Первый способ, то есть приобретение опционов на закупку товаров и услуг, позволяет инновационной предпринимательской фирме получить уверенность в том, что интересующие ее товары или услуги по заранее известной цене ей гарантированы. Опцион — это документ, в котором поставщик гарантирует продажу товара по фиксированной цене в течение определенного срока. Опцион на приобретение товаров у более надежного поставщика может приобретаться параллельно с заключением выгодного, но рискованного контракта с поставщиком, вызывающим сомнения в его надежности. [c.227]
Второй способ — это заключение на бирже с поставщиками растущих в цене товаров и услуг фьючерсных контрактов на их закупку. Отличие данного способа от покупки опциона в следующем [c.227]
Зарегистрированные на бирже фьючерсные контракты и опционы могут быть вторично проданы по особой цене как поставщиком, так и заказчиком. Цены фьючерсов на реализацию товара и фьючерсов на его закупку являются самостоятельным предметом биржевой котировки и зависят от прогноза конъюнктуры сбыта и спроса данного товара, от объема фьючерсного контракта, времени, остающегося до наступления момента поставки товара по фьючерсу, от уровня инфляционных ожиданий и других факторов. [c.227]
Сделка спина к спине — вид сделки в оптовой или транзитной торговле, при которой посредник (торговая компания) заключает на идентичных условиях твёрдый (безотзывный) опцион со своим поставщиком и договор продажи. При этом опцион подтверждается только после получения уведомления от конечного покупателя о готовности приобрести товар. [c.258]
Опцион — договорное обязательство, в котором поставщик гарантирует продажу определенного товара по установленной в момент заключения сделки цене в пределах согласованного периода времени, В отличие от фьючерсного контракта, опцион по истечении срока действия может иметь вторичное хождение, т. е. по сути, является разновидностью ценной бумаги. [c.292]
Опцион на приобретение товаров у более солидного поставщика (возможно и по более высокой цене) может покупаться и параллельно с заключением выгодного, но рискового контракта [c.221]
Опцион на закупку — документ, в котором поставщик гарантирует продажу товара в некоторый момент в течение определенного срока по фиксированной в опционе Цене. [c.221]
При этом, конечно, и сама цена поставки, фиксированная в опционе (цена исполнения опциона), отличается от рыночной цены товара уже на момент изначальной выписки опциона поставщиком, а в условиях инфляции превышает текущую рыночную цену, однако не настолько, насколько в будущем действительная цена реального товара может быть больше цены исполнения опциона на этот товар. [c.222]
Заключение на бирже с поставщиками дефицитных и растущих в цене товаров и услуг фьючерсных контрактов на их закупку отличается от приобретения опционов тем, что [c.223]
Зарегистрированные на бирже и заключенные здесь фьючерсные контракты, как и опционы, могут быть предметом вторичного обращения, т.е. перепродажи по особой цене. При этом фьючерсный контракт (фьючерс) может быть продан как поставщиком, так и заказчиком. Продажа фьючерса поставщиком (фьючерса на реализацию товара) означает регистрируемую биржей передачу им покупателю контракта предусмотренных в нем прав и обязанностей поставщика данного товара в количестве и на условиях, оговоренных в контракте. [c.223]
Поставщик, страхующий свои продажи предложением значительного числа переводных ордеров, может прибегнуть к их выпуску в пакете не только с реальными контрактами на поставку товара, но даже с опционами. Впоследствии, если запуск в обращение переводных ордеров окажется в какой-то мере излишним (т.е. необходимый объем продаж уже будет обеспечен, а в обращении останется тем не менее какое-то количество ордеров поставщика), то поставщик сможет излишние (и, с учетом принятых на себя теперь нереальных обязательств заключить под них договоры о поставке товара, опасные) свои ордера выкупить на бирже по их текущей котировке. Затраты составят, по сути, стоимость описанного метода страхования продаж. [c.230]
То же касается и индексирования цены, если необходимость его преподносится контрагенту в связи с желанием поставщика не проиграть по сравнению с уровнем возможно более высокой на момент поставки рыночной цены. Недаром все большее распространение и в мировой, и в отечественной внутренней торговле получают фьючерсные контракты и опционы на покупку самых разнообразных товаров и услуг именно по фиксированной цене исполнения. [c.266]
При тенденции роста цен на рынке цена контракта обычно оказывается где-то посередине между рыночной ценой товара на момент приобретения фьючерса или опциона и его ожидаемой ценой в момент исполнения фьючерса либо опциона, чтобы достаточно заинтересовать и поставщика, и потребителя. Последний тогда заключает контракты на суммы, превышающие его минимальную потребность, поскольку рассчитывает на рыночный выигрыш в цене. Однако для поставщика выгода от общего увеличения объема продаж в отношениях со всеми покупателями (каждый из которых покупает товар про запас), от ускорения поступления средств и оборота оказывается более весомой, чем потери на цене исполнения фьючерса или опциона по отдельно взятым контрактам. [c.267]
Первый раздел посвящен описанию инвестиций и их роли в экономической системе. Инвестиция — это любой инструмент, с помощью которого можно разместить средства, рассчитывая сохранить их или обеспечить положительную ставку доходности. Инвестиции могут быть подразделены на вложения в ценные бумаги (нематериальные) и имущественные (реальные). Некоторые инвестиции прямые, другие — косвенные. Инвестиции могут быть в форме долговых обязательств, акций и опционов. Им может быть свойствен высокий или низкий риск, короткий или длительный срок существования. В ходе инвестиционного процесса происходит перемещение средств от частных лиц, являющихся в финансовой системе нетто-поставщиками денег, к компаниям или государственным органам, которые являются нетто-потребителями, что имеет большое значение для экономического роста. Как институциональные, так и индивидуальные инвесторы участвуют в инвестиционном процессе. Вознаграждение за инвестиции может поступать либо в виде текущих доходов, либо в виде прироста капитала. [c.6]
Для профессионального руководства пекарней необходим определенный опыт управления риском. Менеджеры пекарни могут управлять возможными видами риска с помощью ряда приемов например, хранить на складе запас муки, чтобы обезопасить себя на случай задержек в ее доставке. Они могут держать наготове запчасти для оборудования или стать постоянным клиентом маркетинговых фирм, составляющих прогнозы спроса на их продукцию. Можно также приобрести страховой полис от некоторых видов риска, например на случай производственных травм персонала или кражи оборудования. Есть и другие способы уменьшения некоторых видов риска заключение непосредственно с потребителями и поставщиками контрактов о фиксированных ценах или заключение на форвардном, фьючерсном и опционном рынках соответствующих контрактов на товары, иностранную валюту и процентные ставки. Умение сбалансировать расходы на эти меры по уменьшению риска и выгоды от них — важнейшая часть управления пекарней. [c.278]
Открыв деловую газету, вы увидите бесконечные таблицы данных по финансовым инструментам — акциям, фондам, фьючерсам, опционам, облигациям и валютам. Поставщик электронных данных может предложить вам более 20 тысяч листингов. Если их загрузить в компьютер и просмотреть, затрачивая лишь по две секунды на каждый инструмент, вам потребуется 11 часов. [c.202]
Торговлю на фьючерсной бирже по сравнению с биржей реального товара отличает преимущественно фиктивный характер сделок (лишь 1—2% сделок завершается поставкой товара). Дело в том, что многие срочные контракты имеют форму опционов (прав) на покупку (продажу) товаров по определенной цене в определенный момент времени. Заключение таких контрактов является способом хеджирования (страхования) ценовых рисков как для поставщика, так и для потребителя. Поэтому хеджирование выступает как одно из основных средств снижения расходов по финансированию торговли. [c.63]
Предположим, что поставщик и потребитель нефти 1 января договариваются о сделке на 1 июля, причем в качестве цены нефти соглашаются принять официальную расчетную цену биржи на 1 июля по фьючерсному контракту на нефть, торговля которым заканчивается 20 июля. При этом может быть дополнительно согласован фиксированный дифференциал, учитывающий отличие условий данной конкретной сделки от тех, которые указаны в спецификации биржевого фьючерсного контракта (отличие времени, места поставки, сорта нефти и другие факторы). Обычная практика сторон далее состоит в том, что в течение оставшегося срока покупатель выбирает момент, когда, по его мнению, цена данного фьючерсного контракта наименьшая, и покупает фьючерсные контракты в количестве, соответствующем объему сделки (возможно, частями и с использованием опционов колл, имея в виду их последующее досрочное исполнение). Продавец поступает аналогично, но стремится при продаже фьючерсных контрактов выбрать момент наивысших цен. Как обычно, не имеет значения, с кем именно заключаются эти сделки на бирже, и каждой из рассматриваемых сторон безразлично, в какой момент и по какой цене провела биржевую сделку другая сторона. 1 июля стороны подают на биржу уведомление о намерении провести поставку товара по ЕГР-с еме и документы, удостоверяющие их готовность к поставке и оплате (а впоследствии и документы, подтверждающие факт поставки и оплаты). При этом биржа взаимно закрывает фьючерсные позиции сторон по расчетной цене фьючерсного контракта на 1 июля. [c.84]
Фьючерсы, форварды, свопы и опционы можно ввести на любой базовый актив (зерно, золото, акции и т.д.), как и выписать страховой полис на любое событие жизни. Есть деривативы на сельскохозяйственную продукцию, валюту, индексы, результаты спортивных событий, поставки электроэнергии. Среди последних нововведений — контракты на погоду, пользователями которых являются, например, поставщики и потребители топливного мазута чем холоднее зима, тем выше цены на него. Таким образом, сегодня рынок деривативов затрагивает всех участников экономической деятельности производственные компании, компании в секторе услуг, финансовые компании, государственные органы и т.д. [c.19]
Данные не обязательно покупать у коммерческих поставщиков. Иногда их можно получить непосредственно с места событий — различные биржи порой поставляют данные потребителям напрямую. Данные по опционам можно найти в Интернете на сайте Чикагской торговой биржи (СВОТ). Когда вводится новый контракт, биржа публикует всю актуальную информацию по данному контракту. В некоторых случаях это — единственный способ получить доступ к данным быстро и дешево. [c.30]
С созданием в 1851 году Чикагского фьючерсного рынка сделки с опционами стали более обычным делом. Однако, поначалу фьючерсы ие являлись предметом исключительно спекулятивных операций. Они скорее предлагали способ устранения зависимости от капризов урожая. Производители продуктов питания хотели быть уверены, что смогут получить от поставщиков кукурузу, ячмень и [c.117]
Торговые полы предоставляют котировки основным поставщикам данных. Однако часто эти котировки черствые (несвежие) и в большинстве случаев на них нельзя полагаться. Там, где речь идет об опционах, не рекомендую торговать с помощью рыночных приказов, так что вам необходимо знать котировку опциона. Один из способов ускорения процесса получения котировки и введения приказа — размещение приказа по цене, которую вы получите, и просьба к вашему брокеру передать вам реальную информацию о рынке. При этом способе ваш приказ становится действительным сразу. Кроме того, вы получаете котировку. Если реальный рынок очень сильно отличается от вашего приказа, вы корректируете цену в приказе. [c.19]
На сегодняшний день в мировой практике существуют пакеты и схемы вознаграждения топ-менеджеров и прочих работников, которые часто включают планы расчетов долевыми инструментами (акциями, опционами на покупку акций, денежными платежами, привязанными к будущим ценам на акции и т.п.). Расчёты долевыми инструментами иногда производятся с поставщиками (например, за предоставленные товары и услуги). [c.307]
Опционы "пут" и "колл" — единственный в своем роде тип ценных бумаг, поскольку они не выпускаются теми институтами, которые являются эмитентами лежащих в их основе акций и облигаций. Напротив, опционы "пут" и "колл" создаются инвесторами. Это делается так. Предположим, один человек хочет продать другому право на покупку 100 обыкновенных акций. Этот человек должен был бы продать опцион "колл". Лицо или институт, продающие опцион, известны как поставщик (мэйкер), или андеррайтер. Поставщик опциона имеет право получать некую цену за опцион "пут" или "колл" (за вычетом умеренных комиссионных и других трансакционных издержек). Опционы "пут" или "колл" представляют собой в настоящее время полноценные финансовые активы и продаются на открытом рынке, как и любая другая ценная бумага. Опционы "пут" и "колл" поставляются (продаются или выписываются) и покупаются через брокеров и дилеров, а также активно обращаются на вторичном рынке. Андеррайтер опциона (мэйкер) всегда сохраняет свои обязательства по опциону, т.е. независимо от того, сколько раз опцион был продан и кто является его владельцем сейчас, поскольку именно андеррайтер (поставщик) опциона должен покупать или поставлять инвестору акции и другие финансовые активы в соответствии с условиями опциона. [c.547]
Поставщик опциона (мэйкер) (option maker) (11) — лицо или институт, которые составляют и выписывают опционы "пут" и "колл" их также называют андеррайтерами опционов. [c.959]
Избежание ОГОВОРОК В контрактах. Первый и самый прямой путь к созданию опциона на отказ — это построение операционной гибкости в контракте с другими сторонами, вовлеченными в проект. Так, контракты с поставщиками могут составляться на каждый год, а не на длительный период. Работники могут быть наняты на временной, а не на постоянной основе. Оборудование, используемое в проекте, может быть предоставлено в аренду на краткосроч- [c.1085]
В 280G Налогового кодекса США раскрываются особенности налогообложения выплат по "парашютным" программам. Под такими выплатами понимаются любые выплаты не имеющим налоговых льгот лицам, обусловленные или ускоренные сменой собственника или переходом контроля. Эти выплаты не связаны с предоставлением каких-либо услуг работником компании уже после перехода контроля. Под лицами, не имеющими налоговых льгот, понимаются работники, независимые подрядчики или поставщики услуг, одновременно являющиеся руководителями (имеющие в подчинении не более чем 50 человек), крупные акционеры (имеющие пакет акций стоимостью не ниже миллиона долларов) или наиболее высокооплачиваемые специалисты (1% работников, имеющих самую высокую зарплату или 250 наиболее высокооплачиваемых работников с окладом не менее чем 75 тыс. долл. в год). Для определения стоимости пакета акций в руках одного акционера принимаются все имеющиеся у него акции, в том числе и те, на которые предоставлены невыкупленные опционы. В большинстве случаев имеются в виду опционы, предоставленные до перехода компании к новому собственнику. [c.315]
Для проведения более сложного анализа необходимо купить программное обеспечение. Большинство основных пакетов программ (например, программ для графического анализа, программ анализа опционов) совместимо с форматами данных основных поставщиков информации, таких как SIGNAL, Bonneville или P Quote. [c.377]
Если вы собираетесь покупать опционное программное обеспечение, советую учитывать наличие нескольких опций в качестве обязательных атрибутов. Первое — чтобы программа могла постранично изображать цены опционов, их теоретические стоимости, дельты, подразумеваемые волатильности и так далее. Я упоминал ранее, что мне бы хотелось, чтобы программное обеспечение продавца данных показывало страницы опционов. Однако, если программа, обеспечивающая работу с данными выбранного поставщика, показывает стра- [c.377]