Многие признают, что ликвидация долгов обладает преимуществами по сравнению с другими формами погашения долга, но с ее использованием сопряжены и риски. Ее нередко считают мероприятием по превращению долгов в бухгалтерские прибыли [106, с.40]. Дело в том, что использование данного инструмента поощряет распространение методов креативного учета. Вместо того чтобы представлять достоверное и добросовестное отражение ситуации, ликвидация долга способствует практике забалансового финансирования, чем нарушает движение к отмене подобных гибких методик. [c.387]
В книге рассматриваются многие вопросы финансовой теории, которые относятся не только к корпорациям, но и к государственным финансам, финансам физических лиц, финансам предприятий других форм собственности, например такие, как временная стоимость денег, риск и доход, портфельная теория и др. [c.1114]
Перечисленные и другие формы избежания проектных рисков несмотря на свой радикализм в отвержении отдельных их видов лишает предприятие дополнительных источников формирования прибыли, а соответственно отрицательно влияет на темпы его экономического развития и эффективность использования собственного капитала. Поэтому в системе внутренних механизмов нейтрализации проектных рисков их избежание должно осуществляться очень взвешенно при следующих основных условиях [c.282]
Другой формой защиты депозитных ресурсов банка следует считать прогнозирование Рыночных рисков, возникающих вследствие изменения рыночной стоимости финансовых инструментов, торгового портфеля, курсов иностранных валют. [c.772]
Большой раздел учебного пособия посвящен изложению основных механизмов поддержки малых форм предприятий в научно-технической сфере. В данном разделе дана характеристика и показана роль в развитии инновационного предпринимательства Фонда содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере, рассказано о порядке получения финансовой и других форм поддержки малых предприятий. Предпринимательская деятельность вообще, а в научно-технической сфере особенно, является весьма рисковой, учитывая высокую степень неопределенности, часто невозможности доведения конструкторских и технологических разработок до практического внедрения и получения соответствующих коммерческих и финансовых результатов. В связи с этим в работе рассказывается о рисках в инновационной деятельности, даются некоторые рекомендации, чтобы минимизировать риски при реализации инновационных проектов. [c.4]
Мы будем рассказывать об американском рынке акций наиболее развитом и организованном. Акции в Америке интересуют всех. Средняя американская семья вкладывает в акции около 30% капитала, делая это через пенсионные или инвестиционные фонды или покупая акции на свой страх и риск. Почему акции, а не облигации или другие формы инвестирования Почему покупку акций многие предпочитают покупке недвижимости, золота, драгоценностей или предметов старины Сколь велик риск при инвестировании в акции Как уменьшить риск и увеличить прибыль Что лучше инвестиционные фонды или самостоятельная игра на бирже На эти и многие другие вопросы вы найдете ответы в этой книге. [c.6]
Более того, корпорациям обычно легче, нежели другим формам бизнеса, получить доступ к банковскому кредиту. Во-первых, корпорации более надежны (с ними сопряжен меньший риск), а во-вторых, они скорее, чем все другие, способны обеспечить банкам прибыльные вклады. [c.87]
Протекционистские пошлины могут не исчезнуть и скорее склонны сохраняться, даже когда стадия зрелости будет достигнута. Наконец, большинство экономистов считают, что если нарождающимся отраслям требуется помощь, то для этого существуют более приемлемые способы, чем пошлины. Прямые субсидии, например, обладают тем преимуществом, что они более открыто показывают, какой отрасли оказывается помощь и в какой степени. Стратегическая торговая политика. В последние годы аргумент, касающийся отрасли, только становящейся на ноги, в развитых экономиках модифицировался в другую форму. Утверждается, что правительству следует использовать торговые барьеры для снижения риска при разработке новой продукции отечественными фирмами, особенно продукции, использующей новейшую технологию. Фирмы, защищенные от иностранной конкуренции, могут расти более быстро и достигать большего эффекта масштаба, чем незащищенные иностранные конкуренты. Защищенные фирмы могут постепенно начать преобладать на мировых рынках из-за более низких издержек. Предполагается, что доминирование на мировых рынках позволит отечественным фирмам вернуть высокие прибыли в свою страну. Эти прибыли будут превосходить убытки, связанные с торговыми барьерами. Кроме того, специализация в высокотехнологичной отрасли может оказаться полезной, так как технический прогресс, достигнутый в одной из отечественных отраслей, часто может быть применен в других отраслях. [c.828]
Короче говоря, профиль прибыли и риска торговой модели должен быть лучше, чем у любой другой формы доступных инвестиционных возможностей, или же должен быть привлекательным с точки зрения диверсификации. Кроме того, доходность модели должна оправдывать связанные с ней затраты по ведению бизнеса. Наконец, профиль эффективности данной торговой модели должен быть совместимым с психологией трейдера. [c.148]
В процессе управления банковским портфелем облигаций необходимо обеспечить включение в этот портфель как краткосрочных облигаций (цены которых менее изменчивы), которые можно будет ликвидировать в случае необходимости, так и долгосрочных облигаций, которые обычно приносят более высокий доход и прирост капитала. Использование этих инвестиций с низким риском опять-таки в сочетании с другими формами заимствования обеспечит покрытие убытков, которые могут возникнуть по более рисковым займам, проектному финансированию и т. д. [c.47]
Текущее мнение агентства относительно кредитоспособности должника (эмитента или контрагента), т.е. его способности и готовности выполнять свои обязательства в соответствии с условиями договора. При составлении рейтинга не учитывается характер и обеспечение обязательств должника, их положение в ситуации банкротства или ликвидации, наличие установленных льгот или легальность и обеспеченность правовой санкцией. Кроме того, не принимается во внимание кредитоспособность гарантов, страховщиков или других форм улучшения кредитного качества обязательств. Мнение о кредитоспособности заемщика по всем краткосрочным обязательствам и о кредитном риске по всем долгосрочным обязательствам. Не составляется [c.46]
Контокоррентный счет используется в целях объединения расчетных и кредитных операций. При открытом контокоррентном счете расчетный счет закрывается, а на контокорренте отражается весь платежный оборот заемщика. Сальдо на контокорренте может быть как дебетовым, так и кредитовым. Дебетовое сальдо показывает сумму долга заемщика банку, за который предусматривается процент в пользу банка в связи с более высоким кредитным риском по сравнению с другими формами кредитования. Плата за контокоррентный кредит устанавливается на более высоком уровне. Кредитовое сальдо свидетельствует о наличии у предприятия в обороте в данный момент собственных средств, что является основанием для уплаты процентов в его пользу. Процентная ставка по кредитовому сальдо устанавливается на уровне платы по расчетным счетам. [c.406]
Воспринимаемый риск может выступать в двух формах функциональный риск, такой как неопределенность в отношении эффективности товара или поставщика, и психологический риск, такой как критика, исходящая от коллег по работе [10]. Вторая форма риска — боязнь вывести из себя начальника, утрата статуса, насмешки со стороны других сотрудников подразделения или боязнь потерять работу — может сыграть определяющую роль в принятии решений по закупкам. Покупатели зачастую снижают неопределенность с помощью сбора информации о конкурирующих поставщиках, учитывая мнение других авторитетных сотрудников в компании-покупателе, осуществляя закупки только у хорошо знакомых поставщиков или у поставщиков с хорошей репутацией, а также снижая риск за счет использования нескольких источников снабжения. [c.96]
БИЗНЕС - в переводе с английского языка означает дело , деятельность . Однако бизнесом называют не всякую деятельность. Бизнес - это самостоятельная, инициативная деятельность человека или группы людей, проводимая за собственный счет, под свою ответственность, под свой страх и риск. Бизнесом занимаются с целью получения устойчивого, длительного денежного дохода, извлечения выгоды, прибыли. Получение прибыли -главная цель бизнеса, но бизнес одновременно позволяет энергичным, деятельным людям проявить себя, приложить свои способности к делу. Поэтому бизнес направлен на развитие собственного дела, повышение имиджа, статуса фирм. В русском языке бизнес называют предпринимательством, предпринимательской деятельностью. Основные признаки предпринимательства, отличающие его от других форм экономической деятельности самостоятельность, ответственность, инициатива, риск, динамичность, активный поиск решений. Предпринимательство распространяется на самые разные виды экономической, хозяйственной деятельности, такие как производство, торговля, финансы, оказание услуг, посредничество, страховое дело. Бизнесом принято называть не только предпринимательскую деятельность, но и фирмы, предприятия, осуществляющие эту деятельность. Обычно это экономически обособленные малые и средние предприятия, формирующие структуру и объем производства под воздействием покупательского спроса на товары и услуги. Индивидуальное предпринимательство и небольшие фирмы, на которых работают не более нескольких десятков человек, называют малым бизнесом. Наряду с малым существует и большой, крупный, а [c.25]
Для М.р. существенное значение имеет режим обратимости валют и валютные курсы. В условиях необратимости валют и существования валютных ограничений, как, например, в послевоенной Западной Европе, широко применяются расчеты по валютному клирингу и по многостороннему клирингу через Европейский платежный союз. Переход к свободной обратимости и снятие валютных ограничений позволили про-мышленно развитым странам полностью осуществлять расчеты в свободно конвертируемых валютах. В таких же валютах ведут расчеты и страны, чьи денежные единицы не являются обратимыми. Серьезную проблему для расчетов составляют изменения валютных курсов, особенно после введения плавающих курсов. Для уменьшения потерь от изменения валютных курсов при заключении контрактов применяются различные защитные оговорки и другие формы страхования валютных рисков. [c.235]
Совершенно по-другому будет рассуждать подчиненный, который хочет зайти в кабинет к начальнику и знает, что если тот находится в хорошем расположении духа, то заявление может быть подписано, а если в плохом — то просьба будет отклонена (пример взят из практики госучреждения 90-х годов). В таком случае подчиненный говорит Рискну подписать заявление . В этом случае субъективная сторона выходит на передний план, и вероятность приобретает форму риска. Это очень важное положение. Риск — всегда вероятность, но вероятность не — всегда риск. Теперь более детально изучим представленную зависимость. Пусть t измеряется часами, тогда в пределах изучаемого интервала можно сделать следующие заключения [c.15]
Получение прибыли — главная цель бизнеса, но бизнес одновременно позволяет энергичным, деятельным людям проявить себя, приложить свои способности к делу. Поэтому бизнес направлен на развитие собственного дела, повышение имиджа, статуса фирм. В российской практике бизнес называют предпринимательством, предпринимательской деятельностью. Основные признаки предпринимательства, отличающие его от других форм экономической деятельности самостоятельность, ответственность, инициатива, риск, динамичность, активный поиск решений. Предпринимательство распространяется на самые разные виды экономической, хозяйственной деятельности, такие как производство, торговля, финансы, оказание услуг, посредничество, страховое дело. Бизнесом принято называть не только предпринимательскую деятельность, но и фирмы, предприятия, осуществляющие эту деятельность. Обычно это экономически обособленные малые и средние предприятия, формирующие структуру и объем производства под воздействием покупательского спроса на товары и услуги. Индивидуальное предпринимательство и небольшие фирмы, на которых работают не более нескольких десятков человек, называют малым бизнесом. Наряду с малым существует и большой, крупный, а также международный бизнес. Бизнес может стать не [c.58]
Поскольку необеспеченные ссуды зачастую не возвращаются, присваиваясь рассмотренными выше способами, банки во избежание убытков используют предусмотренные ст. 33 Закона РФ "О банковской деятельности" способы обеспечения возвратности кредитов залог, в том числе векселей, поручительство, гарантию, обязательство в других формах, принятых в банковской практике, например, страхование риска непогашения кредитов. [c.78]
Сегодня "классическая" схема ПФ применяется довольно редко. Прежде всего, это связано с дефицитом проектов, которые обещали бы сверхвысокие прибыли. Поэтому преобладают схемы ПФ с ограниченным оборотом на заемщика. В этом случае в ходе финансирования оцениваются все риски, связанные с его реализацией, и распределяются между всеми участниками проекта таким образом, чтобы каждый мог брать на себя зависящие от него риски. Например, заемщик несет на себе риск, связанный с эксплуатацией объекта, подрядчик берет на себя риск завершения строительства объекта и ввода его в эксплуатацию, поставщики оборудования принимают на себя риск, связанный с комплектностью, качеством и своевременностью поставок. Преимуществом этой формы ПФ является умеренная цена финансирования и максимальное распределение рисков по проекту для заемщика. Стороны, заинтересованные в реализации проекта, принимают на себя конкретные коммерческие обязательства. Популярность ее объясняется меньшим воздействием на финансовое положение заемщика по сравнению с другими формами. [c.109]
Коэффициенты занимают ключевое место при проведении финансового анализа деятельности предприятия. Коэффициенты связывают различные статьи баланса между собой, а также с другими формами отчетности (чаще всего с отчетом о прибыли и убытках). Наиболее существенное значение коэффициентов состоит в том, что они позволяют оценить абсолютные величины статей финансовых отчетов в сравнении с другими абсолютными величинами. В российской практике используются коэффициенты, которые делятся на следующие группы 1) показатели краткосрочной ликвидности 2) коэффициенты текущей деятельности 3) показатели делового и финансового риска 4) коэффициенты структуры капитала 5) коэффициенты покрытия 6) коэффициенты рентабельности 7) коэффициенты доходности инвестиций. [c.358]
Капитальный риск — интегральный риск по портфелю ценных бумаг по сравнению с другими видами инвестиций. Анализ этого риска сводится к оценке того, стоит ли вообще иметь дело с портфелем ценных бумаг или вложить средства в другие формы активов. [c.380]
Рамакришнан и Такор (Ramakrishnan, Thakor) в [15] рассмотрели несколько другую форму экономии на масштабах, вызванную фактором асимметричной информации. В предложенной ими модели описывается ситуация существования экспертов по ценным бумагам, которые могут предоставлять информацию при соблюдении принципа риск-нейтральности инвесторов. В результате была построена оптимальная схема сочетания риск-нейтральности и деятельности экспертов . Окончательный вывод при таком подходе заключается в [c.64]
Текущее мнение агентства о кредитоспособности должника относительно отдельного финансового обязательства, отдельного класса финансовых обязательств или отдельной финансовой программы. При его составлении учитывается кредитоспособность гарантов, страховщиков или наличие других форм улучшения кредитного качества обязательства и принимается во внимание валюта деноминации41. Мнение о кредитоспособности должника по отдельной краткосрочной эмиссии и о кредитном риске отдельной долгосрочной эмиссии. Учитывает защиту отдельной эмиссии по соглашению степень юридической защищенности кредитора/держателя инструмента за счет положения инструмента, прописанного в соглашении и связанного со статусом бумаги (высший/низший), негативными оговорками, наличием гарантий и т.п.42 Мнение о возможности выполнения заемщиком определенных финансовых обязательств и, соответственно, об уровне вероятности наступления дефолта по отдельной эмиссии обязательств. При его составлении учитывается статус владельца обязательства, условия и оговорки соглашения. [c.46]
По наличию и характеру обеспечения банковские кредиты можно подразделить на обеспеченные и не имеющие обеспечения (бланковще). В свою очередь, обеспеченные ссуды отличаются друг от друга формой обеспечения (выданные под залог имущества, банковскую гарантию, поручительство, обеспеченные страховым полисом и др.) Наличие и характер обеспечения непосредственно влияют на степень риска невозврата банковских кредитов. [c.265]
Учетные ставки по этим операциям выше, чем по другим формам кредитования. Их размеры зависят от категории должника, валюты и сроков кредитования. С целью снижения валютного риска болыш нст-во форфейторов приобретают векселя только в устойчивых валкЬтах. Векселя — наиболее частый оборот форфейтинговых операций. Как правило, форфейтором приобретаются векселя со сроком от шести Месяцев до пяти лет и на довольно крупные суммы. [c.212]
В страховании ценных бумаг, как и в других формах имущественного страхования, запрещено двойное страхование. Двойное страхование имеет место, если одно и itro же имущество застраховано от одного и того же риска у нескольких Страховщиков и страховые суммы, вместе взятые, превосходят страховою стоимость имущества. При этом совпадают и сроки действия договора страхования. Запрет на двойное страхование объясняется тем, чтс оно может быть связано с мошенничеством со стороны страхователе, его намерением дважды получить страховое возмещение за одно и то же имущество. [c.319]
Игра по правилам . Данная форма олигополии представляет собой компромисс между нескоординированной олигополией и прямым сговором. Фирмы не вступают друг с другом в соглашения, но подчиняют свое поведение определенным неписаным правилам. Такая политика, с одной стороны, позволяет избежать юридической ответственности, вытекающей из антикартельного законодательства. А с другой — уменьшить риск непредсказуемой реакции конкурентов, т. е. оградить себя от главной опасности, свойственной нескоординированной олигополии. Игра по правилам облегчает достижение олигополистиче-ского равновесия. [c.198]
Чтобы лучше понять суть венчурного капитала , начнем с самого понятия венчур (venture). Это английское слово означает риск . Если у компании имеется очень заманчивая, но не проверенная идея (фактор риска) и ей нужны деньги, чтобы сделать следующий шаг, то данная ситуация весьма привлекательна для венчурных капиталистов. У них есть деньги, в которых есть нужда, и они дадут их, купив акции компании, предоставив ссуду или прибегнув к какой-либо другой форме финансирования. [c.121]
Из приведенных выше способов первый можно рекомендовать всегда. Я не рекомендую второй, так как риск слишком велик (хотя некоторым нравится такой подход). Третий может привести к получению больших прибылей, но вы дотжны правильно поймать движение и очень точно угадать время. Четвертый — необходимость всегда лучше покупать более дальние опционы и избавляться от них по мере того, как наступает период сильной амортизации. Пятый является сложным в связи с проблемами прогнозирования как ценовой динамики, так и динамики временной стоимости Говоря о стопах, точки стоп-лосса всегда должны использоваться при торговле опционами, так же как и при других формах торговли, хотя действовать в соответствии с ними может быть весьма трудно, так как при их достижении стоимость опциона будет крайне непривлекательной. Здесь есть еще два момента. Во-первых, лучше использовать всю опционную премию в качестве стопа, т. е. вашим стопом будет являться потеря всех средств, вложенных в опцион, но это, конечно, должно соответствовать правилам вашей системы управления капиталом. Во-вторых, в случае продажи опциона срабатывание стопа может означать не закрытие позиции, а применение некой формы хеджирования либо посредством фьючер-ов, либо — других опционов. Об этом будет более детально рассказано далее в этой книге. [c.163]
Это утверждаемое предпочтение к совсем безопасным и чрезвычайно рискованным инвестициям по сравнению с швестициями со средней степенью риска прямо подтверждается готовностью людей покупать страховки, а также покупать лотерейные билеты или участвовать в других формах азартных игр, предполагающих малую вероятность большого выигрыша. Обширный рынок сильно спекулятивных акций — таких акций, контроль которых предполагается законами blue-sky — это промежуточный случай, который может быть с равным основанием определен и как инвестиция, и как азартная игра. [c.217]