Приказ типа GT ("открытый приказ") — зто приказ на покупку ценных бумаг, которым, не будучи реализован, отменен или пересмотрен, остается в действии в течение шести месяцев. [c.866]
Почти во всех организациях независимо от их величины планы формальной организации включают в себя планы разделения труда между структурными единицами и обычно между отдельными служащими. Эти планы могут принимать форму приказа типа "Джон Джонс должен делать то-то и то-то", оформленной письменно должностной инструкции Джона Джонса или письменного описания процедуры выполнения конкретных операций с указанием того, кто должен выполнять каждую часть операции. Подобно другим формальным планам планы разделения труда могут найти воплощение, а могут быть проигнорированы и нарушены в реальных моделях организационного поведения. В этом разделе мы изложим некоторые соображения — в дополнение к уже рассмотренным, — которые относятся к планированию разделения труда. [c.141]
В организации, которая придерживается этого принципа, все формальные коммуникации должны направляться по цепи команд. Лицо, у которого возникла какая-либо проблема, не может обратиться через голову своего непосредственного начальника к руководителю высшего ранга по данному вопросу. Также и руководитель высшего ранга не может выдать приказ сотруднику низшего уровня, минуя руководителей промежуточных уровней. Конечно, благодаря власти и неформальным отношениям, людям удается иногда обойти цепь команд даже в организациях типа вооруженных сил, где жестко обеспечивается соблюдение этого принципа. При большой длине цепи команд соблюдение принципа единоначалия может значительно замедлить обмен информацией и принятие решений в некоторых случаях. Однако на протяжении столетий в бесчисленном множестве организаций принцип единоначалия подтвердил свою ценность в качестве координирующего механизма. Анри Файоль включил его в свои 14 принципов организации. Поэтому большинство организаций пытаются его применять. [c.322]
Длительное существование последней в России объясняется тем, что, во-первых, плановая экономика действительно обладает рядом внешне положительных сторон во-вторых, существованием условий, в которых они реализуются. Эти стороны плановой экономики— способность к значительной концентрации ресурсов, высокая маневренность, быстрота действия приказа, планирование и прогнозирование и др. Условия хозяйствования, благоприятные для проявления этих преимуществ — относительная простота структуры производства, преобладание экстенсивного типа экономического роста, сравнительно небольшой срок, в течение которого действует энтузиазм, порожденный социалистической идеей. Преходящий характер этих условий, нарастающий по мере усложнения народного хозяйства, повышения роли интенсивных процессов в экономике, творческой активной роли человека в производстве, означает кризис плановой экономики. [c.38]
В требованиях к имитационной системе говорилось о том, что общение с ней могло осуществляться достаточно легко и быстро. Для этого создателям системы необходимо преодолеть два типа сложностей — технические и принципиальные. Начнем с технических. Для того чтобы имитационная система могла действительно использоваться на практике, должна быть создана специальная система общения человека и ЭВМ. Эта система должна обеспечивать 1) удобный вывод информации на терминальное устройство, графопостроители 2) легкий и быстрый ввод информации с терминальных устройств 3) диалоговый режим общения человека с ЭВМ, в том числе оперативное вмешательство в течение процесса имитации. Эта система общения человека и ЭВМ, являющаяся также необходимой составной частью имитационной системы, должна давать возможность общения человека с вычислительной машиной на языке, близком к естественному человеческому языку. Таким образом, система общения должна включать в себя транслятор, переводящий вопросы и приказы человека на язык имитационной системы. [c.290]
Добавим, что следует различать отражение в учете и отражение в балансе. Главным назначением баланса, как мы говорили, является противопоставление положительных ОУ отрицательным. Противопоставление осуществляется на основе составного маркера, отвечающего в том числе за разграничение объектов по типу их воздействия на хозяйственный комплекс. То есть объекты могут обладать по данному реквизиту значениями Дебет или Кредит . Однако возможны и объекты, обладающие по данному реквизиту пустым значением — понятно, что они не будут оказывать на хозяйственный комплекс ни положительного, ни отрицательного влияния. Это означает, что и в балансе такие объекты будут отсутствовать. Если, к примеру, посчитать зарегистрированный первичный документ (к примеру, приказ по предприятию) отдельным объектом, а такое вполне возможно, будет ли он фигурировать в балансе Очевидно, что нет — на том основании, что обладает пустым значением маркера. Таким образом, для отражения в балансе объектов необходимо, чтобы он [c.446]
При этом льготы предоставляются работникам, обучающимся без отрыва от работы в том случае, если образовательные учреждения имеют государственную аккредитацию, т.е. получили государственный статус образовательного учреждения определенного типа, вида, категории, в соответствии с уровнем и направленностью реализуемых образовательных программ. Положение о порядке аттестации и государственной аккредитации образовательных учреждений, утверждено Приказом Минобразования РФ от 25.01.96. [c.297]
Общий принцип ясен надо подсчитать, какое количество действий всех членов данной группы (выраженное в рабочих часах) управляется авторитарно, индивидуально и коллективно - и сравнить результаты, полученные для каждого из трех типов отношений управления, друг с другом. Однако при этом будет необходимо — и вместе с тем очень трудно — не перепутать, посредством отношений управления какого именно типа управляется то или иное конкретное действие. Больше всего сложностей здесь создают отношения авторитарного управления. К примеру, в той работе, которая выполняется подчиненным по приказу начальника, нужно будет строго различать [c.23]
Биржа строго контролирует и ограничивает деятельность специалистов. Все должны быть уверены, что они не производят манипуляций в свою пользу. Специалист ведет книгу приказов, работает с одним или несколькими типами акций, поэтому он всегда может достаточно точно спрогнозировать изменение цены акций. [c.75]
Различают два основных типа приказов брокеру на совершение сделок, обеспечивающих реструктуризацию портфеля, — рыночный" и лимитный". [c.371]
К наиболее распространенным типам рыночных приказов относятся приказы на продажу и на покупку. Такой приказ является всего лишь инструкцией клиента брокеру или другим специалистам брокерской компании купить или продать акции по самой выгодной цене на момент поступления приказа в торговую точку. Обычно рыночный приказ выполняется по цене, достаточно близкой к котировке, предшествовавшей его получению. Однако при быстром изменении цены заказанных акций окончательная цена, по которой будет исполнен приказ, возможно, окажется более или менее выгодной, чем ожидалось изначально. Обычно на заключение сделки и телефонное сообщение клиенту о выполнении его приказа у брокера уходит всего несколько минут. Как правило, письменное подтверждение о совершенной сделке отправляется клиенту в течение суток. [c.133]
В главе 16 подробно освещается еще один аспект успешной фьючерсной торговли, которым, к сожалению, очень часто пренебрегают, - управление капиталом. Раскрываются основные принципы эффективного управления капиталом и объясняется, почему они столь необходимы для выживания на фьючерсных рынках. Многие трейдеры полагают, что именно умение правильно распорядиться своими средствами является наиболее важным аспектом фьючерсной торговли. В этой главе показывается взаимосвязь между тремя элементами торговой программы прогнозированием, тактикой и управлением капиталом. Прогнозирование помогает трейдеру решить, с какой стороны ему следует войти в рынок -длинной или короткой. Торговая тактика заключается в выборе конкретного момента входа в рынок и выхода из него. Принципы управления средствами позволяют определить, какую сумму следует вложить в сделку. Кроме того, обсуждаются различные типы биржевых приказов и вопрос о том, нужно ли пользоваться защитными стоп-приказами в качестве элемента торговой стратегии. [c.10]
Завершив анализ рынка, трейдер должен знать, будет он играть на повышение или на понижение. Кроме того, к этому времени он уже должен решить, какую часть своего капитала следует вложить в сделку. И, наконец, последним шагом является собственно покупка или продажа фьючерсного контракта. Это сложнейшая часть всего процесса торговли на фьючерсном рынке, где определение конкретного момента открытия и закрытия позиций должно быть как можно более точным. Окончательное решение относительно того, как и где войти в рынок должно быть основано на сочетании технических факторов, принципов управления капиталом и типа биржевого приказа. Вот в таком порядке мы их и рассмотрим. [c.434]
ТИПЫ БИРЖЕВЫХ ПРИКАЗОВ [c.437]
Важным компонентом торговой тактики является правильный выбор типа приказа, который клиент отдает брокеру. Мы рассмотрим только основные типы биржевых приказов приказ "по рыночной цене", "лимитированный приказ", "стоп-приказ", "лимитированный стоп-приказ" и приказ "по рыночной цене, если достигнута цена-лимит". [c.437]
В "лимитированном приказе" должна быть указана конкретная цена, по которой трейдер желает купить или продать контракт. Лимитированный приказ на покупку устанавливается ниже текущей рыночной цены. В нем оговаривается максимальная цена, которую трейдер готов заплатить. Лимитированный приказ на продажу устанавливается выше текущей рыночной цены. Он устанавливает минимальную цену, за которую продавец согласен продать контракт. Такой тип приказа используется, например, после бычьего прорыва, когда покупатель хочет купить контракт по цене, снизившейся на короткое время до уровня поддержки. [c.438]
Стоп-приказ" может быть использован для того, чтобы открыть новую позицию, ограничить убытки по уже существующей позиции или защитить прибыль. В таком типе приказа указывается конкретная цена, по которой он должен быть исполнен. Стоп-приказ на покупку размещается выше текущей рыночной цены, а стоп-приказ на продажу - ниже (условие, диаметрально противоположное требованию лимитированного приказа). Как только рынок достигает уровня, указанного в стоп-приказе, тот превращается в приказ "по рыночной цене" и исполняется по наиболее благоприятной текущей цене. При открытой длинной позиции стоп-приказ на продажу должен быть ниже рыночной цены, чтобы ограничить возможные убытки. При движении рынка вверх уровень стоп-приказа должен быть также повышен с целью защиты прибыли (так называемый "скользящий" стоп-приказ). Желая открыть длинную позицию на бычьем прорыве, трейдер устанавливает стоп-приказ на покупку над уровнем сопротивления. При медвежьем прорыве новую короткую позицию можно открыть с помощью стоп-приказа на продажу с уровнем ниже поддержки. Поскольку стоп-приказ на определенном этапе превращается в приказ "по рыночной цене", конкретная цена, по которой он исполняется, может отличаться от той, что указывает трейдер, -особенно в условиях динамично развивающегося рынка. [c.438]
Лимитированный стоп-приказ" представляет собой комбинацию лимитированного и стоп-приказов. В этом типе приказа указывается цена-стоп (при достижении которой совершается сделка) и цена-лимит. Как только рынок достигает уровня цены-стоп, приказ становится лимитированным приказом. Такой тип приказа может применяться, когда трейдер желает открыть длинную или короткую позицию на прорыве цен, но одновременно хочет сохранить контроль над ценой сделки. [c.438]
Приказ "по рыночной цене, если достигнута цена-лимит". Этот тип приказа сходен с лимитированным приказом. Отличие заключается в том, что при достижении цены-лимит он переходит в приказ "по рыночной цене". Как и лимитированный приказ, данный тип распоряжения при покупке устанавливается ниже рыночной цены. Когда достигается цена-лимит, сделка заключается по текущей цене. Здесь есть одно крупное достоинство, которого не хватает лимитированному приказу. Лимитированный приказ на покупку, уровень которого ниже рыночной цены, не гарантирует исполнение, даже если достигнута цена-лимит. Цены могут резко подняться от уровня цены-лимит, при этом приказ останется неисполненным. Приказ "по рыночной цене, если достигнута цена-лимит" наиболее эффективен, когда трейдер желает открыть длинную позицию на кратковременном падении цен, но опасается упустить рынок после того, как он достигнет уровня цены-лимит. При медвежьей тенденции приказ такого типа следует размещать выше текущей рыночной цены. [c.438]
Важно правильно определить тип свечной модели. Но не менее важно оценить ее место в общей технической картине. Этому существенному аспекту, который, однако, часто упускают из виду, посвящена глава 4. В ней объясняется, как при торговле на основе свечей нужно учитывать соотношение между риском и прибылью потенциальной сделки, уровень срабатывания стоп-приказа и основную тенденцию. Здесь же рассказано, как важно уметь подстраиваться под меняющуюся рыночную ситуацию. [c.23]
Для трейдинга проскальзывание представляет существенную статью расходов. Степень проскальзывания зависит от типа размещенного приказа, размера приказа и ликвидности рынка. [c.52]
Допустим, торговая система вводит один приказ в день перед открытием данного дня. Независимо от типа ордера, компьютер должен протестировать лишь то, будет ли цена приказа достигнута при открытии, и если нет — то окажется ли она в пределах дневного диапазона. Если хотя бы одно из этих условий выполнено, данный ордер обязательно будет исполнен. Если оба условия не выполнены, то ордер не будет исполнен. [c.56]
Как агенты инвесторов такие фирмы проводят исследования в отношении компаний, ценными бумагами которых они занимаются, с тем, чтобы их инвестиционные рекомендации имели под собой солидную основу. При торговле акциями (как и облигациями) используется один из двух способов либо открываются очень короткие позиции в качестве принципала в надежде быстро найти парные приказы на покупку или продажу от других клиентов и заработать на разнице и, следовательно, не требуя уплаты комиссии, либо выступать только в качестве брокеров для покупателей и продавцов, заключая сделки со своими собственными или другими маркет-мейкерами — посредниками и взимая комиссию. Для рынков типа "брокер — брокер" (т. е. без участия маркет-мейкеров) характерна организация клиентских сделок за комиссию. [c.85]
Предпринимательство может проявляться в любой хозяйственной системе. Оно может быть и на государственном предприятии. Однако здесь инициатива руководителя хозяйства подавлена рамками жестких приказов и инструкций вышестоящих органов. В условиях рынка успех приносит совершенно иной тип предпринимательства. Как для жизни каждого человека нужен кислород, так для предпринимателя-бизнесмена важна свобода его хозяйственной деятельности. Это свобода использовать принадлежащее ему, арендуемое или переданное в пользование имущество. Это свобода определять, что и как производить, выбирать поставщиков и потребителей, назначать цены, распоряжаться прибылью, остающейся после уплаты налогов, и решать иные производственные вопросы. [c.205]
Тема 4. Технология принятия управленческих решений. Этапы принятия управленческого решения. Признание необходимости управленческих решений. Целевая ориентация управленческих решений. Миссия и цели организации. Анализ ситуации. Проблема - исходный момент принятия решений. Различные методы обнаружения проблем наблюдение, эксперимент, анализ. Виды проблем проблема - кризис, проблема - возможность, проблема -рутина. Структурированные и неструктурированные проблемы. Дерево проблем. Ранжирование проблем, определение приоритетов. Восприятие и признание проблемы. Интерпретация и формулирование проблемы. Признание необходимости управленческого решения. Анализ возможностей организации в реализации решения. Определение критериев успеха. Выработка проекта решения. Разработка альтернатив. Оценка альтернатив. Учет прошлого опыта, анализ и исследования, проведение эксперимента в процессе выбора альтернативы. Влияние факторов среды на выбор альтернативы. Выбор альтернативы по критериям время, ресурсы, возможности, эффективность, риски, ответственность. Построение дерева решения. Оценка ожидаемой эффективности управленческого решения. Оформление проекта принимаемого решения. Типы проектов программы, планы, положения, приказы, [c.6]
Самый простой тип структуры - это строго линейная (см. рис.1 [9], приложение 1). Линейная структура основывается на отношениях "руководство-подчинение" и отражает самую общую ступень разделения управленческого труда - на отдачу приказов, распоряжений, указаний и на их исполнение. Линейные структуры присущи предприятиям небольших масштабов, выполняющих элементарные производственные функции или услуги с очень несложной технологией. С ростом предприятия в первичных ячейках, основанных на строго линейных отношениях (бригада, производственный участок), разделение и кооперация труда по управлению уже не укладываются в рамки прямого командования и подчинения (см. рис.2 [47], приложение 1). [c.23]
Освоение методов технического анализа является необходимым условием вашего благополучия на рынке Форекс, но далеко не достаточным условием. Условие достаточности достигается за счет проведения политики эффективного управления капиталом /8, 9, 63-72 /. Под последним понимают совокупность действий трейдера, связанных с вложением его средств. Это — оптимальный подбор мультивалютного портфеля, диверсификация, хеджирование, величина вложений в конкретную валюту (учитывая степень риска), эффективная и правильная постановка приказов типа стоп-лосса или тейк—профита и прочее, связанное с этими вопросами. [c.111]
Лимитный приказ — это приказ, определяющий минимальную цену продажи инвестором или максимальную цену, которую он готов уплатить при покупке ценной бумаги. В дополнение к ценовому ограничению лимитный приказ может иметь продолжительность 1 день или более или принадлежать к типу GT (good till an eled). Приказ типа GT , часто именуемый открытым приказом , не будучи реализован, отменен или возобновлен, действует в течение 6 месяцев. [c.260]
Существует множество способов использования лимитных приказов инвестором при покупке или продаже ценных бумаг. Например, если инвестор решил включить акцию в свой портфель, то лимитный приказ на покупку обеспечит ее приобретение по желаемой цене или ниже. Инвестор, использующий лимитный приказ типа GT na. покупку, пользуется услугами брокера, который пытается совершать операции покупки до тех пор, пока приказ полностью не будет выполнен. Главный риск использования лимитных приказов вместо рыночных заключается в том, что приказ может остаться неисполненным. Например, если инвестор разместил приказ типа GT на покупку 100 акций компании "Стейт ойл оф Калифорния" по 27 долл. за акцию, а эти бумаги никогда не продавались по курсу 27 долл. за акцию или ниже, то приказ не будет исполнен никогда. Таким образом, инвестор должен сопоставить потребность в немедленном исполнении (рыночный заказ) с возможностью достижения более выгодной цены с помощью лимитного приказа. Разумеется, лимитные приказы могут увеличить доходы инвестора, если они позволяют ему покупать ценные бумаги с меньшими затратами или продавать по более высоким ценам. В течение типичного торгового дня курс акции колеблется вверх и вниз в рамках нормального торгового диапазона. Предположим, что курс обыкновенных акций компании "Джама мотор" изменился 10 раз в такой последовательности 36, 357/8, 353/4> 357/8, 35l/2> 355/8, 353/4> 36, 36 Vg, 36. Рыночный приказ на продажу мог бы быть исполнен по какой-либо цене между 35V2 (минимум) и Зб1 (максимум). Лимитный приказ на продажу по 36 был бы исполнен по цене 36. Таким образом, с помощью лимитного приказа можно было бы выиграть половину пункта (50 центов) на акцию. [c.866]
Стоп"-приказ — это вид приказа отложенного действия, который предписывает брокеру продать ценную бумагу по наилучшей из возможных цен, только если торговля ею ведется по заданной цене или ниже. По сути, этот приказ становится рыночным приказом на продажу, если акция продается по пороговой цене или ниже. Этот приказ может использоваться для ограничения подверженности вложений убыткам в результате понижательного движения цен. Например, инвестор приобретает 500 акций компании "Изи вок" по 26 долл. за акцию. Инвестор поставил себе определенную цель продать акцию, если она достигнет цены 32 долл. или упадет до 23 долл. Для выполнения этой цели формируется "стоп"-приказ типа GT предельной ценой 32 долл. и другой приказ с пороговой ценой 23 долл. Если бумага идет по 23 долл. или ниже, то приказ срочного сброса становится рыночным и акция продается по цене, оптимальной из возможных. Напротив, если цена акции составляет 32 долл. или более, то брокер продает ее. В первой ситуации инвестор пытается снизить свои потери, во второй — он стремится защитить прибыль. [c.867]
Приказы второй категории, т.е. условные, могут приниматься брокером без дополнительных проверок на достаточность средств или бумаг. Как правило, условные ордера не меняют позиции по бумагам и деньгам, и клиент имеет возможность торговать, используя стандартные приказы типа маркет и лимит в пределах покупательной способности своего счета. Условные заявки находятся в системе брокера в режиме ожидания до той поры, пока не наступят соответствующие рыночные условия. Затем они преобразуются в безусловные приказы, проходят все необходимые проверки на наличие денежных средств, бумаг, возможность кредитования и т.п. и выводятся на биржу. При этом статус заявки Pending (ожидание) изменяется на Open (открытая или активная). [c.342]
Второй способ — использование приказов типа стоп и стоп-ли-мит. Этот способ хорош, если имеются веские основания полагать, что на рынке готово произойти крупное ценовое движение или готов зародиться новый тренд. В этом случае приказы стоп размещаются за уровнями, пробитие которых ведет к выходу из привычного коридора или тренда. Покупать на нисходящем тренде лимитным приказом, надеясь на разворот, чрезвычайно опасно. Даже если перед этим цены упали на 50%, ничего не мешает им упасть еще на 50%, а затем еще на 50%. Сильные нисходящие движения происходят достаточно быстро и приказы стоп-лосс, выставленные после открытия длинных позиций на падении, могут сработать неэффек-472 [c.472]
Брокерские компании, которые также называют брокерские дома , отличаются друг от друга не только размерами комиссионных, но и видами предоставляемых услуг. Крупная брокерская компания — член НЙФБ, как правило, объединяет в себе отделы по торговле котирующимися на бирже акциями, акциями внебиржевого рынка и разными типами облигаций аналитический отдел, специалисты которого оценивают инвестиционный потенциал ценных бумаг отдел, обеспечивающий подписку акций новых выпусков отдел корпоративных финансов, который занимается инвестиционно-банковскими операциями, а также отделы бухгалтерского учета, регистрации и хранения ценных бумаг. Другие фирмы оказывают только часть из вышеперечисленных услуг, а третьи специализируются только на выполнении конкретных приказов клиентов. Однако все брокерские компании без исключения обязаны соблюдать многочисленные требования КЦББ и, кроме того, правила той биржи, на которой они действуют, или внебиржевого рынка. Наличные деньги и ценные бумаги, находящиеся в доверительном хранении, обычно обеспечиваются страховкой Корпорации защиты инвесторов в ценные бумаги (федерального органа) и других страховых компаний. [c.44]
Важной чертой нашей модели является нелинейная зависимость чистого размера приказа П как функции разности логарифма цены и логарифма фундаментальной стоимости. Нелинейность позволяет нам получить следующий результат. В принципе, как мы сказали выше, фундаментальная стоимость рд определяется дисконтированными ожидаемыми будущими дивидендами и, таким образом, зависит от прогноза их темпов роста и безрисковой ставки процента. При этом обе переменные очень сложно предсказать. Фундаментальную стоимость, таким образом, очень сложно количественно определить с высокой точностью, и она часто оценивается со значительной погрешностью [282, 85, 260, 69] все методы, определяющие внутреннюю ценность, основьшаются на предположениях, которые могут оказаться очень далекими от реальности. Например, несколько научных исследований оспаривали посыл, что портфель устойчивых, дешево купленных акций по прошествии времени превзойдет портфель, собранный любым другим способом (смотри, например, [256]). Как следствие, трейдер, пытающийся отслеживать фундаментальную стоимость, не имеет стимула реагировать, когда чувствует, что отклонение мало, поскольку это отклонение находится более-менее в пределах погрешности подсчетов. Только когда отклонение цены от основной стоимости становится относительно большим, трейдер начнет действовать. Сильная нелинейная зависимость чистого размера приказа Q как пропорционального амплитуде разности логарифма цены и логарифма фундаментальной стоимости, возведенного в степень п, большую, чем 1, точно объясняет данный результат, как показано на Рис. 85 для показателя степени и больше 1. Ап остается малой для Л<1 и быстро взлетает только тогда, когда она становится больше 1, приближаясь к пороговому поведению типа "все или ничего". [c.220]