Но все эти внутренние переживания совершенно не связаны с объективным действием рынка. Более того (и я расскажу об этом подробнее в части III), все эти понятия о потерях, ошибках, неудаче и контроле будут действовать помимо воли трейдера. Припомните, например, свой последний случай, когда вы уловили выгодный момент для сделки, но не вступили в нее. Откуда это безволие От страха ошибиться, проиграть и так далее. [c.67]
Шло время, и мой выученик становился все увереннее в своей способности определять выгодный момент с высоким шансом успеха. Почти все сделки, которые он заключал, сразу же оборачивались в его пользу, так что он редко попадал в проигрышное положение. Но при этом он с каждым днем все больше злился на себя. Ведь он по-прежнему выходил из рынка с прибылью на один-два тика остальной возможный выигрыш доставался чужому дяде - то есть тому, кто сумел дождаться, пока рынок вернется еще на несколько тиков после проверки следующего уровня поддержки или сопротивления. [c.102]
Возьмем другой рыночный пример трейдер боится проиграть. Страх проиграть - признак явной внутренней борьбы. Прежде всего, этому трейдеру трудно дается решение вступать в сделки. Допустим все же (в данном случае), что он не устоял перед каким-то особо выгодным моментом, сумев перебороть страх. Его бесстрашия хватило на период вступления в сделку. На какие факты он будет теперь обращать главное внимание Это зависит от действий рынка. Если рынок пойдет против трейдера, то он испугается вдруг опять проиграет Поэтому он будет отслеживать какие-нибудь другие данные, не подающие сигнал тревоги. Если же рынок вернется к уровню, на котором трейдер вступал в сделку, то он выйдет из нее, вздохнув с облегчением. Ему уже неважно, что рынок, возможно, и дальше будет двигаться в его сторону. А вот если рынок продолжит движение против него, то внутренняя защита трейдера начнет рушиться. Уж слишком громко звучат сигналы тревоги от них больше не отмахнуться. В этот момент трейдер может запросто обезволить от страха, так что даже не предпримет контрмер. В конце концов его потрясение и нервное напряжение наберут такую силу, что снять их он сможет, лишь выйдя из сделки. [c.150]
Торговля — это упражнение по накоплению денег. Если человек научился торговать (то есть умеет выискивать выгодный момент и совершать сделки), то кто же (или что же), если не он, ответчик за исход дела Допустим, каждого трейдера обязали бы вести график его торгового счета. По такому графику можно проследить за внутренней борьбой трейдеров и их мыслями о себе изо дня в день, из месяца в месяц или из года в год. Эти графики были бы очень похожи на типичные столбиковые или пункто-циф- [c.188]
Если же вы в итоге сильно повредили себе, то сначала придется исправлять сделанное и лишь потом сколачивать рыночный капитал. Ущерб есть ущерб тогда уже неважно, много или мало вы знаете о рынке, хорошо или плохо определяете выгодные моменты. Есть масса трейдеров, которые в конце концов становятся профессиональными рыночными аналитиками. Но как трейдеры они - нуль. И виной тому - ущерб, который они нанесли себе в начале торговой карьеры. Что же происходит в подобных случаях Прошлое наводит на трейдера такой страх, что он уже не в состоянии нормально проводить сделки (если вообще в состоянии проводить). Все его умения предугадывать ход рынка роли не играют. А ведь нет ничего тяжелее, чем знать, что будет дальше, но не суметь ничего предпринять [c.253]
Постарайтесь усвоить следующее способность распознать выгодный момент благодаря умению различать нюансы, и способность умело провести сделку не являются автоматическим следствием друг друга. Распознать - это одно умение, а исполнить - совсем другое. Конечно, они могут идти рука об руку (и идут), когда второму не препятствуют составляющие внутреннего мира. В противном случае намерение воспользоваться обнаруженным выгодным моментом может остаться без всякой внутренней поддержки (или аналогичной ей), которая необходима для успешного осуществления задуманного. Если же на пути грамотного проведения сделки встают внутренние преграды, то перед ними бессильна и наука улавливать еще более выгодный момент. [c.253]
Иное дело - торговля. В ней будущее - не чистая случайность. Ценовое движение, выгодные моменты и результаты - дело рук трейдеров ведь они действуют, исходя из своих прогнозов и ожиданий. Каждый приложил руку к будущему итогу, вступая в сделки или выходя из них в зависимости от своих понятий. Фактически, трейдеры создают будущее своими совокупными действиями, основанными на индивидуальных прогнозах. Поэтому результат их действий чисто случайным не назовешь. В самом деле, они имеют собственные представления о будущем и его влиянии на рынок - иначе не стали бы спорить с торговой системой. [c.256]
Запомните, что ваши цели 1) овладеть навыками безупречного проведения сделок, для чего усвоить, что вы вполне способны соблюдать собственные правила (под безупречным проведением сделок я имею в виду исполнение без промедления, едва выявлен выгодный момент понятие же выгодный момент включает в себя и момент выхода из убыточной сделки) и 2) ввести в систему вашего внутреннего мира понятие о характере вероятных исходов тогда вы поверите, что с помощью своей системы сможете выигрывать в будущем - если, конечно, научитесь умело применять ее. [c.258]
Но не рынок подтверждает ее, а сам человек. Неспособность провести сделку или степень сомнений, которые мучают, когда уже замечен выгодный момент (открыть позицию, закрыть ее или развернуть), - все это отличные показатели того, насколько трейдер психологически зажат. Понаблюдайте за случаями, когда вы нерешительны или обезволены, - и вы получите точную картину внутренних средств, которыми располагаете для действий. Эти сведения послужат контрольным уровнем, по которому можно строить планы. [c.262]
Торговцы опционами, осенённые внезапными мыслями, быстро сходятся. Заключаются сделки, уплачивается комиссия. Потом выясняется, что кто-то явно продешевил, кто-то переплатил, а кто-то упустил выгодный момент. Потом откуда-то поднимается профессор математики и заявляет о том, что согласно модели такой-то, цена опциона во всё время торговли была явно переоценена, но рынок это не заметил. Вспоминается один старый анекдот. [c.162]
ЗАКЛЮЧЕНИЕ СДЕЛКИ. После этого коммивояжер пытается завершить сделку. Некоторым коммивояжерам не удается достичь этого этапа, другие не умеют как следует провести его. Им либо не хватает уверенности, либо они чувствуют себя виноватыми за то, что настаивают на получении заказа, либо не чувствуют наступления подходящего психологического момента для завершения сделки. Коммивояжер должен уметь разбираться в признаках готовности покупателя, таких, как определенные физические действия, высказывания, комментарии, вопросы. Для завершения сделки коммивояжер может воспользоваться одним из нескольких приемов. Он может напрямую попросить выдать заказ, повторить основные пункты соглашения, предложить свою помощь конторскому персоналу в оформлении заказа, спросить, какой именно товар- А или Б -хочет получить покупатель, заставить покупателя сделать какой-то мелкий выбор-например, выбрать цвет или размер-или дать понять, что покупатель прогадает, если не разместит заказ немедленно. Коммивояжер может предложить покупателю и определенные льготы, скажем выгодную цену, бесплатную поставку определенного количества товара или подарок. [c.565]
Исторически опционной сделке предшествовала стеллажная операция, направленная на одновременное проведение спекулятивных сделок на повышение и понижение курса валюты. В момент заключения сделки устанавливались курсы покупателя и продавца валюты, а при исполнении сделки уточнялось, кто из контрагентов выступит в качестве продавца, а кто — в качестве покупателя. Одна из сторон, уплатив премию, была обязана либо купить валюту по высшему курсу, либо продать ее по низшему курсу. Чем больше колебания курсов, тем эта сделка выгоднее для ее участников. Если стеллажная операция была обусловлена внесением определенного депозита, то размер его регулировался на протяжении срока сделки путем зачисления или списания сумм, представляющих результат колебаний курса в этот период. [c.362]
В мировой практике существуют различные подходы к списанию суммы по статье Гудвилл . В Великобритании ее чаще всего списывают в момент совершения сделки за счет резервов в США амортизируют в течение устанавливаемого срока (не более 40 лет). (Отметим, что с позиции покупателей амортизация более выгодна, так как позволяет в течение длительного периода уменьшать налогооблагаемую прибыль.) [c.413]
Медленно пробегайте, проходите или проезжайте по интересующей вас территории раз в месяц, минут 10. Я нашел некоторые из моих наилучших инвестиций в недвижимость, совершая медленные пробежки. Я стремлюсь совершить пробежки в каком-то определенном районе, в течение года. Я ищу варианты перспективных сделок. Чтобы сделка оказалась выгодной, должны присутствовать два момента выгодная сделка и разнообразие вариантов. Существует множество возможных сделок, но именно разнообразие вариантов превращает сделку в выгодную возможность. Совершая пробежки, я оббегаю район перспективных инвестиций. Делая пробежки неоднократно, я замечаю малейшие перемены. Я отмечаю про себя знаки о продаже недвижимости, выставленные давно. Для меня это означает, что продавец будет более сговорчив при заключении сделки. Я наблюдаю за движущимися грузовиками, въезжающими куда-то и выезжающими откуда-то. Я останавливаю грузовики и беседую с водителями. Я беседую с разносчиками почты. Удивительно, как много информации они могут дать. Я ищу плохой район, особенно такой, от которого средства массовой информации всех отпугивают. Проезжаю по нему несколько раз в год, ожидая увидеть здесь признаки перемен к лучшему. Я разговариваю с мелкими торговцами, особенно новичками, чтобы узнать, почему они переехали в этот район. На это уходят считанные минуты в месяц, и это я стараюсь делать как бы между прочим. [c.69]
В общем, я объединил этот метод с некоторыми соображениями аналитического характера, возникшими у меня в ходе работы на рынке. Я обратил внимание на то, что, по моему мнению, могло бы дать очень выгодные сделки. А именно на дивергенцию. Я решил, что если увижу формирование дивергенции, то смогу воспользоваться методами входа и выхода в рынок, которые были описаны в моем справочнике за 100 долларов. Вскоре после открытия счета я начал торговать, используя эти сигналы. Однако их было слишком мало, чтобы они могли сделать меня счастливым. Тогда я начал производить некоторые операции по счету, чтобы как-то поднять активность. Удивительно (не тогда, а сейчас), что дела у меня шли хорошо. К моменту, когда мне исполнился 21 год, я уже превратил 10.000 долларов в 20.000 всего за четыре месяца. Поскольку все мои предыдущие попытки заканчивались провалом, я был крайне воодушевлен этим новым столь быстро достигнутым успехом. Самоуверенный нахал - вот наиболее подходящее определение моего тогдашнего состояния. Я думал "Я сделал это " Причем никаких случайных выигрышей. Нет, систематически торгуя на 20 рынках, совершая одну удачную сделку за другой, я постепенно увеличивал свой счет. В результате я получил более 300% совокупного годового дохода. В 21 год я достиг статуса, которого достигают лишь 10% всех трейдеров, а именно - положительных результатов. [c.19]
Чтобы установилась зависимость, число возможных проигрышных/выигрышных сделок должно сокращаться в очередной серии сделок. Как и в примере с картами, если есть 20 карт и 10 из них не оказались трефовым тузом, то вероятность того, что следующая карта не окажется тузом, снижается с 95 до 80 процентов. Можно говорить о взаимозависимости исходов в торговле, если результаты показывают аналогичное (но не идентичное) уменьшение количества следующих друг за другом убыточных сделок. Например, сейчас, когда я пишу эту главу, цены на мазут очень близки к своему 30-летнему минимуму и сегодня на момент закрытия составили около 36 центов. 30-летний минимум находится сразу же за 30 центами. Логично было бы заключить, что если сделки на покупку мазута совершаются, то в какой-то момент времени цена прекратит падать и начнет расти, тем самым давая возможность сделать прибыль. Чем ближе к нулю приближается стоимость мазута, тем больше становится вероятность, что мазут достигнет краткосрочного промежуточного минимума. Поэтому покупка финансовых инструментов в подобной ситуации становится более выгодным мероприятием, чем продажа. [c.154]
К наиболее распространенным типам рыночных приказов относятся приказы на продажу и на покупку. Такой приказ является всего лишь инструкцией клиента брокеру или другим специалистам брокерской компании купить или продать акции по самой выгодной цене на момент поступления приказа в торговую точку. Обычно рыночный приказ выполняется по цене, достаточно близкой к котировке, предшествовавшей его получению. Однако при быстром изменении цены заказанных акций окончательная цена, по которой будет исполнен приказ, возможно, окажется более или менее выгодной, чем ожидалось изначально. Обычно на заключение сделки и телефонное сообщение клиенту о выполнении его приказа у брокера уходит всего несколько минут. Как правило, письменное подтверждение о совершенной сделке отправляется клиенту в течение суток. [c.133]
Трейдера всегда преследовала и будет преследовать дилемма, связанная с тактикой действий при прорывах цен. Как поступить Занять позицию заблаговременно, предвосхищая прорыв Открыть позицию в момент прорыва Или дождаться неминуемого отката цен или коррекции после прорыва Существуют аргументы в пользу каждого из трех подходов, иногда они применяются в сочетании - все вместе. При работе с несколькими контрактами трейдер может открывать по одной позиции на каждом из трех этапов. Если трейдер занимает позицию, предчувствуя прорыв цен вверх, то ему удается купить контракт по низкой цене, и он оказывается в более выгодном положении, если предполагаемый прорыв действительно происходит. Правда, шансы заключить неудачную сделку в этом случае довольно высоки. Они снижаются, если трейдер покупает контракт сразу после прорыва, однако в этом случае ему приходится платить большую цену (так как он входит в рынок позже). Разумным компромиссом может быть выжидательная тактика, когда трейдер не предпринимает никаких действий до отката цен, следующего за прорывом, - в случае если откат действительно произойдет. К сожалению, большинство динамично развивающихся рынков (как правило, они же относятся к группе наиболее прибыльных) редко дают терпеливому трейдеру второй шанс. Как это ни парадоксально, тактика выжидания также может оказаться весьма рискованной - в том смысле, что, ожидая откат, можно вообще пропустить момент вхождения в рынок. [c.435]
Старайтесь совершать сделки в направлении действующего тренда по цене, максимально приближенной в настоящий момент к средней или даже выгоднее этой цены. Если вы совершили такую сделку далекой от средней цены, то это означает, что вы совершили сделку только для того, чтобы что-то сделать. [c.72]
Очень важно точно войти в рынок именно в тот момент, когда это наиболее выгодно. Это может вам помочь закрыться с минимальными убытками, если вы ошиблись с направлением тренда (а вероятность ошибки существует всегда, даже если вы гений). Если же вы не ошиблись с трендом, то и тогда вы должны использовать моменты для "скальпирования" полученной прибыли, ведь на любом, даже очень сильном движении всегда есть "откат" курса на 20-30 пунктов. Также вы можете занимать короткие по времени позиции для открытия их против тренда или при отсутствии тренда. В данном случае умение находить момент для заключения сделки просто незаменимо. [c.126]
Таким образом, торговать или нет при появлении молота, зависит от решительности трейдера и его индивидуальной переносимости риска. Кто-то, вероятно, решит покупать сразу после молота, чтобы не упустить выгодную сделку, так как отката к уровню молота может не произойти. Другие же предпочтут подождать возможного возврата рынка к молоту и купить уже на этом откате. Если область поддержки, заданная молотом, успешно пройдет проверку, то и прочность поддержки, и вероятность нового подъема возрастут. Лично я иногда советую клиентам сначала прозондировать почву, открыв сразу после молота небольшую длинную позицию, а уже потом—в случае успешной проверки молота — увеличить ее. Независимо от выбранного момента вхождения в рынок стоп-приказ (основанный на цене закрытия) можно разместить ниже минимума молота. [c.70]
Право похоже на варрант в том смысле, что оно также представляет собой опцион колл , выпущенный фирмой на свои акции. Права также известны под названием подписных варрантов. Они дают акционерам преимущественные права в отношении подписки на новую эмиссию обыкновенных акций до их публичного размещения. Каждая акция, находящаяся в обращении, получает одно право. Одна акция приобретается за определенное количество прав плюс денежная сумма, равная цене подписки. Чтобы обеспечить продажу новых акций, подписная цена обычно устанавливается ниже рыночного курса акций на момент выпуска прав. Это вовсе не означает, что новые подписчики заключают выгодную сделку, так как они должны заплатить старым акционерам за требуемое количество прав, которые в результате этого приобретают определенную стоимость. [c.682]
Например, рассмотрим спекулянта, ожидающего повышения спотовой цены на пшеницу, по крайней мере, на 1 за бушель. Несмотря на то что данное лицо может купить пшеницу, хранить ее с надеждой продать позже по более высокой цене, ему легче и более выгодно купить фьючерсные контракты на пшеницу сегодня по 4 за бушель. После этого, если предположить, что цена пшеницы вырастет на 1, спекулянт совершит обратную сделку, продав фьючерсный контракт на пшеницу по 5 за бушель. (Рост спотовой цены на пшеницу на 1 вызовет рост фьючерсной цены приблизительно на 1.) Следовательно, спекулянт получит выигрыш в размере 1 за бушель, или в общей сложности 5000, поскольку контракт включает в себя 5000 бушелей. Как будет показано ниже, спекулянту придется внести депозит в сумме 1000 в момент покупки фьючерсного контракта. Он возвратится ему при совершении обратной сделки. Таким образом, спекулянт получает довольно высокий уровень доходности (500%) по отношению к проценту увеличения цены пшеницы (25%). Если же спекулянт ожидает существенного падения цены, то вначале он продаст фьючерс на пшеницу. Позже он совершит обратную сделку, купив фьючерс на пшеницу. В случае точного прогноза он получит выигрыш от понижения фьючерсной цены на пшеницу. [c.692]
Такая структура также позволяет нам рассуждать о том, что произойдет в случае изменения поведения потребителя и продавца. На рис. 1 (б) изображены выигрыши за счет предложения продавцом товара на рынке по удвоенной цене. Если бы сделка совершилась, можно было бы предположить, что обе стороны получают одинаковую выгоду, но в данный момент покупателю выгодно считать, что для него не имеет [c.134]
Сделки на срок подразделяются на две группы 1) простые, или твердые, по к-рым обязательства должны быть выполнены в определенные сроки, т. е. продавец обязан сдать, а покупатель принять бумаги или товары в установленный срок по фиксированным при заключении сделки курсам или ценам 2) сделки с премиями, при к-рых один из контрагентов, уплачивая др. стороне определенное вознаграждение (премию), приобретает право отказаться от сделки или видоизменить ее первоначальные условия. Эти сделки ограничивают риск плательщика размерами обусловленной премии. Напр., для лица, купившего акции по курсу в 100 долл. с премией в 2 долл., к моменту завершения сделки выгоднее уплатить 2 долл. премии, чем принять акции, курс к-рых к этому времени снизился до 95 долл. Из сделок с премиями наиболее распространенными являются а) простые, когда плательщик премии имеет право потребовать исполнения сделки либо отказаться от нее б) кратные, когда плательщик премии приобретает право потребовать от своего контрагента передачи ему ценных бумаг в количестве, в два, три и более раз превышающем обусловленное при заключении сделки количество, и по курсу, установленному при ее заключении в) стеллаж, когда плательщик премии приобретает право сам определить свое положение в сделке, т. е. при наступлении ее срока объявить себя покупателем или продавцом, причем он обязан либо купить у своего контрагента, получателя премии, бумаги по высшему курсу или продать их по низшему курсу, зафиксированному в сделке. Напр., зафиксированы курсы 155 и 145 долл. за акцию. Эти курсы называются точками стеллажа и означают, что плательщик премии при наступлении срока исполнения сделки должен купить акции по 155 долл. либо продать их по 145 долл. за каждую. Отказаться от сделки он не может. В отличие от др. видов срочных сделок, при стеллаже плательщик премии выигрывает как при повышении, так и понижении курсов, если они выйдут за пределы точек стеллажа чем больше курсы будут отклоняться от этих точек, тем больше будет выигрыш плательщика. Получатель премии рассчитывает, наоборот, на устойчивость курса (по крайней мере на период срока сделки) если ко времени ликвидации сделки курсы не выйдут за пределы точек стеллажа, выигрыш будет на его стороне. При стеллаже ограничивается риск плательщика премий его потери не могут превысить сумму разницы между точками стеллажа и средним курсом между этими точками. Сделки на срок могут быть пролонгированы за пределы их сроков путем [c.145]
Электронная дилинговая система автоматически подбирает встречные приказы на покупку и продажу в соответствии с такими критериями, как цена, сумма, условия кредита и время ввода. Как только встречные приказы подобраны, система извещает стороны об этом и предоставляет всю необходимую для заключения сделки информацию. Электронная дилинговая система сохраняет анонимность сторон до момента заключения сделки подобно тому, как это делает брокер, однако обходится дешевле, поскольку дилер платит за услугу, только если он соглашается с ценой покупки или продажи другого дилера. Дилерам, которые хотят только купить или продать конкретную валюту, нужна односторонняя наиболее выгодная для них котировка. [c.113]
В момент принятия решения о покупке или продаже ценных бумаг или товаров легко упустить важный компонент торгового решения — размер риска по сравнению с вознаграждением. Если рынок находится в бычьем тренде, продажа на пиках фазы коррекции может казаться разумным ходом. Однако если, например, минимальный потенциальный доход составляет три пункта, а максимальная потенциальная потеря в случае ошибочности решения — десять пунктов, то просто не имеет смысла открывать позицию. Технический анализ может помочь проанализировать потенциальный риск/вознаграждение, а также немедленно указать, когда выгодная сделка становится невыгодной. [c.140]
Свободный, или дискреционный, счет. Иногда клиент открывает у брокера так называемый свободный счет. Этот счет дает брокеру право действовать по своему усмотрению в сделках купли-продажи ценных бумаг от имени и для своего клиента. Фондовые биржи обычно выступают против подобной практики и разрешают их только в тех случаях, когда за движением средств по такому счету следит менеджер брокерской фирмы. Одна из разновидностей свободных счетов связана с ограничением, согласно которому брокер может продавать или покупать строго определенное число бумаг конкретного вида (по указанию клиента) в те моменты и по тем курсам, которые представляются брокеру наиболее выгодными с точки зрения интересов клиента. Решение о предоставлении брокеру права действовать по своему усмотрению зависит от того, насколько клиент ему доверяет, а также от того, сколько своего времени клиент может посвятить сделкам. Такие счета чаще открывают богатые клиенты, чем клиенты со скромными средствами. [c.64]
Приказ клиента покупать или продавать по самому выгодному курсу на момент распоряжения называется рыночным приказом. Как правило, именно данный вид приказа позволяет клиенту быстрее всего провести операции, так как рыночные приказы исполняются сразу после поступления в операционный зал биржи или доходят до "маркет-мейкера". Процесс заключения сделок с такими приказами был описан выше. Благодаря большой скорости исполнения таких приказов покупатели и продавцы ценных бумаг могут быть уверены в том, что курсы в их сделках очень близки к рыночному курсу, преобладавшему на момент поступления приказа. [c.65]
Здесь вполне уместно сделать несколько замечаний. Во-первых, ни одна из рассмотренных эмпирических закономерностей не является настолько сильной, чтобы ее использование могло принести состояние. В действительности, накладные расходы составляют большую (если не всю) часть потенциальной прибыли69. Вся польза, которую можно извлечь, используя данные закономерности, заключается в следующем в случае намечающейся покупки или продажи ценных бумаг осуществить сделку в наиболее выгодный момент времени. Во-вторых, хотя известно, что эти закономерности существовали в прошлом, а в ряде случаев в течение длительного периода времени и на нескольких крупных международных рынках, нет никакой гарантии, что они будут проявляться и в будущем. Может случиться так, что все большее число инвесторов, узнав об их существовании, будет действовать в соответствии с ними, в результате чего подобные закономерности могут исчезнуть. [c.538]
Разумеется, ваша предыдущая сделка и рыночные шансы в данный момент - это два разных явления. Одержимые идеей отыграться, вы попадаете в недруги рынка. Он становится вашим врагом, но вы сами нажили его, вместо того чтобы поладить. Но ведь он не может отнять у вас хоть что-то без вашего согласия. Вы проиграли Вы проиграли даже больше, чем считали допустимым Значит, теперь ваши деньги - у других. Вы хотите взять реванш над ними, вашими врагами, а в итоге станете врагом самому себе. Вспомните также, что и вы заполучаете деньги дру-ГИХ когда выигрываете. Если вы злы на себя за то, что предыдущая сделка не задалась, то никакие нынешние посулы рынка вас е устроят. В психологическом плане это означает, что вы не танете хвататься за выгодный момент или иной шанс прибыли Дь вы до сих пор не признали, что в предыдущей сделке ничего не случилось. Лишая себя выпавшего или нового шан- [c.71]
Следует прокомментировать данную систему, поскольку я не верю в тотальное и жесткое выполнение правил. Данная система — система внутридневной торговли, поэтому, как правило, мы не остаачяем никаких позиций на ночь все они закрываются при завершении торгового дня, если до этого момента они не были остановлены системой. Некоторые известные трейдеры модифицировали свое отношение к дневным сделкам если удерживаемая позиция имеет прибыль на момент закрытия торгов, а рынок ускоряется в выгодном направлении, сделка закрывается следующим утром. Конечно, поскольку в системе Globex фьючерсы на Л Рторгуются всю ночь, можно закрыть свою позицию буквально в любой момент времени. [c.228]
Доктор Долф Дерус, мой старинный друг, написал книгу для серии Богатый папа рекомендует под названием Сокровища недвижимости Как стать богатым, используя деньги вашего банкира . Ясно, что мы сговорились относительно названия. В этой книге он подробно рассматривает, как найти выгодные сделки с недвижимостью, которые большинство людей упускают. Дерус обсуждает также, как можно улучшить вашу собственность, чтобы повысить ее ценность и выделяет основной момент — как покупать собственность. Он называет это методом покупки собственности — 100 10 3 1. Это значит, что он анализирует 100 объектов собственности, делает предложения по десяти из них, получает положительный ответ от трех продавцов и покупает один. Другими словами, происходит что-то аналогичное процессу хождения по магазинам. [c.156]
ЦЕНА КОНТРАКТНАЯ — пена товара, зафиксированная в момент заключения контракта или в течение срока его действия либо к моменту исполнения. В зависимости от условий контракта (способа фиксации) она может быть твердой, подвижной или скользящей. Твердая цена устанавливается (фиксируется) в момент подписания контракта и не изменяется в течение всего срока его действия. Ее установление выгодно продавцу при падении цен, а покупателю — при их повышении. В договорных сделках стороны обычно избегают твердых цен, стремясь уменьшить потери на случай значительных колебаний рыночных цен. Подвижная — цена, фиксируемая в контракте, но может быть пересмотрена, если рыночная цена данного товара к моменту его поставки изменится. В этом случае в контракте предусматривается соответствующая оговорка. Скользящая цена изменяется в течение действия контракта (договора) по согласованному сторонами способу. В этом случае в договоре окончательная цена не фиксируется, а предусматривается порядок ее установления. При заключении сделки может быть согласована исходная цена и оговорено внесение поправок в случае изменения ценооб-разующих факторов (элементов) ко времени поставки товара или платежа. Скользящие цены применяются в случаях, когда контракт заключен на длительный срок поставки, в течение которого изменяется ситуация на рынке или на поставку товара с длительным сроком изготовления, за который могут значительно измениться издержки производства. [c.244]
Маркетмейкеры, брокеры и некоторые крупные институциональные инвесторы имеют в своих офисах экраны системы SEAQ. Экран показывает им маркетмейкеров, которые предлагают наиболее выгодные цены по тем акциям, в которых они заинтересованы в настоящий момент. Крупные институциональные инвесторы, имеющие экраны этой системы в своих офисах, имеют возможность напрямую заключать сделки с маркетмейкерами по чистым ценам (net pri es), тем самым избавляясь от брокера-агента и экономя на его комиссионных. Мелкие частные инвесторы, разумеется, вынуждены действовать через брокера. [c.121]
Приказ продавать ценные бумаги в тот момент, когда их рыночный курс достигает определенного уровня или падает ниже него, называется приказом "прекратить убытки" (stop-loss) или просто "стоп". Исполнение этого приказа откладывается до того момента, когда курс достигает определенного уровня (если он его достигает вообще). "Стоп"-приказ вносится в блокнот "специалиста" и принимается к исполнению с того момента, когда на рынке складывается курс "стоп". Когда он принимается к исполнению, то становится рыночным приказом о продаже ценной бумаги по наиболее выгодному текущему курсу. Поэтому не исключено, что фактический курс сделки окажется намного ниже того курса, который заранее был обозначен как отметка "стоп". Такие приказы применяются для того, чтобы защитить инвестора от потерь в случаях резкого падения курсов ценных бумаг. Например, у вас есть 100 акций компании "Баллард индастриз", которые в настоящее время продаются по 35 долл. за штуку. Если вы считаете, что курс этих акций в любой момент может резко пойти вниз, вы даете "стоп"-приказ о продаже при курсе в 30 долл. Если курс действительно падает до 30 долл., "специалист" продаст ваши акции по наиболее выгодному на данный момент курсу. Но если рыночный курс к тому моменту, когда "специалист" приступит к выполнению этой заявки, падает до 28 долл., то вы получите меньше 30 долл. за каждую ценную бумагу этого вида. Конечно, если рыночный курс установится выше 30 долл., вы ничего не потеряете на вашем приказе, так как он не будет принят к исполнению. Инвесторы нередко поднимают отметку "стоп" по мере повышения курса ценной бумаги это помогает получить более высокие прибыли в период роста курса. [c.66]
Разобраться в сделках с реальным товаром легче всего на примере таких компаний, как Нестле , Херши или Кэдбери , для производственных нужд которых постоянно требуется сахар. Если объем продаж на бирже неожиданно увеличивается, им выгодно покупать сахар прямо сейчас. В этом случае они через брокера осуществляют на бирже реальные сделки. Но представим себе ситуацию, когда главный закупщик сахара для этих компаний услышал, что в следующем году может быть плохой урожай. Меньшее предложение сырья приведет к росту его цены и соответственно увеличит стоимость производства сахара. Но если закупщик увеличит его продажную цену, то есть риск, что объем продаж уменьшится. Поэтому он заключает фьючерсные сделки — покупает сахар, который еще не произведен, по фиксированной цене, с поставками через четыре, шесть или даже восемь месяцев. Если цена остается на том же уровне — он ничего не теряет и ничего не выигрывает. Если цена повышается — он выигрывает, потому что продавец согласился продать ему еще не произведенный сахар по цене, независимой от рыночной на момент поставки. Если же он плохо рассчитал и урожай оказался хорошим (что привело к понижению цен), то он слишком дорого заплатил за свой сахар и у него могут возникнуть трудности с его сбытом. [c.84]