| Рис. 16.1. Общая схема денежных потоков в экономике |  |
ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ - деятельность по обеспечению денежных потоков в экономике на всех уровнях хозяйствования и организации бесперебойных расчетов между всеми участниками. На уровне компании (предприятия) Ф.д. призвана своевременно осуществлять расчеты по заработной плате, с партнерами как по приобретению сырья, материалов и т.д., так и по реализации готовой продукции и услуг, а также создавать необходимый резерв наличных денег и других ликвидных средств для обеспечения расчетов в будущем. На уровне национальной экономики Ф.д. направлена на организацию функционирования наиболее эффективной системы расчетов и аккумулирование свободных денежных средств с целью их использования для финансирования капиталовложений, способствовать превращению сбережений в накопления. [c.439]
Денежные потоки в экономике [c.159]
Основной характеристикой монетаристской концепции делового цикла считается то, что в ней динамика объемов выпуска, или дохода обусловлена изменениями денежных потоков. Известный экономист монетаристского направления М. Фридмен на примере США показал, что циклическим колебаниям и различным фазам бизнес-цикла предшествовали определенные изменения количества денег в обращении. По М. Фридмену, если темпы прироста денежной массы в обращении увеличиваются, то и темпы прироста национального продукта также увеличиваются с "лагом" времени в 10-14 месяцев. Если же денежные потоки в экономике имеют тенденцию к относительному и даже абсолютному сокращению, то в ней уменьшается выраженный в денежной форме объем совокупного спроса, ослабевает торговля и наступает спад производства. [c.520]
Выполняя эти функции, коммерческие банки выступают как организации, структурирующие денежную массу и денежные потоки в экономике, как организаторы денежного хозяйства, что делает состояние банковской системы столь важным для развития страны. Это отчетливо проявилось в России в 1992—1993 гг., когда недостатки в работе банков постепенно превратились в одну из самых болезненных про- [c.99]
Одно из самых широко используемых в экономической теории описаний рыночной экономики базируется на рассмотрении так называемого экономического цикла. Эта модель представляет собой совокупность взаимоотношений между участниками рынка, получившей название кругооборота товарных и денежных потоков в экономике. Ее простейшая форма (рис. 2) не учитывает влияние государства на экономику, роль финансового рынка, а также действие внешнеэкономических факторов. [c.22]
В практике финансового планирования применяются следующие методы экономического анализа, нормативный, балансовых расчетов, денежных потоков, многовариантности, экономико-математического моделирования. [c.256]
На основании данных баланса составляются текущие финансовые планы организации, осуществляется контроль за движением денежных потоков в соответствии с полученной прибылью. Данные бухгалтерского баланса широко используются налоговыми органами для контроля правильности начисления налогов организацией, например, налога на имущество. Показатели баланса используются также органами государственного управления (например, Госкомстатом РФ, Министерством экономики РФ и др.), поскольку балансовые данные организаций позволяют изучать и анализировать отдельные интересующие их экономические вопросы. Кроме того, данные бухгалтерских балансов отдельных организаций используются научными учреждениями и научными работниками для анализа особенностей и развития современной экономики с целью разработки комплекса мероприятий по совершенствованию хозяйственного механизма, системы управления организаций и др. [c.52]
Фактическая информация, используемая для расчета, анализа и прогноза показателей денежного обращения, намного шире содержащейся в банковской статистике и отчетности и связана с необходимостью учета множества связей денежных потоков реальной экономики. Значение показателей денежного обращения для определения уровня конъюнктуры, уровня жизни, занятости и их взаимосвязи можно проследить на примере системы текущего мониторинга и прогнозирования макроэкономических процессов в экономике России, разрабатываемой ЦБ РФ (рис. 11.1). Это означает, что, кроме банковской статистики, при расчете параметров денежного обращения используется обширная информация о состоянии и тенденциях развития практически всех секторов экономики. [c.443]
Коэффициент покрытия процентов за кредит показывает степень зависимости предприятия от кредитующих организаций. Поскольку суммы выплачиваемых процентов включают в себестоимость продукции и относят к текущей деятельности, то данный коэффициент в первую очередь используется при анализе операционного денежного потока. В то же время он косвенным образом отражает уровень заимствований и поэтому используется при анализе денежных потоков по финансовой деятельности. Критериальным значением для данного показателя в условиях стабильной экономики является 4 (т. е. четырехкратное покрытие процентов). [c.205]
Из-за различных недостатков методов средней нормы прибыли и окупаемости обычно считается, что посредством метода дисконтирования денежных потоков можно сделать более объективную оценку инвестиционного проекта для отбора. Эти методы позволяют учесть как величину, так и распределение во времени ожидаемых денежных потоков в каждом периоде реализации проекта. При любом типе экономики, когда капитал имеет стоимость, изменение стоимости денег во времени очень важно. Акционеры дадут более высокую оценку тому инвестиционному проекту, который обещает прибыль через 5 лет. а не тому, который окупится с такой же прибылью через 6—10 лет. Следовательно, изменение ожидаемого денежного притока во времени очень важно для принятия инвестиционного решения. [c.349]
Представлена целостная концепция финансового менеджмента, управления денежными потоками в сфере предпринимательской деятельности в условиях переходной экономики. [c.2]
Сегодня рынок заполнен миллионами людей, которые по своему характеру ищут безопасность, но из-за перемен в экономике вынуждены перейти из левой стороны квадранта денежного потока в правую сторону, где привычной им безопасности действительно не существует. Это меня беспокоит. Много людей думают, что их планы пенсии безопасны, а в действительности нет. Если произойдет крах или экономическая депрессия, их планы могли бы быть уничтожены. Их планы отставки не столь безопасны, какие были у наших родителей. [c.35]
Государственный сектор полностью интегрирован в кругооборот материальных и денежных потоков, составляющих экономику. Давайте снова рассмотрим выполняемые правительством функции перераспределения доходов и ресурсов, а также стабилизации экономики в свете модели кругооборота из главы 2. На рис. 5-5 потоки (1) - (4) повторяют рис. 2-6. Потоки (1) и (2) показывают расходы фирм на ресурсы, поставляемые домохозяйствами. Эти расходы являются затратами для фирм, но представляют собой заработную плату, ренту, проценты и прибыли для домохозяйств. Потоки (3) и (4) отражают потребительские расходы домохозяйств на товары и услуги, производимые фирмами. [c.94]
Цель учебника - раскрыть сущность финансов предприятий, показать их роль и место в финансовой науке, рассмотреть сущность финансовых Отношений, денежных фондов и денежных потоков. В настоящее время на финансы предприятий оказывают влияние серьезные проблемы, существующие в экономике России. В учебнике показана большая часть этих проблем и их негативное влияние на финансовые отношения. [c.9]
Проект капиталовложений 1, чистая стоимость которого составляет 100000 дол Денежный поток в течение года равен нулю, все выплаты осуще ствляются в конце года Сумма этих выплат зависит от состояния экономики [c.38]
Центр тяжести на первом этапе реформы приходится на оздоровление денежной системы, а также на поддержание сложившихся хозяйственных связей и материальных потоков в экономике. Без устойчивых денег невозможно стимулирование производства, налаживание хозяйственного оборота, переход к [c.40]
Главная "болезнь" большинства российских предприятий — их низкая ликвидность. Это можно лечить введением такой формы ликвидации дебиторской задолженности, которая обеспечивает регулярные денежные потоки в адрес продавца — факторингом. Сейчас в экономике России характерна переориентация поставщиков с посреднических компаний на конечного потребителя, на розничную торговую сеть. Такой подход означает для поставщиков снижение кредитного риска и большую торговую маржу, что важно при сокращении нормы прибыли на фоне снижения инфляции. Из-за готовности конечных потребителей к массовым закупкам товаров только на условиях отсрочки платежа подобная ориентация ощутимо увеличивает объем дебиторской задолженности крупных поставщиков. [c.96]
Широко используемая на современном этапе экономического развития страны практика осуществления "теневых денежных потоков" в значительной степени является своеобразной реакцией предприятия на установленные государством жесткие "правила игры" в экономике и денежном обращении, в первую очередь, на неоправданно высокий уровень налогообложения предпринимательской деятельности. Рост объема "теневого денежного потока" в хозяйственной деятельности предприятий служит для государства своеобразным индикатором низкой эффективности принимаемых решений в области организации денежного -обращения и налогового регулирования предпринимательской деятельности с позиций соблюдения паритета интересов как государства, так и отдельных хозяйствующих субъектов. [c.47]
В случае достаточно низкой инфляции изменение процентной ставки может использоваться в целях стимулирования роста денежной массы в экономике, что приводит к ее оживлению, способствует переориентации инвестиционных потоков с государственных бумаг на фондовый рынок. Для этих целей повышается уровень процентных ставок. [c.551]
В этот период финансовые менеджеры переориентировали денежные потоки в сторону США, уповая на помощь американской экономики. Однако, по мнению многих специалистов, тот факт, что рост американского фондового рынка происходит на фоне снижения прибылей корпораций и изменения прогнозов ВВП в сторону принципиального снижения, свидетельствовали о том, что ситуация на рынке США была нестабильна. [c.445]
Критерием для оценки рентабельности активов является средневзвешенная цена капитала предприятия или, в упрощенном варианте, ставка рефинансирования. К сожалению, в условиях высокой цены капитала (более 40%) практически ни одна отрасль промышленности не может обеспечить необходимый уровень рентабельности активов. Коэффициент покрытия процентов за кредит показывает степень зависимости предприятия от кредитующих организаций. Поскольку суммы выплачиваемых процентов включают в себестоимость продукции и относят к текущей деятельности, то данный коэффициент в первую очередь используется при анализе операционного денежного потока. В то же время он косвенным образом отражает уровень заимствований и поэтому используется при анализе денежных потоков по финансовой деятельности. Критериальным значением для данного показателя в условиях стабильной экономики является 4 (т, е. четырехкратное покрытие процентов). [c.167]
Для регулирования финансовых и кредитно-денежных отношений в рыночных условиях необходимо располагать информацией о финансовых потоках в экономике. Величина финансовых ресурсов является количественной характеристикой финансового результата процесса воспроизводства за определенный период. Финансовые ресурсы охватывают часть денежных средств, на постоянной основе мобилизуемых в централизованные и децентрализованные фонды с целью их распределения и последующего расходования на возмещение выбывающих основных фондов, производственное и непроизводственное накопление, текущее непроизводственное потребление и социальные выплаты населению. В финансовые ресурсы не входят денежные средства, используемые на текущее производственное потребление и личное потребление населения. Финансовые ресурсы выступают в форме налогов, сборов пошлин, добровольных взносов, пожертвований и т. п. Иначе говоря, это законодательно закрепленные или добровольные финансовые обязательства хозяйственных единиц и населения. [c.177]
Несмотря на формальную независимость от правительства, Банк России не мог оставаться независимым от фактически проводившейся бюджетной политики по нескольким причинам. Во-первых, преобладание государственных краткосрочных облигаций в структуре финансирования дефицита сделало этот инструмент основным в операциях Центрального банка на открытом рынке, направленных на стерилизацию притока и оттока иностранного капитала, а также регулирование процентных ставок. Во-вторых, быстрая либерализация рынка государственных ценных бумаг для нерезидентов, направленная на снижение стоимости обслуживания долга, заставляла Центральный банк ограничивать денежное предложение, связанное с увеличением чистых внутренних активов, поскольку прирост чистых международных резервов был достаточен для обеспечения предложения денег, соответствующего целевым показателям инфляции. Наконец, сама по себе мягкая бюджетная политика (недостаточность усилий по сбору налогов и сокращению бюджетных обязательств), выражавшаяся в высоком бюджетном дефиците, не позволяла Центральному банку переориентировать денежные потоки в реальный сектор экономики. [c.22]
Отличительной особенностью и главным достоинством метода является то, что он позволяет учесть несистематические изменения потока доходов, которые нельзя описать какой-либо математической моделью. Данное обстоятельство делает привлекательным использование метода дисконтированных денежных потоков в условиях российской экономики. [c.24]
Экономическая система должна достигнуть определенного уровня развития для полноценной возможности оборота наличных денежных средств. Налич-но-денежный оборот возможен между различными субъектами экономики. Можно выделить определенные каналы движения наличие-денежных потоков в хозяйстве [c.54]
Тем самым центральным банком достигается комплексный подход к предприятию, рассматриваемому в качестве одного из основных субъектов денежно-кредитных отношений, хозяйственная деятельность которого решающим образом воздействует на формирование капитала и его последующее перераспределение в рамках финансовых потоков в экономике [50]. [c.21]
Согласно традициям, практике, экономической теории и законодательству, основной задачей, стоящей перед современными центральными банками, является контроль и регулирование денежных и финансовых потоков в экономике с целью обеспечения стабильной стоимости национальной валюты, т.е. низкой и ровной инфляции. Такая задача максимально отвечает интересам экономики и возможностям самих денежных властей. [c.5]
Оптимизация величины денежной массы в переходной экономике предполагает, что ее объем и структура должны обеспечивать развитие экономики (ее техническое перевооружение) при одновременном поддержании относительно низких темпов инфляции. Достижение этого возможно только при увеличении коэффициента мультипликации (путем роста долгосрочных депозитов) и соответствующем снижении темпов инфляции, т.е. повышении уровня монетизации экономики. По этой причине принципиальной в отношении определения оптимальной величины денежной массы в условиях Беларуси является оценка качественных характеристик (прежде всего направленности) эмиссионных денежных потоков. В частности, использование инвестиционного принципа эмиссии позволит ускорить реструктуризацию и перевооружение экономики на передовой технологической основе. [c.104]
Воспроизводственная функция стимулирует накопление финансовых ресурсов. Проблема накоплений тесно связана с государственной финансово-кредитной политикой, так как государство создает условия для регулирования денежных потоков в экономике при помо- [c.18]
Если рассматривать потенциальных партнеров — банки и клиенты-нефинан-совые организации, то экономические интересы сопряженных сторон-участников (банк-клиент) не могут совпадать полностью. Невозможность полного совпадения экономических интересов банка и клиента связано с тем, что банк по своей экономической природе - финансовый посредник, который обеспечивает обслуживание денежных потоков в экономике и не является собственником привлеченных денежных средств, а клиен, - наоборот, как правило, владелец произведенных товаров и услуг, которые в основном имеют материальное наполнение. Но реальному сектору экономики необходимы инвестиции и финансирование оборотных средств, а банкам - увеличение объемов производительных активов. Эти два параметра представляют краеугольный камень для партнерских отношений между банком и его клиентом. Суть этих партнерских отношений может выражаться только в приумножении и оптимальном использовании денежных потоков банковского клиента как для клиента, так и для банка. Возможности банка для удовлетворения потребностей клиента в зависимости от его интересов представлены в табл. 1. [c.4]
Наглядно продемонстрировать равенство доходов и расходов позволяет нам рис. 22.1, отражающий кругооборот материальных и денежных потоков в экономике.(С подобной схемой кругооборота потоков мы познакомились в гл 2.) Рисуно -. представляет упрощенную экономическую модель процессов взаимодействия домашних хозяйств и фирм-производителей товаров и услуг в рыночных условиях В этой модели домашние хозяйства направляют опосредованные рынками товаре г и услуг средства к фирмам, производящим эти товары и услуги. Фирмы, в свок очередь, направляя полученные средства на рынок факторов производства, прои водят оплату труда работников, осуществляют арендные платежи, а также вып. .. чивают прибыль своим владельцам. Таким образом в упрощенной экономическ модели деньги непрерывно циркулируют от домашних хозяйств к фирмам и обр/ [c.480]
Подведем итог в экономике, где используются деньги, домохозяйства как владельцы ресурсов продают свои ресурсы фирмам, а в качестве потребителей тратят полученный денежный доход, покупая товары и услуги. Фирмы должны покупать ресурсы для производства товаров и услуг затем они продают готовый продукт своего производства домохозяй-ствам в обмен на потребительские расходы или, с точки зрения фирм, на прибыль. Результатом является реальный поток экономических ресурсов и конечной продукции и услуг (против часовой стрелки) и денежный поток в виде доходов и потребительских [c.41]
Такое множество форм мобилизации в бюджет доходов от государственного сектора отражало специфические черты экономики переходного периода многоукладность, отсутствие достаточного опыта управления и неразвитость плановых начал в руководстве народным хозяйством, широкую сферу стихийного функционирования товарно-денежных отношении, неналаженность хозрасчетной деятельности государственных предприятий. В этих условиях преобладали налоговые формы и методы мобилизации ресурсов и финансового воздействия на производство они обеспечивали концентрацию в бюджет необходимых денежных ресурсов и вместе с тем регулировали платежеспособность и рентабельность работы промышленных предприятий, емкость рынка, движение денежных потоков в народном хозяйстве. [c.444]
Как и программные продукты других фирм-разработчиков, Proje t Expert 6 создан на базе эффективной имитационной модели денежных потоков в соответствии с методическими рекомендациями ведущих международных финансовых институтов и учетом специфики стран с переходной экономикой. Его инструментальные средства обеспечивают возможность разработки оформленных выходных документов, полностью соответствующих международным стандартам, на русском и английском языках. Функциональные возможности системы позволяют проводить расчеты бизнес-плана в двух свободно выбираемых валютах для операций на внутреннем и внешнем рынках, использовать адаптивный модуль описания налогового режима, учитывать инфляцию. [c.109]
МУЛЬТИПЛИКАТОР (лат multipli a-tor — умножающий, увеличивающий), показатель, характеризующий связь между двумя (иногда более, чем двумя) параметрами финансовых потоков в экономике, напр, между ростом расходов государственного бюджета и объёмами валового внутреннего продукта (ВВП), между ростом доходов в одном из секторов экономики и ВВП, между объёмом депозитов и денежной массой, находящейся в обращении. Используется вместе с акселератором [макроэкономический показатель, отражающий, во сколько раз возрастают новые инвестиции (капиталовложения) в производство в результате увеличения объёма производства]. Понятие мультипликатор ввёл в экономический обиход английский экономист Дж. М. Кейнс. [c.173]
Таким образом, здесь показана циркуляция реальных благ и денежных потоков в закрытой экономике. Если же, помимо домашних хозяйств и фирм, ввести в нашу схему государство, то мы увидим, что государство взимает налоги с фирм и домашних хозяйств, предоставляя, вмес- [c.343]
ДВУСТОРОННИЕ ПОТОКИ (англ. Ыга-teral flows) — движение денежных и товарных потоков в экономике страны или региона, а также между секторами экономики навстречу друг другу. [c.156]
В первой части (гл. 1—7) раскрывается взаимосвязь между стратегией компании к ее стоимостью, В главе 1 мы доказываем, что главная задача и центральная проблема менеджеров высшего эшелона сегодня — это управление стоимостью в интересах акционеров, В главе 2 мы рисуем портрет ме-кеджера1 ориентированного на стоимость, подробно разбирая конкретный пример из реального опыта генерального директора, которому пришлось реорганизовывать свою компанию и прививать на всех ее уровнях новую философию управления стоимостью, Б главе 3 обобщены базовые принципы создания стоимости на еще одном простом примере, где основное внимание уделяется не столько математическим расчетам, сколько интуитивному пониманию экономики бизнеса. В главе 4 мы попытались навести некоторый порядок Б разнородных показателях и способах измерения стоимости (с которыми вам неизбежно доведется столкнуться), сведя их в простую, но вместе с тем всеобъемлющую систему. В главе 5 изложены эмпирические свидетельства в пользу нашего подхода к оценке стоимости на основе дисконтированного денежного потока. В главе 6 описываются гибкие элементы организационной структуры, играющие немаловажную роль в переходе компании на стоимостные принципы управления, Наконец, в главе 7 рассматривается процесс создания стоимости в контексте слияний, поглощений и стратегических альянсов (сэюзов). [c.5]
Мы отвечаем на этот вызов, ответственно заявляя, что принципы, изложенные в нашей книге, замечательно выдерживаются применительно к таким компаниям, Классический анализ дисконтированного денежного потока в сочетании с микроэкономическим анализом и взвешиванием сценариев по вероятности их осуществления - наилучший способ найти стоимость интернет-фирм Хотя метод дисконтированного денежного потока кому-то может показаться анахронизмом, мы уверены он срабатывает там, где другке методы дают сбой, подтверждая тем самым, что базовые законы экономики и финансов остаются в силе даже в виртуальном пространстве Интернета. Вместе с гем следует отдавать себе отчет в том, что предлагаемая нами методика хотя и позволяет количественно измерить и до некоторой степени ограничить неопределенность, не способна устранить ее полностью. Акции интернет-компаний отличаются сильной изменчивостью по вполне веским и логичным причинам, [c.354]
Бектенова Д.Ч. Закономерности движения денежных потоков в условиях трансформации экономики Кыргызской Республики. - Б.Издательство кыргызско-российского славянского университета, 2001,стр.17. [c.147]