МЕЖДУНАРОДНАЯ ФЕДЕРАЦИЯ ФОНДОВЫХ БИРЖ — организация, основной целью которой является обеспечение равных прав для всех акционеров и координация структур рынков ценных бумаг. Находится в Париже Основными задачами являются регулирование торговли ценными бумагами, развитие техники и технологии биржевого дела, формирование политики воздействия на фондовый рынок. [c.222]
В начале 1990-х годов после 70-летнего перерыва в России вновь появились фондовые биржи и фондовые отделы товарных бирж. В 1991 г. постановлением Правительства РСФСР было утверждено "Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР". В этом постановлении целый раздел был посвящен регламентации деятельности фондовой биржи. В 1991 г. в России существовало около 100 бирж, из них 4 были фондовыми. В 1992 г. был принят Закон "О товарных биржах и биржевой торговле". В Федеральном законе "О рынке ценных бумаг" (1996 г.) детально описаны задачи и функции, права и обязанности, структура и основные операции фондовой биржи. [c.16]
Важнейшей задачей является создание законных структур для защиты инвесторов, особенно мелких. Тогда частные инвесторы будут рассматривать рынок ценных бумаг как безопасное место для размещения сбережений, а не для азартных игр. Фундаментальной основой для этой роли защиты инвестора является необходимость в предоставлении полной, точной и своевременной финансовой отчетности акционерных обществ. [c.371]
В области законодательного регулирования рынка ценных бумаг одной из первоочередных задач является принятие долгосрочной государственной программы развития и регулирования фондового рынка. Первые шаги в этом направлении были сделаны с принятием Федерального Закона О рынке ценных бумаг , который решил многие проблемы регулирования фондового рынка. Законом установлен новый режим для ценных бумаг и профессиональных участников фондового рынка, позволяющий избежать суррогатной деятельности на рынке, а также определена четкая структура государственных органов, регулирующих рынок ценных бумаг. Необходимо принятие и других законов и нормативных актов в соответствии с избранной линией регулирования, способствующих дальнейшему развитию и упрочнению фондового рынка в России, и осуществление контроля за их исполнением (законы О биржах и биржевой деятельности , О защите прав акционеров и инвесторов , О доверительном управлении ценными бумагами и др.). [c.246]
Касаясь четвертого этапа фундаментального анализа, задача которого спрогнозировать цену на товар, следует рассмотреть четыре основных элемента оценки объем резервов, финансовые операции, структуру рынка данной ценной бумаги и, наконец, доходность ценной бумаги, которая и является с учетом всех вышеназванных факторов базой для определения цены. [c.301]
Процесс приватизации осуществляется в России в несколько этапов. Чековый этап характеризовался широким привлечением населения. Гражданин России имел возможность вложить свой ваучер в акции предприятий, инвестиционных чековых фондов. В результате первого этапа осуществлено временное массовое перераспределение прав собственности, созданы предпосылки для формирования рынка ценных бумаг и системы институциональных инвесторов в виде чековых инвестиционных фондов и других структур. Не все задачи программы приватизации, принятой в 1992 г., выполнены. Прежде всего, не достигнуты цели, связанные с повышением эффективности деятельности предприятий через приватизацию и социальной защитой населения. [c.202]
Поэтому важнейшей задачей фондового рынка является создание эффективной системы контроля и управления рисками операторов рынка ценных бумаг. Стимулирование постепенного повышения капитализации с учетом особенностей деятельности различных операторов фондового рынка и рисков, связанных с такой деятельностью, а также стимулирование внедрения механизмов страхования и участия в гарантийных (компенсационных) фондах. Также необходимо совершенствование оперативного сбора отчетности операторов рынка и введение дополнений в структуру отчетности и изменений в сроки ее формирования и сдачи. [c.270]
Основной целью их разработки является формирование понятной системы государственного регулирования рынка ценных бумаг, обеспечивающей концентрацию внутренних ресурсов страны в инвестиционном секторе и их направление в наиболее эффективные отрасли реальной экономики. Концепции и комплексные программы развития фондового рынка, как системы взглядов на этот процесс, должны содержать стандартные схемы отражающие следующие основные положения а) основные тенденции развития рынка корпоративных ценных бумаг республики б) развитие продуктовой структуры рынка в) состояние развития инфраструктуры рынка и его основных институтов г) существующая практика государственного регулирования рынка ценных бумаг и формы коррекции для достижения поставленных целей д) матрица решения конкретных задач, включающую сроки и ответственных за их исполнение. [c.366]
Рынок ценных бумаг республики следует относить к зарождающимся рынкам. Не наблюдается совпадения общих параметров и темпов развития экономики и глубины фондового рынка. Рынок капиталов не занимает еще соответствующего положения в структуре финансового рынка республики и не выполняет в полной мере тех задач, которые обычно выполняются фондовым рынком в странах с развитой экономикой. Также рынок ценных бумаг еще не выполняет в полной мере функций прогноза экономического развития и не ощущается особого влияния на ритмы торговли финансовыми инструментами различного рода информации и новостей. [c.392]
При втором варианте организации учета ценных бумаг рабочий план счетов может иметь иную структуру субсчетов и субсчетов второго и третьего порядка. В любом случае конкретное построение рабочего плана счетов определяется в конечном итоге исполнителем - бухгалтером со своим собственным видением решения поставленной задачи. Определение последовательности содержания субсчетов различного порядка не регламентируется нормативно-правовыми документами. Следовательно, каждая организация, каждый профессиональный участник рынка ценных бумаг имеет собственное видение решения данной задачи исходя из собственного понимания удобства ведения учета. Но в любом случае организация должна сделать для себя вывод что важнее или что первичней для нее в данных конкретных условиях коммерческой деятельности [c.305]
В США в структуру Федеральной Резервной Системы входят также двенадцать Федеральных Резервных банков, свыше шести тысяч банков — членов Федеральной Резервной системы, а также Федеральный комитет открытого рынка и Федеральный консультационный совет. Территория США разделена на 12 банковских резервных округов, сформированных по экономико-географическому принципу так, что границы округов не совпадают с границами штатов. Во главе каждого округа стоит Федеральный Резервный банк, президент которого с 1935 г. утверждается Советом Управляющих Федеральной Резервной Системы. Совет директоров Федеральных Резервных банков намечает и вырабатывает определенный уровень банковских учетных ставок, который представляется на рассмотрение и утверждение Совета Управляющих Федеральной Резервной Системы. Также в компетенцию Федеральных Резервных банков входит осуществление общего контроля и инспектирования банков—членов Федеральной Резервной Системы, нескольких тысяч банковских холдинговых компаний, корпораций, филиалов и представительств иностранных банков в США. Кроме того, их задачей является кредитование банков, испытывающих временные финансовые затруднения, с целью обеспечения стабильности всей банковской системы и предотвращения возможного кризиса доверия со стороны вкладчиков. Федеральные Резервные банки проводят денежную эмиссию, оказывают различные финансовые услуги, осуществляют продажу и хранение ценных бумаг федерального правительства. Каждый Федеральный Резервный банк представляет еженедельный отчет об итогах своей деятельности в Совет Управляющих Федеральной Резервной Системы. Федеральный консультационный совет (ФКС) был создан для обеспечения связи между всеми банковскими учреждениями и Федеральной Резервной Сие- [c.503]
Исходя из решения новых задач, вытекающих из кардинальной перестройки системы управления экономикой и социальной сферой в Российской Федерации в 1990 и 1991 годах уточнялась организационная структура центрального аппарата Министерства финансов. В марте 1992 г. Правительство Российской Федерации утвердило новую структуру Министерства финансов Российской Федерации. Как и прежде, центральное место в нем занимают Бюджетное управление и Управление исполнения бюджета (казначейство). В составе Министерства организованы структурные подразделения, свойственные рыночной экономике Управление налоговых реформ Управление государственных ценных бумаг и финансового рынка Управление финансирования программ развития сельского хозяйства Управление финансовых программ развития производственной инфраструктуры и потребительского рынка Управление финансирования программ развития сферы материального производства и конверсии. [c.47]
Чтобы фондовая биржа могла выполнять поставленные перед ней задачи, она должна иметь эффективную организационную структуру, которая могла бы обеспечить не только более низкие издержки, связанные с торговлей ценными бумагами, но и ликвидность рынка, достаточное число продавцов и покупателей, возможность получения участниками торгов необходимой и точной информации как о прошлых ценах и объемах заключенных сделок, так и текущих ценах продавца и покупателя, представленных объемах и видах ценных бумаг. [c.135]
Особое внимание Г. Маркович уделил применению математики и компьютерной техники для практических задач в экономике, относящихся к принятию решений в сфере бизнеса в условиях неопределенности. Сотрудничая с экономистами РЭНД корпорейшн в рамках работы над созданием многоотраслевых моделей анализа промышленной деятельности, ученый принимал участие в разработке техники разреженных матриц для решения большого числа проблем моделирования экономических процессов. Работал он и над приложением методов математики к анализу фондовых рынков. Его первой крупной работой была магистерская диссертация (1950 г.), объектом изучения которой стала возможность применения математических методов к анализу фондовых рынков. Гарри Маркович — один из основателей теории и практики финансового управления фирмами, автор теории выбора портфеля , один из родоначальников теории финансов, которая особенно быстро развивается в системе экономической науки. Эта наука закладывает практические основы финансового управления фирмой. С помощью экономического инструментария и методов исследования у любой фирмы есть конкретная возможность. Это возможность проанализировать свое финансовое положение, оценить стоимость своего капитала и его структуру, выбрать оптимальный проект капиталовложения и источник финансирования, решить вопросы, касающиеся выпуска акций и облигаций, управлять своим капиталом и пр. В своей концепции выбора портфельных инвестиций Г. Марковиц попытался объяснить поведение инвесторов, которые при размещении акций не вкладывают весь капитал лишь в наиболее прибыльный вид ценных бумаг. Они предпочитают разнообразить капиталовложения, учитывая не только возможную прибыль, но еще и неизбежный риск. В качестве меры риска Г. Марковиц предложил применять показатель математической статистики — дисперсию. Такое предложение обусловлено тем, что инвесторы делают выбор согласно набору комбинаций размеров риска и прибыли, оптимальных по Парето. [c.355]
Что касается предприятий, которые не используют рынок ценных бумаг для привлечения средств, а также не привлекают заемные средства западных кредиторов, их органы управления значительно хуже осведомлены о целях и задачах реформы учета. Так, например, даже в относительно прогрессивном Самарском регионе из 100 предприятий, опрошенных американской корпорацией КАРAHA на предмет участия в проекте по практическому внедрению международных стандартов финансовой отчетности, большая часть не проявила интереса не только к проекту, но и к самим международным стандартам. При этом список предприятий формировался на основе рекомендаций местных органов власти и иных заинтересованных структур, таким образом, предприятия не были случайными, а уровень их менеджмента изначально предполагался выше среднего. В то же время только 42 предприятия из 100 были знакомы с МСФО и проявили интерес к проекту. [c.499]
Всем известно, что обыкновенные акции являются признанным инструментом инвестирования, и это подтверждается результатами обследования 37 компаний1. Нормальный уровень обыкновенных акций в составе пенсионных и долевых фондов, созданных этими компаниями, составлял 57%. (Нормальным считается уровень, который существовал бы, если бы относительные цены всех видов активов были адекватны, то есть если бы рынки ценных бумаг пребывали в равновесии.) Целевая задача портфеля определяет, конечно, структуру его активов, но в долгосрочных инвестиционных портфелях примерно 2/3 стоимости обычно отдается под обыкновенные акции. [c.516]
Совр. крупная корпорация характеризуется многоотраслевой структурой организации, состоит из множества предприятий и отделений. Это сложный организм, к-рый должен быть подчинён задачам рациональной организации. Но с внеш. стороны, со стороны собственности и контроля, корпорация составляет часть капиталистич. стихийной системы х-ва. Собственность на её акции, дающая право контроля и принятия важнейших решений, представляет часть рыночной системы, она продаётся и покупается. В известной мере движение собственности на акц. капитал может быть неподвластно непосродств. руководству корпорации. Различные махинации на рынке ценных бумаг, скупка контрольного пакета акций с целью захвата контроля над корпорацией и лишения контроля прежних владельцев, особенно характерные в первый период бурного развития акц. формы собственности (кон. 19 — 1-я треть 20 вв.), существуют и сейчас. В различных капнталистич. странах эти методы могут играть неодинаковую роль в зависимости от уровня развития акц. собственности и рынка ценных бумаг. Однако для всех стран общим является то, что стихийный механизм бир- [c.539]
Все это создает методическую основу для раскрытия научного содержания стратегии управления рисками. Анализируется структура службы риск-менеджмента, основные стратегические направления снижения риска, современные требования к спектру управленческих действий, идеология контроля за процессом управления рисками, Управление рисками — это часть более общего процесса управления бизнесом. А оно возможно только при условии своевременного получения достаточно качественной информации об объекте управления — о предпринимательской деятельности. Поэтому в главе 6 анализируются содержание и основные методы решения задачи идентификации и прогнозирования рисков в предпринимательской деятельности. Обсуждается понятие цены и ценности информации. Согласно системному принципу 20/80 проведено номинирование факторов риска и информации о них (как ведущих и второстепенных). В номинациях факты—мнения дана концептуальная классификация источников информации о рисках. Особое внимание обращается на обязательное отделение мнений от фактов. Два отдельных параграфа специально отведены для раскрытия существа технического и фундаментального анализа рынка ценных бумаг. [c.13]
Необходимость решения этой задачи возникает при анализе объемных показателей (например, товарооборот магазина зависит от многих факторов один из них — структура товарооборота, поскольку даже на интуитивном уровне понятно, что повышение в товарообороте доли менее издержкоемких или более дорогих товаров безусловно влияет на его величину) и средних уровней анализируемого показателя (например, повышение доли рисковых ценных бумаг на рынке с очевидностью приведет к повышению уровня риска на рынке в среднем). [c.115]
По строке 241 Вложения в зависимые общества возникает риск неперсонификации ответственности предприятия-клиента за финансовые вложения, так как необходимо учитывать структуру функциональных связей и фактическую меру ответственности дочернего предприятия за эффективное использование выделенных ресурсов. При отсутствии достоверной информации данные вложения можно отнести к иммобилизованным средствам или к средствам, изъятым из производительного оборота клиента банка. То же можно отнести к строке 242 Акции, выкупленные у акционеров . Но если клиент ставит перед собой задачи концентрации акционерного капитала, а не распыления акций, то можно рассматривать предприятие-клиента как потенциального партнера по созданию общего с банком бизнеса (например, инвестиционных операций банка), так как клиент в состоянии решить проблему персонификации ответственности за принятие и реализацию решений по развитию собственного бизнеса. Строка 243 Прочие краткосрочные вложения требует расшифровки по структуре вложений в инструменты финансового рынка (акции, депозиты, сертификаты, государственные ценные бумаги и т.п.). [c.145]
Рискдосрочиого возмещения основного капитала по ипотекам может быть распределен среди различных траншей, однако в целом снизить его невозможно. Хотя держатели краткосрочных траншей подвергаются меньшему риску предоплаты, тем не менее при резком падении процентных ставок им может быть выплачена номинальная стоимость гораздо раньше срока, что окажет негативное влияние на их инвестиции. Оценка риска предоплаты — чрезвычайно сложная задача, особенно когда речь идет о более сложных формах СМ О, которые могут состоять из различных комбинаций таких специфических бумаг, как классы планового погашения долга в рассрочку (РАС), компаньонские транши, первоклассные ценные бумаги и транши Z o скачком. Несмотря на это, появление СМО - показательный пример того, как финансовые рынки реагируют на нужды обладателей и пользователей капитала, создавая новые, гибкие по своей структуре ценные бумаги. [c.396]
Срочный рынок имеет свою внутреннюю структуру, которую можно классифицировать по различным критериям оценки. При наиболее общем подходе срочный рынок следует подразделить на первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой. По виду торгуемых на рынке инструментов его можно подразделить на форвардный, фьючерсный, опционный рынок и рынок свопов. В свою очередь, форвардный рынок можно подразделить на так называемый рынок классических форвардных контрактов, т.е. контрактов, главная цель которых состоит в поставке базисных активов и хеджировании (т.е. страховании) позиций участников, а также на рынок репо и рынок при выпуске. Их следует выделить и упомянуть отдельно, поскольку хотя по внешней форме они являются элементами срочного рынка, по своим главным функциям решают несколько иные задачи. Так, рынок репо призван обеспечивать потребности в краткосрочном кредите, а рынок при выпуске — в первую очередь выполнять функцию определения цены будущих выпусков ценных бумаг. Кроме того, по своим временным рамкам данные рынки можно рассматривать как ультракраткосрочные. Опционный рынок также можно разделить на рынок классических опционных контрактов и инструментов с встроенными опционами. [c.306]
Смотреть страницы где упоминается термин Задачи и структура рынка ценных бумаг
: [c.387] [c.114] [c.331] [c.242]Смотреть главы в:
Ценные бумаги Издание 2 -> Задачи и структура рынка ценных бумаг