Система колебаний обменных курсов (управляемые колебания], введенная в 1971 г., привела к куда большим колебаниям курсов, чем в более раннюю эпоху Бреттон-Вудса. [c.857]
Существует недовольство колеблющимися обменными курсами в целом и системой управляемых колебаний в частности. Колеблющиеся обменные курсы никогда не приводили ни к блестящим результатам, ни к полному провалу. Но одно можно сказать в их пользу - они пережили и, без сомнения, смягчили несколько ударов, постигших международную систему торговли. При этом управляемая часть колебаний способствовала возникновению возможности некоторого контроля за процессом достижения общей экономической цели. [c.858]
Система управляемых колебаний обменных курсов (с 1971 г. до настоящего времени) основана на установлении равновесных обменных курсов на валютных биржах. Она также позволяет центральным банкам продавать и покупать иностранную валюту, чтобы стабилизировать краткосрочные спекулятивные изменения обменных курсов или исправлять дисбаланс курсов, который может отрицательно повлиять на мировую экономику. [c.858]
Июль 1973 г. — управляющие центральных банков "Группы десяти" договорились заменить "управляемые колебания" на режим плавающих обменных курсов. Это решение означало конец эпохи официального долларового эталона, хотя фактически доллар США и по сей день является основной резервной валютой. [c.14]
Требование 6 = б рац. Требование устойчивости тахограммы к ошибкам вытекает из следующих соображений. Расчетная тахо-грамма характеризуется не только значениями управляемых параметров К и Kz, но также и независимыми переменными Мст и н /, которые в конечном счете определяют еи, получаемое из выражения (16а). При допущениях в расчетах неучтенных колебаний /Ист и / всегда будут наблюдаться отклонения начального замедления ЕЦ от его расчетного значения. Здесь могут быть два случая (рис. 32) еп.ф<ец и еи.ф>ен (бн.ф — фактическое значение замедления). В первом случае за счет изменения дозировки тор- [c.67]
За триста лет совместной активной деятельности многих поколений физиков и математиков удалось построить стройное здание — систему математических моделей физических процессов. Это здание состоит из многих этажей. В его фундаменте лежат принципы, служащие основой моделей физических явлений. Эти принципы являются продуктом долгого развития науки, в них воплощен опыт воздействия человека на окружающую его природу, т. е. практики (в философском смысле этого слова), важное место в которой в естественных науках занимает натурный эксперимент. Три принципа механики, сформулированные Исааком Ньютоном, служат достаточной основой для построения математических моделей в механике в том случае, когда интересующие нас объекты можно с достаточной степенью точности описать в виде материальных точек и скорости их далеки от скорости света. К объектам такого рода относится широкий класс изучаемых явлений, начиная от колебаний маятника до управляемого полета космического корабля. Добавив к трем ньютоновским принципам принципы описания деформации твердого тела, мы сможем уже описать взаимодействие твердых тел, имеющих конечные размеры. Добавив к принципам Ньютона принцип рассмотрения жидкости как непрерывной, сплошной среды (т. е. пренебрегая ее молекулярным строением), принцип описания связи между плотностью и давлением, а также принцип сохранения массы, имеющей вид уравнения сплошности среды, мы получим математическую модель жидкости. [c.26]
Если в начале 90-х годов движение краткосрочных кредитов слабо влияло на общую картину поступления финансовых ресурсов, то во второй половине этого десятилетия картина изменилась, и слабо управляемые, подверженные резким колебаниям краткосрочные кредиты сыграли большую роль в развитии валютно-финансового кризиса в конце 90-х годов. Их негативное воздействие усугублялось вследствие того, что из-за систематической пролонгации краткосрочные кредиты направлялись на финансирование долгосрочных проектов. [c.310]
На валютных рынках в результате соотношения спроса и предложения устанавливается уровень валютного курса. Уровень валютного курса — это фактически сложившийся курс одной валюты по отношению к другой на определенную дату и время в определенном секторе валютного рынка. Также уровень валютного курса может определяться правительством страны. В этом случае курс называют фиксированным жестко либо с периодическими пересмотрами. Курсы, складывающиеся на рынке, называют плавающими. Свободно плавающие валютные курсы формируются, если государство не вмешивается в процесс их стихийного рыночного определения. Курсы управляемого валютного плавания формируются, если государство через интервенции центрального банка вмешивается в свободный рыночный механизм для сглаживания курсовых колебаний. [c.640]
Первое упоминание о трасте в России содержалось в вышедшем в конце 1993 г. Указе Президента РФ "О доверительной собственности (трасте)", который касался только государственной собственности. Описание трастовых операций дано в Гражданском кодексе РФ, в основе которого лежит континентальная модель права. Развитие траста в России осложняется общей нестабильностью экономико-политической ситуации в стране, противоречивостью интересов потенциальных участников трастовых операций. Крупные корпоративные клиенты, которые располагают свободными денежными средствами, заинтересованы прежде всего в поддержании высокой ликвидности своих портфелей ценных бумаг. Российский рынок государственных ценных бумаг и акций подвержен столь большим колебаниям, что гарантий безубыточной продажи ценных бумаг в любой момент он не дает. Поэтому комбинирование деятельности доверительного управляющего и платежного агента, столь необходимое для крупных корпоративных клиентов, пока затруднено. [c.97]
В рассматриваемой ситуации представляет интерес исследование возможностей практического применения идеи не обязательно точного решения задачи оптимизации и целесообразности ввода в число параметров наиболее вероятных плановых решений, впервые сформулированных в работах академика А. Н. Тихонова по теории некорректно поставленных задач. Задача ЛП поставлена и решена некорректно, если при малых колебаниях определяющих параметров модели наблюдаются большие отклонения значений вектора-решения х, т. е. л не обладает устойчивостью. В области устойчивости выбирается точка, координатами которой являются текущие значения управляющих решений, причем, если речь идет о планировании, то такими решениями являются практические реализации плановых решений. Однако совокупное решение оптимальной задачи ЛП и ее нормальное решение встречают труднопреодолимые препятствия вычислительного характера. Видимо данная особенность послужила причиной того, что в прикладных задачах оптимизации (в частности, относящихся к нефтепереработке) теория некорректных задач ЛП не получила должного отражения. [c.117]
При формировании ФПГ по первому типу недостатком является возможная уязвимость группы как таковой в результате неблагоприятного изменения рыночной конъюнктуры, конкуренция на рынке может вытеснить с него ФПГ, в особенности это касается ее центральной компании. При этом другие участники, имеющие и использующие возможности сохранять самостоятельность вне деятельности ФПГ, оказываются более устойчивыми к колебаниями рыночной конъюнктуры. Однако самостоятельность любого участника существенно ограничивается принципом солидарной ответственности по обязательствам центральной компании. При формировании ФПГ по второму типу возникает проблема принятия решения ее управляющим центром, то есть проблема синхронизации взаимодействия всех участников. С другой стороны, реализация этого принципа позволяет придать группе большую устойчивость на рынке. Формирование конкретной ФПГ может сочетать оба направления. [c.80]
В отличие от большинства других процентных ставок, учетная ставка не подвержена ежедневным колебаниям. Она изменяется только по решению Совета управляющих ФРС в случае необходимости тем или иным образом оказать влияние на развитие экономики. В периоды спадов Совет обычно снижает процентные ставки, чтобы сделать займы более доступными и увеличить потребление. При повышении уровня инфляции Совет увеличивает процентные ставки, чтобы ограничить объемы заимствования и потребления, способствуя тем самым замедлению роста цен. [c.171]
Процентная ставка. Допустим, цель политики ФРС состоит в стабилизации процентной ставки, поскольку ее колебания подрывают устойчивость инвестиционных расходов, а также - через мультипликатор дохода — устойчивость совокупного спроса и экономики в целом. Представим теперь, что в результате роста экономики увеличиваются ВВП, спрос на деньги для сделок и, следовательно, совокупный спрос на деньги. В результате равновесная процентная ставка поднимется. Для стабилизации процентной ставки, то есть снижения ее до первоначального уровня, Совету управляющих ФРС следует увеличить денежное предложение. Но это может превратить здоровый подъем в инфляционный бум, который ФРС как раз и стремится предотвратить. [c.330]
Рост объемов торговли. Колебания валютных курсов не вызвали свертывания мировой торговли и финансов, что предрекали скептики. В действительности физический объем мировой торговли в условиях управляемых плавающих валютных курсов рос примерно такими же темпами, что и в предыдущее десятилетие при фиксированных валютных курсах. [c.856]
Требование неокейнсианцев активнее применять государственный бюджет для регулирования и стимулирования хозяйства нашло отражение в теории встроенного бюджетного стабилизатора , в основе которой лежали кейнсианские взгляды о налоговых стабилизаторах . По Кейнсу, налоговые стабилизаторы должны действовать автоматически, регулируя циклические колебания, смягчая их и обеспечивая определенную гибкость. Неокейнсианцы дополняют их управляемыми стабилизаторами , т. е. постоянно изменяющимися налоговыми мероприятиями государства в соответствии с новыми экономическими условиями. [c.475]
Отказ от золотого стандарта привел к созданию режима гибких валютных курсов, которые со временем стали управляемыми. Если валюта не обратима в золото, то есть курс обмена между двумя суммами денег не может быть фиксированным, как при золотом стандарте (при котором колебания курсов обмена являются минимальными, потому что они не могут превышать золотые пункты), он свободно колеблется без ограничений под влиянием спроса и предложения валют. В условиях гибкого валютного курса неуравновешенность платежного баланса может быть исправлена изменением курса обмена, пока уровень цен, дохода и занятости в других странах не изменился. [c.215]
Среди недостатков системы гибких валютных курсов — неопределенность, которую она создает при определении эквивалента между количеством иностранной валюты и той или иной суммой национальной валюты. Чтобы уменьшить неопределенность, государство обычно вмешивается в рынок, приобретая и продавая валюту, для смягчения колебаний курсов обмена, то есть осуществляет валютную интервенцию. В поисках оптимального варианта решения проблемы неопределенности разработана система управляемых валютных курсов, определяющихся не спросом и предложением валюты, которые свободно формируются на рынке, а управляемых правительствами посредством мер валютной стратегии. [c.216]
Внешняя среда оказывает на производственную систему непрерывные изменяющиеся во времени воздействия (стрелка 10). Поэтому для поддержания устойчивого состояния системы управляющая подсистема должна своевременно оказывать необходимые воздействия на управляемую подсистему. Однако колебания во внешней среде могут сильно изменить состояние производственной системы. Поэтому управляющей подсистеме всегда необходимо учитывать три обстоятельства [c.9]
Сокращение общего числа прямых поставщиков, которое стало проявляться в Японии еще 40 лет назад, сочеталось с установлением с ними партнерских отношений на основе прочных долговременных связей путем заключения долгосрочных контрактов на 5—10 лет и путем постепенной технологической интеграции поставщиков и потребителей. При этом жесткая ориентация поставщика на конкретного заказчика позволяла последнему диктовать свои требования к качеству поставляемых ему изделий, ценам на них, срокам поставки и т. д., т. е. делала поставщика управляемым и создавала условия для использования его потенциала в целях повышения конкурентоспособности конечной продукции. Кроме того, долгосрочные контракты с поставщиками давали фирме-заказчику такие преимущества, как экономия на капиталовложениях, извлечение выгоды из более низкого уровня зарплаты на предприятиях-поставщиках и перекладывание на них издержек управления трудом, а также использование поставщиков в качестве буфера при колебаниях конъюнктуры. [c.204]
Ежедневная норма выдачи средств на Н. н. определяется в процентах к среднедневным поступлениям на расчетные (текущие) счета за прошлый квартал или месяц (для подрядных организаций и их снабженческих предприятий— за истекшую декаду). В настоящее время действуют след нормы для промыш- ленных предприятий и подрядных организа-" ций — до 5%, оптовых торговых и сбыто-снаб-женческих организаций — до 2%, для колхозов на неотложные производственные нужды—15%. Стройки могут получать на Н. н. до 3% лимита финансирования на текущий квартал. При успешном выполнении стройками и подрядными организациями плана по объему и стоимости строительства норма выдачи средств на Н. н. может быть увеличена по распоряжению управляющего учреждением банка до 5%. Размер выдачи средств на Н. н. исчисляется по справкам предприятий и организаций о поступлениях средств на счета в банке или по отчету о реализации, а при резких сезонных колебаниях — по плану реализации. Предприятиям, систематически нарушающим финансовую дисциплину, норма может [c.111]
На практике управляющий по сбыту обязан систематически контролировать выполнение каждой из этих взаимодополняющих задач в нужное время и без колебаний отменять устаревшие установки, выдвигая новые, если открываются непредвиденные возможности или меняется ситуация в целом. Все целевые установки в управлении сбытом должны определяться исходя из соображений действенности, достижимости и целесообразности, в увязке с общим планом деятельности и планом маркетинга. [c.21]
Новое соглашение не прекратило спекулятивную атаку против доллара. Напротив, в конце февраля она усилилась, в результате чего пришлось закрыть обменные рынки до 19 марта 1973 г. В этот период 11 марта 1973 г. страны ЕЭС, которые в это время еще принадлежали к "змее" (ФРГ, Франция, страны Бенилюкса и Дания) в результате переговоров в Париже и Брюсселе приняли решение о поддержке диапазона колебаний взаимных курсов на максимальном уровне 2,25%. В то же время они положили конец фиксированным паритетам между валютами "змеи", а с другой — отношению с долларом и другими валютами. Это означало, что курсы валют "змеи" стали свободными по отношению ко всем остальным валютам "змея" жила, но "тоннель" исчез17. Отныне курсы всех валют стали плавающими. Тем не менее было заключено много всевозможных соглашений с целью избежать неприятностей. 1973 год, таким образом, обозначил начало эпохи "управляемых колебаний". В действительности же управляющие центральных банков "Группы-десяти", собравшись в Бале в июле 1973 г., добровольно решили заменить "управляемые колебания" на режим плавающих курсов. [c.328]
Что касалось обменных курсов, некоторые специалисты считали, что решение состоит в новом усиления системы управляемых колебаний. Это предполагало проведение интенсивных интервенций на обменных рынках. Последние должны были быть организованы правительством каждой страны через свой центральный банк на основе предварительных международных консультаций. Помимо этого, следовало опираться на объективные критерии, позволяющие добиться разделения между случайными колебаниями и серьезными отклонениями обменных курсов46. Наконец, политика согласованных интервенций, для того чтобы достичь желанных и долгосрочных результатов, должна была опираться на центральную власть, обеспеченную надгосударственными функциями и способную восстановить равновесие в случае трудностей с платежными балансами47. Согласно декларациям американского правительства от января 1979 г.48, МВФ, функции контроля которого были расширены, должен был проявить новаторское влияние в этой сфере. Важная роль в этом отводилась ОЭСР, ЕЭС и "Группе-семи" ("Группа-пяти", расширенная за счет Италии и Канады). Однако и на сегодняшний день полученные результаты остаются весьма скромными. [c.338]
В 1907 г. он изложил свою позицию по этому вопросу Джону Арчболду, который заменил Рокфеллера на посту управляющего Стандард ойл , хотя Рокфеллер остался ее президентом. Арчболд ответил, что Стандард ойл придерживается диаметрально противоположной точки зрения и считает, что колебания цен способствуют торговле. Поскольку сама Стандард ойл была обязана своим успехом политике беспощадного сбивания цен и свирепой конкуренции, не удивительно, что Детердингу [c.84]
Важное положение в кибернетике занимает теория гомеостази-са, сущность которой заключается в способности живых существ и механизмов сохранять устойчивость своих параметров, координаты, свойства в определенных допустимых пределах в течение известного времени, несмотря на изменения условий внешней среды. Каждый руководитель должен знать заранее допустимые пределы колебаний отдельных элементов и всей управляемой системы. Например, необходимо определять и учитывать допустимые [c.303]
Несистема Скептики считают, что управляемое плавание — это, по существу, несистема . То есть правила и руководящие принципы, определяющие поведение каждой страны в отношении к своему валютному курсу, являются недостаточно четкими или обязательными, чтобы сделать систему жизнеспособной в долгосрочном плане. В общих чертах, отдельным странам не удастся избежать соблазна вмешательства в функционирование валютных рынков не просто в целях сглаживания краткосрочных или спекулятивных колебаний стоимости их валют, а для оказания серьезной подцерж- [c.857]
Вторая модель - модель, "управляемая ценой", обсуждаемая в данной главе, также основана на взаимодействии двух разных и взаимодополняющих друг с другом групп трейдеров. Первая группа шумовых трейдеров своим коллективным поведением приводит к росту волатильность цен по ускоряющейся, но стохастической спирали, обеспечивая, тем самым, возникновение ценовых пузырей. Рациональные инвесторы, понимая, что пузырь не подкреплен фактами, оценивают существование связанного с ним риска краха или серьезной коррекции, которая может привести цену назад к фундаментальной стоимости. Это поведение, воплощенное в условии отсутствия арбитража, приводит к следующим последствиям аномально взмывающие ввысь цены подразумевают растущую угрозу краха, определяемая как реальная возможность реализации такого сценария уже на следующий день с некоторой вероятностью. Растущий риск краха -неизбежная темная сторона рыночных доходов. Повторимся еще раз, крахи - это стохастические явления, оцениваемые количественно их коэффициентом риска, который отклоняется от нормального значения по мфе роста рьшочнои стоимости. В данной модели долгосрочное стационарное поведение рынка состоит из ряда временных интервалов, описываемых случайным блужданием, перемежающихся с интфвалами пузырей, которые заканчиваются крахами, возвращающими рынок ближе к фундаментальным оценкам, подобно тому, как резвящийся щенок, бегущий на поводке со своей хозяйкой, получает тычки, которые встряхивают его каждый раз, когда он полностью натягивает поводок. Замечательным свойством данной модели является то, что крах никогда не наступает при условии, что цены остаются в разумных пределах. Это происходит в силу того факта, что коэффициент риска краха является сильно нелинейной функцией ценового уровня, которая работает подобно усилителю. Вероятность краха, таким образом, очень низка при незначительных колебаниях цены от фундаментальной стоимости, но она все больше растет по мере роста цены. Даже если рыночная цена взмывает ввфх, всегда остается возможность, что она вернется к исходному положению мягко, без краха. Данный сценарий, однако, становится все менее и менее вфоятным, по мфе роста цены. [c.155]
В связи с обсуждаемой темой может возникнуть следующий вопрос А сколько денег надо вкачать в рынок, чтобы сломать механизм подавления трендов и перевести систему в фазу Янь Сразу следует оговориться, что вопрос этот представляет очень большой интерес, и, по нашему мнению, нуждается в специальной проработке. Я. М. Миркин в работе [55, С. 133] приводит следующие данные При среднедневном объёме сделок 23 млн. долл. в 2000 г. и 15.3 млн. долл. в 2001 г. (данные РТС) даже небольшие блоки акций (2-3 млн. долл.) способны полностью дестабилизировать рынок и вызвать его масштабные колебания . Аналогичный данные приводит и газета Аргументы и факты (№41 за 2003 г.) Чтобы изменить движение рынка, достаточно нескольких десятков миллионов долларов, - говорит управляющий портфелем компании Дойчер Инвестмент Траст Дмитрий Федосов. - [c.39]
Пакет Proje t expert имеет средства, позволяющие провести детальный анализ проекта, учитывающий влияние на него общеэкономических факторов, характеризующих социально-экономическую среду, а именно тенденции в инфляции, соотношение курсов валют, динамику масштабов и структуры затрат на производство, включая сырье, материалы и комплектующие изделия, заработную плату управляющих и производственного персонала, стоимость основных фондов, особенности порядка и времени прохождения платежей за реализованную продукцию, общий инвестиционный климат и условия привлечения капитала, возможные изменения в системе налогов. Также учитываются факторы, определяющие рыночную и производственную стратегию проекта и влияющие на эффективность использования капитала экспортные возможности проекта, условия оплаты поставок сырья, материалов и комплектующих, используемых в производстве, требуемых объемов запасов готовой продукции на складе в зависимости от колебания рыночного спроса, а также запасов сырья, материалов и комплектующих изделий в зависимости от постоянства и надежности поставок. [c.373]
Смотреть страницы где упоминается термин Управляемые колебания
: [c.856] [c.864] [c.950] [c.222] [c.76] [c.162] [c.219] [c.328] [c.521] [c.302] [c.19] [c.28] [c.597] [c.177] [c.368] [c.353] [c.419] [c.43] [c.119] [c.27]Смотреть главы в:
Экономикс Принципы, проблемы и политика Изд.13 -> Управляемые колебания