В зависимости от вида деятельности посреднические функции выполняют различные институты. Наиболее распространенное их название — инвестиционные институты . В России в начале 90-х годов юридические лица, осуществлявшие свою деятельность с ценными бумагами как исключительную, также назывались инвестиционными институтами. Они выполняли функции финансового брокера, инвестиционного консультанта, инвестиционной компании, инвестиционного фонда. В качестве инвестиционных институтов могли также выступать и банки, а в качестве инвестиционного консультанта—физические лица. [c.78]
На рынке ценных бумаг особое место занимают инвестиционные институты — инвестиционные банки, инвестиционные компании, инвестиционные фонды. Деятельность инвестиционных банков прежде всего связана с выполнением эмиссионно-учредительских и посреднических функций. В российском законодательстве четкого определения понятия инвестиционный банк нет. Многие российские [c.81]
Реальным финансовым инструментом активизации инвестиционной деятельности в стране служит образованный в 1997 г. Бюджет развития. С его помощью государство стимулирует привлечение на цели структурной перестройки экономики помимо средств федерального бюджета денежных ресурсов частных инвесторов и инвестиционных институтов. [c.228]
Отличие инвестиционных компаний от инвестиционных фондов достаточно условно и зависит от особенностей законодательства страны. В российской хозяйственной практике эти два инвестиционных института отличаются друг от друга по характеру деятельности. Инвестиционная компания занимается организацией выпуска ценных бумаг и их размещением, вложением средств в ценные бумаги, а также их куплей-продажей от своего имени и за свой счет. Ресурсы инвестиционных компаний формируются за счет средств учредителей и эмиссии собственных ценных бумаг, которые могут продаваться только юридическим лицам. Инвестиционный фонд осуществляет выпуск акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложение от имени фонда в ценные [c.125]
Лесопромышленная холдинговая компания Башлеспром (ЛХК Башлеспром ) является начальным звеном создания на территории республики крупного хозяйствующего субъекта в виде финансово-промышленной группы (картеля, корпорации), которая с подключением банковских структур, инвестиционных и страховых институтов на основе централизации финансовых потоков, сбытовой деятельности, материально-технического снабжения, а также проведения единой инвестиционной и научно-технической политики сможет обеспечить необходимые структурные изменения в лесопромышленном комплексе республики. В этой связи целесообразно сформировать состав предприятий, включаемых в программу реструктуризации, в основном из числа входящих в состав холдинга Башлеспром , [c.168]
Министерство финансов в первую очередь является эмитентом государственных ценных бумаг. Кроме того, оно осуществляет лицензирование инвестиционной деятельности, операции с производными фондовыми инструментами, производство и ввоз в страну бланков ценных бумаг, а также аттестацию специалистов инвестиционных институтов и фондовых бирж. [c.387]
Как отмечалось выше, инвестиционная деятельность характеризуется особым кругом участников. Они именуются инвесторами и инвестиционными институтами. Поскольку ранее мы уже определили, что к данной категории относятся и инвестиционные фонды, необходимо пояснить, что охватывают эти понятия. [c.458]
Инвестиционный институт — это участник рынка ценных бумаг, осуществляющий свою деятельность в качестве посредника (финансового брокера), инвестиционного консультанта, инвестиционной компании или инвестиционного фонда. [c.122]
Инвестиционные институты как юридические лица создаются в любой организационно-правовой форме. Их учредителями могут быть граждане (отечественные и иностранные) и юридические лица. Так, в качестве инвестиционных институтов могут выступать банки. Инвестиционный институт осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг как посредник (финансовый брокер) инвестиционный консультант инвестиционная компания инвестиционный фонд. [c.312]
Для многих банков проектное финансирование стало новой и достаточно крупной нишей на рынке банковских услуг. Выступают они на рынке в разных качествах как банки-кредиторы как гаранты как инвестиционные брокеры (инвестиционные банки) как финансовые консультанты как инициаторы создания и/или менеджеры банковских консорциумов как институциональные инвесторы, приобретающие ценные бумаги проектных компаний как лизинговые институты и т.д. Принципиально новым видом банковской деятельности стал консалтинг в области проектного финансирования. Специализированные банки-консультанты осуществляют следующий набор услуг [c.207]
Разумеется, принятая новая редакция банковских законов, разработка новых законодательных актов — это определенный шаг вперед на пути развития российского банковского законодательства, но далеко не все вопросы оказались решенными. Однако в банковском законодательстве по-прежнему отсутствуют как прямые банковские законы (о кредитах, депозитах и др.), так и параллельно действующие законодательные акты (об инвестиционных фондах и др). В стране еще не создана система банковских законов, которая позволяла бы полнее регулировать деятельность кредитных институтов. [c.77]
Банки как ведущие институты кредитной системы рыночной экономики активно участвуют в инвестиционной деятельности. Причем для большинства экономически развитых стран характерно разделение функций между финансово-кредитными институтами в инвестиционной сфере. Для одних основной задачей является организация долгосрочного кредитования под инвестиционные проекты и проектное финансирование. Однако имеется и другой тип инвестиционных банков, осуществляющих операции исключительно с ценными бумагами [c.269]
Исполнителями или участниками инвестиционной деятельности являются проектировщики, строительные подрядчики, банковские и различные небанковские финансовые институты, например, страховые общества, посреднические организации, инвестиционные компании и др. [c.276]
Задачи инвестиционной деятельности реализуются посредством инвестиционного комплекса как системы предприятий, фирм и организаций по осуществлению инвестиций. Важнейшим институтом, инвестиционного комплекса выступает строительный комплекс. [c.300]
Акция — ценная бумага, подтверждающая право акционера участвовать в работе АО, в его прибылях (доходах) и в распределении остатков имущества при ликвидации общества. Участником рынка ценных бумаг должен стать инвестиционный институт, который как юридическое лицо создается в любой организационно-правовой форме. Учредителями инвестиционных институтов могут быть граждане (отечественные и иностранные) и юридические лица. На рынке ценных бумаг в качестве инвестиционных институтов могут выступать банки. Инвестиционный институт может осуществлять свою деятельность на рынке ценных бумаг в качестве посредника (финансового брокера), инвестиционного консультанта, инвестиционной компании, инвестиционного фонда. [c.238]
Участниками рыща ценных бумаг являются около 2400 коммерческих банков (банки универсальные — сочетают коммерческую и инвестиционную деятельность), более 3000 небанковских инвестиционных институтов, имеющих лицензии финансового брокера, инвестиционного банка и инвестиционного консультанта. В качестве дилерско-брокерской сети действуют Центральный банк (около 90 территориальных управлений) и Сберегательной банк России (42 тыс. территориальных банков, отделений и филиалов). В 1993 г. многие банки приступили к созданию сети филиалов, специализирующихся на операциях с ценными бумагами. [c.81]
Развитие Б. м. и их сращивание с промышленными монополиями ведут к изменению форм и методов конкурентной борьбы в банковском деле. Монополии в капиталистич. об-ве не уничтожают конкуренции, а существуют, как указывал В. И. Ленин, рядом с ней и над ней. С одной стороны, развивается внутриотраслевая конкуренция, т. е. конкурентная борьба внутри одной отрасли кредита (долгосрочного и краткосрочного, внешнеторгового, ипотечного и т. п.), между Б. м. и банками-аутсайдерами (см.). С другой стороны, развивается межотраслевая конкуренция между банками и др. кредитными институтами различных сфер кредита — между банками и страховыми компаниями, коммерческими и инвестиционными банками и т. п. В связи с характерной для эпохи империализма тенденцией к универсализации банков вторжение банков определенных отраслей кредитной деятельности в др. отрасли вызывает обострение борьбы между Б. м. разных отраслей. Усиливается конкурентная борьба и с кредитными институтами небанковского типа, вторгающимися в сферу деятельности банков, в частности, между банками и страховыми компаниями, к-рые стремятся поместить накопленные у них средства в прибыльные ценные бумаги. В 1956 г. в США 41,6 млрд. долл., т. е. 43% общей суммы активов компаний по страхованию жизни, было вложено в ценные бумаги промышленных и др. компаний, 11,2 млрд. долл., или 11,6%, — в государственные ценные бумаги. Широкое проникновение страховых компаний в инвестиционную деятельность сужает сферу операций инвестиционных и коммерческих банков. [c.122]
Многим людям в России, занимающимся предпринимательством и инвестиционной деятельностью, в частности, государство представляется, если не некоей враждебной силой, скованной от обилия инструкций и бюрократических порядков, то, во всяком случае, не тем институтом, от которого можно ожидать нужной и своевременной помощи. [c.169]
Таким образом, поведение участников рынка жестко регулируется, но это совершенно не значит, что регулируются и движения курсов валют. Современная валютная система организована таким образом, что в любой момент участник рынка может продать и купить валюту. Это сделано в соответствии с установками МВФ на устранение любых барьеров на перемещение капиталов. Интересы финансовых институтов и их клиентов в виде различных корпораций нефинансовой направленности требуют возможности быстро и без существенных потерь проводить платежи в различные регионы мира, осуществлять инвестиционную деятельность и многое другое, что требует возможности быстрой конвертации одной валюты в другую. [c.29]
Представляет собой хозяйствующий субъект (или физическое лицо), осуществляющий операции с ценными бумагами. К инвестиционным институтам относятся финансовый брокер, инвестиционный консультант, инвестиционная компания, инвестиционный фонд. Все инвестиционные институты, за исключением инвестиционного консультанта, должны иметь лицензию на свою деятельность. Инвестиционные институты осуществляют свою деятельность на рынке ценных бумаг как исключительную, т. е. не допускающую ее совмещения с иными видами деятельности (рис.12). [c.125]
Финансовый институт может осуществлять свою деятельность в качестве посредника, инвестиционного консультанта, инвестиционной компании, инвестиционного фонда. [c.8]
Становление рынка ценных бумаг потребовало развития посреднических институтов фондовых бирж, инвестиционных компаний и фондов, брокерских и дилерских фирм. Каждый из участников фондового рынка в зависимости от поставленной цели самостоятельно определяет, что для него наиболее перспективно осуществлять ли эмиссионную или инвестиционную деятельность покупать и хранить либо продавать ценные бумаги. [c.3]
Ряд положений, касающихся инвестиционной деятельности, регулируется международными соглашениями и договорами общего характера (например, Договор к Энергетической хартии), а также соглашениями с международными финансовыми институтами (Международный валютный фонд и др.). На двусторонней основе действует ряд межгосударственных соглашений о поощрении и взаимной защите капиталовложений. [c.116]
В современных условиях для российской экономики, которая десять лет находится в состоянии глубокого системного кризиса, важно закрепить начавшуюся в 2000 г. положительную тенденцию макроэкономической стабилизации. Практика подтверждает, что в настоящее время функционирование механизма финансового регулирования инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений не отвечает потребностям экономики отсутствуют достаточные источники для государственного и частного инвестирования, неэффективно работают институты досудебной санации, налоговые льготы, амортизационная и кредитная политика не в полной мере способствуют реализации воспроизводственного процесса, не созданы условия для трансформации реальных инвестиций в новые производства и технологии. Экономические преобразования в России могут дать весомый эффект только при осуществлении политики интенсивного развития производственного и научного потенциала каждого субъекта Федерации на базе сочетания общегосударственных и региональных интересов, создания действенного механизма финансового регулирования инвестиционной деятельности предприятий различных форм собственности. [c.5]
Таким образом, правовую основу деятельности инвестиционных фондов на рынке ценных бумаг в США составляет совокупность специальных законов, принятых в разное время и посвященных регулированию конкретных сфер фондового рынка. При этом законотворческий процесс проходил в течение длительного времени и соответствовал основным этапам становления института инвестиционного фонда. Подобные законодательства существуют во всех странах с развитой экономикой. [c.126]
Основной объем операций на бирже осуществляется посредниками — инвестиционными институтами. Инвестиционный институт — юридическое лицо, созданное в любой допускаемой законодательством организационно-правовой форме. Он может осуществлять свою деятельность на рынке ценных бумаг в качестве посредника (финансового брокера), инвестиционного консультанта, инвестиционной компании, инвестиционного фонда. [c.44]
Инвестиционный институт вправе начать свою деятельность на рынке ценных бумаг только после получения специальной лицензии Министерства финансов России, которая может выдаваться как на отдельный вид деятельности, так и на два или три из следующих видов деятельности посредника, инвестиционного консультанта, инвестиционной компании. [c.45]
Отдельные разделы посвящены деятельности универсальных коммерческих банков, инвестиционной деятельности банков, ипотечных банков, сберегательных банков, небанковских кредитно-финансовых институтов. Кроме того, в специальном разделе рассматриваются проблемы безопасности бизнеса, связанные с банковской деятельностью. Рассмотрены история, проблемы и перспективы банковской системы современной России. [c.230]
Инвестиционная деятельность невозможна без полноценной, развитой инвестиционной инфраструктуры. Банковская система во время кризиса подвергалась наибольшему разрушению и до настоящего времени не оправилась. Она по-прежнему маломощна по размеру собственного капитала. Получить долгосрочные кредиты по доступной цене очень сложно. Банки потеряли доверие инвесторов. Еще слабее финансовые институты, ориентированные на долгосрочные инвестиции. Инвестиционные фонды, мобилизующие на долговременной основе средства мелких частных инвесторов, малочисленны (их в России 50) и невелики по объему привлекаемых средств. [c.40]
Интернациональный характер инвестиционной деятельности обусловлен углублением международного разделения труда, возрастающей ролью международных финансовых институтов в финансировании и поддержке инвестиционных проектов. [c.128]
Корпоративные пенсионные фонды предоставляют материнским компаниям инструмент концентрации длинных активов в одном месте и с единым органом управления. В некоторых случаях, накопленный потенциал можетсыграть решающую роль в инвестиционных процессах. Например, НПФ Сургутнефтегаз выиграл на залоговом аукционе право быть залогодержателем акций материнской компании за 410 млрд. руб. (общая сумма активов этого НПФ - 1 920 млрд. руб.) Использование института НПФ позволяет диверсифицировать инвестиционную деятельность корпорации. Наконец, пенсионный фонд - удобный инструмент кадровой политики компании повышать зарплату работникам до бесконечности нельзя. В США корпоративные пенсии - хорошо известный и отработанный инструмент ограничения роста заработной платы. [c.28]
Примечательно, что термин инвестиционный институт используется только применительно к сфере рынка ценных бумаг1. В Положении О выпуске и обращении ценных бумаг на фондовых биржах говорилось, что участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты ценных бумаг, инвесторы и инвестиционные институты (п. 11). Далее пояснялось, что инвестиционные институты в Российской Федерации — это юридические лица, которые выступают в качестве посредников (финансовых брокеров), инвестиционных консультантов, инвестиционных фондов и инвестиционных компаний и осуществляют свою деятельность с ценными бумагами как исключительную. [c.459]
Инвестиционные банки имеют длительную историю развития. Наг[ри-мер, в 1902 г. Банковский справочник Рэнд-Макнелли впервые от[нес нью-йоркский Сити-Банк к инвестиционным банкам. В 1912 г. была создана Американская ассоциация банков. В нее вошли 374 члена, в toM числе коммерческие банки и трастовые компании с отделами по операди-ям с ценными бумагами (взявшими на себя ряд функций по инвестиционной деятельности), а также брокеры и дилеры ценных бумаг. Функциональная специализация вошедших в ассоциацию финансовых институтов не была достаточно четкой. [c.232]
В настоящее время комплексного федерального закона об инвестиционной деятельности вообще и об инвестиционных институтах в частности, нет. Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" сильно устарел, и большинство его норм неприменимо к современной инвестиционной деятельности. В этих условиях Указом Президента РФ от 23 февраля 1998 г. № 193 "О дальнейшем развитии деятельности инвестиционных фондов" (п. 1) установлено, что инвестиционные фонды осуществляют свою деятельность в форме открытого акционерного общества в соответствии с Законом об АО и указами Президента РФ. Регулирование деятельности инвестиционных фондов, включая специализированные инвестиционные фонды приватизации, аккумулирующие приватизационные чеки граждан, и управляющих этих фондов осуществляется ФКЦБ. [c.16]
Покупайте паи трастовых инвестиционных фондов После "черного понедельника" они очень хорошо идут Действительно, по сведениям Института инвестиционных компаний, аналитического центра этой отрасли, в течение 1988 г. их было продано на 12,7 млрд. долл., что на 17% больше, чем в 1987 г. Большая часть средств этих фондов вложена в муниципальные облигации, но у иных есть и вложения в недвижимость, и облигации с нулевым купоном, и "бросовые" облигации, и акции компаний, ведущих поглощения, и опционы. Однако объем паев трастовых инвестиционных фондов, обращающихся на рынке, оценивается в 130 млн. долл. по сравнению с 810 млн. долл. акций взаимных фондов. Причем на этом все сравнения и заканчиваются. Так как для паев трастовых инвестиционных фондов нет институтов вторичного рынка, мелкие вкладчики должны самостоятельно защищать свои интересы, что крайне сложно. Не существует независимых аналитических центров, которые отслеживали бы судьбу отдельных выпусков паев трастовых инвестиционных фондов и поведение их спонсоров по примеру того, как это делают "Липпер аналитикал" и другие исследовательские группы взаимных фондов. Газеты не печатают сведений о колебаниях курсов спроса и предложения на эти паи. Не установлено правил, по которым можно было бы оценивать ту доходность, которая декларируется отдельными трастовыми инвестиционными фондами в рекламных целях. И хуже всего то, что, несмотря на многочисленные жалобы о мошенничествах при продаже и на конфликты между управляющими компаниями трастовых инвестиционных фондов, Комиссия по ценным бумагам и биржам до сих пор не провела и даже не планирует провести полную проверку деятельности этой отрасли. [c.658]
Законодательное регулирование деятельности инвестиционных институтов осуществляется Федеральной комиссией по ценным бумагам (ФКЦБ) и Центральным банком РФ. Деятельность инвестиционных институтов подлежит обязательному лицензированию. Замещать определенные должности в инвестиционных институтах можно только работникам, соответствующим квалификационным требованиям ФКЦБ и имеющим соответствующие квалификационные аттестаты. [c.101]
Успешному и единообразному регулированию и контролю на фондовом рынке препятствует реальное разделение полномочий и функций ФКЦБ и других государственных институтов Центральным банком РФ (клиринговая и депозитарная деятельность), Министерством финансов (регистрация эмиссий ценных бумаг, деятельность инвестиционных фондов и страховых организаций), Государственным комитетом по антимонопольной политике (деятельность бирж), Госкомимуществом (деятельность специализированных инвестиционных фондов и их управляющих), Министерством социальной защиты населения (деятельность пенсионных фондов) и другими ведомствами и организациями. Поэтому целесообразно сосредоточить все полномочия по лицензированию и в целом по регулированию и контролю на фондовом рынке в одном органе - ФКЦБ. [c.420]
Аналогичные институты стали формироваться в нашей стране с 1994 г. В качестве примера можно привести акционерное общество открытого типа Астро-Капитал , зарегистрированное в С.-Петербурге и представлявшее собой открытый взаимный инвестиционный фонд, распространявший свои акции через Аст-робанк . В последующие годы работа в этом направлении была продолжена и в определенном смысле упорядочена, в частности в плане регулирования деятельности подобных институтов. В стране появилось несколько достаточно крупных инвестиционных фондов для примера можно упомянуть об открытом паевом инвестиционном фонде Пионер первый , зарегистрированном Государственной регистрационной палатой при Министерстве экономики 10 июля 1996 г. [c.245]