Особое внимание в западных странах отводится поддержке малого инновационного предпринимательства. В США институциональной поддержкой инновационного предпринимательства занимаются администрация по делам малого бизнеса, Национальный научный фонд, НАСА, университеты, отраслевые министерства. В Германии ту же работу проводят Министерство экономики, Министерство научных ш следований и технологий, Федерация промышленных исследовательских ассоциаций, Патентный центр. Во Франции -- Министерство экономик , Национальное агентство по внедрению результатов исследований, Научно-технический фонд. В Японии — Корпорация финансирования мелкого бизнеса, Народная финансовая корпорация, Центр рискового предпринимательства. В Италии — Фонд технологических нововведений. Вместе с центральными и коммерческими банками, страховыми фондами все эти организации создают необходимую основу для эффективной реализации национальных программ поддержки малого инновационного предпринимательства. [c.159]
Одним из первых государств, которое прибегло к созданию внебюджетных фондов, были США, создавшие фонд реконструктивной финансовой корпорации. Западногерманский фонд выравнивания бремени войны, появившийся после ее окончания, сейчас продолжает использоваться для финансирования тяжелой промышленности, главным образом для модернизации производства. В Венгрии Государственная комиссия по санации предприятий имеет специальный фонд, средства которого используются для финансовой поддержки тех предприятий, реконструкция [c.187]
Развитые в части 3 критерии отбора облигаций для инвестирования можно использовать также как критерии разумной финансовой политики. В большинстве предприятий в интересах собственников как раз такая доля долгосрочного долга, которая не бывает больше — и не намного меньше, величины, которую готовы предоставить в долг осторожные финансовые организации, с учетом текущих ставок процента и наличных деловых рисков. Именно такую долю долга можно было бы счесть оптимальной структурой капитала. В типичном случае для промышленной корпорации разумно иметь в структуре капитала 30% долга. [c.623]
Другой пример. Постановлением Правительства Российской Федерации от 27 января 1996 г. № 26 "О привлечении финансово-промышленной группы "Союзагропром" к формированию федерального фонда продовольствия" предписано Федеральной продовольственной корпорации Минсельхозпрода РФ заключить договор с ФПГ о выполнении этой группой функций закупки и поставки сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия для федеральных государственных нужд. При этом было поручено Минфину РФ и Федеральной продовольственной корпорации предусматривать выделение ФПГ финансовых ресурсов для проведения закупок и поставок продовольствия в федеральный фонд. [c.66]
Международная финансовая корпорация (МФК создана в 1956 г.) стимулирует направление частных инвестиций в промышленность развивающихся стран для роста частного сектора. Кредиты предоставляются наиболее рентабельным предприятиям на срок до пятнадцати лет (в среднем от трех до семи лет). Специфика кредитов МФК заключается в отсутствии требования правительственных гарантий в отличие от МБРР и MAP, так как частный капитал стремится избежать государственного контроля. Кроме того, МФК с 1961 г. имеет право непосредственно инвестировать средства в акционерный капитал предприятий с последующей перепродажей акций частным инвесторам. В этом проявляется присущая группе Всемирного банка тенденция сотрудничества, а не конкуренции с частными инвесторами. [c.279]
Сельскохозяйственный кредит в Т. развит слабо. Примерно 90% всех кредитов предоставляется менялами и ростовщиками из высокого процента. Кредитованием с. х-ва занимаются кредитные кооперативы. Они выдают кредиты только своим членам на срок до 10 лет из 8—10% годовых. Центральным институтом для всех кооперативов и двух провинциальных кооперативных банков является учрежденный в 1941 г. при значительном участии гос-ва Кооперативный банк. Банк предоставляет кредиты кредитным кооперативам из 6— 7% годовых. Сберегательный банк основан в 1946 г, К нему перешли все активы почтово-сберегательной системы, существовавшей с 1913 г. Наряду с функциями чисто сберегательного института он принимает депозиты, производит небольшие операции по страхованию и переучету. Значительную часть своих активов банк использует для кредитования государственных предприятий и инвестиций в государственные займы. Промышленная финансовая корпорация создана в 1959 г. с капиталом в 20 млн. бат на базе ликвидированного Промышленного банка. Корпорация производит среднесрочное и долгосрочное кредитование мелких и средних частных предприятий, гарантирует займы, предоставляемые др. организациями. Страховое дело сосредоточено в основном в руках иностранных компаний. Наряду с чисто страховыми операциями страховые компании предоставляют кредиты на жилищное строительство и выдают ссуды под залог недвижимости. [c.410]
Э. ценных бумаг может быть частной и государственной. Частная Э. включает выпуск акций и облигаций акционерных компаний она служит одним из главных способов мобилизации и увеличения капиталов акционерных предприятий. В эпоху империализма активное участие в Э. ценных бумаг для промышленных и др. предприятий принимают крупные банки. В условиях общего кризиса капитализма возрастает несоответствие между большим ростом Э. ценных бумаг и замедленными темпами роста произ-ва. Так, в США за 1940—1961 гг. годовая новая Э. ценных бумаг корпораций увеличилась с 2,8 млрд. до 16,7 млрд. долл., т. е. в 6 раз, тогда как объем промышленной продукции возрос в 2,5 раза. Э. ценных бумаг капиталистич. корпораций подвержена циклич. колебаниям, достигая максимума в фазе промышленного подъема и минимума в периоды кризиса. Напр., в США за 1924—1929 гг. годовая Э. ценных бумаг корпораций возросла с 3,5 млрд. до 9,4 млрд. долл., а к 1933 г. упала до 0,4 млрд. долл. После второй мировой войны падение Э. ценных бумаг корпораций в США происходило в 1949, 1963, 1959 гг. (в последнем почти на 2 млрд. долл.). Э. облигаций государственных займов служит средством мобилизации финансовых ресурсов для покрытия бюджетных дефицитов буржуазных гос-в. Э. государственных ценных бумаг в периоды войн составляет львиную долю всей Э. В годы второй мировой войны подавляющая часть общей суммы Э. ценных бумаг приходилась на облигации государственных займов и др. виды государственных ценных бумаг. [c.630]
Главными заемщиками международного рынка являются транснациональные корпорации, нуждающиеся в кредитах для финансирования капиталовложений в разных странах, а также государства, имеющие дефицитные платежные балансы. В роли кредиторов выступают коммерческие банки, инвестиционные компании, компании по торговле ценными бумагами, пенсионные фонды и др. В последние годы в операциях рынка стали участвовать финансовые подразделения крупнейших промышленных монополий, деятельность которых дополняет их основную производственную деятельность. [c.316]
При экономической монополии государства его отношения с субъектами рыночных отношений существенно изменились с появлением промышленных монополий и финансово-промышленных корпораций, для которых свободная конкуренция перестает играть ведущую роль. Используя свою финансовую мощь, их представители сравнительно легко получают важнейшие посты в государственном аппарате, ведающем распределением его бюджета, федеральной контрактной системой (ФКС) госзаказов и подрядов на изготовление оружия, сооружение крупных объектов, на выпуск армейского снаряжения и т.д. Получив вне свободной рыночной конкуренции такие заказы, монополии обеспечивают себе от государства льготное финансирование, налогообложение, снабжение ресурсами по монопольно низким ценам и оплату готовой продукции на уровне монопольно высоких. Государственный бюджет становится, таким образом, предметом монополистической конкуренции, обеспечивающей источники получения устойчивых сверхприбылей, в форме которых происходит экономическая реализация возникшего сращивания частномонополистического капитала с государственной монополией присвоения прибавочной стоимости общества в форме налогов. Так появляется государственно-монополистический капитал (ГМК). [c.304]
Цель инвестирования в финансовые активы зависит от предпочтений каждого вкладчика. Классический вариант — вложение денежных средств в ценные бумаги промышленных компаний (корпораций) для извлечения дополнительного дохода в форме дивидендов и процентов. [c.267]
Для инвестиционных компаний характерно то, что среди покупателей их ценных бумаг определенную долю составляют кредитно-финансовые и торгово-промышленные корпорации. Каждый инвестор инвестиционного фонда обязан платить комиссионные при покупке для него акций и управлении вкладом. Размер комиссионных различается по компаниям и зависит от их финансового состояния. [c.319]
Всемирный банк является еще одним специализированным учреждением ООН, состоящим из четырех тесно связанных между собой организаций, общей целью которых является повышение уровня жизни в развивающихся странах за счет финансовой помощи промышленно развитых стран. К этим организациям относятся Международный банк реконструкции и развития, Международная ассоциация развития, Международная финансовая корпорация и Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям. Всемирный банк представляет крупнейший в мире инвестиционный институт, на его долю приходится около половины финансовых средств, направляемых всеми межгосударственными организациями в развивающиеся страны для их скорейшего социально-экономического развития. [c.441]
Рассмотрение предметности и целевой определенности финансовых отношений уже как специализированных перераспределительных процессов приводит к разграничению их на две относительно обособленные экономические категории собственно финансы и кредит . Кредит изучает самостоятельная наука, поскольку ее предмет составляют отношения, складывающиеся на условиях платности, возвратности, срочности и материальной обеспеченности. Кредит (банковский и коммерческий) — это специализированная сфера корпоративных финансов. Кредитные ресурсы формируются на базе распределенных частей стоимости. Распределение же, как отмечалось, опосредует всеобщая экономическая категория финансы . В сфере корпоративных финансов сложилась также совокупность финансовых отношений, формирующихся для обеспечения воспроизводственных пропорций не только за счет привлечения кредитных ресурсов, но и за счет собственных средств корпораций амортизационных средств и прибыли. Это особая система корпоративных финансовых отношений — финансы акционерных обществ, финансово-промышленных групп, частных предприятий и других организационно-правовых форм хозяйственной деятельности. Финансы банков и других финансовых институтов, таких, как страховые организации, негосударственные пенсионные фонды и т. п., также относятся к сфере корпоративных финансов (см. рис. 9). [c.49]
Задачи такого класса ставятся применительно к производственным комплексам, холдингам, финансово-промышленным группам, корпорациям и т. п., каждые из которых состоят из нескольких других предприятий со своими локальными характеристиками (ресурсами, показателями) и в то же время объединенных совокупностью ограничений (общими для всей системы) и единой целевой функцией. [c.139]
В экономически развитых странах именно крупные национальные и транснациональные корпорации (ТНК), финансово-промышленные группы занимают господствующие позиции в экономике и новейшие наукоемкие отрасли производства представлены в основном крупнейшими корпорациями. Так, в США выпуском оборудования для электронной промышленности заняты тысячи фирм, однако на долю 14 из них приходится более половины объема соответствующих продаж, в производстве перспективных компьютеров удельный вес только четырех фирм составляет 74%. Подобная ситуация наблюдается и в других экономически развитых странах, в которых крупные производственные компании органически связаны с мощными разветвленными финансовыми учреждениями (коммерческими банками, страховыми и инвестиционными компаниями), транспортными, торговыми и информационными структурами. Эти объединения и образуют финансово-промышленные группы (ФПГ). [c.75]
Система экономического рейтинга промышленных, торговых, финансовых корпораций развитых капиталистических стран, основанная на такой оценке, четко определена и включает в себя фиксированный набор документов, содержащих финансово-экономические показатели, которые в обязательном порядке заверяются независимой аудиторской фирмой по итогам года. Заключение аудиторской фирмы, публикуемое в средствах массовой информации вместе с балансовыми отчетами, необходимо не только для инвесторов, акционеров корпорации, но и для налоговых инспекций, и для кредиторов. Высокий рейтинг авторитетной аудиторской фирмы — лучшая реклама в бизнесе1. [c.425]
Данные о прибыли и дивидендах по этим индексам вычисляются ежеквартально, а цены — ежедневно. В июле 1976 г. состав индекса S P 500 был существенно изменен. До этой даты он опирался на данные об акциях 425 промышленных, 15 железнодорожных и 60 корпораций коммунального хозяйства. Пересмотренный индекс опирается на данные об акциях 400 промышленных корпораций, 40 корпораций коммунального хозяйства, 20 транспортных и 40 финансовых корпораций. Помимо данных о прибыли, дивидендах и ценах, агентство Standard Poor поставляет также балансовые оценки для индекса S P 400. [c.602]
После второй мировой войны 1939— 1945 гг. важной формой В.к. становится экспорт государственного капитала из промышленно развитых держав, направляемый ими в виде займов и кредитов преимущественно развивающимся странам. Они используют их для строительства объектов инфраструктуры, создающих необходимые условия для вложения частного капитала в развивающихся странах, выступают фактором форсирования экспорта товаров. Разновидностью государственного экспорта капитала выступают займы и кредиты международных финансовых организаций (Международного банка реконструкции и развития, Международной ассоциации развития, Международной финансовой корпорации и др.). Политическая и экономическая неустойчивость, особенно в развивающихся странах, заставила промышленно развитые государства страховать частные вложения за рубежом и частные экспортные кредиты, для чего созданы соответствующие организации (экспортно-импортные банки в США и Японии, Департамент гарантий экспортного кредита в Великобритании и т.д.) и международные агентства (см. Многостороннее агентство по гарантиям инвестиции). ВЫКУП КОМПАНИИ — может осуществляться ее менеджерами или персоналом. Приобретение менеджерами контрольного пакета акций (management buyout) проводится ввиду угрозы ее закрытия, стремления бывших владельцев [c.63]
Английские колониальные власти не поощряли в Малайе создание специализированных учреждений долгосрочного кредита, и в частности развитие с.-х. кредита. Малайские крестьяне получали обычно кредит у местных купцов-ростовщиков под будущий урожай. Ставки по таким ссудам доходили до 22% в месяц и выше. В настоящее время для противодействия ростовщичеству, как форме колониальной эксплуатации, пр-во поощряет развитие кредитных кооперативов, в 1961 г. их насчитывалось 2792 с капиталом в 139 млн. долл. Главным органом с.-х. кредита является Апекс банк, ресурсы к-рого формируются из правительственных взносов. Банк выдает ссуды кредитным кооперативам из 6—7% годовых. В целях содействия развитию пром-сти в Малайе в 1958 г. пр-вом организована на паевых началах с пятью крупнейшими банками Финансовая корпорация промышленного развития (капитал 15 млн. долл., из к-рых пр-ву принадлежит 2,5 млн. долл.). В стране функционирует почтово-сберегательный банк в конце июля 1963 г. сумма сберегательных вкладов составляла 167 млн. мал. долл. [c.9]
В период общего кризиса капитализма С. приобретает исключительно широкие масштабы и служит одним из каналов, по к-рому государственные средства поступают монополиям. Для предупреждения банкротств частных предприятий нередко создаются специальные государственные организации. К таким организациям относилась Реконструктивная финансовая корпорация (см.), учрежденная в США в период мирового экономич. кризиса 1929—1933 гг., одной из главных функций к-рой было финансирование промышленных предприятий и банков, оказавшихся на грани банкротства. Эти же задачи преследовал так наз. закон Гласса-Стигалла, принятый в США в 1932 г., к-рый разрешал федеральным резервным банкам предоставлять ссуды частным банкам, находящимся на грани банкротства. Широкое распространение в период государ-ственно-монополистич. капитализма получило переложение на гос-во рисков монополий, связанных с их экспансией на внешних рынках. В США, Англии, ФРГ, Франции и др. капиталистич. странах существуют специальные правительственные организации, к-рые покрывают убытки монополий, причиненные неплатежеспособностью их иностранных контрагентов. Этими и многими другими способами С. финансовая олигархия осуществляет перераспределение национального дохода в свою пользу. [c.316]
Для кредитования различных отраслей экономики в В. созданы специальные отраслевые кредитные об-ва, предоставляющие среднесрочные и краткосрочные кредиты. Их акции принадлежат, как правило, ведущим банковским учреждениям (Английскому банку, большой пятерке , главным банкирским домам), что усиливает контроль финансового капитала над экономикой страны. Наиболее крупными отраслевыми кредитными об-вами являются Финансовая корпорация промышленности, Промыш-ленно-торговая финансовая корпорация, Сельскохозяйственная ипотечная корпорация. Выпуск ценных бумаг осуществляет особое звено кредитной системы — эмиссионные дома. Эмиссия ценных бумаг сосредоточена в руках 56 банкирских фирм, входящих в ассоциацию эмиссионных домов, среди к-рых главную роль играют крупнейшие акцептные дома — Хамброс бэнк, Беринг бразерс, Ла-зар бразерс, Ротшильд энд сане и др. Эмиссионные дома тесно связаны с крупнейшими банковскими монополиями В. и координируют с ними свою политику. Значительное количество эмитируемых ценных бумаг приобретается инвестиционными трестами и финансовыми компаниями (см. Инвестиционные банки), а также страховыми об-вами. Заметное развитие приобрел потребительский кредит (общая сумма потребительской задолженности в марте 1960 г. составляла 920 млн. ф. ст.). Кредитование продаж товаров в рассрочку осуществляется либо непосредственно розничными торговцами, либо через особые финансовые дома, к-рых в стране насчитывается свыше 1 200 (основная масса операций сосредоточена в руках самых крупных). Осенью 1958 г. ведущие депозитные банки скупили контрольные [c.219]
Престижным и высокоценимым источником являются, конечно, фундаментальные исследования, часто определяемые как производство общих знаний без прикладных целей . В крупных странах, где имеются многонациональные корпорации, обладающие большими денежными средствами, основной объем фундаментальных исследований финансируется из частных источников. В Норвегии фундаментальные исследования в основном проводятся академическими институтами или отдельными научно-исследовательскими организациями при финансировании со стороны правительства. Такая структура часто подвергается критике за строительство замков из слоновой кости и отрыв от социальных потребностей общества, например, от промышленного развития страны. Однако для небольшой страны типа Норвегии очень трудно осуществлять долгосрочные фундаментальные исследования без финансового участия государства. Для того чтобы обеспечить учет социальных потребностей, консультативные комитеты разрабатывают политику в области исследовательских работ, оценивают проекты и распределяют средства. Для промышленных фирм важным вопросом является поддержание контактов с научными кругами и наличие достаточных возможностей для того, чтобы получать стимулы и превращать их в полезные идеи. Это часто предполагает проведение значительных научно-исследовательских работ самой фирмой, что по плечу только более крупным из них. Однако, даже МСП могут установить полезные связи с основными научно-исследовательскими институтами путем поддержания на должном уровне своих конкретных возможностей, активно участвуя в консультативных комитетах и принимая участие в деятельности проектных групп. [c.191]
Наиболее известным фондовым индексом, ежедневно публикуемым в известных финансовых газетах стран Запада, является индекс Доу-Джонса (разработан в 1897 г. Ч. Доу и Э. Джонсом (США)). Этот индекс рассчитывается для промышленных и транспортных акций, обращающихся на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). С 1929 г. рассчитывается индекс Доу-Джонса и для акций коммунальных предприятий. В настоящее время индекс Доу-Джонса по акциям включает четыре автономных показателя индекс по 30 промышленным компаниям, индекс по 20 транспортным компаниям, индекс по 15 коммунальным предприятиям и сводный индекс по всем 65 компаниям. Из перечисленных индексов наибольшее распространение получил первый из них (по 30 крупнейшим промышленным корпорациям). [c.81]
Региональный уровень корпоратизации экономики представлен в основном вертикально-интегрированными корпоративными структурами, образующимися на основе промышленных предприятий и торговых организаций, вовлеченных в интеграционные процессы двух типов, выделяемых исследователями [2] 1) обратная интеграция или интеграция ресурсов, при которой организации торгового сектора интегрируются с поставщиками ресурсов и товаров 2) вперед-идущая интеграция или интеграция конечного продукта, характерная для промышленных предприятий, расширяющих контроль над структурами продвижения товаров конечным потребителям. В результате образуются корпорации, интегрирующие секторы производства и продаж, важную роль в развитии которых играет обособленно функционирующий инвестиционный сектор - это финансово-промышленные группы, как правило, надрегионального уровня, осуществляющие финансирование процессов интеграции и, в связи с этим, выполняющие координирующие функции. Следует отметить, что современные региональные корпоративные структуры в основном не располагают собственными элементами инфраструктуры и производственными мощностями добычи и первичной переработки, выступая в качестве потребителей результатов деятельности хозяйствующих субъектов более [c.32]
Отдельные лица или финансовые институты обладают пакетом акций, превышающим 10 %, лишь в 16 из 100 крупнейших промышленных корпораций. Очевидно, что наиболее крупные фирмы управляются менеджерами. То обстоятельство, что большинство держателей акций обладают лишь незначительным процентом общего капитала фирмы, затрудняет получение ими информации о деятельности менеджеров. Одна из функций собственников (или их представителей) состоит в наблюдении за поведением управляющих. Но такой мониторинг требует затрат на сбор и переработку информации, что недешево, по крайней мере для отдельного лица1. [c.475]
В данном случае каждая фирма, член ФПГ или холдинга, должна иметь небольшие, недостаточные для одностороннего контроля пакеты акций всех остальных фирм, а вместе они располагают контрольными пакетами акций каждого из своих членов. Этому также служит реализация общегрупповых проектов развития корпорации внутригрупповые контрактные отношения и обмены, которые охватывают циркуляцию финансовых и промышленных ресурсов, научно-технической информации между участниками группы. [c.751]
Третья модель, разработанная по корейскому и часгично японскому образцу, имеет множество сторонников в российском правительстве. Она предполагает образование крупных промышленных групп, состоящих из основного производителя (производителей) оборонной продукции, одной или нескольких крупных промышленных фирм, основного финансово-кредитного учреждения и крупной торговой фирмы. Предполагается, что такая финансово-промышленная группа при помощи и начальной поддержке правительства будет располагать всеми необходимыми элементами для успешной диверсификации и конкурентной борьбы с крупными западными транснациональными корпорациями. [c.292]
В США в финансовых новостях чаще всего упоминается промышленный индекс Доу-Джонса DJI — Dow Jones Industrial Index). Этот индекс представляет собой средний показатель курсов акций 30 крупнейших промышленных корпораций США. DJI имеет два основных недостатка, ограничивающих его применение в качестве критерия для измерения того, как идут дела на рынке ценных бумаг. Во-первых, он недостаточно [c.47]