Налог на процентные бумаги — 97 [c.421]
Еще один фактор, влияющий на разницу доходов, — это налогообложение. Наиболее важным налогом, единственным, который мы должны рассмотреть, является подоходный налог. Инвесторы, доходы которых подлежат налогообложению, должны платить налоги на процентные доходы по всем видам ценных бумаг, за исключением ценных бумаг местных администраций и администраций штатов. Поэтому при равных с ценными бумагами казначейства США и коммерческих фирм сроках погашения по ценным бумагам местных администраций и администраций штатов выплачивается меньший доход. Доход по казначейским ценным бумагам корпораций, зарегистрированных в штатах, в которых установлены подоходные налоги, вычитается из налогооблагаемой суммы. Следовательно, государственные ценные бумаги в таких штатах имеют преимущество перед долговыми обязательствами фирм или банков, доход по которым полностью налого-облагаем на уровне штата. Согласно действующему налоговому законодательству доход от перепродажи ценных бумаг облагается налогом по полной ставке корпоративного подоходного налога. [c.52]
Интересным моментом в налогообложении муниципальных бумаг является также и то, что если инвестор проживает в том штате, где находится эмитент, то он, как правило, освобождается не только от уплаты федеральных налогов на процентные выплаты, но и от налогов штата. Более того, если инвестор живет в городе и платит подоходный налог, то, приобретая бумаги, выпускаемые местным муниципалитетом, он обычно освобождается от уплаты муниципальных налогов на процентные выплаты. Таким образом, жителю Нью-Йорк Сити, купившему ценную бумагу местного муниципалитета, не нужно платить ни федерального, ни штатного, ни муниципального подоходного налога на процентные выплаты. А в случае, если он приобретет муниципальную ценную бумагу, выпущенную в Калифорнии, то на процентные выплаты ему придется платить как подоходный налог штата Нью-Йорк, так и города Нью-Йорк. Хотя ставки подоходных налогов штата и города гораздо ниже ставки федерального налога, такой порядок налогообложения делает местные выпуски бумаг более выгодными с точки зрения величины реальной прибыли после уплаты налогов (преимущество, которое в некоторой степени компенсируется невозможностью создать достаточно диверсифицированный портфель). [c.400]
Система налогообложения доходов от различных видов ценных бумаг должна быть одинаковой. В Кыргызской Республике существует неодинаковые налоговые ставки на процентный доход по государственным и корпоративным облигациям, что затрудняет сопоставление уровня доходности по различным инструментам и сужает конкурентоспособность корпоративных фондовых инструментов. В этой связи следует унифицировать налоговую ставку, установив единую ставку налога на процентный доход по государственным и корпоративным облигациям. [c.384]
На величину чистой прибыли банка, которая исчисляется как балансовая за минусом налогов, уплачиваемых из прибыли, оказывают влияние те же факторы величина процентной и непроцентной маржи, кроме того, и величина таких налогов, как налог на прибыль, на операции с ценными бумагами, за использование наименования Российская Федерация и другие налоги, уплачиваемые в соответствии с действующим налоговым законодательством за счет прибыли банка. [c.442]
По плану счетов в раздел V баланса Денежные средства относится счет 58 Краткосрочные финансовые вложения . Этот счет используют при вложении (инвестировании) средств в доходные активы на срок не более года, в частности приобретение ценных бумаг, процентных облигаций внутренних государственных и местных займов, предоставление займов другим юридическим лицам. К счету краткосрочных финансовых вложений открываются соответствующие субсчета 58/1 Облигации и другие ценные бумаги , 58/2 Депозиты , 58/3 Предоставленные займы . Счет краткосрочных финансовых вложений дебетуется при вложении средств, а кредитуются соответствующие счета учета денежных средств (51, 52). Дивиденды, полученные по облигациям и ценным бумагам, организации зачисляют в категорию доходов от внереализационной деятельности (51, 52 — 80/3). В случае хранения ценных бумаг в отделении банка расходы по их хранению списывают за счет чистой прибыли (80/3 — 51, 52). С полученных процентов по выданным займам организации уплачивают налог на добавленную стоимость. При возврате средств по истечении срока договора счет краткосрочных финансовых вложений кредитуется (закрывается), а поступившая денежная наличность приходуется, соответственно, на расчетный, валютный счет (дебет 51, 52). [c.365]
Последний реальный налог - налог на денежный капитал. Его объект-денежный свободный капитал. Этим налогом облагались лица, имеющие капитал, который они или накопили сами, или получили в наследство и который имеет денежное выражение. Эти рантье могли помещать свой капитал в виде вклада в банк, покупать акции или какие-нибудь процентные бумаги, могли давать ссуды частным лицам под векселя. С XIX в., когда в европейских странах появилось много рантье, государство стало облагать их [c.206]
В области биржевого оборота существовал налог на выпускаемые процентные бумаги (так называемый эмиссионный налог) и налог с биржевых сделок в определенном проценте с суммы. В некоторых государствах был введен налог на чеки, взимаемый в виде гербовых марок. В СССР существовал налог на каждый взнос денег по текущему счету. Роль этих налогов в СССР была довольно скромна, но в связи с расширением торговли в период НЭПа было заметно возрастание доходов от гербовых сборов. [c.210]
По негосударственным ценным бумагам полученные процентные доходы облагаются по ставке 15%, а не по общей ставке налога на прибыль. [c.541]
Налог на денежный капитал впервые в России был установлен Законом 20 мая 1885 г., когда была уничтожена подушная подать и введен ряд налогов, имевших целью обложение на началах подоходное . Установление этого налога встретило довольно резкие возражения, при этом поднимался даже вопрос о праве государства на такое обложение. Многие рассматривали введение этого налога как попытку простого уменьшения процента по государственным займам, т.е. нарушения принятого на себя государством частноправового обязательства. Кроме того, выражались опасения, что введение налога вызовет падение курса государственных и акционерных процентных бумаг и отток капиталов за границу. Подобные опасения не оправдались, так как в западноевропейских государствах вводились аналогичные налоги, при этом с более высокими ставками. После введения данного налога процент по государственным займам остался более высоким по [c.97]
Налог на содержание жилищного фонда и социально-культурной сферы был введен с 1 января 1993 г. Законом РФ от 22 декабря 1992 г. № 4178-1 в размере, не превышающем 1,5% объема реализации продукции (работ, услуг), произведенной юридическими лицами, расположенными на соответствующей территории. Конкретные ставки налога и порядок его взимания устанавливаются местными представительными органами власти. При исчислении суммы этого налога исключаются расходы предприятий и организаций, рассчитанные исходя из норм, устанавливаемых местными представительными органами власти, на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы, находящихся на балансе этих предприятий и организаций или финансируемых ими в порядке долевого участия. В соответствии с Федеральным законом от 29 декабря 1998 г. № 192-ФЗ банки и другие кредитные организации, страховые организации, профессиональные участники рынка ценных бумаг и инвестиционные фонды при исчислении налога не включают в налогооблагаемую базу доходы, полученные в связи с выкупом (погашением) государственных краткосрочных бескупонных облигаций (ГКО) и облигаций федеральных займов с постоянным и переменным купонным доходом (ОФЗ) со сроками погашения до 31 декабря 1999 г., выпущенных в обращение до 17 августа 1998 г., при условии реинвестирования полученных денежных средств от их погашения во вновь выпускаемые ценные бумаги (в доле, направленной на реинвестирование в новые выпуски государственных ценных бумаг, в том числе облигации РФ, номинированные в долларах США, а также сертификаты Сберегательного банка РФ). Указанные организации не включают в налогооблагаемую базу при исчислении налога на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы доходы, полученные в виде процентного (купонного) дохода по облигациям федеральных займов с постоянным и переменным купонным доходом, а также в виде разницы между ценой погашения и учетной стоимостью (дисконта) государственных краткосрочных бескупонных облигаций. [c.390]
Процентный же доход по этим ценным бумагам облагается налогом на федеральном уровне, он освобождается от государственных налогов. [c.256]
Когда ценные бумаги проданы, налог на прирост капитала платится с разницы между ценой продажи и ценой первоначальной покупки, или базовой ценой. Так, акции, купленные в 1987 г. по цене 20 дол. и проданные за 30 дол. в 1990 г., дадут 10 дол. прироста капитала на акцию, а сумма налога с 28%-ной предельной ставкой составит 2,80 дол. Допустим теперь, что инвестор решает воздержаться от продажи на один год. Тогда, если процентная ставка равна 8%, приведенная стоимость налога с позиций 1990 г. упадет до 2,80/1,08=2,59 дол. Эффективная ставка налога на прирост капитала составляет 25,9%.Чем дольше воздерживаться от продажи, тем ниже эффективная ставка. Эффективная ставка падает до нуля, если инвестор умирает до продажи акций, поскольку наследники инвестора "вступают" в повышенную базовую цену без признания какого-либо налогооблагаемого дохода. Предположим, цена все еще равна 30 дол., когда умирает инвестор. Наследники могли бы продать акцию за 30 дол. и не платить налог, поскольку они могут утверждать, что 30 дол. —это базовая цена. 10 дол. прироста капитала полностью бы избежали налогообложения. [c.418]
Из ценных бумаг они могут выбрать бессрочные муниципальные облигации, бессрочные корпоративные облигации и обыкновенные акции. Муниципальные облигации и обыкновенные акции привлекательны тем, что индивидуальные доходы по ним не облагаются налогом. Доход в виде процента по корпоративным облигациям облагается налогом на уровне физических лиц, но вычитается из налогооблагаемой базы на уровне корпораций. Ставка подоходного налога на корпорации составляет 50%. Процентные выплаты по муниципальным облигациям в целом составляют 20 млн дол. Поток денежных средств (до выплаты процентов и налогов) в целом равен 300 млн дол. Изначально каждая группа инвесторов располагает одинаковым количеством денег. Вне зависимости от того, как изменяется структура капитала, все три группы инвесторов всегда инвестируют одинаковые суммы и требуют от любых ценных бумаг минимальную посленалоговую доходность в размере 10%. [c.493]
Величина П. р. определяется суммой позиций продолжительностью разрыва между сроками выхода привлеченных и размешенных средств амплитудой колебания процентных ставок. ПРОЦЕСС УПРАВЛЕНИЯ МАРКЕТИНГОМ — динамический процесс, состоящий из анализа рыночных возможностей, отбора целевых рынков, разработки программы маркетинга и претворения в жизнь ее мероприятий. ПРОФИТ — прибыль, барыш, выгода. ПРЯМОЙ НАЛОГ - налоги, взимаемые государством непосредственно с доходов или имущества налогоплательщика. К числу П. н. относятся подоходный налог, налог на прибыль предприятий (организаций и т. д.) налог с наследств и дарений, поимущественный налог и т. п. ПУЛ — форма монополии, при которой прибыль участников пула поступает в общий фонд и распределяется согласно заранее установленной пропорции. ПУНКТ — минимальная величина колебания цены, курса или индекса в котировках ценных бумаг США пункт равен 1 долл. в котировках валюты и товаров в США равен 1/100 цента (бирж, и стат.). [c.174]
Массовая потеря работы в 90-х годах — развал бизнеса в фирмах средней руки - высветил тот факт, сколь шатким является финансовое положение среднего класса. Начались и продолжаются проблемы с пенсиями. Социальное обеспечение в плачевном состоянии, люди пенсионного возраста не могут на него полагаться. Паника поселилась в среднем классе. Хорошо хотя бы то, что многие из представителей среднего класса видят существенные проблемы и начали покупать в инвестиционных фондах открытого типа процентные бумаги. Рост инвестирования среднего класса вызвал ответную реакцию рынка акций, оживление на биржевом рынке. Сегодня для среднего класса, дабы удовлетворить его запросы, создается больше и больше инвестиционных фондов открытого типа. Эти фонды популярны так как гарантируют безопасность финансов. Те, кто покупает в них процентные бумаги, изо всех сил работают, чтобы платить налоги, закладную, откладывать детям на колледж, покрыть кредитные карточки. У них нет времени учиться как инвестировать, и они полагаются на опыт менеджера фонда, связанного с ценными бумагами. Поскольку инвестированные фонды открытого типа бывают различными о типам инвестирования, средний класс полагает, что их деньга в большей безопасности, так как вложены в разные предприятия. Средний класс сплошь образованный, веря в эту догму с ценными бумагами, играет на руку брокерам этих фондов и специалистам финансового планирования. Лейтмотив прежний действуй наверняка, избегай риска. [c.28]
Вскоре стало очевидно, что рефинансирование государственного долга — вроде бы, неразрешимая проблема. Программа МВФ исходила из того, что отечественные держатели ценных бумаг при наступлении сроков погашения возобновят их (реинвестируют) единственный вопрос заключался в том, по какой цене. Если бы правительство умело успешно собирать налоги, то процентные ставки в конечном счете снизились бы до приемлемого уровня, скажем, до 25%, и кризису был бы положен конец. Но в этих рассуждениях специалисты МВФ упускали из виду тот факт, что значительная доля облигаций принадлежала отечественным держателям, которые могли возобновить покупку ГКО, по которым истекали сроки, по любой цене. Компании были вынуждены платить налоги, но они уже не могли реинвестировать в ГКО соответствующие суммы. Однако еще важнее, что банковский сектор, за исключением принадлежащего государству Сбербанка, покупал ГКО на заемные средства. В связи со снижением активности на рынке акций и облигаций большинство банков стали неплатежеспособными, а те, что еще оставались платежеспособными, лишились возможности возобновлять свои кредитные линии. В результате они не только перестали быть покупателями, но вынуждены были ликвидировать некоторые из своих активов, чтобы внести гарантийные депозиты. Значительная часть средств была заимствована у иностранных банков, некоторые из этих банков даже попытались изъять свои средства. Массовый сброс деноминированных в долларах российских долговых обязательств привел к их обесценению до рекордно низкого уровня. Разрастался полномасштабный банковский кризис. [c.102]
Относительно надежным способом финансовых вложений сейчас можно считать хранение денег на депозитном счете или приобретение депозитных сертификатов. В этом случае должны учитываться по меньшей мере два обстоятельства темпы инфляции, если речь идет о приобретении сертификатов, и процентная ставка налога с полученных доходов. В первом случае доходы облагаются по общей ставке налога на прибыль, во втором - по ставке 15%, так как сертификаты относятся к ценным бумагам. [c.107]
Кроме того, облигации являются не только высокодоходным, но и многовариантным инструментом инвестирования. Они могут использоваться в консервативных стратегиях теми, кто прежде всего (или исключительно) стремится получить высокий текущий доход. (Действительно, Закон о налоговой реформе от 1986 г. повысил привлекательность ценных бумаг типа облигаций, ориентированных на получение дохода, поскольку этим законом резко снижены ставки налогов на доходы от процентов, что означает более высокую доходность после выплаты налогов.) В противоположность этому ценные бумаги с фиксированным доходом могут быть использованы и в агрессивных стратегиях инвесторами, которые стремятся к получению прироста вложенного капитала. Облигации в течение долгого времени рассматривались в качестве превосходного инструмента инвестиций теми, кто предпочитал текущий доход, и только после того, как рыночные процентные ставки выросли и стали нестабильны, облигации также получили признание в качестве спекулятивного инструмента. Это вызвано тем, что при данном соотношении курсов облигаций и ставок процента возможности выгодных спекуляций существенно возрастают с усилением частоты колебаний величины процентных ставок и ростом их размаха. Наконец, благодаря в целом высокой надежности многих выпусков облигаций они также могут быть использованы для сохранения и долговременного накопления капитала. Имея дело с выпусками облигаций, обладающих высоким рейтингом, инвестор уверен не только в возврате вложенных денег по истечении установленного срока, но и в поступлении текущих процентов. Конечно, инвесторам приходится сталкиваться с колебаниями курсов облигаций, однако если они запланировали долгосрочное владение этими ценными бумагами (и им не нужно продавать свои облигации в срочном порядке), то колебания такого рода не являются поводом для беспокойства, поскольку они, по сути, не оказывают воздействия на поступление доходов от соответствующих ценных бумаг. [c.423]
Исходя из этого, при определении базы для исчисления налога на доход по государственным краткосрочным бескупонным облигациям для предприятий, не относящихся к кредитным организациям, процентный доход рассчитывается исходя из цены реализации и цены приобретения облигации (балансовой стоимости ценной бумаги). [c.188]
По имуществу, переданному в доверительное управление в виде ценных бумаг, управляющий ведет отдельный учет по видам полученных доходов (дивиденды и проценты по государственным ценным бумагам Российской Федерации, государственным ценным бумагам субъектов Российской Федерации и ценным бумагам органов местного самоуправления). Управляющий исчисляет доход, полученный в виде процентов (дисконта, приравненного в целях налогообложения к процентному доходу) по государственным ценным бумагам, за минусом расходов по выплате ему вознаграждений и компенсаций в доле, относящейся к этому доходу, и уплачивает налог на доход в федеральный бюджет. [c.107]
Такой же порядок действует и при погашении обычного процентного векселя. Если же погашен процентный вексель с платежом по предъявлении , то сумма дохода по векселю не включается в состав налогооблагаемой прибыли (как доход по ценным бумагам) в соответствии с п.6.2. Инструкции ГНС РФ №37 от 10.08.95 г. О порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и организаций . [c.54]
ЗОЛОТОЙ СЕРТИФИКАТ -государственная ценная бумага, выпущенная 27 сентября 1993 г. З.С. Министерства финансов Российской Федерации являются именными. Номинал сертификата - 10 кг золота пробы 0,9999. Погашение сертификатов производилось после 27 сентября 1994 г. по средней цене золота на Лондонском рынке в августе-сентябре 1994 г. в рублях Российской Федерации или путем передачи золота в количестве, соответствующем номиналу сертификата. З.С. учитываются на счете 58 Краткосрочные финансовые вложения . Каждый З.С. отражается в учете по его покупной цене в хронологическом порядке. Золото, полученное организацией при погашении З.С., учитывается на счете 41 Товары , субсчет Золото под Золотой сертификат , по цене погашения. Налог на операции с З.С. уплачивается покупателем на вторичном рынке в размере 1 рубля с каждой 1000 рублей в виде платы с каждой сделки. Процентный доход, выплачиваемый Минфином России по З.С., не облагается налогом на прибыль и подоходным налогом. [c.241]
В том случае, когда по указанным ценным бумагам предприятием-источником выплаты дохода, начиная с 21.01.97 г., при выплате процентного дохода по указанным ценным бумагам был удержан налог с полученного дохода по нормам, действовавшим до вышеуказанных изменений, внесенных в Закон Российской Федерации О налоге на прибыль предприятий и организаций , владельцу ценной бумаги необходимо представить в налоговую инспекцию по месту своей регистрации документы, подтверждающие сумму начисленного дохода, правильность исчисления и уплаты налога, удержанного источником дохода (справку предприятия-источника выплаты о начисленном доходе, размере удержанного налога и копию платежного поручения, заверенную главным бухгалтером предприятия, о перечислении налога по ставке 15 процентов источником дохода). Одновременно юридическое лицо, получившее доход, представляет в налоговую инспекцию справку-расчет налога на доход, в которой показывает сумму начисленного дохода, сумму налога на доход по общеустановленной ставке и налог, уплаченный источником дохода. [c.206]
Бунте Н.Х. (1823—1895) — русский экономист и государственный деятель, министр финансов Российской империи (1881—1887). На посту министра финансов пытался осуществить целую систему мер, призванную оздоровить российскую экономику. При нем была утверждена фабричная инспекция и принято первое фабричное законодательство (1882), изданы правила найма и надзора над предприятиями (1886), снижены выкупные платежи и отменены некоторые налоги на крестьян, был создан государственный Крестьянский поземельный банк (1883). Были осуществлены два крупных поворота в экономической политике государство взяло в свои руки подавляющую часть железных дорог и стало проводить протекционистскую политику в целях защиты и стимулирования национальной промышленности. В результате средний уровень таможенного обложения российского импорта возрос с 14% в 1870-х гг. до 33% в 1890-х гг. Пытался теоретически обосновать необходимость восстановления металлического обращения в России в рамках проведения денежной реформы. Одной из главных его заслуг в качестве министра финансов являлась попытка перейти к взиманию подоходного налога, особенно с наиболее богатых слоев населения. На необходимость введения подоходного налога он впервые указал в докладе, приложенном к бюджету ( росписи ) на 1884 г. Были проведены меры по переходу к системе взимания подоходного налога, включавшие введение налога на доходы от процентных бумаг, налога на имущество, переходящее к другим владельцам в форме дарений, наследства и т.д. Отставка с поста министра финансов не позволила ему до конца осуществить намеченные преобразования. С его отставкой с политической сцены России уходит поколение либеральных деятелей, начинавших свою карьеру в 1860-е гг. Помимо финансовых проблем он занимался проблемами общей экономической теории и [c.7]
Во Франции, процесс либерализации банковских и финансовых операций отличается особой глубиной, учитывая традиционно большой масштаб государственного регулирования в этой стране. Государство фиксировало процентные ставки, комиссии, стоимость услуг, периодически лимитировало объем кредитных операций (до 1987 г.). Франция отменила эти ограничения, а также 25%-ный налог на доход от облигаций для нерезидентов, чтобы привлечь иностранных покупателей французских ценных бумаг. [c.333]
Процентные платежи по закладным (и другим ссудам на модернизацию собственности) не облагаются федеральным налогом на доход собственника. Такая же ситуация с налогами на собственность и расходами по содержанию собственности, сдающейся в аренду (типа инструментов Эндрю). Что наиболее важно, так это то что существуют скидки на износ. ИРС исходит из предположения, что строение, любое строение, изнашивается и теряет свою стоимость с течением времени. На этом основании владелец имеет право вычитать часть первоначальной стоимости здания каждый год как потери связанные с износом. Потери эти существуют только на бумаге. Даже если здание разрушается, то совсем не обязательно это влечет за собой потерю наличности из кармана владельца - и может на самом деле расти в цене в зависимости от места расположения. [c.52]
Составьте прогнозный отчет о прибылях и убытках и баланс в реальном выражении. Долг, рыночные ценные бумаги, процентные расходы, налог на прибыль, неоперационные статьи переводятся в реальное выражение по индексу инфляции, В завершение найдите уравновешивающую баланс величину собственного капитала. Если все расчеты проведены верно, реальный собственный капитал должен быть равен собственному капиталу прошлого года плюс чистая прибыль минус дивиденды, плюс/минус выпуск или выкуп акций и плюс/минус инфляционные прибыли или убытки на денежных активах (таких как денежные средства, дебиторская и кредиторская задолженность). [c.422]
Инвестор собирается разместить эффективно свои свободные денежные средства. Если он вложит средства в ценные бумаги трастовой компании, то должен будет заплатить налог с полученной прибыли в размере 8%. Если же он положит деньги в банк, то начисленные проценты не будут облагаться налогом. Определите наиболее прибыльную схему вложения капитала с 1 января по 3 1 марта, если налоги платятся в конце каждого квартала и услуги на финансовом рынке предлагают две фирмы трастовая компания - на условиях начисления сложных процентов по процентной ставке 5% за месяц по вкладу, составляющему целое число месяцев, но не менее месяца банк - с ежемесячным начислением сложных процентов по годовой номинальной процентной ставке 48% годовых при таких же ограничениях на срок вклада. [c.179]
Рынок еврооблигаций расширился в 60-х годах в связи с введением правительством США уравнительного налога на процентный доход по иностранным ценным бумагам, призванного сдержать экспорт капитала из США. В связи с этим как европейские, так и американские международные компании были вынуждены изыскивать ресурсы на международном рынке капитала. Уравнительный налог был отменен в 1974 г., и с тех пор в США не существует сколько-нибудь строгого контроля над экспортом капитала3. Проценты на лондонском и нью-йоркском рынках в настоящее время выровнялись, поскольку американские фирмы теперь вправе выбирать для привлечения займов любой из этих рынков. Тем не менее, поскольку рынок еврооблигаций не подлежит прямому регулированию со стороны американской администрации, финансовому менеджеру следует учитывать незначительные расхождения в затратах на привлечение займа на разных рынках. [c.653]
Имеются и другие отличия. В Европе большинство национальных облигаций облагаются налогом на дивиденды (withholding tax). Другими словами, прежде чем инвестор получает свой процент, вычитается некоторый подоходный налог. Доход по еврооблигациям обычно выплачивается целиком безо всяких налогов на процентный доход. Облигации также выпускаются в форме бумаг на предъявителя (bearer), а не в зарегистрированной форме, которая применяется в отношении английских облигаций, что делает их привлекательными для инвесторов, которые не намереваются иметь дело с налоговыми службами (налоговое преимущество евробондов, возможно, является наиболее важным фактором роста этого рынка). Вот почему Британия боролась против применения налога на дивиденды и проценты, предложенного ЕС в отношении сбережений и инвестиций, для еврооблигаций. Существует весьма реальный риск того, что значительная часть рыночной деятельности могла бы перейти в страны с более благоприятным налоговым климатом. [c.314]
Пошаговое применение единовременного признания расходов, полного вычета процентных расходов по заемным средствам и отмены налогов на процентный доход для успешных НИОКР проектов существенно сокращает налоговую нагрузку. Так нагрузка при р = 0.1, п= 0.1 на долго-живущие НИОКР сократилась бы с 0.3614 до 0.1888 0.2701 и 0.1644 соответственно, а для коротко-живущих НИОКР с 0.9990 до 0.2203 0.6674 и 0.6352. Если же все три изменения в налоговом законодательстве применить одновременно, то для проектов, финансируемых за счет заемных средств (в случае финансирования за счет размещения ценных бумаг такой эффект не будет наблюдаться), вместо налоговой нагрузки налоговая система будет предоставлять субсидии (см. табл. A3.6 в разд. A3), которые снизят финансовые потери в случае неуспеха инвестиций в НИОКР. [c.27]
В моделях второго класса встречаются блоки, описывающие зависимости в денежно-кредитной сфере. В качестве примера можно привести блок "Банковское дело" эконометрической прогнозной модели Филадельфийского региона Н. Гликмана [1]. В этом блоке есть четыре уравнения, отражающих взаимосвязи между денежными показателями. Первая из них характеризует зависимость средств на текущих счетах от процентной ставки на ценные бумаги корпораций, а также валового регионального продукта. Второе уравнение описывает зависимость срочных вкладов от размера личного дохода после уплаты налогов и процентной ставки на первоклассные ценные бумаги по оценке службы Муди. Третье уравнение определяв общий объем депозитов как сумму бессрочных и срочных вкладов, а четвертое связывает полученную величину с общим объемом ссуд и вложений в ценные бумаги. [c.131]
Штаты, муниципалитеты, местные жилищные и городские ведомства вы пускают краткосрочные векселя3. Им присущи немного более высокие риски, нежели казначейским векселям, и их труднее купить или продать. Тем не менее они обладают определенной привлекательностью - процентный доход по ним не подпадает под обложение федеральным подоходным налогом. Доходность свободных от налогообложения ценных бумаг значительно ниже, чем доходность до уплаты налогов сопоставимых ценных бумаг, облагаемых налогом. Однако, если ваша компания платит стандартный корпоративный налог по 34%-ной ставке, то меньшая валовая доходность муниципальных ценных бумаг может оказаться выше того, что вы экономите на налогах. [c.877]
Совершенно верно. Это была очень оригинальная работа. Как раз перед Рождеством я отправился в фонд Дж.П. Моргана, показал им схему этих 50 взаимосвязанных друг с другом компаний и сообщил им о своем заключении. Я сказал, что собираюсь написать обо всем этом в течение рождественских праздников. Они дали мне приказ начинать немедленно, прежде чем я закончу эту записку, поскольку они считали, что котировки акций могут удвоиться или утроиться на основе моих рекомендаций. Это был пик бума европейских акций, а также пик моей карьеры как аналитика по ценным бумагам. Вскоре после этого выл введен налог, уравнивающий процентные ставки. Президент Кеннеди ввел 15%-ный дополнительный сбор на иностранные инвестиции, чтобы защитить платежный баланс. Мой бизнес был разрушен за одну ночь. Я ушел из компании Wertheim. [c.55]
Первоначально банки стали выпускать большинство векселей с дисконтом. Доход покупателя в данном случае составляет разность между номиналом векселя и ценой его приобретения. Но в дальнейшем оказалось, что более удобными и выгодными как для них, так и для их клиентов являются процентные векселя. Привлекая средства путем выпуска векселей, коммерческие банки должны отчислять определенный процент от их суммы в Фонд обязательных резервов ЦБ РФ. Таким образом, выпуская процентны]1 вексель, банк сразу получает в свое распоряжение сумму, эквивалентну (о номиналу векселя, от которой и осуществляется резервирование. При выпуске дисконтного векселя банк получает сумму меньше номинала, н< обязан выполнять резервирование от полной суммы своего обязательства. Кроме того, согласно изменениям в налоговом законодательстве, до (сод по дисконтным векселям облагается налогом на прибыль по общей ставке — 38%, а на процентный доход по ценным бумагам (в данном случае — по векселю) распространяется льготная ставка налогообложения — 15%. [c.219]
Оценка ценных бумаг с учетом налогообложения Допустим, что вы облага етесь налогом по ставке 40%, а налог на прирост капитала взимается при погашении ценной бумаги. Исходя из одинакового инвестиционного риска и горизонтальной кривой доходности, ранжируйте по уровню эффективной годовой процентной ставки следующие варианты инвестиций [c.129]