ПРИНЦИПЫ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ

ГЛАВА 3. ПРИНЦИПЫ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ  [c.34]

Основные принципы биржевой торговли в СССР. Раскрываются цели товарной биржи, преимущества и общие  [c.158]


С 1986 г. картельный принцип ценообразования уступил место бирже. Начал реально действовать конкурентный принцип ценообразования за счет появления инструментов биржевой торговли. На рынке сложилась ситуация, когда ни одна из сил, представленных на мировом рынке нефти не может диктовать свою волю другим. Биржевой механизм ценообразования наиболее подходит для всех сил, представленных здесь. На бирже устанавливается баланс интересов всех сил.  [c.35]

С 1986 г. картельный принцип ценообразования уступил место бирже, где цены устанавливаются в результате конкурентной борьбы огромного числа игроков по жестко регламентированной прозрачной процедуре. Начал реально действовать конкурентный принцип ценообразования за счет появления инструментов биржевой торговли. Сложилась ситуация, когда ни одна из сил, представленных на мировом рынке нефти, не может диктовать свою волю другим. Биржевой механизм ценообразования наиболее подходит для всех сил, представленных здесь. На бирже устанавливается баланс интересов всех сил.  [c.58]


Несмотря на то, что данная книга рассчитана прежде всего на тех, кто занимается или планирует заниматься торговлей непосредственно фьючерсными контрактами, принципы технического анализа, изложенные в ней, с таким же успехом могут применяться и в торговле спрэдами и опционами. Некоторые особенности использования технического подхода в этих двух важнейших областях биржевой торговли коротко рассматриваются в приложениях 1 и 2. И, наконец, ни одна книга по техническому анализу не может считаться полной без упоминания о легендарном У. Д. Ганне. Не имея возможности подробно остановиться на положениях его учения в рамках этой книги, мы расскажем о нескольких его наиболее простых и, по мнению некоторых специалистов, эффективных инструментах в приложении 3.  [c.11]

Нью-Йоркская биржа отличалась прежде всего своей полнейшей автономностью, т.е. невмешательством государства в ее дела, а также тем, что представляла интересы крупнейших компаний в биржевой торговле. Вступление в члены биржи было поставлено в зависимость от условий, которые давали определенную гарантию платежеспособности. В члены биржи не принимались люди, не купившие себе места. Число мест, которые в начальный период формирования передавались по наследству, было ограничено и в конце XIX в. составляло 1100. Однако эти 1100 членов биржи представляли только 448 фирм. Помимо членов биржи на ней действовали около 1400 приказчиков, осуществлявших операции по поручению торгово-коммерческих домов. Управление Нью-Йоркской биржей находилось в руках комитета, который состоял из 40 членов, президента и казначея. Для Лондонской и других английских бирж были характерны следующие особенности принцип самоуправления условия доступа, основанные на предоставлении поручительства и внесении крупных вступительных сумм и ежегодных взносов разделение биржевых участников на две группы (брокеров и торговцев). Как и Нью-Йоркская, Лондонская биржа также не под-  [c.101]


Работа фондовой биржи во всех странах строится на некоторых общих принципах, соблюдение которых является гарантией успешной биржевой торговли  [c.115]

В этой главе мы не ставим своей задачей описать все более-менее известные биржи, на которых ведется торговля. Скорее, мы хотим показать на примере четырех конкретных бирж общие принципы устройства биржевой торговли и некоторые специфические отличия. Более подробно будет рассмотрена Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ).  [c.50]

Непрерывный аукцион предполагает, что одновременно осуществляется регистрация цен на покупку и продажу ценных бумаг, которые отражаются на электронном табло для обозрения всеми участниками биржевой торговли или заносятся в книгу заказов. В ряде случаев аукцион проводится по принципу толпы (например, Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов и опционов), при котором брокеры в специально отведенных местах с голоса заключают между собой сделки под контролем служащих биржи.  [c.326]

Наряду с количественными методами существенную роль среди нетарифных методов торговой политики играют методы скрытого протекционизма, представляющие собой разнообразные барьеры не таможенного характера, воздвигаемые на пути торговли органами центральной государственной и даже местной власти. Конечно, председатель биржевого комитета под свободой торговли имел в виду свободу нарушать установленные законы торговли. Многие методы скрытого протекционизма как раз и являются наиболее ярким нарушением согласованных принципов международной торговли.  [c.123]

Отличие индивидуальной и агрегатной оценок хорошо известно на практике, ибо сумма частей не всегда равна стоимости целого. Примером может служить снижение индивидуальной ценности имущественных объектов при росте их числа. На этом принципе основана оптовая торговля, биржевая спекуляция и другие аналогичные ситуации. Однако возможны и обратные явления. Например, сумма стоимости индивидуальных объектов может оказаться больше стоимости их агрегата (эффект Вишневого сада ).  [c.199]

Сказочное обогащение Ост-Индийских компаний и уничтожение христианской власти революцией 1640-1660 годов произвело на лучшие умы Европы ещё большее впечатление. Один из таких умов в перерыве между своими биржевыми спекуляциями ударился в философию и решил, что отделение веса от товара - это не только принцип торговли, но и закон мироздания. Он решил, что сам бог построил мир на основе цифр и математики.  [c.105]

В главе 16 подробно освещается еще один аспект успешной фьючерсной торговли, которым, к сожалению, очень часто пренебрегают, - управление капиталом. Раскрываются основные принципы эффективного управления капиталом и объясняется, почему они столь необходимы для выживания на фьючерсных рынках. Многие трейдеры полагают, что именно умение правильно распорядиться своими средствами является наиболее важным аспектом фьючерсной торговли. В этой главе показывается взаимосвязь между тремя элементами торговой программы прогнозированием, тактикой и управлением капиталом. Прогнозирование помогает трейдеру решить, с какой стороны ему следует войти в рынок -длинной или короткой. Торговая тактика заключается в выборе конкретного момента входа в рынок и выхода из него. Принципы управления средствами позволяют определить, какую сумму следует вложить в сделку. Кроме того, обсуждаются различные типы биржевых приказов и вопрос о том, нужно ли пользоваться защитными стоп-приказами в качестве элемента торговой стратегии.  [c.10]

Завершив анализ рынка, трейдер должен знать, будет он играть на повышение или на понижение. Кроме того, к этому времени он уже должен решить, какую часть своего капитала следует вложить в сделку. И, наконец, последним шагом является собственно покупка или продажа фьючерсного контракта. Это сложнейшая часть всего процесса торговли на фьючерсном рынке, где определение конкретного момента открытия и закрытия позиций должно быть как можно более точным. Окончательное решение относительно того, как и где войти в рынок должно быть основано на сочетании технических факторов, принципов управления капиталом и типа биржевого приказа. Вот в таком порядке мы их и рассмотрим.  [c.434]

Чтобы понять принципы функционирования расчетной палаты, рассмотрим фьючерсный рынок на пшеницу. Предположим, что в первый день торговли июльским контрактом на пшеницу покупатель В соглашается купить 5000 бушелей (один контракт) у продавца S по 4 за бушель, или в общей сложности за 20 000. (Реально, биржевой брокер фирмы, обслуживающий лицо В, встречается с биржевым брокером фирмы, обслуживающим лицо S, в яме , где торгуют пшеницей, и они договариваются о цене.) В этой ситуации В может предполагать, что цена пшеницы возрастет, a S может верить, что она упадет.  [c.695]

В течение биржевого дня торговля идет по принципу непрерывного двойного аукциона. Поступление новой заявки приводит к немедленному осуществлению одной или нескольких сделок, если в книге заявок имеется встречное предложение.  [c.334]

Буржуазно-демократические революции 16—18 вв. дали толчок формированию национальных рынков в Англии, Франции, США и других странах. Получили распространение биржи — регулярно действующие рынки стандартизованных товаров (сырьевых ресурсов, ценных бумаг, валюты и др.). Так, в 17 в. наиболее заметную роль играла биржа в Амстердаме, где впервые был реализован принцип открытости биржевых операций, введён механизм срочных сделок. В этот же период основной формой организации розничного рынка стала торговля через магазины.  [c.249]

Все полученные заказы брокер должен классифицировать и разобрать. Приказы на покупку он сводит с приказами на продажу. Затем эти противоположные приказы поступают на соответствующую их содержанию факторию для осуществления сделки на основе существующих биржевых курсов. Меж г/ курсами на покупку и курсами на продажу ценных бумаг должна иметь место разница-спрэд — иначе нет источника для оплаты труда брокеров, расходов биржи. Не все брокеры ведут торговлю, имея ценные бумаги в наличии. При краткосрочных сделках купли-продажи таких бумаг у брокера обычно нет. Он действует в предчувствии перемен в конъюнктуре фондового рынка, но всегда стремится соблюдать принцип продать дороже, купить дешевле . Иногда, чтобы совершить краткосрочную операцию, брокерская фирма может занять ценные бумаги у другой фирмы. Все краткосрочные операции на фондовой бирже отличаются высоким уровнем риска.  [c.135]

Профессионалы во всех областях человеческой деятельности отличаются от любителей и дилетантов расчетливой точностью движений и эффективностью затраченных усилий. Относительно профессионалов биржевого дела точность движений заключается в изящном открытии позиций, а эффективность усилий — в успешной торговле. Технику исполнения биржевых сделок мы рассмотрели в предыдущей части книги. В принципе, освоив основные приемы торговли, можно уверенно себя чувствовать в рыночной стихии. Но прибыльный трейдинг не исчерпывается техникой совершения операций. И здесь мы рассмотрим, как проводят свои операции на рынке крупные участники и большие деньги . Постараемся понять, в чем действия профессионалов отличаются от действий всех прочих игроков.  [c.368]

Начинающему трейдеру лучше учиться играть на краткосрочных колебаниях цен, потому что тогда легче определить ориентиры прибыли и уровни защитных стоп-приказов при этом результаты проявляются раньше и меньше трудностей с управлением капиталом. Выбор между игрой на краткосрочных колебаниях цен или по долгосрочным трендам отчасти объективен и отчасти субъективен. Что лучше выбрать Повидав тысячи трейдеров и инвесторов, я убедился, что биржевая элита тяготеет к торговле по долгосрочным, устойчивым трендам, но мало кому удается делать это с успехом. Гораздо больше трейдеров, умеющих зарабатывать деньги — иногда очень большие деньги — на краткосрочных колебаниях. Принципы тройного экрана применимы к обоим подходам, хотя правила открытия, и особенно закрытия, позиций различаются.  [c.208]

В этот период спрос на акции и брокерские места на фондовых биржах был высок, и биржи привлекли большое число акционеров и членов и получали высокую прибыль. Позже цена акций постепенно стабилизировалась (например, на Московской международной фондовой бирже - 500 000 руб. за одну штуку), и даже наблюдалось снижение стоимости брокерских мест. В течение этого времени рынок фондовых инструментов формировался медленно, получение прибыли от торговли ценными бумагами стало затруднено, что привело к невысокому уровню спроса на акции на бирже. Московская международная фондовая биржа первой начала проводить регулярные торговые сессии по принципу простого аукциона, в рамках которого продавцы предварительно выставляли свои заявки, а покупатели определяли цену непосредственно во время биржевых торгов. Московская центральная фондовая биржа начала проводить торги несколько позднее, что было связано с созданием биржевой компьютерной системы с 25 автоматизированными рабочими местами. Торговля ценными бумагами на ней организовывалась по принципу двойного аукциона.  [c.405]

Фьючерсы — это сделки между биржей и участником биржевых торгов (расчетной фирмой). Расчетная фирма действует как за свой счет, так и за счет третьих лиц (клиентов). Фьючерсная торговля строится на следующих принципах  [c.169]

Существует несколько причин, по которым эта модель включена в настоящую книгу. Первая причина она (модель) еще раз иллюстрирует важную концепцию проб. В данном конкретном случае она также включает неподтверждение, или принцип расхождения. Вторая причина слишком многие люди пытаются переторговывать на рынке S P. Мы знаем о бесчисленных трейдерах, делающих деньги утром и теряющих их во второй половине дня. Гораздо важнее концентрироваться на нескольких избранных стратегиях, чем пытаться поймать каждое движение. (Жадность приводит к уничтожению на рынке S P, без исключений.) Третья причина если трейдер будет концентрироваться только на этой модели, он или она сможет зарабатывать на жизнь биржевой торговлей. Однако требуется терпение, чтобы дождаться нужной схемы  [c.114]

Искусство биржевой торговли в различных рыночных условиях - вот единственный атрибут профессионального трейдера, сделавшего успешную карьеру. Пользуясь естественной структурой, идентифицирующей смену рыночных настроений, свинг-трейдинг разрабатывает и применяет все новые методы торговли. По своей сути свинг-трейдинг не противоречит моментум-треидингу. Когда на рынке наблюдается мощное движение в определенном направлении, предпочтение нужно отдать дисциплинированной стратегии моментум-трейдинга. В этом случае свинг-трейдеры могут применить принципы риск-менеджмента и ценовых границ вкупе с маниакальным миром спекулянтов и использовать в своих целях порожденную импульсом алчность биржевой толпы.  [c.55]

Остановимся на условиях торговли срочными стандартными контрактами, которые на различных биржах неодинаковы. Общие же принципы этой торговли и, так сказать, основные правила игры всегда одни и те же. Важное место занимает маржирование. Заметим, что маржевая техника торговли производными бумагами увеличивает потенциальные убытки участников рынка в десятки раз. Маржевая торговля заключается в следующем клиент, желающий открыть позицию на бирже по фьючерсу на курс ценной бумаги, на валютный курс или промышленный или фондовый индекс, должен внести так называемый маржевой залог, гарантирующий бирже покрытие возможных убытков клиента в течение одной торговой сессии (в течение рабочего дня). Залог составляет, как правило, несколько процентов от реальной суммы контракта. Такая практика позволяет клиенту или другому участнику биржевой торговли спекулировать крупными суммами, имея фактически в десятки раз меньше средств. Этот эффект в десятки раз увеличивает степень спекулятивного риска. Риск возрастает также от того факта, что игра идет на цену в будущем, что значи-  [c.446]

Книга Владимира Твардовского и Сергея Паршикова Секреты биржевой торговли не открывает Америку. Зато она открывает Россию. Особенности современного российского рынка акций освещены в ней так, что в них теперь легко разобраться любому человеку. Впрочем, это не значит, что книга не будет интересна специалистам. Объясняя все основные принципы биржевой работы, что называется, на пальцах , авторы в то же время нисколько не искажают реальность техника торговли описана столь досконально, что читатель, севший после изучения книги за торговый терминал, не будет испытывать проблем с алгоритмами и пониманием сути действий, необходимых для биржевой работы.  [c.551]

Все это послужило основанием принятия в 1991 г. Закона СССР О валютном регулировании и валютном контроле (с 1992 г. — Закон РФ). Основным органом валютного регулирования был определен Государственный банк, что соответствовало практике большинства стран мира, и введен институт агентов валютного контроля. Также были установлены основные принципы проведения операций с иностранной валютой (текущие — без ограничений, связанные с движением капитала — в особом порядке). Аукционная (биржевая) торговля иностранной валютой стала лицензироваться. Начиная с 1991 г. получили лицензии на организацию биржевых операций с иностранной валютой восемь валютных бирж1.  [c.340]

Сегодня уже мало кто подвергает сомнению вывод о том, что огромное и самое непосредственное влияние на успешность биржевой торговли оказывает психология1. При этом имеется в виду не только тот факт, что понимание психологии рынка существенно повышает ваши шансы постоянно держать нос по рыночному ветру, увеличивая тем самым свои прибыли, но и то, что психология человеческая — наши собственные слабости — азарт, жадность, страх являются основной причиной финансовых потерь. Поэтому современные трейдеры, совершая биржевые операции, все чаще предпочитают доверять не столько собственной интуиции, сколько автопилоту , роль которого в данном случае играют различные торговые системы. Правила и принципы создания таких систем, в полной мере отражающих вашу индивидуальность и персональные потребности, вы найдете в этой книге, потому что, как известный сторонник теории управления биржевыми рисками, Ван Тарп не мог обойти в своей книге эту важную тему2.  [c.11]

К счастью, подобная ситуация не является характерной для Соединенных Штатов, так как существуют стандартные контракты и достаточно ликвидный рынок биржевых опционов1. Торговля опционами значительно упрощается с помощью Клиринговой корпорации опционов (ОСС). Она представляет собой компанию, которой совместно владеют несколько бирж. Эта компания располагает компьютерной системой, которая отслеживает опционные позиции каждого инвестора. Если механика данного процесса довольно сложна, то принцип работы весьма прост. Как только покупатель и продавец решают заключить определенный опционный контракт и покупатель уплачивает согласованную премию, ОСС становится продавцом для покупателя и покупателем для продавца. В этот момент все прямые связи между покупателем и продавцом прекращаются. Если покупатель решит исполнить опцион, то ОСС наугад выберет продавца с открытой позицией и направит ему извещение об исполнении. ОСС также гарантирует поставку акций, если продавец не в состоянии этого сделать.  [c.637]

Цополнительн ые механизмы торговли Режим переговорных сделок (РПС) -аналогичен выставлению котировок в форме безадресных заявок, предлагающих условия заключения сделки и адресных заявок, выражающих согласие на эти условия. Биржевой рынок на базе РТС и Санкт-Петербургской фондовой биржи, принцип двойного непрерывного аукциона. Возможность выставления адресных и безадресных заявок.  [c.86]

В дополнение к внебиржевым процентным опционам, которые выписываются главным образом банками, существует несколько биржевых процентных опционов. LIFFE предлагает процентные опционы в форме опционов на некоторые процентные фьючерсы (на 3-месячный евродолларовый депозит, на британские долгосрочные государственные облигации и на казначейские облигации США). На Лондонской фондовой бирже ведется торговля опционами на британские государственные облигации (как краткосрочные, так и долгосрочные), а также опционными контрактами, основанными на биржевом индексе FTSE 100. Ко всем этим инструментам применимы одни и те же базовые принципы, поэтому в рледующем разделе мы остановимся только на одном из них - на опционах на 3-месячные евродолларовые фьючерсные контракты.  [c.184]

При работе на фондовых рынках России, Европы и США нам регулярно приходится сталкиваться с одной и той же группой вопросов где можно прочитать о принципах инвестирования в ценные бумаги где можно получить информацию о правилах работы на фондовом рынке какие книги стоит прочесть, чтобы научится самим торговать на бирже ценными бумагами через Интернет какую информацию и как нужно использовать для торговли что нужно знать о принципах и устройстве рынка, чтобы более эффективно торговать и не нести потери Сначала мы старательно отвечали на эти и другие вопросы клиентов, обсуждали с ними способы и методы торговли. Потом снабжали интересующихся списком литературы по биржевому делу, рекомендовали посетить краткие курсы трейдинга и попробовать свои силы сначала в виртуальной торговле с помощью различных биржевых онлайновых игр. Кончилось тем, что мы взяли на себя труд составления ежедневного обзора российского фондового рынка с точки зрения торгующего трейдера. Этот обзор, публикуемый в рубрике Перед открытием рынка , до сих пор ежедневно выходит под псевдонимом Сидора Кукуева на корпоративном сайте инвестиционной компании IT invest (www.ittrade.ru). Несмотря на то что обзор пользовался достаточной популярностью среди наших клиентов и посетителей, некоторые из них продолжали нести убытки в своей торговле и задавать те же самые сакраментальные вопросы.  [c.8]

Заметим, что среди выбранных индикаторов не должно быть экзотических. Все индикаторы должны быть хорошо известными биржевым игрокам и широко используемыми на торгуемых интервалах времени. Например, бессмысленно использовать при торговле на пятиминутках схождение-расхождение скользящих средних MA D. На таких малых интервалах индикатор MA D мало кем применяется, кроме того, на них он работает неудовлетворительно. Если же, наоборот, индикатор широко используем торговцами, то его сигналы будут способствовать открытию дополнительных позиций, подтверждающих его показания, что приводит к образованию на рынке системы с положительной обратной связью и помогает получить большую прибыль с меньшим риском. И наконец, последнее. Применение списка индикаторов должно быть последовательным. Не следует вместо одного индикатора, показания которого вам вдруг не понравились, использовать какой-либо другой. Это приведет к самообману, подтасовке фактов и разрушению принципов торговли.  [c.476]

Основная цель этой главы — рассмотреть фундаментальные различия между рынком, на котором обращаются зарегистрированные на Нью-Йоркской фондовой бирже и на Американской фондовой бирже и включенные в листинги этих бирж ценные бумаги, и внебиржевым рынком. Исследуя базовые элементы этих двух рынков, трейдер, занимающийся внутридневной торговлей, должен получить совершенно необходимое представление о свойствах акций и вытекающих из этих свойств типах динамики изменения котировок. Понимание различий между способами заключения сделок на биржевом и внебиржевом рынках чрезвычайно важно для осознания дневными трейдерами принципов движения цен на акции, продаваемые на бирже и в системе NASDAQ.  [c.61]