Для того чтобы быть в курсе, надо следить за официальным отчетом и подсчитывать число дней в месяце, когда инсайдеры проводили операции со своими бумагами (не считая реализации опционов)21. Если число дней, когда осуществлялись покупки, превосходит число дней, когда осуществлялись продажи, то соответствующего агента назовем покупателем если имело место обратное — продавцом. Затем подсчитаем число агентов-покупателей и агентов—продавцов акций рассматриваемой фирмы. Если в результате оказалось, что продавцов в три раза больше, чем покупателей, то можно сделать вывод о наличии в данном случае определенной благоприятной внутренней информации. Если соотношение меньше, значит, можно сделать вывод об ее отсутствии. [c.507]
Следует заметить, что цена реализации опциона еще более неустойчива по сравнению с курсом ценных бумаг, лежащих в основе опциона изменение цен на опционы полностью соответствует ситуации на наличном рынке ценных бумаг. Даже незначительные изменения стоимости ценных бумаг приводят к многократному увеличению (сокращению) цен на опционы. Если курс ценных бумаг снижается, то на вторичном рынке резко падает и цена опциона. Поэтому продать такой опцион сложно, а если времени до истечения его срока практически не остается, то он реализуется за бесценок. [c.52]
Ставка обмена во всех трех таких сделках — цена реализации опциона (страйк-цена). [c.192]
Если же в момент окончания срока европейского опциона или в течение срока американского опциона курс покупаемой (продаваемой) валюты будет более выгодным, его держатель может отказаться от реализации опциона и купить (продать) валюту по этому более выгодному курсу. При покупке опциона его продавцу выплачивается премия. [c.29]
При отказе от реализации опциона эффективный курс обмена [c.29]
Следовательно, условие, при котором реализация опциона на покупку валюты является более выгодной (позволяет купить валюту дешевле), имеет вид [c.29]
Условие, при котором реализация опциона будет выгодной (позволит продать валюту дороже), имеет вид [c.33]
При отказе от реализации опциона общие затраты будут равны стоимости покупки долларов на рынке спот по курсу 1,4995 плюс выплаченная премия по опциону, что в результате даст [c.71]
При отказе от реализации опциона общие затраты составят [c.71]
При выигрыше конкурса и текущем курсе 2,5260 -- 2,5280 в случае реализации опционов за каждый фунт стерлингов будет получена следующая сумма в немецких марках с учетом выплаченной премии [c.101]
Таким образом, в этом случае целесообразно отказаться от реализации опционов и поменять полученные фунты по текущему курсу покупки 2,5260. При этом располагаемая сумма в немецких марках составит [c.101]
Если при выигрыше конкурса текущий курс будет равен 2,3000-2,3200, при реализации опционов будут получены результаты, приведенные ранее. При отказе от реализации опционов за каждый фунт стерлингов будет получено [c.101]
Особую роль на рынке играют далее валютные опционы, выступающие в качестве мощного средства страхования. Название этого инструмента отражает возможность дополнительного выбора, предоставляемого пользователю. Валютным опционом называется право (но не обязанность) купить или продать конкретную сумму в конкретной валюте по четко определенному курсу в будущем. В практике имеют место американский и европейский опционы. Их разница заключается в том, что в американском опционе его покупатель может реализовать свое право в любое время, а в европейском для этого время специально оговаривается. Суть операции при покупке опциона заключается в том, что покупатель выплачивает продавцу определенную, обычно относительно небольшую сумму, называемую ценой опциона и получает право приобрести или продать требуемую валюту по заранее фиксированному курсу в какой-то момент времени в будущем. Достоинство такого вида страхования состоит в том, что если текущий курс на момент реализации опциона устраивает вас больше, чем оговоренный в контракте, вы можете отказаться от сделки и совершить се на открытом рынке, получив прибыль за вычетом цены опциона. Но если курс изменился в неблагоприятную для вас сторону, вы, выполнив контракт, экономите обычно значительно больше, чем платите за опцион. Здесь появляется возможность так комбинировать опционы, что рискованные участки курса становятся минимальны и прибыль достигается практически всегда. В современной России, к сожалению, опционы не получили пока широкого распространения. [c.111]
ДАТА ОКОНЧАНИЯ ОПЦИОНА - завершающий день для реализации опциона. Срок опционов на фьючерсы заканчивается в определенный день месяца, предшествующего месяцу выполнения поставки, например срок опциона на августовскую поставку пшеницы заканчивается в июле. [c.149]
СТРЭНГЛ - двойной опцион с одновременной куплей-продажей опциона на покупку и опциона на продажу с разными ценами реализации, при этом цена реализации опциона на покупку обычно ниже цены реализации опциона на продажу. [c.728]
ЦЕНА РЕАЛИЗАЦИИ - 1) цена, по которой продается или реализуется товар 2) курс, по которому покупатель (владелец) опциона может покупать (или продавать) ценные бумаги при реализации опциона. [c.827]
ЦЕНА СТРАЙК — 1) фиксированная цена, по которой приобретается позиция на фьючерсные контракты при реализации опционов 2) указанная в опционе цена, более выгодная, чем рыночная. [c.439]
ЭКСПИРАЦИЯ — 1) наступление даты завершения сделки 2) наступление даты истечения срока действия опциона последний день для реализации опциона. [c.463]
Начальный курс акций составляет 100 долл. (точка А). Вначале осуществляется покупка 1/2 пакета акций за 50 долл., для чего берется заем в размере 45 долл. Таким образом, чистое вложение собственных денежных средств составляет 5 долл. В конце первого шестимесячного периода курс акций составляет либо 110 долл. (точка В), либо 90 долл. (точка С). 13сли ситуация соответствует точке В, следует дополнительно получить заем в размере 55 долл. и купить вторую половину пакета акций. Если же реализуется ситуация, описываемая точкой С, то следует продать акции и погасить заем в 45 долл. Применение такой стратегии обеспечивает к концу года в точности те же денежные платежи, что и реализация опционного контракта. [c.273]
Покупателя опциона также называют держателем опциона (holder). Уплатив продавцу оговоренную премию, он не должен далее предпринимать никаких действий, в частности, не должен уплачивать маржу, пока не решит использовать опцион. После реализации опциона расчет осуществляется как при наличных сделках. Если покупатель решает не реализовывать опцион, ему не требуется совершать никаких действий и его потери ограничиваются уплаченной продавцу премией. [c.141]
ЭКСПИРАЦИЯ (expiration date) - 1) истечение срока действия кредитной карточки 2) истечение срока действия опциона, контракта последний день реализации опциона. [c.282]
Приобретая опцион на покупку, держатель опциона рассчитывает на рост курса ценных ( умаг (по сравнению с курсом, зафиксированным в контракте). В этом случае реализация опциона предоставит его держателю прибыль в виде произведения курсовой разницы ценных бумаг на [c.51]
Цена реализации опциона — цена, по которой можно купить (при наличии all-опциона) или продать (при наличии put-опциона) конкретный фьючерсный контракт. Разница между ценой реализации опциона на фьючерсный контракт и рыночным курсом этого фьючерсного контракта называется внутренней стоимостью опциона. Если рыночный курс выше цены реализации са 1 опциона и ниже цены реализации put-опциона, эти опционы имеют внутреннюю стоимость и являются прибыльными. [c.187]
В соответствии с еще одним типом сделки условия опциона мргут предусматривать автоматическую реализацию опциона, если ставка достигла заранее установленного уровня1. [c.192]
Опционы на акции для руководящих работников открыты критике в том отношении, что они могут вознаграждать даже плохих менеджеров, когда цена акций повышается рынком быков, хотя сама компания функционирует недостаточно хорошо. Они также размывают доли существующих акционеров и предоставляют небольшой долгосрочный стимул, потому что директор почти всегда немедленно продает акции, которые он получил от реализации своего опциона. Институциональные акционеры пытаются давить на менеджмент, устанавливая критерии деятельности компании (performan e riteria), по которым может возникнуть право реализации опционов, но эти критерии часто не являются обязательными. В частности, опционы могут выполняться, если рост прибылей компании в расчете на акцию за трехлетний период на определенный процент превзошел рост розничных цен, и т. п. [c.217]
ЦЕНА СТРАЙК (англ, strike) -фиксированная цена, по которой приобретается позиция на фьючерсные контракты при реализации опционов. [c.828]