Для формализации этой идеи допустим, что Ре обозначает уровень цен, ожидаемый работниками. Также предположим, что в данный момент величина их ценовых ожиданий равна Р = РО, где PQ — конкретная величина. Это означает, что если текущая номинальная заработная плата, получаемая работниками, принимается за абсолютно эластичную и равна WQ, то они оценят свою реальную заработную плату как WJ Р = WJ PQ. На рис. 21-5 дано графическое представление такой ситуации. На рис. 2 -5А спрос на труд со стороны фирм равен предельному продукту труда, МРп X PQ, при условии, что ожидания работников являются верными. Равновесная номинальная заработная плата равна W в точке пересечения кривой спроса на труд и графика предложения труда NS(P — /J( ). Уровень занятости равен NQ, а производственная функция (рис. 21-5Б) показывает реальный объем производства (у0). В результате мы получаем комбинацию (.У0и Р()) реального объема производства и уровня цен (рис. 21-5В), [c.566]
Последствия ожидаемого увеличения номинальной денежной массы в новой классической модели. Рост денежной массы увеличит совокупный спрос, что приведет к повышению уровня цен (рис. А). Увеличение уровня цен приведет к повышению спроса на труд со стороны фирм (рис. Б). Если увеличение номинальной денежной массы полностью ожидалось работниками, то они увидят, что их реальная заработная плата снизилась при росте уровня цен, и они соответственно уменьшат предложение труда (рис. 5). Вообще, равновесный уровень занятости останется неизменным. График совокупного предложения смещается влево из-за повысившихся ожиданий относительно номинальной денежной массы и соответствующего повышения ожидаемого уровня цен (рис. А). Равновесный уровень реального производства остается неизменным. Следовательно, в новой классической модели ожидаемое увеличение номинальной денежной массы не оказывает никакого реального эффекта на объем производства и уровень занятости. [c.600]
Построение кривой совокупного предложения при полной индексации заработной платы в случае изменения уровня цен. В течение срока действия трудового договора, заключенного работниками и работодателями, базовая заработная плата VIе равна ожидаемой в момент подписания контракта рыночной номинальной заработной плате, какой бы она была в идеальных условиях (W"). Если во время действия договора уровень цен изменится, то спрос на труд тоже изменится, что вызовет изменение уровня занятости (рис. А). Но если реальная заработная плата полностью индексируется относительно уровня цен, то тогда номинальная заработная плата тоже изменится соответственно уровню цен. Равновесный уровень занятости будет прежним. Из этого следует, что реальный объем производства также останется неизменным (рис. Б). Следовательно, кривая совокупного предложения в современной кейнсианской модели трудовых договоров при полной индексации заработной платы будет вертикальна (рис. В). Меры денежно-кредитной политики, направленные на сдвиг кривой совокупного спроса, будут нейтральны в период индексации заработной платы. [c.611]
Поэтому, как показано на рис. 26-14, работники и фирмы придут к соглашению об установлении уровня заработной платы (W ), равной ожидаемой номинальной заработной плате в классической модели, при которой устанавливается равенство спроса и предложения на рынке труда, обозначаемой как W е. Тем не менее при обсуждении условий договоров о заработной плате работники и фирмы не знают реального уровня [c.717]
Однако если работники и фирмы понимают цели ФРС, то их не устроит макроэкономическое равновесие в точке В. В этой точке уровень цен выше, чем ожидаемый работниками и фирмами при установлении договорной заработной платы W - Поэтому реальная заработная плата, полученная работниками, будет меньше реальной заработной платы при естественном уровне производства, к которой они стремятся, а уровень производства превысит естественный уровень, который работники и фирмы хотели бы обеспечить. Следовательно, точка В есть потенциальная точка краткосрочного равновесия, но она не согласуется с договорной стратегией работников и фирм. [c.722]
Вернемся к модели из примера 7.4. Предположим теперь, что разница между реальной заработной платой и ее уровнем в условиях полной занятости есть не наблюдаемая, а ожидаемая величина, механизм формирования ожиданий для которой определяется соотношением (7.39) модели адаптивных ожиданий, т. е. [c.321]
Предположим, что рабочие и фирмы проводят переговоры о величине номинальной заработной платы до того момента, как им станут известны реальные цены, которые сложатся на период действия их соглашения. То есть рабочие и фирмы исходят из приблизительно ожидаемого уровня цен Реи добиваются некоторого фиксированного уровня реальной заработной платы, которая бы их устроила при ценах Ре. Назовем этот фиксированный уровень целевым уровнем реальной заработной платы ш. [c.33]
Кривая предложения Лукаса показывает, что величина выпуска, обеспечиваемая фирмами, возрастает по мере того, как увеличивается отношение действительного и ожидаемого уровня цен. Кривая AS, изображенная на рис. 3.4, проведена для ожидаемого уровня цен Р. Если фактический уровень цен равен ожидаемому, т.е. Р = Р, то объем выпуска равен Q. Если цены выше, а, следовательно, реальная заработная плата ниже, то производится больший объем производства, чем Q. [c.52]
Что же происходит в долгосрочном периоде Со временем экономические агенты обнаруживают, что рост товарных цен и ставок номинальной заработной платы был чисто инфляционным. Скорректировав свою оценку инфляции (теперь ожидаемая инфляция составит 6% на кривой Р/ 2), они начинают адаптироваться к новому, более высокому ее уровню. Работники, желая сохранить свою реальную заработную плату, требуют повышения номинальной ставки заработной платы. Предприниматели, поняв, что повышение цен не связано с расширением спроса на их продукцию, а издержки на заработную плату увеличились, сокращают выпуск, по крайней мере, до прежнего уровня. Снизившаяся на время безработица снова возвращается к отметке 6%. На рис. 23.7а эта адаптация показана перемещением из точки В, в точку А2 вследствие сдвига краткосрочной кривой Филлипса в новое положение Рп2. Если профсоюзы и правительство будут продолжать бороться за сокращение естественного уровня безработицы теми же методами, то повторится [c.578]
Предположим, правительство в преддверии парламентских выборов в целях получения дополнительных голосов избирателей объявляет об увеличении государственных расходов на социальные нужды, что приведет к росту дефицита государственного бюджета. В этих условиях рационально мыслящие экономические агенты вправе ожидать роста инфляции и сокращения реальной заработной платы. В целях предотвращения неблагоприятных последствий рабочие предпримут действия по повышению номинальной заработной платы и сохранению прежнего уровня реальной заработной платы. Или, например, правительство заранее объявляет о намерении девальвировать национальную валюту в условиях ее фиксированного курса. В целях сохранения реального запаса денежных средств экономические агенты постараются обменять имеющиеся у них денежные запасы на твердую иностранную валюту до девальвации и таким образом нейтрализуют негативные последствия ожидаемой политики правительства. [c.667]
Возникшая инфляция проникает в общественное воспроизводство на всю глубину. Столкнувшись с устойчивым ростом общего уровня цен, бизнес обнаруживает потерю части прибыли, работники замечают уменьшение реальной заработной платы. Первые стремятся защитить себя от инфляции взвинчиванием цен предложения, созданием монопольных союзов с выходом на институты власти и т. д., вторые ищут защиту у профсоюзов и государства. Субъекты рынка, ответственные за взвинчивание цен (предприниматели), рост ставок заработной платы работникам (профсоюзы), увеличение доходов оставшейся части населения (государство) становятся производной причиной усиления инфляции за счет формирования и функционирования механизма инфляционных ожиданий в форме своеобразной спирали "ожидание роста общего уровня цен — компенсации ожидаемого роста затрат — рост совокупного спроса — новый виток роста общего уровня цен". [c.531]
При обосновании норматива заработной платы на 1 рубль выпускаемой продукции предприятие должно учитывать планируемое изменение производительности труда, ожидаемый уровень инфляции и планируемое изменение реальной заработной платы работников. [c.272]
Существенное значение для результатов работы по определению стоимости реформы имеет разница в темпах роста, в первую очередь разница между ожидаемым темпом роста заработной платы в частном секторе и темпами роста ВВП. Чем выше будет рост заработной платы в частном секторе, тем больше будут расходы государства на устранение существующего разрыва в уровнях оплаты труда между государственным и частным секторами. В целом мы пришли к выводу, что ключевым макроэкономическим параметром в модели является соотношение между темпом роста реальной заработной платы и темпами роста реального ВВП. В настоящее время доля фонда заработной платы (включая скрытые зарплаты) в ВВП России относительно невелика, однако в среднесрочной перспективе мы ожидаем, что вследствие структурных реформ этот показатель будет расти достаточно быстрыми темпами, приближаясь к уровням, характерным для других стран с переходной экономикой. Это произойдет благодаря усилению конкуренции, сокращению доли теневого сектора и, соответственно, улучшению коэффициента заработная плата/прибыль в экономике. [c.43]
Следует отметить, что хотя предполагаемые бюджетные расходы на проведение реформы государственной службы являются очень существенными по сравнению с уровнем соответствующих расходов в 2002-2003 годах, ожидаемые финансово-бюджетные последствия не выглядят непосильно высокими при рассмотрении в международном контексте. В данном докладе ещё раз аргументируется, что реформа государственного управления в России не может быть дешевым мероприятием, особенно в условиях быстрого роста экономики и реальной заработной платы. В противном случае возникнут затруднения с достижением целей реформы и обеспечением их устойчивости. [c.79]
Представим, что фирма выплачивает рабочим номинальную заработную плату, основанную на ожидании определенного уровня цен. Если уровень цен Р оказывается ниже ожидаемого, а номинальная заработная плата остается жестко равной W, реальная заработная плата W/P оказывается выше запланированной фирмой величины. Так как заработная плата составляет основную часть издержек производства фирмы, высокие реальные заработки означают их повышение. Реакция фирмы заключается в сокращении числа работников и снижении объемов производства товаров и услуг. Другими словами, жесткость заработной платы означает, что при низком уровне цен на товары производство становится менее выгодным, что побуждает фирмы к снижению объема предлагаемых товаров и услуг. [c.688]
В каждый период профсоюз проводит переговоры о контракте, определяющем номинальную заработную плату, опираясь на свои ожидания относительно будущей денежной политики (и, следовательно, относительно инфляции). Целью профсоюза является защита реальной заработной платы рабочих путем установления такого порядка изменения номинальной заработной платы, который соответствовал бы ожидаемой инфляции. Если профсоюз считает, что будет проводиться политика ML, то он будет настаивать на w L= 2% если ожидается Мн, то необходимо потребовать wa= 6%. Последовательность действий такова [c.661]
После подписания договора уровень цен может быть не равен уровню, ожидаемому работниками и фирмами. Рисунок 22-5 рассматривает три возможности. Одна из них — вариант, когда реальный уровень цен PQ равен ожидаемому уровню Р" и, следовательно, установленный уровень номинальной заработной платы соответствует ожидаемому уровню. Как видно из рис. 22-5/4, положение кривой спроса на труд при данном уровне цен (заработной платы) определяет уровень занятости NQ. При данном уровне занятости работники и фирмы производят продукцию в объеме у0 (рис. 22-5Б). Это приводит к тому, что цена продукции будет иметь координаты yQ и PQ (рис. 22-5В). Если ситуация сложилась именно так, как работники и фирмы ожидали, то NO — естественный уровень занятости, у0 — естественный уровень производства. [c.607]
Все эти ответные действия направлены на предотвращение ожидаемого нежелательного воздействия инфляции на реальные доходы рабочих, фирм и кредиторов. Но такое коллективное поведение ведет к повышению уровней заработной платы и цен, и таким образом увеличение совокупного спроса, вызванное политикой дешевых денег, полностью перекрывается ростом цен и заработной платы. Следовательно, реальный объем производства и уровень занятости не возрастают. [c.356]
Согласно старой классической теории, существует отрезок времени, на протяжении которого сокращение совокупного спроса вызывает временное отклонение от полной занятости, пока не завершится приспособление рынков. Экономика сначала перемещается из точки b в точку с, как показано на рис. 16-7, но со временем падение цен и заработной платы смещает экономику вниз по кривой ADt к полной занятости в точке а. Но по новой классической теории в версии ТРО цены мгновенно приспосабливаются к ожидаемой политике, так что реальный объем производства и уровень занятости не отклоняются от Qt. [c.357]
В соответствии с неоклассическим подходом, полностью предсказуемые изменения уровня цен не меняют реальный объем производства, поскольку номинальная заработная плата немедленно изменяется в том же направлении и в той же пропорции, что и уровень цен. Следовательно, в случае ожидаемого изменения цен реальную ситуацию верно отражает только кривая долгосрочного совокупного предложения. Вот почему правительственная стабилизационная политика якобы не способна повлиять на реальный объем производства. Это простое следствие теории рациональных ожиданий. [c.376]
Гипотеза Фридмена предполагает, что рабочие стараются защитить реальную стоимость своей заработной платы и поэтому требуют увеличения номинальной заработной платы для компенсации ожидаемой инфляции. Т.е. [c.519]
В соответствии с предпосылкой об уравновешивающем рынке в рамках концепции рациональных ожиданий заработная плата в каждом периоде устанавливается таким образом, чтобы обеспечить равновесие рынка труда в следующем периоде, исходя из ожиданий в отношении экономического положения в будущем10. Чтобы понять, как эта концепция может быть использована, предположим, что номинальная заработная плата для следующего периода подбирается таким образом, чтобы ожидаемая реальная заработная плата следующего периода равнялась реальной заработной плате при полной занятости (wpf). Фирмы и рабочие не знают, каким будет уровень цен в следующем периоде, поэтому они вынуждены формировать ожидания Ре+г Номинальная заработная плата для следующего периода устанавливается в соответствии с правилом, согласно которому ожидаемая реальная заработная плата равна заработной плате в условиях равновесия на рынке, или (w+1/P+1)e = wpf. Тогда в качестве первого приближения можно утверждать, что номинальная заработная плата устанавливается следующим образом11 [c.506]
Для примера рассмотрим рис. 18-3. Рисунок 18-3/1 аналогичен рис. 18-2Б, на котором представлен график цены предельного продукта труда (VMP = МР X Р), где значения ставки номинальной заработной платы откладываются по оси ординат. На рис. 18-3/4 представлены две различные комбинации ожидаемого уровня занятости при данной номинальной заработной плате. На рис. 18-ЗБ показаны те же комбинации, только все переменные разделили на Р, т. е. график предельного продукта труда (Л//-1) построен с учетом реальной заработной платы (W/P). Одним и тем же величинам Р, Wu и И/, однако, на каждом из графиков должны соответствовать одинаковые ожидаемые уровни занятости. Поэтому, если значения номинальной заработной платы (W) отложены по оси ординат, график цены предельного продукта труда ( VMPn = МРп X Р) является графиком спроса фирмы на труд. Поэтому график на рис. 18-ЗБ просто обозначен Nd, а график на рис. 18-3/4 — Nd(P). Это сделано, [c.466]
Таким образом, формула определения уровня заработной платы, предложенная Филлипсом, расширяется путем введения переменной, отражающей ожидаемые цены. При низком уровне инфляции разница между номинальной и реальной заработной платой может быть пренебрежимо малой, и, следовательно, коэффициент ( oeffi ient) при ожидаемых ценах может быть близким к нулю. При высоких темпах ценовой инфляции коэффици- [c.32]
Исходным в рассуждениях Фридмена явился тезис о том, что пре, л ожение рабочей силы зависит от уровня реальной заработной пла 11 и ожидаемого уровня цен. Если люди правильно оценивают динам и ку цен, то независимо от того, каков абсолютный уровень цен, э < номика достигает одного и того же уровня производства и занято ти — естественного. Отклонения от этого состояния являются резу.ш татом ошибок в прогнозах, которые неизбежны при адаптивных ож и даниях. Однако в долгосрочном плане адаптивные ожидания правил но отражают действительную динамику соответствующей перемен ной, поэтому экономика приходит в состояние, характеризую идее с естественным уровнем безработицы. [c.580]
Теория рациональных ожиданий, выдвинутая американскими экономистами Дж. Мутом, Р. Лукасом и др., основана на предпосылках, близких к предпосылкам модели совершенной конкуренции (подробнее об этой теории см. гл. 26). Свободное движение ресурсов и симметричная информация дает хозяйствующим субъектам возможность в точности просчитать последствия предпринимаемых правительством шагов. Экономические агенты прекрасно понимают, как функционирует экономика. Их инфляционные ожидания точно совпадают с фактической инфляцией в будущем, т. е. 7f= xr Другими словами, инфляционные ожидания рациональны. Когда правительство пытается применить стимулирующую бюджетно-налоговую или денежную политику, предприниматели уже знают, что увеличился не спрос именно на их продукцию, а повысился общий уровень цен в стране. Банкиры закладывают инфляционные ожидания в номинальную ставку процента, ухудшая условия кредита для заемщиков. Рабочие не увеличивают предложения труда, так как предвидят, что ставка реальной заработной платы не изменится в следующем периоде. Стимулируемый правительством совокупный спрос не вызывает ответной реакции со стороны совокупного предложения даже в краткосрочном плане. Это обусловливает перемещение экономической системы из положения, соответствующего точке Аг в точку А, и затем в точку Ау минуя семейство точек В на рис. 23.7а. Вертикальное положение долгосрочной кривой Филлипса (LRPh) на рис. 23.76 показывает, что при наличии рациональных ожиданий естественный уровень безработицы (Un) ни в долгосрочном, ни в краткосрочном плане не чувствителен к изменению общего уровня цен. Поскольку на всем протяжении вертикальной кривой Филлипса ожидаемые и фактические темпы инфляции всегда совпадают, никакие попытки правительства снизить естественный уровень безработицы мерами дискреционной политики не увенчаются успехом. [c.579]
Как же выбирается уровень, на котором номинальная заработная плата будет зафиксирована в контракте. Он определяется, исходя из ожидаемого уровня цен и величины равновесной реальной заработной платы. Если мы обозначим равновесную реальную зарплату через (w/P) , а ожидаемый уровень цен черезро, то в контракте будет зафиксирована номинальная заработная плата wo=Po (w/P). Такой выбор номинальной заработной платы означает, что в случае, если реальный уровень цен совпадет с ожидаемым, то будет иметь место полная занятость. [c.166]
Согласно неокейнсианской теории, после заключения контракта, в котором фиксируется уровень номинальной заработной платы, уровень занятости определяется работодателем. Так, если в действительности уровень цен будет выше ожидаемого, то реальная заработная плата упадет и производителям будет выгодно увеличить занятость, что приведет к росту выпуска. Таким образом, неокеинсианская теория также как и неоклассическая приводит к положительно наклоненной кривой совокупного предложения. По истечении контракта, уровень номинальной заработной платы пересматривается в соответствии с новыми ожиданиями относительно уровня цен. Если ожидаемый уровень цен увеличивается с уровня РО до уровня PI, то номинальная зарплата будет зафиксирована на более высоком уровне wi (wi>wo) и краткосрочная кривая совокупного предложения сдвинется вверх, как показано на рисунке 11. [c.166]
Мы используем аппроксимацию, согласно которой ожидаемый уровень реальной заработной платы равен номинальной заработной плате, деленной на ожидаемый уровень цен, т.е. (w+l/P+t) = w+l/P t. С технической точки зрения это всего-навсего приближение, обусловленное математическими свойствами "ожидаемых значений". [c.506]
Из этого уравнения также вытекает ряд существенных выводов. При неожиданной инфляции, когда Р+1 оказывается больше Р , фактическая реальная заработная плата будет ниже ее рыночного уровня, определеннр-го соотношением спроса и предложения. Подобным же образом, если Р+1 оказывается меньше Р ,, то фактическая заработная плата станет выше wpf. Короче говоря, неожиданная инфляция приводит к падению реальной заработной платы ниже ее равновесного рыночного уровня, но если инфляция оказывается ниже ожидаемой, то реальная заработная плата превышает уровень ее рыночного равновесия. [c.507]
Наконец, допущение о негибкости заработной платы и цен приводит к заключению, что, даже если ожидания носят рациональный характер, мероприятия политики могут воздействовать на уровень производства или безработицы в краткосрочном плане. Этот вывод демонстрируют две различные модели - Фелпса и Тейлора (Phelps and Taylor, 1977) и Фишера (Fis her, 1977). Рассмотрим вторую модель. В основе ее лежит идея негибкости заработной платы, которая принимает особую форму фиксации ставок заработной платы сразу на два периода ( года ) иначе говоря, заключаемый в любой момент контракт представляет обязательство на следующие два года . Из этого следует, что в любой момент у части компаний (G) действуют договоры о заработной плате, заключенные в начале данного периода, а у другой части компаний (1 — 9) -договоры, заключенные в начале предыдущего периода. Те договоры, которые заключены в начале данного периода, имеют целью сохранить реальную заработную плату с учетом ожиданий относительно цен, которые существовали в это время, (, iWt/t-2Pt )— U где начальный индекс показывает, что номинальная заработная плата устанавливается в конце периода (/ — 1 ), а ожидаемый уровень цен -это такой уровень, который, как предполагалось в конце периода (t — 1), будет существовать в течение периода t. Те же цены, которые намечены в конце периода, предшествующего последнему, основаны на ожиданиях по поводу цен, которые будут в течение периода t, иными словами, (,-2 t/t-2Pt)= 1- Используя для выведения функции товарного предложения ту же процедуру, которая использовалась в уравнениях 21.34 и 21.35, можно получить такую функцию для каждой группы компаний и, применив к ним соответствующие веса, сложить, получив тем самым, функцию совокупного предложения в логарифмическом виде [c.717]
Предположим, что уровень цен упал ниже ожидаемого работниками значения Рй до значения Рг Поскольку информация об этом изменении еще не доступна, работники не будут знать о случившемся и оставят свои ценовые ожидания неизменными на уровне Ре = РО. Таким образом, кривая предложения труда (рис. 21-5/4) останется неизменной. Поскольку цены, устанавливаемые фирмами на товары и услуги, снизились, предельный продукт труда, или спрос на труд, сократится до МРп X Р в результате чего равновесная номинальная заработная плата снизится до W . Работники, пока еще не осознавшие, что цены упали до значения / ( (вследствие недостатка информации об изменении уровня цен), сознают, что их реальная номинальная заработная плата понизилась с WJPQ до WJРй. Таким образом, они неохотно предоставляют трудовые услуги, что иллюстрируется смещением равновесного уровня занятости вниз вдоль кривой предложения труда до нового уровня 7Vr Как показано на рис. 21-55, это снижение числа занятых приводит к уменьшению реального объема производства с у0 до у . Таким образом, экономика характеризуется новой комбинацией реального объема производства и цен (у и Р ), значения которых лежат левее и ниже их первоначальных значений (рис. 21-5В). Кривая, включающая обе эти точки, является кривой совокупного предложения в экономике. Мы обозначили ее ys(Pe = PQ), поскольку связывали ее с уровнем ценовых ожиданий работников. [c.567]
Рисунок 21-14 иллюстрирует точку зрения монетаристов. Последние считали, что в общем номинальная заработная плата отличается гибкостью, при этом спрос на труд и предложение определяют равновесный уровень номинальной заработной платы (рис. 21-14/1). В долгосрочном периоде при полной информированности ожидаемые уровни реальных цен и инфляции равны. Таким образом, уровень Рс соответствует фактическому уровню цен Р0 при полной информированности, а естественный уровень занятости (Лд) определяется пересечением кривой спроса на труд при данном факти- [c.579]
Кслп ФРС намеревается вызвать непредвиденную инфляцию путем дискреционного увеличения денежной массы, то рациональные работники и фирмы поймут это и поднимут договорную заработную плату на величину ожидаемого ими увеличения темпов инфляции в результате денежно-кредитной политики ФРС. Действительно, даже если ФРС не склонна на самом деле увеличивать денежную массу, то работники и фирмы будут от нее этого ждать поэтому если ФРС так не поступит, то реальный объем производства может на самом деле снизиться. Следовательно, ФРС может почувствовать себя обязанной увеличить денежную массу, чего работники и фирмы от нее и ждут, просто чтобы предотвратить падение уровня производства, несмотря на то что это приведет к инфляции. Это является сутью проблемы временной несогласованности денежно-кредитной политики. [c.736]
Теперь еще раз представим, что стимулирующая кредитно-денежная политика смещает кривую совокупного спроса вправо — от AD до AD2. Почему такое расширение совокупного спроса не увеличивает реальный объем производства в значительной степени (как в кейнсианской модели на рис. 16-56) или хотя бы незначительно (как в монетаристской модели на рис. 16-5а) Согласно ТРО, ответ состоит в следующем потребители, предприниматели и рабочие предвидят, что стимулирующая политика повлечет за собой рост цен, и учитывают ее ожидаемые результаты в своих рыночных решениях, касающихся товарных цен, ставок номинальной заработной платы, номинальных процентных ставок и т.д. Рынки мгновенно приспосабливаются, поднимая уровень цен от Р до Рг. В результате экономика не преодолеет уровень производства Qh поскольку уровень цен возрастет как раз настолько, чтобы свести на нет воздействие, которое стимулирующая политика могла бы оказать на реальный объем производства и занятость. Именно сочетание рациональных ожиданий и мгновенного приспособления рынков — в данном случае гибкости заработной платы, цен и процентной ставки в сторону повышения — обрекает политику на безрезультативность. Когда совокупный спрос расширяется от AD, до AD2, [c.357]