С этой точки зрения устанавливаемый в СРП экономический механизм раздела продукции должен предусматривать элемент защиты Государства от присвоения Инвестором части рентного дохода, превышающего его нормальное вознаграждение с учетом риска (повышение цен на углеводородное сырье, обнаружение запасов, значительно превышающих их оценки на момент заключения СРП, значительно лучшее качество запасов, значительно меньшие капиталовложения, чем они предусматривались и т.д.). [c.285]
Предлагаемые изменения современной федеральной системы страхования депозитов включают в себя методы повышения рыночной дисциплины за счет ограничения размера страхового покрытия по страхованию депозитов использование системы принципов бухгалтерского учета, которая оценивает доход, активы и капитал депозитных учреждений в рыночных ценах централизацию и более интенсивное регулирование депозитных учреждений установление размера премии по страхованию депозитов с учетом риска. [c.316]
Нет никакой разницы в исследовании графиков разной временной продолжительности И форма ценового графика, и разворотные фигуры свечей, и расхождения и сигналы индикаторов ОДИНАКОВЫ и на месячном, и на 1-минутном графике. Торгуя коротко, с учетом вышеизложенного вы получаете снижение рисков, повышение доходности и преимущества медитативных методов наблюдения за ценой, когда становится ясно, куда пойдет цена через минуту. [c.182]
Неочевидным, но вполне реальным преимуществом страхования является повышение цены застрахованного актива на рынке вследствие переоценки его стоимости с учетом уменьшения рискованности. Дело в том, что цена на рыночные активы зависит от их рискованности точно так же, как чистая приведенная стоимость инвестиционного проекта зависит от размера ставки дисконта, рассчитываемой с учетом существующих рисков. [c.227]
Как показало наше исследование, попытка применения модели Марковица и ее модификация (в целях определения разумной степени диверсификации для снижения риска) встречают значительные затруднения в задачах планирования ассортимента и вряд ли могут использоваться в этих целях. Так, например, ценные бумаги более ликвидны, чем оборудование, здания и т.д. Поэтому при отказе от какой-либо альтернативы, риск безвозвратных затрат на фондовом рынке минимален, т.е. нет необходимости динамического учета ресурсов, повышения гибкости бизнес-процессов. Таким образом, предложенная Марковичем концепция риска в виде дисперсии доходности недостаточно полно отражает сложный характер производственно-хозяйственной деятельности. [c.28]
В инвестиционном проектировании анализ чувствительности играет важную роль для учета неопределенности и выделения факторов, которые могут повлиять на успешный результат проекта. Кроме того, анализ чувствительности лежит в основе принятия ряда управленческих решений. Так, например, если цена продукта оказалась критическим фактором, то можно усилить программу маркетинга или пересмотреть затратную часть, чтобы снизить стоимость проекта. Если же проведенный количественный анализ рисков проекта выявит его высокую чувствительность к изменению объема производства, то следует уделить внимание мерам по повышению производительности, например, обучению персонала менеджменту и др. [c.219]
В основе управленческого анализа лежит анализ текущей деятельности предприятия, а главная проблема связана с тем, как оценить эффективность этой деятельности прежде всего с точки зрения обеспечения будущей долгосрочной прибыли. Как правило, для оценки эффективности используются разные показатели прибыльность (доходность, рентабельность), уровень риска, доля рынка, стоимость активов, доля новых товаров и т. д. Традиционным является утверждение, что предприятие должно максимизировать свою прибыль, однако максимизация прибыли как цель деятельности одновременно означает повышение риска. Функция результат—риск показывает, что величина прибыли и вероятность ее получения находятся в обратной зависимости (рис. 4-i)5- Кроме того, уровень прибыльности (рентабельности) предприятия зависит не только от цены на продукцию и структуры ее себестоимости, но и от скорости оборота капитала. Отметим, что детально проблемы анализа финансовых показателей деятельности предприятия, в том числе с учетом системного риска и отраслевых барьеров, исследуются в книгах по финансовому менеджменту. Здесь лишь упомянем о том, что на практике наиболее приемлемым способом определения ожидаемого уровня прибыли является выбор показателя на основе сравнения результатов деятельности предприятия с показателями других отраслей и аналогичных предприятий в данной отрасли (межотраслевое и внутриотраслевое сравнение). [c.57]
Кроме валютных курсов при инвестировании за рубеж необходимо учитывать множество других внешних факторов, к которым, в частности, относятся общемировая политика, экономические тенденции, непредвиденные налоги и возможность экспроприации. При проведении анализа не следует забывать, что требования к аудиторским проверкам, бухгалтерскому учету и отчетности в других странах не такие жесткие, как в США, и это еще больше увеличивает риск зарубежных инвестиций. И наконец, акции иностранных компаний могут иметь пониженную ликвидность, которая ведет к повышенной неустойчивости их цен. Короче говоря, для достижения успеха в инвестировании за рубеж вкладчику следует рассматривать связанные с ним проблемы более широко. [c.225]
Активы рисковые — сумма рисковых активов банка без учета рискового веса. Снижение значения показателя является, как правило, результатом проводимой банком политики снижения риска активных операций. Однако качество проводимой политики можно оценить разбив числитель показателя активы рисковые на три группы — активы с минимальным риском , активы с умеренным риском , активы с повышенным и полным риском . Если причиной снижения степени риска явилась последняя группа активов, то это свидетельствует о положительной тенденции проводимой банком нерисковой кредитной политики и политики на рынке ценных бумаг. [c.401]
Конкурентный метод Цена определяется на уровне конкурентов с учетом приверженности потре- бителей, образа товара и др. Гибкость метода Повышенный риск начать убыточное производство [c.172]
Особый интерес вызывало влияние на него политических факторов и решений. В частности, стратегия инвестирования в государственные облигации в 1996 г. определялась строго с учетом устойчивого расслоения рынка на облигации со сроком погашения во второй половине июня (до президентских выборов) и после них. Для облигаций с длительным сроком погашения была характерна высокая доходность и большой процентный риск, что определяло исключительно спекулятивную привлекательность этих бумаг. Движение облигаций с датой валютирования до выборов и окончания срока действий валютного коридора характеризовалось стабильностью. Если до окончания первого тура президентских выборов наблюдался спад активности на рынке государственных ценных бумаг, то уже через день после этой даты объем сделок на ММВБ превысил 3 трлн. руб. (выше среднего) цены на шестимесячные ГКО выросли на 2,5% (уменьшилась доходность на 15-20%), а на ОФЗ на 5-7% (доходность упала на 100-200%). В это время и на рынке корпоративных ценных бумаг отмечалась повышенная деловая активность и спекуляции. [c.438]
Поэтому важнейшей задачей фондового рынка является создание эффективной системы контроля и управления рисками операторов рынка ценных бумаг. Стимулирование постепенного повышения капитализации с учетом особенностей деятельности различных операторов фондового рынка и рисков, связанных с такой деятельностью, а также стимулирование внедрения механизмов страхования и участия в гарантийных (компенсационных) фондах. Также необходимо совершенствование оперативного сбора отчетности операторов рынка и введение дополнений в структуру отчетности и изменений в сроки ее формирования и сдачи. [c.270]
Защита прав инвесторов должна совершенствоваться по следующим направлениям а) развитие и совершенствование нормативной правовой базы рынка ценных бумаг б) повышение информационной прозрачности рынка и его открытости в) повышение эффективности судебной системы как части правовой реформы г) совершенствование системы профилактики нарушений на фондовом рынке с учетом использования механизмов саморегулируемых организаций д) усиление контроля со стороны государства за деятельностью и финансовой отчетностью профессиональных участников на основе введения института уполномоченных аудиторских организаций е) повышение роли государства в преодолении кризисных ситуаций на рынке ценных бумаг ж) поддержка государством добровольного страхования рисков профессиональными участниками рынка ценных бумаг з) защита прав эмитентов и инвесторов. [c.342]
Для учета риска применяется множество различных методов, основанных на общих соображениях. Например, многие компании делают оценки нормы доходности, которую требуют инвесторы от своих ценных бумаг, и используют такой показатель, как затраты компании на привлечение капитала (или, для краткости, затраты на капитал) для дисконтирования потоков денежных средств по всем новым проектам. Поскольку инвесторы требуют более высокую норму доходности от компании с повышенной степенью риска, то затраты на капитал для такой фирмы будут выше, и ей придется применять более высокую ставку дисконта к своим новым инвестиционным возможностям. Например, в таблице 8-1 мы подсчитали, что ожидаемая инвесторами норма доходности по акциям Digital Equipment orporation (DE ) равна 0,189, или 19%. Следовательно, согласно методу затрат на капитал компания DE для расчета чистых приведенных стоимостей проектов должна использовать ставку дисконта, равную 19%. [c.195]
Таким образом, имеются следующие основные направления развития депозитарной системы с точки зрения гарантии прав собственников ценных бумаг. Развитие каждого звена депозитарной системы происходит в соответствии с индивидуальными особенностями, но с учетом взаимодействия с другими элементами системы с целью повышения гарантий прав собственности инвестора на ценные бумаги. Уменьшение рисков депозитарной деятельности домтигается за счет налаживания эффективной политики риск-менеджмента. Осуществляется создание страховых, гарантийных фондов, страхование компаний-депозитариев, интеграция в мировые платежные и депозитарные системы, совершенствование нормативно-правовой базы депозитарной деятельности, повышение уровня контроля и надзора, требований к отчетности на уровне депозитарной системы в целом. [c.365]