Применение показателей СНС в финансово-экономическом анализе деятельности торгового предприятия для внутреннего пользования состоит в том, чтобы измерять финансовый результат не прибылью, которая является неосязаемым результатом (в силу использования ее на уплату налогов), а располагаемым доходом, который материализуется в приросте собственного капитала. [c.401]
Не менее важным является вопрос за счет каких источников у предприятия появились экономические ресурсы Очевидно, часть этих ресурсов будет предоставлена предприятию (экономическому субъекту) его собственником. Общая сумма принадлежащих владельцам средств (денежных, материальных или неосязаемых) называется капиталом собственника. Капитал собственника часто именуют собственным капиталом. [c.209]
Капитал, авансированный собственником (складочный капитал, уставный капитал, уставный фонд, паевой фонд и т. п.), может быть вложенным (суммарная величина взносов — денежных, материальных, неосязаемых — владельцев, используемых в интересах хозяйственной деятельности) и объявленным в тех случаях, когда капитал фактически не внесен, а только продекларирован. [c.216]
Этот капитал, который вкладывается в бизнес, представляет собой нераспределенную прибыль, долги, новую эмиссию акций. Здесь имеется еще один источник — уменьшение дивидендов по акциям. Но это возможно только тогда, когда менеджмент обеспечивает вложения капитала с высоким доходом в будущем. В этом случае акционеры не будут протестовать против реинвестирования своих потенциальных дивидендов. Наиболее очевидным вариантом повышения ценности предприятия является инвестирование в новые активы, приносящие доход. Это могут быть вложения в более эффективное оборудование, которое обеспечит снижение производственных затрат. Растущие объемы продаж могут оправдать вложения в расширение производственных мощностей, или вызвать прирост оборотного капитала и т.д. Новые активы могут быть как осязаемы (здание, оборудование), так и неосязаемы (расходы на рекламу, маркетинг, счета дебиторов и т.д.). [c.688]
Прочие активы. Этот показатель отражает так сказать неосязаемую (нематериальную) часть имущества M I, то, что называется стоимостью фирмы . Это приобретенное компанией имущество, которое так же, как и основной капитал, имеет долговременную ценность для предприятия, но в то же время лишено соответствующей материальной оболочки. Это стоимость патентов, стоимость прав на заключение соглашений о франчайзинге (короче все, что дает право компании лицензировать другим предприятиям или фирмам возможность использовать свою торговую марку), это издержки, связанные с пуском предприятия, наличие протоколов о намерениях с другими фирмами и т. п. Стоимость всего этого имущества M I (главным образом это лицензии на фирменную волоконную оптику) составляла на 31 декабря 1999 г. 103 млн долл. [c.219]
Предприятия, владеющие материальными, реализуемыми на рынке активами, например, недвижимостью, —- могут привлекать заемный капитал в большей степени, чем предприятия, стоимость которых определяется главным образом неосязаемыми активами, например, патентами, или, тем более, таким активом, как человеческий капитал, поскольку в случае финансовых затруднений он обесценивается очень быстро. [c.227]
КАПИТАЛИЗАЦИЯ - термин, имеющий много значений, в том числе а) оценка стоимости фирмы на базе ее основного и оборотного капитала, а также "гудвилл" (патентов, ноу-хау, товарных знаков, репутации и других "неосязаемых активов") б) оценка стоимости фирмы на основе рыночной стоимости ее акций и облигаций в) определение стоимости фирмы на базе ее ежегодной прибыли. [c.149]
Активы принято делить на долгосрочные (основные, основной капитал, используемый в производственном процессе, со сроком службы свыше одного года) и краткосрочные (оборотные, оборотный капитал, нормируемые и оборотные, отражаемые в активе бухгалтерского баланса) физические и финансовые материальные, вещественные (осязаемые) и нематериальные (неосязаемые, не являющиеся физическими объектами). К нематериальным активам относятся интеллектуальный продукт, технологии, патенты, долговые обязательства других компаний по отношению к данной, особые права на использование ресурсов. [c.10]
В-четвертых, все большее распространение получают нефинансовые измерители эффективности управления, с помощью которых можно лучше оценить достижения организации. Такими неосязаемыми критериями оценки являются интеллектуальный капитал, удовлетворенность потребителя, полнота, и комплектность использования информационных технологий. Последнее обусловлено тем, что роль информационных технологий в хозяйственной деятельности предприятий изменилась — они превратились в важнейшую составную часть продукта. [c.6]
Капитал 1-го (основного) уровня включает обыкновенные акции, нераспределенную прибыль, не предусматривающие накопления дивидендов, бессрочные привилегированные акции, а также неконтрольный пакет акций консолидированных дочерних компаний минус неосязаемый (нематериальный) основной капитал. [c.212]
Банкам разрешено отражать в балансе неосязаемый основной капитал, который возникает при покупке банка или небанковской фирмы за наличность. Новые международные стандарты подразумевают, что при определении минимального требуемого объема основного капитала банка его неосязаемый капитал должен вычитаться из совокупного капитала. [c.213]
Что касается качественного анализа деятельности фирм, то его принято соотносить с таким неосязаемым фактором , как менеджмент. Оценку эффективности менеджмента в отношении наращивания доходности, как правило, связывают с анализом чистой прибыли на акцию в течение нескольких предшествующих лет. Кроме того, полезно обращать внимание на данные по доходу на акционерный капитал, которые указывают на эффективность менеджмента в проекции поддержания и (или) повышения прибыльности в отношении акционерного капитала компании. Очевидно, что снижение дохода на акционерный капитал обусловливается снижением эффективности менеджмента, и, как следствие, это может вызвать отток инвестиций, так как капиталы акционеров используются недостаточно эффективно. [c.51]
Во-вторых, гудвилл представляет собой неосязаемый основной капитал (активы) как разность между ценой фирмы в целом и ценой реального основного капитала. [c.63]
Прочие активы. К ним относятся, например, нематериальные активы, оценки неосязаемого капитала. Такие активы создаются, когда фирма на начальном этапе работы тратит средства на организационные нужды или при покупке других предприятий по стоимости, превышающей номинальную стоимость активов, указанную в их бухгалтерских книгах. [c.234]
Форсированный рост индустриальной мощи страны обернулся, однако, стремительным нагнетанием неосязаемых для частного капитала обществ, потерь, парадоксов и противоречий, коренящихся в несовпадении частнопредпринимательской и обществ, эффективности. [c.596]
Динамика отдельных активов. Необходимо предавать гласности информацию, касающуюся движения некоторых активов в виде 1) земли и зданий 2) заводов и оборудования 3) незавершенного строительства 4) долгосрочных инвестиций 5) долгосрочной дебиторской задолженности 6) неосязаемого капитала 7) патентов, торговых знаков и подобных нематериальных активов и 8) отсроченных долгосрочных платежей. О предании гласности информации по тт 1)—4) мы уже говорили. Что касается п. 5)—8). то гласности должны предаваться данные о начальном балансе (валовые показатели без учета амортизации), приобретениях, реализации, переводах, списаниях, переоценках (корректировках и за-клю"ительном балансе). [c.80]
Прибыль в рыночном хозяйстве является вознаграждением такого специфического фактора, как предпринимательство. Специфического, во-первых, потому, что предпринимательство, в отличие от капитала или земли, неосязаемо. Во-вторых, мы не можем трактовать прибыль как своеобразную равновесную цену, по аналогии с рынком труда, капитала и земли. Эта специфика предпринимательства как фактора производства проявляется через его функции. Как уже было показано в гл. 3, функциями предпринимательства являются соединение других ресурсов - труда, капитала, земли - для производства товаров или услуг принятие основных решений, связанных с деятельностью фирмы осуществление нововведений в производстве или в сбыте продукции взятие на себя рисков, вытекающих из выполнения предпринимательских функций. Предприниматель в результате выполнения этих функций вправе претендовать на определенный доход - прибыль. Рассмотрим понятие прибыли как факторного дохода. [c.309]
Основой любой организации и ее главным богатством являются люди. Было время, когда считалось, что машина, автомат или робот вытеснят человека из большинства организаций и окончательно утвердят примат техники над работником. Однако, хотя машина и стала полновластным хозяином во многих технологических и управленческих процессах, хотя она и вытеснила человека частично или даже полностью из отдельных подразделений организаций, роль и значение человека в организации не только не упали, но и возросли. При этом человек стал не только самым ценным ресурсом организации, но и самым дорогостоящим. Более того, сотрудники организации становятся собственниками значительной части так называемого неосязаемого капитала фирмы. Ноу-хау для многих компаний является одним из важнейших активов, которым она обладает. Но носителями этих знаний являются сотрудники компании. Ушел человек из организации — и унес часть ее активов. И восполнить этот актив зачастую почти невозможно. [c.77]
АКТИВЫ НЕОСЯЗАЕМЫЕ — активы, не имеющие вещественной формы, но наделенные неосязаемой ценностью и в силу этого приносящие фирме дополнительный доход. К неосязаемым активам относятся потребительский капитал (или отношения организации с потребителями ее продукции) и структурный капитал фирмы, в состав которого включают технологии, изобретения, базы данных, публикации, процессы, которые могут быть документально оформлены и юридически защищены также сюда относятся стратегия и культура организации, структуры и системы, организационные процедуры и т. п. [c.16]
Под гудвиллом понимается условная стоимость деловых связей фирмы, цена накопленных нематериальных активов, денежная оценка неосязаемого капитала, престижа фирмы, ее торговой марки, ноу-хау, торговых контрактов, управленческого опыта. [c.150]
МЕТОД ПРИОБРЕТЕНИЯ В БУХГАЛТЕРСКОМ УЧЕТЕ. С помощью этого метода бухгалтерские документы зависимой от холдинговой компании организации включаются в консолидированные отчетные документы. Это производится методом приобретения, известным как бухгалтерия поглощения. Поглощение зависимой организации имеет вид присоединения ее активов и пассивов. Разница между ценой холдинговой компании в целом и ценой ее реального основного капитала называется неосязаемым основным капиталом. Эмитированные акции регистрируются по их реальной стоимости. Любое превышение этой суммы оценивается как нераспределенный резерв капитала. [c.369]
МЕТОД СЛИЯНИЯ В БУХГАЛТЕРСКОМ УЧЕТЕ — один из известных способов, с помощью которого холдинговая компания имеет возможность включить бухгалтерские документы зависимой компании в консолидированные бухгалтерские рапорты. Метод слияния (или метод объединения интересов) представляется возможным применять только в тех ситуациях, когда присоединение производится в виде поступательного обмена акциями открытой акционерной компании, в результате чего как минимум 90% всех акций попадают в собственность компании-приобретателя. При такой бухгалтерии слияния распределяемые резервы как компании-приобретателя, так и приобретаемой компании представляются как окончательно распределяемые резервы всей группы. Бухгалтерия слияния не включает в себя составление баланса неосязаемого фундаментального капитала с последующим обязательством списать его на прибыли и убытки. [c.370]
Превращение знаний, репутаций, иных неосязаемых ценностей в капитал, приносящий доход и измеряемый в деньгах, обеспечивают институты, составляющие мягкую инфраструктуру рынка. К числу таких институтов относятся (1) авторское и патентное право, другие институты интеллектуальной собственности, информационное законодательство законодательство о конкуренции (2) бухгалтерский учет НМА (3) обычаи делового оборота, включая стандарты и методы оценки бизнеса и НМА, применяемые профессиональными оценщиками, технологическими брокерами и т.д. [c.34]
К неосязаемым активам относятся интеллектуальная собственность, авторские права, монопольные права и привилегии, лицензии, патенты, фабричные марки, фирменные названия, товарные знаки и многие другие элементы, стоимость утраты которых можно определить используемым в западной литературе термином гудвил (условная стоимость деловых связей фирмы), поскольку они входят в капитализированную стоимость действующей фирмы, включающей как вещественный , так и невещественный капитал. Неосязаемые активы являются нематериальными, то есть не имеют физического содержания. Их ценность определяется теми конкурентными преимуществами, которые они дают фирме на рынке, их взносом в увеличение прибылей или сокращение расходов. Многие из этих конкурентных преиму- [c.322]
Другими словами, инновационное производство — это диалектическое единство материальной (осязаемой) и антропоцентрической (неосязаемой) систем производства. Результатом первой выступает материальный продукт, результатом второй — интеллектуальный капитал — знания, которые могут быть использованы в организации, чтобы получать различного рода преимущества перед конкурентами. В западной теории данное положение интерпретируется следующим образом как только инвестиции в исследования и развитие превысили инвестиции в основные фонды, компания превра- [c.52]
Гудвилл [goodwill] — цена фирмы часть нематериальных активов предприятия, неосязаемый основной капитал (денежная оценка престижа, опыта позиции на рынке и т.п.). [c.372]
ДЕЛОВЫЕ СВЯЗИ (goodwill) - известность, солидарность, добропорядочность предприятия, добросовестность в выполнении обязательств, наличие устойчивой клиентуры. Выражается в виде условной стоимости как статья неосязаемых активов основного капитала предприятия. [c.66]
Первым фактором, влияющим на размер ожидаемых инвесторами ставок доходности, является эффективность средств производства (produ tivity of apital goods). Как вы, вероятно, помните из первой главы, средствами производства являются вещи, которые используются для производства других вещей. В качестве типичных примеров средств производства можно привести шахты, дороги, каналы, дамбы, электростанции, заводы, машины и товарно-материальные запасы. Кроме этого физического (материального) аспекта капитала, в понятие "капитал" входят также патенты, контракты, формулы, признание марочных названий, а также структура производства, и сбыта, способствующие повышению производительности. Такие неосязаемые вещи (нематериальный капитал) часто являются результатом расходов на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки (НИОКР) и рекламу. [c.37]
Компании должны мыслить более широкими категориями, чем просто продажа и ее рост. Им следует задуматься о долгосрочной потребительской ценности, а именно о приведенной стоимости ожидаемых в будущем прибылей. Нужно знать, как захватить большую часть предприятий клиента в какой-либо отрасли на длительный срок и добиться долгосрочной потребительской ценности. В цифровой экономике конкурентное преимущество более дает неосязаемый капитал и менее — традиционный материальный. Компании уделяют основное внимание увеличению своей доли как в бизнесе каждого потребителя, так и на рынке. Получение большой доли рынка необязательно подразумевает большое число лояльных потребителей. На самом деле компания может сохранить свою рыночную долю, но в то же время потерять значительную часть своих потребителей и очень высокой ценой на товары и услуги заменить их. Сфокусировавшись на увеличении доли в бизнесе потребителей, компании придут к пересмотру ассортимента продукции и услуг, структуры распространения и оповещения. Вместо того чтобы действовать как охотники, думающие компании будут действовать как садовники, лелеющие своих потребителей23. [c.26]
Производительность. Результативность, в том смысле, что делаются правильные вещи , является чем-то неосязаемым, что трудно определить, особенно если организация внутренне неэффективна. Но эффективность обычно можно измерить и выразить количественно, потому что можно определить, например, денежную оценку ее входов (людей, материальных ресурсов, капитала, информации, идей) и выходов (товаров и услуг, решений, т. е. цены каждого решения). Относительная эффективность организации называется производительностью, иначе говоря, производительность — это отношение количества единиц на выходе к количеству единиц на входе, в том смысле, что термин производительность (produ tivity) отражает комплексную, факторную производительность, которая является следствием использования всех видов ресурсов и позиций на рынке, а не только производительность труда. При этом ключевой составляющей производительности является качество. Производительность на всех уровнях организации является критически важным фактором для того, чтобы организация могла выжить и добиться успеха в условиях конкуренции. [c.13]
ГУДВИЛЛ" (goodwill) — условная стоимость деловых связей фирмы, цена накопленных нематериальных активов фирмы, денежная оценка неосязаемого капитала (престиж торговых марок, опыт деловых связей и др.). Проявляется в том, что фирма получает прибыли, большие, чем она могла бы рассчитывать исходя из вложений в осязаемые активы. "Г." учитывается при продаже фирмы, иногда отражается на ее счетах. Однако в соответствии, например, с английским законом о компаниях 1981 г. компании с ограниченной ответственностью, приобретшие неосязаемые активы, должны их списать с балансовых счетов в течение периода, не превышающего срок их экономической полезности. Гражданский кодекс РФ включает в состав предприятия как имущественного комплекса неосязаемые активы (фирменное наименование, товарные знаки, знаки обслуживания и др.), а также указывает, что информация, составляющая служебную и коммерческую тайну, может иметь действительную или потенциальную ценность (ст. 132, 139). [c.77]
ГУДВИЛЛ ( goodwill ) - неосязаемый капитал фирмы престиж торговой марки, репутация, устойчивость клиентуры, кадры, условная стоимость деловых связей фирмы. То есть активы, капитал фирмы, которые не имеют самостоятельной рыночной стоимости "Г," имеет значение при поглощениях и слияниях фирмы, компании. [c.53]
С проблемой процента тесно связаны вопросы капитализации активов, их дисконтирования на рынке капиталов. Дисконтирование (от англ, dis ount - скидка) - это определение текущей стоимости активов, выраженных в денежной, вещественной или неосязаемой форме. Иными словами, дисконтирование - это определение текущей ценности ресурсов. В реальной жизни часто возникает потребность определить текущую стоимость самых различных видов капитальных активов зданий, сооружений, техники, машин, земли, дома, постройки, идеи, любой интеллектуальной собственности, любого физически осязаемого и неосязаемого объекта. Для этих целей надо знать две величины доход, который приносит данный капитал в течение определенного времени (как правило, в течение года), и среднюю учетную ставку банковского процента. [c.175]
Материальные инвестиции связаны с приобретением или созданием элементов основного капитала и осуществляются, как правило, в рамках инвестиционного проекта. Для этих целей могут быть использованы как собственные, так и заемные средства. В последнем случае инвестором становится банк, осуществляющий кредитные вложения в конкретный проект. Нематериальные (потенциальные) инвестиции осуществляют при создании нематериальных благ и выражают вложения средств в подготовку и переподготовку кадров, проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР), создание промышленных образцов новой продукции и др. При этом речь может идти только о повышении уровня знаний специалистов предприятия или его научно-технического потенциала по сравнению с другими организациями. Часто вложения в нематериальные (неосязаемые) активы, связанные с проведением НИОКР, выделяют в самостоятельную группу инновационных инвестиций, а все вложения, осуществляемые для повышения уровня знаний, включают в подгруппу интеллектуальных инвестиций. [c.16]
Но это не то, что люди имеют в виду, когда задаются вопросом о значимости маркетинга, например о его чистой прибыли на инвестированный капитал. Этот вопрос касается рентабельности инвестиций в маркетинговый бюджет в целом, включая всю сферу маркетинга, или по каждой из его частей отдельно, например по каждому из элементов маркетинга-микс (см. МАРКЕТИНГ-МИКС). В большей степени, чем другие затраты, бюджет маркетинга кажется самоопределяющимся, и у него меньше защитников на уровне правления (IPA KPMG, 1996). Специалистов по маркетингу не рассматривают в качестве значимых связующих звеньев , и вообще их не воспринимают как нечто облаченное в конкретную внешнюю форму само их существование рассматривается как оправдание непомерных денежных сумм, которые направляются на неосязаемые, эфемерные виды деятельности (см. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ МАРКЕТИНГА). [c.1043]
Понятие интеллектуальный капитал (далее — ИК), используется в основном менеджерами при управлении персоналом и НМА, при создании благоприятного образа фирмы с целью привлечения инвестиций и при оценке бизнеса, основанного на знаниях, с целью его купли или продажи. Оно шире, чем более привычные понятия ИС и НМА. Вместе с тем оно близко по смыслу к понятию неосязаемый капитал , используемому в работах по экономической теории и эконометрике с начала 70-х годов XX века. В составе ИК обычно выделяют три основных компонента (1) человеческий капитал (2) структурный капитал, куда входят ИС и информационные ресурсы (3) клиентский (он же брэндовый ) капитал. [c.33]
Существует целая серия работ, в которых исследована зависимость между количеством имеющихся у компании патентов и рыночной капитализацией или рыночной стоимостью компании. В частности, эта зависимость исследуется в классической работе Грилихеса95 по использованию патентной статистики в экономических измерениях. При этом используется понятие неосязаемый капитал — натуральный ненаблюдаемый показатель, повышающий рыночную стоимость фирмы и зависящий от количества имеющихся у нее патентов, объема вложений в R D, других аналогичных факторов. С наличием у фирмы неосязаемого капитала связано превышение ее рыночной стоимости над восстановительной стоимостью осязаемых активов с учетом фактора действующего предприятия. Последняя оговорка существенна. В профессиональной оценке бизнеса фактор действующего предприятия принято учитывать и связывать с одноименным активом. Этот ак- [c.203]