Расчеты, связанные с ценными бумагами

Расчеты, связанные с ценными бумагами  [c.380]

Банк предоставил предпринимателю кредит на 3 месяца (с 20 мая по 20 августа) под залог двухсот пятидесяти ценных бумаг. Курсовая стоимость каждой ценной бумаги на день выдачи кредита составляет 100 руб. Кредит предоставлен под процентную ставку 20% годовых, и его сумма составляет 80% величины залога. Затраты банка на обслуживание долга в размере 1% от номинальной суммы кредита были удержаны вместе с начисленными процентами в момент предоставления кредита. Предприниматель 20 августа выплатил банку только 10 тыс. руб. Банк согласился на продление погашения кредита еще на три месяца под 24% годовых, не взимая сразу при этом начисленные проценты на остаток долга. Найдите величину кредита, полученного предпринимателем, и определите, какую сумму предприниматель должен будет выплатить банку 20 ноября. При расчетах, связанных с обслуживанием кредита под залог материальных ценностей, банк использовал обыкновенные проценты с точным числом дней.  [c.78]


В соответствии с данным законом расчеты между резидентами по сделкам с ценными бумагами осуществляются в валюте Российской Федерации без ограничений. Операции же с ценными бумагами в иностранной валюте отнесены законом к "валютным операциям, связанным с движением капитала". Это означает, что резидент, который решил продать (приобрести) ценные бумаги в иностранной валюте, должен иметь специальное разрешение (лицензию) ЦБ РФ (Письмо Государственного банка СССР от 24.05.91 352).  [c.205]

В мировой практике — основные услуги депозитария, т.к. эти функции непосредственно связаны с проведением расчетов по заключенным сделкам. 4. Ведение денежных счетов клиентов, связанных с проведением операций с ценными бумагами и получением доходов по ценным бумагам. 5. Ведение валютных и мультивалютных счетов клиентов, связанных с проведением операций с ценными бумагами и получением доходов по ценным бумагам  [c.57]


Поскольку на фондовом рынке операции осуществляются не напрямую между продавцом и покупателем, а через посредников в лице брокеров и дилеров, то одной из наиболее важных проблем при этом становится согласование между контрагентами условий окончательных расчетов по сделкам. Такая операция получила название торговое сопоставление . При сопоставлении брокеры обеих сторон должны сверить предмет купли-продажи, цену, сроки и другие количественные параметры, обеспеченность сделки и гарантии платежа. В процессе согласования и урегулирования претензий определяется, чем владеют контрагенты и что они должны получить в день расчета. При огромном объеме сделок компаниям — держателям ценных бумаг трудно сравнивать взаимные претензии контрагентов и производить между собой расчеты по торговле ценными бумагами. Поэтому большинство операций сравниваются, рассчитываются и оплачиваются через специальные расчетные (клиринговые) центры и связанные с ними депозитарии.  [c.168]

Расчеты, связанные с операциями участников Расчетных центров на организованном рынке ценных бумаг, осуществляются с использованием балансового счета № 163 в соответствии с "Положением о порядке осуществления расчетов по операциям с финансовыми инструментами на ОРЦБ", утвержденным Приказом Банка России № 02-242 от 18 июля 1996 года.  [c.172]

Участников фондового рынка можно разделить на два уровня. В первый входят те, которые принимают решения о проведении операций с ценными бумагами, — эмитенты, инвесторы, брокеры и дилеры. Во второй включаются те, кто выполняет функции, связанные с осуществлением решений, принятых на первом уровне, т.е. обеспечивают регистрацию и расчеты по совершенным операциям, учет прав владельцев ценных бумаг и выполнение агентских функций по начислению и выплате доходов. К ним наряду с биржами относятся регистраторы, номинальные держатели, депозитарии, торговые, расчетные системы и др.  [c.318]


Обычно инвестиционный фонд связан с банком-гарантом, в котором хранятся ценные бумаги, приобретаемые фондом, и осуществляются расчеты, связанные с его деятельностью. Законом обычно установлены некоторые требования к банку, связанному с деятельностью компании. Так, в Германии в качестве банка-гаранта могут выступать кредитные учреждения с акционерным капиталом не менее 10 млн DEM.  [c.128]

Вторым видом риска можно считать диверсифицируемый (несистемный) риск. Он связан с особенностями каждой конкретной ценной бумаги, квалификацией операторов, работающих с ценными бумагами, применяемой системой расчетов. Диверсифицируемый риск для данной ценной бумаги зависит также от условий выпуска и обращения, т. е. определяется возможностью наступления событий, изменяющих величину предполагаемого дохода.  [c.312]

Помимо налоговых соображений, для нерезидента, работающего на российском рынке (в том числе фондовом), особый интерес представляют вопросы валютного регулирования. Необходимо знать, какие именно операции относятся к валютным, какие из них разрешены, а какие нет, и какие из разрешенных требуют особого разрешения государства в лице Центрального банка. В основном эти вопросы регулируются Законом РФ от 9 октября 1992 г. № 3615-1 О валютном регулировании и валютном контроле . Рассмотрим здесь те его положения, которые относятся к операциям на фондовом рынке. Интерес представляют, пожалуй, три группы операций собственно операции с ценными бумагами (купля-продажа, дача в залог, дарение и т.д.), расчеты, связанные с такими операциями, а также перечисление нерезиденту дивидендов и процентов по ценным бумагам.  [c.74]

Резервные счета банков в ФРС не являются "складом" изъятых из хозяйственного оборота денег по этим счетам проходит оборот по межбанковским расчетам, связанным с инкассированием чеков и других платежных документов через ФРС, межбанковскими кредитами, операциями с ценными бумагами и т. д. Это "живые", активно функционирующие счета, на которых у одних банков временно накапливаются избыточные средства, а других возникает дефицит (по сравнению с обязательной нормой) 48.  [c.21]

Для обеспечения деятельности центрального депозитария необходимо принятие специального закона О Центральном депозитарии . В дальнейшем должны быть осуществлены мероприятия, связанные с приведением деятельности центрального депозитария, системы учета прав на ценные бумаги и системы расчетов на рынке ценных бумаг в соответствии с требованиями, связанными с его статусом. К этим мероприятиям следует отнести согласование стандартов деятельности и тарифов центрального депозитария, открытие счетов в реестрах и счетов депо в расчетных депозитариях, заключение договоров с организаторами торговли и установление технических средств, обеспечивающих взаимодействие с регистраторами и депозитариями. Централизация расчетов ценными бумагами приведет к сокращению сроков завершения расчетов, а также к введению режима поставки против платежа для организованного рынка ценных бумаг.  [c.382]

ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ РАСЧЕТЫ (финансовая математика) — область знаний, которая дает целостную концепцию количественного финансового анализа условий и результатов финансово-кредитных и коммерческих сделок, связанных с предоставлением денег в долг. Потребность в них возникает всякий раз, когда осуществляются инвестирование средств тем или иным образом и затем поступление дохода с этих средств при ссудных операциях, размещении средств в ценные бумаги, производственном инвестировании. В этих случаях возникает задача приведения в соответствие размеров и сроков платежей со временем расчетов и правилами сделки. Разработанная для этих целей стройная система аналитических формул и способов исчисления получила название финансово-экономические расчеты (ФЭР) или финансовая математика (ФМ).  [c.69]

Во-первых, необходимо иметь в виду, что в выручку от реализации товаров, работ и услуг включаются все доходы, полученные налогоплательщиком, напрямую связанные с расчетами по оплате товаров, работ и услуг, как в натуральной, так и в денежной форме, включая оплату ценными бумагами.  [c.176]

В соответствии с п. 2 ст. 153 Налогового кодекса РФ при определении налоговой базы по налогу на добавленную стоимость выручка от реализации товаров (работ, услуг) определяется исходя из всех доходов налогоплательщика, связанных с расчетами по оплате указанных товаров (работ, услуг), полученных им в денежной и (или) натуральной формах, включая оплату ценными бумагами.  [c.151]

Клиринг. Эффективная работа рынка, связанная с владением акциями и передачей прав на них, зависит от системы расчетов. В рамках системы расчетов предоставляется спектр клиринговых услуг и услуг депозитариев. Развитие системы расчетов — ключевой момент создания ликвидного рынка ценных бумаг. Клиринговые услу-  [c.98]

Решение о покупке ценных бумаг можно принять в расчете на получение большой прибыли. При этом надо иметь в виду, что существует определенный риск. Риск меньше, если деньги хранятся в банке. Вместе с тем в этом случае доход будет сравнительно низким. Вложение средств в акции (и в меньшей степени в другие ценные бумаги) может увеличить доход инвестора. Доход по акциям напрямую связан с функционированием предприятия-эмитента. Если его финансовое положение улучшается, то и прибыль инвестора увеличивается, и наоборот. Удача зависит от того, насколько успешно работает предприятие-эмитент, акции которого приобрел инвестор. Этим доход по акциям в корне отличается от фиксированного банковского процента.  [c.188]

При налоговом планировании необходимо, в первую очередь, обеспечить правильные расчеты подоходного налога с физических лиц, а также выплаты и отчисления в государственные социальные внебюджетные фонды (Пенсионный фонд, Фонд социального страхования, отчисления в Фонд обязательного медицинского страхования, Государственный фонд занятости населения, сборы на нужды образовательных учреждений). Кроме того, очень важно при налоговом планировании правильно исчислять налог на добавленную стоимость (НДС). При этом следует иметь в виду, что законодательством освобождаются от начисления налогов некоторые виды деятельности реализация продукции (работ, услуг) на экспорт и для нужд дипломатических представительств, услуга городского пассажирского транспорта, операции, связанные с обращением валюты, денег, ценных бумаг, страховые операции, научно-исследовательские работы и др. Основные средства, используемые при производстве товаров (работ, услуг), освобожденных от НДС, отражаются в учете по стоимости их приобретения, включая НДС. Затем эти суммы налога, уплаченные поставщикам материальных ценностей (работ, услуг), возмещаются непосредственно из бюджета.  [c.276]

Общий финансовый результат (прибыль, убыток) на отчетную дату, который называют также балансовой прибылью, получают путем расчета общей суммы всех прибылей и всех убытков от основной и неосновной деятельности предприятия. В балансовую прибыль включают прибыль (убыток) от реализации продукции, работ, услуг прибыль (убыток) от реализации товаров прибыль (убыток) от реализации материальных оборотных средств и других активов прибыль (убыток) от реализации и прочего выбытия основных средств доходы и потери от валютных курсовых разниц доходы от ценных бумаг и других долгосрочных финансовых вложений, включая вложения в имущество других предприятий расходы и потери, связанные с финансовыми операциями внереализационные доходы (потери).  [c.361]

Финансовые фьючерсы выполняют две основные функции позволяют инвесторам застраховаться от риска, связанного с неблагоприятным изменением процентных ставок, валютных курсов или курса ценных бумаг на рынке, и дают возможность биржевым спекулянтам извлекать из этого прибыль. Физическая поставка базисного актива у большинства финансовых фьючерсов либо вообще не предусмотрена, либо осуществляется крайне редко. В подавляющем большинстве случаев производится наличный расчет. Однако процесс поставки является составной частью каждого контракта, обеспечивая механизм схождения реальных (на рынке спот) и фьючерсных цен по мере приближения дня исполнения. Фьючерсные цены определяются в конкурентной борьбе в операционном зале биржи открытым выкриком. Это означает, что каждый потенциальный покупатель имеет равные возможности воспользоваться предложением на продажу и наоборот. При заключении фьючерсного контракта фьючерсная цена может находиться выше или ниже наличной цены базисного актива или значения индекса, но к моменту поставки фьючерсная цена должна равняться наличной цене, иначе возникает возможность для арбитража между рынком базисного актива и фьючерсным рынком. Разница между фьючерсной и наличной ценой базисного актива финансового фьючерса называется базисом. Базис может быть как положительным, так и отрицательным.  [c.51]

Операции предприятий, связанные с обращением ценных бумаг, кроме посреднических услуг, включая брокерские операции, налогом на добавленную стоимость не облагались. Посреднические услуги, в том числе оказываемые профессиональными участниками, облагались НДС. Письмом Минфина РФ № 04-07-0У2 от 20 августа 1996 г. был определен порядок уплаты НДС при получении авансовых платежей в счет предстоящего выполнения посреднических услуг по покупке ценных бумаг, а также по доверительному управлению имуществом клиента. Статьей № 162 НК РФ определено, что НДС облагаются авансовые или иные платежи, полученные в счет предстоящих поставок товаров, выполнения работ или оказания услуг. В соответствии с п. 8 ст. 171 и п. 6 ст. 172 НК РФ после завершения операций по реализации товаров (работ, услуг), в ходе которых налогоплательщик, реализующий эти товары (работы, услуги), получал авансовые или иные платежи, предшествующие окончательному расчету, он вправе предъявить к вычету суммы налога, уплаченные с этих, авансовых или иных платежей. Поскольку при завершении операций налоговая база определяется на основе полной цены товаров (работ, услуг), указанной в контракте (договоре), это правило позволяет избежать двойного налогообложения в части авансовых платежей.  [c.190]

Доверительное управление. Особым случаем налогообложения являются операции, связанные с осуществлением договора доверительного управления имуществом. Ценные бумаги могут продаваться физическим лицом лично, через брокера, а также через доверительного управляющего. Физическое лицо остается собственником всех денег и ценных бумаг, находящихся в доверительном управлении. А управляющий действует хотя и от своего имени с припиской Д.У. , но все же за счет клиента (как и комиссионер), поэтому продажа ценных бумаг доверительным управляющим — это та же продажа прочего имущества физическим лицом, о которой идет речь в ст. 220 НК ФР, только совершенная через организацию другого типа. В данном случае расчет налоговой базы и подачу сведений в налоговые органы производит доверительный управляющий, а не брокер.  [c.198]

Наибольшее внимание в словаре уделено общим вопросам развития международных экономических отношений, включая необходимую общеэкономическую терминологию, организации внешнеторговых операций, маркетингу и транспортным условиям во внешнеэкономических связях. Учитывая растущее влияние проблем интеллектуальной и промышленной собственности на экономические отношения между странами, авторы включили в словарь круг терминов, связанных с авторским правом, патентованием, торговлей лицензиями, ноу-хау и т.п. Существенное место занимает терминология, касающаяся международного движения капитала. При этом в условиях растущей интернационализации рынков ценных бумаг, фондовых рынков, включения российских государственных и частных структур в операции на этих рынках в словаре даются характеристики определения акционерных компаний разного типа, активов и капитала, отдельных видов ценных бумаг, особенно акций, облигаций и др. Под углом зрения международных операций рассматривается банковская, кредитная, страховая и финансовая терминология. Уделено внимание налогообложению, с учетом его роли в формировании инвестиционного климата в отдельных странах. Подробно дана терминология, связанная с валютными проблемами и международными расчетами. Особое место в словаре занимают термины, связанные с национальным государственным внешнеэкономическим регулированием. Здесь показаны особенности этого регулирования в России, даны справки об основных российских законодательных актах по этим вопросам и российских государственных структурах, занимающихся внешнеэкономическим регулированием. В словаре приведены справки о наиболее важных международных экономических организациях, международных договорах и соглашениях.  [c.511]

В состав доходов (расходов) от внереализационных операций включаются доходы, получаемые от долевого участия в деятельности других предприятий, от сдачи имущества в аренду, доходы (дивиденды, проценты) по акциям, облигациям и иным ценным бумагам, принадлежащим предприятиям, прибыль, полученная инвестором при исполнении соглашения о разделе продукции, а также доходы (расходы) от операций, непосредственно не связанных с производством продукции (работ, услуг) и ее реализацией, определяемые в соответствии с нормативными правовыми актами, устанавливающими перечень затрат, включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и порядок формирования финансовых результатов, учитываемых при расчете налогооблагаемой прибыли.  [c.599]

Это свидетельствует о целесообразности взвешенного подхода к расширению применения безналичных расчетов с помощью ценных бумаг, тем более, что не исключена возможность появления в обороте ценных бумаг, не связанных с процессами производства и товарооборота.  [c.33]

Активно-пассивные операции банков - комиссионные, посреднические операции, выполняемые банками по поручению клиентов за определенную плату - комиссию. Именно эту группу банковских операций обычно называют услугами. Различают расчетные услуги, связанные с осуществлением внутренних и международных расчетов, трастовые услуги по купле-продаже банком по поручению клиентов ценных бумаг, инвалюты, драгоценных металлов, посредничество в размещении акций и облигаций, бухгалтерское и консультационное обслуживание клиентов и прочие.  [c.438]

В состав расходов бюджета включаются средства, выделяемые для прямого бюджетного финансирования проекта, кредиты банков, выделяемые в качестве заемных средств для отдельных участников проекта и подлежащих компенсации за счет бюджета, выплаты пособий для лиц, оставшихся без работы, выплаты по государственным ценным бумагам, государственные или региональные гарантии инвестиционных рисков иностранным и отечественным участникам и т.д. После расчета доходов и расходов бюджета, связанных с реализацией конкретного проекта, и определения интегрального бюджетного эффекта можно определить такие дополнительные показатели бюджетной эффективности как внутренняя норма рентабельности, срок возмещения бюджетных затрат и др.  [c.319]

При анализе уставного капитала банка важно определить величину его денежной части и долю каждого акционера (пайщика) в общей сумме уставного капитала. Для этого нужно использовать оперативные данные о структуре уставного капитала банка. Согласно л. 8 Инструкции ЦБ РФ от 27.09,96 г. №49 О порядке регистрации кредитных организаций и лицензирования банковской деятельности (далее Инструкция ЦБ РФ № 49), предельный размер неденежной части уставного капитала при создании банка не должен превышать 20% в первые два года его деятельности. В последующем данный показатель не должен превышать 10% от размера увеличения уставного капитала. При этом капитализированная переоценка основных средств не должна учитываться при расчете неденежной части уставного капитала банка. Согласно п. 10 той же Инструкции ЦБ РФ № 49, в уставный капитал банка не могут быть внесены нематериальные активы (в т. ч. право аренды помещения) и ценные бумаги. Согласно письму ЦБ РФ от 03.01.96 г. № 222 О порядке согласования приобретения более 20% долей (акций) кредитной организации , коммерческие банки должны согласовывать вопрос о приобретении отдельными юридическими и физическими лицами более 20% долей (акций) с территориальным Главным управлением ЦБ РФ. Выявление данного нарушения в процессе последующего надзора влечет за собой аннулирование решения о регистрации банка или, соответственно, аннулирование зарегистрированных Банком России изменений у коммерческого банка, связанных с недействительной сделкой.  [c.378]

Хорошей иллюстрацией высказанной мысли о необходимости и полезности комплексного рассмотрения чисто акту арных и чисто финансовых проблем рынка ценных бумаг служит эффективность применения финансовых "опционных" методов в актуарных расчетах, связанных с перестрахованием катастрофических событий [87].  [c.98]

Заметим, что выше приведено упрощенное изложение вопросов, связанных с расчетом статистических характеристик ценной бумаги. В упоминавшихся финансовых изданиях наряду с параметром j3 ценной бумаги обычно приводится еще ряд характеристик, в частности так называемое "приспособленное" (adjusted /3), скорректированное с учетом тенденции постепенного приближения к единице, характерной для данного показателя. Кроме того, приводится коэффициент а бумаги, позволяющий инвестору получить представление о соответствии текущей цены бумаги и той, которая соответствует равновесному рынку. Приводится также целый ряд параметров, характеризующих собственно корректность статистических расчетов.  [c.78]

Субрегистр внутреннего учета денежных средств и расчетов по сделкам с ценными бумагами в пользу клиента за счет ценных бумаг профессионального участника с отсрочкой нх возврата и связанных с ними операций  [c.271]

Регистр внутреннего учета денежных средств и расчетов сделкам и операциям с ценными бумагами предназначен для еж невного отражения всех операций, связанных с движением дене ных средств профессионального участника и его клиентов операциям с ценными бумагами. Он должен содержать  [c.274]

По операциям, осуществляемым в пользу клиента за счет ценных бумаг профессионального участника с отсрочкой возврата, и по связанным с ними сделкам открывается субрегистр внутреннего учета денежных средств и расчетов, в котором отражается информация о движении (изменении) задолженности клиента по денежным средствам перед профессиональным участником. В цанный субрегистр помимо вышеприведенных показателей реги-irrpa внутреннего учета денежных средств и расчетов по сделкам и операциям с ценными бумагами включаются дополнительно следующие данные  [c.275]

Вопросы, связанные с финансовыми инструментами (фьючерсами, опционами и т.д.) в настоящее время ни гражданским законодательством, ни законодательством по бухгалтерскому учету не регламентируются. Положения по регламентации финансовых инструментов ограничиваются документами Центрального банка России, которые распространяются на кредитные организации, а также некоторыми постановлениями ФКЦБ России, в которых устанавливаются требования к организаторам торговли, системе клиринга и расчетов при совершении профессиональными участниками рынка ценных бумаг срочных сделок (фьючерсы, опционы), базовым активом которых являются эмиссионные ценные бумаги и иные виды базового актива (см. Положение об условиях совершения срочных сделок на рынке ценных бумаг, утвержденное постановлением ФКЦБ России от 14 августа 1998 г. № 33).  [c.244]

С другой стороны, предположим, что вы сказали своим гостям, что устраиваете вечеринку в складчину и каждый должен принести продуктов в расчете на одного человека. Тогда при планировании вечеринки вам будет все равно, придет народу больше иди меньше 10 человек. В этом случае есть неопределенность, но нет риска1. Во многих ситуациях, связанных с риском, вероятный исход событий можно просто и прямо определить как убыточный или доходный. Предположим, например, что вы вкладываете деньги в покупку ценных бумаг. Если стоимость вашего портфеля ценных бумаг снижается — это убытки если повышается — это доход. Обычно принято считать, что риск — это возможность понести убытки, а не возможность получить доход. Однако существуют ситуации, в которых невозможно четко определить доход и убытки. Вернемся к примеру с вечеринкой. Неопределенность в отношении числа гостей, которые могут прийти на вашу вечеринку, приводит к риску в том случае, если гостей придет больше или меньше ожидаемого числа. Таким образом, в некоторых ситуациях любое отклонение от ожидаемого значения может быть нежелательным или затратным. Неприятие риска (risk aversion) — это характеристика предпочтений человека в ситуациях, связанных с риском. Это мера готовности человека заплатить за уменьшение риска, которому он подвергается. Не желающие рисковать люди, оценивая компромисс между затратами на уменьшение риска и выгодами от этого, предпочитают менее рискованный вариант при тех же затратах. Например, если в целом вы готовы согласиться с более низкой ставкой доходности, принимая то или иное инвестиционное решение, потому что в этом случае предлагается более предсказуемая ставка доходности, то, значит, вы склонны к тому, чтобы избегать риска. При выборе вариантов инвестирования с одинаковой ожидаемой ставкой доходности люди, которые свойственно избегать риска, выбирают вариант с более низкой степенью риска.  [c.169]

ГК РФ требует открывать под каждый договор доверительного управления отдельный счет в банке для денежных расчетов, но в законодательстве ничего не сказано о необходимости открывать под каждый такой договор отдельные счета для учета ценных бумаг в реестрах и депозитариях. В результате акции и облигации всех клиентов доверительного управляющего обычно учитываются на одном счете в реестре или депозитарии, причем суммарно и обезличенно. Это создает ряд налоговых проблем, связанных в основном с существующими пробелами в законодательстве о ценных бумагах. Суть налоговой проблемы в том, что дивиденды облагаются налогом на доходы физических лиц у источника выплаты. Но предприятие-эмитент, выплачивающее дивиденды, не может удержать налог на доходы у физического лица, не зная, кто владелец акций. Единственный, кто знает,—доверительный управляющий. Но он имя клиента раскрывать не обязан, потому что ни Федеральный закон № 208-ФЗ от 26 декабря 1995 г. Об акционерных обществах со всеми последующими изменениями и дополнениями, ни нормативные акты ФКЦБ России от него этого не требуют.  [c.199]

ЛОКО (lo o) - 1) условие сделки, означающее, что цена, назначаемая продавцом за товар, не включает начислений, связанных с дальнейшей транспортировкой товара 2) сделка купли-продажи иностранной валюты или ценных бумаг, расчет по которой наличными производится на той же бирже, где она была заключена.  [c.125]

Банк России является агентом правительства по размещению гос уда-рственных займов, т.е. по обслуживанию первичного рынка ценных бумаг. Банк, вкладывая в государственные фондовые ценности собственные ресурсы, в то же время становится их дилером. Он же создает вторичный рынок государственных ценных бумаг, выступая на нем 9 качестве финансового брокера, работающего по поручению правительства. Будучи специализированной организацией по учету, хранению и расчетам по операциям с фондовыми ценностями, Банк России выполняет функции крупнейшего в стране депозитария, клирингового и расчетного центров. Он осуществляет расчеты по выплате процентов и погашению государственных долговых обязательств. Все операции банка с ценцыми бумагами можно рассматривать как инструменты определенной государственной кредитно-финансовой политики, связанной, например, с Необходимостью сокращения бюджетного дефицита.  [c.248]