СТА, не посредствен но управляющие деньгами, могут взимать оплату за свои услуги двумя способами. Почти нее беру г прогрессивную плату, основанную на достижениях и обычно составляющую от 10 до 25 процентов от прибыли сверх предыдущей высокой "отметки", Некоторые СТА берут также административный сбор, выплачиваемый вне зависимости от того, приносят операции по счету прибыль или нет. Обычно это выплачиваемая раз в месяц доля процента от капитала, находящегося под управлением. Большинство СТА требует значительной суммы денег для открытии управляемого счета. Преуспевающий и известный СТА может иметь минимальный размер счета в SНЮ.000 и больше. Клиент несет ответственность за псе убытки, понесенные СТА при торговле со счета клиента. [c.140]
Доверительное управление. Особым случаем налогообложения являются операции, связанные с осуществлением договора доверительного управления имуществом. Ценные бумаги могут продаваться физическим лицом лично, через брокера, а также через доверительного управляющего. Физическое лицо остается собственником всех денег и ценных бумаг, находящихся в доверительном управлении. А управляющий действует хотя и от своего имени с припиской Д.У. , но все же за счет клиента (как и комиссионер), поэтому продажа ценных бумаг доверительным управляющим — это та же продажа прочего имущества физическим лицом, о которой идет речь в ст. 220 НК ФР, только совершенная через организацию другого типа. В данном случае расчет налоговой базы и подачу сведений в налоговые органы производит доверительный управляющий, а не брокер. [c.198]
В учебной литературе, приводится такой пример. На счете клиента А образовалось превышение остатка средств (овердрафт), которое он обещал устранить, но не сделал этого. Управляющий позвонил клиенту на работу, но не смог поговорить с ним лично и обсудил сложившуюся ситуацию с его работодателем. Из беседы с управляющим банка работодатель узнал, что его сотрудник, клиент банка, имеет овердрафт и играет на скачках, и уволил его. Клиент А, понесший ущерб, подал иск в суд на банк и выиграл дело. Из-за служащего, забывшего о своих обязанностях, банк понес потери. [c.96]
Регистратор не несет ответственности за операции по счетам клиентов, исполняемые в соответствии с распоряжениями номинального держателя, доверительного управляющего. [c.500]
ПОЗИЦИИ ПО СЧЕТАМ КЛИЕНТОВ БАНКА — справки о состоянии счетов клиентов и др. сведения на определенную дату, позволяющие банкам решать вопрос о возможности выдачи ссуды. В справке показывается лимит кредитования, задолженность, клиента банку, свободный лимит, свободное обеспечение для выдачи кредита, задолженность банку по просроченным ссудам и процентам, наличие неоплаченных расчетных документов поставщиков (картотеки № 1 и № 2). Управляющий учреждением банка на основании расчетов, произведенных кредитным работником, и позиции заемщика дает распоряжение, в каком размере выдать ссуду (или взыскать необеспеченную задолженность), определяет направление ссуды на погашение необеспеченной задолженности по др. видам ссуд, оплату расчетных документов, зачисление на расчетный счет. На сведения о состоянии сче- [c.217]
Доверительный управляющий не имеет права смешивать имущество своего доверителя (учредителя управления) со своим собственным и с имуществом других доверителей. Таким образом, каждый договор доверительного управления сугубо индивидуален. Участники рынка, обладающие лицензией на доверительное управление, декларируют индивидуальный подход и предоставление персонального менеджера для каждого счета доверительного управления. Но при этом нужно помнить, что индивидуальный менеджер редко обслуживает лишь одного доверителя. Опыт показывает, что один портфельный менеджер может эффективно управлять не более чем 5-10 различными счетами клиентов. Если предположить, что зарплата такого менеджера составляет минимум 24 000 долл. в год без учета бонусов и премиальных, а доходность, которую он получает для клиентов, составляет 50% годовых, то для того, чтобы окупить затраты на [c.48]
Как мы уже говорили, непосредственно на бирже имеют право торговать только члены биржи либо члены соответствующей секции биржи. Таковыми могут быть лишь некоторые профессиональные участники фондового рынка брокеры, дилеры и управляющие компании. Компания, обладающая дилерской лицензией, может совершать сделки только для себя и за свой счет. Компания, обладающая лицензией брокера, имеет право совершать сделки только в интересах клиентов и только за счет клиентов. Часто компании обладают и той и другой лицензией, что позволяет им совершать сделки и в пользу клиентов, и для себя лично. [c.58]
Гарантия исполнения сделок, заключенных на бирже, тесно связано с такой проблемой, как защита денег клиента. Самостоятельно решить эту проблему биржа не может, однако в своих правилах торговли она отмечает, что члены биржи, управляющие деньгами клиента, по которым еще не наступил срок платежа по сделке, должны хранить их отдельно от своих собственных основных денег. Правила торговли биржи могут включать требование, чтобы такие деньги были положены на отдельный инвестиционный счет в банке третьей стороны так, чтобы в случае неспособности фирмы—члена биржи выполнить свои собственные финансовые обязательства, она бы не смогла, даже неумышленно, использовать деньги клиента для такой цели. Система регулирования здесь чрезвычайно жесткая, и биржа должна проводить строго регулярные проверки правильности ведения учета операций и контроль ведения банковского счета (в основном ежедневно). [c.132]
Ценные бумаги могут продаваться физическим лицом лично, через брокера, а также через доверительного управляющего. Согласно статьям 209 и 1012 ГК РФ физическое лицо остается собственником всех денежных средств и ценных бумаг, находящихся в доверительном управлении. Управляющий, хотя и действует от своего имени с припиской Д.У. , но все же за счет клиента (как и комиссионер). [c.89]
Управляющий должен обеспечить отдельный учет ценных бумаг и денежных средств, полученных от учредителя управления, от своих собственных. Для этого он обособляет переданные ему ценные бумаги и денежные средства и ведет забалансовые счета клиентов. [c.275]
Как часто клиент хочет получать отчеты о деятельности по управлению активами один раз в день, в неделю, в месяц или в квартал. Если у управляющего клиентами есть техническая возможность предоставлять сведения о движении счета клиента в режиме реального времени (обычно посредством Интернет-страницы), то может рассматриваться и такая форма контроля за деятельностью управляющего активами. [c.296]
Выявление и оценка рисков происходит в ходе многочисленных личных встреч менеджеров венчурного фонда с предпринимателем, сотрудниками компании, опросов клиентов и поставщиков, сбора данных из доступных источников, изучения исследований рынков, проводимых специализированными компаниями. Очень часто венчурные фонды нанимают независимых специалистов для проведения технической экспертизы, финансового и юридического аудита. Даже самая стабильная компания сталкивается в своей работе с разнообразными проблемами, многие из которых плохо поддаются контролю. Целью изучения потенциальных опасностей для венчурного капиталиста является не механическое суммирование расчетных коэффициентов рискованности. Критическое изучение вероятных осложнений проводится для того, чтобы представить, как управляющие компанией смогут противодействовать им. Выносимые венчурным капиталистом на этот счет суждения совсем не обязательно должны быть объективными. Это в принципе невозможно, когда речь идет об оценке такого слабо поддающегося количественному измерению фактора, как "человеческий потенциал". Всегда следует помнить, что венчурный капиталист инвестирует не в идеи, а в людей. [c.52]
Управляющий при осуществлении своей деятельности обязан указывать, что он действует в качестве управляющего. В случае если конфликт интересов управляющего и его клиента или разных клиентов одного управляющего, о котором все стороны не были уведомлены заранее, привел к действиям управляющего, нанесшим ущерб интересам клиента, управляющий обязан за свой счет возместить убытки в порядке, установленном гражданским законодательством. [c.215]
В отдельно взятой фондовой сделке (на фондовой бирже или вне ее) задействованы три стороны продавец, покупатель и посредник. Посредник может действовать двояко. Во-первых, приобретая за свой счет ценные бумаги, он становится на время их владельцем и получает доход в виде разницы между курсами покупки и продажи. Таких посредников называют дилерами. Во-вторых, он может работать как поверенный или за определенный процент от суммы сделки, т.е. за комиссионное вознаграждение, просто принимая от своих клиентов поручения на куплю-продажу ценных бумаг. В этом случае он именуется брокером, или управляющим. Кроме того, от своего имени он совершает операции с переданными ему в доверительное управление на определенный срок чужими ценными бумагами. [c.509]
Депозитарием может быть только юридическое лицо, а клиентом (депонентом) — как юридическое, так и физическое лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве. В роли клиента может выступать другой депозитарий, выступающий в качестве номинального держателя ценных бумаг своих клиентов, а также залогодержатели ценных бумаг и доверительные управляющие ценными бумагами. Клиент (депонент) может передать полномочия по распоряжению ценными бумагами, которые хранятся и (или) права на которые учитываются в депозитарии, другому лицу — попечителю счета. В качестве попечителей счета могут выступать лица, имеющие лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг. В этом случае между попечителем счета и депозитарием заключается договор, устанавливающий их взаимные права и обязанности, в том числе обязанности по заключению депозитарных договоров с депонентами и сверке данных по ценным бумагам клиента. Несмотря на то, что попечитель счета не удостоверяет прав на ценные бумаги, произведенные им записи могут быть использованы в качестве доказательств прав на ценные бумаги. [c.24]
В случае, если конфликт интересов управляющего и его клиента или разных клиентов одного управляющего, о котором все стороны не были уведомлены заранее, привел к действиям управляющего, нанесшим ущерб интересам клиента, управляющий обязан за свой счет возместить убытки в порядке, установленном гражданским законодательством. [c.192]
В том случае, если конфликт интересов управляющего и его клиентов привел к действиям, нанесшим ущерб интересам клиента, управляющий должен за свой счет возместить убытки. [c.154]
В случае если участником клиринга или клиентом участника клиринга является доверительный управляющий, указанному участнику клиринга (клиенту) присваиваются коды по количеству учредителей такого доверительного управления, за счет которых он собирается осуществлять расчеты по сделкам. Каждый код указанного участника клиринга (клиента) дополнительно должен содержать код учредителя доверительного управления, в отношении которого осуществляется доверительное управление участником клиринга (клиентом), а также признак, однозначно указывающий на то, что этот код присвоен участнику клиринга (клиенту), являющемуся доверительным управляющим. Код учредителя управления, в отношении которого осуществляется доверительное управление участником клиринга (клиентом), присваивается участником клиринга самостоятельно в порядке, предусмотренном настоящим пунктом. [c.279]
Положение накладывает ряд существенных ограничений на действия управляющего в отношении ценных бумаг. Под запретом находится совершение сделок, в результате которых ценные бумаги переходят в собственность управляющего, его учредителей, а также сделок, в которых управляющий выступает в качестве брокера (комиссионера, поверенного) у другой стороны сделки. Им не могут быть приобретены ценные бумаги, выпущенные его учредителем, если они не включены в котировальные листы организаторов торговли, и ценные бумаги организаций, находящихся в процессе ликвидации. Кроме того, запрет налагается на действия управляющего с привлечением третьих лиц. В частности, управляющий не вправе передавать ценные бумаги на хранение (на счета, во вклады) с определением в качестве распорядителя третьего лица, заключать договоры страхования, по которым выгодоприобретателями являются третьи лица. Доверительный управляющий не вправе отчуждать ценные бумаги, оплата которых по договору предусматривает отсрочку (рассрочку) более чем в 30 календарных дней и передавать их в залог под обеспечение своих обязательств (обязательств своих учредителей и третьих лиц), не связанных с доверительным управлением имуществом клиента. Аналогичные ограничения предусмотрены для доверительных управляющих, являющихся эмитентами передаваемых им бумаг. [c.404]
Учет ценных бумаг, принадлежащих доверительному управляющему и его клиентам, осуществляется на отдельных лицевых счетах. [c.494]
ДОВЕРИТЕЛЬНЫЕ ОПЕРАЦИИ БАНКОВ— операции, выполняемые капиталистич. банками по поручению клиентов или решению суда. К ним относятся управление имуществом и наследством клиентов хранение и выдача денег, ценностей и документов ликвидация имущества обанкротившихся предприятий регистрация вновь выпускаемых акций и т. п. Будучи разновидностью комиссионных операций, они обеспечивают банку получение определенного вознаграждения — комиссии или обусловленной договором части прибыли, приносимой управляемым имуществом. В эпоху империализма Д. о. б. способствуют сращиванию банков с пром-стью, поскольку банки, управляя предприятиями или ценными бумагами, имеют возможность узнавать состояние дел этих предприятий, приобретать контрольные пакеты акций и в конечном счете становиться их совладельцами. [c.388]
Использование информационных систем может оказаться полезным для управляющего по сбыту в следующих областях характеристика коммерческой деятельности и рынка сбыта, анализ коммерческой деятельности по регионам, характеристика необходимой продукции, данные по конкретному торговому агенту, вид коммерческой деятельности по отношению к поставленным задачам, новой продукции, подлежащей pea-лизации, и т.д. прогнозирование рынка и коммерческой деятельности характеристика конкурирующей фирмы (производительность, анализ деятельности и перспективная оценка) характеристика ценообразования и анализ динамики цен различные финансовые проблемы моделирование коммерческой деятельности и рынка сбыта контроль за деятельностью торговых агентов территориальное планирование, командировочный цикл, определение маршрута торговых агентов источник запроса, ответы, контрактные цены, их анализ и реконверсия, характеристики клиентов и перспективы партнерства с ними выдача и получение информации печатание почтовой корреспонденции, перечня адресатов управление рекламной деятельностью управление расходами представление официальной отчетности о сбытовой деятельности обработка заказов, выписка счетов-фактур и подготовка сметных калькуляций доступ к внутренним и внешним банкам данных и т. д. [c.188]
Налоговая служба, которая не поощряет ее использование, но и не запрещает его. В качестве примера манипулирования доходом можно привести ситуацию, когда компания обнаруживает, что будет иметь крупную сумму дохода по отчету в этом году и, вероятно, меньшую в следуюшем году. Соответственно, она производят предоплату по ряду счетов от поставщиков и конце года, и таким образом сразу отражает их как раяоды текущего года по денежному методу бухучета. Налоговая служба запрещает такое поведение правилом, согласно которому денежные платежи, отрахсенньте в текущем периоде, могут относиться только к расходам текущего сода. Тем не менее, для Налоговой службы это трудно управляемая проблема. Такое же манипулирование можно применить к учету выручки, если прости откладывать выставление счетов клиентам в конце налопэвого года. Кроме того, в ситуации, когда имеет место внезапный подъем бизнеса в конце налогового года, [c.73]
Законодательством устанавливается полное, точное и своевременное раскрытие финансовых результатов и другой информации, которая существенна для инвесторов при принятии решений, но на практике имеются нарушения принципов раскрытия информации со стороны участников рынка ценных бумаг. Следует отметить, что развитых методов и процедур, связанных со случаями банкротства посредника не предусмотрено. Госкомценбу-маг имеет право ограничить или предупредить его действия, принять особые меры, включая передачу счетов клиента другому посреднику назначить временного управляющего. [c.313]
Теперь служащие из отелей сети выполняют все предписанные им работы — от составления графика использования конференц-зала до подготовки счета и регистрации нового постояльца — совершенно единообразно. Компьютерная процедура регистрации клиента сократилась с прежних двадцати последовательных экранов до трех. Каждый менеджер отеля имеет теперь доступ к данным систем оперативного управления и управления доходами, которыми прежде могли пользоваться лишь представители высшего руководства в Мемфисе. Например, владелец десятка отелей Embassy Suite может теперь каждое утро проверять со своего настольного ПК достижения своих гостиниц за прошедшую ночь, ход выполнения ими плана и где наметилось отставание от графика. Если показатели одного из отелей покажутся ему не слишком благополучными, он сможет тут же отправить управляющему электронное письмо с распоряжением немедленно начать разработку мероприятий по увеличению процента заселения или повышению доходов. Менеджеры, осуществляющие оперативное управление другими отелями Promus, получают всю ту же информацию и могут принять участие в обсуждении, предложить отстающим свою помощь. [c.200]
То есть теперь мы познакомимся с методом работы при разбавлении / (которое должно использоваться почти всеми управляющими капиталом для того, чтобы практические требования клиентов относительно падений величины торгового счета), который обеспечивает не только максимум капитала на счете в очень отдаленной перпективе, но и максимум счета в любой момент времени, каким бы близким или далеким он ни был Более не нужно будет держаться за оптимальное / (или, в более широком смысле, держаться за нашу новую методологию), утешая себя мыслью о том, что в конечном итоге это принесет лучшие результаты. Наоборот, тот метод, который чуть ниже проиллюстрируем, нацелен на доминирование во все периоды времени [c.236]
ГК РФ требует открывать под каждый договор доверительного управления отдельный счет в банке для денежных расчетов, но в законодательстве ничего не сказано о необходимости открывать под каждый такой договор отдельные счета для учета ценных бумаг в реестрах и депозитариях. В результате акции и облигации всех клиентов доверительного управляющего обычно учитываются на одном счете в реестре или депозитарии, причем суммарно и обезличенно. Это создает ряд налоговых проблем, связанных в основном с существующими пробелами в законодательстве о ценных бумагах. Суть налоговой проблемы в том, что дивиденды облагаются налогом на доходы физических лиц у источника выплаты. Но предприятие-эмитент, выплачивающее дивиденды, не может удержать налог на доходы у физического лица, не зная, кто владелец акций. Единственный, кто знает,—доверительный управляющий. Но он имя клиента раскрывать не обязан, потому что ни Федеральный закон № 208-ФЗ от 26 декабря 1995 г. Об акционерных обществах со всеми последующими изменениями и дополнениями, ни нормативные акты ФКЦБ России от него этого не требуют. [c.199]
В соответствии с законодательством отношения между депозитариями и их клиентами строятся на основе так называемого депозитарного договора (договор о счете депо — тождественное понятие). Сторона, предоставляющая депозитарные услуги, именуется депозитарием, другая сторона — депонентом. В качестве депонента депозитария мргут выступать физические или юридические лица, которые являются собственниками либо владельцами ценных бумаг, а также лица, являющиеся номинальными держателями, залогодержателями и доверительными управляющими ценных бумаг. Договор должен быть заключен в письменной форме, при этом в нем в качестве существенных условий должны присутствовать стандарты (условия) депозитарной деятельности, утвержденные депозитарием. Предметом данного договора является предоставление услуг депозитарием по хранению сертификатов ценных бумаг, учету и удостоверению прав, а также иных услуг, содействующих реализации владельцами их прав по ценным бумагам. [c.406]
Выбор в качестве критериев оценки успехов фирмы ориентации на потребителя побудил ком-панир к принятию программы глобального ведения счетов. Крупнейшие международные корпорации перешли от закупок мощных компьютерных аппаратных средств к закупкам эффективного программного обеспечения, а затем и к поиску электронных решений проблем, влияющих на их бизнес в глобальном масштабе. В ответ на этот переход ЯР предложил а корпорациям свои услуги партнера и консультанта. Система глобального ведения счетов помогает выстраивать взаимоотношения между высшим руководством ЯР и ее корпоративными клиентами. Директор по продажам исполняет обязанности управляющего глобальными счетами, координируя их обслуживание на местах , в штаб-квартирах фирм-клиентов. Директор по информации фирмы-клиента предоставляет общий перечень требований и пробдем, а менеджер по глобальным счетам оказывает помощь в поиске решений. [c.701]
Инвестиционный объединенный фонд (от англ, ommingled investment fund) — управляемый банком трастовый фонд, в котором счета отдельных клиентов объединены и потеряли свою индивидуальность. Фактически каждый клиент владеет паем в едином фонде. Такие фонды лишь незначительно отличаются от взаимных фондов. [c.68]