Эмпирические тесты

Проводилась серия эмпирических тестов модели оценки долгосрочных активов. Вот некоторые из наиболее значимых  [c.187]


Критику эмпирических тестов модели смотри в  [c.188]

Хотя эмпирические тесты показывают, что бросок монеты не является истинно случайной последовательностью из-за некоторого несовершенства используемой монеты, мы будем считать, что монета идеальная с точным шансом 0,5 выпадения на лицевую или обратную сторону.  [c.78]

Сторонники противоположной точки зрения обращаются к эмпирическим тестам, ис-  [c.38]

В 1980-90 гг. был осуществлен ряд эмпирических тестов[1, 3], в  [c.38]

Какая из этих моделей является наилучшей Подходит ли коэффициент бета в качестве приблизительной оценки риска, и коррелирует ли этот показатель с ожидаемыми доходами Ответ на эти вопросы широко обсуждался в течение двух последних десятилетий. Первые проверки модели САРМ показали, что коэффициенты бета и доходы имеют положительную корреляцию. В то же время и другие меры риска (например, дисперсия) продолжали объяснять различия в фактических доходах. Подобный разнобой был отнесен на счет ограничений в методах проверки. В 1977 г. Ролл в своей обширной критике тестов модели предположил, что поскольку рыночный портфель наблюдать невозможно, то модель САРМ, соответственно, протестирована быть не может, поэтому все тесты такого рода были совместными тестами — одновременно и для модели, и для рыночного портфеля, используемого в тестах. Другими словами, любой тест САРМ может показать только то, что данная модель работает (или нет) при данных предположениях, используемых применительно к рыночному портфелю. Следовательно, можно доказать, что в любом эмпирическом тесте, претендующем на критику САРМ, опровержение может касаться только аппроксимаций в отношении рыночного портфеля, а не самой модели. Ролл заметил, что такого способа, с помощью которого можно было бы доказать действенность модели САРМ, не существует, следовательно, отсутствует эмпирическая основа для использования этой модели.  [c.103]


Существуют веские доказательства наличия аномалий в поведении рынка по отношению к таким систематическим факторам влияния, как размер фирмы, мультипликаторы цена/прибыль и цена/балансовая стоимость , а также период времени (например, эффекты января и выходных). Хотя эти аномалии могут служить также и примерами неэффективности рынка, отрезвляюще должен подействовать тот факт, что профессиональным менеджерам, способным эксплуатировать эту неэффективность, не так уж просто регулярно переигрывать финансовые рынки. Существование аномалий и неспособность управляющих капиталом опередить рынок в одних случаях является хорошим свидетельством разрыва между эмпирическими тестами на бумаге и реальным управлением финансовыми средствами, а в других — подтверждением неэффективности моделей, связывающих между собой риск и доходность.  [c.195]

В предыдущем параграфе мы привели результаты эмпирических тестов на связь между структурой и эффективностью, в частности на связь между концентрацией рынка и рыночной властью. Как мы увидели, существует ряд теоретических и концептуальных проблем проверки гипотезы о соотношении структуры и эффективности (т.е. гипотезы о прямой связи между концентрацией рынка и рыночной властью). В частности, если ограничиваться измерением только структуры и эффективности, то мы смешаем несколько разнородных эффектов прямое воздействие концентрации на эффективность, эффект поведения предприятия, эффект обратной связи, оказываемый поведением и эффективностью рынка на рыночную структуру. Ограниченность традиционного подхода связана также с использованием нормы прибыли в качестве показателя разницы между ценой и издержками.  [c.163]


Эмпирические тесты Теоретические тесты  [c.24]

Корректировка применения х теста возможна лишь в том случае, если эмпирические данные, наполняющие таблицу сопряженности, есть результаты независимой случайной выборки относительно большого объема и. Последнее требование вызвано тем, что выборочное распределение х2 аппроксимирует табличное распределение статистики х2 только при больших п. Естественно,  [c.205]

Более того, размер оптимизационного окна может быть подобран эмпирически, путем проведения нескольких форвардных тестов посредством оптимизационных окон разного размера.  [c.134]

Существуют и другие методы определения затрат на продвижение. При использовании эмпирического метода наилучший уровень затрат, например, на рекламу определяется экспериментальным путем. Проведя серию тестов на разных рынках, используя при этом разные бюджеты, определяют, какой уровень рекламных расходов будет наилучшим. Однако весьма трудно выделить влияние на конечные результаты рыночной деятельности только методов продвижения продукта. Об этом пойдет речь ниже.  [c.401]

Рассмотренные эмпирические способы оценки надежности тестов позволяют дать комплексную характеристику надежности теста.  [c.80]

Валидность и надежность — взаимосвязанные понятия. При этом валидность теста не может быть выше его надежности, а надежность — ниже валидности, т.е. надежность является верхней границей валидности. В современной психодиагностике обычно выделяют три основных вида валидности содержательную (логическую), эмпирическую и концептуальную.  [c.80]

Эмпирическая валидность означает, что тест может служить индикатором строго определенной психологической особенности или  [c.80]

Первое издание было осуществлено в. 1990 г. с тех пор многое изменилось. Были изучены новые концепции, внедрены различные нелинейные технологии. Ввиду того что назначение книги как общего введения в проблему остается неизменно полезным, а эмпирический материал убедительным, явилась идея дополнить ее описаниями недавних достижений. Однако я был поставлен перед выбором. Я уже написал вторую книгу — Фрактальный анализ рынка , которая была более методична, чем Хаос и порядок на рынках капитала . Во Фрактальном анализе рынка я обсуждал более всесторонние тесты, чем те, что были доступны в 1990 г. Если бы я включил их во второе издание Хаоса и порядка , то оно стало бы копией другой книги. В то же время я хотел затронуть новые технологии, такие, как генетические алгоритмы и нечеткая логика, и их подробное обсуждение сделало бы книгу слишком длинной, громоздкой.  [c.11]

МакКлелланд пытался доказать ценность своей теории эмпирически, и прежде всего используя специально разработанные для этого тесты. Однако полного эмпирического подтверждения его теория не получила.  [c.194]

Модель была исследована авторами эмпирически на данных по Великобритании за период 1954-1974 гг. Были проведены тесты на однородность полученной оценки функции расходов. Как оказалось, гипотеза об однородности отвергается для большого числа крупных групп товаров пищевые продукты, одежда, жилье и транспорт. Для спроса на бензин, алкоголь и табачные изделия, а также другие товары и услуги гипотеза об однородности не отвергается.  [c.114]

VAR — способ вероятностного измерения того, как плохо могут идти дела в заданный отрезок времени (временной горизонт), предполагая неизменность позиции на данном рынке и с определенным уровнем доверия. В стресс-тестах мы не рассматриваем наихудшее колебание нынешнего рынка, а создаем сценарии стрессовых ситуаций, соответствующих наихудшим рынкам. Более того, при изучении нормального VAR мы предполагаем наблюдаемый эмпирически уровень корреляции между различными позициями в портфеле в условиях сценария стресс-теста мы можем отказаться от наблюдаемых корреляций (увеличив коэффициенты корреляции), что приводит к возрастанию возможных потерь.  [c.337]

Подтверждают ли эмпирические тесты позицию Р. Литценбергера и К.Рамасвами о необходимости минимизации дивидендов в целях максимизации рыночной стоимости предприятия  [c.91]

В этой работе делается попытка провести грубый эмпирический тест путем объединения нескольких общих наблюдений поведения людей при выборе среди альтернатив, предполагающих риск, и путем исследования, согласуются ли эти наблюдения с гипотезой, возрожденной фон Нейманом и Моргекштерном (части 3 и 4). Оказывается, что эти эмпирические наблюдения полностью согласуются с гипотезой, если кривой совокупной полезности денег придается довольно своеобразная форма (часть 4). Эта особая форма, которой может быть дано вполне удовлетворительное объяснение (часть 5), не только относит к рациональной максимизации полезности многое из того в поведении людей, что обычно объясняется другими подходами, но также касается наблюдаемого поведения, неиспользованного при получении этой кривой (часть 6). Дальнейшая эмпирическая проверка сделает возможным определить, сообразуется ли это с реальностью или нет.  [c.213]

Индукционная гипотеза почти без изменений была включена М.. Фридменом в концепцию адаптивных ожиданий. В 1957 г. Фридмен использовал понятие адаптивных ожиданий в Теории функции потребления . Адаптивные ожидания были также популяризированы Р. Солоу и Дж. Тобином. В 1968 г. оба экономиста провели ряд эмпирических тестов гипотезы естественной нормы безработицы, которые заключались в оценке кейнсианской кривой Филлипса на предмет установления равенства суммы коэффициентов при лаггированной инфляции единице. В обоих случаях сумма коэффициентов оказалась ниже единицы, что, на взгляд экономистов, указывало на наличие долгосрочного выбора между инфляцией и безработицей. Если бы сумма коэффициентов была равна единице, власти не могли бы манипулировать инфляцией, чтобы достигнуть желаемого уровня занятости.  [c.226]

В течение уже достаточно продолжительного времени исследователи используют термины слабая, полусильная и сильная формы эффективности рынка не только для классификации эмпирических тестов воздействия информации на цены фондовых активов, но и для классификации воздействия, оказываемого на процесс ценообразования различными информационными структурами1.  [c.199]

Относительное отражение рынком той или иной информационной структуры зависит прежде всего от того, как задана классификация информационных структур. Деление эмпирических тестов эффективности рынка на слабые, полусильные и сильные (каждый тип теста проверяет воздействие на процесс ценообразования определенной информационной структуры,  [c.201]

В 1996 г. Филбек, Горман и Прис1 выдвигают гипотезу о том, что большинство корпораций внутри данной отрасли, принимая финансовые решения, стремятся имитировать структуру капитала компании или группы компаний, являющихся лидерами этой отрасли. Используя большую выборку компаний, принадлежащих к 25 различным отраслям, эти исследователи попытались протестировать выдвинутую гипотезу. По проведении эмпирических тестов гипотеза была отвергнута.  [c.239]

Форвардный анализ — это точная имитация способа, которым оптимизируемая торговая система наиболее часто используется в реальной торговле. У пользователей оптимизационного софта часто возникает важный вопрос — как часто торговую систему следует реоптимизировать. Ответ на этот вопрос — четвертая цель форвардно-аналитического теста. И он дает ответ на этот вопрос самым лучшим из возможных способов — эмпирически.  [c.139]

Вопрос к Приложению.) Болерард Кларк, обозреватель в области инвестиций, написал Выявление эмпирических закономерностей концептуально затруднено, так как, по существу, это есть проверка двух гипотез. Первый тест относится к применимости соответствующей модели формирования цен, а второй - к существованию самих эмпирических закономерностей . Что Болерард имел в виду  [c.529]

Валидность — комплексная характеристика теста, дающая информацию, что измеряет данная методика и насколько хорошо. Может определяться путем вычисления корреляций показателей (шкал) теста с эмпирическими критериями (экспертными оценками, эффективностью деятельности, сходными показателями других методик и т.д.). Валидность — один из важнейших параметров любой психодиагностической методики. Если тест невалиден , пользоваться им. нельзя. Существует несколько подвидов валидности.  [c.402]

Экспериментальные критерии широко применяются при одновременном или независимом тестировании испытуемого другим тестом, предположительно измеряющим то же качество или свойство личности, что и валидизируемый тест. Коэффициент корреляции между результатами двух измерений называется эмпирической взаимной валидностью. Размер этого коэффициента зависит как от степени совпадения содержания измерений, так и от надежности тестов. Поэтому максимальные коэффициенты эмпирической ва-лидности имеются у параллельных тестов.  [c.81]

Концептуальная валидность устанавливается исходя из теоретических концепций, положенных в основу валидизируемого теста. Проверка концептуальной валидности тестов проходит в три основных этапа определение некоторой теоретической концепции, которая требует выполнения валидизируемого теста, выведение из теоретической концепции гипотез, связанных с валидизируемым тестом, эмпирическая проверка выдвинутых гипотез.  [c.81]

Реальная критика модели САРМ была предпринята только Роллом (Roll, 1977) и стала предметом широкого обсуждения. Ролл показал, что эмпирические проверки САРМ зависят от того, что мы принимаем за рыночный портфель. По формальному утверждению САРМ рыночный портфель был портфелем всех рисковых активов, а не только акций. Несмотря на это тесты САРМ проводились на акциях, и в качестве рыночного портфеля был использован индекс фондовой биржи. Ролл доказывал, что прибыль на активы всегда есть линейная функция бета, если выбранный портфель является эффективным портфелем. Любое доказательство САРМ  [c.52]

Эмпирическая проверка гипотезы об эффективности рынка может проводиться различными способами. Первый связан с так называемой гипотезой "несмещенности" (imbias dn ss hypothesis) второй — с использованием механических торговых стратегий. Тест несмещенности для проверки гипотезы об эффективности основан на том соображении, что наличная в данный момент информация не должна способствовать предсказанию изменений в ценах. В терминах сформулированной выше формальной модели это записывается так.  [c.120]

Как было отмечено выше, при определенных предположениях анализ шедулярной (например, при помощи оценки регрессионных моделей) и распределительной (расчет индексов) прогрессивности эквивалентен. В целом как для результатов регрессионных моделей, так и для индексов перераспределения наблюдается тенденция к росту прогрессивности социальных платежей (регрессивный характер налогообложения изменился в пользу пропорционального, а по результатам некоторых тестов - прогрессивного). При этом в моделях эффективной ставки, а также в линейной модели налоговых поступлений для заработной платы эмпирические данные не позволяют отвергнуть ни гипотезу об отсутствии прогрессивности, ни гипотезу об отсутствии регрессивности.  [c.293]

Для получения р-значений статистики А/ОЯ (оя — стандартная ошибка оценки Я), используемой в тесте на единичный корень в регрессии (4), эта регрессия оценивалась по каждому из 500 000 сымитированных случайных блужданий с Т = 84 наблюдениями, из чего строилось эмпирическое распределение статистики (обозначаемой далее как TNL). Наблюдения генерировались как Р-(Т-2) = е- (г-2) и Ptw = P[ +et(/) при t = -(Т - 3),. .., Т, где / — номер эксперимента, а et(/) — случайное число, такое, чтое[ - Л/(0, 1). Отбрасывая наблюдения с t < 0 (чтобы избежать смещения, обусловленного начальным значением), получаем сымитированный ряд со случайным блужданием Pt(/) t=l,. .., Г-  [c.57]