АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ВНУТРЕННИХ ФИНАНСОВЫХ ПОТОКОВ [c.50]
В условиях формирующихся рыночных отношений, низкой платежной дисциплины, нехватки свободных финансовых ресурсов особенно острыми становятся вопросы по повышению эффективности управления финансовыми активами, анализу движения внутренних финансовых потоков, определения нормативов величины финансовых средств для структурных единиц, разработки предложений по снижению издержек и др., которые в своей совокупности ведут к финансовой устойчивости нефтяной Компании. [c.50]
Проведенный анализ аналитических материалов по движению внутренних финансовых потоков в компании, по взаимозачетам между филиалами АНК Башнефть показал следующие результаты [c.56]
На основе анализа зарубежного и отечественного опыта рассмотрены многочисленные критерии, показатели оценки финансового состояния предприятия, а также основные факторы, влияющие на них методы регулирования движением финансовых ресурсов и максимизации доходов и др. Особое внимание уделяется анализу движения внутренних потоков денежных средств как между филиалами, так и компании в целом, определению реального положения каждого структурного подразделения и его вклада в общий финансовый результат Компании. [c.4]
Для осуществления внутреннего анализа имеется вся требуемая информация. Для внешнего анализа необходимо наличие соответствующей доступной информации. Такая информация содержится в Отчете о движении денежных средств, представляемом субъектами хозяйствования в зарубежных странах. В Республике Беларусь отчета с таким названием нет, но близким к нему по основному содержанию является Отчет о финансовых показателях предприятия (ф. № 1-Ф). Он представляется ежеквартально и за год, утвержден Министерством статистики и анализа. Содержание этой формы отчетности позволяет осуществлять анализ движения потоков денежных средств за квартал, год. Форма № 1 -Ф состоит из двух разделов 1. Денежные поступления в отчетном периоде 2. Использование денежных средств в отчетном периоде. [c.63]
Становление в России рыночных основ хозяйствования требует распространения на все хозяйствующие субъекты, включая и государственный сектор экономики, некоммерческие и бюджетные организации, менеджерской практики управления финансовыми потоками. Взыскание налогов в условиях рынка является одним из существенных потоков движения денежных средств от предприятий в казну государства, поэтому данная сфера денежного хозяйства выступает существенным объектом экономического анализа и контроля. Внутренний налоговый анализ и контроль — прерогатива менеджера предприятия. Корпоративный налоговый менеджмент будет рассмотрен ниже. [c.136]
Анализ отчета о движении наличности ориентирован на оценку достаточности потоков наличности от основной деятельности, целесообразности капиталовложений и структуры финансовых операций, связанных с наличностью. Полученные выводы часто можно подтвердить или опровергнуть путем сравнительного анализа с использованием отчета о движении наличности за предшествующий год. Так, анализируя растущую, прибыльную компанию, многие кредитные аналитики тут же заключают, что компания процветает (что в большинстве случаев справедливо). Однако быстрый рост, даже сопровождаемый получением прибыли, способен привести к неплатежеспособности, так как потребность компании в оборотном капитале может превысить ее внутренние финансовые возможности, а потребность во внешнем финансировании — ее способность к заимствованию. Хотя имеются различные виды потоков наличности, именуемые по-разному, преимущество приведенного в книге отчета о движении наличности состоит в том, что он позволяет четко выявить поступления и выбытие наличности и сгруппировать их в зависимости от происхождения — иначе говоря, компания имеет текущий операционный цикл, принимает решения о долгосрочных инвестициях, а затем финансирует соответствующие операции, и каждому направлению соответствуют потоки наличности. [c.263]
Определение финансовой устойчивости компаний, основных факторов ее изменения, выбор критериев и показателей, наиболее полно раскрывающих финансовое положение предприятия в современной экономической обстановке, разработка методов минимизации расходов и оптимизации массы получаемой прибыли, способы контроля и регулирования за движением внутренних и внешних финансовых потоков и другие вопросы были важны и раньше. С переходом на рыночные отношения решение этих вопросов стало особенно актуальным. Возникает необходимость регулярного контроля за финансовым состоянием предприятия на основе оперативного анализа структуры баланса и соблюдения определенных пропорций между статьями баланса. [c.78]
Стоит подчеркнуть, что приведенный формат используется только для внутренней отчетности. Если отчеты (исторические) о движении денежных средств подготавливаются в целях внешней отчетности, мы скорее обнаружим денежный поток, агрегированный за год, а не помесячный вариант. Более того, необходимо будет использовать определенный формат для представления информации. Такой тип отчетов о движении денежных средств мы рассмотрим в главе 3, когда будем изучать анализ и интерпретацию финансовых отчетов. [c.55]
Дефицит внешних источников финансирования, нарушение платежной дисциплины, неустойчивое правовое поле, отсутствие системы управления финансовыми ресурсами, увязывающей и координирующей движение имеющихся ресурсов в рамках операционной, финансовой и инвестиционной деятельности, привело к разбалансированности товарных и денежных потоков и, как следствие, к нехватке денежных средств, неравномерности распределения ресурсов, снижению финансовой устойчивости. В этих условиях перед российскими компаниями стоит задача создания такой системы управления финансовыми ресурсами, элементы которой (планирование, учет и контроль исполнения, анализ отклонений и принятие решений) функционируют взаимосвязанно и целенаправленно для достижения единой корпоративной цели - оптимизации внутренних источников финансирования бизнеса и обеспечения финансовой устойчивости. [c.92]
Организация разработки, внедрения и коммерциализации новшества в виде инновационного проекта 2. Бизнес-планирование проекта 3. Анализ проекта 4. Оценка проекта 1. Особый тип стратегического планирования, подбор необходимых производственно-технических и маркетинговых мероприятий 2. Многошаговая процедура по исследованию новшества, его потребительских и стоимостных показателей. Исследование ресурсных, технологических и финансовых возможностей 3. Проведение технико-экономического, правового, коммерческого, экологического и финансового анализа на основе балансовой отчетности и движения денежных потоков 4. Оценка финансовой устойчивости и коммерческой эффективности проекта. Расчет срока окупаемости, индекса доходности, чистого дисконтированного дохода и внутренней нормы рентабельности. Учет рисков [c.20]
Таким образом, управление капиталом предприятия на внешнем уровне сопряжено с моделированием структуры и потока инвестиций, а на внутреннем уровне — с анализом производственно-финансовой деятельности предприятия. Обеспечение финансовых потребностей коммерческого предприятия может рассматриваться как стратегическая или тактическая задача, для решения которой необходимо создание единой системы финансового воздействия на сбалансированное движение ресурсов и капитала предпринимательских структур, применение имеющегося законодательства к управлению денежным оборотом и формированию источников финансирования, стимулирование деловой активности, экономического роста, накопления капитала, эффективных воспроизводственных процессов. [c.61]
В странах рыночной экономики для анализа денежных потоков используется специальная форма отчетности — Отчет о движении денежных средств. Во многих странах этот документ составляется для внутреннего анализа денежных потоков. Однако в США начиная с 1988 г. действует стандарт, в соответствии с которым Отчет о движении денежных средств является обязательным к публикованию для акционерных компаний открытого типа (наряду с балансом и Отчетом о финансовых результатах). Это мотивируется возможностью более объективно оценить ликвидность предприятия в условиях инфляции на основе Отчета о финансовых результатах, а также использованием метода начислений при составлении остальных форм отчетности. Такой же подход принят Комитетом по международным стандартам учета в Международном Стандарте учета № 7 Отчеты о движении денежных средств . [c.57]
Для ведения хозяйственной деятельности, исполнения обязательств и обеспечения доходности компании нужны денежные средства. Способность генерировать денежные потоки и их объемы является важнейшим показателем стабильности. Отчет о движении денежных средств вместе с остальными отчетами обеспечивает представление информации, позволяющей оценить эти показатели, а также понять происшедшие изменения в чистых активах компании, ее финансовую структуру (в том числе ликвидность и платежеспособность), способность регулировать время и плотность денежных потоков в условиях постоянно изменяющихся внешних и внутренних факторов. Включение отчета о движении денежных средств в финансовую отчетность позволяет моделировать текущую стоимость будущих денежных потоков для сравнительной оценки компаний. При этом сравнительный анализ денежных потоков не имеет ограничений, связанных с зависимостью показателей прочей отчетности от выбранной компанией учетной политики. [c.189]
Оперативное управление, наоборот, имеет совсем другой временной разрез — сугки, и поэтому управленческие воздействия могут осуществляться ежедневно, а в течение одного рабочего дня — неоднократно. В этом случае используются другие выходные формы — формы внутренней отчетности, анализа и аудита, которые называются сводными рапортами. Основная их задача — обеспечение руководства предприятия оперативной информацией о движении материальных, финансовых и документарных потоков, собственных и заемных средств, расчеты с покупателями и поставщиками, оборачиваемости оборотных средств. Эти внутренние формы отчетности могут составляться не только за истекшие сутки, но и за любой отрезок времени (неделя, месяц, квартал, нарастающим итогом с начала отчетного периода или года), они содержат натуральные, стоимостные и финансовые показатели, а также дают исчерпывающую информацию о выполнении бюджетов закупок и продаж, работе структурных подразделений и отдельных видов деятельности. [c.171]
Понятие финансов и кредита, и проблемы их исследования и изучения подходы к анализу и синтезу финансово-кредитных систем важнейшие этапы мировой истории финансов и кредита (в т.ч. и России) финансы предприятий и акционерных обществ внутренняя организация управления акционерным обществом и место финансового менеджера в этой системе взаимосвязь кругооборотов оборотных средств и основных фондов, потоков доходов и расходов оборотные средства определение, схема кругооборота, особенности отдельных элементов средств, методы опредения потребности в оборотных средствах и источниках ее покрытия Управление наличностью моделирование движения оборотных средств источники финансирования простого и расширенного воспроизводства основных фондов основные виды ценных бумаг акционерных обществ финансовые модели предприятий и акционерных обществ и их использование для анализа стратегий развития налогообложение предприятий и его влияние на выбор решений на микроуровне виды [c.131]
При проведении внутреннего анализа многие компании, следуя опыту компании Du Pont, впервые реализовавшей такой подход в начале XX века, разделяют показатели деятельности по операционному, инвестиционному и финансовому направлениям деятельности. Отметим, что система Du Pont была построена исключительно на бухгалтерских сооп -ношениях, поскольку само понятие денежного потока и связанные с ним показатели еще не получили широкого распространения в начале XX в. Компании же, чье руководство ориентируется на стоимостные оценки, как мы это покажем в главе 11, должна при составлении своих моделей и управленческих систем использовать как бухгалтерские соотношения, так и показатели движения денежных средств. [c.155]
Проанализировать показатель FROI поможет схема на рис. 11.5, где приведены данные финансовой отчетности компании с учетом ряда корректировок, некоторые из которых соответствуют уже описанным нами уточнениям для расчета EVA. Однако в отличие от расчета EVA в данном случае метод основан исключительно на движении денежных средств, а данные приводятся к текущему моменту. Обратите внимание, что схема представляет собой не что иное, как анализ приведенной стоимости совокупных инвестиций компании и средней величины денежных потоков за 12 лет, и остаточной стоимости действующего предприятия по их истечению. Период в 12 лет выбран как средняя продолжительность жизни имеющихся активов. В данном примере мы получаем в внутреннюю рентабельность в размере 20%. Результат FROI отражает состояние предприятия лишь за анализируемый год. Этот же показатель за следующий год должен брать за основу движение денежных потоков за этот год и распространить анализ на 12-летний период, уже начинающийся с будущего года. Разумеется, вновь следует соответствующим образом учесть стоимость действующей компании на конец этого периода. Подобный алгоритм можно использовать и для анализа последующих годов. [c.447]