Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта основывается на трех формах финансовой отчетности, называемых базовыми формами финансовой оценки отчете о прибыли, отчете о движении денежных средств, балансовом отчете. Основное отличие базовых форм финансовой оценки от существующих форм финансовой (бухгалтерской) отчетности в том, что они дают представление о прогнозируемом состоянии предприятия (инвестиционного проекта). [c.63]
При оценке финансовой состоятельности инвестиционных проектов рассчитывают финансовые коэффициенты, характеризующие [c.305]
Финансовый анализ инвестиционного проекта является существенным элементом финансового менеджмента инвестиционной деятельности, позволяющим оптимизировать интересы ее различных участников. Собственники капитала оценивают финансовое состояние с целью повышения доходности, обеспечения стабильности предприятия. Кредиторы — так, чтобы минимизировать свои риски по предоставляемым кредитам. Интересы различных участников инвестиционной деятельности позволяют отразить соответствующие показатели оценки финансовой состоятельности инвестиционного проекта (табл. 7.1). [c.261]
Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта [c.21]
В настоящее время существуют два подхода к оценке финансовой состоятельности инвестиционного проекта [c.21]
Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта базируется на системе финансовых коэффициентов, используемых для анализа текущей деятельности фирмы. Показатели оценки финансовой состоятельности фирмы группируются следующим образом [c.21]
Оценка финансовой состоятельности инвестиционных проектов [c.119]
Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта (проектируемого предприятия) основывается как минимум на трех формах финансовой отчетности, называемых "базовыми формами финансовой оценки"" [c.28]
В настоящее время используется большое количество методов определения финансового состояния предприятия. С целью оценки финансовой привлекательности инвестиционного проекта целесообразно представлять финансовую состоятельность двумя взаимосвязанными группами показателей платежеспособности и ликвидности. [c.263]
Воронов К.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов // Финансовая газета, 1993, №№ 49 - 52 1994, №№ 1 - 4, 24 - 25. [c.165]
Показатели оценки эффективности и финансовой состоятельности инвестиционных проектов. [c.12]
Основные бюджеты собственно и предназначены для управления финансами предприятия, оценки финансового состояния бизнеса для выполнения всех тех управленческих задач, о которых шла речь выше. Основные бюджеты позволяют руководителям иметь всю необходимую информацию для оценки финансового положения компании и контроля за его изменением, для оценки финансовой состоятельности бизнеса и инвестиционной привлекательности проекта. Вот почему для полноценного бюджетирования необходимо обязательное составление всех трех основных бюджетов. [c.38]
Методы оценки финансовой состоятельности и эффективности инвестиционных проектов [c.119]
Данный этап - один из основных в процессе оценки и выбора инвестиционных проектов. Он оценивает осуществимость проекта с точки зрения показателя "затраты - прибыль" и включает финансовый анализ (оценка состоятельности) анализ эффективности инвестиций, оценку рисков и устойчивости. [c.119]
Комплексная оценка предполагает оценку его финансовой состоятельности и оценку его экономической эффективности. Однако, например, банк или нового инвестора не интересует финансовая состоятельность отдельного проекта. Если они собираются вкладывать деньги в предприятие в целом, то их интересует финансовая состоятельность предприятия, осуществляющего инвестиционный проект. Предприятие при оценке проекта тоже может ставить вопрос о финансовой состоятельности выделенного проекта, например, если это незначительный по масштабам или территориально обособленный проект. То же касается вопросов экономической эффективности. Банк может профинансировать проект, имеющий невысокие показатели эффективности в случае, если он уверен в возвратности средств от результатов действующего производства. Если крупное предприятие реализует небольшой объему проект, то вопросы эффективности проекта, с точки зрения банка, могут вторичны по отношению к вопросам финансовой состоятельности предприятия в целом. В то же время эффектив-масштабного (для реализующего его предприятия) проекта принципиально важна для принятия решения о кредитовании. С точки зрения предприятия, выбирающего инвестиционные проекты, вопросы их финансовой состоятельности на этапе первичного отбора скорее второстепенны. Необходимо, прежде всего, определить наиболее эффективные способы вложений средств, а затем уже определяться с тем, каким образом обеспечить финансовую состоятельность проекта и предприятия. И, наоборот, если большая часть средств уже вложена, то эффективность новых вложений будет вероятнее всего весьма значительна (стоимость завершения проекта сравнивается с эффектами, обусловленными преимущественно нее осуществленными вложениями) и, соответственно, точное определение параметров эффективности не особого интереса. В то же время вопрос о финансовой состоятельности ранее начатого проекта может встать с особой остротой в ходе его реализации. Кстати, часто неясно, с какой целью занимаются определе- [c.70]
Автоматический анализ — по заданному алгоритму проводится подробное исследование всех финансово-экономических аспектов инвестиционного проекта, начиная с условий его финансирования и заканчивая общей оценкой состоятельности проекта с указанием наиболее негативных моментов в его реализации. Анализ может быть проведен как целиком по проекту, так и по отдельным его разделам. Автоматический анализ проводится в графическом виде и сопровождается текстовым комментарием, вся информация которого может быть использована для первичного оформления проекта. На основании этого анализа можно выявить слабые места производственного плана инвестиционного проекта, и следовательно, степень риска вложения средств в этот проект. В результате проведенного анализа разработчики имеют возможность сформировать несколько альтернативных вариантов проекта (например, с различными источниками финансирования, различной структурой инвестиционных или производственных затрат и т.д.). Кроме этого, в режиме автоматического анализа программа сама предлагает краткое заключение по оценке основных показателей эффективности и в случае несоответствия принятым методикам подсказывает стандартные способы их устранения. [c.316]
ТЭО ВЭС требует обширной и достоверной информации, охватывающей все параметры, необходимые для оценки научно-технической, производственной, коммерческой и финансовой состоятельности проекта. В процессе разработки ТЭО исследуются важнейшие характеристики проекта (месторасположение вновь создаваемого или модернизируемого хозяйственного объекта, наличие производственной и иной инфраструктуры, возможности обеспечения деятельности хозяйственного субъекта ресурсами (научно-техническими, интеллектуально-кадровыми, природными, производственно-технологическими, инвестиционно-финансовыми и др.). Поскольку практически все хозяйственные проекты связаны с инвестициями, необходимо оценивать эффективность последних по специальным методикам [c.406]
В главе 3 рассматриваются вопросы выбора стратегических решений на предприятии, оценки и анализа эффективности инвестиционных проектов. Описаны возможности программного комплекса, позволяющего моделировать инвестиционную программу предприятия и проводить оценку эффективности и финансовой состоятельности проектов. ТЭО-ИНВЕСТ предоставляет эффективные инструментальные средства для оценки коммерческой и бюджетной эффективности проекта и выбора схемы его финансирования. [c.6]
В зависимости от масштабов проекта и намерений инвестора возможно совмещение (разделение) стадий. На стадии предварительного проектирования проводится первоначальная агрегированная оценка коммерческой привлекательности проекта и анализ надежности исходных данных. Технико-экономическое обоснование — основная стадия инвестиционного проектирования. На этой стадии определяются целесообразность инвестиций, размеры капитальных вложений и оборотных средств, величины издержек производства, доход от реализации продукции (услуг), срок окупаемости инвестиций, показатели финансовой состоятельности проекта. [c.115]
Мы видим, что не всегда необходима комплексная оценка проекта, и мы видим также наличие различного понимания финансовой состоятельности — состоятельность обособленного проекта и состоятельность предприятия, осуществляющего проект. Исходя из этого применяют различные методы анализа инвестиционных проектов, осуществляемых на действующем предприятии. Рассмотрим каждый в отдельности. [c.71]
Следует проводить широкую разъяснительную информационную работу, тематика которой включает правила грамотного инвестиционного поведения населения, методики самостоятельной оценки экономической состоятельности тех или иных финансовых компаний. При этом информацию, исходящую из органов регулирования и контроля рынка ценных бумаг, следует максимально адаптировать и приближать к стилистике каждого из изданий. Необходимо разъяснение особенностей государственной инвестиционной стратегии, показывать и пропагандировать конкретные результаты реализации этой стратегии, информационно поддерживать наиболее значимые проекты, которые находятся в стадии реализации, а также распространять информацию о ведущих акционерных обществах о том, каким образом они решают существующие экономические проблемы [c.390]
Комплексная оценка инвестиционного проекта предполагав1 оценку его финансовой состоятельности и эффективности. Пр] оценке финансовой состоятельности инвестиционного проект анализируется ликвидность (платежеспособность) проекта в ход его реализации. При оценке эффективности анализу подвергав ся потенциальная способность проекта сохранить покупательну] ценность вложенных средств и обеспечить достаточный тем их прироста. [c.192]
Оценка экономической эффективности и финансовой состоятельности инвестиционного проекта является заключительной фазой преды -нвестиционного исследования. Поэтому перед началом работы с программой должна быть изучена и доведена до конкретных числовых значений вся технологическая и экономическая информация по рассматриваемому проекту. Подготовка информации проводится в соответствии с требованиями, изложенными в 5.3 и гл. 6. Обычно этим занимаются специализированные проектные организации или соответствующие службы предприятия, однако часто имеет смысл уточнить некоторые важные моменты например, действующую систему налогообложения, возможность получения льгот по анализируемому проекту, условия поставки оборудования, материалов и комплектующих, соответствие масштаба цен, принятых в базовом варианте проекта ценам на момент анализа (с учетом их изменения в результате инфляции) и т. д. [c.351]
Финансовая состоятельность инвестиционного проекта может оцениваться в сравнении с данными фирмы за год, предшествующий осуществлению инвестиции, и с прогнозными показателями инвестиционного проекта. В первом случае проводится оценка изменения экономическогоуровня фирмы под влиянием инвестиции, во втором - оценка достижения прогнозируемого уровня. Наряду с перечисленными показателями анализируются показатели фондоотдачи, производительности труда и материалоемкости производства в результате осуществления инвестиционного проекта. [c.22]
При оценке финансовой состоятельности инвестиционного про-га анализируется ликвидность (платежеспособность) проекта в ходе > реализации. При оценке эффективности анализу подвергается генциальная способность проекта сохранить покупательную цен- [c.149]
Воронов К., Хаит И. Коммерческая состоятельность инвестиционных проектов проблемы оценки//Финансовая газета.— 1994.— № 24—27. [c.465]
Можно выделить две основные группы критериев оценки коммерческой состоятельности и эффективности инвестиционного проекта — финансовые и экономические (обе они взаимодополня-ют друг друга). В первом случае анализируется ликвидность проекта в ходе его реализации, во втором оценивается доходная часть, срок окупаемости и норма прибыли. [c.190]
Существует довольно обширная литература по оценке инвестиционных проектов. Обычно строится с самого начала, т.е. вводится понятие инвестиционного проекта, говорится о необходимости комплексной оценки (включая анализ финансовой состоятельности и экономической эффективности инвестиционного изучаются критерии и методы такой оценки, способы учета инфляции и неопределенностей в исходных данных. Все эти, безусловно, важные вопросы изучаются на примере проектов, лизуемых "с нуля", "в чистом поле". Методам оценки проектов, осуществляемых на действующем предприятии, уделяется меньшее внимание, хотя здесь есть ряд вопросов, которые имеет смысл обсудить. Тем более, что на практике мы имеем дело в основном именно с такими проектами. [c.69]
Нечеткие множества уже доказали свою состоятельность, будучи использованными в процессах финансового менеджмента ряда корпораций (оценка риска банкротства, оценка риска инвестиционного проекта, управление фондовым портфелем). Также автор, выступая в качестве бизнес-аналитика в проекте разработки системы стратегического планирования для компании Siemens AG, имеет отчетливое представление о том, какую реальную службу могут сослужить нечетко-множественные описания для позиционирования бизнеса и оценки его риска. Поэтому следует отметить, что научные результаты, приведенные в данной работе, не являются плодом кабинетных измышлений, но родились в процессе многолетней работы автора в соответствующих бизнес-проектах. Достаточно сказать, что система оптимизации фондового портфеля, разработанная на основе научных работ автора, была внедрена в Пенсионном фонде РФ. [c.97]
После проверки финансовой состоятельности проекта проводит-щенка его эффективности. Этому уделяется внимание на всех ста-х жизненного цикла инвестиционного проекта — прединвестици- ой, инвестиционной, стадии эксплуатации. Однако центральное то оценка эффективности планируемого проекта занимает в просе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств герации с реальными активами, т.е. на этапе прединвестиционных ледований. [c.155]
Метод сравнения заключается в том, что сначала опиа финансовый план предприятия, осуществляющего проект ( п ятие с проектом ), затем описывается действующее произ ( предприятие без проекта или деятельность предприятия в если оно откажется реализовывать инвестиционный проект). Н финансового плана предприятия с проектом проводится оценке совой состоятельности предприятия, осуществляющего инвес ный проект. Для оценки эффективности проекта необходимо с чистые доходы предприятия с проектом с чистыми доходами п ятия без проекта. Разница покажет эффект собственно от про [c.220]
Экономическое содержание и методы вычисления основных показателей оценки эффективности, финансовой состоятельности и риска инвестиционных проектов, расчитываемых в ТЭО-ИНВЕСТ, приводятся в следующем разделе. [c.14]