РЫНОК КРАТКОСРОЧНОГО КАПИТАЛА - рынок, на котором осуществляются операции купли/продажи краткосрочных ценных бумаг депозитных сертификатов, коммерческих векселей, банковских акцептов и др. [c.206]
Развитие фондового рынка начиная с августа 1982 г. приобрело одностороннюю направленность, что постепенно привело его к состоянию "свободного полета". Стоимость акций на Нью-Йоркской фондовой вирусе почти утроилась, увеличившись с 1,1 до 2,8 трлн. долл. Каждый из трех взрослых американцев непосредственно участвовал в сделках на фондовой бирЖе. Миллионы других имели свою долю финансирования через пенсионные фонды, индивидуальные пенсионные счета, страховые полисы, программы сбережений. Затем наступил "черный понедельник". Он изменил настроения инвесторов, разрушил структуру фондовых бирж и спровоцировал пересмотр экономической политики США. ДаЖе если бы нам удалось увернуться от подползающего спада, чреватого экономическим параличом, то все равно, как утверждали многие эксперты, ни денежные рынки (рынки краткосрочного капитала), ни страна в целом никогда уЖе не смогут вновь оказаться прежними. В тот день произошло следующее. [c.260]
Решения, связанные с масштабами, нередко подвергались критике на рынках краткосрочного капитала и считались необоснованными. Сейчас и в будущем все большее внимание следует уделять вопросам связанности как виды бизнеса в корпорации стыкуются друг с другом. При прочих равных, виды бизнеса, влияющие на важные ТОП-характеристики или на конкурентное преимущество, дадут более высокие результаты, чем остальные. Альтернативные методы изменения масштабов сильнее влияют как на текущие, так и на будущие показатели деятельности компании. Они требуют большого внимания со стороны руководителей корпораций. Именно через такие решения компания старается добиться достижения своих стратегических намерений, задаваемых показателями связанности и масштабов. [c.106]
РЫНОК КРАТКОСРОЧНОГО КАПИТАЛА — рынок биржевых дилеров, которые покупают и продают надежные краткосрочные ценные бумаги векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты, коммерческие векселя. [c.349]
В отличие от облигаций векселя имеют более короткие сроки обращения (до одного года) и, как правило, на фондовых рынках краткосрочного капитала. Например, краткосрочный кредит Казначейства США оформляется в виде казначейских векселей. Такие ценные бумаги имеют низкое значение доходности (порядка 3,4%), однако и риска нарушения таких обязательств тоже почти нет. [c.94]
РЫНОК КРАТКОСРОЧНОГО КАПИТАЛА — рынок для биржевых дилеров, занимающихся куплей-продажей надежных краткосрочных ценных бумаг. [c.558]
Рынок краткосрочного капитала 555 [c.804]
Рынок капиталов состоит из денежного рынка, обслуживающего краткосрочные (до одного года) долговые обязательства и из рынка инвестиционного капитала, который состоит из рынка долгосрочного денежного или финансового кредита и рынка фиктивного капитала, т. е. капитала, представленного в ценных бумагах. На этом рынке существуют две организационные формы, обеспечивающие самоконтроль и саморегулирование инвестиционного бизнеса фондовая биржа и внебиржевой оборот. [c.87]
В условиях фиксированных валютных курсов баланс официальных расчетов отражал положение валюты данной страны на валютных рынках, поскольку изменения ее курса находили отражение главным образом в изменении объема официальных резервов и обязательств по отношению к иностранным официальным валютным органам. Актив этих статей (прирост валютных резервов или уменьшение обязательств) означал усиление позиций валюты данной страны, а дефицит соответственно — ее ослабление. С введением режима плавающих валютных курсов анализ балансирующих статей не дает ответа на вопрос о положении национальной валюты. Курс валюты страны может меняться, но если государственные валютные органы не осуществляют операций по его поддержанию, балансирующие статьи баланса официальных расчетов останутся без изменений. В этом случае под воздействием колебаний валютного курса будут происходить изменения в основных статьях платежного баланса. Длительные отклонения валютных курсов сказываются на изменении соотношений между сальдо баланса по текущим операциям и баланса движения капиталов и кредитов краткосрочные колебания курсов валют — главным образом на движении краткосрочного капитала. [c.147]
Мировой кредитный рынок — сфера рыночных отношений, где осуществляется движение ссудного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента и формируются спрос и предложение. Мировой финансовой рынок — это часть рынка ссудных капиталов, где преимущественно осуществляются эмиссия, купля-продажа ценных бумаг, в том числе в евровалютах. Традиционно различались рынок краткосрочных ссудных капиталов (денежный рынок) и рынок средне- и долгосрочных капиталов [c.375]
Особенностью статистики финансов в странах с рыночной экономикой является то, что они не имеют статистики, занимающейся изучением статистики финансов предприятий в нашем понимании. Например, на основе финансового счета Федерального немецкого банка можно получить представление о финансировании инвестиций путем предоставления ссуд, выпуска акций и т.п. Однако финансовый счет имеет своей целью наблюдение за рынком краткосрочного кредита и долгосрочного капитала, а не за процессами финансирования предприятий. Финансовое положение предприятий характеризуется также с помощью статистики активов и пассивов балансов, разрабатываемой в различной форме Федеральным статистическим управлением и Федеральным немецким банком. [c.60]
Для менее крупных компаний краткосрочные обязательства являются основным источником внешнего финансирования. Эти фирмы просто не имеют иного доступа к рынкам долгосрочного капитала, чем получение ссуды под залог недвижимости. По этим причинам финансовый директор и его помощники уделяют значительную часть своего времени проблеме оборотных средств. Управление денежными средствами, рыночными ценными бумагами, дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного финансирования (кроме запасов) — прямая обязанность финансового директора. Эта работа требует постоянного каждодневного надзора. В отличие от решений по вопросам, касающимся выплаты дивидендов и структуры капитала, вы не можете принимать решения об оборотных средствах раз в месяц. Решение вопросов, связанных с оборотными средствами, является непрерывным процессом. Таким образом, управление оборотными средствами отличается от других сфер деятельности финансового директора прежде всего тем количеством времени, которое должно быть уделено выполнению этой функции. [c.223]
МЕЖДУНАРОДНЫЙ КРЕДИТ - предоставление денежно-материальных ресурсов одних стран другим во временное пользование в сфере международных экономических отношений. Осуществляется путем предоставления товарных и валютных ресурсов иностранным заемщикам на условиях возвратности и уплаты процентов преимущественно в виде займов. Средства для М.к. мобилизуются на международном рынке ссудных капиталов, на национальных рынках ссудного капитала и за счет использования ресурсов государственных, региональных и международных организаций. М.к. по срокам подразделяется на краткосрочный (до 1 года), среднесрочный (от 1 до 5 лет) и долгосрочный (свыше 5 лет). М.к. делятся на обеспеченные (товарами, коммерческими документами и другими ценностями) и необеспеченные (бланковые). По форме М.к. делятся на валютные и товарные. В зависимости от кредитора различают частные кредиты, правительственные, кредиты международных и региональных организаций. В зависимости от объектов кредитования М.к. делятся на финансовые и коммерческие. Частные кредиты -предоставляются частными фирмами и банками и делятся соответственно на фирменные и банковские. Правительственные кредиты - предоставляются правительственными кредитными учреждениями. Финансовые кредиты - это предоставление средств в денежно-валютной форме (например, облигационные займы). [c.131]
Рынок капиталов состоит, во-первых, из денежного рынка, обслуживающего краткосрочные (до одного г.) долговые обязательства и имеющего своей базой движение оборотного капитала, или оборотных фондов во-вторых, из рынка инвестиционного капитала, обслуживающего долгосрочные обязательства и имеющего своей базой движение, или оборот, основного капитала. Если на денежном рынке первого порядка продаются в основном коммерческие и казначейские векселя, то на втором продавцы предоставляют займы на длительный срок. [c.338]
Под безопасностью понимается неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения доходов. Безопасность обычно достигается в ущерб доходности и росту вложений. Самыми безопасными являются вложения в облигации государственных займов, которые обеспечиваются экономическим весом и платежеспособностью государства. Казначейские билеты и другие краткосрочные долговые обязательства государства также привлекательны с этой точки зрения именно в силу близости срока погашения. Казначейские векселя практически исключают риск со стороны покупателя. Надежными являются и облигации крупных, хорошо известных корпораций. Самыми рискованными являются вложения в ак- [c.77]
В июне—августе 1997 г. из-за оттока краткосрочного капитала произошла резкая девальвация валют стран Юго-Восточной Азии таиландский бат подешевел к сентябрю почти на 30%, валюты Индонезии, Малайзии, Филиппин — на 15—20%. Продолжение последовало в конце октября, когда за один день из-за оттока краткосрочного капитала курс акций в Гонконге снизился на 13% (с начала августа снижение составило более 40%). За Гонконгом последовали все крупные и мелкие мировые биржи, включая российские. Упали на 5—10% устоявшие в ходе летнего кризиса валюты Южной Кореи, Сингапура, Тайваня. Впоследствии фондовые индексы несколько выправились, однако напряженность и неустойчивость на мировых рынках сохранялись, так как даже в ведущих развитых странах осталось ощущение потери контроля над ситуацией. [c.476]
Условия рынка облигаций и фондовой биржи подвержены длительным и кратковременным колебаниям, ощутимо влияющим на оптимальную структуру капитала компании. Например, во время ограничения кредитования в начале 1980-х годов рынок новых долгосрочных облигаций с разумными процентными ставками и рейтингом ниже А просто отсутствовал. Нуждавшиеся в капитале фирмы с рейтингом В и С были вынуждены идти на фондовую биржу или на рынок краткосрочных кредитов. [c.260]
Определённую роль в формировании курса национальной валюты играет валютная политика государства. Для влияния на курс государство (как правило, через центральный банк) проводит валютные интервенции. Если целью политики является поддержание курса национальной валюты или его повышение, то центральный банк за счёт валютных резервов скупает на валютном рынке национальную валюту, тем самым увеличивая спрос на неё. Если же, наоборот, ставится задача понизить курс национальной валюты (напр., для повышения конкурентоспособности национальных товаров), центральный банк воздерживается от её покупки и принимает другие меры к уменьшению спроса на неё. Для этого могут быть понижены процентные ставки, что будет сдерживать приток горячих денег или даже приведёт к их оттоку. Выступая на валютном рынке, государство должно внимательно следить за движением курсов валют, особенно валют крупных держав, чтобы оптимально формировать свои валютные резервы. Однако меры валютной политики, проводимые государствами, хотя и оказывают влияние на курс валюты, складывающийся на рынке, но не могут противостоять крупным колебаниям курса, вызванным серьёзными изменениями в экономике, а подчас и действиями валютных спекулянтов. Так, одной из важных причин валютно-финансового кризиса в странах Юго-Восточной Азии летом 1997 г. были действия валютных спекулянтов, прежде всего американских финансовых учреждений, спровоцировавших отток краткосрочного капитала из этих стран, что привело к существенному падению курсов национальных валют. [c.38]
Денежные обязательства, подлежащие неукоснительному исполнению, называют безусловными. ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК, часть финансового рынка, где осуществляются краткосрочные (сроком от одного дня до года) кредитные операции. Его определяют также как рынок краткосрочных кредитов. Основные участники денежного рынка — центральный банк и коммерческие банки. В более широком смысле денежный рынок — это рынок, на котором предъявляется спрос на деньги со стороны частных лиц, государства, небанковских государственных учреждений, а предложение денег осуществляется банками. Операции на денежном рынке обслуживают главным образом движение оборотного капитала фирм, краткосрочных ресурсов банков. С развитием международных валют-но-кредитных отношений сформировался международный денежный рынок, важнейшей составной частью которого является еврорынок. [c.67]
Примером такого влияния в 1993-1996 гг. стало воздействие доходности рынка государственных ценных бумаг на отток банковских средств из сферы краткосрочного кредитования в сферу операций с государственными краткосрочными бескупонными облигациями. С конца 1996 г. при падении доходности отмеченного сегмента рынка банковский капитал устремился в другие сферы. [c.241]
Мировой кредитный рынок - специфическая сфера международного движения ссудного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента, где формируются спрос и предложение на заемный капитал. Традиционно разграничивались рынок краткосрочных ссудных капиталов (денежный рынок) и рынок средне- и долгосрочных капиталов (рынок капиталов), в том числе финансовый рынок. Мировой финансовый рынок - часть рынка ссудных капиталов, где преимущественно производятся эмиссия и купля-продажа ценных бумаг. На практике это деление постепенно утрачивает значение, так как происходит взаимный перелив капиталов, а обычные банковские кредиты замещаются эмиссией ценных бумаг. [c.276]
Объемы и сроки заимствования капитала государством должны определяться принятыми долгосрочными целевыми программами и обслуживанием накопленного государственного долга. Государство должно подразделять свои ценные бумаги на инструменты денежного рынка (краткосрочные ценные бумаги) и на инструмент рынка капиталов (облигации). Соответственно сроки погашения должны составлять 1—12 месяцев и более 12 месяцев. Необходимо облегчить и упростить приобретение государственных долговых обязательств нерезидентами. [c.382]
Одним из источников вложений средств в иностранные ценные бумаги является реэкспорт иностранного капитала, стекающегося в Ш. из многих капиталистич. стран, к-рые рассматривают Ш. как надежное убежище для хранения своих капиталов, или как транзитный пункт, откуда краткосрочный капитал спекулятивного характера (так наз. горячие деньги ) вновь устремляется за границу. Иностранные капиталовложения в Ш. на конец 1960 г. определялись в 17,5 млрд. фр., из к-рых 7 млрд. фр. приходилось на краткосрочную банковскую задолженность и 5 млрд. фр. на швейцарские ценные бумаги в руках иностранцев. За последние годы значительно возросли вложения иностранных фирм. Прямые амер. инвестиции в 1962 г. составили 555 млн. долл., из к-рых 391 млн. долл. вложено в 1960— 1962 гг. Общее число функционирующих в Ш. амер. компаний в 1962 г. превысило 1 000. Возобновился экспорт частного капитала из ФРГ в Швейцарию за 1952—1962 гг.— 634 млн. марок. В 1961 г. приток иностранного капитала составил 1,5 млрд. фр., в 1962 г. — 2 млрд. и в 1963 г.— 2,6 млрд. фр. [c.608]
В 70-х гг. переход к плавающим валютным курсам привел к росту объемов фьючерсных операций на валютных биржах, при этом тенденция на валютном рынке чаще всего совпадает с тенденцией валютного фьючерса. Во второй половине 70-х гг. рост колебаний процентных ставок на рынках краткосрочного и долгосрочного капитала привел к тому, что в США объектами фьючерсных сделок стали также казначейские векселя, среднесрочные и долгосрочные облигации. Срочные сделки с этими долговыми инструментами получили название процентных фьючерсов . [c.135]
Таким образом, принцип ценообразования на рынке капитала аналогичен принципу ценообразования на рынке земли. Однако в отличие от рынка земли капитал не является бессрочным активом, его предложение зависит от рассматриваемого периода. В краткосрочном периоде величина физического капитала (К) фиксирована, поскольку в течение его объем производственных мощностей (т.е. размер капитала) остается неизменным. Поэтому кривая предложения услуг капитала (SK) в краткосрочном периоде абсолютно неэластична (рис. И.З.а) и напоминает кривую предложения услуг земли. [c.208]
Денежный рынок в узком смысле слова - это рынок сверхкраткосрочных ссуд. По сути это межбанковский рынок, обеспечивающий ежедневное нулевое сальдо активно-пассивных операций кредитно-финансовых учреждений. Они оперируют на данном рынке в зависимости от состояния своего счета в центральном банке. Посредниками в большинстве стран выступают учетные (клиринговые) дома, обладающие соответствующей инфраструктурой. Хотя эти операции в большой степени основаны на личной репутации заемщика, практически они обеспечены государственными ценными бумагами и частными векселями. Таким образом, рынок краткосрочных капиталов обеспечивает средства для удовлетворения текущих нужд и пополнения оборотного капитала. [c.273]
В-третьих, инфляция и инфляционные ожидания также воздействуют на сдвиг кривой Dk. Хотя феномен инфляции будет рассматриваться только в гл. 23, интуитивно ясно, что спрос на заемные средства при инфляции должен возрасти. Заметим, что это - спрос преимущественно на рынке краткосрочных ссуд. Так, предприниматель, беря денежные средства взаймы, рассчитывает на инфляционное повышение цен на свою продукцию и рост прибылей. Кроме того, отдавать долг он рассчитывает обесценивающимися деньгами. В результате кривая Dk смещается вверх и происходит рост ставки процента при той же величине спроса на заемные средства К0. Например, фирма, производящая товары в реальном секторе экономики и ожидающая определенного повышения цен на свою продукцию, а, следовательно, и прибыли в условиях умеренной инфляции (не более 10% в год), будет предъявлять спрос на заемные средства в надежде расширить свое производство. Однако, в условиях очень высокой инфляции, как это было в России в 1992-1995 гг., капиталовложения в реальный сектор становятся малопривлекательными, и инвестиции текут преимущественно в финансовый сектор. В таких условиях спрос на ссудный капитал растет только для краткосрочных спекулятивных операций. [c.283]
Развитие собственности (недвижимости). Девелонмент. Источники развития. Инвестирование собственного капитала в недвижимость и использование заемных средств. Рынок ипотечного капитала и его участники. Первичный и вторичный рынок ипотечного каиитала.Сочетание краткосрочного кредитования строительства коммерческими банками с долгосрочным кредитованием финансовыми институтами. [c.368]
РЫНОК РАЗНОРОДНЫЙ - рынок, представленный покупателями с различными требованиями к исследуемому товару, например, рынок одежды. РЫНОК СВОБОДНЫЙ - свободный товаропроизводитель поставляет в торговлю свой товар по цене, обеспечивающей ему среднюю норму прибыли. Это когда торговые предприятия сами ищут и находят нужные товары. Это когда продавцы зазываю к прилавку покупателя и делают все, чтобы он ушел не с пустыми руками. Ничего этого пока на нашем рынке нет. Нет и товаров. Даже самое жизненно необходимое не может быть предложено покупателю. Просто те скудные запасы, которые находились в подсобкач магазинов и на базах, пустили в продажу по свободным уже ценам, определенным пока еще по среднепого-лочным прейскурантам. РЫНОК СПОТОВЫЙ - рынок краткосрочных разовых сделок с немедленной поставкой товара. Его значение выросло в 70-е годы. Например, в начале 70-х годов енотовые сделки с нефтью составляли не более 5—10% ее международного товарооборота, а к середине 80-х достигли 40—60%. Одновременно уменьшилась доля международного нефтяного картеля с более чем 90% до 38%. РЫНОК ССУДНОГО КАПИТАЛА -общее название целого ряда финансовых рынков, на которых хозяйственные агенты и индивиды, исходя из различных причин и мотивов, предоставляют и получают ссуды и займы. РЫНОК ТОВАРОВ ПРОМЫШЛЕННОГО НАЗНАЧЕНИЯ — совокупность лиц и организаций, закупающих товары и услуги, которые используются при производстве других товаров и услуг, продаваемых, сдаваемых в аренду или поставляемых другим потребителям. РЫНОК ТРУДА - одно из важнейших составляющих общеэкономического рыночного механизма. Он позволяет эффективно использовать трудовой потенциал страны, создает конкурентную борьбу за рабочее место, способствует росту квалификации кадров, снижению текучести. [c.182]
Рынок ссудного капитала — банковских кредитов. В настоящее время дешевый краткосрочный кредит в России отсутствует. Функционирующие в стране коммерческие банки предоставляют такой кредит только под надежное обеспечение и высокие проценты. Несмотря на это, недостаток оборотных средств заставляет многие предприятия прибегать к этому кредиту. Долгосрочный кредит, необходимый для модернизации и создания основных фондов (фондированный кредит), можно получить практически только в форме ролловерного кредита — кредита по плавающей (периодически пересматриваемой) процентной ставке. Следовательно, кризисное состояние характерно и для этой части финансового рынка. [c.70]
Аккумуляция временно свободных ден. капиталов н части доходов населения н превращение их в капитал происходит на рынке ссудных капиталов, к-рый включает деп. рынок (краткосрочные ссуды) п рынок капиталов (среднесрочные и долгосрочные ссуды). На практике между этими рынками пет строгой границы, т. к. происходит непрерывное переливание средств. Один рынок отличается от другого составом учреждений кредиторов и заёмщиков, инструментами сделок, характером регулирования, уровнем процентных ставок, сроком кредитных операций. Сроки погашения К. связаны со спецификой воспроиз-ва, определяются либо временем завершения кругооборота капитала, либо временем окончания отд. его стадий. Маркс подчёркивал, что ... различия в продолжительности оборота составляют одно из материальных оснований для различных сроков кредита... (там же, т. 24, с. 284). Сроки погашения К., ire связанных с воснропз-вом, зависят от их целевого назначения. [c.279]
Р. с. к. включает рынок краткосрочного кредита — ден. рынок, где покупаются и продаются коммерч. н казначейские векселя, и рынок долгосрочного кредита, к-pbiii в свою очередь подразделяется на рынок долгосрочного (денежного) кредита и рынок фиктивного капитала. На последнем продаются и покупаются акции н облигации частных предприятий и облигации центр, и местных органов власти. [c.527]
Предложение С. к. и спрос на него сосредоточены на особом рынке — рынке ссудных капиталов, к-рып отличается от др. рынков единством и однородностью товаром на нём выступает С. к. Маркс отмечал, что ...на денежном рынке весь ссудный капитал постоянно противостоит функционирующему капиталу как единая масса... (там же, ч. 1, с. 401). Вместо с тем для рынка С. к. характерна многозвенность и специализация его отд. сфер, что связано с разнообразием источников мобилизации капитала и различием форм отдачи его в ссуду. Это проявляется в делении рынка С. к. на рынок краткосрочных (до 1 года), среднесрочных и долгосрочных капиталов, в дифференциации процентных ставок по различным видам операций, в разнообразии условий выдачи ссуд и т. д. В эпоху империализма предоставление С. к. в распоряжение заёмщика всецело определяется его социальным статусом. Крупным мопополистич. предприятиям кредит предоставляется на очень выгодных условиях. Мелкие же фирмы, ремесленники и широкие слои населения становятся объектом жестокой финанс. эксплуатации для них затруднён доступ к кредиту, особенно долгосрочному, устанавливаются высокие процентные ставки по ссудам, требуется солидное обеспечение для получения кредита и т. д. Эти явления отражают объективный процесс концентрации капитала. [c.35]