Анализ выполнения плана капитальных вложений на приобретение основных средств. Большой удельный вес в общей сумме капитальных вложений занимают инвестиции на приобретение основных средств. План приобретения машин и оборудования составляется с учетом фактического наличия и плановой потребности предприятия в каждом виде машин, оборудования и инвентаря. Потребность обосновывается расчетами, которые учитывают плановый объем производства продукции и дневную выработку машин. При ограниченном размере инвестиций в первую очередь планируется приобрести те машины и механизмы, которые играют наиболее важную роль в производственном процессе и обеспечивают наиболее высокую отдачу инвестиций. [c.584]
Технологические инновации - это сложный процесс, с помощью которого нация в условиях международной конкуренции преобразует творчество и инновации в сфере технологических исследований в мировое экономическое лидерство. Общемировая конкуренция в области технологий в наступающей эре будет определять большую взаимозависимость фирм и наций. Новая динамика интернационализации технологий отличается не только ускорением их международного распространения (трансфера), но и уменьшением времени, в течение которого можно будет воспользоваться относительными преимуществами "первопроходца". Новая эра общемировой конкуренции знаменует драматические изменения в отдаче инвестиций в технологии, а также в сотрудничестве различных фирм в области коммерциализации технологий, диктуемом требованиями своевременного усвоения быстро изменяемых инноваций. [c.9]
При разработке инновационной стратегии необходимо учитывать жизненный цикл отрасли, который описывается той же моделью, что и рост продуктов. С достижением зрелости, темпы роста рынка также уменьшаются, возрастает конкуренция, а прибыльность падает. Это объясняет низкую отдачу инвестиций в зрелых отраслях. Эволюция отрасли оказывает серьезное воздействие на организацию научных исследований. [c.15]
Бремя военных расходов. Значительные советские военные расходы - 15—20% ВВП по сравнению с 6% в США — поглощали большое количество ресурсов, которые в противном случае могли бы быть использованы для производства потребительских товаров и средств производства. В период холодной войны политика советского правительства состояла в том, чтобы направлять лучших руководителей, ученых и инженеров на оборонные и космические предприятия, что пагубно отразилось на техническом прогрессе и отдаче инвестиций в гражданском секторе. [c.894]
Соответственно, первая часть отдачи инвестиций именуется нормой возврата капитала, а вторая - нормой доходности или прибыли на капитал. [c.87]
Использование бюджетных средств для финансирования капитальных вложений ограничивается задачами общегосударственного значения, реализацию которых невозможно обеспечить за счет других источников. Это инвестиции на обеспечение программ структурной перестройки экономики их преимущественное направление состоит в создании относительно небольших проектов с высокой скоростью оборота капитала и быстрой отдачей. Инвестиции должны концентрироваться на реализации пусковых программ, целевых программ по ликвидации последствий чернобыльской катастрофы, мероприятий, связанных с социальным развитием сельской местности, со строительством жилья для военнослужащих, строительством вузов, интернатов для детей с недостатком умственного и физического развития, детских домов. [c.134]
Как показывает практика, репутация на российских предприятиях требует незначительных инвестиций по сравнению с развитыми странами, при этом потенциальный прирост капитализации намного существеннее. Например, за последние два года ЮКОС потратил на формирование репутации около 300 млн дол., в результате чего капитализация компании выросла на 7 млрд дол. Отдача инвестиций — 23 доллара на один вложенный. Иными словами, репутация прямо пропорциональна капитализации и кредитоспособности компании и обратно пропорциональна рискам на нее. [c.129]
Практика экономического развития многих стран мира показывает, что преимущества низких издержек легко воспроизводятся конкурентами. Возникновение и укрепление все новых конкурентов снижает отдачу инвестиций, что в конечном счете сводит к нулю эффект более низких издержек. Низкие издержки становятся своеобразной ловушкой для экономического развития многих стран. [c.271]
В разработанной прогнозной системе используются усредненные по регионам показатели, характеризующие газовую промышленность в целом (годовая добыча, себестоимость добычи, отдача инвестиций в геологоразведку и в основные фонды, транспортные расходы, потери при транспортировке и др.). Горизонт прогноза - 20 лет (до 2023/2024). [c.10]
Среднегодовая добыча за период с 1996 г. по 2000 г. составила 580 млрд. куб. м, а прирост запасов (не считая результатов переоценки запасов в 2000 г.) — 230 млрд. куб. м. При этом затраты на геологоразведку составили 320 млн. . Это позволяет приближенно оценить отдачу инвестиций в геологоразведку величиной 700 куб. м/ . По оценке Газпрома [3], для простого возмещения запасов газа при уровне добычи 530 млрд. куб. м в год требуется 800 млн. , т. е. отдача инвестиций оценивается величиной 660 куб. м/ . Однако, поскольку основные работы придется вести в труднодоступных районах, затраты ориентировочно возрастут в 2 раза, поэтому далее (глава V) в качестве нижней границы в расчетах прогнозной программы до 2023 г. ориентировочно положим отдачу равной 300 куб. м/ . [c.50]
Отдача инвестиций в геологоразведку. Данные [6, 7] [c.51]
Отдача инвестиций в газодобывающие мощности оценивается по данным [7] в 20 куб. м/ , что в среднем в 2 раза выше, чем в Западной Европе. На 01.01.2000 эксплуатационный фонд газовых скважин ОАО "Газпром" составлял 6400 единиц. Среднегодовой ввод в эксплуатацию новых скважин составил с 1997 г. по 95 скважин в год. Затраты на добычу газа в 2000 г. составили 35 млрд. руб. Инвестиции в основные фонды — 97 млрд. руб. [c.51]
По разным оценкам, обеспеченность газовых месторождений в Западной Европе составляет 10-25 лет. Формально при существующих темпах извлечения (311 млрд. куб. м/год) запаса в 4,6 трлн. куб. м хватит на 15 лет. В действительности надо иметь в виду, что извлекается порядка 80% имеющихся резервов, годовая добыча увеличивается (хотя темпы увеличения замедляются), и, кроме того, вводятся новые месторождения пропорционально капиталовложениям. Учет этих факторов в разработанной нами прогнозной системе приводит к тому, что ресурсы будут исчерпаны при оптимальной отдаче инвестиций — через 14 лет, при средней — через 10 и при низкой — через 7. [c.67]
Разработанная прогнозная система направлена на получение количественных оценок величин добычи природного газа, его экспорта, импорта и внутреннего потребления на основе анализа динамики материальных показателей развития газодобывающих отраслей в России и Западной Европе. В этой системе используются усредненные показатели как собственно в газовой промышленности (годовая добыча, себестоимость добычи, отдача инвестиций в геологоразведку и в основные фонды, транспортные расходы, потери при транспортировке и др.), так и в целом по народно-хозяйственной системе. Горизонт прогноза — до 2023 г. [c.84]
Индекс рентабельности инвестиций является относительным показателем, характеризующим уровень доходов на единицу затрат. Чем он выше, тем больше отдача инвестиций в данный проект. Показатель PI используется при выборе проекта из ряда альтернативных, имеющих близкие NPV с разными объемами инвестиций. По этому показателю можно ранжировать проекты по степени доходности при включении в портфель. [c.308]
РЕАЛЬНАЯ ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА - номинальная процентная ставка, учитывающая уровень инфляции. Номинальная процентная ставка показывает, на сколько больше рублей (иной валюты) можно получить в будущем, если дать денежную ссуду на инвестиции (капитальные вложения). Реальная же процентная ставка измеряет эту отдачу инвестиций с точки зрения увеличения количества товаров и услуг, которые можно будет приобрести. Реальная процентная ставка равняется номинальной процентной ставке за вычетом темпов инфляции. Это значит, что при высоких темпах инфляции размер номинальной процентной ставки может быть высоким, тогда как размер реальной процентной ставки - незначительным, ибо он отражает обесцененную покупательную способность денег. [c.262]
Остановимся на особенностях инвестиционной сферы. В этой сфере формируются важнейшие структурные соотношения между накоплением и потреблением, накоплением и инвестированием, инвестированием и приростом капитального имущества, затратами и отдачей инвестиций. [c.86]
Превратившиеся из государственных в частные, эти компании начали наводить порядок на производстве, отсекать присосавшийся к ним уголовный элемент, вкладывать инвестиции. К тому же важным стимулом становилась конкуренция между компаниями (хотя и не всеми, и не везде — в регионах давали о себе знать монополистические тенденции). Не сразу (отдача инвестиций требует времени), но спустя несколько лет падение добычи нефти прекратилось, сменившись устойчивым ростом. Сегодня нефтяная отрасль — одна из лучших, процветающих отраслей российской экономики, и это не только в результате высоких цен, но и благодаря энергичному хозяйствованию бывших государственных чиновников, а теперь — олигархов ... [c.155]
Такая норма дохода должна отражать потенциальные возможности отдачи инвестиций, оцениваемых по всем притокам и оттокам, исходя из позиции общества, т. е. в экономических или теневых ценах, без вычета налогов и т. п. (см. п. 5.3.1). [c.89]
Норма дохода, используемая для оценки эффективности с позиции структур более высокого уровня по отношению к непосредственным участникам проекта, выбирается этими структурами. Такая норма дохода должна отражать их специфические требования к отдаче инвестиций. Принципиальные методические приемы к обоснованию нормы дохода участника проекта более высокого уровня такие же, как и при обосновании нормы дохода для оценки коммерческой эффективности и эффективности собственного капитала (см. 4.1), но с учетом специфических требований. Например, при оценке эффективности с позиции компании, по-видимому, требуемая норма должна быть не ниже средневзвешенной стоимости капитала по компании в целом, с тем чтобы учесть эффект в смежных производствах. [c.191]
Ее часто называют отдачей инвестиций . [c.31]
Инвестиции это широкое и емкое понятие, охватывающее процесс движения и соединения материальных и финансовых ресурсов с целью развития производства и сбыта товаров и услуг. Свободные капиталы устремляются в первую очередь в те отрасли, где их соединение сулит наивысшую отдачу. Инвестиции — это форма движения финансового капитала. [c.254]
Основные достоинства данного критерия — простота и использование показателей, принятых в бухгалтерском учете (прибыль, амортизация, остаточная стоимость, кредиторская задолженность). Он характеризует среднюю отдачу инвестиций за срок функционирования проекта. Главный недостаток этого метода — игнорирование изменения стоимости денег во времени, предпочтительности более раннего получения прибыли. Средняя норма прибыли остается неизменной, [c.202]
После выполнения перечисленных расчетов проводится анализ эффективности. Целью анализа (аудита) эффективности инновационной деятельности организации является изучение ее механизма и определение отдачи инвестиций. Из этой цели вытекают следующие направления анализа [c.166]
Использование методов начисления амортизации на временной основе позволяет получать нарастающие показатели фондоотдачи или отдачи инвестиций. Рассмотрим случай, когда используется метод равномерной амортизации, а актив постоянно приносит прибыль. Допустим, что стоимость приобретения машины составила 6000 дол. и через три года она полностью списывается. При этом ликвидационная стоимость машины равна нулю. Предположим также, что ее ежегодная эксплуатация приносит чистый доход в сумме 2400 дол. (валовой доход за минусом операционных расходов без учета амортизации). Отсюда ежегодная чистая прибыль, получаемая вычитанием амортизационных расходов из [c.343]
Если критерий стратегического выбора в матрице Скорость роста рынка — рыночная доля основывается на потоке денежной наличности, который, по сути, является показателем краткосрочного планирования, а в матрице корпорации Дженерал электрик — на отдаче инвестиций, являющейся показателем долгосрочного планирования, то матрица Шелл предлагает при принятии стратегических решений держать фокус одновременно на двух этих показателях. [c.358]
Процентная Желаемая отдача инвестиций + Постоянные издержки tw iy [c.68]
Предположите, что фирма не собирается вводить новую производственную линию до тех пор, пока не будет уверена в отдаче инвестиций в размере 20%. Новый продукт потребовал бы инвестиций 10 000 тыс. руб. в оборудование и другие активы. Какая процентная надбавка потребуется на новый продукт для обеспечения заданной рентабельности инвестиций [c.78]
Предположим, что 50 тыс. руб. вложены не в землю, а в оборудование. Этот проект позволяет сэкономить 7,5 тыс. руб. на издержках. Достаточна ли отдача в размере 15% Нет. Потому что часть ежегодного притока наличности из 7,5 тыс. руб. должна идти на то, чтобы окупить сами 50 тыс. руб. Оставшиеся после погашения инвестиций 5% и будут рассматриваться как рентабельность (отдача) инвестиций. [c.117]
Исследования, проведенные в 60-х годах, показали, что реальная норма отдачи инвестиций в образование была равна более 10%. Фактическая норма отдачи вложений в акции в Соединенных Штатах в среднем составляла около 6% в год, а в облигации — около 2%. Любое инвестирование выглядит многообещающим, если отдача превышает 10%8. Таким [c.306]
В более общих случаях норма отдачи инвестиций вычисляется путем поиска с помощью калькулятора или компьютера такой ставки процента, которая обеспечивает точное равенство современной стоимости будущих платежей и текущей стоимости этих инвестиций. [c.321]
В целом портфельный подход аналогичен методу рационирования инвестиций за исключением того, что различные варианты характеризуются ожидаемыми значениями (средней величиной) критериев рентабельности и рисков (вариацией вокруг средней). Портфель проектов оптимизируется, исходя из критерия ожидаемой отдачи инвестиций (суммы ожидаемых значений по проектам) и их рисков, учитывающих риски диверсификации и риски, обусловленные взаимозависимостью между показателями эффективности проектов. Эта взаимозависимость возникает вследствие геологической коррелируемости (например, для площадей одного нефтегазоносного комплекса) или вследствие таких макроэкономических факторов, как цены на нефть и газ, изменения в инфраструктуре, технологии, методах государственного регулирования и других факторов. [c.82]
Модель GE/M Kinsey представляет собой матрицу, состоящую из девяти ячеек, используемую для отображения и сравнительного анализа стратегических позиций и направлений хозяйственной деятельности корпорации. Главной особенностью этой модели явилось то, что в ней впервые для сравнения видов бизнеса стали рассматриваться не только "физические" факторы, такие, как объем продаж, прибыль, отдача инвестиций и т.п., но и субъективные характеристики бизнеса, такие, как изменчивость доли рынка, технологии, состояние кадрового обеспечения и т.п. [c.181]
Однако в дальнейшем было замечено, что отдельные клетки матрицы стратегического позиционирования ориентируют на стратегию "генерирования денежной наличности". Следовательно, такая модель оказывается приспособленной как для анализа бизнес-динамики, с точки зрения перспектив отдачи первоначальных инвестиций, так и для анализа финансового баланса всего делового портфеля компании, с точки зрения потока денежной наличности. Основополагающей идеей модели Shell/DPM является идея, заимствованная из модели B G и состоящая в том, что общая стратегия фирмы должна обеспечивать поддержание баланса между денежным излишком и его дефицитом путем развития новых перспективных видов бизнеса, основанных на последних научно-технических разработках, которые будут поглощать излишки денежной массы, порождаемые видами бизнеса, находящимися в фазе зрелости своего жизненного цикла. Модель Shell/DPM ориентирует менеджеров на перераспределение определенных финансовых потоков из бизнес-областей, порождающих денежную массу в бизнес-области с высоким потенциалом отдачи инвестиций в будущем. [c.190]
Изначально при использовании модели DPM организация Shell больше заботилась об обеспечении рационального потока денежной наличности. В литературе можно встретить описание первого использования модели DPM как критерия для классификации видов бизнеса при решении вопросов размещения финансовых, материальных и высококвалифицированных трудовых ресурсов. Однако в дальнейшем было замечено, что отдельные клетки 3x3 матрицы стратегического позиционирования ориентируют на стратегию "генерирования денежной наличности". Следовательно, такая модель оказывается приспособленной как для анализа бизнес-динамики с точки зрения перспектив отдачи первоначальных инвестиций, так и для анализа финансового баланса всего делового портфеля организации с точки зрения потока денежной наличности. Основополагающей идеей модели Shell/DPM является идея, заимствованная из модели B G и состоящая в том, что общая стратегия организации должна обеспечивать поддержание баланса между денежным излишком и его дефицитом путем развития новых перспективных видов бизнеса, основанных на последних научно-технических разработках, которые будут поглощать излишки денежной массы, порождаемые видами бизнеса, находящимися в фазе зрелости своего жизненного цикла. Модель Shell/DPM ориентирует менеджеров на перераспределение определенных финансовых потоков из бизнес-областей, порождающих денежную массу в бизнес-области с высоким потенциалом отдачи инвестиций в будущем. [c.35]
В общем случае, когда рассматриваются альтернативные варианты инвестиционных проектов, данные о величине отдачи в зависимости от вероятности ее получения являются исходными для сравнительной оценки вариантов. При этом в процессе выбора лучшего варианта с учетом риска используются ожидаемое значение отдачи инвестиций, определяемое как среднее возможных уровней отдачи, взвешенное по их вероятности, и сред-неквадратическое отклонение отдачи. [c.146]
Отношение прибыли к инвестированному капиталу называется коэффициентом отдачи инвестиций (rate of return on investment — ROT). Отдача может быть вычислена как отношение чистой прибыли, причитающейся акционерам, к акционерному капиталу — коэффициент отдачи акционерного капитала, или как отношение суммы чистой прибыли и процентов (за минусом налогов) к общему инвестированному капиталу, включая долгосрочную кредиторскую задолженность и акционерный капитал — коэффициент отдачи совокупного капитала. В любом случае мы, по всей видимости, получаем оценку эффективности использования инвестированного капитала. Но с чем же сравнивать эти показатели С показателями отдачи за предшествующий период, с аналогичными показателями других фирм или с какими-то условными показателями В каждом случае правомочность использования коэффициента отдачи инвестиции в качестве оценки эффективности зависит от того, каким образом были определены прибыль и инвестированный капитал. [c.208]