В качестве целей развития связей с общественностью рассматриваются изучение общественного мнения по отношению к эмитенту и его деятельности опровержение искаженной или ложной информации об эмитенте гуманизация бизнеса путем его персонификации (в частности, путем периодических выступлений одного из представителей эмитента перед общественностью) обеспечение поддержки со стороны различных слоев или групп населения. Эти цели весьма актуальны, поскольку от общественной репутации эмитента во многом зависят его позиции на рынке ценных бумаг и соответственно его финансовые успехи. Основными критериями для определения репутации эмитента являются уровень инноваций, финансовая стабильность, ответственность отношение к окружающей среде эффективность использования капитала качество менеджмента качество оказываемых услуг способность привлекать к работе талантливых специалистов объем долгосрочных инвестиций и их рентабельность и т.д. [c.189]
Банковские процентные ставки характеризуют цену заемных источников финансирования проекта. Их применяют при расчетах издержек по обслуживанию кредита как элемента текущих затрат на производство. Банковские процентные ставки по долгосрочным кредитам широко используются для обоснования такого важного критерия эффективности инвестиций, как приемлемая для инвестора норма дохода (подробно об, этом см. 4.1). [c.130]
Блок 10. Инвестиционный бюджет на основе выбранного критерия эффективности инвестиций определяет, какие долгосрочные активы необходимо приобрести или построить. Влияет на бюджет денежных средств прогнозный баланс [c.573]
Перейдем теперь к динамическим методам оценки эффективности инвестиций, базирующимся на принципах дисконтирования, которые дают возможность избавиться от основного недостатка статических методов оценки — невозможности учета ценности будущих денежных поступлений по отношению к текущему периоду — и получить корректные оценки эффективности проектов, в частности связанных с долгосрочными вложениями. Рассмотрим наиболее распространенные критерии оценки эффективности инвестиций, основанные на методах дисконтирования, установленные в соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. [c.315]
Четвертый уровень ТТ - собственно использование технологии -сфокусирован на успехе коммерциализации продукта. В его основе лежат результаты, полученные в ходе достижения целей трех предыдущих стадий, а основной акцент делается на исследования рынка. Процесс трансфера определяется обратной связью с потребителем технологии, критерием успеха здесь служит эффективность инвестиций или занятая доля рынка. На данном этапе речь идет уже о долгосрочной перспективе, и. в основном, консорциум МСС подвергался критике именно за провал четвертого уровня трансфера. [c.24]
МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ — способы определения целесообразности долгосрочного вложения капитала (инвестиций) в различные объекты (отрасли) с целью оценки перспектив их прибыльности и окупаемости. Инвестиционные проекты, включая предложения по разработке новой продукции, должны подвергаться постоянному и детальному анализу с точки зрения конечных результатов. Известно, что капитал, вложенный в технико-экономические проекты вместе с частью полученной от их реализации прибыли, реинвестируется в активы с целью получения дохода и прибыли в будущем. С этих позиций отдельные детали проектов могут показаться не столь существенными. Вместе с тем на отдельные стандартизированные вопросы (они предусмотрены и бизнес-планом проектов) предстоит ответить в самом начале анализа (расчета эффективности и т. п.). Это, например, какую цель преследует проект (чем он вызван, какими обстоятельствами, его основная цель, зачем он нужен, где будет реализован и почему) какое действие он окажет на текущую и перспективную деятельность базового предприятия, а по новым изделиям (конструкциям), при модернизации оборудования — и у потребителя изменится ли, если да, то как, организационная структура, качество продукции, объемы производства, экология и т. д. (конкретные показатели изменений) сроки для достижения результатов реализации проектов (например, проектной мощности, какое требуется оборудование, сроки его поступления и цена продажи и др.) инвестор и объемы инвестирования. Критериями для обоснования (определения) пригодности (эффективности) инвестиционного проекта могут быть прибыль, доходность, доля рынка, качество продукции, безубыточность и др. Крайне важно при этом рассчитать и проследить направления потока денег капитальные расходы на выкуп земли и подготовку места, строительство зданий и сооружений, приобрете- [c.104]
Но в тех случаях, когда принимаемое решение основывается исключительно на финансовых критериях, менеджеры рискуют совершить ошибку. Проблема состоит в том, что финансовые оценки учитывают скорее интересы акционеров компании, нежели представителей других заинтересованных групп, и игнорируют некоторые стратегические вопросы. Предположим, что в конечном итоге перспективный товар не достиг запланированных показателей финансовой эффективности нормы возврата инвестиций, однако генерируемые им денежные потоки позволяют компании занимать на рынке достойное место. А вот неудача с разработкой нового продукта, опоздание с его предложением могут привести к неизбежной сдаче рыночных позиций производителем. Возможно, необходимость разработки нового товара не отвечает краткосрочным интересам акционеров, однако в долгосрочном периоде она позволяет сохранить работу сотрудникам и демонстрирует ответственность фирмы перед обществом. Решения о дальнейшей работе с новым товаром должны приниматься на основе и количественной, и качественной информации.8 [c.276]
Партнерские факторы мотивации способствуют формированию долгосрочных отношений сотрудничества поставщика и других участников канала. Прежде всего образуется совместная рабочая группа для анализа возможностей разработки отличительных преимуществ товара производителя. Затем участники канала распределяют между собой виды деятельности так, чтобы достичь максимальной их эффективности, разрабатываются стимулы и системы вознаграждения, отвечающие критериям справедливости и действенности. К партнерским факторам мотивации относится совместная разработка не только финансовых условий сотрудничества, но и определение целей и стратегии канала, направлений инвестиций, требований к обучению персонала. [c.404]
Согласование критериев и целей стратегического и оперативного уровней. Инвестиции нефтяных компаний носят как правило, долгосрочный и сверхдолгосрочный характер (поиски и разведка новых месторождений, освоение новых залежей и объектов и др.). Такие вложения являются крупным изъятием ресурсов нз бюджета предприятия ради получения будущей прибыли и увеличения устойчивости работы компаний. Установление соответствующих пропорций постоянного капитала, направляемого на эти цели, должно определяться с учетом возможностей эффективного ведения оперативной деятельности. [c.514]
Если принять во внимание отмеченные во введении общие особенности, присущие инвестиционным решениям, становится очевидной важность обеспечения соответствия самих инвестиционных решений глобальной стратегии организации. Из примера 10.1 можно понять, какой могла бы быть стратегическая целевая установка деятельности компании Railtra k — "создать железнодорожную сеть XXI века". Крупное капиталовложение не должно осуществляться просто потому, что оно обеспечивает хороший финансовый результат в краткосрочном периоде. В процессе достижения стратегических целей организации может возникнуть необходимость принять решение, связанное с понесением значительных затрат в ближайшей перспективе, но ценное в долгосрочной. Поэтому инвестиционные решения следует рассматривать не только через призму финансовых критериев, но также и с той точки зрения, насколько они способствуют выполнению стратегических задач и как вписываются в ряд других предполагаемых (или осуществляемых) инвестиционных проектов. Из этого не следует, что финансовый аспект надо вообще игнорировать. Напротив, еще до проведения финансового анализа требуется оценить необходимость инвестиций в контексте стратегических целей организации. Как отмечалось в гл. 1, эти цели могут быть разнообразны, соответственно разнообразны и цели инвестирования. Например, достижение или упрочение конкурентного преимущества улучшение качества предлагаемых товаров/услуг увеличение прибыли рост производительности, эффективности и экономии обеспечение соответствия нормативным требованиям. [c.438]
Доходность инвестиций (ROI - return on juvestments) отражает эффективность вложенного капитала — отражает окупаемость инвестиций (или вложенного капитала), представляя собой отношение чистой прибыли к сумме долгосрочных займов и собственного капитала долгое время этот финансовый коэффициент служит главным критерием оценки финансового состояния предприятия. Его преимущество в том, LTO он оказывается устойчивым к изменению структуры кагитала. Проще говоря, в случае роста заемного капитала коэффициент доходности инвестиций остается неизменным. [c.65]
Перечисленные факторы следует учитывать в процессе создания каждой конкретной зоны. Четкое определение целей, выделение основных этапов на пути ее достижения и критериев, по которым можно было бы судить о степени реализации всей программы, — важнейшие условия достижения эффективности деятельности СЭЗ. Между тем ни в одном из известных проектов организации СЭЗ в нашей стране этому аспекту внимание не уделено. Общепринятой методологии не существует И за рубежом. Анализируя опыт действующих СЭЗ, выявляются разнообразные критерии, по которым судят об успехе зоны количество вновь созданных рабочих мест, объем привлеченных иностранных инвестиций, доля экспортной продукции в общем объеме производства и др. Выделение промежуточных этапов необходимо, поскольку СЭЗ, как правило, представляют долгосрочный инвестиционный проект (часто в качестве расчетного срока берется период в 25—30 лет). Следует считаться с тем, что за это время зона пройдет стадии становления, зрелости и, возможно, угасания. Каждой из них соответствуют различные соотношения затрат и результатов, прибыльности, других параметров. Без учета этих обстоятельств невозможно просчитать последствия принятых решений1. [c.138]
Однако в долгосрочном периоде можно реализовать существенные изменения выходе отдельных нефтепродуктов за счет инвестиций в конверсионное производств Поэтому ключевым моментом в формировании реалистичных цен на нефтепродукт является существование настоящей конкуренции между поставщиками. Очевидно, чт уровень конкуренции различен в разных странах. Другой источник различий связан наличием системы государственного контроля над ценами. Эти системы различаются зависимости от их эластичности и применяемых критериев. Совершенно оправданн что государство имеет право контроля над ценами в период нефтяных кризисов, но нормальных рыночных условиях сохранение такого контроля рискует вызвать отклс нения от оптимума и снижение эффективности в нефтяной отрасли. Наилучшим принципами, используемыми государством для рынка нефтепродуктов, являются ел дующие а) гарантия сохранения конкуренции между распределением нефти на приек лемом уровне б) отсутствие контроля над ценами, который мешает поставщикам по лучать достаточные доходы для возмещения фактических затрат и будуши инвестиций. [c.254]
Смотреть страницы где упоминается термин Критерии эффективности долгосрочных инвестиций
: [c.321] [c.105]Смотреть главы в:
Финансы организаций -> Критерии эффективности долгосрочных инвестиций