Двумя вариантами использования рейтингов, которые мы отметили, являются [c.98]
В-шестых, использование рейтинга в качестве инструмента регулирования. В [c.22]
При использовании рейтингов трансакционных издержек для принятия реше- [c.119]
Могут использоваться два типа шкал оценки в баллах субъективный и объективный. При создании субъективной шкалы просто спрашивают эксперта или экспертную комиссию, чтобы рассмотреть описанное обстоятельство через призму каждого из критериев и приписать оценку в баллах, основанную на отобранной системе (то есть, от 1 до 5). Объективные шкалы могут быть созданы, когда получен достаточный опыт предсказания стоимостей, с использованием Рейтинг/ранжирования и сравнение таких предсказаний с фактическими результатами. После многочисленных опытов можно оценить (или в некоторых случаях выводить) числовые шкалы. Когда могут быть созданы выведенные шкалы, они обычно известны как коэффициенты влияния. Можно использовать смесь субъективных и объективных шкал для любой данной стоимостной оценки методом Рейтинга/ранжирования. [c.91]
Разработка критериев для использования Рейтинга/ранжирования [c.94]
Принятие решения о покупке ценных бумаг осуществляется на основе анализа, целью которого является оценка инвестиционных качеств ценных бумаг и их сопоставимость с риском. Применяют -ся следующие методы анализа фундаментальный и технический анализ, анализ с использованием рейтингов и фондовых индексов, формирование фондового портфеля. [c.260]
В качестве дополнительных методов управления рисками могут использоваться страхование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг заключение фьючерсных контрактов, направленных на снижение рыночного риска приобретение и отчуждение опционов использование рейтингов ценных бумаг использование системы качественных показателей и лимитов к составу портфеля проверка качества системы управления рисками внешними аудиторами и пр. [c.334]
Долгосрочная аренда машин, оборудования, транспортных средств, сооружений производственного назначения. В отличие от кратковременного (до 1 года) проката (или рейтинга) лизинговая компания покупает оборудование и предоставляет его в аренду обычно на 5-8 и более лет фирме-арендатору, которая постепенно погашает задолженность по мере использования имущества. По окончании срока лизингового контракта возможны покупка оборудования арендатором по остаточной стоимости (в этом случае право собственности переходит к новому владельцу) пролонгация срока - заключение нового соглашения возврат материальных ценностей лизинговой компании. В рамках общего определения выделяют два основных вида лизинга — финансовый и оперативный. [c.149]
Оценка собственных возможностей и позиции фирмы на рынке. Концепция иерархии проблем предприятия. Портфолио-анализ и определение рейтинга фирмы с использованием многомерного анализа. Анализ привлекательности рынка. Интегральные оценки рыночной ситуации. [c.136]
Основан на использовании решающих ситуаций (5—6), из которых выводятся характеристики результативности труда (их от 6 до 10). Оценщик прочитывает в анкете рейтинга описание характеристик какого-либо критерия (напр., инженерная компетентность) и ставит пометку на шкале в соответствии с квалификацией оцениваемого. Дорогостоящий и трудоемкий метод, но доступный и понятный работникам. [c.170]
Маржинальный доход может быть использован при выборе альтернатив, которые могут возникнуть при обсуждении снижения цены, проведении специальных рекламных компаний, использовании премий, стимулирующих объем реализации. Обычно высокий рейтинг маржинального дохода служит стимулом к улучшению потенциального чистого дохода от реализации. Снижение рейтинга говорит о необходимости увеличения объема продаж, чтобы покрыть дополнительные расходы по стимулированию реализации. [c.53]
Исключительное значение опубликованные рейтинги имеют для органов власти, поскольку их можно использовать как косвенный рычаг управления страховым рынком. При умелом использовании безусловное воздействие на поведение страховых компаний на рынке окажут содержание и набор показателей, используемых при расчете рейтинга. [c.423]
В зависимости от специализации компаний, конъюнктуры страхового рынка могут приниматься и другие оговорки. Для упрощения расчетов будем считать, что остальные четыре коэффициента, использованные в рейтинге, можно ранжировать по их размеру чем выше значение коэффициента, тем выше ранг. [c.426]
Общее количество набранных очков, соответствующее значению присвоенных рангов по показателям, использованным в рейтинге, рассчитывается путем их суммирования. [c.428]
Справедливая стоимость внесенного или полученного возмещения обычно зависит от цены данной сделки или других рыночных цен. В случае, если рыночные цены нельзя определить с достаточной степенью достоверности, то справедливая стоимость возмещения рассчитывается как сумма всех будущих платежей или поступлений денежных средств, дисконтированная (если это существенно меняет полученные результаты) с использованием преобладающей рыночной ставки процента для аналогичного инструмента (аналогичного в отношении валюты, срока, типа процентной ставки и других факторов), выпущенного эмитентом с аналогичным рейтингом кредитоспособности (см. параграф 11 МСФО 18 Выручка ). В некоторых случаях прибыль или убыток при хеджировании следует включать в первоначальную оценку фактических затрат соответствующего хеджируемого актива. [c.252]
Использование финансовых коэффициентов для прогнозирования рейтинга облигаций [c.761]
Уровень рентабельности операционной деятельности. При высоком значении этого показателя кредитный рейтинг предприятия возрастает и оно расширяет потенциал возможного использования заемного капитала. Однако в практических условиях этот потенциал часто остается невостребованным в связи с тем, что при высоком уровне рентабельности предприятие имеет возможность удовлетворять дополнительную потребность в капитале за счет более высокого уровня капитализации полученной прибыли. В этом случае собственники предпочитают инвестировать полученную прибыль в собственное предприятие, обеспечивающее высокий уровень отдачи капитала, что при прочих равных условиях снижает удельный вес использования заемных средств. [c.435]
Другой способ оценки вероятности дефолта состоит в использовании рейтинга облигаций фирмы, если он существует. Предположим, что фирма ommer e One имеет рейтинг В. Эмпирическое исследование облигаций рейтинга В за последние несколько десятилетий показало, что вероятность дефолта при наличии этого рейтинга составляет 25%. Хотя данный подход проще, он ограничивает наши возможности, поскольку его можно использовать только для фирм, имеющих рейтинг. Кроме того, при этом предполагается, что стандарты, используемые рейтинговыми агентствами, со временем не ме няются. [c.423]
В некотором смысле комбинированное использование рейтинга EPS и рейтинга RS подобно рейтингу телепрограмм А.С. Нилсена. Кто захочет продолжать спонсировать телешоу, получающее низкие рейтинги [c.206]
Примеры критериев, которые используются в стоимостных оценках при лицензировании технологий — размер рынка, наличие патентной охраны и стадия развития. Наличие патентной охраны может быть также важно при оценке технологии, используемой в инновационном проекте. С этой точки зрения сразу обнаруживается слабость уже упоминавшегося проекта Вита , в котором изначально вообще отсутствуют какие-либо элементы, обеспеченные правовой охраной. При оценке товарных знаков используются другие критерии, в том числе важную роль играет выразительность товарного знака, степень его отличия от других возможных товарных знаков и т.д. Как легко заметить, знак ЕвроНо-ва этим критериям удовлетворяет. Во всяком случае, таково первое впечатление. Чтобы судить об этом профессионально, требуется специальная квалификация, поэтому соответствующую работу оценщик ИС не всегда делает сам. Ее лучше заказать профессионалам. Дальнейшее обсуждение полезных критериев дается ниже в этом разделе в секции, названной Разработка критериев для использования Рейтинга/ранжирования в стоимостной оценке ИС . [c.89]
Многообразие информации создает проблемы организации просмотра, прежде всего если речь идет о детях. Интернет охватывает весь мир, а определения допустимого и недопустимого в разных странах разные в то же время авторов противозаконных материалов часто бывает трудно найти. В этих условиях осуществление цензуры — дело весьма затруднительное. В связи с особенностями Интернета для эффективного управления просмотром следовало бы сочетать блокирование определенных сайтов для тех или иных стран, отраслевую саморегуляцию и использование контролирующего ПО. Ведение рейтинга сайтов и технологии фильтрации, подобные PI S (платформа селекции содержимого в Интернете), позволят людям самим определять, к каким сайтам они и их дети будут иметь доступ. [c.139]
Выбор предприятием банка может быть основан на использовании готовых рейтинговых оценок, предлагаемых различными агентствами и СМИ. В их числе список 100 крупнейших банков России, составляемый агентством финансовой информации Интерфакс-100 , методика классификации банков информационного центра (ИЦ) Рейтинг , рейтинги коммерческих банков газеты Коммерсанть-Daily , методика агентства банковской информации (АБИ) еженедельника Экономика и жизнь и другие. Анализ рейтинговых систем оценки устойчивости коммерческих банков позволяет сделать следующие выводы. [c.324]
Упрощенная стандартизованная процедура совершения сделок с использованием новейшей компьютерной технологии (хотя их техника базируется на традиционных депозитно-кредитных и финансовых операциях). Сделки на еврорынке осуществляются по телефону, телефаксу с обменом в тот же день телеграфным подтверждением, которое служит единственным документом. При этом не требуется обеспечения гарантией сделки служит авторитет банка-контрагента или небанковского клиента с высшим рейтингом (ААА). Сроки евродепозитов составляют от 1 дня до 1 года, иногда до 2 лет, обычно 6 месяцев. Типичная сумма межбанковских депозитов — 5—10 млн долл., иногда в несколько раз больше. Кредитные операции совершаются в размере от 1 млн до нескольких сотен миллионов долларов США. При этом предоставляются необеспеченные ссуды и без четкого указания целей их использования. Электронная система торгов на мировом рынке ценных бумаг позволяет осуществлять сделки с участниками, находящимися в любой точке земного шара, через специальные терминальные устройства в офисах. [c.380]
Восстановительная или первоначальная стоимость 8 годовых отчетах многих компаний можно найти расчеты, аналогичные приведенным в табл. 18.3. Например, согласно FASB 33 американские фирмы обязана включать в отчеты акционерам информацию о всчжтановительной стоимости средств. Ею можно воспользоваться при размышлении об инвестициях. Однако опрос руководителей компаний дал низкий рейтинг использования данных о восстановительной стоимости для внутренних целей. [c.394]
Для облигационера анализ показателей текущей и доходности облигаций к погашению (стоимости приращенного капитала через определенный период), должен сочетаться с анализом надежности самих ценных бумаг. В настоящее время на российском рынке ценных бумаг не существует публичной рейтинговой оценки облигаций отдельных эмитентов, в то время как в странах с развитым рынком облигационный заем, не имеющий рейтинговой оценки, не имеет шансов быть размещенным. Рейтинговая оценка облигаций производится негосударственными специализированными компаниями, при этом рейтинги могут иметь следующий вид ААА (самый высокий), АА (для облигаций высокого качества), А (для облигаций высшего разряда из среднекачественных), ВВВ (для облигаций более низкого качества) и т.д. Будущее использование облигаций в качестве полноценных рыночных инструментов приведет к необходимости определения их надежности и на отечественном рынке ценных бумаг. [c.361]
В предыдущем разделе мы рассматривали ситуацию, в которой платеж осуществлялся в последний день установленного периода однако фирма может отсрочить платеж и на период после истечения срока платежа. Назовем эту отсрочку "отсрочкой выплаты кредиторской задолженности", или "ориентацией на торговлю". Издержки такой отсрочки подразделяются на два вида издержки отказа от использования скидки и возможное ухудшение кредитного рейтинга. В главе 10 мы обсудили систему рейтинга, составляемого кредиторскими агентствами, такими, как Dun Bradstreet. Если фирма злоупотребляет отсрочиванием выплат, то от этого страдает рейтинг ее кредитоспособности. Поставщики будут относиться к фирме с опасением и могут настаивать на достаточно жестких условиях продажи, если вообще решат иметь с ней дело. При оценке компании банки и другие кредиторы не жалуют излишнюю медлительность в расчетах. Таким образом, существуют определенные издержки, связанные с ухудшением кредитной репутации фирмы, хотя они с трудом поддаются измерению. [c.308]
Власть — это социальный по своей сути термин. Власть имеет один индивид в отношении другого, одна группа — в отношении другой и т.п. Концепция власти строится на взаимодействии людей и групп в организации. Власть используют и начальники, и подчиненные для того, чтобы достичь своих целей или укрепить свое положение. Власть пронизывает всю жизнь организации, поддерживает ее структуру. Без власти нет организации. Успех и неудачи в применении власти или реакция на нее в основном определяются пониманием власти, знанием, как и когда ею пользоваться, а также способностью предвидеть последствия ее использования. Власть никогда не бывает абсолютной и неизменяющейся. Власть — это отношения в динамике, отношения, меняющие и ситуацию, и людей, отношения, меняющиеся во времени. Известно, как меняются рейтинги руководителей, проведенные в разное время. Поэтому понимание отношений власти требует уяснения конкретной ситуации и тех, кто в нее вовлечен. [c.403]
Выкуп компании с использованием заемного капитала отличается от обычных сделок по приобретению компании двумя признаками. Во-первых, большая доля покупной цены финансируется за счет заемных средств. Частично, а иногда и полностью, это так называемые мусорные обязательства, т. е. имеющие рейтинг ниже инвестиционного. Второе отличие заключается в том, что акции компании, которую выкупают таким способом, больше не продаются свободно на фондовом рынке34. Собственный капитал в таких компаниях принадлежит небольшой группе инвесторов (в основном, институциональных), как в акционерных обществах закрытого типа. Если при выкупе компании эту группу возглавляют ее менеджеры, то такую сделку называют выкуп компании менеджерами. [c.932]
Отраслевые особенности операционной деятельности предприятия. Характер этих особенностей определяет структуру активов предприятия, их ликвидность. Предприятия с высоким уровнем фондоемкости производства продукции в силу высокой доли внеоборотных активов, имеют обычно более низкий кредитный рейтинг и вынуждены ориентироваться в своей деятельности на использование собственного капитала. Кроме того, japaKtep отраслевых особенностей определяет различную продолжительность операционного цикла. Чем ниже период операционного цикла, тем в большей степени (при прочих равных условиях) может быть использован предприятием заемный капитал. [c.434]
В 1849 г. в Цинциннати открылся офис Джона Брэдстрита. В основу организации его консультационной деятельности был положен издаваемый справочник для клиентов. Для того чтобы избежать использования сведений посторонними лицами, информация в справочниках была зашифрована. Только клиенты Брэдстрита могли расшифровать условные обозначения. Впервые в этом материале появились рейтинги предприятий. В 1933 г. два агентства соединились, и появилась одна из ведущих компаний на рынке консультационных услуг Дан энд Брэдстрит . В настоящее время эта компания располагает данными более чем о 52 миллионах фирм. Эти данные доступны всем желающим через офисы компании. Можно заказать справку различной степени детализации о конкретной фирме, начиная от заключения о реальности существования и кончая полным финансовым анализом состояния. В деловом мире стало хорошей традицией предоставление данных о своей деятельности компании Дан энд Брэдстрит , что позволяет [c.383]
Для проведения комплексной оценки хозяйственной деятельности предприятия сравнения по одному критерию явно недостаточно. В развернутом анализе экономические субъекты сравниваются сразу по нескольким критериям (например, по уровню рентабельности, оборачиваемости, росту продаж и т.д.). При этом не все показатели равнозначны -многие из них несоизмеримы или могут действовать разнонаправленно. В этом случае следует использовать какой-либо способ ранжирования. Наиболее часто применяются метод суммы мест и таксонометрический метод. Составленные с использованием этих методов рейтинги дают комплексную оценку деятельности экономических субъектов, позволяя выявить лучшие по целому ряду показателей. Более подробно этот вопрос будет рассмотрен в разделе 5.6. [c.50]
Показатели удельной выработки на одного работника или на 1 руб. заработной платы характеризуют не только эффективность использования человеческих ресурсов данным предприятием, но и эффективность работы управленческого персонала по подбору наиболее квалифицированных кадров, по поиску и качественному выполнению лучших заказов, i. e. фактически свидетельствуют о конкурентоспособности предприятия и своем сегменте рынка. Показатели производительности важны не только для промышленных предприятий, но и для предприятий сферы услуг, торговли и других отраслей. Например, рейтинг крупнейших аудиторских фирм, периодически публикуемый журналом "Эксперт", тоже включает наряду с другими показателями показатель выработки на одного сотрудника как индикатор эффективности деятельности фирмы1. [c.307]
При использовании метода простого рейтинга потребителя просят расположить варианты в порядке от самого предпочтительного до наименее предпочтительного. Ответ потребителя может выглядеть так А > В > С. Несмотря на то что этот метод обладает таким преимуществом, как простота, он не позволяет определить отношение потребителя к конкретному товару. Может быть, на самом деле ему не нравится ни один из вариантов. Кроме того, этот метод не дает представления о том, в какой степени один из вариантов предпочтительнее другого. С другой сторны, данный метод не позволяет оценить большое число объектов. [c.404]
При использовании метода монадического рейтинга потребитель должен определить свое отношение к товару, пользуясь шкалой оценок. Можно использовать, например, семибалльную шкалу оценок, согласно которой 1 означает, что товар очень не нравится, 4 — равнодушное отношение, а 7 — очень нравится. Предположим, что [c.404]
Поместить объявление в коммерческой онлайновой службе отдельный пользователь или организация могут тремя способами. Первый — крупные службы имеют специальный раздел для рекламы, разбитый по тематическим категориям. Объявления публикуются согласно дате их поступления, при этом в начале каждой категории ставятся самые свежие. Второй — можно разместить рекламные объявления в определенных телеконференциях, которые предназначены для коммерческого использования. Наконец, можно воспользоваться онлайновыми досками объявлений, которые так или иначе возникают при различных популярных службах. Следует отметить, что размещение объявлений не является их основной задачей. Может получиться такая ситуация подписчик просматривает рейтинги фильмов в Prodigy, и вдруг перед ним появляется нечто вроде Возьмите машину напрокат в Alamo и пользуйтесь ею два дня бесплатно [c.798]
На втором этапе определялся рейтинг проекта в рамках отдельного кластера. Отметим, что простое использование суммы баллов не отвечает поставленной цели. В частности, суммы баллов могут быть равными при наличии встречных экспертиз или близкими к нулю при противополож- [c.171]