Портфельный подход. Организации, занимающиеся розничной торговлей, все чаще создают магазины, предназначенные для людей с определенным стилем жизни. Они не застревают на одной форме торговли, как, например, универмаги, а используют целые наборы различных нововведений, что обещает принести еще большую прибыль. [c.651]
Выбор комбинации вариантов роста стоимости активов, при учете факторов риска и неопределенности может быть достаточно эффективно проведен на основе процедур портфельного подхода. [c.80]
Основой метода портфельного подхода служит так называемая теорема об эффективном множестве . Инвестор выбирает свой оптимальный портфель из множества портфелей, каждый из которых [c.81]
Разработанная в конце 60-х годов Бостонской Консультационной группой, матрица представляет собой частное проявление общего портфельного подхода. Маркетинговые возможности роста обозначены показателями темпов изменения спроса на продукцию предприятия как индикаторы привлекательности рынка. Внутренний потенциал как индикатор конкурентоспособности и прибыльности представлен в матрице БКГ в качестве относительной доли пред- [c.63]
ПОРТФЕЛЬНЫЙ ПОДХОД В СИСТЕМЕ СТРАТЕГИЧЕСКОГО МЕНЕДЖМЕНТА [c.20]
Портфельные инвестиции 121 Портфельный анализ 269 Портфельный подход 269 Порядковая полезность 268, 269 Порядковая шкала 394 Порядковые (регистрационные) системы [c.482]
На решение о ценах оказывают влияние основные маркетинговые и финансовые задачи компании. Поскольку фирмы выпускают разнообразные товары, появляется необходимость применения портфельного подхода. Обычно выделяют четыре задачи стратегического ценообразования [c.290]
ПОРТФЕЛЬ - совокупность заказов, товаров активов и т. д. Применяется во многих сферах экономики. Позволяет судить об объеме деятельности, экономических перспективах, месте на рынке фирмы, организации, предприятия. Например, портфель заказов, которым располагает фирма, портфель ценных бумаг, инвестиций, активов, ответственности в страховании и т. д. Портфельный подход к изучению экономики с точки зрения оптимизации структуры богатства, имеющегося у фирмы, индивиду- [c.422]
В управлении дисбалансами целесообразно использовать портфельный подход, при котором активы и пассивы банка рассматриваются как составные части единого банковского портфеля. Основными параметрами такого портфеля являются размеры вложений в конкретные виды активов, доходность этих вложений, объемы привлечения каждого вида ресурсов, стоимость этого привлечения, а также совокупность активных операций и общая себестоимость ресурсной базы банка. [c.406]
Портфельный подход к управлению дисбалансами предполагает применение следующих методов управления активами и пассивами [c.407]
Почему используется портфельный подход к инвестированию [c.168]
Возможности и перспективы использования портфельного подхода на российском фондовом рынке. [c.168]
Существует несколько способов провести тест на рыночную эффективность, и используемый подход будет в значительной степени зависеть от тестируемой схемы инвестиции. Схема, опирающаяся на торговлю и основанная на информационных событиях (дробление акций, сообщение о доходах или о приобретениях), по всей видимости, будет тестироваться при помощи анализа событий . То есть доходы, возникающие вследствие наступления события, исследуются на предмет выявления их избыточности. Схемы, основанные на наблюдаемых характеристиках фирмы (коэффициент цена/прибыль , коэффициент цена/балансовая стоимость или размер дивидендов), скорее всего, будут тестироваться на основе портфельного подхода, где создаваемый фондовый портфель обладает аналогичными характеристиками. При этом поведение портфеля отслеживается во времени с целью выявления избыточных доходов. Далее представлены ключевые этапы для каждого из этих подходов, а также некоторые потенциальные подводные камни, которые представляют опасность при проведении или использовании тестов. [c.153]
Практики заявляют, что акции с низким мультипликатором цена/прибыль , как правило, оказываются выгодной покупкой и проявляют себя значительно лучше, чем рынки или акции с высокими мультипликаторами цена/прибыль . Эту гипотезу можно проверить, используя портфельный подход. [c.159]
Применение фирмой диверсифицированного портфельного подхода на рынке ценных бумаг позволяет максимально снизить вероятность недополучения дохода. Например, приобретение инвестором акций пяти разных акционерных обществ вместо акций одного общества увеличивает вероятность получения им среднего дохода в пять раз и соответственно в пять раз снижает степень риска [12, с. 64]. [c.288]
Срочный рынок служит механизмом страхования ценовых рисков в условиях неустойчивости экономической конъюнктуры. В связи с этим наличие данного рынка позволяет хозяйствующим субъектам исключить или уменьшить финансовые риски. Привлекательность срочного рынка состоит также в том, что его инструменты являются высокодоходными объектами инвестирования свободных финансовых средств. Данный момент приобретает особенно важное значение в условиях портфельного подхода к инвестированию. [c.305]
Большой блок проблем связан с процессом математического моделирования и управления портфелями ценных бумаг. Портфель финансовых активов — это сложный финансовый объект, имеющий собственную теоретическую базу. Таким образом, при прогнозировании встают проблемы моделирования и применения математического аппарата, в частности, статистического. Конечно, в ряде случаев, когда можно говорить не о портфеле, а о некоторых элементах портфельного подхода , удается обойтись более простыми приемами, но перед каждым, кто занимается данной проблематикой, рано или поздно встают серьезные расчетные и исследовательские задачи. Причем универсального подхода к решению всех возникающих задач не существует, и специфика конкретного случая требует модификации базовых моделей. [c.251]
Портфельный подход — основа современной денежной теории, подход к изучению экономики с точки зрения оптимизации структуры ( портфеля ) имеющегося у индивидуума или фирмы богатства, включая деньги, материальные ценности, облигации, акции и другие активы. Принципы портфельного подхода были заложены Дж. Хиксом, предположившим, что люди распределяют свое богатство исходя из стремления к максимизации доходности активов и, следовательно, в такой пропорции, при которой предельные доходы от всех активов равны (аналогично условию равенству предельной полезности товаров в теории потребительского выбора). [c.223]
Спрос на деньги. Различные концепции спроса на деньги. Количественная теория денег, уравнение обмена (уравнение И.Фишера и кембриджское уравнение). Скорость обращения денег. Кейнсианская функция спроса на деньги. Портфельный подход. Монетаристская версия количественной теории денег. [c.157]
Портфельный подход и система управления рисками [c.205]
Методы и инструменты управления кредитными рисками прошли длительный процесс развития. Так, первоначально оценка кредитного риска сводилась к определению только номинальной стоимости ссуды. Впоследствии были разработаны способы определения стоимости кредитного продукта с учетом риска, широкое распространение получили системы рейтинговой оценки кредитоспособности заемщиков. Современный этап развития кредитного риск-менеджмента ознаменован все более широким внедрением внутренних банковских моделей количественной оценки рисков портфелей ссуд. Основываясь на передовых технологиях оценки и управления рыночными рисками, банки стремятся применять портфельный подход к управлению также и кредитным риском. [c.326]
Переходя от одного инструмента к портфелю активов, подверженных кредитному риску, нам необходимо произвести агрегирование как ожидаемых потерь, так и их волатильности по всем рассматриваемым контрагентам. Подобно рыночному риску, кредитный риск в этом случае должен рассматриваться не изолированно по позициям, а с точки зрения их вклада в общий риск портфеля с учетом эффекта диверсификации. Портфельный подход к измерению кредитного риска позволит уменьшить размер резервируемого капитала по сравнению с простым суммированием по инструментам и контрагентам, не учитывающим корреляционные взаимосвязи между ними. [c.379]
Существуют и варианты определения курсов валют на основе анализа размера денежного предложения или, используя портфельный подход. Однако в настоящее время реальностью являются спрос и предложение участников свободного рынка, которые устанавливают курс валюты, исходя из своих желаний и потребностей. Поэтому ни один из подходов определения расчетного ( объективного ) курса валюты не дает тех значений, которые существуют на реальном рынке. Использование таких расчетов для краткосрочного прогнозирования курсов является бессмысленным. И все же попытки рассчитать подобные теоретические курсы могут помочь определить долгосрочную цель, к которой может стремиться рыночный курс валюты. Расчетные курсы валют могут существенно помочь нам в определении состояния чрезвычайной переоцененности или недооцененности валюты. [c.66]
Данный метод в течение весьма продолжительного времени широко используется в практике осуществления финансовых или так называемых портфельных инвестиций31. При этом в странах с развитой рыночной экономикой инвестиционная среда при широком использовании процедур портфельного подхода характеризуется как совокупность различных типов ценных бумаг, обращающихся на рынке. В то же время ситуация в России может быть в большей степени охарактеризована как формирующаяся рыночная экономика, в рамках которой операции на фондовом рынке [c.80]
В целом портфельный подход аналогичен методу рационирования инвестиций за исключением того, что различные варианты характеризуются ожидаемыми значениями (средней величиной) критериев рентабельности и рисков (вариацией вокруг средней). Портфель проектов оптимизируется, исходя из критерия ожидаемой отдачи инвестиций (суммы ожидаемых значений по проектам) и их рисков, учитывающих риски диверсификации и риски, обусловленные взаимозависимостью между показателями эффективности проектов. Эта взаимозависимость возникает вследствие геологической коррелируемости (например, для площадей одного нефтегазоносного комплекса) или вследствие таких макроэкономических факторов, как цены на нефть и газ, изменения в инфраструктуре, технологии, методах государственного регулирования и других факторов. [c.82]
Применение портфельного подхода позволяет, таким образом, соединить воедино рассмотрение направлений роста стоимости активов, представленных ресурсами (запасами) углеводородов, и связанные с изменением совокупности рассматриваемых месторождений (объектов поисков, разведки, освоения и разработки), на которых применяются новые технологии и новые технические решения. Следует отметить, что чисто ресурсный подход к формированию портфеля объектов (т.е. только запасов углеводоро- [c.137]
ПОРТФЕЛЬНЫЙ ПОДХОД [portfolio approa h] — основа современной денежной теории, подход к изучению экономики с точки зрения оптимизации структуры ("портфеля") имеющегося у индивидуума или фирмы богатства, включая деньги, материальные ценности, облигации, акции и другие активы. Принципы П.п. были заложены Дж. Хиксом, предположившим, что люди распределяют свое богатство исходя из стремления к максимизации доходности активов и, следовательно, в такой пропорции, при которой предельные доходы от всех активов равны (аналогично условию равенства предельной полезности товаров в теории потребительского выбора). В последние годы идеи Хикса были развиты путем включения факторов неопределенности и риска (Г. Марко-виц), оценки альтернативных активов с учетом ситуации на рынках ценных бумаг (В. Шарп), а также анализом взаимоотношения структуры капитала фирмы и ее политики распределения дивидендов М. Миллер). Все названные первооткрыватели П.п. —.лауреаты Нобелевской премии по экономике. [c.269]
Марковиц (Markowitz) Гарри (р. 1927), американский экономист, лауреат Нобелевской премии 1990 г. Специалист в области экономики финансов и экономико-. математических методов. Один из основоположников т.н. портфельного подхода — теории оптимизации сочетания разного вида богатства у индивидуума и фирмы. Окончил Чикагский университет. Профессор Калифорнийского университета (г.Лос-Анджелес), работал в ряде коммерческих структур, занимал- [c.442]
Суть портфельного подхода заключается в осуществлении вертикальной интеграции фирм, участвующих в совместном выпуске сложного конечного продукта1. [c.201]
Основы портфельного подхода к изучению экономики с точки зрения оптимизации структуры портфеля имеющегося у индивидуума или фирмы богатства были заложены Дж. Хиксом, а затем были развиты Г. Марко-вицем (путем включения факторов неопределенности и риска), У. Шарпом (оценка альтернативных методов с учетом ситуации на рынках ценных бумаг) и М. Миллером (анализ взаимоотношения структуры капитала фирмы и ее политики распределения дивидендов). [c.478]
Портфельный подход (portfolio approa h) предполагает восприятие активов и пассивов предприятия (а в общем случае и иных благ) как элементов единого целого — портфеля, сообщающих ему характеристики риска и доходности, что позволяет эффективно проводить анализ возможностей и оптимизацию параметров экономических рисков. [c.205]
В соответствии с портфельным подходом объединение направлений де-эльности или подразделений, даже не связанных между собой технологи-ски, уже способно принести синергетический эффект в виде снижения вокупного риска, если корреляция между экономическими рисками, ко- [c.543]
Портфельный подход проходит красной нитью через большинство мег дик риск-менеджмента, и ему посвящена последняя, одиннадцатая глава KI га. написанная Д. Ю. Голембиовским. В ней читатель найдет обзоо мето [c.790]