Доли коррекции используются для определения уровней, где следует ожидать разворота цен и продолжения их роста. В условиях сильного бычьего рынка коррекции обычно не превышают 33% предыдущего восходящего движения. Иногда они могут достигать и 50%. Коррекции же более чем на 66% почти всегда означают окончание бычьего рынка. [c.77]
Например, в условиях мощного бычьего рынка профессионалы рассматривают продажу опционов пут как лицензию на печатанье денег. Они продают их паникерам и толпе, ожидающей краха эти люди годами покупают опционы пут себе в убыток. Но в один прекрасный день крах все-таки наступает и фортуна улыбается покупателям. Для профессионалов, которые годами жили за их счет, наступает час расплаты. Самые быстрые из них выживают, а нерасторопных выносят с рынка вперед ногами. [c.221]
Проблема с точки зрения торговли состоит в том, что противоположный анализ будет часто идентифицировать условия для формирования рыночной вершины или рыночного дна задолго до фактической вершины или дна. Это совпадает с концепцией "собака, кусает человека", обсуждаемой ранее в этой главе. На бычьем рынке, должно ожидать бычье настроение и излишки бычьего настроения могут значительно превышать "ожидаемые" уровни. Бычье настроение в контексте бычьего рынка поэтому, не будет инструментом синхронизации с рынком также, как медвежье настроение в контексте медвежьего рынка. [c.275]
При решении, какой опцион покупать, рынок должен стать первым предметом для рассмотрения. У кого сейчас мяч Покупка опционов колл в медвежьем рынке будет, в лучшем случае, трудной. С другой стороны, медвежьи рынки подходят для покупки опционов пут. Убедитесь, что знаете у кого мяч, прежде чем войти в игру. Проверьте краткосрочное положение дел. Будет лучше воздержаться от покупки опционов колл, если краткосрочные индикаторы - медвежьи. Помните, время - тихий убийца опционов. Правильный расчет времени решает все. Долгосрочный тренд может быть бычьим, в то время как краткосрочный тренд - медвежьим. Убедитесь, что и долгосрочный, и краткосрочный тренды идут в одном направлении, прежде чем покупать опцион. Оцените Индексы Бычьего Процента Сектора, прежде чем выбрать акцию. В случае с использованием опциона колл сектор должен создавать один из трех сигналов к покупке и находиться ниже своего 50-процентного уровня, чтобы иметь возможность подобрать для себя более благоприятные условия для торговли. В случае с опционом пут сектор должен иметь один из трех сигналов к продаже и находиться выше 50-процентного уровня. [c.238]
Стоп-приказ" может быть использован для того, чтобы открыть новую позицию, ограничить убытки по уже существующей позиции или защитить прибыль. В таком типе приказа указывается конкретная цена, по которой он должен быть исполнен. Стоп-приказ на покупку размещается выше текущей рыночной цены, а стоп-приказ на продажу - ниже (условие, диаметрально противоположное требованию лимитированного приказа). Как только рынок достигает уровня, указанного в стоп-приказе, тот превращается в приказ "по рыночной цене" и исполняется по наиболее благоприятной текущей цене. При открытой длинной позиции стоп-приказ на продажу должен быть ниже рыночной цены, чтобы ограничить возможные убытки. При движении рынка вверх уровень стоп-приказа должен быть также повышен с целью защиты прибыли (так называемый "скользящий" стоп-приказ). Желая открыть длинную позицию на бычьем прорыве, трейдер устанавливает стоп-приказ на покупку над уровнем сопротивления. При медвежьем прорыве новую короткую позицию можно открыть с помощью стоп-приказа на продажу с уровнем ниже поддержки. Поскольку стоп-приказ на определенном этапе превращается в приказ "по рыночной цене", конкретная цена, по которой он исполняется, может отличаться от той, что указывает трейдер, -особенно в условиях динамично развивающегося рынка. [c.438]
Рост рынка облигаций и падение индекса СКВ в начале восьмидесятых явилось отражением дезинфляции и обеспечило более благоприятные условия для финансовых активов, за счет материальных активов. Однако в 1986 году ситуация начала меняться. Еще одним ярким проявлением взаимосвязи между товарами и облигациями стало то, что на обоих рынках в 1986 году началась смена тенденций. После шестилетнего падения цены на товарных рынках выровнялись. Одновременно процентные ставки достигли минимума, а на рынке облигаций образовался ценовой пик. В главе 2 уже говорилось о том, что в 1986 году индекс СКВ начал формировать основание голова и плечи и что эта бычья модель предупреждала о приближающемся пике рынка облигаций. Мы уже анализировали впечатляющий пример обратной зависимости между облигациями и индексом СКВ, когда крушение рынка облигаций в начале 1987 года сопровождалось взлетом индекса СКВ, поэтому нет нужды повторять его здесь. Вместо этого мы сосредоточим внимание на событиях, последовавших за пиком рынка облигаций и минимумом индекса СКВ 1987 года, и посмотрим, выдерживалась ли зависимость между этими рынками. [c.40]
В этой главе была продемонстрирована сильная связь между долларом и процентными ставками. Курс доллара оказывает существенное влияние на направление движения процентных ставок, а последнее с некоторой задержкой воздействует на направление движения курса доллара. Поэтому связь между долларом и процентными ставками носит циклический характер. Краткосрочные процентные ставки более непосредственно влияют на доллар, чем долгосрочные. Падение курса доллара со временем отрицательно сказывается на финансовых активах и создает благоприятные условия для материальных активов. Причиной падения курса доллара в условиях чрезвычайно слабого рынка акций является либерализация денежно-кредитной политики ФРС. Повышение товарных цен спустя некоторое время приводит к падению рынка акций, а понижение товарных цен обычно предшествует его бычьему развороту. Золото является опережающим индикатором инфляции и надежным объектом вложения средств в периоды экономической и финансовой нестабильности. Ниже приведена нормальная последовательность событий в рассматриваемых секторах. [c.112]
Короткие позиции дают возможность трейдеру зарабатывать на падении цен. Особенности фьючерсной торговли позволяют открывать короткие позиции с такой же легкостью, как и длинные. Поэтому у участников фьючерсных рынков не бывает бычьих или медвежьих предпочтений. Они могут покупать при росте цен и продавать при их падении. Следствием этого является огромное многообразие выбора. Трейдеры, занимающиеся фьючерсами, могут заключать сделки во всех рыночных секторах, открывать как длинные, так и короткие позиции. Они имеют возможность зарабатывать и в периоды инфляции, и в условиях дезинфляции. Фьючерсные рынки - идеальная среда для применения тактических методов размещения активов, то есть перемещения средств из одних классов активов в другие в зависимости от изменений рыночной конъюнктуры, что способствует максимальной эффективности инвестиций. Кроме того, использование фьючерсов, требующих лишь 10%-ной маржи, ускоряет процесс и делает его дешевле. Все вышесказанное убедительно свидетельствует в пользу профессионально управляемых фьючерсных фондов как превосходного средства диверсификации портфеля и защиты от инфляции. [c.240]
На рисунке 7.29 показан еще один вариант бычьей модели три метода , несколько отличающийся от классического образца (здесь за длинной белой свечой идут не три маленькие черные свечи, а две). Движение цен в июне 1988 года сформировало длинную белую свечу. Маленькие черные свечи, появившиеся в июле и августе, находились в пределах диапазона этой белой свечи. В сентябре сформировалась еще одна белая свеча, которая установила новый максимум, однако ее цена закрытия не смогла подняться выше июньской — не хватило всего трех тиков. Хотя в идеале для бычьей модели три метода требуется более высокая цена закрытия, возникшую формацию можно считать таковой при условии, что в течение следующей сессии появится подтверждение бычьего характера рынка. Таким подтверждением стала новая максимальная цена закрытия, зафиксированная в октябре. [c.138]
Некоторые свидетельства говорят в пользу того, что рынки сохраняют определенные структурные свойства в течение долгих периодов. Например, некоторые факты говорят о том, что на рынках зерновых существуют сильные сезонные тенденции. Можно с уверенностью сказать, что рынки зерновых сильно зависят от погодных условий в течение вегетационных периодов. Однако для соевых бобов характерны и сильные бычьи рынки, и крайне медвежьи. На этом рынке бывают периоды очень низкой волатильности и отсутствия тренда, а бывают и периоды высокой волатильности и сильных, классических бычьих трендов. [c.75]
В настоящее время у менеджеров инвестиционных фондов является чрезвычайно популярным метод предсказания фондового рынка через прогнозирование изменений в экономике с использованием направления движения процентных ставок, типичного циклического послевоенного поведения в бизнесе, величину инфляции и другие меры. По нашему мнению, попытки предсказывать рынок, не слушая сам рынок, обречены на провал. Во всяком случае, прошлое показывает, что рынок является гораздо более надежным предсказателем экономики, чем наоборот. Более того, рассматривая длительный исторический период, мы весьма уверены в том, что в то время как различные экономические условия могут быть связаны с фондовым рынком определенным образом в течение одного отрезка времени, те же связи, могут, по-видимому, измениться без предупреждения. Например, иногда экономический спад начинается поблизости от начала медвежьего рынка, а иногда он начинается в конце территории медведей. Другим изменением взаимосвязей является наступление инфляции или дефляции, каждая из которых, как оказалось, в одних случаях является повышающей для фондового рынка и понижающей в других случаях. Подобным же образом, плотные денежные страхи держали многих менеджеров инвестиционных фондов вдали от рынка во время дна 1984 года, также как отсутствие таких страхов заставляло их делать инвестирования во время обвала 1962 года. Падающие процентные ставки часто сопровождают бычий рынок, но также они сопровождают и самые худшие падения рынка, такие как крах 1929-1932 г.г. [c.122]
Здесь риск заключается в определении того, стоит ли выбирать необычные, на ваш взгляд, акции или те, которые могут вырасти больше остальных на бычьем рынке и будут более доходными. Опытному техническому аналитику для принятия решения о покупке или продаже потребуются всего лишь график и вспомогательные данные по отдельно взятым акциям. Знание условий рынка для акций в целом поможет расширить анализ. В конце концов, правильно построенный график расскажет вам о том, растет рынок, падает или остается на месте. Вспомните аналогию с приливом, который поднимает большинство лодок. Именно слово большинство имеет решающее значение при выборе акций для максимизации ваших доходов. Обыкновенная акция, растущая вместе с рынком, обеспечит вам обыкновенный доход, но не максимально возможный. [c.202]
Использование этой идеи простой вопрос арифметики — вычисление ваших шансов на успех в любом данном пункте. Что касается индексов Доу-Джонса для акций промышленных и транспортных компаний, то данные продолжительности жизни показывают, что 68% всех вторичных коррекций бычьего рынка восстанавливают 25—75% предыдущего первичного подъема, в течение соответствующего периода в 16—79 дней. Лишь 22,7% всех коррекций бычьего рынка в истории восстановили больше 75% и лишь 17% продолжались более 100 дней. Следовательно, если рынок в стадии коррекции и восстановил в среднем 75% предыдущего первичного подъема в течение среднего периода в 74 дня, исторические шансы сделать деньги, открыв в этой точке длинную позицию, равны 4,4 к 1 в вашу пользу. Наоборот, исторические шансы сделать дополнительную деньги, открыв короткую позицию в этом контексте, равны 4,4 х 1 против вас при условии, что это вторичный нисходящий тренд а не начало медвежьего рынка. [c.158]
Дно округлой формы также снабжает терпеливых трейдеров благоприятными условиями для трейдинга. Открывайте длинную позицию, как только импульс четко развернется наверх, однако помните при этом, что для наращивания прибыли на такой сделке может потребоваться немало времени. Лучше всего использовать закругленное дно для идентификации лишенного сил медвежьего рынка, который готовится к новому этапу бычьей тенденции. Как только формирование модели завершится, ценовой бар получит хорошую поддержку для продвижения вверх. [c.148]
Модель Флаг появляется в виде параллелограмма, наклоненного в сторону, противоположную основной тенденции, и ограниченного волнами сильного трендового движения. Эта модель продолжения тенденции демонстрирует характерный тип поведения и обеспечивает надежными установочными наборами для открытия торговых позиций. В условиях менее динамичного рынка данная общеизвестная формация часто отражает тот же угол наклона, под которым проходила предыдущая тенденция, но в противоположном направлении. Модель Флаг может появляться как в бычьем, так и медвежьем рынке. Бычий Флаг нисходит против текущего ралли, а медвежий Флаг растет против текущей нисходящей тенденции. [c.324]
Пропорции Фибоначчи выявляют тенденции в широком диапазоне временных рамок так же успешно, как они это делают в коротких промежутках времени. Данная наука коррекции одинаково хорошо работает как в условиях бычьего рынка, так и в медвежьем рынке. Сильно падающая цена часто отскакивает на 50% или на 62% от своего последнего падения, прежде чем снова начнет тестировать уровень минимума. Имейте в виду, что сжатия коротких продаж обычно не доходят до 100% отскока от последнего противоположно направленного движения. Используйте сетку Фибоначчи для выявления уровней с минимальным риском потерь при открытии коротких позиций. [c.364]
РЫНОК БЫКОВ ( БЫЧИЙ ) — рынок, в условиях которого наблюдается направленность в сторону повышения цен вследствие высокого спроса после истечения определенного срока. Для этого часто запускают такую информацию, которая влияет на спрос и вызывает искусственное повышение курса. [c.555]
Если в условиях роста цен величина суммарного открытого интереса превышает сезонный показатель (усредненное значение, которое высчитывается для периода в пять лет), на рынке наблюдается приток новых средств, отражающий большую активность покупателей (бычий признак). [c.171]
На рис. 6.4А представлен график трехлинейного прорыва, на котором падение цены до 29,50 долл. образовало черную линию разворота. (На свечном графике, изображенном ниже на рис. 6.4Б, также присутствовал признак вершины — медвежье поглощение). Черная линия разворота свидетельствовала о том, что тенденция стала нисходящей. Согласно правилу, по которому позиции следует открывать в направлении преобладающей тенденции, в этих условиях трейдеры должны использовать медвежьи сигналы свечей для открытия коротких позиций. Бычьи сигналы свечей на этом медвежьем рынке следует либо игнорировать, либо использовать для закрытия коротких позиций. [c.191]
Некоторые аналитики требуют соблюдения дополнительного условия, согласно которому для возникновения сигнала к продаже медленная кривая %К должна пересечь кривую %D сверху вниз, а для возникновения сигнала к покупке — снизу вверх. Это аналогично случаям, когда короткое скользящее среднее пересекает длинное снизу вверх (бычий сигнал) или сверху вниз (медвежий сигнал). Так сигнал к покупке возникает, если рынок перепродан (25% или менее для %D), налицо положительное расхождение, и кривая %К пересекает кривую %D снизу вверх. [c.235]
Для того чтобы такой технический метод, как RSI, предсказывал возможные изменения тренда, выясните, не достигли ли его значения экстремального уровня. На рис. 12.6 RSI находился ниже значения 30, что указывало на ситуацию перепроданное . Обычно зона ниже 30 указывает на избыточность медвежьих настроений (перепродан-ность), а выше 70 (все значения расположены на шкале от 1 до 100) означает слишком сильные бычьи настроения участников (перекуп-ленность). Перепроданный рынок обычно прекращает падение, хотя он не всегда начинает расти. Используйте условие перепроданности для закрытия коротких позиций, но ждите, пока другие индикаторы не подадут подтверждающий сигнал на покупку. Дивергенция RSI, находящаяся между значениями 30 и 70, в целом не является надежным сигналом дивергенции. [c.113]
Медвежьи рынки выявляются в различных временных рамках. Можно наблюдать глобальный медвежий рынок или циклический медвежий рынок, среднесрочную коррекцию или незначительный спад. Небольшие нисходящие тенденции могут продолжаться от нескольких минут до нескольких дней. Более длительные могут существовать на протяжении нескольких месяцев. Глобальные медвежьи рынки могут существовать десятилетиями и включать в себя многочисленные циклические чередования бычьих и медвежьих тенденций. Эти циклические колебания могут представлять для современных свинг-трейдеров реальную опасность. Исторически, этот бычье-медвежий цикл продолжается около четырех лет, из которых 25% времени (около одного года) рынок пребывает в активных медвежьих условиях. [c.214]
Короткие продажи требуют более высокой точности анализа, чем длинные позиции. Свинг-трейдеры, успешно работающие с длинными позициями и решившие заняться и трейдингом коротких продаж, нередко поначалу сильно обжигаются . Дело в том, что механизм развития ралли сильно отличается от механики сильного падения рынка. Для того чтобы акции повышались в цене, необходимы спрос и большой торговый объем. При наличии определенных рыночных условий, акции могут длительное время понижаться в цене на небольшом торговом объеме. С другой стороны, рынок может подвергнуться неистовым продажам без каких-либо видимых на то причин, и столь резкий спад цен может быстро прекратиться. После падения акции либо пробивают уровень поддержки и застревают на нем, либо начинают подниматься вверх, если общая бычья тенденция рынка сумеет заразить даже самых безнадежных из них. [c.561]
Все знают, что случилось потом. Начался общий рост котировок. Я знал, что рынок идет вверх. Общие условия были благоприятны. Даже после того, как цены акций уже значительно выросли и моя бумажная прибыль стала далеко не плевой суммой, телеграф продолжал трубить Еще не пора Еще не пора И когда я уже прибыл в Вашингтон, телеграф продолжал твердить все то же. У меня, конечно, не было ни малейшего намерения покупать еще на этой поздней стадии рынка быков, хотя бычье настроение у меня еще сохранялось. При этом рынок продолжал двигаться по-моему, и не было никаких оснований для того, чтобы днями высиживать напротив котировочной доски в ежечасном ожидании сигнала выходить из игры. Прежде чем рожок подаст сигнал к отходу, рынок начнет колебаться или как-то иначе оповестит меня о перемене погоды. Вот, собственно, почему я пустился в эти пустопорожние разговоры с конгрессменами. [c.74]
Качество нашего анализа ФИ-канала зависит от того, имеют ли ФИ-каналы достаточную внутреннюю гибкость, чтобы автома тически перестраиваться от условий бычьего рынка к условиям медвежьего рынка, если работать только с важными пиками и впадинами. Кроме того, важные пики и впадины должны анализироваться в последовательном порядке, иначе останется слишком много места для интерпретации. [c.98]
Наше первое полностраничное объявление в The Wall Street Journal было помещено в марте 1978 г. Оно предсказывало новый бычий рынок для акций роста малого и среднего размера. Мы написали это объявление на несколько недель раньше срока и тянули с его опубликованием до тех пор, пока не почувствовали, что время пришло. Оно наступило, когда рынок сделал новые минимумы, заставшие инвесторов врасплох. Единственной причиной, по которой мы опубликовали это объявление, было стремление задокументировать в печати налгу точную позицию в тех условиях рынка, чтобы в дальнейшем не было никаких разночтений в отношениях с институциональными инвесторами. [c.307]
Свинг-трейдеры должны совершать короткие продажи в контексте большей бычьей тенденции рынка. Так как обычный период удержания позиции будет коротким, никогда недооценивайте покупательные возможности толпы, которая и движет современным рынком. Наблюдая за искомой позицией, всегда применяйте графический метод 3D, чтобы иметь возможность исследовать ведущие индексы в различных временных рамках. Остерегайтесь коротких продаж вблизи важных уровней поддержки рынка. Помните также, что индексы имеют свойство часто изменять направление движения с наступлением коррекции. Нарастающие распродажи на 5-минутном графике индекса Nasdaq крайне редко предлагают безопасные условия для коротких продаж, если только они не отслеживаются очень малых окнах исполнения. [c.242]
Участники рынка, работающие с краткосрочными позициями, в большинстве случаев могут оперировать несколькими альтернативными вариантами 200-дневным средним скользящим. При определении настроя рынка в интересующем Вас временном диапазоне в большей мере следует доверять Моделям Циклов, нежели средним скользящим. Используйте первый подъем/первое понижение и уровни откатов Фибоначчи для выявления многотрен-довых бычье-медвежьих циклов. Простые 13-дневные и 20-дневные средние скользящие (MAs) дают возможность осуществить качественный анализ тенденции, но не дают информации о пробитии долгосрочного уровня сопротивления. Применяйте 50-дневные средние скользящие для получения сигнала на обнаружение промежуточных уровней сопротивления для падающих акций. Данный установочный набор инициирует превосходные условия для осуществления коротких продаж по дневным графикам, а наименьший [c.244]
Многие трейдеры не замечают подобных благоприятных условий для трейдинга, потому что Восходящие Треугольники чаще всего появляются в контртренде (бычьего рынка). Независимо от расположения, данная модель не завершается, если трендовая линия, проведенная через последовательно возрастающие минимумы, будет пробита вниз. [c.321]
TRIN нельзя применять механически одни и те же уровни при разных ситуациях на рынке означают разное. Так, уровни перекупленное и перепро-данности ниже при нисходящих тенденциях и выше при восходящих тенденциях. TRIN, допустим, в 0,60 говорит о мощном игровом заряде на повышение в начале бычьего рынка. Ищите любую возможность добавить к длинным позициям , - советует TRIN трейдеру. Те же 0,60 при подъеме на медвежьем рынке означают совсем другое рынок слишком высок, есть отличное условие для короткой продажи. Именно поэтому столь важно корректировать уровни перекупленности и перепроданности хотя бы раз в три месяца. [c.228]
Движение NAV-скорректированного коэффициента Long/Short к критическим минимумам выражает экстремальный пессимизм. Это указывает на потенциально бычью обстановку для рынка, поскольку наличные деньги был выведены из "длинных" фондов и аккумулированы в "коротких" фондах. С другой стороны, критические максимумы этого коэффициента указывают избыточный оптимизм. Это часто предшествует или совпадает с бедными рыночными условиями, поскольку наличные деньги были полностью переданы рынку, и [c.262]
На рынке Форекс иногда возникает фигура, образованная двумя последовательно сформированными доджами и получившая название двойной додж (Double Doji (DD)). Двойной додж может принадлежать как бычьей, так и медвежьей тенденции. Важно то, что эта фигура всегда формируется в точках экстремума кривой курса валюты. Главное условие создания этой модели — цены открытия и закрытия для первой свечи совпадают, и последующая вторая свеча также имеет одинаковые цены открытия и закрытия. [c.81]
Продажа, или открытие короткой позиции, подчиняется той же стратегии, что и покупка, или открытие длинной позиции. Первым появляющимся сигналом является бар бычьего разворота - это четвертый обведенный кружком бар слева. Обратите внимание, что он имеет хорошую ангуляцию относительно Аллигатора. Еще раз напоминаем, что хорошая ангуляция означает, что ценовые бары идут вверх под более крутым углом, чем Аллигатор и, в особенности, голубая линия. Требования для классического сигнала при условии, что мы находимся на восходящем рынке, следующие [c.142]
Рыночные быки и их алчность живут выше 200-дневного среднего скользящего (МА), а рыночные медведи и страх проживают ниже. Этот известный связующий уровень определяет, являются ли широкомасштабные стратегии трендовыми или контр-трендовыми по своей сути. Ралли вынуждают опустошать карманы огромного количества покупателей выше этого важного уровня среднего скользящего, а коррекции вынуждают опустошать карманы огромного числа продавцов ниже данного уровня. В течение одного - трех дней свинг-трейдеры могут применять длинные и короткие стратегии в данных условиях без какого-либо дополнительного обдумывания и пересмотра позиции. Однако долгосрочные позиционные трейдеры должны испробовать различные оборонительные тактики и тщательно подготовиться к осуществлению сделки, если они приняли решение открыть позицию против основного среднего скользящего. Попытайтесь взамен применить классический метод следования тенденции на период удержания позиции. Продавайте акции на откатах, следуйте за ними ниже и покрывайте шорт, выставив stop-ордер для того, чтобы зафиксировать прибыль в период медвежьей тенденции. Разверните стратегию в направлении бычьей фазы тенденции рынка. [c.244]