Размер фьючерсного контракта на облигации выражается в определенном числе номиналов поставляемой облигации. Котировка фьючерсов на облигации Соединенного королевства производится в целых числах фунтов и тридцать вторых долей фунта. Котировки других продуктов производятся более удобным способом в целых числах соответствующих единиц валют с шагом цены, выраженной в десятых долях. [c.78]
Котировка фьючерса на долгосрочные золотообрезные облигации правительства Великобритании 111-23 означает, что его цена равна 111 23/32. Однако, по всей видимости, в скором времени золотообрезные облигации правительства Великобритании и казначейские облигации США также будут котироваться с использованием базисных пунктов. [c.194]
Рассмотрим долгосрочный процентный фьючерс на примере контракта на казначейскую облигацию США. В качестве предмета соглашения может выступать любая казначейская облигация, до погашения которой остается более 15 лет. Если поставляется облигация с правом отзыва, то она должна быть безотзывной в течение остающихся 15 лет. Доходность до погашения облигации 8%, номинал 100 тыс доли, купон выплачивается два раза в год. Котировка облигации приводится для номинала в 100 долл., дробные значения цены даются в 32 долях доллара. Например, если цена [c.70]
Проблема усугубляется еще больше объемом информации, которую инвесторам необходимо проанализировать. Сегодняшний трейдер имеет доступ к компьютерным системам, дающим возможность открывать на дисплее 28 отдельных окон, позволяющих в реальном времени просматривать котировки акций на биржах всего мира. Мировой рынок никогда не спит. Финансовых рынков становится все больше, и на них торгуется все больше акций, облигаций, опционов, конвертируемых облигаций, производных финансовых инструментов, серебра, золота, беспозвоночных, варрантов, товаров, "бросовых" облигаций и фьючерсов на индексы. В результате мы имеем информационную перегрузку. [c.16]
Такой метод котировки означает, что при росте процентной ставки цена фьючерса падает и наоборот. Подобная обратная зависимость наблюдается и на рынках облигаций. [c.82]
Есть .. ДА/ Индикатор занятости намного превысил ожидаемый уровень, сейчас всех беспокоит одно — насколько поднимутся процентные ставки в США. Рынок спот уже двинулся, я слежу также за рынком облигаций и фьючерсов. Я решил зафиксировать прибыль, возможно, позже, при случае, я восстановлю позицию. Банки и брокеры просят дать им цены поддержки для всех сроков. До публикации индикатора котировки для 3-месячных и годовых форвардных контрактов составляли 85,5/85 и 340/335 соответственно. Теперь они на уровне 95/94 а 380/373. Я котирую годовой контракт агрессивно — 377/372, надеясь про- [c.126]
В принципе финансовые фьючерсные контракты подобны товарным контрактам, которые мы исследовали ранее. Они контролируют большие объемы финансовых инструментов, лежащих в основе контрактов, и выпускаются с разными сроками поставки. Все это можно увидеть на рис. 12.4, который содержит котировки срочных сделок с иностранной валютой, процентных фьючерсов и фьючерсных контрактов на фондовые индексы. Взглянув сначала на валютные фьючерсы, мы увидим, что они дают право владельцам на определенную позицию с конкретной иностранной валютой. В действительности собственник валютного фьючерса имеет притязания на определенное количество иностранной валюты. Конкретные объемы контрактов изменяются от 62 500 ф. ст. до 12,5 млн. иен. По аналогии, владельцы процентных фьючерсов обладают требованиями на определенное количество соответствующих долговых ценных бумаг. Эти требования тоже довольно значительны, охватывают казначейские среднесрочные и долгосрочные облигации на сумму в 100 000 долл., евродолларовые депозитные сертификаты и казначейские векселя на 1 млн. долл., а также 30-дневные банковские депозиты на 5 млн. долл. [c.607]
Теперь рассмотрим инвестиции в процентный фьючерс. Допустим, инвестор ожидает резкого повышения долгосрочных процентных ставок. Поскольку рост ставок означает падение стоимости процентных фьючерсов, инвестор решает продать "без покрытия" два декабрьских контракта на долгосрочные казначейские облигации по 87—22 подобная котировка означает цену контракта в 8722/32 или 87,6875% номинала. Два контракта стоят 175 375 долл. (100 000 долл. х 0,876875 х 2), но для осуществления таких инвестиций необходимо всего 4000 долл. (т.е. первоначальный взнос составляет 2000 долл. на контракт). Представим, что процентные ставки действительно возросли и в результате цена контрактов на долгосрочные казначейские облигации упала до 80. В таком случае инвестор выкупил бы два декабрьских контракта на долгосрочные казначейские облигации (чтобы закрыть "короткую" позицию) и в результате получил бы прибыль в 15 375 долл. (Напомним, что первоначально он продал два контракта за 175 375 долл. каждый, а позднее выкупил их обратно по 160 000 долл. ив результате получил прибыль.) В данном случае доходность инвестиций составляет 384%. И опять отметим, что в немалой степени такой уровень доходности связан с огромным риском потерь, которому подвергается инвестор. [c.614]
Дискретные данные связаны с процессом счета. Например, число финансовых сделок дискретно, потому что их половины или четверти не имеют рационального смысла. Данные, связанные с ценами активов, могут быть дискретными из-за установленных на индивидуальных рынках правил котировки и минимальных ценовых изменений. Например, в Великобритании государственные облигации котируются в тридцать вторых (1/32) долях фунта. Следовательно, ценовые данные здесь дискретны и изменяются только в тридцать вторых долях или кратных им значениях. Рынки корпоративных облигаций, акций, фьючерсов и опционов служат другими примерами, где правила минимальных ценовых изменений определяют дискретность данных. [c.67]
Не исключено, что в межрыночном анализе проявляется так называемое самоисполняющееся пророчество. Если раньше мало кто даже подозревал о взаимовлиянии различных рынков, то теперь, в связи с возможностью свободной торговли на этих рынках и мгновенного доступа к котировкам и графикам из любой точки мира, трейдеры стали гораздо быстрее реагировать на изменения рыночной конъюнктуры. Падение цен в Токио может вызвать аналогичное падение в Лондоне, а это повлияет на цену открытия на Уолл-Стрит. Внезапное понижение немецкого рынка облигаций буквально через секунды может привести к падению цен фьючерсов на казначейские облигации в Чикаго (что еще спустя несколько секунд отразится на рынке акций в Нью-Йорке). В свою очередь результаты торгов на биржах США задают тон завтрашней торговле за рубежом. Сейчас уже кажется невероятным, что понижение рынка акций в Великобритании началось почти за год до обвала американского рынка в 1929 году, и что никто в США этого не заметил или не придал этому значения. Сегодня такое падение в Лондоне вызвало бы значительно более быструю реакцию во всем мире. [c.279]
Ex hange - биржа. Место, где происходит торговля акциями, опционами и фьючерсами на покупку акций, облигаций, товаров и индексов. Основные фондовые биржи в США — это Нью-йоркская фондовая биржа, Американская фондовая биржа и Национальная Ассоциация Торговли Ценными бумагами на Автоматической Системе Котировки. [c.172]
Любой инвестор легко найдет котировки курсов ценных бумаг в печатных средствах массовой информации, причем не только в специальной финансовой прессе. В крупнейших городах большинство местных газет дает ежедневные сообщения о деятельности бирж, но в этих сообщениях фигурируют только котировки акций. В дополнение к репортажам о самых крупных биржевых сделках местные газеты часто дают краткие сообщения о котировках тех или иных акций местного значения. Главный источник информации о котировках ценных бумаг — газета "Уолл-стрит джорнэл", которая выходит по рабочим дням и дает сообщения об операциях на основных фондовых рынках за предыдущий рабочий день. В ней приводятся котировки акций, облигаций, включенных в котировочный лист опционов, товарных и финансовых фьючерсов, ценных бумаг взаимных фондов и других общепринятых финансовых инструментов. Как указывалось выше, большой объем информации о котировках ценных бумаг публикуют также "Бэррон з" и "Инвесторз дэйли". (В последующих главах мы покажем реальные котировки в связи с изучением конкретных финансовых инструментов.) [c.120]
Биржевая и финансоваю информация является по своему содержанию текущей, изменяется ежеминутно, отражая события, происходящие на рынке и включает сведения о ценных бумагах, фьючерсах по основным товарам, реализуемых через биржы, обменных курсах валют, рынке недвижимости, денег, капитала и страхования. Информация о котировках ценных бумаг (акций, облигаций, векселей, закладных, купчих), фьючерсных и товарных форвардных контрактах, учетных ставках и обменных курсах выступает основой на данном рынке. [c.553]
Смотреть страницы где упоминается термин Котировка фьючерсов на облигации
: [c.78] [c.23] [c.611] [c.342] [c.508]Смотреть главы в:
Введение во фьючерсные и опционные сделки -> Котировка фьючерсов на облигации