Коэффициенты рентабельности инвестиций

Коэффициент рентабельности инвестиций предприятия Р чпи т. 3, с. 154  [c.342]

Обобщающий коэффициент рентабельности инвестиций (в любой из трех формул) выявляет конечный результат усилий менеджера. Сравнение текущей расчетной величины с прошлогодним коэффициентом может сообщить о том, хуже или лучше текущий период деятельности. Однако фирма, которая увеличивает свою рентабельность инвестиций с 1 до 2% (в 2 раза ), все равно работает неэффективно. Для сравнения полезен подходящий стандарт или норма. Отечественные предприятия такими стандартами пока не располагают, поэтому действуют методом проб и ошибок. Мировая практика бизнеса обычно пользуется четырьмя типами стандартов. Во-первых, теми, что обусловлены опытом и вычислены аналитиками. Во-вторых, бюджетами, планирующими деятельность фирмы. В-третьих, среднеотраслевыми показателями. В-четвертых, историческими показателями, характеризующими деятельность фирмы в прошлом. Однако ни один из перечисленных стандартов не является совершенным, поэтому интуиция менеджера может оказать существенную помощь в выборе стандарта, полезного для фирмы.  [c.101]


Коэффициент рентабельность инвестиций показывает, насколько эффективно предприятие ведет инвестиционную деятельность, за исключением инвестиций в собственное развитие. Коэффициент рассчитывается по формуле, где числитель — сумма доходов по ценным бумагам и доходов от долевого участия в совместных предприятиях, знаменатель — сумма средних значений за период долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений. По условным данным предприятие за отчетный период имеет доходы по ценным бумагам в размере 40 % от величины вложений.  [c.275]

При использовании финансовых коэффициентов аналитик выполняет ряд последовательных шагов. Первый шаг включает определение ключевых показателей и соотношений, требующих исследования. Для этого аналитик должен ясно представлять, кто является основным пользователем этих коэффициентов и для чего ему нужна эта информация. Очевидно, различные пользователи финансовой информации предъявляют различные требования к ней, что в свою очередь потребует применения определенных коэффициентов. Например, акционеры, вероятно, будут заинтересованы в соизмерении своих доходов с уровнем риска, связанного с их вложениями. Следовательно, коэффициенты рентабельности, инвестиций и структуры капитала (левереджа) будут представлять для них особый интерес. Кредиторы, предоставляющие средства на долгий срок, озабочены долгосрочной жизнеспособностью предприятия, в оценке которой могут применяться коэффициенты рентабельности и левереджа. Кредиторы, предоставляющие средства на краткий срок, например поставщики, могут интересоваться способностью предприятия выплачивать свои долги в течение ближайшего периода. Значит, для них интерес будут представлять коэффициенты ликвидности.  [c.83]


Однако большие значения ЧДД не всегда соответствуют более эффективному варианту проекта. В таких случаях в качестве вспомогательного показателя оценки эффективности инвестиций рекомендуется использовать показатель рентабельности инвестиций или коэффициент доходности  [c.99]

Норма рентабельности инвестиции — расчетная величина коэффициента дисконтирования, при которой чистый приведенный эффект от проекта равен нулю.  [c.385]

Управление факторами прибыльной работы осуществляется не только с помощью натурально-стоимостных индикаторов, но и путем регулярного исчисления разнообразных показателей рентабельности. В гл. 13 были рассмотрены соответствующие коэффициенты, дающие количественное наполнение выражениям типа рентабельная работа . Управление рентабельностью означает, по сути, обеспечение желаемой динамики значений этих коэффициентов. Поскольку при расчете тех или иных коэффициентов рентабельности используются различные базы (т. е. показатели, с которыми сопоставляется некоторая прибыль), управление рентабельностью предусматривает не только воздействие на факторы формирования прибыли (т. е. отдельные виды доходов и расходов), но и выбор структуры активов, источников финансирования, видов производственной деятельности. В частности, меняя целевую структуру капитала, можно влиять на показатели рентабельности инвестиций меняя структуру производства, можно воздействовать на рентабельность продаж и т. п. В любом случае эффективность и целесообразность принимаемых решений будет оцениваться комплексно — показателями прибыли и коэффициентами рентабельности кроме того, по возможности должны учитываться и субъективные неформализуемые моменты, факторы и результаты.  [c.421]


Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании, и исчисляются отношением полученной прибыли к используемым источникам средств. К таким коэффициентам относятся рентабельность всего капитала рентабельность инвестиций рентабельность собственного капитала рентабельность чистых активов рентабельность заемного капитала и др.  [c.215]

Первая связана с временным аспектом деятельности этой коммерческой организации. Коэффициент рентабельности продукции определяется результативностью работы отчетного периода вероятный и планируемый эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Когда коммерческая организация де-  [c.346]

Рентабельность инвестиций с позиции всех заинтересованных лиц. С помощью показателя прибыли до вычета процентов и налогов можно сделать оценку общеэкономической эффективности использования совокупных ресурсов коммерческой организации посредством расчета аналитического коэффициента, называемого условно коэффициентом генерирования доходов (ВЕР).  [c.382]

Рентабельность инвестиций с позиции инвесторов. При проведении аналитических расчетов с позиции инвесторов, т.е. физических и юридических лиц, обеспечивающих предприятие капиталом на долгосрочной основе, состав исходных показателей несколько меняется. Совокупным доходом инвесторов (акционеров и лендеров) служит чистая прибыль и величина процентов к уплате. Этот совокупный доход может сравниваться либо со всеми активами, либо с долгосрочным капиталом в первом случае рассчитывается коэффициент, известный как рентабельность активов (ROA), во втором — рентабельность инвестированного капитала (ROI).  [c.383]

Первая связана с временным аспектом деятельности коммерческой организации. Коэффициент рентабельности продаж определяется результативностью работы отчетного периода вероятный и планируемый эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Когда коммерческая организация делает переход на новые перспективные технологии или виды прод>кции, требующие больших инвестиций, показатели рентабельности могут временно снижаться. Однако если стратегия перестройки была выбрана верно, понесенные затраты в дальнейшем окупятся, т.е. снижение рентабельности в отчетном периоде нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности.  [c.390]

В основе оценки эффективности лежит сравнение с выбранной базовой величиной (достигнутой или ожидаемой) — в этом заключается основная особенность аналитических расчетов. Если инвестиции осуществляются в действующее предприятие, в качестве базы сравнения применяется достигнутая величина рентабельности капитала, рассчитываемая как отношение чистой прибыли к средней величине авансированного капитала. С учетом этих условий простая ставка доходности модифицируется в показатель, называемый коэффициентом эффективности инвестиций ARR [22, с. 206]  [c.431]

Коэффициент рентабельности (или коэффициент выгоды — издержки) представляет собой приведенную стоимость прогнозируемых будущих потоков денежных средств, деленную на первоначальные инвестиции  [c.92]

Как и в случае с внутренней нормой доходности, мы всегда можем решить эту проблему, рассмотрев коэффициент рентабельности приростных инвестиций. Говоря иначе, сначала удостоверьтесь, что проект Л стоит осуществить, затем рассчитайте коэффициент рентабельности 9900 дол. дополнительных инвестиций в проект М  [c.92]

Коэффициент рентабельности дополнительных инвестиций больше 1, т. е. лучшим является проект М.  [c.92]

Четвертым методом является применение коэффициента рентабельности, или коэффициента выгоды - издержки. Согласно этому методу компании должны принимать проект только в том случае, если отношение дисконтированных будущих потоков денежных средств к первоначальным инвестициям больше 1. Это равнозначно утверждению, что компании должны принимать проекты с положительными чистыми приведенными стоимостями. Единственный недостаток этого коэффициента заключается в том, что он не обладает свойством слагаемости, как приведенная стоимость. Поэтому вы должны быть особенно внимательны, используя данный метод при принятии решения о том, какому проекту отдать предпочтение.  [c.94]

У фирмы достаточно ресурсов, чтобы инвестировать либо в проект А, либо в проекты Б и В. Хотя чистые приведенные стоимости каждого из проектов Б и В меньше, чем у проекта А, чистая приведенная стоимость этих проектов, взятых вместе, выше. Поэтому ясно, что мы не можем делать выбор исключительно на основе чистых приведенных стоимостей отдельных проектов. Когда средства ограничены, нам нужно получить "наибольшее удовольствие за свои денежки". Иначе говоря, мы должны выбрать проекты, для которых отношение приведенной стоимости к первоначальным инвестициям является наиболее высоким. Это отношение представляет собой просто коэффициент рентабельности, или коэффициент выгоды—издержки, о котором мы говорили в главе 5  [c.122]

Показатель индекс рентабельности"позволяет вычленить в совокупном чистом денежном потоке важнейшую его составляющую — сумму инвестиционной прибыли. Кроме того, он позволяет осуществить сравнительную оценку уровня рентабельности инвестиционной и операционной деятельности (если инвестиционные ресурсы сформированы за счет собственных и заемных средств, индекс рентабельности инвестиций сравнивается с коэффициентом рентабельности активов если же инвестиционные ресурсы сформированы исключительно за счет собственных финансовых средств, то базой сравнения выступает коэффициент рентабельности собственного капитала). Результаты сравнения позволяют определить дает ли возможность реализация инвестиционного проекта повысить общий уровень эффективности операционной деятельности предприятия в предстоящем периоде или снизит его, что также является одним из критериев принятия инвестиционного решения.  [c.239]

При ЧТС, имеющей положительное значение, рентабельность инвестиций превышает минимальный коэффициент дисконтирования. При значениях ЧТС, равных нулю, рентабельность проекта равна минимальной норме. Таким образом проект, ЧТС которого имеет положительное или нулевое значение, можно считать приемлемым. При ЧТС меньше нуля рентабельность проекта ниже минимальной нормы и, следовательно, отданного проекта следует отказаться.  [c.115]

Детальность оценки инвестиционных проектов зависит от масштаба (суммы) инвестиции, поэтому для разных по масштабу инвестиций могут применяться разные по сложности и исходным данным методы экономической оценки их эффективности. Для проектов небольшого масштаба и сравнительно короткого срока реализации могут применяться более простые методы их экономической оценки (срок окупаемости, коэффициент рентабельности капитальных вложений).  [c.303]

При этом вклад инвестиций и инноваций в прирост добавленной стоимости (чистой продукции), если они обеспечивают повышение эффективности использования живого труда, принимается равным относительной экономии расходов на оплату труда с отчислениями на социальные нужды, умноженной на коэффициент рентабельности продукции в базисном периоде.  [c.541]

Вклад инвестиций и инноваций в прирост чистой продукции, если они обеспечивают повышение эффективности использования материальных затрат, принимается равным их относительной экономии, скорректированной на коэффициент рентабельности продукции.  [c.541]

Третья особенность связана с временным аспектом деятельности анализируемого объекта. Коэффициент рентабельности продаж, влияющий на рентабельность собственного капитала, определяется результативностью работы отчётного периода, а будущий эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Если предприятие планирует переход на новые технологии или другую деятельность, требующую больших инвестиций, то рентабельность капитала может снижаться. Однако, если затраты в дальнейшем окупятся, то снижение рентабельности собственного капитала нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности.  [c.97]

Коэффициент эффективности инвестиций. Другим достаточно простым методом оценки инвестиционных проектов является метод расчета коэффициента эффективности инвестиций (бухгалтерской рентабельности инвестиций).  [c.446]

Норма возврата инвестиций Прирост капитала акционеров Увеличение доли рынка Коэффициент рентабельности 2,43 1,14 0,73 0,21 1,24 0,02 1,43 1,06  [c.27]

Считается, что рентабельность инвестиций в действующее производство (собственный капитал плюс долгосрочные кредиты и займы) должна быть больше чем их стоимость, характеризующаяся показателями средневзвешенной стоимости капитала (см. гл. 6). Для оценки эффективности инвестиций с учетом их стоимости может быть использован показатель экономической добавленной стоимости. О способности расплачиваться по взятым кредитам и займам свидетельствуют коэффициенты покрытия процентов собственной прибылью предприятия и защищенности кредитов и займов.  [c.31]

Потребность в инвестиционном (спекулятивном) остатке денежных активов планируется исходя из финансовых возможностей предприятия только после того, как полностью обеспечена потребность в других видах остатков денежных активов. Так как эта часть денежных активов не теряет своей стоимости в процессе хранения (при формировании эффективного портфеля краткосрочных финансовых инвестиций), их сумма верхним пределом не ограничивается. Критерием формирования этой части денежных активов выступает необходимость обеспечения более высокого коэффициента рентабель-ности-краткосрочных инвестиций в сравнении с коэффициентом рентабельности операционных активов.  [c.164]

Коэффициенты занимают ключевое место при проведении финансового анализа деятельности предприятия. Коэффициенты связывают различные статьи баланса между собой, а также с другими формами отчетности (чаще всего с отчетом о прибыли и убытках). Наиболее существенное значение коэффициентов состоит в том, что они позволяют оценить абсолютные величины статей финансовых отчетов в сравнении с другими абсолютными величинами. В российской практике используются коэффициенты, которые делятся на следующие группы 1) показатели краткосрочной ликвидности 2) коэффициенты текущей деятельности 3) показатели делового и финансового риска 4) коэффициенты структуры капитала 5) коэффициенты покрытия 6) коэффициенты рентабельности 7) коэффициенты доходности инвестиций.  [c.358]

Эти показатели могут быть дополнены рядом частных показателей коэффициентом рентабельности использования свободного денежного остатка в краткосрочных финансовых вложениях (отношение полученных процентных доходов к сумме краткосрочных финансовых вложений), коэффициентом рентабельности накапливаемых инвестиционных ресурсов в долгосрочных финансовых вложениях (отношение полученного дохода в виде дивидендов или процентов к сумме долгосрочных финансовых инвестиций) и т.д.  [c.553]

Заканчивая раздел, отметим, что и в отечественной, и в западной на-учной и учебно-методической литературе в отношении коэффициентов рентабельности инвестиций имеется определенная терминологическая неупорядоченность в качестве примера упомянем о работе [White, Sondhi, Fried, с. 227], в которой показатель ROA в доналоговом исчислении рас-  [c.384]

Коэффициент рентабельности инвестиций (return on investment) — показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности.  [c.165]

Return on investment - коэффициент рентабельности активов (рентабельность инвестиций), % - показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности. Расчет производится для периода в один год с использованием среднего значения суммарных активов. Для расчета за период менее одного года значение прибыли умножается на соответствующий коэффициент (12,4, 2) и используется среднее за период значение суммарных активов.  [c.15]

Об основанность построения любого относительного показателя, к каков], IM и относятся коэффициенты рентабельности, заключается в идентификации соответствующих друг другу компонентов этого показателя, т.е. чкслителя и знаменателя дроби. Мы идентифицировали показатели величины инвестиций (капитала), т.е. знаменателя дроби что касается ее числителя, то здесь рассуждения таковы.  [c.382]

Рентабельность инвестиций с позиции собственников предприятия. Возможны два подхода к исчислению коэффициентов в зависимости от того, выделяются держатели обыкновенных акций из общей совокупности собственников предприятия или нет Если такого обособления не делается (например, число владельцев привилегированных акций невелико или их вообще нет), то рассчитывается показатель рентабельности (доходности) собственного капитала (ROE) если желательно обособление владельцев обыкновенных акций, то в дополнение к ROE рассчитывается показатель рентабельности (доходности) собственного обыкновенного капитала (RO E)  [c.384]

Согласно методу рентабельности мы принимаем все проекты, коэффициенты рентабельности которых больше 1. Если коэффициент рентабельности больше 1, значит, приведенная стоимость больше первоначальных инвестиций (—С,), и поэтому проект должен иметь положительную чистую приведенную стоимость. Следовательно, метод рентабельности приводит однозначно к такому же решению, что и метод чистой приведенной стоимости1".  [c.92]