ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА [c.135]
При анализе основных средств рассматриваются понятия уставного и авансированного капитала, показатели использования и эффективности использования основных средств. Анализу оборотных средств предшествует характеристика оборотных средств организации, приводится система коэффициентов оборачиваемости оборотных средств, методы оценки эффективности использования оборотных средств. Изучаются основы инвестиционного анализа, система показателей оценки эффективности инвестиций. [c.243]
Артеменко В.Г., Беллендир М.В. "Финансовый анализ"— В пособии рассматриваются методы анализа финансового состояния предприятия, показатели финансовой устойчивости, ликвидности, эффективность использования оборотного капитала. Дается оценка потенциального банкротства предприятий. Раскрыты методы анализа финансовых результатов, проведен факторный анализ показателей рентабельности, [c.142]
Следующий коэффициент, применяемый для оценки эффективности использования капитала - это рентабельность инвестированного капитала (ROI). Его характерной особенностью является то, что при расчете рентабельности из общей суммы капитала исключаются оборотные средства, сформированные за счет краткосрочных заемных средств. То есть при расчете используется только Собственный капитал + Долгосрочные заемные средства . Этот показатель характеризует эффективность использования только собственного и долгосрочного заемного капитала. При расчете рентабельности собственного капитала учитывается чистая прибыль без расходов по обслуживанию заемного капитала. В случае использования в качестве инвестиционной базы только собственного капитала полученный показатель будет называться рентабельностью собственного капитала (ROE). При его расчете используют прибыль без налогов, процентов по обслуживанию долга, а также дивидендов по привилегированным акциям. [c.251]
Анализ использования ресурсов предполагает оценку результативности (прибыльность, оборотный капитал, производительность труда, материалоемкость, загрузка мощностей) и эффективности (использование капитала, использование персонала, использование способов производства, использование нематериальных активов). [c.91]
На практике такой подход упускается из виду. Между тем учет этого требования является не только условием последовательного отражения Закономерностей оборота оборотного капитала и принципов функционирования рыночного хозяйственного механизма в методике расчета ФИБ. Он должен быть также использован для обоснования тех процедур, которые позволяют решить проблему объективной оценки влияния объема оборотного капитала на уровень экономической эффективности. [c.70]
К оценке деловой активности непосредственно примыкает качество использования капитала. Применительно к оборотному капиталу оно определяется степенью обоснованности размера оборотного капитала на каждой фазе его существования и равномерностью оборота. Показатели, позволяющие качественно оценить степень рациональности использования оборотного капитала, приведены в табл. 24.2. Рассчитанные за несколько анализируемых периодов, они позволяют сделать всесторонние выводы о состоянии и тенденциях эффективности использования оборотных средств. [c.191]
Анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятия - анализ, направленный на оценку достаточной результативности работы предприятия по отношению к авансированным и потребленным ресурсам за определенное время. Главной задачей анализа эффективности хозяйственной деятельности является оценка эффективности использования производственных ресурсов по трем экономическим факторам 1) объему и качеству произведенной и реализованной продукции (чем больше объем и выше качество продукции, тем больше доход от реализации при стабильности спроса) 2) величине потребления или затрат ресурсов на производство продукции (т.е. по себестоимости продукции) 3) величине примененных ресурсов, авансированных для хозяйственной деятельности основных и оборотных средств. Сопоставление этих факторов характеризует величину прибыли, рентабельность продукции, затраты на рубль продукции, воспроизводство и оборачиваемость капитала (т.е. фондоотдачу основных производственных фондов и оборачиваемость оборотных средств). От прибыли, от оборачиваемости оборотных средств зависит финансовое состояние и платежеспособность предприятия [7]. [c.117]
На результаты финансово-хозяйственной деятельности организации оказывает влияние структура капитала, а также много других факторов. С позиции финансового управления деятельностью формирование конечных результатов зависит от того, насколько рационально использованы имеющиеся в организации финансовые ресурсы и оптимизирована структура источников финансирования. Первый момент находит отражение в объеме и структуре основных и оборотных средств и эффективности их использования. Такая взаимосвязь характеризуется категорией производственного левериджа. Производственный леверидж — это потенциальная возможность влиять на валовой доход путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска. Второй момент проявляется в оценке соотношения собственных и заемных средств как источников долгосрочного финансирования, целесообразности и эффективности использования последних. [c.211]
Разработка прогнозных моделей финансового состояния предприятия необходима для выработки генеральной финансовой стратегии по обеспечению предприятия финансовыми ресурсами, оценки его возможностей в перспективе. Она должна строиться на основе изучения реальных финансовых возможностей предприятия, внутренних и внешних факторов и охватывать такие вопросы, как оптимизация основных и оборотных средств, собственного и заемного капитала, распределение прибыли, инвестиционную и ценовую политику. Основное внимание при этом уделяется выявлению и мобилизации внутренних резервов увеличения денежных доходов, максимальному снижению себестоимости продукции и услуг, выработке правильной политики распределения прибыли, эффективному использованию капитала предприятия на всех стадиях его кругооборота. [c.656]
Показатели использования инвестированного капитала иногда называют коэффициентами трансформации. Из расчетных формул можно вывести, что рентабельность общих активов равна произведению рентабельности продаж на оборачиваемость общих активов. Такое соотношение подсказывает два основных пути повышения рентабельности активов либо повышать рентабельность продаж, либо увеличивать оборачиваемость капитала. Это может быть достигнуто за счет увеличения объема реализации при неизменной стоимости активов или, наоборот, за счет снижения объема инвестиций, необходимых для поддержания заданного уровня реализации. Показатели оборачиваемости позволяют определять скорость движения денежных средств по различным текущим счетам действующего предприятия (запасы материалов, незавершенное производство и т.д.). В сил специфики подготовки исходных данных для оценки инвестиционного проекта подобная информация не имеет особой ценности. Интерес представляют коэффициенты оборачиваемости оборотного капитала и фондоотдачи, характеризующие эффективность использования постоянного и оборотного капиталов. [c.71]
МЕТОД ОКУПАЕМОСТИ — один из методов оценки эффективности инвестиционных проектов, основанный на использовании в качестве критерия периода времени (количество лет), необходимого для возврата инвестиций, вложенных в проект (размеров ежегодного вклада, рассчитываемых как разность между годовыми доходами и затратами). Период окупаемости— это время, необходимое для возмещения исходных капитальных вложений за счет прибыли от проекта. Под прибылью подразумевается чистая прибыль, остающаяся после вычета налогов плюс амортизация (а иногда и доходы по процентным ставкам). Исчисление срока окупаемости обычно начинается с периода строительства, в течение которого будут сделаны первоначальные капитальные вложения (с учетом и без учета стоимости земли и оборотного капитала). Таким образом, период возврата (окупаемости) инвестиций Ток определяется отношением величины начальных капитальных вложений Л" и ожидаемой чистой прибыли или разности между годовыми доходами Д и затратами 3 (без амортизации), т. е. [c.107]
Очевидно, что увеличение ценности составляет предмет размышлений многих сегодняшних менеджеров. Если взять за основу принципы дисконтированных денежных потоков, развитые в предыдущей главе, то получается, что ценность фирмы может быть увеличена за счет изменения одного из четырех основных элементов исходных данных для оценки (денежных потоков от установленных активов ожидаемых темпов роста в период быстрого роста продолжительности периода быстрого роста и стоимости капитала). Соответственно, действия, не изменяющие какую-либо из этих переменных, не способны создать ценность. Денежные потоки от установленных активов могут быть увеличены за счет сокращения издержек и повышения эффективности операций, а также снижения выплачиваемого подоходного налога и потребностей в инвестициях (инвестиции на поддержание капитала и — в неденежный оборотный капитал). Ожидаемый рост может быть увеличен за счет увеличения коэффициента реинвестиций или доходности капитала, но рост коэффициента реинвестиций будет генерировать ценность, только если доходность капитала превосходит стоимость капитала. Быстрый рост, по крайней мере из разряда создающих ценность, может быть продлен посредством организации новых конкурентных преимуществ или развития существующих. Наконец, стоимость капитала может быть снижена в результате движения в сторону оптимального коэффициента долга путем использования долга, в большей степени соответствующего финансируемым активам, а также с помощью действий, снижающих рыночный риск. [c.1145]
Затем мы представили "управленческую" версию балансового отчета. "Операционные обязательства" в ней перемещаются из раздела обязательств, уменьшая на эту величину стоимость текущих активов. Таким образом формируется общая сумма обязательств на вложенный капитал, которая и представляет собой основу оценки работы компании. Данный показатель демонстрирует эффективность использования менеджерами компании капитальных ресурсов, за которые они отвечают. Такая группировка текущих активов и текущих обязательств определяет размер оборотного капитала (или чистых текущих активов). Будучи стоимост- [c.146]
Основные функции менеджеров фирмы по финансам — управление собственным капиталом фирмы, поиск и привлечение дополнительного капитала, эффективное использование финансовых ресурсов в платежном обороте и инвестиционном процессе, прогнозирование потребности в основных и оборотных средствах, составление внутрифирменных финансовых планов, оценка и прогнозирование финансового состояния предприятия, взаимодействие с учреждениями рыночной инфраструктуры. Рассмотрению этих и некоторых других вопросов посвящен предлагаемый курс лекций. При его подготовке были использованы материалы современных отечественных и зарубежных изданий по финансовому менеджменту, а также собственные разработки автора. [c.3]
Показатель стоимости капитала используется в процессе оценки эффективности инвестиционных проектов и инвестиционного портфеля организации в целом. Принятие многих решений финансового характера (формирование политики финансирования оборотных активов, решение об использовании лизинга, планирование операционной прибыли организации и т.д.) базируется на анализе стоимости капитала. [c.7]
Оценка финансового состояния предприятия, эффективности использования собственного и заемного капитала, дебиторской и кредиторской задолженностей, имущества предприятия, внеоборотных и оборотных активов [c.15]
При комплексной оценке эффективности хозяйственной деятельности необходим анализ как относительных показателей (типа рентабельности активов), так и определение эффективности в абсолютном выражении. Комплексная оценка эффективности в абсолютном выражении должна учитывать экономию как потребления ресурсов (себестоимость, прибыль), так и экономию в использовании авансированного капитала (основного и оборотного). Метод суммы относительной экономии производственных и финансовых ресурсов решает эту задачу. [c.408]
Анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности предусматривает оценку важнейших показателей рентабельности и оборачиваемости капитала. Диагностика эффективности использования ресурсов сводится к поиску отклонений в использовании основных и оборотных средств от нормативных значений с последующей декомпозицией анализа. [c.80]
Монография Блатова была весьма приближена к пониманию практиками, вместе с тем она, несомненно, отличается научностью. Так, в работе приведены 19 определений баланса российских и зарубежных ученых, дано авторское его определение, рассмотрены юридическая и экономическая трактовки пассива, капитала, дано объяснение таким характеристикам баланса, как правдивость, реальность, преемственность, ясность, вуа-лируемость и др. В книге значительное место уделено оценке эффективности использования оборотных средств, дано четкое определение ликвидности, понимаемое автором [c.330]
Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности должен способствовать внедрению инноваций, привлечению инвестиций, режиму экономии, широкому распространению передового опыта, улучшению финансового состояния предприятия. Следовательно, этот вид анализа является важным рычагом улучшения использования производственного потенциала. Он основывается на ряде принципов, прежде всего на общегосударственном подходе к оценке формирования показателей финансово-хозяйственной деятельности, к реализации задач по обеспечению основной цели на данном этапе развития народного хозяйства — созданию экономической выгоды для каждого хозяйствующего субъекта независимо от форм собственности. В то же время анализ должен не только констатировать изменения показателей эффективности работы, но и указывать, что необходимо сделать для улучшения использования основного оборотного капитала, выявлять недостатки и неиспользован- [c.12]
Как отмечается в "Руководстве по оценке эффективности инвестиций" (1994 г.), подготовленном Вернером Беренсом и Питером М. Хавранеком — сотрудниками отделения ЮНИДО (Международная организация по промышленному развитию ООН), с финансовой и экономической точек зрения инвестирование может быть определено как долгосрочное вложение экономических ресурсов с целью создания экономической выгоды и получения чистой прибыли (превышающей общую начальную величину инвестиций) в будущем. Главное направление этого вложения — преобразование финансовых ресурсов (т.е. собственных и заемных средств инвестора) в производительные активы, представляемые инвестициями в основной и чистый оборотный капитал, а также в создание новой собственности при использовании этих активов. [c.478]
Напомним теоретические основы комплексной оценки эффективности бизнеса. Основу экономической эффективности составляет интенсификация использования производственных и финансовых ресурсов. На рис. 12.1 представлена взаимосвязь факторов (причин) интенсификации, а следовательно, эффективности хозяйственной деятельности (первый прямоугольник схемы) источников эффективности — производственных и финансовых ресурсов, показателей интенсификации использования ресурсов (прямых и обратных) и показателей эффективности, имеющей два направления текущее потребление ресурсов, т.е. себестоимость, и применение ресурсов, т.е. авансирование основного и оборотного капитала (второй прямоугольниксхемы) наконец, конечных результатов интенсификации и эффективности в хозяйственной деятельности (третий прямоугольник схемы). [c.377]
Смотреть страницы где упоминается термин ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА
: [c.232] [c.427]Смотреть главы в:
Финансы фирмы Изд3 -> ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА