РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПРОЦЕНТОВ ПО ОБЛИГАЦИЯМ — пересчет по облигациям некоторых видов. При наступлении срока оплаты требуется пересчет процентов по облигациям, которые продаются на рынке ценных бумаг по текущей цене плюс проценты. При покупке облигации покупатель уплачивает продавцу не только цену облигации, но и проценты, начисленные по ней за время от момента последней выплаты до момента покупки (продажи) ценной бумаги. При этом покупатель получит выплаченную сумму процентов при начислении и выплате процентов по облигации в срок их получения. [c.532]
Распределение процентов по облигациям 532 [c.803]
После уплаты налога на прибыль и других обязательных платежей остается чистая прибыль, поступающая в полное распоряжение акционерного общества, и Совет директоров общества решает вопрос о ее распределении. Часть чистой прибыли может направляться на производственное и социальное развитие общества остальная прибыль с указанием ее доли отчисляется на выплату процентов по облигациям, а также в резервный фонд. Возможны выплаты служащим акционерного общества в виде денежных вознаграждений или акций в соответствии с определенным процентом, предусмотренным уставом. Оставшаяся чистая прибыль направляется на выплату дивидендов акционерам. [c.250]
При планировании распределения чистой прибыли предусматривается выплата процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям. Решение о выплате дивидендов по простым акциям зависит от финансовых результатов деятельности акционерного общества и утверждается общим собранием акционеров. При недостаточности прибыли может быть принято решение о реинвестировании дивидендов. Это решение должно быть достаточно взвешенным и гарантировать в будущем получение большей прибыли, в противном случае это может серьезно снизить рыночную стоимость акций. Кроме того, общее собрание акционеров может принять решение о капитализации дивидендов. Это означает, что прибыль, предназначенная на выплату дивидендов, выплачивается акционерам в виде новых акций. В обоих случаях акционерное общество может получить дополнительные финансовые ресурсы и сократить на выпуск и размещение акций. [c.364]
Инвестиционная деятельность фонда должна обеспечить доходность и приращение вложенных средств. Дивиденды по акциям, проценты по облигациям фонда, а также доход от операций с ценными бумагами образуют прибыль инвестиционного фонда. После уплаты налогов и обязательных платежей оставшаяся чистая прибыль подлежит распределению по трем направлениям. Часть ее выплачивается в виде вознаграждения управляющему фондом. Другая ее часть по решению совета директоров может быть направлена на приращение уставного капитала. Оставшаяся часть чистой прибыли предназначена для выплаты дивидендов акционерам фонда. Специальных или резервных фондов не создается. [c.138]
Право на участие в распределении прибыли акционерного общества (на получение части прибыли в форме дивидендов). Дивиденды — это часть прибыли корпорации, распределяемая среди акционеров пропорционально числу акций, находящихся в их собственности. Дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются только после уплаты всех налогов, процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям (если такие выпущены). Сроки выплаты дивидендов определяются в специальном положении о выплате дивидендов, которое утверждается общим собранием акционеров. Порядок выплаты дивидендов может быть включен в качестве самостоятельного раздела в устав акционерного общества. Обычно дивиденды выплачивают поквартально, один раз в полгода или один раз по итогам года. Как правило, порядок выплаты дивидендов регулирует совет директоров (наблюдательный совет). Отметим, что по Федеральному закону "Об акционерных обществах" акционерное общество вправе вообще не выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям, если это отрицательно скажется на финансовом состоянии общества. Самому акционерному обществу это не выгодно, так как подобные действия с высокой вероятностью негативно отразятся на курсе его акций. В случае наличия прибыли дивиденды по привилегированным акциям акционерное общество выплатить обязано. [c.158]
Распределение части чистой прибыли между учредителями (акционерами) производится в соответствии с учредительными документами и на основе действующего законодательства (порядок выплаты дивидендов по привилегированным и обыкновенным акциям, величина процентов по облигациям и др.). [c.233]
ДИВИДЕНДЫ — часть общей суммы чистой прибыли акционерного общества, распределяемая между акционерами в соответствии с имеющимися у них акциями. Их общий размер определяется после вычета из полученной прибыли сумм налогов, отчислений на расширение производства, пополнения резервов выплаты процентов по облигациям и др. Д., получаемый держателями привилегированных акций, представляет собой фиксированный процент от прибыли акционерного общества, выплачивается в первую очередь и не зависит от величины прибыли. Его размер по обыкновенным акциям зависит от величины прибыли, полученной обществом за истекший период (год) распределению в этом случае подлежит остаток прибыли после выплаты из нее по привилегированным акциям. [c.93]
Распределение чистой прибыли и показатели финансового состояния АО. Совет директоров решает вопрос о распределении чистой прибыли. Часть этой прибыли может направляться на производствен- ное и социальное развитие общества. Определяется доля прибыли на выплату процентов по облигациям. Производятся отчисления в резервный и специальный фонды. Рассчитываются возможные выплаты служащим АО в виде денежных вознаграждений или акций в соответствии с определенным процентом, предусмотренным уставом. Оставшаяся чистая прибыль направляется на выплату дивидендов акционерам. [c.43]
Таким образом, финансы АО функционируют в процессе приобретения сырья, материалов и других товарно-материальных ценностей, реализации произведенной продукции (услуг), в процессе инвестиций, формирования акционерного капитала и резервов, создания и распределения прибыли, при выплате дивидендов по акциям и процентов по облигациям, в процессе уплаты налогов в бюджет, при получении и погашении кредитов и т. п. [c.337]
Прибыль общества к распределению составляет 2,2 млн. руб. и распределяется следующим образом на уплату процентов по облигациям - 1 млн. руб., на дивиденды по привилегированным акциям - 0,8 млн. руб., на дивиденды по обыкновенным акциям - 0,4 млн. руб. Если прибыль снизится до 1,1 млн. руб., то акционерное общество не только "съест" то, что предназначалось на выплату дивидендов по обыкновенным акциям, но и не сможет за счет прибыли выплатить дивиденды по привилегированным акциям. Дальнейшее снижение прибыли приведет к нехватке средств для выплаты процентов по облигациям. В этом заключается опасность акций с высоким уровнем левериджа и проявляется основная слабость тех обществ, у которых имеется большая сумма долга в виде облигаций и привилегированных акций. Осторожные инвесторы обычно избегают покупки таких ценных бумаг. [c.98]
Оставшаяся после распределения часть дохода делится между фондом оплаты и выплатами по ценным бумагам. Поэтому фонд оплаты труда рассчитывается как сумма годовых заработков лиц, работающих по найму, и полученный результат исключается из дохода, а оставшаяся часть распределяется на оплату труда и выплату процентов по облигациям и дивидендов по акциям в соответствии с правилами, установленными уставом. Такие правила могут предусматривать [c.17]
В соответствии с Положением о порядке выплаты дивидендов по акциям и процентов по облигациям, утвержденным Министерством экономики и финансов РФ 10 января 1992 г., дивидендом является часть чистой прибыли акционерного общества, подлежащая распределению среди акционеров, приходящаяся на одну простую или привилегированную акцию. Дивиденд может выплачиваться ежеквартально, раз в полгода или раз в год. [c.156]
Для владельцев облигаций немаловажно знать, что вложение средств в эти ценные бумаги обладает некоторыми привлекательными особенностями. Облигации являются одной из наиболее ликвидных форм имущества предприятия, т.е. легко могут быть реализованы. О достаточной надежности этого вида ценных бумаг говорит тот факт, что облигации обычно приносят их владельцам гарантированный доход, поскольку начисление и выплата процентов по облигациям, выпущенным акционерными обществами, производится в первоочередном порядке, до распределения прибыли среди акционеров. Кроме того, приобретение государственных облигаций обеспечивает некоторые льготы в налогообложении. Однако следует отметить, что облигации не обеспечивают их владельцам право на участие в управлении акционерным предприятием. [c.171]
Обыкновенная именная акция дает один голос при решении вопросов на общем собрании акционеров и участвует в распределении прибыли после создания необходимых резервов, расчетов с бюджетом и внебюджетными фондами, выплаты дивидендов по привилегированным акциям, процентов по облигациям. [c.165]
Поскольку расходы по выплате процентов по облигациям необходимо отражать каждый год, облигационная скидка должна быть распределена между годами всего периода, на который выпущены облигации. Процесс распределения такой скидки называется списанием облигационной скидки. [c.128]
Эффективная необходимость принципа заинтересованности в результатах деятельности определяется основной целью предпринимательской деятельности - извлечением прибыли. Заинтересованность в результатах хозяйственной деятельности в равной степени присуща работникам предприятия, самому предприятию и государству в целом. На уровне отдельных работников реализация этого принципа должна быть обеспечена достойной оплатой труда за счет фонда оплаты труда и прибыли, направляемой на потребление в виде премий, вознаграждений по итогам работы за год, за выслугу лет, материальной помощи и других стимулирующих выплат, а также выплат работникам предприятия процентов по облигациям и дивидендов по акциям. Для предприятия данный принцип может быть реализован в результате проведения государством оптимальной налоговой политики и соблюдением экономически обоснованных пропорций в распределении чистой прибыли на фонд потребления и фонд накопления. Интересы государства обеспечиваются рентабельной деятельностью предприятий. [c.20]
Приобретение СП акций и облигаций других предприятий отражается в учете как его финансовые вложения и проводится по дебету счета 58 Долгосрочные финансовые вложения . При их перепродаже или выкупе выпустившим предприятием вырученная сумма приходуется по дебету счетов денежных средств счет 58 кредитуется по покупной стоимости, а разница относится на счет 80 Прибыли и убытки . Выпущенные и реализованные СП облигации учитываются как займы и проводятся по дебету счетов денежных средств с кредита счета 95 Другие заемные средства . Их выкуп отражается обратной записью, а выплата процентов проводится как распределение прибыли по дебету счета 81 Использование прибыли с кредита счетов денежных средств. Аналитический учет приобретенных акций и облигаций ведется по их видам и по выпустившим их предприятиям. [c.45]
Для кредитора проценты по займам — это доход. Он должен отражать его тогда, когда юридически получит право на этот доход. По векселю право на получение процентов его владелец получит только при его погашении. Причем вся сумма процентов выплачивается единовременно тому лицу, которое окажется последним держателем этой ценной бумаги. Какого-либо распределения процентного дохода пропорционально времени владения векселем (типа уплаты накопленного купонного дохода (НКД) по государственным облигациям) действующим законодательством не предусмотрено. [c.62]
Интуитивно такой вывод вызывает неудовлетворенность. Он подразумевает, что, пока существует ожидание потери капитала от облигаций (в размерах, превышающих сумму процентов по ним), никто не станет хранить облигации даже в том случае, когда эти ожидаемые величины представляют собой лишь среднюю распределения вероятностей и когда распределение. вероятностей может оказаться таким, при котором сохраняется высокая вероятность прироста капитала. Если подобное поведение индивидуума считается нереалистичным, указанный вывод отражает неадекватность характеристики риска и доходов с помощью двух параметров (а и ц). Наконец, отметим, что такое поведение аналогично кейн-сианской ликвидной ловушке. [c.368]
Таким образом, финансовым посредникам свойственны три категории деятельности кредитование, страхование и организация пенсионных фондов. Этими видами деятельности заняты кредитные и страховые корпорации, пенсионные фонды, общества и ассоциации. Их основными функциями являются выпуск, приобретение, хранение и распределение финансовых средств выпуск ценных бумаг хранение денежных средств и предоставление кредитов предприятиям и домашним хозяйствам и др. Ресурсы этих единиц формируются в основном из фондов, образующихся в результате принятых обязательств (депозиты, сертификаты, облигации) и полученных процентов. Страховые институциональные единицы занимаются страхованием жизни от несчастных случаев, а также страхованием имущества предприятий и домашних хозяйств. Их ресурсы образуются в основном за счет поступлений платежей по контрактам страхования. [c.175]
На покупку обыкновенных акций заключаются договоры в виде опционов, варрантов, облигаций и других форм контрактов, которые подлежат конвертации в акции компании. По конвертируемым контрактам их владельцы обычно, получают проценты, выплаты которых прекращаются после обмена их на акции. Это ведет к увеличению чистой прибыли к распределению и несколько увеличивает размеры прибыли на акцию. [c.285]
Разумеется, богатство индивида со временем меняется по мере того, как происходит накопление или расходование средств. Для упрощения мы будем рассматривать только принятие индивидом решения о распределении богатства между деньгами и облигациями в данный момент. Предположим, что в данный момент номинальное финансовое богатство индивида равно W. Индивид распределяет богатство по двум направлениям. Во-первых, он может иметь наличные деньги (М), которые мы будем считать не приносящей проценты наличностью. Во-вторых, он может держать облигации (В), которые могут приносить доход в соответствии с номинальной ставкой (г ). Тогда в данный момент справедливо, что [c.525]
ДИВЕРСИФИКАЦИЯ ВЛОЖЕНИЙ - распределение капитала инвестора между различными ценными бумагами. В мировой практике принято ограничивать инвестиции в каждый вид ценных бумаг 10 процентами общей стоимости портфеля. Различают ДИВЕРСИФИКАЦИИ ВЛОЖЕНИЙ по виду ценных бумаг, по отраслям экономики, регионам и странам, сроку погашения (для облигаций). [c.55]
Для купонных облигаций корпораций налогооблагаемым ежегодным доходом являются купонные выплаты. Более того, если при выпуске облигация была продана по номинальной цене, а затем приобретена инвестором на вторичном рынке со скидкой к номиналу (как отмечалось ранее, такие бумаги называются рыночными дисконтными облигациями), то инвестору обычно приходится платить подоходный налог как на купонные выплаты, так и на дисконт. Используя либо метод постоянного процента, либо метод равномерного распределения дисконта на период до погашения облигации, инвестор может определить часть дисконта как ежегодный процентный доход от обли- [c.402]
Рассмотрим, как корректируется валовая П. в процессе распределения. Она уменьшается на следующие виды доходов (П.) от долевого участия в деятельности других предприятий дивиденды, проценты, полученные по акциям, облигациям и другим ценным бумагам, принадлежащим данному предприятию от проведения массовых концертно-зрелищных мероприятий на открытых площадках, стадионах от работы казино, видеосалонов, игровых автоматов. Эти виды доходов (П.) самостоятельно облагаются налогом. [c.213]
РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПРОЦЕНТОВ ПО ОБЛИГАЦИЯМ — пересчет процентов и цен, уплачиваемых при покупке облигаций некоторых видов проценты по облигациям, которые продаются на рынке по текущей цене плюс проценты , требуют пересчета при наступлении срока оплаты. Поэтому покупатель уплачивает про- давцу цену облигации плюс проценты, начисленные за время после последней выплаты, и покупатель, таким образом, имеет право получить всю сумму причитающихся процентов при следующей их выплате. Причитающийся процент подсчитывается путем умножения номинала облигации на ставку и срок. [c.319]
Поскольку расходы по выплате процентов по облигациям необходимо отражать каждый год, облигационная скидка должна быть распределена между годами всего периода, на который выпущены облигации. Процесс распределения такой скидки называется списанием облигационной скидки (amortization of the bond dis ount). Таким образом, сумма расходов по выплате процентов по облигациям за определенный год будет содержать соответствующую часть облигационной скидки. [c.307]
Иногда суммы, относящиеся к естественным периодам ренты, реализуются не одним платежом, а серией одинаковых (более мелких) платежей, равномерно распределенных по периоду ренты. Так, дивидендная рента по акциям с естественным годовым периодом часто выплачивается ежеквартально. Другим примером может служить купонная рента по облигациям. Годовой процент по облигациям, задаваемый купонной ставкой, часто выплачивается двумя одинаковыми платежами по полугодиям. Ренты такого вида называютсяр-кратными относительно базового периода ренты (обычно года). Так, р-кратная рента с годовым периодом (т.е. аннуитет) и годовым платежом С реализуется в виде р одинаковых платежей величины С/р. Эти платежи сами образуют ренту, которую назовем микрорентой, соответствующей базовому периоду ренты (рис. 1.14). [c.34]
Активы с фиксированным доходом облигации. Существует множество видов облигаций. Они различаются по сроку погашения, т.е. по временному горизонту ссуды. По этому признаку выделяются краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные облигации. При данном сроке погашения другим отличительным признаком является распределение платежей во времени. По купонным облигациям периодически выплачивается фиксированный процент, а исходная сумма кредита (номинальная стоимость облигации) выплачивается в день погашения. По облигациям с нулевыми купонами процент не выплачивается, а в день погашения возвращается номинальная стоимость облигации. Инвесторы получают положительную прибыль, покупая такие облигации по дисконтированной стоимости. Например, некто может купить облигацию номиналом в 100 долл. с годичным сроком погашения за 90,9 долл. Процентная ставка для такой облигации равна 10, так как 100долл./90,9 долл. = 1,10 = 1 + 10%. [c.676]
Предположим, что у данного хозяйственного агента нет уверенности относительно будущей ставки процента по какому-либо виду облигаций иначе говоря, его ожидания будущих краткосрочных ставок принимают форму распределения вероятностей. Более того, допустим, что он стремится любым способом избежать риска и максимизирует полезность своего портфеля активов путем снижения риска до нуля, независимо от величины дохода от этих активов 4. Предположим, далее, отступая при этом от модели спроса на деньги, предложенной Тобином (Tobin, 1958), что хозяйственные субъекты избегают риска потери как дохода, так и капитала 2. При наличии подобных условий, как было показано в гл. 11, кредитор может максимизировать полезность или свести риск к нулю, храня облигации, срок погашения которых совпадает с периодом оборота его денежных средств. Если он планирует, что ссуды будут погашены наличными в конце года N, то риск потери капитала возникнет у него, когда он хранит облигации со сроком, превышающим N лет. Например, если он хранит облигации, срок погашения которых составляет в настоящий момент (N + 1) год, он испытывает неуверенность относительно того, какая установится ставка по прошествии N лет, т. е. для него будет неясна величина R, + nl, годовая ставка, которая будет существовать к концу JV-ro года. [c.543]
Основную часть еврокредитов предоставляют международные консорциумы (синдикаты) банков, в которых участвует от двух до 30—40 кредитных институтов разных стран. Речь идет о группе банков, временно объединенных с целью совместного проведения банковских операций и распределения риска среди участников в соответствии с долей их участия в сделке. Для финансирования и кредитования крупномасштабных проектов банковские консорциумы специализируются по региональному или отраслевому признаку. Консорциум включает банк ведущий менеджер, который формирует группу банков-гарантов (коменеджеров) и банков, непосредственно продающих облигации. Банк-менеджер обязуется предоставить 10—20% еврокредита, а другие участники — не менее 1 млн долл. После подписания соглашения банком-менеджером текущие операции за определенную комиссию проводит банк-агент. Он осуществляет выплату ссуды, контроль за ее погашением, получение и перечисление платежей должника на счета членов консорциума, расчет процентов и контроль за их оплатой, сбор и передачу партнерам информации об изменениях. Доля кредитов банковских консорциумов на мировом рынке ссудных капиталов увеличивается. Консорциумы способствуют расширению деятельности евробанков, приобретению ими опыта крупномасштабных операций, уменьшению кредитных рисков. Внутри банковских консорциумов банки ведут конкурентную борьбу за получение большей прибыли. Российские банки также используют консорциальные кредиты и участвуют в международных консорциальных кредитах при наличии лицензии на внешнеэкономическую деятельность. [c.383]
Облигации на предъявителя подлежат оплате на предъявителя или по приказу первоначального собственника и могут быть переуступлены путем передачи или передачи и передаточной подписи (индоссамента). К облигациям на предъявителя прилагаются купоны Последние с наступлением срока платежа по существу являются простыми векселями по каждой текущей выплате процентов. Купоны сами по себе являются оборотными документами. Облигации также можно разделять на ипотечные денежные обязательства, первичные или вторичные, в зависимости от вида ипотеки, которой они обеспечены. Правительства часто выпускают облигации, которые не имеют никакого другого обеспечения, кроме платеже способности правительства. Эти облигации известны как долговые обязательства. Некоторые облигации дают держателям право на обмен их на акции — такие облигации называются конвертируемыми. Когда держатели облигаций участвуют наряду с акционерами в доходах корпорации, облигации известны как дающие право на участие в распределении прибыли. [c.646]