогичных видах деятельности определение риска зависит не только от природы неопределенности, которая может быть многофакторной и крайне сложной, но и от надежд, чаяний, веры и т.д. того, кто пытается дать анализ величине риска. В этом случае в рискологии используют другое понятие — по своей сущности обратное риску. Это понятие шанс, которое связывают с вероятностью благоприятного события. В этом случае величина ожидаемого риска может быть определена следующим образом [c.263]
Одной из самых существенных черт предпринимательства является его рисковый характер, что декларировано при определении сущности предпринимательской деятельности в ГК РФ. Таким образом, законодательно подтверждается, что гражданам, решившим создать и осуществлять собственное дело, необходимо помнить они рискуют, так как действуют в условиях неопределенности. [c.340]
Многочисленные трактовки понятия риск , появление теорий риск менеджмента 1 и научного направления управления рисками не привели пока к выработке общепринятой концепции определения и классификации различных подходов к определению понятия риск . В качестве примера рассмотрим одно из последних по времени исследований понятия производственный риск, проведенное аспирантом Воронежского государственного технического университета Еленой Смирновой2. Результаты предпринятого ее анализа сущности производственного риска отражены в трех таблицах (см. Приложение 4). Содержание этих таблиц достаточно наглядно иллюстрирует разброс мнений по поводу сущности понятия риск и управление рисками . По этой причине необходимо определить нашу позицию по отношению к определению данных понятий. [c.104]
Классическая теория предпринимательского риска, у истоков которой стояли Дж. Милль и И. У, Сениор [17], отождествляет риск с математическим ожиданием потерь из-за выбора того или иного решения, т.е. риск представляет собой ущерб вследствие осуществления данного решения. Такой односторонний и узкий подход толкования сущности риска вызывает, конечно, определенное неприятие. [c.29]
Надежность (reliability) означает правдивость имеющейся информации, возможность ее проверки, нейтральность, осмотрительность, полноту представления данных, а также преобладание сущности над формой в отражении информации. Информация, представленная в финансовых отчетах, должна правдиво отражать операции и другие события, произошедшие в течение отчетного периода. Как правило, общая часть финансовой информации подвержена определенному риску оказаться не настолько правдивой, как ожидается. Представление данных часто связано с проблемами неоднозначного понимания сути событий и операций, субъективного выбора методов оценки. Иногда трудно определить точное финансовое воздействие какой-либо операции на показатели финансовой отчетности. Например, компания в ходе своей деятельности создала свою деловую репутацию, но ее очень трудно количественно определить с достаточной степенью надежности. Поэтому в большинстве случаев такая деловая репутация не признается в бухгалтерском учете и не отражается в финансовых отчетах. [c.44]
Сущность неопределенности проявляется в том, что при наличии неограниченного количества о условий оценка вероятности (Pj) наступления каждого из этих состояний невозможна из-за отсутств Критерий выбора решений в этих обстоятельствах определяется склонностями и субъективными с сводится к уменьшению неопределенности путем сведения ее к условиям риска. Определенную постановка таких вопросов [c.113]
Низковолатильными акциями вы можете торговать вместе с домом, покупая и продавая их на тех же ценовых уровнях, что и специалист. Аргументируя это тем, что, если специалист готов рисковать своим капиталом, покупая акцию по определенной цене, то это, должно быть, хороший ценовой уровень для покупки. Поэтому вы вводите ордер на покупку по той же самой цене, что и специалист. Где покупает специалист, там покупайте и Вы. Таким образом, смещая специалиста, вы можете заработать небольшие прибыли за счет продающей и покупающей публики. В сущности, вы отнимаете кусок хлеба у специалиста, повторяя за ним его торговую стратегию. И все правила на вашей стороне, потому что специалист обязан пропустить вперед ордера клиентов на покупку и продажу, если клиенты готовы купить или продать акции на том же ценовом уровне, на котором это собирался сделать он сам. [c.274]
В сущности, все эти вопросы так или иначе связаны с определением возможных рисков при осуществлении вашего бизнеса и проверкой готовности предприятия или фирмы преодолеть их. Но риски — это одна сторона медали. Анализ факторов макроэкономического плана позволяет также выявить новые возможности для развития, перепрофилирования или диверсификации вашего бизнеса. В любом слу- дае речь идет о лучшей адаптации предприятия к сложившимся или складывающимся условиям ведения бизнеса в том или ином регионе. Для более точного диагноза предстоит оценить более конкретныепараметры микроэкономической среды предприятия, определить тот круг задач, которые перед ним стоят. Здесь предстоит получить ответы на вопросы (по группам параметров) типа а) рынки [c.463]
Предпринимательство является сложноорганизованным процессом, представляющим последовательность действий креативного, инновационного, социального, экономического и т.д. характера. С чисто прагматической точки зрения предпринимательство ... заканчивается (как разовый акт) извлечением прибыли (дохода). Следовательно, предпринимательство представляет собой целесообразную деятельность, направленную ка удовлетворение потребностей субъектов рынка и получение определенного объема прибыли (дохода), ибо в противном случае поставленная предпринимателем цель не будет достигнута (М.Г. Лапуста, Л.Г. Шаршукова). Важнейшей особенностью предпринимательства является его рисковый характер, что даже подчеркнуто при определении сущности предпринимательской деятельности в ГК РФ, который предопределяет, что эта деятельность осуществляется лицами на свой риск. Таким образом законодательно установлено, что лицам (лицу), решившим создать и осуществить собственное дело, необходимо помнить они рискуют, так как действуют в условиях неопределенности. [c.98]
Страхование (Insuran e) по своей экономической сущности представляет собой сложную систему мер, направленную на полное или частичное возмещение потерь от тех или иных рисков (последствия стихийных бедствий и несчастных случаев, полная или частичная утрата материальных ценностей, в том числе в их денежной форме (фрахт, провозная плата, арендная плата и др.), потеря нетрудоспособности и т.п.) путем переложения их последствий с одной стороны (страхователем) на другую сторону (страховщика) за определенное вознаграждение. [c.287]
Сторонники APT отмечают, что в действительности выделение релевантных факторов не является столь уж необходимым Для определения параметров APT можно воспользоваться математическим аппаратом факторного анализа Из начально в расчет принимаются данные о сотнях и даже тысячах акций, затем формируются несколько различных портфелей, не коррелирующих тесно между собой по показателю доходности Таким образом, в этой совокупности портфе лей каждый из них испытывает более сильное воздействие какого-то одного из неизвестных факторов Затем требуемая доходность каждого портфеля рас сматривается как А для этого фактора, а чувствительность доходности каждой отдельной акции к доходности этого портфеля становится чувствительностью фактора (/ ) К сожалению, результаты факторного анализа нелегко интерпре тировать, так как он не позволяет глубоко проникнуть в сущность основных экономических составляющих риска. [c.96]