В работе системно исследуются проблемы формирования рынка недвижимости, рассматриваются эффективные системы управления недвижимостью, методы оценки различных объектов недвижимости на основе современного отечественного и зарубежного опыта с применением финансовой математики и современных компьютерных технологий (баз данных, электронных таблиц и ИНТЕРНЕТ). [c.390]
Глобализация финансовых рынков, развитие компьютерных и телекоммуникационных технологий создают новый финансовый ландшафт. Конкуренция заставляет участников финансового рынка совершенствовать свои технические, технологические и организационные условия. Чтобы иметь возможность предлагать клиентам новые услуги, участники рынка должны осуществлять масштабные инвестиции в новые технологии, повышать свою конкурентоспособность, привлекать новые компании-эмитенты, расширять круг инвесторов. Новая ситуация на финансовых рынках существенно повлияла на структуру затрат и доходов, вынуждая участников рынков вкладывать значительные финансовые ресурсы в развитие рыночной инфраструктуры при сокращении стоимости услуг. Обостряющаяся конкурентная борьба одновременно вызывает серию альянсов, слияний и поглощений. Цель этих мер - усиление конкурентных позиций, расширение географии и отраслей финансового бизнеса. В таких условиях индустрия финансового рынка претерпевает определенные изменения, что в первую очередь связано с освоением новых рынков, внедрением новых инструментов, консолидацией и укрупнением организаций рыночной инфраструктуры, изменением принципов ведения бизнеса, а порой и их правовой формы. [c.428]
Полем деятельности международного финансового бизнеса выступают финансовые рынки. Развитие компьютерных сетей способствовало глобализации финансовых рынков и ведущих международных валютных центров. Более тесные взаимосвязи между международными центрами произвели финансовую революцию, суть которой состоит в увеличении ] числа и роли финансовых институтов, в финансовой интеграции и быстром темпе разработки новых финансовых методов и банковских технологий. [c.415]
РАЗДЕЛ 8. Компьютерные технологии для финансового рынка [c.206]
Тема компьютерные технологии для финансового рынка является достаточно обширной и многоплановой. Поэтому при рассмотрении соответствующих вопросов автор пытался выделить лишь характерные особенности указанной проблематики, знание которой позволит инвестору (спекулянту) ориентироваться в море предложений со стороны разработчиков программного обеспечения. [c.206]
Ниже рассматриваются некоторые программные пакеты, используемые для поддержки принятия инвестиционных решений на финансовом рынке. Цель изложения состоит в том, чтобы дать инвестору самое общее представление о компьютерных технологиях, применяемых на финансовом рынке. [c.217]
Как бы то ни было, вопрос о размещении вашего сайта лучше всего обсудить с web-мастером, который будет заниматься его разработкой скорее всего, он порекомендует вам какой-либо вариант, оптимальный с точки зрения финансовых затрат и необходимых технических требований. Практически все агентства, предлагающие услуги web-дизайна, также готовы разместить проекты своих клиентов либо на собственном сервере, либо на сервере своих партнеров. Большинство интернет-провайдеров помимо бесплатного дискового пространства, предлагаемого в качестве приложения к приобретенному клиентом доступу в Интернет, по отдельному договору предоставляют и платный хостинг как для физических, так и для юридических лиц. Множество предложений о хостинге вы сможете найти в разделе Интернет специализированных рекламных изданий, работающих на рынке компьютерных технологий, а также в самой Всемирной сети. [c.79]
Специализация Автоматизированные банковские технологии осуществляется кафедрой ИБМ-5. Выпускники кафедры получают основательную подготовку в области информационных компьютерных систем, банковского дела, экономики, финансов менеджмента. Они должны быть способны разрабатывать операции банка на финансовом рынке, управлять приобретением, внедрением, эксплуатацией и реализацией автоматизированных банковских систем. [c.89]
Когда компания вырастает в крупную экономическую силу, способную контролировать рынки отрасли или воздействовать на них, она может существенно повлиять на ценообразование и тенденции развития отрасли. В производственно-коммерческом отношении крупные компании, как правило, имеют сложную структуру, они применяют новейшие и наиболее совершенные технологии, включая, возможно, робототехнику и учет издержек с использованием компьютерной базы данных. Крупные компании обычно характеризуются рыночной стоимостью, "прозрачностью" и операционными результатами, которые позволяют им заимствовать у широкого круга финансовых источников, включая государственные кредиты и фондовый рынок. На этом этапе банк, вероятно, превратится во второстепенный источник средств, так как открытые рынки капитала предоставляют средства по более низкой цене по сравнению с заимствованием у коммерческих банков. [c.78]
Технологии, о которых идет речь, основываются на нелинейных методах анализа экономической и финансовой информации. В условиях возрастающей неуправляемости мировых процессов в финансовой сфере традиционные (читай, линейные) методы все чаще оказываются неспособными распознать ключевые переломы в тенденциях рынка. Так было, например, в случаях с крахом фондового рынка в 1987 году или началом глубокого спада в экономике Великобритании. Разочарование в этих методах заставило вспомнить о некогда казавшейся невероятной идее, согласно которой изменение рыночных показателей во времени не есть чисто случайное блуждание, а размеры ожидаемых доходов и/или характеристики неустойчивости (волатильности) можно пытаться находить при помощи более мощных методов. Общей чертой новых методов является возможность распознавания образов и вывода обобщающих правил. Существенными составными частями нового подхода являются нейронные сети (сети компьютерных процессоров, взаимодействие которых построено по образцу процессов обучения, происходящих в человеческом мозге) и генетические алгоритмы (методы, в которых, исходя из большого набора первоначальных предположений, вырабатывают все более правильные представления о поведении рынка и, в конечном счете, более содержательные рабочие гипотезы). Про методы обоих видов говорят, что они управляются данными, в противоположность подходу, основанному на применении правил, который принят в экспертных системах. Системы, основанные на знаниях, обладают тем недостатком, что построенные на их основе методы торговли оказываются довольно негибкими. Наконец, совершенно новый взгляд на мир предлагает теория динамических систем или теория хаоса. С ее помощью в явлениях, ранее считавшихся случайными, удается обнаружить порядок или некоторую структуру. Основное предположение здесь состоит в том, что поведение системы есть результат множества нелинейных взаимодействий, вследствие чего даже небольшое изменение начальных данных может привести к совершенно другому дальнейшему поведению системы. Благодаря [c.13]
Применение компьютерных и телекоммуникационных технологий создает новый финансовый ландшафт, обостряет конкурентную борьбу всех инфраструктурных элементов фондового рынка и его участников, заставляет их совершенствоваться технически, технологически, организационно. Изменения происходят как на биржевом, так и внебиржевом рынке, меняется организация их деятельности. Своего рода проверку на эффективность и жизнеспособность институты рынка проходят в условиях меняющейся конъюнктуры фондового рынка. [c.125]
Инфраструктурные активы — это те технологии, методы и процессы, которые делают работу предприятия вообще возможной. Например, корпоративная культура, методы оценки риска, методы управления торговым персоналом, финансовая структура, базы данных по рынку в целом и отдельным покупателям, коммуникационные системы наподобие электронной почты и телеконференций. Короче говоря, все то, на чем строится работа предприятия. Мы говорим при этом не о стоимости материальных предметов, формирующих компьютерную систему, и иных подобных вещах, а о характере использования таких систем в организации. Хорошим примером служит Интернет. Пользование Интернетом доступно каждому, и поскольку Интернет-пространство никому не принадлежит, он вряд ли отразится в чьем-либо бухгалтерском балансе. Однако умение посредством Интернета продавать товары означает, что предприятие формирует дополнительный канал распределения и таким образом Интернет переходит в разряд активов. Подобными активами располагает любое предприятие, но у каждого они свои, и только серьезное исследование поможет выявить их ценность для организации. К сожалению, компании зачастую обращают свой взгляд к инфраструктурным активам лишь в кризисных ситуациях, относясь к [c.35]
Недостатком же использования специальной расчетной системы служит то, что участники системы не могут применить остатки на своих счетах в этой системе ни для каких других операций, кроме операций с ценными бумагами на конкретном биржевом рынке. Подобный недостаток сейчас ликвидируется благодаря развитию компьютерной техники и средств телекоммуникации, а главное, благодаря появлению новых технологий взаимодействия расчетных систем фондовых рынков с национальными расчетными системами в различных странах. Это позволяет участникам специальных расчетных систем рассчитать любые финансовые операции. [c.267]
Информационные службы, действующие в биржевом и финансовом секторе рынка информационных услуг, предпринимают отчаянные усилия по решению этой задачи и первыми пытаются применить новые информационные технологии. Например, именно в данном секторе информационного рынка впервые в качестве средств работы с информацией начали использоваться мощные микроЭВМ, а в последнее время и рабочие станции стоимостью от 5 до 100 тысяч долларов, снабженные программным обеспечением с хорошими аналитическими возможностями, именно здесь родился подход к децентрализации интегрированного информационного обслуживания на основе использования брокерских компьютерных систем, связанных с системами биржевой информации, а также нашли применение новые психологические подходы к организации информационного обслуживания. [c.555]
Многообразна сфера услуг технопарка — это организационный, технологический и финансовый менеджмент, бизнес-планирование, поддержка и охрана интеллектуальной собственности, коммерциализация инновационного процесса и передача технологий на товарный рынок, профессиональная подготовка менеджеров и другие формы обслуживания предпринимательской деятельности. В технопарке действуют 18 фирм и 7 — проходят стадию становления (инкубации). Для реализации на отечественном и зарубежном рынках представлены 23 образца новой техники и технологии. Технопарк выступил инициатором и одним из организаторов регионального конкурса инновационных проектов, разработал экспертную компьютерную систему оценки инновационных проектов, которая может быть использована другими технопарками. Общий объём инвестиционной деятельности технопарка в стоимостном выражении в 1999 г. составил свыше 6 млн. руб. [c.84]
Упрощенная стандартизованная процедура совершения сделок с использованием новейшей компьютерной технологии (хотя их техника базируется на традиционных депозитно-кредитных и финансовых операциях). Сделки на еврорынке осуществляются по телефону, телефаксу с обменом в тот же день телеграфным подтверждением, которое служит единственным документом. При этом не требуется обеспечения гарантией сделки служит авторитет банка-контрагента или небанковского клиента с высшим рейтингом (ААА). Сроки евродепозитов составляют от 1 дня до 1 года, иногда до 2 лет, обычно 6 месяцев. Типичная сумма межбанковских депозитов — 5—10 млн долл., иногда в несколько раз больше. Кредитные операции совершаются в размере от 1 млн до нескольких сотен миллионов долларов США. При этом предоставляются необеспеченные ссуды и без четкого указания целей их использования. Электронная система торгов на мировом рынке ценных бумаг позволяет осуществлять сделки с участниками, находящимися в любой точке земного шара, через специальные терминальные устройства в офисах. [c.380]
В сущности, развитие компьютерных, телекоммуникационных и транспортных технологий сделало возможным вовлечение кредитно-финансовых учреждений в регулируемые арбитражные операции (regulatory arbitrage). Это операции кредитно-финансовых учреждений, направленные на использование различий нормативного регулирования в разных странах, которые сводятся к переводу капиталов из государств с жестким режимом регулирования в страны, где регулирующие органы не налагают большого числа ограничений на банковскую и финансовую деятельность. По сути, эти операции позволяют кредитно-финансовым учреждениям размещать капиталы в странах, где существует наименьшее число ограничений, и, таким образом, вести менее активную деятельность в странах, где проводится жесткое регулирование финансовых рынков. [c.807]
Двухлетняя программа "Инвестиционное проектирование" в курсе обучения сочетает общеэкономические дисциплины (микроэкономика, макроэкономика, статистика, экономика фирмы, государственное управление, количественные методы анализа экономики, экономика общественного сектора, хозяйственное право) и профильные, непосредственно связанные с инвестиционными решениями и процессами (проектный анализ, финансовая математика, рынок ценных бумаг, управление проектами, реструктуризация предприятий, анализ проектных рисков, аудит инвестиционных проектов). В рамках программы предусмотрены специальные курсы по известным отечественным компьютерным технологиям подготовки проектов (Proje t Expert, Альт, Инвестор). [c.424]
На волне прогресса в компьютерных технологиях, коммуникациях и программном обеспечении в последнее время появились принципиально новые возможности в торговле финансовыми инструментами на мировом рынке. Электронный брокер на основе сетей Internet находит все большее применение для инвесторов. Использование недорогой техники, простого программного обеспечения, большой скорости передачи и доступности данных способствует появлению новых инвесторов, нивелируется информационный разрыв между профессионалами и индивидуалами, изменяется и сам рынок. [c.101]
Как правило, инвесторы, покупающие обыкновенные акции, могут использовать компьютеры для выполнения одной из четырех различных функций 1) для сортировки акций, т.е. для применения программ и базы данных, которые быстро и легко выберут среди тысяч акций те несколько, что будут удовлетворять предварительно заданному инвестиционному критерию 2) для проведения фундаментального анализа и оценки акций, т.е. для проведения анализа финансового состояния и результатов деятельности фирмы наряду с выявлением "внутренней" стоимости акции У) для выполнения углубленного технического анализа акций и рынков, который может включать все — от подготовки графиков до генерирования всевозможных технических рыночных показателей (скользящих средних, соотношений числа цен, которые выросли, и упавших котировок (advan e-de line) и т.д.) 4) в целях портфельного управления, т.е. для отслеживания характеристик риска — отдачи отдельных акций и целых портфелей акций (см. часть VI, где обсуждается портфельное управление на базе компьютерных технологий). Многие реальные достижения портфельного управления на основе компьютерных технологий могут быть приписаны появлению и развитию компьютеризованных баз данных, которые в буквальном смысле преврати- [c.417]
Эффективный рынок —это такой рынок, на котором все активы справедливо оцениваются в соответствии с доступной информацией, и как покупатели, так и продавцы не склонны к авантюрам. Однако не только справедливые цены, а и множество других факторов оказываются важными для функционирования рынков. Например, биржевой брокер будет утверждать, что низко-волатильный рынок есть рынок нездоровый. Новые финансовые инструменты. ЛЯ.ТОТТТИР низкий процент дохода, в конце концов умирают, даже, если цены были справедливы. Недавний пример — индекс участия контрактов в индексе акций, спроектированный для того, чтобы дать индивидам или институтам возможность торговли ценными бумагами с помощью компьютерных технологий без использования фьючерсов. Это была превосходная идея, и контракты, как правило, справедливо оценивались, но тем не менее эта концепция умерла — недоставало заинтересованности участников. Объем торговли был слишком низок для поддержания Рынка. Здоровый рынок — это волатильный рынок, а справедливые цены не являются необходимым условием. [c.19]
Компьютерная логистика становится решающей в определении конкурентоспособности фирм, формируя их бренды и конкурентный рейтинг. Железные и шоссейные дороги, авиалинии, телефоны и телеграф покорили ранее, как известно, пространство, а электронная коммерция, сжимая его, сужает до предела. Продажа требует максимальной централизации, а покупка децентрализации. Принцип ЕС - e- ommer e Продаем все, что можем поставить . Вместе с этим продолжает совершаться переворот в технологии на финансовых рынках - в любой валюте сделки совершаются немедленно и без прямого посредничества банков. Мировой рынок становится сетевым, а его агенты превращаются в части. Базовыми в ней, осязаемыми факторами остаются, как и всегда, рабочая сила и средства производства (P и СР), но движущими силами их развития становятся неосязаемые факторы - поиск и обмен информацией, мониторинг действий конкурентов и т.д. Они составляют сейчас расходы на взаимодействие бизнеса, занимая долю в общих его экономических издержках около 50 60% (Зуев А., Мясникова Л. Электронный рынок и новая экономика . МЭИМО, № 1,2004. С. 55 - 71). [c.433]
Выделяют два типа выставок в зависимости от охвата сегментов рынка специализированные и многофункциональные. На специализированных выставках, как правило, экспонируются одна или несколько родственных отраслей производства. В основном такие выставки посещают специалисты, иногда вход на них возможен только по приглашениям. Наглядными примерами выставок подобного типа являются выставка противопожарного оборудования в Остраве и крупнейшая в мире выставка упаковочного оборудования Interpa k. Существует достаточно много специализированных выставок в области компьютерных технологий, обработки информации и телекоммуникационных отраслях, таких, например, как компьютерные технологии в медицине, в юриспруденции, в финансовой сфере и т. д. Специализация более свойственна торговым ярмаркам, и некоторые из них получили международный статус центра той или иной отрасли промышленности. Многофункциональные выставки в сравнении со специализированными представляют более широкий ассортимент товаров и услуг. В качестве примера можно привести Ганноверскую и Миланскую торговые ярмарки. Ежегодная ярмарка в Ганновере собирает около полумиллиона посетителей и примерно 5000 участников из более чем 40 стран. К данному типу относятся и выставки, в которых участвуют не только представители промышленной сферы. К ним относятся По-знаньская, Бухарестская и Каирская международные ярмарки. [c.743]
Можно предположить, что компьютерные технологии, подобные той, которая описана выше, в ближайшее время займут свое место в информационно-дилинговых системах, применяемых в российской финансовой и банковской сферах. Приход на рынок большого числа непрофессиональных игроков будет означать резкое оживление спроса на достаточно передовые торговые системы, позволяющие моделировать рынок н принимать решения в режиме реальных торгов. Ш 13.3 Реинжиниринг (Data Mining). Продукт PoIyAnalyst [c.125]
Автор настоящей книги придерживается мнения, что финансовые спекуляции, если их попытаться рассматривать с теоретической точки зрения - это сплав науки и, прежде всего кибернетики, и высоких компьютерных технологий. Однако сразу же оговоримся, что это частное мнение квант джока ( quant jo ks -жаргонное прозвище вычислительных математиков), и автор не собирается навязывать свою точку зрения уважаемому читателю. Однако вряд ли у читателя возникнет иная точка зрения, если он убедится, что задачу извлечения максимально возможной прибыли на финансовом рынке можно сформулировать и решать как вариационную задачу по поиску экстремума интегрального функционала в условиях ограничений (см. ниже разделы 7.2-7.4). О каком таком искусстве спекулянта в указанной ситуации может пойти речь Разве что о математическом. Но обо всём пока по порядку. [c.140]
Все более значимым становится информационный рынок (рынок телекоммуникаций, компьютерный рынок и рынок информационных сетей, рынок информационно-коммуникативных технологий, рынок программных продуктов и знаний, рынок информационных услуг в финансовой сфере, "черный" рынок незаконных информационных услуг). В 1995г. объем сделок на нем составил 2 трлн. долл. Этот ры- [c.22]