Только в особых случаях, когда на рынке цены не повышаются (е = 0), реальная и номинальная процентные ставки совпадают. Формула (16.6) служит для приближенного определения номинальной процентной ставки и дает приемлемые результаты только при небольших значениях г и е, Е противном случае применяется другой подход с учетом необходимости компенсации и по начисляемой сумме платы за кредит. Номинальная процентная ставка в этом случае рассчитывается по формуле [c.584]
Т — чистые налоговые платежи общая сумма налогов за вычетом внутренних трансфертных платежей, процента и субсидий правительства R — частные трансфертные платежи иностранным гражданам (например, дотации как международная помощь, взносы в частные фонды). Различают номинальный и реальный ВНП. Номинальное значение ВНП — это ВНП, рассчитанный в текущих рыночных ценах. Скорректировав номинальный ВНП на величину инфляции, получим реальный ВНП. Реальный ВНП, опирающийся на неизменные цены на товары и услуги, достаточно точно отражает динамику физического объема произведенного продукта. [c.186]
Но хотя при установлении вечных рент или даже при весьма долгосрочных арендах может быть полезно различать между реальной и номинальной ценой, такое различение не имеет практического значения при покупках и продажах, этих наиболее распространенных и обычных сделках в человеческой жизни. [c.106]
К другим методам, с помощью которых можно было бы решить данную задачу относятся способы стоимостных регрессионных зависимостей (стоимостной) предельных и номинальных значений эквивалентных соотношений вероятностный. Каждый из них обладает своими особенностями, достоинствами и недостатками. Реально все перечисленные методы определения параметров весомости показателей качества и конкурентоспособности практически никогда не использовались из-за присущих им недостаткам. В условиях рынка, когда требуется оценка на базе множества показателей для определенного периода времени, конкретного сегмента и т.п., их применение тем более затруднительно. [c.157]
Среди основных методов определения параметров весомости необходимо отметить методы стоимостных регрессионных зависимостей (стоимостной) предельных и номинальных значений эквивалентных соотношений вероятностный экспертный. Каждый из них обладает своими особенностями, достоинствами и недостатками. Реально все указанные методы определения параметров весомости показателей (кроме последнего) используются крайне редко из-за присущих им недостатков. В условиях рынка, когда требуется [c.292]
Данные, приведенные в табл. 2-7, представляют собой временные ряды значений реального и номинального ВНП в различные годы. [c.33]
Вспомните, что экономисты различают реальную и номинальную процентную ставку. Под номинальной процентной ставкой понимается показатель доходности сбережений или стоимости пользования ссудой, а реальная процентная ставка равна номинальной за вычетом процента инфляции. Так как инфляция вызывает обесценивание денег, реальная процентная ставка более точно отражает доход от сбережений и стоимость ссуды, а значит, именно она и определяет равновесие спроса и предложения заемных средств на рис. 25.1. В дальнейшем в этой главе под процентной ставкой мы будем понимать ее реальное значение. [c.547]
Реальный и номинальный обменные курсы тесно связаны между собой. Чтобы лучше понять их взаимосвязь, рассмотрим следующий пример. Предположим, что центнер американского риса продается за 100, а центнер японского риса — за 16 тыс. иен. Каким будет реальный курс обмена американского и японского риса Для ответа на этот вопрос мы должны использовать значение номинального обменного курса для перевода стоимости риса в одну и ту же валюту. Если номинальный обменный курс составляет 80 иен за доллар, цена центнера американского риса составит 8 тыс. иен. Таким образом, американский рис оказался в два раза дешевле японского. Реальный обменный курс равен 5 центнера японского риса за центнер американского риса. [c.644]
Мы должны иметь в виду то, что линия рынка ценной бумаги отображает выбор между ожидаемым доходом и неизбежным риском в определенный момент. С течением времени положение этой линии может измениться вместе с изменениями процентных ставок и психологии инвесторов. Безрисковая ставка выражена определенным номинальным значением, т. е. не учитывает инфляцию. Как обсуждалось в гл. 3, номинальную ставку процента можно умозрительно разложить на реальную ставку процента и инфляционную премию. Для наглядности предположим, что номинальная безрисковая ставка равна 4%. Теперь если бы произошел неожиданный всплеск инфляции, номинальная ставка могла бы увеличиться до уровня 7%. В итоге линия рынка ценной бумаги на рисунке переместилась бы вверх. Этот сдвиг показан в верхней части рис. 5.2. Заметим, что линия сдвигается вверх параллельно самой себе на определенное количество единиц. [c.88]
График LM, представленный на рис. 20-11, обозначен как LM (MQ/PQ). Мы используем это обозначение, поскольку график был построен при данной номинальной денежной массе (Л/0) и уровне цен Р т. е. при том условии, что предложение реальных денежных остатков равно MQ/rQ. Если бы предложение реальных денежных остатков имело другое значение, то данное геометрическое место точек — комбинаций реального дохода и номинальной процентной ставки было бы расположено несколько по-другому. [c.536]
Так как известно значение уровня инфляции и прогнозное значение реальной процентной ставки, то можно вычислить и номинальную процентную ставку [c.271]
Все три вышеуказанных метода выражения заработной платы в номинальном, реальном и стоимостном или трудовом ее значении, скажем в часах труда, могут и должны быть использованы — в разных случаях [c.381]
Мы видели (см. раздел 9 основного текста и Приложение 1), что в случае недостаточно надежно прогнозируемой инфляции и кредитору, и заемщику может оказаться выгодно заключать кредитное соглашение по долгосрочным кредитам, задавая значения реальных процентных ставок, а при фактическом начислении процентов, определять их номинальные значения. В связи с этим рассмотрим пример. [c.225]
Ставка процента, или учетная ставка, как мы уже видели, чрезвычайно важна для экономики (см. 4.2.6.6). Манипулирование этой ставкой является одним из главных методов регулирования при осуществлении денежной политики центральным банком. Необходимо следить не только за номинальным значением учетной (процентной) ставки центрального банка, но и за его реальным значением, т.е. номинальным процентом ставки, уменьшенным на величину инфляции. [c.74]
Данный вид инфляции оказывает воздействие на эффективность ИП из-за ее неравномерности (изменения во времени). Наиболее благоприятной для эффективности ИП является ситуация, при которой на первых шагах расчета проценты за кредит будут более высокими, а затем понижаются. Воздействие фактора времени здесь обусловлено возрастанием коэффициентов дисконтирования от нулевого к последующим шагам расчета. Для устранения искажающего воздействия фактора инфляции на процентные ставки в Методических рекомендациях предложена фиксация в кредитном договоре не номинальной, а реальной процентной ставки, чтобы затем увеличивать ее до номинальных значений в соответствии с фактической инфляцией за это время. Данный методический подход не выдерживает критики, так как он не позволяет объективно оценить эффективность инвестиционного проекта. Дело в том, что финансовые результаты от реализации ИП, а следовательно, и показатели эффективности бо- [c.257]
Диагностика трансформаторов. Одной из составляющих диагностической системы может служить подсистема, построенная на базе математической модели нагрузочной способности трансформатора, которая для своей работы не требует установки датчиков внутри трансформатора. Для ее функционирования необходимы данные о текущей нагрузке трансформатора, о его напряжении и температуре окружающей среды. Кроме того, должны быть известны потери холостого хода и короткого замыкания, а также расчетные (номинальные) значения превышений температуры обмотки и масла в верхних слоях. Такая подсистема оценки интегрального износа изоляции позволяет в непрерывном режиме получать данные о степени износа изоляции и прогнозировать срок службы трансформатора. Эта информация, в сочетании с плановыми проверками характеристик изоляции (сопротивление изоляции, коэффициент абсорбции и др.), позволяет проводить ремонт по мере необходимости в зависимости от степени реального износа изоляции трансформатора. В настоящее время установлены связи между выделяемыми в масло газами и причинами их появления. Так, выделение водорода свидетельствует о наличии в трансформаторе частичных разрядов, ацетилена — о наличии электрической дуги и искрения, этилена — о местных нагревах масла и бумажно-масляной изоляции выше 873 К, метана -о местных нагревах изоляции в диапазоне 673... 873 К, этана — о местных нагревах масла и изоляции в диапазоне 573...673 К, оксида и диоксида углерода - о старении и увлажнении масла и твердой изоляции, диоксида углерода - о нагреве твердой изоляции. Кроме указанных газов в масле может содержаться кислород (воздух), наличие которого свидетельствует о нарушении герметичности трансформаторов. [c.137]
Деньги выполняют функцию средства обращения мимолетно. Обслужив одну товарную сделку, они затем обслуживают следующую сделку и т. д. Мимолетность этой функции позволяет заменить полноценные деньги их представителями — неполноценными деньгами (например, медными) или бумажными знаками стоимости. Практика золотого денежного обращения показала, что в результате непрерывного обращения монеты стираются, теряют часть своей массы и превращаются в неполноценные деньги. Номинальное значение монет и их реальное содержание расходятся, и это обстоятельство было использовано государственной властью. В обращение в качестве заменителей золота стали выпускать неполноценные знаки стоимости. [c.72]
Как исчислить ВВП Если расчеты производить в текущих ценах, то может оказаться искаженным физический объем производства. Допустим, ВВП в текущих ценах увеличился за год с 1 трлн. долл. до 2 трлн. долл. Что это означает Увеличение количества произведенных товаров и услуг в 2 раза или рост общего уровня цен во столько же раз, без всякого реального роста экономики Или и то, и другое в определенной степени одновременно Ответ на этот вопрос дает различие в значениях номинального и реального ВВП. Номинальный ВВП - это ВВП, подсчитанный в текущих ценах. В макроэкономической теории его обозначают символом PQ, где Р означает индекс цен, a Q - физический объем производства. Но как определить физический объем производства Для этого необходимо проделать следующую процедуру установить так называемый базисный год и рассчитать в его ценах произведенный в текущем году ВВП. Например, все товары и услуги, произведенные в 1999 г., рассчитываются в ценах 1992 г. В промышленно развитых странах каждые 10-15 лет определяется новый базисный год. Неправильно было бы сопоставлять физические объемы ВВП 1999 г. и предшествующих ему лет, пользуясь на протяжении многих десятилетий ценами на товары и услуги, например, 1913 г., избранного в качестве базисного. Ведь в те далекие времена просто не существовало тех благ и услуг, которые привычны для нас сейчас - телевизоров, компьютеров, услуг Интернет, множества медикаментов и т. п., а, следовательно, и не существовало цен этих товаров. Итак, реальный ВВП - это фактический объем выпуска продукции, рассчитанный в ценах базисного года. Показатель ВВП в базисных ценах может за год изменяться меньше или больше, чем ВВП в текущих ценах. И происходит это из-за изменения общего уровня цен в стране. Таким образом, для вычисления реального ВВП необходимо использовать индекс цен. [c.349]
Y и AD0 исчисляются в своих реальных, а не номинальных значениях. [c.425]
Темпы роста ВВП в 5-6% в среднем за год на протяжении 20-летнего периода могут оказаться вполне реальными для страны. В отдельные годы рост может ускоряться до 8-10%. За двадцать лет объем ВВП может увеличиться в три раза. Этот рост будет неравномерным по отраслям экономики, что вкупе с изменением структуры цен существенным образом трансформирует номинальную структуру ВВП. К концу периода (20 лет) доля потребления может превысить 80%, сократится чистый экспорт, он может принимать и отрицательные значения, если Россия станет надежным реципиентом капитала. [c.51]
Очевидно, что проблема заключается не в поведении работников даже "если бы они этого хотели", они не смогли бы вести себя так, как предусматривает классическая теория. Предположим, что наемные работники не препятствуют понижению номинальной заработной платы, вызванному избыточным предложением труда. Если общий уровень цен не изменяется, то снижение номинальной заработной платы означает также и снижение реальной заработной платы, и, следовательно, не имеет значения, будем ли мы исследовать реакцию наемных работников на изменение реальной или номинальной заработной платы, что указывает на недостатки классического подхода. В рамках последнего нет причин для изменения общего уровня цен, так как он определяется исключительно денежными факторами, изучаемыми количественной теорией денег. Но если классический анализ индивидуальных цен товаров, который "учит нас, что цены определяются предельными первичными издержками, выраженными в денежной форме, и что номинальная заработная плата в значительной мере определяет эти предельные первичные издержки" (34, 65), применить к общему уровню цен, то становится понятным, что уменьшение номинальной заработной платы вполне может сопровождаться снижением цен, и, следовательно, постоянной [c.213]
Переведите показатели основной деятельности в номинальное выражение. В большинстве случаев для этого нужно просто умножить значение показателя на индекс инфляции за год. В чистые основные средства, амортизацию и запасы никаких поправок вносить не надо эти статьи одинаковы и в реальных и в номинальных финансовых отчетах. [c.422]
Инструменты денежно-кредитной политики позволяют управлять номинальными величинами — и прежде всего объемом собственных обязательств [наличные деньги плюс резервы банка]. В принципе, они могут использоваться для фиксации номинальных значений — обменного курса, уровня цен, номинального уровня национального дохода, количества денег соответственно тому или другому определению либо для поддержания на постоянном уровне изменений номинальных величин — темпа инфляции или дефляции, темпа роста или снижения номинального национального дохода, темпа роста объема денежной массы. Однако контроль над номинальными величинами не позволяет поддерживать на постоянном уровне реальные величины — реальную ставку процента, уровень безработицы, уровень реального национального дохода, реальное количество денег, темп роста реального национального дохода или темп роста реального количества денег. [c.729]
Согласно неоклассической макроэкономической модели, можно сделать вывод о том, что благодаря гибкости ставки номинальной заработной платы и ставки ссудного процента рыночный механизм постоянно направляет экономику к состоянию общего экономического равновесия при полной занятости. Превышение предложения над спросом на рынке труда (безработица) или на рынке благ (ситуация перепроизводства) возможно лишь как временное явление и связано с отклонением относительных цен от своих равновесных значений. Поэтому изменение количества находящихся в обращении денег не влияет на равновесные значения реальных параметров экономики, а меняет только их номинальное значение. [c.49]
Изменение стоимости иностранной валюты, как и сам валютный курс, может быть номинальным и реальным. Понятие номинального изменения курса полностью совпадает с обесценением и подорожанием валюты в случае плавающего курса и девальвации и ревальвации в случае фиксированного курса. Реальное изменение курса, по существу, означает изменение реального валютного курса, т. е. изменение номинального курса, пересчитанное с учетом изменения уровня цен в своей стране и в той стране, к валюте которой котируется национальная валюта. В практических целях из всех возможных движений валютного курса в том или ином направлении наибольшее значение имеет реальная девальвация, которая используется как мощный инструмент экономической политики странами с фиксированным валютным курсом. [c.242]
К величине банковской процентной ставки предъявляются достаточно определенные требования ее номинальное значение должно компенсировать не только затраты на привлечение ресурсов, но также все реальные кредитные риски, включая риски экономической конъюнктуры, невозврата кредитов и риски, связанные с инфляцией, а также обеспечивать получение нормальной прибыли. [c.183]
Уровень общественных потерь из-за колебаний исполнительской способности пропорционален квадрату разницы между реальным показателем исполнительской способности и ее номинальным значением. [c.98]
Аналогичный анализ для остальных рядов из работы Нельсона и Плоссера приводит к следующим результатам. Гипотеза единичного корня не отвергается для 11 из 14 рядов. Исключение составляют реальный и номинальный GNP (годовые данные) и промышленное производство (1986 - 1970). И это объясняется консервативностью критических значений при эндогенной датировке (путем перебора) при заданном значении Я последние существенно ниже критических значений, соответствующих экзогенной датировке. [c.166]
Предположим, что уровень цен упал ниже ожидаемого работниками значения Рй до значения Рг Поскольку информация об этом изменении еще не доступна, работники не будут знать о случившемся и оставят свои ценовые ожидания неизменными на уровне Ре = РО. Таким образом, кривая предложения труда (рис. 21-5/4) останется неизменной. Поскольку цены, устанавливаемые фирмами на товары и услуги, снизились, предельный продукт труда, или спрос на труд, сократится до МРп X Р в результате чего равновесная номинальная заработная плата снизится до W . Работники, пока еще не осознавшие, что цены упали до значения / ( (вследствие недостатка информации об изменении уровня цен), сознают, что их реальная номинальная заработная плата понизилась с WJPQ до WJРй. Таким образом, они неохотно предоставляют трудовые услуги, что иллюстрируется смещением равновесного уровня занятости вниз вдоль кривой предложения труда до нового уровня 7Vr Как показано на рис. 21-55, это снижение числа занятых приводит к уменьшению реального объема производства с у0 до у . Таким образом, экономика характеризуется новой комбинацией реального объема производства и цен (у и Р ), значения которых лежат левее и ниже их первоначальных значений (рис. 21-5В). Кривая, включающая обе эти точки, является кривой совокупного предложения в экономике. Мы обозначили ее ys(Pe = PQ), поскольку связывали ее с уровнем ценовых ожиданий работников. [c.567]
На практике частота забастовок имеет положительную коррелляцию с размером предприятия, скоростью изменения производительности, ценовой инфляцией и отрицательную корреляцию с прошлым темпом роста реальной или номинальной заработной платы, уровнем доходов и уровнем безработицы (как показателем экономической активности). Хотя существует определенный консенсус относительно значения конкретных факторов, определяющих частоту забастовок, объяснения их результатов значительно различаются. Некоторые считают забастовки ошибками и несчастными случаями, связанными с неопределенностью и недостатком знаний. Другие считают забастовки следствием воинственности рабочих и упорства работодателей. Существует и такое мнение, что профсоюзные лидеры, более осведомленные о возможных перспективах переговоров, чем рядовые члены, выдвигают за- [c.476]
Существенный вклад в динамику индекса Доу—Джонса вносит инерция, при которой наряду со старыми номинальными значениями индекса рассматриваются его значения в современных ценах, вычисленные так, будто существующий уровень инфляции был достигнут еще в момент вычисления индекса Такие вычисления для ретросравнений значения индексов называются реальными. Как правило, реальное значение индексов обнаруживает меньшую тенденцию к общему возрастанию и вместе с тем большую неустойчивость. [c.173]
Однако вопрос о падении инвестиций целесообразно рассмотреть не только с помощью индексов физического объема. Можно попытаться де-флировать номинальные значения инвестиций с помощью различных ценовых индексов. Поскольку мы не знаем ценового индекса инвестиционных благ, точная оценка реальных инвестиций этим способом невозможна. Но можно найти некоторые границы изменения реальных инвестиций в 2002 г. относительно 2001 г. Данные о дефлированных по различным ценовым индексам инвестициях приведены в табл. 5.4. Интересно, что темпы роста за год при использовании различных ценовых индексов, в том числе и индекса продукции машиностроения, и индекса продукции строительных материалов, получаются гораздо выше, чем индексов физического объема. Если учесть, что индекс цен для импортных инвестиционных благ мог быть только ниже, чем для произведенных в России, то такое соотношение может существовать только при высокой доходности собственно в строительстве или при наличии посредников, обладающих рыночной властью. [c.313]
Фьючерс на индекс котируется в терминах индекса, то есть покупаются и продаются значения индекса. Так как индекс является безразмерной величиной, то возникает вопрос каким образом пересчитывать изменения фьючерсной цены в вариационную маржу С этой целью задается величина минимального изменения цены фьючерса ( тик ) и стоимостная оценка этого тика. Например, во фьючерсе на индекс S P/RUIX тик равен 0.05, а его стоимостная оценка составляет рублевый эквивалент 0.1 доллара США (реально расчеты осуществляются в рублях по текущему курсу ЦБ). Иначе это же можно сформулировать следующим образом чтобы определить вариационную маржу по одной фьючерсной позиции, необходимо изменение фьючерсной цены умножить на 2 доллара. Можно также сказать, что номинальная стоимость фьючерсного контракта равна FL, где F - цена фьючерса, L — 2 доллара (в данном примере). Еще одна интерпретация связана с фьючерсами на индивидуальные акции определенного эмитента фьючерс на индекс имеет базисным активом условную акцию , цена которой в долларах численно совпадает со значением индекса, при этом стандартное количество условных акций в контракте равно величине L. [c.86]
Основная сложность возникает при расчете ROI . Если отчеты о результатах прошлой деятельности составлены в номинальных показателях, то и прошлые значения рентабельности инвестиций тоже имеют номинальное выражение, Но прк прогнозировании будущей деятельности компании в реальном выражении такой же реальный характер приобретает и рентабельность нового капитала. В результате прогнозируемая рентабельность совокупного капитала (нового и старого) превращается в сложносоставную конструкцию из номинальных и реальных элементов, которая не поддается осмысленному толкованию- Единственный способ справиться с этой проблемой — перевести в реальное выражение прошлые данные, а это отнимает много времени и сил, К тому же, как мы убедились на собственном опыте, та дополнительная информация, которую приносят эти усилия, для большинства компаний обычно не имеет существенного значения, за исключением ситуации с необычайно высокой инфляцией (см. гл. 19). [c.177]
С другой стороны, если бы мы вычислили только номинальный денежный поток, значения финансовых коэффициентов (основные средств а/доход и ROI ) не отражали бы подлинные экономические характеристики компании, поскольку в условиях высокой инфляции капитал растет медленнее, нежели прибыль. Вы можете заметить это по коэффициенту основные средства/доход его номинальное значение снижается, даже несмотря на новые скорректированные на инфляцию инвестиции, Определение фактической потребности в капитале в реальном выражении играет важнейшую роль для реалистичного прогноза капиталовложений, [c.420]