Фактически компания будет разрабатывать два плана - перспективный и годовой. Управляющий сначала подготовит пятилетний план с изложением основных факторов и сил, которые будут оказывать влияние на рынок... в течение предстоящего пятилетия. изложением целей на пятилетку, основных стратегических приемов завоевания для марки намеченной доли рынка и получения намеченных прибылей, указанием суммы необходимых затрат и ожидаемых доходов. Каждый год этот пятилетний план будут пересматривать и. корректировать, чтобы у фирмы всегда был действующий план на предстоящие пять лет (с. 97-98). [c.24]
Предположим, что вам предоставляется выбор временной работы по сбыту в двух разных местах с одинаковым ожидаемым доходом (1500 долл.). Оплата работы на первом месте основывается полностью на комиссионных началах доход зависит от того, сколько вам удалось продать. На втором месте работа оплачивается по ставке. Имеются два в равной степени вероятных дохода на первом месте работы 2000 долл. при хорошей распродаже и 1000 долл. при скромной. За большую часть времени на втором месте работы платят 1510 долл., но вы можете получить 510 долл. [c.127]
Отметим, что оба места работы имеют одинаковый ожидаемый доход, потому что 0,5 (2000 долл.) +0,5 (1000 долл.) = 0,99 (1510 долл.) +0,01 (510 долл.) = 1500 долл. Но изменчивость возможных результатов различна для двух мест работы. Эту изменчивость можно эффективно проанализировать с помощью критерия, который предполагает, что большая разница (положительная или отрицательная) между действительным результатом и ожидаемым, называемая отклонением, сигнализирует о большом риске. В табл. 5.2 даны отклонения действительных результатов от ожидаемых на примере двух работ по сбыту. [c.128]
Предположим, что перед нами выбор из двух работ по сбыту, описанных в нашем первоначальном примере. Какую работу вы бы предпочли Если вы боитесь риска, вы пойдете на вторую. Здесь будет такой же ожидаемый доход, что и на первой, но с меньшим риском. Однако предположим, что мы прибавим 100 долл. к каждому из результатов первой работы так, чтобы ожидаемое значение возросло с 1500 до 1600 долл. В табл. 5.4 приведены новые результаты заработков и соответствующие квадратные отклонения. [c.131]
Прежняя работа не связана ни с каким риском — она гарантирует доход в 15000 долл. и уровень полезности 13 единиц. Новая работа связана с риском, но предполагает в перспективе как более высокий ожидаемый доход (20000 долл.), так и более высокую ожидаемую полезность, что еще важнее. Если женщина хочет повысить ожидаемую полезность, ей следует перейти на новую работу, связанную с риском. [c.134]
Люди различаются по своей готовности пойти на риск. Некоторые не хотят рисковать, некоторым это нравится, а иные к риску безразличны. Будем называть человека, которой предпочитает стабильный доход работе, связанной с риском, но с тем же ожидаемым доходом, не расположенным к риску. (У такого человека низкая предельная полезность дохода). Нерасположенность к риску — наиболее распространенное отношение к риску. Чтобы доказать, что большинство людей в большинстве случаев не расположены к риску, достаточно сослаться на огромное число рискованных ситуаций, при которых люди страхуются. Множество людей не только заключают договоры по страхованию жизни, здоровья, автомобиля, но также ищут работу с относительно стабильной заработной платой. [c.134]
Рис. 5.3а применим к женщине, которая не расположена к риску. Предположим, она может выбирать работу со стабильным доходом 20 000 долл., или с доходом 30000 долл. и вероятностью 0,5, или с доходом в 10000 долл. и вероятностью 0,5 (так, что ожидаемый доход составляет 20000 долл.). Как мы видели, ожидаемая полезность неопределенного дохода равна 14, средняя полезность из полезности в точке А (10) и полезности в точке В (18) дана точкой Е. Теперь мы можем сравнить ожидаемую полезность при работе, связанной с риском, с полезностью при заработке в 20 000 долл. без риска. Уровень полезности 16 дан точкой D на рис. 5.За. Очевидно, он больше, чем ожидаемая полезность при работе, связанной с риском. [c.134]
Вознаграждением за риск является сумма денег, которую человек, не расположенный к риску, готов заплатить, чтобы избежать риска. Величина вознаграждения за риск зависит в целом от тех связанных с риском альтернативных вариантов, с которыми сталкивается человек. В примере, соответствующем рис. 5.3а, например, вознаграждение за риск равно 4000 долл. Чтобы подсчитать это количество в нашем примере, вспомним, что ожидаемая полезность 14 достигается женщиной, которая собирается пойти на связанную с риском работу с ожидаемым доходом в 20 000 долл. Но уровень полезности 14 может быть также достигнут, если ее стабильный доход будет равен 16 000 долл. Таким образом, 4000 долл. составляют именно ту величину дохода (20000 долл. — 16000 долл.), которым она готова пожертвовать, предпочитая работу со стабильным доходом рискованному заработку. [c.135]
Так как уровень полезности, достигаемый при наличии стабильного дохода в 20000 долл., составляет 16, женщина теряет 6 единиц полезности в случае выбора второго места работы. Вознаграждение за риск в данном случае составляет 10000 долл., потому что полезность стабильного дохода в 10000 долл. равна 10. Женщина может позволить себе отказаться от 10 000 долл. из ее 20 000 долл. ожидаемого дохода, чтобы иметь стабильный доход в 10000 долл. и тот же уровень ожидаемой полезности. Следовательно, чем больше изменчивость, тем больше человек готов заплатить, чтобы избежать рискованных вариантов. [c.136]
Если вы решите продавать только кондиционеры или только обогреватели, ваш действительный доход составит или 4000 долл., или 10 000 долл., но ваш ожидаемый доход будет равен 7000 долл. 0,5 (10 000 долл.) +0,5 (4000 долл.). Но предположим, вы произведете диверсификацию, распределив время поровну между продажей кондиционеров и обогревателей. Тогда ваш доход наверняка составит 7000 долл. независимо от погодных условий. Если погода жаркая, вы заработаете 5000 долл. от продажи кондиционеров и 2000 долл. от продажи обогревателей. Если погода холодная, вы получите 2000 долл. от сбыта кондиционеров и 5000 долл. от сбыта обогревателей. В любом случае благодаря диверсификации вы гарантируете себе стабильный доход и исключаете всяческий риск. [c.140]
Как приходится фирме решать, будут ли те или иные капиталовложения рентабельными Ей следует подсчитать дисконтированную стоимость будущих доходов, ожидаемых от инвестиций, и сравнить ее с размером инвестиций. Это и есть критерий чистой дисконтированной стоимости (NPV) инвестируйте, если ожидаемые доходы больше, чем издержки на инвестиции. [c.411]
Если слесарь-ремонтник прилагает малые усилия, то он имеет нулевой ожидаемый доход. Но если он предпочтет большие усилия, то его ожидаемый доход равен 12 000 долл., что с учетом издержек на трудовые усилия составляет 2000 долл. (Чистая прибыль заказчика равна 18 000 долл., как и раньше.) [c.482]
Процентная ставка по акциям различных предприятий достаточно сильно варьируется. Как правило, чем выше риск вложения средств в акции той или иной организации, тем выше ожидаемый доход по ним. [c.275]
Являясь методически достаточно простым, этот метод имеет ряд недостатков. Наиболее существенный из них состоит в сопоставлении ожидаемых доходов с предполагаемыми расходами без учета фактора времени. Такой подход не может дать точных результатов, поскольку каждая вложенная единица затрат в разное время имеет разную стоимость. Аналогично денежная единица, полученная через год, в условиях инфляции стоит дороже той же единицы, полученной через 5 или 10 лет. Следовательно, для более точной оценки эффективности инвестиционного проекта эти показатели должны быть дисконтированы. [c.279]
Определение ставки капитализации. Ставка капитализации представляет собой коэффициент, устанавливающий соотношение размера ожидаемого дохода от эксплуатации актива и его стоимости. [c.282]
Как отмечалось выше, по истечении второго года предприятие намерено продать арендуемые помещения. Для расчета ожидаемого дохода от продажи (строка 10) использована определенная выше ставка капитализации — 20,16%. Доход от продажи недвижимости рассчитан путем деления чистого операционного дохода (строка 9) на ставку капитализации [c.288]
Важное значение имеет, за какой период времени будет получен ожидаемый доход, так как рубль инвестора сегодня стоит больше, чем рубль, который будет получен завтра. [c.243]
Риск — это возможность того, что инвестиции в недвижимость не обеспечат ожидаемых доходов, то есть вероятность того, что доходы окажутся больше или меньше первоначально прогнозируемых. Существуют различные виды риска — экономический, политический, социальный, экологический и др. Оценщику всегда следует помнить, что ни одно из вложений не является абсолютно безрисковым. [c.307]
Некоторое месторождение полезных ископаемых будет разрабатываться в течение 8 лет, при этом ожидается, что доходы от эксплуатации месторождения составят в среднем 300 млн руб. в год. Определите капитализированную (приведенную) стоимость ожидаемого дохода при использовании сложной процентной ставки 20% годовых и в предположении, что отгрузка и реализация продукции будут непрерывны и равномерны. [c.304]
Но в конце концов, любимое оправдание того,чтобы оставить все по-старому является то, что новая система в свете ожидаемых доходов слишком дорога. [c.11]
Бюджетные системы распространены в крупных компаниях, однако и малые предприятия используют их. Малые компании более подвержены риску, рисуя себе радужные перспективы, например, по внедрению в насыщенный рынок школьного оборудования. Поэтому им необходимо просчитывать сбытовой потенциал, контролировать издержки внутри года в соответствии с ожидаемыми доходами. Как сказал один комментатор "Мало кто планирует потерпеть неудачу, но много тех, кто терпит неудачу без плана". [c.97]
ПРОГНОЗНЫЙ ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ. На основе подготовленных периодических бюджетов главный менеджер или директор по составлению бюджетов может начать разрабатывать прогноз себестоимости реализованной продукции согласно данным бюджетов использования материалов, трудовых затрат и общепроизводственных расходов. Информация о доходах берется из бюджета продаж. Используя данные об ожидаемых доходах и себестоимости реализованной продукции и добавив информацию из бюджетов коммерческих, общих и административных расходов, можно подготовить прогнозный отчет о прибылях и убытках. [c.92]
Основным признаком группировки структурных затрат является цель управленческих решений и время их принятия. Учет долгосрочных затрат ведут в сопоставлении с возможными доходами от реализации готовой продукции. Структурные долгосрочные затраты распределяют между видами продукции пропорционально ожидаемым доходам. Последние прогнозируются коммерческим отделом. [c.221]
Под минимально необходимой нормой прибыли понимают величину учетной ставки, или ставки процента, которую можно получить на эквивалентные по размеру вмененных издержек и риску ценные бумаги, обращающиеся на финансовом рынке. По доходу от таких ценных бумаг судят о вмененных издержках, т. е. о необходимой норме прибыли на ценные бумаги. Доходы, ожидаемые от обычных акций разных компаний, варьируют в зависимости от риска вложений. Вкладчики сопоставляют доходы от государственных бумаг с ожидаемыми доходами от акций предприятий или от капитальных вложений. Зависимость между риском и необходимой нормой прибыли может быть представлена как на рис. 8.1. Так, если норма прибыли на государственные ценные бумаги составляет 10% годовых, то, как показано на графике, риск равен О . При условии, что норма ожидаемой прибыли будет выше, установленной на государственные ценные бумаги, риск возрастает. [c.370]
Административный способ, при котором налоговые органы определяют вероятный размер ожидаемого дохода и вычисляют подлежащий с него к уплате налог (например, налог на вмененный доход предприятий). [c.92]
Таким образом, в приложении к финансовым операциям речь идет об оценке вариабельности ожидаемого дохода (доходности), а в качестве критериев оценки можно использовать такие статистические коэффициенты, как размах вариации, дисперсия, среднее квадратическое отклонение, называемое иногда стандартным, и коэффициент вариации. Дадим краткую характеристику этим показателям, имея ввиду, что в случае необходимости читатель может найти более подробную [c.83]
Исчислите ожидаемый доход от покупки по номиналу и последующей продажи через 5 лет 10 таких акций, а также доходность покупки акций в виде эффективной ставки сложных процентов. [c.106]
Доход на капитал представляет собой ожидаемую прибыль от инвестирования, вознаграждение за инвестирование. Несмотря на то что доход от инвестирования не обязательно гарантирован, именно ожидаемый доход является побудительным мотивом вложения средств в те или иные объекты. [c.107]
Ретроспективные сведения и ожидаемый доход. Хотя будущее — это не обязательно отражение прошлого, прошлые данные часто имеют значение для формулирования будущих ожиданий. Распространенной практикой является тщательный анализ прошлых фактических сведений об объекте инвестирования. Но для принятия инвестиционных решений наиболее важными являются перспективы дохода в будущем, т.е. ожидаемый доход, который зависит не только от предшествующей истории объекта инвестирования. Немаловажную, а иногда и определяющую роль будет играть ожидаемая экономическая конъюнктура и ряд других факторов. [c.108]
Бухгалтерская отчетность позволяет сделать вывод о финансовом положении организаций. Лица, имеющие заинтересованность в деятельности организации, но не имеющие доступа к бухгалтерским документам могут судить о суммах, времени и рисках, связанных с ожидаемыми доходами только, исходя из данных отчетности. Чтобы они могли понимать эту отчетность, она должна быть составлена по определенным правилам. [c.263]
Вторым критерием функционирования статьи является наличие стоимости, измеренной с большой степенью достоверности. Использование разумных оценок статей является неотъемлемой частью финансовых отчетов, однако, при невозможности дать таковую, статья не признается в балансовом отчете или в отчете о прибылях и убытках. Например, ожидаемые доходы, которые, возможно, будут получены в результате удовлетворения законных претензий, могут соответствовать определению как актива, так и дохода. Однако, если невозможно дать их оценку с большой степенью достоверности, статья не должна быть принята в качестве актива или дохода, а само существование претензии будет раскрыто в приложениях к отчетности. [c.31]
Чтобы понять, как действуют сигналы, будет полезн обсудить простую модель. Предположим, имеются низкоэффективные работники (группа I), чья средняя и предельная производительность равна 1, и высокоэффективные (группа II) со средней и предельной отдачей, равной 2. Работники будут наниматься конкурирующими фирмами с объемами реализации в 10 000 долл. и рассчитывающими в среднем на 10-летний период найма. Предположим также, что одна половина работников принадлежит к группе I, а другая — к группе II, так что средняя производительность всех кандидатов равна 1,5 и ожидаемый доход от группы I составляет 100 000 долл. (10 000 долл. в год 10 лет), а от группы II — 200 000 долл. (20000 долл. в год 10 лет). [c.467]
Ко "да совершается операция купли-продажи финансового актива, его доходность a priori не известна известны лишь его текущая рыночная це 1а, продолжительность горизонта планирования (он может быть как конечным, например, в случае срочной облигации, так и бесконечным — в случае обыкновенной акции) и прогнозные оценки ожидаемых доходов. Если следовать фундаменталистскому подходу к оценке финансовых активов, то можно воспользоваться моделью Уильямса (11.16). В предыдущем разделе эта модель использовалась для расчета внутренней стоимости актива, когда в качестве исходных параметров в модели задавались значения возвратного потока, продолжительность горизонта планирования и пронентная ставка, т.е. в представлении (11.23) считались известными величины k, г, и п, а величина Р, найденная по формуле (11.16), трактовалась как приведенная стоимость возвратного денежного потока. [c.466]
Статистические оценки чаще всего смешивают с бухгалтерскими, что приводит на практике к серьезнейшим ошибкам, ибо цели у тех и иных совершенно разные. Однако статистические приемы оценки существуют не только и даже не столько рядом с бухгалтерскими, но и широко проникают в последние. Каждый раз, когда вместо прямой регистрации факта хозяйственной жизни прибегают к исчислению (калькуляции) оценки, пользуются, в сущности, статистическими приемами. Такие известные процедуры, как амортизация, списание стоимости реализованных товаров, начисление резервов, исчисление реализованных торговых наценок (скидок) и подобные им, демонстрируют преимущества статистической методологии. Более того, Д.Дзаппа даже величину собственного капитала фирмы связывал с величиной ожидаемого дохода и тем самым трактовал его статистически [7]. [c.205]
I) Директор по производству компании Торнберри должен принять решение относительно приобретения нового технологического оборудования по выпечке хлебобулочных изделий. В настоящее время рассматривается вопрос приобретения одной из двух линий, и поэтому финансовый директор компании Торнберри рекомендовал при принятии решения учесть различные факторы, в том числе внутреннюю норму рентабельности. В таблице указана стоимость каждой линии (в долл. США), а также соответствующий ожидаемый доход [c.153]
Смотреть страницы где упоминается термин Ожидаемый доход
: [c.471] [c.132] [c.135] [c.141] [c.102] [c.936] [c.290] [c.143] [c.447] [c.300] [c.546] [c.176] [c.300]Основы инвестирования (0) -- [ c.208 , c.209 ]
Секреты биржевой торговли Торговля акциями на фондовых биржах (2003) -- [ c.471 ]
Секреты биржевой торговли Издание 3 (2006) -- [ c.0 ]