Котировка фьючерсов на облигации [c.78]
Размер фьючерсного контракта на облигации выражается в определенном числе номиналов поставляемой облигации. Котировка фьючерсов на облигации Соединенного королевства производится в целых числах фунтов и тридцать вторых долей фунта. Котировки других продуктов производятся более удобным способом в целых числах соответствующих единиц валют с шагом цены, выраженной в десятых долях. [c.78]
Котировка фьючерсов на краткосрочные кредитные инструменты осуществляется в виде индекса, т.е. цена контракта всегда выражается как 100 минус процентная ставка. Например, если процентная ставка составляет 10%, цена фьючерса будет 90.00 (100-10). [c.81]
Котировка фьючерса на долгосрочные золотообрезные облигации правительства Великобритании 111-23 означает, что его цена равна 111 23/32. Однако, по всей видимости, в скором времени золотообрезные облигации правительства Великобритании и казначейские облигации США также будут котироваться с использованием базисных пунктов. [c.194]
Зарегистрированные на бирже фьючерсные контракты и опционы могут быть вторично проданы по особой цене как поставщиком, так и заказчиком. Цены фьючерсов на реализацию товара и фьючерсов на его закупку являются самостоятельным предметом биржевой котировки и зависят от прогноза конъюнктуры сбыта и спроса данного товара, от объема фьючерсного контракта, времени, остающегося до наступления момента поставки товара по фьючерсу, от уровня инфляционных ожиданий и других факторов. [c.227]
Соответственно, борцы с терроризмом своими действиями смогут увеличивать или уменьшать вероятность терактов и влиять на котировки фьючерсов. Во власти президента корпорации - увеличить или уменьшить её прибыль. Во власти борцов с терроризмом -предотвратить или не предотвратить тот или иной теракт. [c.432]
Для фьючерсов на пшеницу минимальная величина изменения цены устанавливается в размере 5 пенсов за метрическую тонну. Если текущая котировка составляет 120 фунтов, то она может измениться не менее чем на 5 пенсов, т.е. составить 120.05 или 119.95 фунтов, но не 120.01 фунтов, так как это изменение цены меньше величины минимального изменения цены. Ограничение биржевыми правилами минимального колебания цены вызвано чисто административными причинами - оно позволяет избежать огромного потенциального количества значений цен. [c.9]
Мы уже установили, что для большинства видов фьючерсов, возможно, рассчитать обоснованную стоимость. Если текущая котировка фьючерса отличается от обоснованной стоимости, это означает что он либо дорог, либо дешев. В таких случаях арбитражеры продают то, что дорого и покупают то, что дешево, одновременно проводя компенсирующие сделки на наличных рынках. Например, если цена фьючерса выше обоснованной, арбитражер [c.29]
Котировка фьючерсов и опционов на акции [c.71]
Текущие котировки индекс FT-SE - 2580 пунктов, фьючерс на индекс FT-SE 2610 пунктов. [c.74]
Котировка всех валютных фьючерсов осуществляется на "американских условиях", т.е. в долларах за каждую единицу валюты. Например, котировка сентябрьского фьючерса на немецкие марки 0.5848 означает, что для покупки одной марки требуется 58.48 центов. [c.87]
Когда доллар укрепляется относительно (например) немецкой марки, котировка соответствующего фьючерса изменяется, отражая тот факт, что для покупки единицы валюты требуется меньше долларов. Если доллар слабеет относительно немецкой марки, это также отразится на котировке фьючерса, показывающей, что для покупки единицы валюты требуется больше долларов. [c.87]
Цены фьючерсов на реализацию товара и фьючерсов на его закупку являются самостоятельными предметами биржевой котировки и зависят от прогноза конъюнктуры соответственно предложения и спроса по рассматриваемому товару, от объема фьючерсного контракта, времени, оставшегося до наступления момента поставки (оплаты) товара по фьючерсу, от авторитета [c.223]
Форвардный контракт (фьючерс) на сбыт (на условиях рыночной цены по полученной котировке биржи к моменту наступления обязанности поставить товар) либо заключается с отсроченным моментом вступления его в силу, либо предусматривает необычно длительный срок выполнения обязательств по поставке. Таким образом создается резерв времени, чтобы фирма могла успеть [c.230]
В случае кросс-курсов единица базовой валюты котируется против переменного количества кросс-валюты. Например, для валютного фьючерса на DEM/JPY котировка означает [c.283]
Текущие (через 10—30 мин) и прошлые котировки более чем 80 товарных фьючерсов на главных биржах Северной Америки, непрерывно обновляемые в часы работы биржи. [c.137]
Стоимость процентного фьючерсного контракта реагирует на процентную ставку точно так же, как и долговые инструменты, лежащие в основе контракта. То есть когда рыночная ставка процента повышается, стоимость процентного фьючерса снижается, и наоборот. Однако система котировок для процентных, как, впрочем, и для валютных, фьючерсов, а также фьючерсов на индексы устанавливается таким образом, чтобы отражать рыночную стоимость самого контракта. Так, когда цена, или котировка, финансового фьючерса растет, инвестор, занявший "длинную" позицию, зарабатывает напротив, когда цена снижается, зарабатывает деньги тот, кто занимал "короткую" позицию. Ценовая динамика — единственный источник дохода для спекулянтов, поскольку, даже если акции и долговые ценные бумаги включаются в некоторые финансовые фьючерсы, такие контракты не содержат требований к дивидендам или процентам по соответствующим ценным бумагам. Но все же высокие прибыли (или убытки) вполне возможны для финансовых фьючерсов благодаря значительному размеру контрактов. Например, если курс швейцарского франка возрастет на 2 цента против доллара, инвестор получит 2500 долл., поскольку один фьючерс на швейцарский франк охватывает 125 000 швейцарских франков таким же образом падение составного индекса Нью-Йоркской фондовой биржи на 3 пункта означает убытки для инвестора в размере 1500 долл. (500 долл. х 3). По отношению к весьма небольшому первоначальному обязательному депозиту (марже), требующемуся для сделок на рынках финансовых фьючерсов, та- [c.611]
Фьючерсный контракт на доллар США может дать существенный доход ввиду разных процентных ставок по валютным и рублевым средствам. При существующих биржевых котировках по фьючерсам на доллар США валютный доход может в несколько раз превысить доход от простого размещения валюты в депозит. Операция заключается в следующем а) покупается фьючерсный контракт на доллар США с поставкой через определенный срок б) продается наличная валюта, полученные рублевые средства размещаются на более выгодных условиях в) при наступлении срока поставки рублевые средства конвертируются в валюту. Опыт показывает, что доход от операции может составлять от 40 до 80% годовых. [c.377]
Рассмотрим долгосрочный процентный фьючерс на примере контракта на казначейскую облигацию США. В качестве предмета соглашения может выступать любая казначейская облигация, до погашения которой остается более 15 лет. Если поставляется облигация с правом отзыва, то она должна быть безотзывной в течение остающихся 15 лет. Доходность до погашения облигации 8%, номинал 100 тыс доли, купон выплачивается два раза в год. Котировка облигации приводится для номинала в 100 долл., дробные значения цены даются в 32 долях доллара. Например, если цена [c.70]
Проблема усугубляется еще больше объемом информации, которую инвесторам необходимо проанализировать. Сегодняшний трейдер имеет доступ к компьютерным системам, дающим возможность открывать на дисплее 28 отдельных окон, позволяющих в реальном времени просматривать котировки акций на биржах всего мира. Мировой рынок никогда не спит. Финансовых рынков становится все больше, и на них торгуется все больше акций, облигаций, опционов, конвертируемых облигаций, производных финансовых инструментов, серебра, золота, беспозвоночных, варрантов, товаров, "бросовых" облигаций и фьючерсов на индексы. В результате мы имеем информационную перегрузку. [c.16]
Также существует много форм непредвиденного риска Даже если выход какой-нибудь новости ожидаем, ее содержание может оказаться большим сюрпризом. По моим наблюдениям, большая часть шоков на рынке произошла в то время, пока рынок был открыт, но так бывает не всегда. Часто рынки действительно показывают сильные движения на открытии, так как вынуждены отыгрывать какие-то события, которые произошли в то время, пока они были закрыты. Тренд круглосуточно открытых рынков, который можно увидеть при помощи системы Globex, может оказаться полезным в этом плане но, будучи трейдерами, мы не можем бодрствовать 24 часа в сутки — мы должны спать. Кроме того, эти рынки не являются идеальными — торги на них идут обычно не слишком активно, поэтому любое движение, происходящее на них оказывается преувеличенным Очень часто котировки фьючерсов на индекс S P торгуемых на Globex, не соответствуют тому, что покажет сам индекс когда торги на самом деле откроются Но даже полагаясь на по мощь Globex, при выходе новости вы не получите правильной цены. Но дело не в этом. Я не вижу смысла играть на вышедших новостях — довольно редко они оказывают эффект. По крайней мере какой-либо продолжительный эффект Многие отнесутся к этому утверждению с недоверием, но факт остается фактом Рынок движется от одного экстремума к другому на всех временных масштабах , — и то, хорошая или плохая [c.73]
Фьючерсы не отличаются от акций в плане своего движения. Если вы купили фьючерсный контракт, вы получаете прибыль в соответствии с той величиной, на которую вырос фьючерс, но при ее падении вы получаете соответствующий убыток Однако издержки при работе с фьючерсами намного ниже, обычно на уровне минимального шага цены Каждый фьючерсный контракт на FTSE в настоящее время (октябрь 1998 г.) соответствует примерно 52 000 фунтов базовых акций. Для вычисления этого значения надо просто умножить текущую котировку фьючерса на FTSE на 10 фунтов, так что при цене фьючерса 5200 мы получаем 52 000 фунтов. Таким образом если вы хотите торговать одним фьючерсным контрактом, вы должны быть готовы к игре с акциями на сумму 52 000 фунтов Перед тем как вам позволят сделать это, брокер потребует от вас внести гарантийное обеспечение (маржу) в размере 2-3 тыс. фунтов, хотя часто брокер потребует и больше для открытия счета. Таким образом, вы можете торговать фьючерсами с эффективным рычагом 20 1 или 30 1. Угадайте, что происходит Частные трейдеры поддаются и делают это. Но они до смерти напуганы с самого начала, а напуганные деньги никогда не выигрывают . Вы можете научиться зарабатывать деньги на фьючерсах, но убедитесь, что до того, как вы начали торговать, вы знаете во что ввязываетесь. Конечно, технические издержки, возникающие при торговле фьючерсами, пренебрежимо малы по сравнению с теми, которые имеют место при покупке и продаже непосредственно акций. [c.157]
Динамика действий в течении исполнения фьючерсного контракта следующая предположим, покупатель приобрел контракт на сумму 25000 английских фунтов с исполнением через месяц по курсу 2, т.е. 50000, внеся требуемую биржей маржу — 1500, а установленное биржей минимальное значение маржи составляет 1000. Начиная с этого момента, биржа отслеживает исполнение контракта, подводя итоги каждый вечер после закрытия. Если курс стерлинга падает до 1,98, то покупатель несет потери — 500, но доплачивать ему не требуется, так как на его счету еще остается 1 000, что соответствует минимальному значению маржи, если курс фунта падает до 1,95, то в этом случае от первоначальной маржи остается только 750 и покупателю необходимо довнести 250 для восстановления минимального значения маржи — 1 000, если в ходе ежедневных переоценок образуется прибыль, то она переводится на счет покупателя. Пример котировки фьючерсов приведен в табл. 7. [c.32]
Не исключено, что в межрыночном анализе проявляется так называемое самоисполняющееся пророчество. Если раньше мало кто даже подозревал о взаимовлиянии различных рынков, то теперь, в связи с возможностью свободной торговли на этих рынках и мгновенного доступа к котировкам и графикам из любой точки мира, трейдеры стали гораздо быстрее реагировать на изменения рыночной конъюнктуры. Падение цен в Токио может вызвать аналогичное падение в Лондоне, а это повлияет на цену открытия на Уолл-Стрит. Внезапное понижение немецкого рынка облигаций буквально через секунды может привести к падению цен фьючерсов на казначейские облигации в Чикаго (что еще спустя несколько секунд отразится на рынке акций в Нью-Йорке). В свою очередь результаты торгов на биржах США задают тон завтрашней торговле за рубежом. Сейчас уже кажется невероятным, что понижение рынка акций в Великобритании началось почти за год до обвала американского рынка в 1929 году, и что никто в США этого не заметил или не придал этому значения. Сегодня такое падение в Лондоне вызвало бы значительно более быструю реакцию во всем мире. [c.279]
Как видно из табл. 7.10, в данный день котировки июньских фьючерсов на казначейские векселя колебались от 94,00 (цена открытия) до максимальной 94,02 и минимальной 93,98. Итоговая котировка в этот день составила 93,99 и, согласно приведенным в таблице данным, данный итог не изменился по сравнению с предыдущим днем. В колонке Dis ount Settle hg приведен итоговый доход по данному контракту (6,01), который рассчитывается по формуле 100 — итоговая котировка (100 - 93,99 = 6,01). Как и итоговая котировка, показатель дохода не изменился по сравнению с предыдущим днем. [c.218]
Большинство бирж дают котировки в американском варианте. Однако Хлопковая биржа Нью-Йорка NY (FINEX) котирует фьючерсы на немецкие марки в европейском варианте, как и на рынке спот [c.286]
Поскольку торговля казначейскими векселями и другими краткосрочными ценными бумагами обычно ведется на денежном рынке на так называемой дисконтной основе, была разработана специальная система установления цен, которая отражает действительные изменения цен этих видов процентных фьючерсов, — система ценовых индексов с ее помощью доходность определяется путем вычитания из 100 значения ценового индекса. Так, контракты на казначейские векселя или евродолларовые депозитные сертификаты будут котироваться в 94,75, когда доходность ценной бумаги, лежащей в их основе, составляет 5,25% (100,00 - 5,25). При такой системе, когда кто-либо покупает, скажем, фьючерс на казначейский вексель и индекс возрастает, то это означает, что держатель контракта получил прибыль. Когда же индекс падает, деньги зарабатывает тот, кто занимал "кероткую" позицию, т.е. продавец контракта. Если котировка контракта возросла, значит, снизилась доходность ценных бумаг, на которые он выпущен. Это, в свою очередь, вызвано тем, что курс этих ценных бумаг вырос. Заметьте также, что контракты на казначейские векселя и евродолларовые депозитные сертификаты котируются в базисных пунктах, где 1 базисный пункт равен 1/100%. Так, котировка 92,38 (которая являлась расчетной ценой декабрьского контракта на казначейские векселя при закрытии биржи) выражает доходность на казначейский вексель в 7,62% (100,00 - 92,38). [c.612]
Открывайте первую пару фьючерсов, основываясь на принципе, что следует искать возможности для открытия после того, как спот-котировки ушли на 25 пунктов от цены исполнения. Входите автоматически, если рынок фьючерсов уходит на 10 пунктов дальше1. Очень часто вы увидите, что нашли более выгодную цену. [c.178]
На рис. 44.2 показан график декабрьского фьючерса на фондовый индекс S P 500 в период между торговыми сессиями на NYSE 26 и 27 сентября 2002 г. Разница между восточным и московским временем составляет восемь часов. Так что 03 00 ЕТ соответствует 11 00 МСК. Сравним этот график с графиком цен на акции ОАО Ростелеком (рис. 44.2). Здесь ясно видно, как в течение сессии 27 сентября котировки бумаг российского оператора дальней связи повторяли движения фьючерса. [c.431]
Валютные фьючерсы в отличие от валютных форвардных контрактов являются, напротив, стандартизованными биржевыми контрактами. На самой крупной фьючерсной площадке — Чикагской товарной бирже ( hi ago Mer hantile Ex hange, ME) торгуются фьючерсные контракты на французские франки, канадские доллары, голландские гульдены, мексиканские песо, фунты стерлингов, японские иены, немецкие марки и швейцарские франки. Особенно активная торговля осуществляется по фьючерсам на последние четыре валюты. Котировки валютных фьючерсов на СМЕ обычно публикуются в следующем виде (табл. 24.5). [c.474]
Другой пример. Если мы сравниваем цены закрытия фьючерсов на кукурузу и пшеницу по пятиминутным чартам, то реальный коэффициент корреляции может существенно отличаться от расчетного. И причин для этого может быть множество. Так. цены закрытия одного фьючерсного контракта из-за задержки в несколько секунд не успеют попасть в один пятиминутный интервал, а другого фьючерсного контракта - попадут. Одной из причин несоответствия может быть также краткосрочная игра маркетмсйкера. Крупные игроки, знающие, что технические аналитики ориентируются в основном именно на цены закрытия, также могут использовать это против них. Особенно часто несоответствие коэффициентов корреляции, иногда достигающее гигантских величин, можно наблюдать в краткосрочных периодах при анализе валютных курсов на рынке FOREX или их сравнении с биржевыми котировками. Причинами несоответствия, таким образом, могут быть как случайные, так и сознательные факторы Результат же будет один - искажение реальных коэффициентов корреляции и введение исследователей в заблуждение. [c.226]
Смотреть страницы где упоминается термин Котировка фьючерсов на
: [c.67] [c.78] [c.136] [c.155] [c.155] [c.96] [c.163] [c.23] [c.609] [c.611] [c.133] [c.198] [c.66] [c.129] [c.68]Смотреть главы в:
Введение во фьючерсные и опционные сделки -> Котировка фьючерсов на