Варрант (особая форма опциона) представляет собой финансовый инструмент, обращающийся на бирже, держатель (владелец) которого получает право купить у продавца варранта (обычно это корпорация) определенное количество акций или облигаций на специально оговоренных условиях в течение определенного периода времени. Варранты могут продаваться самостоятельно, т.е. отдельно от основного финансового инструмента и, таким образом, иметь рыночную стоимость. Регистрация варрантов осуществляется по аналогии с другими опционами. Продавец варранта принимает обязательство, эквивалентное обязательству по активу, приобретаемому покупателем, которое отражает текущие издержки продавца по выкупу своего условного обязательства. [c.490]
Бескупонные облигации — один из основных финансовых инструментов при оценке всех контрактов с фиксированными доходами. Объясняется это тем, что любой контракт всегда можно разложить на составляющие его компоненты — денежные потоки, — после чего проанализировать в отдельности все ожидаемые по контракт денежные потоки и затем просуммировать их. [c.141]
Назовите основные финансовые инструменты борьбы с монополизмом производителей в условиях перехода к рыночной экономике [c.233]
Назовите основные финансовые инструменты финансового регулирования изобретательской деятельности [c.234]
Встроенный производный финансовый инструмент необходимо учитывать отдельно от основного финансового инструмента (основного договора) при условии, что [c.211]
Прежде всего это использование векселя в качестве инвестиционного инструмента, аналога корпоративной облигации. После краха рынка ГКО вексель постепенно занял нишу основного финансового инструмента, и в настоящий момент обороты вексельного рынка, по некоторым оценкам, составляют около 75% от общего оборота на рынке рублевых долговых инструментов. Среднедневной оборот сделок с финансовыми векселями — около 5 млрд руб., что вполне достаточно для проведения операций любого масштаба. Кроме того, этот рынок информационно прозрачен , проблем получения реальных данных о текущих котировках тех или иных векселей не возникает, поэтому вероятность совершения сделок по нерыночным ценам невелика. [c.399]
Основные финансовые инструменты [c.124]
Это документы оформления сделки на продажу-покупку основных финансовых инструментов при определенных условиях. К ним относят финансовые фьючерсы, опционы, варранты и др. [c.131]
В регионе Северной Америки безусловным лидером являются Соединенные Штаты Америки (103 сделки на сумму 46,7 млрд долл.). Они же являются и абсолютным лидером в мире, опережая следующий за ним Гонконг по объемам финансирования почти в 2,5 раза. В то же время, если сравнивать масштабы проектного финансирования в США с их основными макроэкономическими показателями (ВНП, общий объем прямых инвестиций и т.д.), следует признать, что проектное финансирование в США развито намного меньше, чем в тех же странах ЮВА. Причин этому много. Одна из них — сравнительно невысокая роль в экономике США таких отраслей, как добыча природных ресурсов и их переработка, которые являются традиционными сферами проектного финансирования. Вторая причина — мощный финансовый потенциал ведущих американских корпораций, позволяющий им воздерживаться от проектного финансирования как сравнительно дорогого метода финансирования. Проектное финансирование в США до недавнего времени процветало в таком секторе, как электроэнергетика (сегодня новое законодательство в области энергетики крайне затруднило дальнейшее использование проектного финансирования в этом секторе). Снижение активности банков в секторе электроэнергетики начиная с 1993 г. частично было компенсировано их вторжением в сектор телекоммуникационного бизнеса, где проектное финансирование является основным финансовым инструментом. [c.221]
Оборот инвестиционных ресурсов на фондовом рынке обслуживают следующие основные финансовые инструменты привлечения и займа капитала акции (обычные и привилегированные), долговые обязательства- — варранты и облигации. Каждый из них как источник финансирования инвестиций имеет свои преимущества и недостатки. [c.287]
Инвестиционное консультирование — сравнительно новый для нашей страны вид деятельности, способный существенно повысить эффективность российской экономики. Предлагаемая читателю работа является одной из первых в нашей литературе попыток изложить избранные главы из инвестиционной теории и практики применительно к российским условиям. Авторы подробно рассматривают основные понятия инвестиционного консультирования, дают обзор основных финансовых инструментов и методик, применяемых в практике финансового менеджмента. Прослеживаются основные этапы реализации инвестиционных проектов от проработки бизнес-идеи до расчетов экономической эффективности, даются рекомендации по выбору оптимальных инвестиционных решений. [c.4]
Какие основные финансовые инструменты воздействия государства на экономику применяются в странах с развитой рыночной экономикой [c.137]
Назовите основные финансовые инструменты борьбы с монополизмом производителей. [c.138]
Для определения стоимости FRA используются три основных финансовых инструмента [c.183]
Основные финансовые инструменты обращаются на форвардном рынке. Форвард-рынок представляет собой такой, на котором сделки заключаются на длительные периоды в отличие от спот-рынка, где сделки происходят за несколько дней. Рынок форвардных операций в России стал развиваться с конца 1993 года. Понятие российского рынка в настоящее время практически совпадает с рынком московским, так как на периферии данные финансовые инструменты практически не используются. [c.9]
Производные финансовые инструменты являются видом оформления сделки на продажу-покупку основных финансовых инструментов при определенных условиях. К производным (вспомогательным) ценным бумагам можно отнести финансовые фьючерсы, опционы, варранты и ДР- [c.75]
Проектное финансирование в США до недавнего времени интенсивно применялось в таком секторе, как электроэнергетика (сегодня новое законодательство в области энергетики крайне затруднило дальнейшее использование ПФ в этом секторе). Снижение активности банков в секторе электроэнергетики, начиная с 1993 г., частично было компенсировано их вхождением в сектор телекоммуникационного бизнеса, где ПФ является основным финансовым инструментом. [c.286]
Гл. I. Основные понятия, структуры, инструменты К числу основных финансовых инструментов относят ценные бумаги [c.6]
Теория САРМ. Основные положения теории и ее задачи. Соотношение доходность/риск диверсифицированного инвестиционного портфеля. Линия рынка капитала. Соотношение доходность/риск отдельной ценной бумаги и портфеля линия рынка ценных бумаг. Теорема сепаратности. Выбор недооцененных финансовых инструментов. Арбитражная теория. [c.82]
Страховой тариф — экономическая основа и исходный рубеж формирования финансов страховой фирмы. Страховой взнос (премия, платеж) - рыночный инструмент превращения страховых тарифов в страховые резервы, в т.ч. в технические и математические резервы. Инвестирование временно свободных денежных средств страховщика -вторичный источник (рубеж) формирования его финансов. Страховые фонды, в т.ч. фонды технических резервов - один из краеугольных камней финансовой устойчивости и платежеспособности страховщика. Состав, источники и величина фондов технических резервов страховой фирмы. Основные финансовые результаты деятельности страховой фирмы расходы, доходы, прибыль/убыток. [c.398]
Новые финансовые инструменты динамично развиваются. Операции с ними в основном сосредоточены в мировых финансовых центрах. Они предназначены преимущественно для страхования валютного и процентного рисков участников международных экономических отношений. При этом используется новейшая компьютерная технология для получения информации и быстрого перевода денежных средств. [c.388]
Для страхования валютных рисков используется ряд новых финансовых инструментов финансовые фьючерсы и финансовые опционы (с ценными бумагами), соглашение о будущей процентной ставке, выпуск ценных бумаг с дополнительными страховыми условиями и др. Эти методы страхования позволяют переносить валютные, кредитные и процентные риски с производителей и инвесторов, обремененных конкурентной борьбой на рынках, на участников мировых валютных, кредитных, финансовых рынков, которые готовы принять эти риски на себя, получив соответствующую прибыль. Операции с новыми финансовыми инструментами сосредоточены в основном в мировых финансовых центрах, так как законодательство ряда стран сдерживает их применение. Эти методы страхования рисков динамично развиваются и весьма перспективны. Использование форвардных и фьючерсных сделок для страхования рисков во внешнеэкономической деятельности позволяет точнее оценить окончательную стоимость страхования. [c.415]
Руководство по платежному балансу ориентирует на увязку его основных показателей с показателями системы национальных счетов, которая является основой для анализа макроэкономических процессов и включает показатели ВВП, сбережений, инвестиций, потребления. Измененное Руководство учитывает распространение в международной практике новых финансовых инструментов, расширение масштабов реструктуризации долга развивающихся стран. Последнее обстоятельство особенно важно для составления платежного баланса России. [c.515]
Из табл. 13.22 видно, что за отчетный период сумма собственного оборотного капитала увеличилась на 3100 тыс. руб. Это произошло главным образом за счет прироста суммы добавочного капитала (фонда накопления) и нераспределенной прибыли. Дополнительное вложение капитала в основные фонды и долгосрочные финансовые инструменты вызвало уменьшение его величины. [c.305]
Реализацию финансовых методов обеспечивают финансовые инструменты, основными из которых являются денежные средства кредитные инструменты финансовые показатели, с помощью которых управляющая система воздействует на хозяйственную деятельность, прежде всего прибыль, выручка, издержки цены дивиденды финансовые санкции налоги и т.д. [c.50]
Во-первых, посредники осуществляют диверсификацию риска путем распределения вложений по видам финансовых инструментов между кредиторами при выдаче синдицированных (совместных) кредитов во времени и иным образом, что ведет к снижению уровня кредитного риска. При отсутствии финансового посредника велик кредитный риск, т. е. риск невозврата основной суммы долга и процентов. Чистый доход посредника определяется разницей между ставкой за предоставленный им кредит и ставкой, под которую сам посредник занимает деньги, за вычетом издержек, связанных с ведением счетов, выплатой заработной платы сотрудникам, налоговыми платежами и т. д. [c.62]
Какие финансовые инструменты являются основными на рынке денежных средств и какие характеристики позволяют им выступать в качестве инструментов данного рынка [c.86]
Казначейский вексель — основной вид краткосрочных государственных обязательств, выпускаются обычно на срок 3, б, и 12 месяцев (в США, например, они эмитируются на срок от нескольких недель до года). Эмиссия и погашение осуществляются центральным банком по поручению казначейства или министерства финансов. Реализуются, как правило, с дисконтом, являются высоколиквидным финансовым инструментом. [c.260]
По данным Всемирного банка, общая сумма платежей (основной долг и проценты) составит в 2001 г. 14,43 млрд долл., в 2002 г.— 14,58 млрд долл., в 2003 г.— 19,72 млрд долл. Это предъявляет особые требования к изысканию ресурсов для обслуживания долга, обращения к финансовым инструментам управления долгом. [c.277]
Европейскому центральному банку принадлежит ключевая роль в осуществлении кредитно-денежной политики в рамках Европейской валютной системы (ЕВС). При этом его основная задача заключается в унификации требований, предъявляемых к финансовым инструментам и институтам в зоне евро, а также в методах проведения центральными банками кредитно-денежной политики. В частности, до создания ЕВС центральные банки отдельных государств использовали различные механизмы денежно-кредитного регулирования экономики. Так, не все страны ЕС применяли нормы обязательного резервирования для коммерческих банков, а часть из тех, кто использовал их, не начисляли процентное вознаграждение. Различались механизмы рефинансирования кредитных институтов со стороны центральных банков. [c.553]
Финансовые институты и их функции. Под финансовым институтом понимается учреждение, занимающееся как основной деятельностью операциями по передаче денег, кредитованию, инвестированию и заимствованию денежных средств с помощью различных финансовых инструментов. Основное предназначение финансового института — организация посред- [c.59]
Финансовые инструменты. В предыдущей главе было приведено общее определение финансового инструмента как одной из ключевых категорий во взаимоотношениях компании с финансовыми рынками. С помощью финансовых инструментов компании осуществляют множество операций, причем эти инструменты могут как формироваться компанией, так и приобретаться ею. Выбор и значимость отдельных инструментов определяются различными обстоятельствами и зависят от вида деятельности компании. В частности, для финансовых институтов особую значимость имеют производные финансовые инструменты (опционы, фьючерсы, форварды, свопы), с помощью которых они и получают основную часть своего дохода тогда как для компаний сферы производства подобные инструменты не являются приоритетными. [c.63]
Одна из основных проблем, с которой приходится иметь дело предприятию, на балансе которого имеются финансовые инструменты, является их оценка и представление в отчетности. В системе международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) имеются два стандарта МСФО 32 Финансовые инструменты раскрытие и представление информации и МСФО 39 Финансовые инструменты признание и оценка , имеющие особую значимость для компаний, в балансах которых доля финансовых инструментов высока. Для повышения достоверности и реальности отчетных данных упомянутые стандарты рекомендуют более активно использовать оценку инструментов по так называемой справедливой стоимости, в основе которой лежат рыночные оценки. (Данное пособие не предназначено для обсуждения базовых категорий теории оценивания тем не менее, читатель может найти соответствующую терминологию в глоссарии.) [c.65]
Снижение роли облигаций хозяйствующих субъектов как источников долгосрочного финансирования В рыночной экономике облигации являются одним из основных источников финансирования хозяйственной деятельности. В условиях инфляции инвесторы, во-первых, отдают предпочтение краткосрочному кредитованию и, во-вторых, требуют повышенного процента на свой капитал в случае его долгосрочного инвестирования. Более привлекательными становятся облигации с плавающей процентной ставкой, привязанной к уровню инфляции. Такая политика особенно популярна в странах с постоянно высоким уровнем инфляции, например, в латиноамериканских странах. В России подобные финансовые инструменты еще не получили распространения их заменяют долгосрочные кредиты и займы. Естественно, что в условиях инфляции возможности получения подобных кредитов на приемлемых условиях весьма ограничены. Таким образом, основным источником финансирования становятся собственные средства. [c.242]
В данном примере, идеальная стратегия следования тренду стремится зафиксировать самые крупные движения цены за определенный интервал времени. Следовательно, оптимальная окупаемость - утртюгРтш- Очевидно, что эта стратегия получит наибольшую пользу от предсказания краха. Также необходимо отметить инвестиционные стратегии, использующие финансовые производные, такие как опционы "пут" и "колл". Опцион "пут" представляет собой естественный инструмент для подкрепления предсказания приближающегося краха. Вспомним, что опционы "пут" (известные также под названием опционы продажи) дают право (но не обязывают), полученное от противоположной стороны (скажем, банка), продавать акцию по предварительно выбранной цене, называемой ценой исполнения, за определенный период времени. Когда реальная рыночная цена акции падает намного ниже цены исполнения, опционы "пут" становятся очень ценными, поскольку инвестор может покупать акции на рынке по низкой цене и продавать их банку по высокой цене исполнения опциона, забирая, таким образом, разницу. Рычаг, заложенный в опционах "пут", берет свое начало из того обстоятельства, что начальная цена может быть очень низкой, если цена исполнения изначально выбирается как более низкая по сравнению с ценой основного финансового инструмента, поскольку трейдер ничего не выигрывает от продажи по цене ниже рыночной. Если крах возникает до того, как опцион достигает своего срока истечения и, как следствие, цена падает близко или ниже цены исполнения, изначально не имеющий практически никакой ценности опцион внезапно приобретает большую ценность. Его цена может подскочить на коэффициент, исчисляющийся сотнями для больших крахов, что соответствует потенциальным прибылям в десятки тысяч процентов Но говорить об это значительно легче, чем делать, так как точный расчет времени имеет огромное значение. [c.344]
Учитывая, что общий объем заимствований на международных рынках капитала, по данным Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), в 1995 г. составил 1257 млрд дол., можно сделать предположение, что по крайней мере 1/5 часть ресурсов международных рынков ссудного капитала обслуживает проектное финансирование. Безусловно, рынки долгосрочного ссудного капитала в еще большей степени оказываются завязанными сегодня на ПФ. По данным ОЭСР, 29% мирового ссудного капитала (368,4 млрд дол.) в 1995 г. реализовывались через синдицированные займы, которые превратились в основной международный финансово-кредитный инструмент. Поскольку в ПФ основным финансовым инструментом являются синдицированные займы, сопоставление приведенных выше цифр позволяет сделать осторожный вывод, что большая часть таких займов в мире предоставляется в рамках проектного финансирования. [c.284]
Следует отметить, что ГКВ1 стали основным видом ценных бумаг государственного внутреннего заимствования и поэтому являются основным финансовым инструментом бюджета, обращающимся на рынке. Вопрос низкого уровня рыночного обращения и соответственно потребительской популярности является проблемой совершенствования ее механизма и развития рыночной инфраструктуры. Именно данный вопрос является одним из основных препятствий несовершенства механизма обращения государственных долговых ценных бумаг, который ограничивает задачу расширения мобилизации внутренних сбережений населения и рынка на цели неинфляционного пути финансирования долга бюджета. [c.216]
На современном финансовом рынке уже практически невозможно встретить биржи, торгующие живым товаром законное место продукции промышленных предприятий заняли финансовые инструменты, в первую очередь — валюта и ценные бумаги. Рынок ценных бумаг чрезвычайно сложен и многообразен, подробно рассказать о нем в двух словах, тем более — в рамкахданной книги, решительно невозможно. Ниже я постараюсь перечислить основные финансовые инструменты, которыми торгуют на современных биржах, теория же и практика самой торговли, увы, останутся за кадром. [c.233]
Платежный баланс России состоит из двух основных разделов текущие операции и операции с капиталом и финансовыми инструментами. Поскольку сумма всех кредитовых проводок должна совпадать с суммой дебетовых, а сальдо должно равняться нулю, то показатели этих двух счетов теоретически должны уравновешиваться. Однако на практике это недостижимо, и поэтому вводится балансирующая статья Ошибки и пропуски . В российском платежном балансе этот показатель составляет 7—9% экспорта, что много даже по меркам развивающихся стран. К тому же подлин- [c.515]
Для обычного предприятия (имеется в виду предприятие, для которого операции с финансовыми инструментами не являются основным видом деятельности) операции с финансовыми инструментами сводятся к двум типам (а) формирование инвестиционного портфеля стратегического характера и (б) формирование инвестиционного портфеля спекулятивного характера. Портфель первого типа включает ценные бумаги (акции) компаний, имеющих, в известном смысле, стратегическую значимость для их держателя например, это могут быть акции компаний, являющихся поставщиками данного предприятия, потребителями его продукции, работающих в том же сегменте рынка или в принципиально иных перспективных сегментах и регионах и т. п. Этот портфель достаточно консервативен, поскольку предприятие заинтересовано в эмитентах ценных бумаг несмотря на складывающуюся рыночную конъюнктуру. Портфель второго типа включает высоколиквид- [c.64]
Смотреть страницы где упоминается термин Основные финансовые инструменты
: [c.49] [c.211] [c.386] [c.219] [c.448] [c.47] [c.103] [c.32]Смотреть главы в:
Краткие сведения по стохастической финансовой математике -> Основные финансовые инструменты