Ценные бумаги бессрочные 740 [c.814]
Денежная сумма или ценные бумаги, вверяемые банкам краткосрочного кредита для хранения и использования. Д. срочный - подлежит возврату по истечении установленного срока, бессрочный — подлежит возврату по первому требованию. По денежным депозитам банк уплачивает проценты, по другим - взимает плату за хранение. 2. Взносы, делаемые в судебные (в обеспечение иска) или административные учреждения (нотариальные конторы) в уплату чего-либо после уточнения суммы. [c.54]
Бессрочные облигации представляют собой вид ценных бумаг, которые обеспечивают выплату постоянной суммы денег каждый год на протяжении неограниченного срока. Сколько стоит бессрочная облигация с дивидендом в 100 долл. в год Дисконтированная сумма дохода равна [c.407]
Ценная бумага обладает рядом свойств, которые сближают ее с деньгами. Главное свойство — это возможность обмена на деньги в различных формах (путем погашения, купли-продажи, возврата эмитенту, переуступки и т.д.). Она может использоваться в расчетах, быть предметом залога, храниться в течение ряда лет или бессрочно, передаваться по наследству, служить подарком и участвовать в других актах гражданского оборота. [c.443]
К свойствам ценных бумаг относятся возможность их обмена на деньги путем продажи, возврата эмитенту, переуступки прав пользования, обращаемость, возможность выступать в качестве предмета залога, хранящегося в течение ряда лет или бессрочно, передача по наследству. [c.429]
Некоммерческая организация может иметь в собственности или в оперативном управлении здания, сооружения, жилищный фонд, оборудование, инвентарь, денежные средства в рублях и иностранной валюте, ценные бумаги и иное имущество, а также иметь земельные участки в собственности или в бессрочном пользовании. [c.114]
Курс облигаций менее подвержен резким колебаниям, чем курс акций, что обусловлено тем, что облигация является долговой ценной бумагой с фиксированным сроком обращения, в то время как акция — имущественной и бессрочной ценной бумагой. Кроме того, колебания рыночных цен на облигации ограничены фиксированной суммой погашения долга, составляющей, как правило, номинальную стоимость облигаций. Однако в отдельных случаях по условиям выпуска цена выкупная может отличаться от номинальной, например при размещении облигаций с правом досрочного погашения. [c.357]
О Акция — ценная бумага, которая удостоверяет право владельца на долю собственности акционерного общества. Владельцы акций имеют право на получение части прибыли общества в форме дивидендов и на участие в управлении обществом. Различают обыкновенные и привилегированные акции. Последние объединяют в себе признаки обыкновенных акций и облигаций. Они, как и обыкновенные акции, имеют бессрочное время существования, т.е. действительны, пока существует выпустившее их предприятие. В отличие от облигаций предприятие, выпустившее привилегированные акции, не обязано их выкупать у акционеров после какого-либо срока (хотя в отдельных оговоренных случаях это допускается). У привилегированных акций в отличие от обыкновенных сумма дивидендов фиксирована, как у облигаций, устанавливается в процентах к номинальной цене акции. Владельцы привилегированных акций получают дивиденды после владельцев облигаций, но до получения доходов владельцами обыкновенных акций. [c.228]
Можно владеть и бессрочной ценной бумагой. Выпушенные в начале XIX в. британские консоли, бессрочные обязательства, являются обязательствами британского правительства выплачивать фиксированный процентный доход вечно. Если вложение [c.95]
Здесь k обозначает необходимый доход на бессрочное вложение. Предположим, мы смогли приобрести ценную бумагу, обеспечивающую ежегодную выплату 50 дол. вечно. Если бы приемлемый уровень k составлял 12%, то рыночная стоимость ценной бумаги была бы равна [c.96]
Привилегированная акция — это ценная бумага с фиксированным уровнем дохода в том смысле, что она определяет фиксированный объем дивиденда, который должен выплачиваться через равномерные промежутки времени. Свойства этого финансового инструмента обсуждаются в гл. 23. Поскольку в действительности по привилегированным акциям всех выпусков предусматривается право выкупа и многие из них в конце концов погашаются, они не имеют как такового срока погашения. Следовательно, когда речь идет об их оценке, их можно охарактеризовать как бессрочные ценные бумаги. Таким образом, мы имеем [c.96]
С 1982 г. в обращении появились привилегированные акции особого типа, которые заняли достойное место в портфелях рыночных ценных бумаг корпораций. Как мы увидим в гл. 22, обычная привилегированная акция — это бессрочная ценная бумага, дивиденды по которой могут не выплачиваться, если финансовое положение эмитента ухудшается. По этой причине мы, как правило, не думаем о привилегированных акциях как о подходящем для портфеля рыночных ценных бумаг корпорации инвестиционном инструменте. Однако корпоративный инвестор имеет большие налоговые льготы, так как 80% дивидендов по привилегированным акциям освобождаются от федерального налогообложения. (Полный объем дивидендов является объектом государственного подоходного налогообложения. ) [c.260]
Существует 2 типа досрочного выкупа в зависимости от сферы их использования. Ценная бумага может погашаться без ограничений в сроках это означает, что она может быть выкуплена эмитентом по цене выкупа в любой момент. Чаще период выкупа откладывается на определенный промежуток времени. Чаще всего период выкупа откладывается на 5 лет для коммунальных и 10 лет для промышленных облигаций. На протяжении этого периода инвестор защищен от попыток выкупа бумаг эмитентом. В последние годы практически все эмитенты корпоративных облигаций прибегают к отложенному выкупу как альтернативе условия бессрочного выкупа. [c.607]
Среди ценных бумаг, выпускаемых британским правительством, есть так называемые бессрочные ренты. Это облигации, по которым правительство не берет обязательства погашения, но предлагает ежегодный фиксированный доход в течение неограниченного периода. Норма доходности таких ценных бумаг равна обещанным годовым выплатам, деленным на приведенную сто- [c.33]
Зигфриду Бассету 65 лет, и он полагает, что проживет еще лет 12. Он хочет инвестировать 20 000 дол. в бессрочные ценные бумаги, по которым будут осуществляться выплаты в конце каждого года до его смерти. Если процентная ставка равна 8%, какой ежегодный доход может ожидать м-р Бассет [c.44]
В нашей формуле растущей бессрочной ренты Р0 выводится через ожидаемые дивиденды DIV, следующего года, прогнозируемый темп роста g и ожидаемую норму доходности других ценных бумаг с сопоставимым риском г. Или же формулу можно использовать для вычисления г через DIV,, Р0 и g [c.53]
Из ценных бумаг они могут выбрать бессрочные муниципальные облигации, бессрочные корпоративные облигации и обыкновенные акции. Муниципальные облигации и обыкновенные акции привлекательны тем, что индивидуальные доходы по ним не облагаются налогом. Доход в виде процента по корпоративным облигациям облагается налогом на уровне физических лиц, но вычитается из налогооблагаемой базы на уровне корпораций. Ставка подоходного налога на корпорации составляет 50%. Процентные выплаты по муниципальным облигациям в целом составляют 20 млн дол. Поток денежных средств (до выплаты процентов и налогов) в целом равен 300 млн дол. Изначально каждая группа инвесторов располагает одинаковым количеством денег. Вне зависимости от того, как изменяется структура капитала, все три группы инвесторов всегда инвестируют одинаковые суммы и требуют от любых ценных бумаг минимальную посленалоговую доходность в размере 10%. [c.493]
ВАРРАНТ — свидетельство, предоставляющее его владельцу ограниченные во времени или бессрочные права на покупку обыкновенных акций или др. ценных бумаг, возможность подписаться на новый выпуск. [c.57]
Срочные — ценные бумаги, имеющие установленный срок существования (долго-, средне- и краткосрочные) Бессрочные — ценные бумаги, существующие вечно [c.27]
Резервы 60 Ценные бумаги 50 Собственность 240 Бессрочные вклады 100 Акции 250 [c.306]
Наконец, продажа коммерческим банком государственных облигаций населению — подобно возврату ссуды - сокращает предложение денег. Покупатель ценных бумаг расплачивается чеком, и обе статьи — как Ценные бумаги , так и Бессрочные вклады (последние являются деньгами) — уменьшаются на сумму продажи. [c.306]
Резервы Ценные бумаги Ссуды 52 -48 -100 - Бессрочные депозиты 200 - [c.313]
Бессрочные вклады (б) - Ценные бумаги (а) [c.318]
Ценные бумаги (а) - Бессрочные вклады (в) [c.320]
Совет управляющих ФРС должен указать федеральным резервным банкам на необходимость предпринять следующие меры в том или ином сочетании 1) продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке депозитным институтам и населению 2) повышение установленной законом резервной нормы 3) повышение учетной ставки. В итоге банки обнаружат, что им явно не хватает резервов для соблюдения обязательной резервной нормы. Следовательно, они будут вынуждены уменьшить объем имеющихся у них бессрочных вкладов, отказываясь от выдачи новых ссуд по мере возврата старых. Это приведет к сокращению денежного предложения и повышению процентной ставки. А более высокая процентная ставка, ограничивая инвестиционные расходы, снижает совокупный спрос и сдерживает инфляцию. [c.326]
Этот вид ценных бумаг может рассматриваться как бессрочный кредит, который был предоставлен компании в обмен на участие в прибыли в качестве одного из владельцев компании. [c.20]
Британский рынок государственных облигаций также достаточно большой и тоже состоит из трех секций. Система аналогична американскому рынку за исключением того, что краткосрочную секцию. составляют облигации со сроком погашения вплоть до пяти лет, среднесрочную — со сроками до пятнадцати лет, а долгосрочную — ценные бумаги со сроком погашения больше пятнадцати лет (вплоть до тридцати лет, а также существуют бессрочные облигации). Хотя названия, используемые для выпуска, ранее определялись департаментом или целью выпуска, сейчас все эти наименования можно считать синонимами, так как все государственные облигации Великобритании имеют одинаковый ранг. Могут использоваться следующие названия консолидированные (консоли), конверсионные, казначейские, финансовые и военные займы. [c.56]
Могут отзываться также бессрочные ценные бумаги, если это предусмотрено условиями [c.28]
По срокам обращения бумаги бывают срочные (фиксированный срок обращения) и бессрочные. Срок обращения ценной бумаги может быть зафиксирован различным образом. Может быть назначена конкретная дата или указан период погашения. В бессрочных ценных бумагах, таких, как акции, срок погашения вообще не оговаривается и это означает, что ценная бумага будет существовать столько, сколько существует эмитент, ее выпустивший. По долговым ценным бумагам срок в большинстве случаев определен. Имеющие срок бумаги бывают кратко-, средне- и долгосрочными. До одного года — краткосрочные. От года до нескольких лет — среднесрочные. Свыше нескольких лет — долгосрочные. Такие временные параметры характерны для достаточно стабильной макроэкономической ситуации, но в периоды нестабильности, как, например, в 1992—1994 гг., в нашей стране бумаги на срок, превышавший год, уже считались долгосрочными. Срок обращения ценной бумаги прямо влияет на неопределенность дохода, и соответственно с ним вместе увеличивается риск. Чтобы при- [c.246]
Акция является бессрочной ценной бумагой, поскольку она, как правило, не выкупается акционерным обществом, хотя при определенных обстоятельствах это имеет место. Поскольку акции свидетельствуют об участии в капитале корпорации (акционерном обществе), то акционеры отвечают по обязательствам этой организации только в размере вложенной в его акции суммы. Вместе с тем при банкротстве корпорации ничто не гарантирует акционерам возврата им инвестированных в акции средств. [c.29]
Наличные деньги (минимум), резервы, отданные в ЦБ ссуды (кредиты) - самая большая доля средств, ценные бумаги, кредиты правительству Собственный капитал (10% от пассива) бессрочные депозиты (текущие счета) - самые весомые срочные вклады населения, кредит ЦБ (может и не быть) [c.143]
ВАРРАНТ — промежуточная ценная бумага, владелец которой получает право покупки иных ценных бумаг по установленной цене в течение определенного периода времени или бессрочно. В ряде случаев В. предлагаются покупателю с приобретаемыми им ценными бумагами в качестве стимула для последующих покупок. Согласно действующему российскому законодательству В. относятся к ценным бумагам, которые могут допускаться к публичному размещению на российском фондовом рынке. [c.46]
ОБЛИГАЦИЯ БЕССРОЧНАЯ - облигация, по которой возможность погашения займа предусматривается, но срок не установлен. К таким облигациям относятся некоторые виды государственных ценных бумаг. [c.274]
В моделях второго класса встречаются блоки, описывающие зависимости в денежно-кредитной сфере. В качестве примера можно привести блок "Банковское дело" эконометрической прогнозной модели Филадельфийского региона Н. Гликмана [1]. В этом блоке есть четыре уравнения, отражающих взаимосвязи между денежными показателями. Первая из них характеризует зависимость средств на текущих счетах от процентной ставки на ценные бумаги корпораций, а также валового регионального продукта. Второе уравнение описывает зависимость срочных вкладов от размера личного дохода после уплаты налогов и процентной ставки на первоклассные ценные бумаги по оценке службы Муди. Третье уравнение определяв общий объем депозитов как сумму бессрочных и срочных вкладов, а четвертое связывает полученную величину с общим объемом ссуд и вложений в ценные бумаги. [c.131]
Бессрочная ценная бумага (perpetuity) — инвестиционный инструмент, обеспечивающий получение фиксированных денежных выплат на протяжении неограниченного срока. [c.95]
Опять для упрощения предположим, что все облигации (т. е. неденежные активы) являются консолями ( onsols), или бессрочными облигациями, т. е. облигациями без фиксированного срока погашения. Как отмечалось в главе 7, английское правительство размещает консоли на британском рынке облигаций. Эти ценные бумаги предполагают непрерывный поток фиксированных номинальных платежей их владельцам. Номинальная дисконтированная стоимость консоли равна R/r, где R — фиксированный номинальный платеж, получаемый в каждый данный период, иг — номинальная рыночная процентная ставка. Если R = 1000 долл. в год, а рыночная процентная ставка (г ) равна 10%, тогда дисконтированная стоимость консоли составит 10 000 долл. [c.526]
Возрастают возможности самостоятельного определения места проживания внутри страны, выезда за ее пределы. Последнее будет означать выход на мировой рынок рабочей силы. Внутренние регуляторы рынка труда в отличие от других рынков не исчерпываются уровнем цен (в данном случае на рабочую силу). Они связаны также со многими факторами социального и социально-психологического характера (содержание труда, удовлетворенность трудом, возможности для профессионального роста и т. п.). Именно поэтому, а также в силу социальной важности его эффективного функционирования рынок труда нуждается в квалифицированном регулировании. Принят закон о занятости, создаются биржи труда — службы содействия найму, началась регистрация безработных, идет переподготовка кадров для сферы услуг, финансовой сферы, малого бизнеса. Переход к рыночной экономике требует безусловной легализации частной собственности и признания права рабочего выбирать между государственными, кооперативными и частными предприятиями. Без последнего условия совершенно немыслим рынок труда. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ - часть финансового рынка (сфера обращения акций, облигаций, векселей, валют, процентных бумаг, закладных и т. п. Цели те же, что и у фондовой биржи). Другая его часть — рынок банковских ссуд. Банк, если он настоящий коммерческий банк, а не государственное учреждение, редко выдает ссуды более чем на год. Выпуская ценные бумаги, можно получить деньги даже на несколько десятилетий (облигации) или вообще в бессрочное пользование (акции). За этим делением финансового рынка на две части стоит деление капитала на оборотный и осно- [c.183]
Ценные бумаги можно классифицировать также по следующим признакам 1)по эмитентам (государственные, частные и смешанные) 2) по степени защиты (высококлассные и низкоклассные) 3) по форме в ы п у с к а (документарные и бездокументарные) 4) по сроку действия (срочные и бессрочные) 5) по виду (именные и на предъявителя) 6) по объему предоставленных прав (с правом собственности, с правом уп- [c.28]
Денежный мультипликатор (monetary multiplier) — часть избыточных резервов, которую система коммерческих банков может использовать для увеличения массы денег в обращении и суммы бессрочных вкладов путем предоставления новых займов (или скупки ценных бумаг) равен единице, деленной на обязательный резерв. [c.937]
Относительное изменение курса облигации (в %) в результате изменения доходности будет тем меньше, чем выше купонная ставка. (Замечание эта теорема не относится к ценным бумагам со сроком обращения 1 год, а также к бессрочным бумагам, известным как консоли, или перпетуитеты). [c.458]
АКЦИЯ — бессрочная ценная бумага, свидетельствующая о вкладе в имущество акционерного общества и дающая право на получение части дохода общества, подлежащего разделу в виде дивидендов, а также на участие в управлении предприятием. Различают привилегированные и простые (обыкновен- [c.13]
Поскольку основная часть активов банков — это бессрочные вклады, подлежащие изъятию по требованию вкладчиков, законодательство требует, чтобы банки держали определенный процент активов в надежной высоколиквидной форме. Эта часть активов именуется резервами, которые бывают первичными и вторичными. Первичные активы создаются путем помещения активов в центральный банк страны. Вторичные активы — это денежная наличность, каждодневные ссуды дилерам денежного рынка и казначейские билеты. Кроме этих официальных резервов банки поддерживают запас денежной наличности, или околоденежных ценных бумаг, для текущих операций по вкладам в часы пик, когда люди совершают особенно много покупок. Этот запас также используется для корректировки официальных резервов в связи с какими-либо неожиданными переменами. [c.76]
ДОЛГОВОЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВО (debenture) — обычная форма долгосрочного займа компании, осуществляемого в виде выпуска облигаций. Как правило, они подлежат погашению в установленный срок, хотя некоторые долговые обязательства являются бессрочными ценными бумагами. Большинство облигаций имеют фиксированную ставку процента, и доходы по ним выплачиваются прежде выплаты дивидендов. Д.о., например в США, могут быть не обеспечены активами, а их единственным обеспечением является репутация заемщика. Но могут выпускаться облигации и под фиксированный имущественный залог (например, под какой-либо определенный актив). Некоторые Д.о. (облигации) являются конвертируемыми, т.е. могут быть обращены в предусмотренные сроки в обыкновенные акции по специальному курсу. Преимущества для компании, выпускающей Д.о., состоят в возможности платить более низкий процент, чем по банковскому кредиту, и иметь длительные сроки погашения займа. Для инвестора Д. о. привлекательны, потому что имеют большую ликвидность и дают стабильный доход по сравнению с акциями. [c.93]