Ведущий менеджер (менеджеры) затем формирует консорциум, состоящий из других менеджеров (обычно представителей международных инвестиционных банков) для проведения вспомогательного андеррайтинга и расширения возможностей для размещения облигаций. Условия такой работы обычно соответствуют стандартам, установленным Международной ассоциацией первичных рынков, и ее 16 рекомендациям (хотя организация не может применять санкции за нарушение этих стандартов и рекомендаций). Такие выпуски обычно подлежат "стабилизации". Это означает, что ведущий менеджер может выпустить или выкупить облигации для устранения изменчивости торговых цен облигаций. [c.79]
В 1990-1993 гг. мы встречались с Алеком довольно часто, так как дуэтом выступали консультантами по советским и российским делам большого международного инвестиционного банка Морган, Стэнли энд компани . Штаб-квартира банка находится в Америке, но в Лондоне действует европейский филиал, с которым мы в основном имели дело. Мы проводили беседы с сотрудниками и клиентами банка, а также с журналистами, которые набирали материал для создания его имиджа. Порой это была нелегкая работа, особенно в части ответов на вопросы. [c.357]
Внешторгбанк, как уполномоченный банк Советского Союза, активно осуществляет операции с Международным банком экономического сотрудничества (МВЭС) и Международным инвестиционным банком (МИБ) по расчетам, краткосрочным, среднесрочным и долгосрочным кредитам. Он также производит расчетные и кредитные операции с капиталистическими и развивающимися, странами. . / [c.37]
Под валютными ресурсами (резервами) следует понимать запасы денежных средств, выраженных в иностранной валюте, планомерно образуемые и используемые Советским государством в лице Госбанка СССР и Внешторгбанка СССР для международных операций. К валютным резервам СССР относится конвертируемая валюта (доллары США, швейцарские франки, фунты стерлингов и др.), полученная от выручки экспортных организаций, оказания услуг, а также золотой запас государства. С организацией Международного банка экономического сотрудничества (МВЭС) и Международного инвестиционного банка (МИБ) и появлением в связи с этим в расчетных отношениях между странами СЭВ новой международной, коллективной валюты — переводного рубля валютные резервы СССР пополнились новыми валютными средствами, находящимися на счетах этих банков в МВЭС. [c.291]
К валютным ценностям относятся иностранная валюта и платежные документы по операциям с иностранными государствами, находящиеся в распоряжении государства драгоценные металлы — золото, серебро, платина и металлы платиновой группы в монетах, слитках и сыром виде иностранные фондовые ценности — векселя, а также переводные рубли на счетах Международного банка экономического сотрудничества и Международного инвестиционного банка. [c.292]
Основными задачами Международного инвестиционного банка являются мобилизация финансовых ресурсов и предоставление долгосрочных и среднесрочных кредитов в первую очередь на осуществление мероприятий, связанных с международным социалистическим разделением труда, добровольной специализацией и кооперированием производства, затратами на расширение сырьевой и топливной базы в совместных интересах, со строительством объектов в других отраслях экономики, представляющих взаимный интерес для развития экономики стран — членов банка, а также на строительство объектов для развития национальной экономики и другие цели, установленные Советом банка. [c.310]
Членство в Международном инвестиционном банке не ограничивается странами — членами СЭВ. В банк может вступить любая страна, разделяющая его цели и принципы деятельности. [c.311]
Участие стран — членов СЭВ в Международном инвестиционном банке не служит и не может служить препятствием для осуществления и развития непосредственных кредитных, финансовых и иных деловых связей этих стран между собой, а также с другими странами и международными банковскими организациями. [c.312]
Он не обеспечивает внутренние расчеты и денежное обращение отдельных социалистических стран и не обращается в виде банкнот или казначейских билетов. Переводный рубль используется только для безналичных расчетов по торговле, кредитным и другим платежам между странами — членами СЭВ. Реальное обеспечение переводного рубля основано на планомерном развитии общественного производства стран — членов СЭВ и планомерно организованном товарообмене, осуществляемом по стабильным внешнеторговым ценам. Это обеспечивает устойчивую покупательную способность переводного рубля и его независимость от кризисных явлений капиталистической валютной системы. Переводный рубль выполняет все основные функции международной социалистической валюты — меры стоимости, средства платежа, средства накопления. Основным источником средств в переводных рублях для каждой страны является экспорт ее товаров и услуг в другие страны СЭВ и кредиты, предоставляемые Международным банком экономического сотрудничества (МВЭС) и Международным инвестиционным банком в коллективной валюте. В настоящее время система многосторонних расчетов охватила весь товарооборот и услуги между странами СЭВ. В соответствии с этой системой каждая страна — член МВЭС может использовать денежную выручку независимо от того, где она получена, для оплаты товаров или услуг в любой другой стране, являющейся членом МВЭС. Благодаря этому отпадает необходимость балансировать расчеты с каждым партнером. Использование переводного рубля в международных расчетах способствует дальнейшему углублению экономического сотрудничества между странами — членами СЭВ. Комплексная программа социалистической экономической интеграции (см. Интеграция экономическая социалистическая) предусматривает экономические и ор- [c.301]
В начале 60-х годов была предпринята попытка создания коллективной валюты стран СЭВ, подкрепленная образованием Международного банка экономического сотрудничества (МВЭС), а затем и Международного инвестиционного банка (МИВ). Во взаимных расчетах стал использоваться переводный рубль, официальный курс которого приравнен к советскому рублю. Однако переводный рубль не смог в полной мере выполнить функцию коллективной валюты. Он обращается практически лишь в двустороннем товарообороте на строго клиринговой основе и в рамках заранее установленных стоимостных контингентов обмена. Сверх этого на переводный рубль нельзя купить нужные покупателю товары, обменять его на национальные или международные валюты. Поэтому он фактически не выполняет функций накопления и мировых денег. И кредит в переводных рублях реализуется лишь тогда, когда страна-кредитор выделяет одновременно товарные ресурсы на сумму кредита. [c.662]
Комплексная программа предусматривает ряд мер, направленных на дальнейшее совершенствование междунар. валютной и расчётной системы, базирующейся на использовании во взаимных расчётах коллективной валюты — переводного рубля с фиксированным золотым содержанием, а также на усилении роли кредита в системе экономич. связей стран СОВ. Этому, в частности, способствует создание Международного инвестиционного банка, а также дальнейшее улучшение и расширение деятельности Международного банка экономического сотрудничества, [c.35]
Международного инвестиционного банка 515 — 522 [c.581]
Международные инвестиционные банкиры подчиняются единой внутренней логике бизнеса, требующей уравновешивания риска и доходности. По мере развития финансового кризиса в мире аналитики в крупных международных инвестиционных банках принимали схожие решения. Их нельзя обвинять в бессердечности -таковы правила движения капитала, принятые в мире развитых финансовых рынков. Развивающиеся и переходные страны могут или принять эти правила игры, или не брать в долг. Выпускники одних и тех же университетов, по сходным теориям, на одинаковых компьютерах и информации (весьма ограниченной) анализировали риски (видимо, не те риски) вложений в развивающихся рынках. Неудивительно, что они приходили к сходным инвестиционным решениям, пересматривая свои портфели. При этом действительная степень рискованности российских инструментов не была понята внешними инвесторами до самого последнего момента. [c.8]
Решение вышеназванных проблем обеспечивается путем совместного финансирования значительных строительных программ через Международный инвестиционный банк. Основной задачей этого банка является предоставление кредитов, связанных с международным разделением труда, специализацией и кооперированием производства, затратами на расширение сырьевой и топливной базы, строительством объектов, представляющих взаимный интерес для развития экономики стран — членов банка. Особое внимание в Комплексной программе уделяется прогнозу развития и размещения капитального строительства в странах — членах СЭВ. [c.23]
Одна из проблем российской экономики заключается в том, что приток иностранной валюты ограничен спекулятивными сделками с краткосрочными финансовыми инструментами, гарантированными или эмитированными государством. Вместе с тем отток иностранной валюты связан не только с репатриацией прибыли, но и с неконтролируемыми государством операциями текущего, главным образом капитального, характера. Поэтому международная инвестиционная позиция российских кредитных организаций находится на уровне золотовалютных резервов Банка России, представлена краткосрочными текущими счетами и депозитами, ссудами и займами, что несопоставимо с масштабами экономики и внешнеторгового оборота. [c.750]
Технологические инновации ускорили и усилили процесс глобализации. В частности, средства связи повысили скорость совершения международных операций и их объем. В результате этого потоки информации и капитала совершаются быстрее. Телекоммуникации помогают банкам привлекать сбережения с депозитных пулов всего мира и направлять средства заемщикам на условиях самого высокого дохода и самых низких затрат. Инвестиционные банки могут заключать сделки в облигациях и иностранной валюте через СВИФТ. Коммерческие банки могут направлять аккредитивы через электронные системы платежей из своих штаб-квартир в их представительства за границей эта связь с местными экспортерами и импортерами обеспечивается через компьютер. [c.557]
Государственные специальные кредитные институты обслуживают важнейшие отрасли хозяйства, определяющие положение страны в системе международных экономических отношений, кредитование которых мало выгодно частному капиталу. Они обеспечивают решение текущих и стратегических задач стимулируют капитальные вложения внешнеторговую экспансию осуществляют регулирование сельского хозяйства проводят государственную региональную политику (инвестиционные банки, внешнеторговые банки, банки для кредитования сельского хозяйства и т. д.). [c.66]
К этому типу организаций относятся Международный инвестиционный банк (МИБ), Международный банк экономического сотрудничества (МВЭС), Европейский банк реконструкции и развития (МБРР), Международный валютный фонд (МВФ). Роль финансов в функционировании международных банков и фондов заключается в том, что с их помощью осуществляется мобилизация средств уставного капитала и в процессе функционирования распределяется выручка и прибыль, формируются фонды банков. Источниками паевых взносов являются средства национальных и международных финансово-кредитных институтов международных организаций-участников (пайщиков) фонда, а также бюджеты и валютные фонды заинтересованных стран. [c.259]
Основными участниками РНВ являются коммерческие и инвестиционные банки, за которыми следуют страховые компании и корпоративные клиенты. Межбанковский рынок, на котором большинство сделок - международные, отражает глобальный характер валютной конкуренции и совершенство телекоммуникационных систем. Вместе с тем, корпоративные клиенты предпочитают осуществлять валютные операции внутри страны или торговать через иностранные банки, работающие в той же часовой зоне. Несмотря на возросшую активность страховых компаний и корпоративных клиентов, основной торговой силой на валютном рынке остаются банки. [c.28]
Джон Гутфренд и Том Штраус, которые курировали международные операции, разделяли традиционную веру Уолл-стрит, что в один прекрасный день в мире останутся несколько действительно глобальных инвестиционных банков, а проигравшие разойдутся по домам - [c.107]
Международная инвестиционная позиция российских банков [c.104]
Банковские консорциумы или соглашения между частными банками организуются для финансирования крупномасштабных проектов, рассчитанных на длительный период времени. Банковские консорциумы обычно состоят из инвестиционных банков, осуществляющие эмиссию ценных бумаг, коммерческих банков и дилерских компаний, берущих на себя подписку на основную часть выпускаемых обязательств. Состав членов консорциума может меняться. Банковские консорциумы позволяют снижать риск долгосрочного финансирования, они организуются как на национальном, так и на международном уровне. [c.140]
Процесс интеграции стран с рыночной экономикой требует создания общего финансового рынка для проведения эффективной инвестиционной политики. Уже накоплен большой опыт реализации международных инвестиционных проектов. Эмитированные банками и корпорациями ценные бумаги одних стран для распространения в других странах в большом объеме обращаются на международном рынке ценных бумаг. Полная отмена в 70-х годах ограничений на перемещение капитала в развитых странах создала условия для образования международного рынка ценных бумаг. Только за 10 лет (1980—1990 гг.) доля международных операций с ценными бумагами в ВВП США возросла с 9 до 93%, в Германии — с 8 до 58% и в Японии — с 7 до 119%. В общем объеме заимствованных на международном рынке капиталов средств наибольшая часть приходится на облигации (в 1994 г. более 60%). Почти 40% мирового рынка ценных бумаг приходится на США, свыше 20% — на Японию. [c.61]
Интернационализация деятельности бирж. Необходимость выдерживать натиск конкурентов заставляет биржи выходить за национальные рамки и предлагать свои услуги на внешнем рынке. Они открывают доступ на свои торговые площадки иностранным участникам торгов, проводят листинг и ведут торговлю иностранными ценными бумагами. На Лондонской фондовой бирже в торговле участвуют более 170 международных инвестиционных организаций и более 500 иностранных банков. Акции международных компаний более 60 стран прошли листинг на Лондонской фондовой бирже. Аналогичную политику проводят фондовые биржи других стран. [c.125]
Сумма кредитов в переводных рублях, предоставленных МВЭС странам-членам, за 1964—1986 гг. достигла около 160 млрд. переводных рублей, в том числе за 1986 г.— 18,0 млрд. переводных рублей. МВЭС имеет тесные деловые отношения с созданным в 1971 г. Международным инвестиционным банком, предоставляет ему кредиты в переводных руолях для пополнения его ресурсов. МВЭС успешно развивает операции в конвертируемой валюте, объем которых возрос с 0,9 млрд. переводных рублей в 1964 г. до 243 млрд. в 1986 г. Остатки всех привлеченных средств в конвертируемой валюте составили на конец 1986 г. сумму, эквивалентную 1,7 млрд. переводных рублей. МВЭС поддерживает корреспондентские и деловые отношения более чем с 300 крупными банковскими учреждениями мира. Он участвует в организуемых крупными банками консорциумах по предоставлению кредитов банкам некоторых социалистических и развивающихся стран. С 1974 г. МВЭС участвует на правах наблюдателя в деятельности Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД). [c.290]
Б. и. СССР и др. стран социализма коренным образом отличается от Б. н. капиталиста1 , стран по своему содержанию, характеру балансирования и методам составления. В социалистам, странах Б. п. отражает плановый характер пар. х-ва, взаимное экономим, сотрудничество стран социализма, основанное на брат- Koii взаимопомощи, на согласовании нар.-хоз. планов. Внеш. торговля социалистам, стран служит задачам построения социализма и коммунизма. Бескорыстная, дружеская взаимопомощь, оказываемая странами социализма друг другу, а также помощь молодым, развивающимся странам путём предоставления кредитов, оказания технич. содействия и т. д. находит отражение в Б. п. социалистам, стран. Взаимоотношения стран социалистам, содружества с экономически развитыми капиталистам, странами базируются на принципах взаимной выгоды и достижения равновесия Б. п. Плановый характер социалистам, х-ва, монополия внеш. торговли, валютная монополия обеспечивают полное равновесно Б. п. социалистам, стран, точное выполнение всех принятых на себя ден. обязательств Вместе с тем наличие монополии внеш. торговли, валютная монополия позволяют социалистам, странам составлять точные EJ. п., тогда как в капиталистам, странах этому препятствует стихийный характер экономим, развития. Перспективные Б. п. социалистам, стран фактически представляют собой их валютные планы на предстоящий хоз. год, а Б. н. за истекший период — результаты выполнения этих планов. Введение многосторонних расчётов в переводных рублях в рамках СОВ и создание Международного банка экономим, сотрудничества (1963) и Международного инвестиционного банка стран СЭВ (197(0 способствуют дальнейшему развитию междунар. социалистам, разделения труда, ю. М. Aemiee. Москва. [c.115]
В 1973 внепшоторг. оборот стран — членов СЭВ превысил 70 млрд. руб., в т. ч. внешнеторг. оборот СССР составил 31,3 млрд. руб. Темпы роста взаимного внешнеторг. оборота стран — членов СЭВ опережают темпы роста их нац. дохода и пром. произ-ва, что служит одним из показателей углубления процесса междунар. социалпстнч. разделения труда — важного фактора роста эффективности произ-ва. Так, за 1960—71 сред-погод, темп роста нац. дохода стран — членов СЭВ превышал 6%, пром. произ-ва 8,5%, а взаимного внешнеторг. оборота составил примерно 11%. В 1972 нац. доход стран — членов СЭВ увеличился по сравнению с 1971 на 5%, объём валовой продукции пром-сти па 7%, а их взаимный внопшсторг. оборот возрос приблизительно на 11% и составил св. 60% общего внешнеторг. оборота (см. также Мировой социалистический рынок). В интеграционных процессах значительно возросла роль Международного банка экономического сотрудничества (МВЭС) и Международного инвестиционного банка (МИБ), расширился объём их операции. В 1972 в платёжном обороте МВЭС почти 95% составили расчётные операции по взаимной торговле. [c.435]
Огромное значение для умножения экономич. потенциала социалистич. содружества имеет Ф. п., проводимая странами СЭВ. Создан валютно-финанс. механизм, к-рый обеспечивает расширяющееся сотрудничество социалистич. стран, прежде всего в экономич. области. Он включает систему многосторонних расчётов и коллективной валюте — переводном рубле, осу идее тнл немых через Международный банк эконо-мичес> ч ч> сотрудничества (МВЭС). Органически связана со всей системой мероприятий, направленных на дальнейшее развитие финансово-экономич. сотрудничества стран СЭВ, деятельность Международного инвестиционного банка (МИБ). Странами содружества проводится Ф. п., содействующая постепенному сближению и выравниванию уровней их акопо.мич. развития, успешной реализации Комплексной программы социалистич. экономич. интеграции. [c.289]
Действующая с 1 янв. 1964 система М. р. неразрывно связана с функционированием переводного рубля —коллективной междунар. социалистич. валюты. Золотое содержание переводного рубля определено в 0,987412, -золота. В переводных рублях устанавливаются цены на товары по товарообороту между странами — членами СЭВ, совершаются взаимные платежи по торг, сделкам, услугам и др. неторг, операциям, а также расчёты по кредиту. Реальность покупательной способности переводного рубля базируется на планомерном развитии обществ, произ-ва стран — членов СЭВ, плановом характере их товарооборота и социалистич. принципах формирования внешнеторг. цен. Осн. источником получения переводных рублей для стран служит взаимный экспорт товаров показание услуг друг другу, а также кредиты, предоставляемые МВЭС и Международным инвестиционным банком (МИБ) в коллективной валюте. [c.641]
Новая система расчетов освободила каждый уполномоченный банк от ведения сложного учета и сверки взаиморасчетов с другими уполномоченными банками. Эту работу взял на себя МВЭС, она проводилась бесплатно и максимально упростилась, так как каждая запись по счету банка-плательщика и банка-получателя производилась в одинаковых суммах одновременно, а учетные данные о движении средств изготавливались также одновременно для МВЭС и уполномоченных банков. После создания в 1971 г. Международного инвестиционного банка, учредителями которого были страны—члены МВЭС, сфера применения переводного рубля распространилась на среднесрочные и долгосрочные операции МИ Б. [c.506]
Третьим аспектом финансовой глобализации являются финансовые инновации, т. е. создание новых финансовых инструментов и технологий. Финансовые инструменты, такие, как евродолларовые депозитные сертификаты, еврооблигации с нулевым купоном, синдицированные кредиты в евровалюте, валютные свопы и краткосрочные обязательства с изменяющимся процентом, стали весьма популярны на международных финансовых рынках. Снижение объемов синдицированных кредитов в евровалюте после 1982 г, последовавшее за кризисом задолженности развивающихся стран, ускорило процесс секьюритизации, т. е. увеличение роли ценных бумаг на финансовых рынках в ущерб кредиту. Используя этот процесс, заемщик может снизить зависимость от прямого банковского кредитования и вместо этого выпускать краткосрочные коммерческие векселя или краткосрочные облигации, размещение которых гарантируется коммерческими или инвестиционными банками. Эти инструменты могут периодически выпускаться и перепродаваться на вторичном рынке, как если бы они были долгосрочными ценными бумагами. Программа выпуска евронот является примером такой секьюритизации. [c.557]
Так как выпуски еврооблигаций продаются на международных рынках, синдикаты подписчиков еврооблигаций не ограничиваются инвестиционными банками США. Как видно из таблицы 15-3, иностранные банки являются крупными игроками на этом рынке среди таких иностранных банков особенно агрессивной экспансией отличаются японские банки. Кроме того, отделения американских коммерческих банков в Лондоне участвуют в размещении выпусков еврооблигаций, в то время как их материнским банкам в США закон Гласса—Стигала запрещает заниматься размещением внутренних выпусков облигаций. [c.379]
Создание европейского рынка ПФП представляется важным по трем причинам. Во-первых, это необходимо для конкурентоспособности Европы в мировой экономике. Международные растущие компании в секторах, опирающихся на технологии, нуждаются в том, чтобы быть игроками мирового уровня, так что они должны быть в состоянии получать капитал на той же основе, что и их конкуренты, особенно компании США. Многие европейские компании получали финансирование через NASDAQ, однако существует обеспокоенность, что центр тяжести таких компаний не останется в Европе. Более того, попадание в списки NASDAQ невыгодно для европейского сектора финансовых услуг. Во-вторых, по причинам, отмеченным выше, важно обеспечить инвесторов возможными путями выхода (экзита) и возможностями реинвестиций прироста капитала. В-третьих, европейский рынок ПФП может сыграть роль катализатора в привнесении других изменений, а именно культурных изменений (например, активный рынок ПФП доказывает, что предпринимательство является стоящим делом), и в появлении специалистов посреднического сектора (например, дилеров, инвестиционных банков, аналитиков). Созданию европейского рынка ПФП поможет директива Европейского Союза о создании единого рынка финансовых услуг. Это, к примеру, облегчит компаниям получение финансов по всей Европе и сделает возможным появление общеевропейских биржевых брокеров. [c.79]
Я позвонил Дэвиду Липтону, заместителю министра финансов США, ведающему международными делами. Он был полностью в курсе проблемы, но они даже не помышляли об использовании Фонда валютной стабилизации. Конгресс был решительно настроен против оказания спасительной финансовой помощи. Я сказал, что мне это известно, но я не вижу альтернативы. Наблюдается паника, и в наших национальных интересах поддержать правительство России, ориентированное на реформы. Если будет привлечен частный сектор, это должно сделать план спасения более приемлемым в политическом отношении. Тем не менее России следовало провести активную работу на Капитолийском холме. Будет также крайне трудно вовлечь частные институты, поскольку они включают инвестиционные банки и спекулятивных инвесторов, подобных нам, и государству оказывается значительно сложнее мобилизовать их средства, чем ресурсы крупных коммерческих банков. [c.103]
В монографии проф. Н.А. Куфаковой рассматриваются некоторые аспекты инвестиционных отношений, возникающих в развивающихся странах. Особое внимание в работе уделено таким инвестиционным институтам, как банки развития и инвестиционные банки. / Подробнее см. Куфакова Н.А. Финансовое право развивающихся стран. — М., 1998. — С. 14, 61—66 Ключников К.Ф. Международные банки развития. — М., 1974. — С. 32 Левшин Ф.М. Проблемы создания промышленности в развивающихся странах. — М., 1969. — С. 57—59 и др. [c.456]
Иностранные инвесторы < Правительства иностранных государств Международные финансовые институты Коммерческие банки Институциональные инвесторы Инвестиционные банки Международный банк реконструкции и развития (МБРР) Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) Международный финансовый комитет Эксимбанк США Прочие [c.201]
За последние 10 лет возрос объем средств, выделяемых западными странами и международными финансовыми учреждениями (Европейским инвестиционным банком, ЕБРР, ГЭФ, НЕФКО, Северным инвестиционным банком и Всемирным банком) на природоохрану в странах Центральной и Восточной Европы и новых независимых государств (ранее входивших в СССР), причем их большая часть поступает в виде капиталовложений и меньшая идет на оказание технического содействия. [c.419]