Чтобы применить метод скользящей средней капитала к вашему счету, вы должны рассчитать среднее вашего капитала (размера счета) за "X" дней и построить на той же диаграмме кривую реального капитала. Рис. 11.1 показывает кривую гипотетического изменения капитала, которую я получил благодаря разработанной мной системе. Реальная кривая капитала выделена жирной линией, в то время как кривая скользящей средней капитала показана более тонкой линией, которая проходит ниже кривой реального капитала в 80 процентах случаев. График, приведенный ниже, - это кривая капитала, которая получена в результате заключения торговых сделок сразу после проседания счета (капитала) ниже его среднего значения. [c.156]
| Таблица 11.1 Разбивка по торговле на основе средней кривой капитала |  |
Деятельность любого трейдера представляет собой серию взлетов и падений, напоминая кривую цен на графике. Тенденция на своеобразном "графике капитала" всегда будет направлена вверх, если трейдер придерживается уравновешенной тактики торговли. Самым неблагоприятным моментом для увеличения размера позиций является период, непосредственно следующий за серией прибылей. Это то же самое, что открывать длинные позиции при перекупленном рынке во время восходящей тенденции. Мудрее поступают те, кто вопреки обычной логике увеличивают ставку в игре непосредственно после проигрыша. Таким образом повышается вероятность того, что более значительные позиции придутся на спады, а не на пики кривой капитала. [c.433]
Как-то вечером я составил компанию приятельнице, собиравшейся на собрание АА. То, что я там увидел и услышал, потрясло меня. Казалось, что члены АА говорили о моей биржевой игре — нужно было только заменить слово алкоголь на слово проигрыш . Они говорили о том, как алкоголь держит их в кулаке. В те дни я жил под страхом проигрышей. Мои эмоции шагали вслед за зигзагами кривой капитала — эйфория на пиках, холодный липкий страх на спадах, дрожь в пальцах, замерших над телефонной кнопкой ускоренного набора. [c.66]
Другой важный учетный документ отражает состояние вашего счета на конец каждого месяца. Отслеживая эту сумму на графике, вы получите кривую капитала, наклон которой покажет, идете ли вы в ногу с рынком. Нужно добиваться устойчивого восходящего тренда, прерываемого лишь неглубокими спадами. Если ваша кривая наклонена вниз, она показывает, что вы не в ладах с рынком и должны сократить объем сделок. Сильно изрезанная кривая капитала, как правило, отражает непродуманную, импульсивную игру. [c.74]
Рынок экзаменует нас все время, но мало кто обращает на это внимание. Рынок оценивает каждую биржевую сделку и вывешивает эти оценки, но мало кто знает, где их искать. Другой объективный тест — ваша кривая капитала. Если вы играете сразу на нескольких рынках, можете применить этот тест к каждому из них, а также к своему биржевому счету в целом. Смотрит ли большинство из нас на эти оценки Нет. Летчики и врачи подотчетны органам надзора, выдающим лицензии многие трейдеры попросту сбегают с уроков. За посещаемостью никто не следит, а внутренней дисциплины у них нет. Между тем тесты — ключ к развитию профессиональной дисциплины. Если вы ведете и регулярно просматриваете свои учетные записи (о них мы подробнее поговорим ниже), то вскоре оставите далеко позади конкурентов. [c.76]
Вы играете ради денег или острых ощущений Не отвечайте — просто покажите ваши биржевые записи. Как, вы их не ведете Вот вам и ответ. Если вы ведете записи, то наклон кривой капитала покажет, насколько серьезно вы подходите к делу. [c.235]
Успех в биржевой игре стоит на трех китах — психологии, методе и финансах. Психология — это мышление трейдера, метод — анализ рынков, а финансы — контроль над риском. Этот последний кит — главный ключ к успеху. Наклон кривой капитала отражает как вашу психологическую подготовленность, так и качество вашего метода. [c.235]
Каждому трейдеру необходимо вести четыре вида документации, из которых три фиксируют прошлое, а один ориентирован на будущее. Электронная таблица трейдера, кривая капитала и дневник трейдера помогают анализировать ваши действия. Электронная таблица дает объективную оценку каждой сделки, кривая капитала отслеживает общее состояние счета, а дневник отражает процесс принятия решений. Четвертый документ — план действий на предстоящий день. Регулярно работая с этими четырьмя видами записей, вы уверенно встанете на путь к ответственной, профессиональной и успешной биржевой игре. [c.258]
Как у вас с дисциплиной Достаточно для трейдинга Трудно дать определенный ответ на этот вопрос. Большинство трейдеров находятся где-то в середине шкалы. Есть показатель, который четко говорит, прогрессируете вы или деградируете, — это ваша кривая капитала. Она повышается, когда вы принимаете правильные решения, и понижается, когда вы поступаете безответственно. [c.260]
Чтобы следить за кривой капитала, составьте электронную таблицу. Каждая строка будет соответствовать единице времени — допустим, месяцу. В таблице должны быть следующие столбцы [c.261]
В последний день каждого месяца определяйте и вносите в таблицу объем капитала на счете. Это — сумма наличности и ее эквивалентов плюс стоимость ценных бумаг во всех открытых позициях. Оцените свой капитал по последним рыночным ценам — это то, что вы получили бы, если бы ликвидировали счет. Проделывайте такой расчет ежемесячно и, накопив данные за несколько месяцев, начните отображать их на графике. Цель профессионала — получить кривую капитала, плавно идущую из левого нижнего в правый верхний угол графика, с немногочисленными и неглубокими спадами. [c.261]
Вы можете расширить эту таблицу в зависимости от того, какие параметры вас интересуют и насколько хорошо вы умеете программировать. Вы можете строить кривые капитала с учетом или без учета полученных процентов. Вы можете рассчитать кривую до и после торговых издержек. Необходимо пересчитывать кривую всякий раз, когда вы добавляете или изымаете торговый капитал. Самое главное — начните рассчитывать свою кривую капитала сегодня, не откладывая [c.262]
Кривая капитала — лучший показатель качества вашей работы. Спокойный устойчивый рост лучше, чем резкие взлеты, прерываемые глубокими спадами. Кривая капитала должна расти, а когда она начинает понижаться, надо втягивать рога и переходить на более осторожную тактику игры. [c.262]
Для успеха в трейдинге необходимо вести дневник и учиться на своих успехах и ошибках. Строго следуйте правилам управления капиталом, чтобы несколько потерь не выбили вас из игры во время обучения. Отслеживайте кривую капитала, ведите электронную таблицу и дневник трейдера, анализируйте все эти документы, делайте выводы — и у вас будет все необходимое, чтобы стать успешным трейдером. [c.264]
Вы ведете точные записи. У вас должно быть как минимум четыре вида записей электронная таблица трейдера, кривая капитала, дневник трейдера и [c.271]
Ваша кривая капитала стабильно повышается, а ее впадины неглубоки. Профессиональный эталон для финансовых менеджеров — 25% ежегодного прироста капитала, причем ни одно понижение не опускается более чем на 10%. Если вы способны достичь этой планки, то намного опередите конкурентов. [c.272]
Финансовые менеджеры проходят три этапа. Многие начинают с управления несколькими небольшими счетами без официальной регистрации. Затем они получают лицензию, и суммы под их управлением вырастают до миллионов долларов. Наработав пятилетнюю историю стабильных прибылей и небольших колебаний кривой капитала, они могут надеяться на главный приз — управление средствами пенсионных и благотворительных фондов. Те, кто достиг этого уровня, — настоящая элита финансового мира. [c.292]
Отношение собственного акционерного капитала к общей сумме активов изменяется с изменением уровня диверсификации по выпуклой кривой. [c.131]
Бюджетная линия PQ определяет возможности Джейн до получения капитала. Траст-фонд расширяет бюджетное ограничение до тех пор, пока весь траст-фонд, показанный отрезком РВ, не потрачен на образование. Принимая траст-фонд и поступая в колледж, Джейн увеличивает свой бюджет это соответствует переходу от точки А на кривой безразличия И к точке В на кривой безразличия И2. [c.90]
Рис. 8.13 показывает, что цена в 40 долл. стимулирует фирму увеличивать объем производства и приносит ей положительную прибыль. Так как прибыль подсчитывается с учетом вмененных издержек на капиталовложения, положительная прибыль означает обычно высокий процент на инвестированный капитал. Эта высокая прибыль побуждает вкладчиков направить ресурсы из других отраслей в данную — новые фирмы появятся на рынке. Постепенно расширение производства, связанное с появлением новых фирм, заставит кривую рыночного предложения сместиться вправо. При этом объем реализации на рынке растет, а рыночная цена товара падает. Рис. 8.14 иллюстрирует это положение. В части (Ь) рисунка кривая предложения перемещается от Si к 2, заставляя цену снижаться с Pi (40 долл.) до Р2 (30 долл.). В части (а), иллюстрирующей поведение отдельной фирмы, долговременная кривая средних издержек соприкасается с горизонтальной линией цены при объеме производства Q2. [c.245]
Часть (а) показывает, как данное повышение цены влияет на типичную фирму в отрасли, Когда цена поднимается до 2, фирма в соответствии с кривой краткосрочных предельных издержек увеличивает объем производства до Ц2. Данный объем производства максимизирует прибыль, так как отвечает условию, что цена равна краткосрочным предельным издержкам. Если все фирмы реагируют таким образом, у каждой из них будет положительная прибыль в условиях краткосрочного равновесия. Такая прибыль привлекательна для вкладчиков капитала и заставит существующие фирмы расширить свою деятельность, а новые фирмы вступить на рынок. [c.252]
Часы работы Рис. 13.4. Кривая спроса на труд при изменении капитала [c.369]
Местоположение точки равновесия на кривой контрактов зависит от спроса потребителей на товары. Например, пусть они хотят иметь больше еды, чем одежды. Возможным конкурентным равновесием является D на рис. 15.8. При этом производитель пищи, минимизируя издержки, выпускает 80 единиц еды и использует 43 единицы труда и 20 единиц капитала. Производитель одежды дает 10 единиц, тратя 7 единиц труда и 10 капитала. Ставка зарплаты равна цене капитала, так что наклон изоквант составляет — 1. При таких ценах ни одному производителю не нужно покупать дополнительные ресурсы. [c.440]
Легко проверить (так же, как в гл. 7), что если мы начинаем с распределения вне кривой контрактов, то производителям может оказаться выгодно дополнительно нанять работников или вовлечь капитал, так что, минимизируя издержки, они могут перераспределять свои ресурсы. Из диаграммы также ясно, что конкурентное равновесие на рынке факторов не единственное. Эффективное использование факторов допускает, что производится много еды и мало одежды, и наоборот. [c.440]
Граница производственных возможностей показывает различные комбинации еды и одежды, которые могут быть произведены при фиксированном значении труда и капитала. Граница на рис. 15.9 получена из кривой производственных контрактов на рис. 15.8. Каждая точка на границе производственных возможностей и кривой контрактов отражает уровень эффективного производства как еды, так и одежды. [c.440]
КРИВАЯ СОВОКУПНОГО СПРОСА НА РАБОЧУЮ СИЛУ (совокупная кривая спроса на рабочую силу) — понятие, характеризующее потребность в труде в экономике хозяйства (отрасли). Положение К.с.с. на р.с. зависит от производительности труда. В частности, чем выше общий объем накопления капитала в экономике страны (отрасли), тем выше спрос на рабочую силу при любом уровне реальной заработной платы. [c.146]
Кривая спроса на капитал [c.385]
Практический опыт показывает, что инвестиции в человеческий капитал обеспечивают рост производительности. Так, по некоторым данным годовой доход работающего человека Зг, в тыс. долл. США, изменяется с возрастом человека и сроком обучения (рис. 3.5). Если за единицу принять доход человека с 7-летним образованием (кривая /), то он увеличивается (в годы пик) в 1,5 раза при росте срока образования в 1,15 раза (кривая 2) в 2,3 раза при росте срока образования в 1,7 раза (кривая 3) в 3,5 раза при росте срока образования в 2,14 раза (кривая 4) и в 4 раза при росте срока обучения в 2,42 раза (кривая 5). Из рис. 3.5 видно, что темпы роста годового дохода значительно превышают темпы роста сроков образования (обучения). Но такие, явно коррелируемые, зависимости практически невозможно уловить и выразить при анализе повышения нравственности человека и его полезности для общества. Большое значение в оценке человеческого капитала имеет профессионализм, творческий потенциал и особенно состояние здоровья человека. Поэтому во всех странах мира должны уделять особое внимание развитию здравоохранения. [c.90]
Мы видим, что неопределенность налогового прикрытия приводит к тому, что кривая стоимости капитала начинает расти по мере увеличения уровня левереджа. Однако на протяжении еще некоторого времени чистый эффект льготного корпоративного и индивидуального налогообложения оказывает благоприятное влияние на стоимость капитала и цену акции. Если объем привлеченных фирмой заемных средств невелик, то издержки, связанные с банкротством, и мониторинговые издержки, как видно на рисунке, невелики. При увеличении объемов внешнего финансирования эти издержки в конце концов становятся значительными, что проиллюстрировано на рисунке пунктирной линией. По мере своего возрастания они все в большей степени нивелируют чистый эффект налогового прикрытия. В точке, где предельные издержки, связанные с банкротством, и мониторинговые издержки равны предельному доходу от налогового прикрытия, стоимость капитала фирмы минимизируется, а цена акций максимизируется. По определению в этой точке достигается оптимальная структура капитала, что обозначено отметкой, сделанной на горизонтальной оси. Для того чтобы отчетливо пред- [c.495]
На рис. 1.3 экономика функционирует в точке Д т.е. она больше производит инвестиционного оборудования по сравнению с потребительскими товарами. Это означает, что в экономике происходит прирост основного капитала, что и на деле ведет к увеличению возможности роста производства в будущем периоде. В результате этого кривая производственных возможностей для будущего периода перемещается вправо. [c.25]
| Таблица 11.2 Средняя кривая капитала после двух последовательных эакрьпий |  |
Консультанты и советники, 38-41 Контанго, 226-227 Котировки второго уровня, 160 Коэффициент оборота (TRO), 205-206 Коэффициент пятерки, 101-102 Кривая капитала, 260-262 [c.330]
Отметим, что В представляет собой угловое решение, потому что для Джейн предельная норма замещения других видов потребления ниже, чем относительная цена таких видов потребления. Джейн предпочла бы потратить часть капитала на другие товары, помимо образования. Без ограничения траст-фонда она бы переместилась к точке С на кривой безразличия Из, снижая свои расходы на образование (пойдя учиться, может быть, в колледж с меньшими сроками обучения, чем четырехгодичный), но увеличивая расходы на блага, от которых она получает большее удовлетворение, чем от образования. [c.91]
Изоквантные кривые имеют вогнутую форму — MRTS сокращается по мере движения вниз вдоль изокванты. Уменьшение предельной нормы технического замещения говорит о том, что эффективность использования любого производственного фактора ограничена. По мере замещения в производственном процессе капитала большим количеством труда производительность труда снижается. Аналогичным образом когда труд замещается большим количеством капитала, его отдача снижается. Производству требуется сбалансированное сочетание обоих производственных факторов. [c.177]
Поскольку MRTS равна наклону изокванты фирмы, то конкурентное равновесие на рынке факторов обеспечивается, если каждый производитель использует труд и капитал так, что наклоны изоквант совпадают и равны соотношению цен факторов. Поэтому конкурентное равновесие должно принадлежать кривой контрактов и конкурентное равновесие производства эффективно. [c.439]