Книга Как пройти на Уолл-стрит , раскрывая основные принципы инвестирования и методы анализа ценных бумаг, служит хорошим практическим руководством. Она написана для двух групп читателей во-первых, для тех, кто плохо знаком с рынком ценных бумаг или вовсе ничего не знает о нем, но всегда хотел разобраться, как он работает, и, во-вторых, для искушенных инвесторов, которые, однако, готовы признать, что им известно еще далеко не все. Поэтому эта книга — не просто изложение истории Уолл-стрит или методики чтения таблиц котировок. Она поможет вам понять также, что такое ставка (коэффициент) реинвестирования или как рассчитать текущую маржу на гарантийном счете медведя . [c.10]
П фокусировать внимание на базисных методах анализа ценных бумаг, опросе клиентов, поставщиков, конкурентов и даже сотрудников соответствующих госструктур, [c.329]
В данной главе авторы описывают принципы и методы анализа ценных бумаг, иллюстрируя их примерами. Основные понятия — экономический, отраслевой и фундаментальный подходы к анализу ценных бумаг использование финансовой отчетности в целях фундаментального анализа. [c.77]
Несмотря на то что значительная часть информации для анализа ценных бумаг концентрируется в таких источниках, как отчеты брокерских фирм, понимание методов анализа ценных бумаг важно для достижения успеха на фондовом рынке. Аналитические процедуры помогают инвестору определить "внутреннюю" стоимость акции. Данный подход включает экономический, отраслевой и фундаментальный анализ. Экономический анализ рассматривает текущее состояние экономики и ее перспективы, а также обеспечивает базис для оценки обыкновенных акций. Такие экономические факторы, как цикл деловой активности, фискальная и кредитно-денежная политика, прибыли корпораций, показатели безработицы и инфляция, могут влиять на доходность обыкновенных акций. [c.77]
Все приведенные методы анализа ценных бумаг в рамках фундаментального и технического подходов с помощью колоссального научного аппарата позволяют инвестору рассчитать оптимальные направления инвестиций, снизить риск своих вложений и повысить их доходность. Одно лишь только перечисление различных методов убеждает в. том, что инвестиционный процесс превращается во все более сложную профессиональную деятельность. Рядовому инвестору из-за недостатка времени и специальных знаний становится все сложнее ориентироваться в стихии финансовых рынков. [c.317]
МЕТОДЫ АНАЛИЗА ЦЕННЫХ БУМАГ [c.228]
Глава 7. Методы анализа ценных бумаг 233 [c.233]
В последнем разделе мы измеряли риск для одного инвестиционного предложения. Могут иметь место составные инвестиционные проекты. В этом случае существует комбинированный риск и методика измерения риска отличается от той, что использовалась для одного проекта. Метод, который мы будем использовать, напоминает портфельный метод в анализе ценных бумаг. Теория портфеля была рассмотрена в гл. 5 здесь мы применим данный метод к проектам капиталовложений. Ограничения и условия, при которых используется этот метод, будут обсуждены в гл. 15, где мы рассмотрим критерий согласия для рисковых инвестиций. Наша цель здесь — только показать, как измеряется риск для комбинаций рисковых инвестиций, допуская, что такой критерий необходим. [c.398]
Поскольку тщательнейшего обсуждения заслуживают концептуальная схема анализа ценных бумаг, качество финансовой информации и методы ее оценки, это издание, как и все предыдущие, в части 1 начинает с изложения роли анализа ценных бумаг в инвестиционных решениях, с определения внутренней стоимости и аналитических закономерностей, используемых при отборе ценных бумаг. [c.9]
Но в значительной части судебных разбирательств процесс анализа ценных бумаг в общем стал главным методом установления их стоимости. При этом часто приходится устанавливать факт возникновения убытков и их сумму в результате неверной финансовой информации или ее отсутствия. В таких случаях от аналитика ждут установления таких фактов, которые в глазах любого разумного инвестора важны для принятия решения. При таком подходе соответствующую компанию неизбежно оценивают исходя из предположения, что истинные факты были полностью известны. [c.529]
Для инвестора, набившего руку на статистических методах, описанных в этой главе, проведение анализа ценных бумаг может стать весьма увлекательным занятием. В то же время преуспеть на рынке ценных бумаг будет весьма непросто, если вы так и не поняли, что нужно знать о выпустивших их компаниях. [c.82]
В последующих главах подробно обсуждается, как оценки предполагаемых выплат по ценным бумагам могут быть использованы для определения их инвестиционной стоимости в настоящий момент. После анализа характеристик ценных бумаг рассматриваются методы оценки выплат по ценным бумагам и поиска альтернативных способов получения эквивалентных выплат. В этой главе даны лишь некоторые основные принципы оценки инвестиционной стоимости ценных бумаг. Их применение для анализа ценных бумаг конкретного вида будет рассмотрено в дальнейшем. [c.95]
Методы временных рядов, возможно, являются наиболее интуитивно понятными для инвесторов". Построение модели начинается с предположения о том, что инвестор заранее знает, какие факторы влияют на доходность ценных бумаг. Идентификация соответствующих факторов обычно происходит на основе экономического анализа фирм, включаемых в модель. При этом главную роль играют аспекты макроэкономики, микроэкономики, организации промышленности и фундаментальный анализ ценных бумаг. [c.300]
Данная книга не может вместить весь материал, который требуется знать для того, чтобы стать квалифицированным финансовым аналитиком. Нужно изучить литературу по бухучету, экономике, организации промышленного производства и количественным методам. Здесь мы представим лишь некоторые методы, используемые финансовыми аналитиками, а также покажем возможные подводные камни . Помимо этого будут названы источники информации для проведения анализа ценных бумаг. [c.800]
Структура методов исследования ценных бумаг При анализе инвестиционных качеств ценных бумаг помимо расчета общих для объектов инвестиций показателей эффективности необходимо проведение их исследования принятыми в практике фондового рынка методами фундаментального и технического анализа. [c.237]
Понять методы фундаментального анализа и показать, как его выводы формируют основу для анализа ценных бумаг. [c.315]
Практика инвестиционной деятельности в странах с развитыми финансовыми рынками выработала целый арсенал приемов и методов анализа эффективности инвестиций в ценные бумаги. Анализ эффективности инвестиций в ценные бумаги сводится к анализу эффективности поведения на рынке конкретной ценной бумаги. При этом были выработаны различные подходы к анализу ценных бумаг. [c.266]
Подробно изложены методы фундаментального и технического анализа ценных бумаг и исчисления доходности по ним. Особое внимание уделено содержанию и организации брокерско-дилерской, рас-четно-клиринговой, депозитарной деятельности и деятельности по управлению ценными бумагами. Раскрыты также проблемы и методы управления инвестиционным портфелем. [c.4]
Во второй части учебника изложены методы исчисления доходности по ценным бумагам, дан анализ факторов, влияющих на изменения доходности, которые необходимо учитывать при совершении операций на фондовом рынке. Подробно в неразрывной связи друг с другом раскрыты основные методы и формы фундаментального и технического анализа ценных бумаг, которые предшествуют принятию инвестиционных решений. [c.6]
Для принятия серьезных инвестиционных решений необходимо провести финансовый анализ предприятия. Финансовый анализ проводится в основном на основании данных, представленных в финансовых документах общества. Существуют различные методы оценки ценных бумаг эмитента, их привлекательности, с помощью которых рассчитываются различные показатели, которые являются индикатором состояния эмитента и привлекательности ее ценных бумаг в качестве объекта инвестирования. Расчет этих показателей невозможен без данных из финансовой отчетности эмитента. [c.327]
Основные положения теории Шарпа. Коэффициенты регрессии. Измерение ожидаемой доходности и риска портфеля. Дисперсия ошибок. Определение весов ценных бумаг в модели Шарпа. Нахождение оптимального портфеля. Сравнительный анализ методов Г. Марковица и В. Шарпа. [c.335]
Проблема заключается в том, как измерить коэффициент /. Для изучения зависимости доходности ценных бумаг отдельно взятой компании и рыночного портфеля можно воспользоваться методами регрессионного анализа. Взгляните на рис. 11.3, где отражены соотношения доходностей ценных бумаг А и В с доходностью рыночного портфеля (по данным прошлых периодов). [c.508]
Значение 6-коэффициента для конкретного вида ценных бумаг можно получить методами регрессионного анализа по имеющимся наблюдениям доходности данного вида бумаг и доходности рыночного портфеля. Формула такова [c.526]
Финансовые менеджеры, аналитики, топ-менеджеры обязаны знать международные стандарты учета по целому ряду причин. Во-первых, выход на фондовые рынки со своими ценными бумагами предполагает необходимость формирования отчетности, а в этом процессе финансовый менеджер чаще всего принимает непосредственное участие, в соответствии с МСФО. Во-вторых, анализ финансового состояния потенциального иностранного контрагента невозможен без знания МСФО. В-третьих, представление текущей отчетности в выгодном свете, когда с помощью методов бухгалтерского учета можно в известной степени регулировать финансовые результаты, базируется на национальных и международных стандартах. В-четвертых, в силу своей доскональности, обусловленной спецификой профессии, бухгалтеры в стандартах более четко прописывают некоторые явления, инструменты, методы, показатели (например, инфляция, гиперинфляция, финансовые инструменты, способы мобилизации капитала), постоянно используемые финансовыми менеджерами. В-пятых, многие финансовые модели в той или иной степени базируются на бухгалтерских данных (в частности, прогнозирование банкротства, оценки финансовых активов в рамках технического и фундаментального анализов и др.). [c.263]
Факультет повышения квалификации проводит переподготовку и аттестацию профессиональных бухгалтеров и аудиторов с выдачей лицензии повышение квалификации банковских и управленческих работников г. Москвы обучение на специализированных курсах иностранным языкам, работе на ПЭВМ, экономико-математическим методам и прикладным моделям, компьютерному анализу операций с ценными бумагами, компьютеризации финансового анализа и др. Тел. 144-67-70. [c.479]
Минимально допустимое значение норматива Н на 1998 г. установлено в размере 7%, полученные результаты выше этого значения, что является признаком устойчивого финансового положения банка. Однако тенденция изменения значения норматива Н является негативной, величина норматива за анализируемый период снизилась на 0,13%, что вызвано в основном сокращением величины собственных средств (капитала) банка. С помощью методов факторного анализа можно количественно оценить, как повлияли различные факторы (величина капитала банка, сумма активов, взвешенная по степени риска вложений, величины резервов, созданных под обесценение ценных бумаг и на возможные потери по ссудам) на изменение размера норматива достаточности собственных средств (капитала) банка за указанный период. [c.386]
Финансовый кризис, разразившийся в Российской Федерации в августе 1998 г., пагубно отразился на большинстве отраслей народного хозяйства, предприятий и их ценных бумагах он оказался для большинства руководителей и инвесторов неожиданным. Экономический анализ, основанный на современных методах, позволял предвидеть развитие этого кризиса заблаговременно, за несколько месяцев, и предсказать с точностью до нескольких дней события, произошедшие 17 августа. Таким образом, проблемы многих инвесторов, предприятий и организаций, возникшие в результате отсутствия реального прогноза событий 17 августа 1998 г., являются следствием непрофессионализма. [c.141]
Развитая Грэмом и Доддом концепция анализа ценных бумаг с ее упором на внутреннюю стоимость не нуждается в пересмотре и обновлении. Изложенные в предыдущих четырех изданиях принципы фундаментального анализа будут и дальше верно служить инвесторам. Это пятое издание предпринято исключительно для того, чтобы продемонстрировать, как в современных условиях, в период поглощений, выкупа в кредит и перестройки корпораций могут быть использованы аналитические методы выявления ценности компаний, усовершенствованные Грэмом и Доддом. [c.9]
В течение многих лет специалисты по анализу ценных бумаг использовали финансовые коэффициенты для определения вероятности, с которой фирма не сможет выполнить свои финансовые обязательства, а также были разработаны специальные методы для прогнозирования неплатежей. При одновариантном анализе для этого пытаются найти единственный наилучший показатель, а при многовариантном анализе ищут наилучшую комбинацию двух и более показателей. [c.443]
State-Preferen e Method — метод оценки предпочтительности. Метод оценки ценной бумаги, основанный на анализе ее доходности при различных общих ситуациях и определении вероятности наступления этих ситуаций. [c.993]
В пособии в виде ответов на вопросы рассматриваются общие и частные проблемы инвестиционной деятельности как на уровне предприятия, так и на регио нальном государственном уровне. Материал пособия позволяет составить ком плексное цельное представление о концепциях, технике и методах оценки эффек тивности инвестиционной деятельности фирмы, организации, включая оценку ин вестиционных проектов. Рассмотрены сущность и содержание инвестиций различ ных форм реальных инвестиций (капитальных вложений), финансовых инвестиций инвестиций в нематериальные активы. Проведен анализ проектного и венчурной финансирования, иностранных инвестиций. Изложены методы оценки финансовы активов. Приведены основные положения законодательства об инвестиционно деятельности в Российской Федерации. Раскрываются основные подходы к фор мированию и оценке инвестиционного портфеля фирмы. В качестве примеров при ведены решения задач по оценке инвестиционных проектов и финансовых активов Рассмотрены основы технического и фундаментального анализа ценных бумаг. [c.2]