Формы выплаты дивидендов [c.331]
Очень важную роль во взаимоотношениях АО с акционерами, оказывающими в то же время значительное влияние на финансовые результаты, играют формы выплаты дивидендов, которые бывают следующих видов [c.332]
Денежный платеж может быть или наличным, или путем перечисления денег безналичным путем, в том числе с помощью чека. Естественно, это основная форма выплаты дивидендов. [c.332]
Каков порядок и формы выплаты дивидендов [c.342]
Кроме всего, приходится помнить о том, что существуют и применяются различные формы выплаты дивидендов (например, натуральная), которые смогут повысить инвестиционную привлекательность компании при низких дивидендах. [c.96]
Дивиденд наличными — зто форма выплаты дивиденда в виде наличных денежных средств. [c.289]
Доход (прибыль) взаимного фонда складывается из 1) прибыли от инвестиций (чистой), полученной в форме выплаты дивидендов и процента 2) реализованного и нереализованного курсового дохода, который фонд получил от своих операций с ценными бумагами. [c.692]
Если в вопросе выбора типа дивидендной политики и формы выплаты дивидендов предприятия являются полностью самостоятельными, то порядок и процедура дивидендных выплат регламентируются действующим законодательством. В соответствии с Законом РФ Об акционерных обществах дивиденд представляет собой часть чистой прибыли акционерного общества, распределяемую среди его акционеров пропорционально их вкладу в уставный капитал (т.е. пропорционально числу имеющихся у них акций). Таким образом, основным источником дивидендных выплат по итогам года является чистая прибыль акционерного общества за истекший год. Для выплаты дивидендов по привилегированным акциям при отсутствии прибыли в текущем году может использоваться резервный фонд, специально созданный для этого за счет прибыли прошлых лет. [c.169]
Требует нестандартных, соответствующих сложившимся условиям решений вопрос об использовании разнообразных форм выплаты дивиденда или процента по акциям с фиксированным доходом. Закон о собственности в СССР предусматривает выкуп арендуемого предприятия коллективом. Вполне допустимо, чтобы вместо денег собственнику по его желанию выдавались акции арендного предприятия. Подобно тому как арендная плата может вноситься на счет арендодателя в денежной форме или путем предоставления ему части продукции, производимой арендатором, могут применяться натурализованные формы выплаты процента или дивиденда — в виде продукции на соответствующую сумму. [c.170]
Акции дают их держателям право на участие в прибылях -право на получение ежегодных или ежеквартальных дивидендов (части прибыли корпорации, распределяемой между акционерами после уплаты налогов, а также процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям (если таковые имеются). Обычно дивиденды выплачиваются наличными, но могут быть выплачены и в виде имущества, в форме акций или сочетать различные типы выплат. Дивиденды наличными устанавливаются в долларах на акцию. К дивидендам в виде имущества относятся акции дочерних компаний и собственная продукция корпорации. Дивиденды в форме акций указываются в процентах обычно они выплачиваются новыми, быстро растущими компаниями, не заинтересованными в крупных выплатах наличных средств. С другой стороны, подобная форма выплаты дивидендов дает определенные выгоды и держателям акций, которые надеются в большей степени не на дивиденды, а на рост рыночной стоимости самих акций. Кроме того, ставка налога на дивиденды в форме акций ниже ставки налога на дивиденды наличными. Достаточно широко применяется и сочетание дивидендов наличными с выдачей новых акций. [c.309]
Эта методика, называемая еще методикой расщепления, или сплита, акций, не относится непосредственно к форме выплаты дивидендов, однако она может влиять на их размер. Дробление акций производится обычно процветающими компаниями, акции которых со временем повышаются в цене. Многие компании стараются не допускать слишком высокой цены своих акций, поскольку это может повлиять на их ликвидность (общеизвестно, что при прочих равных условиях более низкие в цене акции более ликвидны). Техника дробления такова. Получив разрешение от акционеров на проведение этой операции, директорат компании в зависимости от рыночной цены акций определяет наиболее предпочтительный масштаб дробления например, две новые акции за одну старую, три новые акции за одну старую и т. д. Далее производится замена ценных бумаг. [c.327]
Остаются недоработки и в п. 2 ст. 43 НК РФ. Здесь указано, что не признаются дивидендами выплаты акционерам (участникам) организации в виде передачи акций этой же организации в собственность . Значит, выплата дивидендов собственными акциями — это не дивиденд для целей налогообложения, и налог на прибыль здесь должен уплачиваться по общей ставке. Это не вполне понятное ограничение действия норм гражданского права. Дело в том, что акционерное законодательство и стандарты эмиссии акций допускают такую форму выплаты дивидендов, как выплата их акциями. Согласно пп. 2 и 3 ст. 42 Федерального закона Об акционерных обществах размер и форма выплаты дивидендов определяются собранием акционеров (по промежуточным дивидендам — советом директоров). [c.66]
К дивидендам в виде имущества относятся акции дочерних компаний и собственная продукция корпорации. Дивиденды в форме акций указываются в процентах обычно они выплачиваются новыми, быстро растущими компаниями, не заинтересованными в крупных денежных выплатах. С другой стороны, подобная форма выплаты дивидендов дает определенные выгоды и держателям акций, которые надеются в большей степени не на дивиденды, а на рост рыночной стоимости самих акций. Кроме того, ставка налога на дивиденды в форме акций ниже ставки налога на денежные дивиденды. Достаточно широко применяется и сочетание последних с выдачей новых акций. [c.425]
Обратный выкуп акций проводится с целью возврата акционерам излишка денежных средств. От других форм выплаты дивидендов он выгодно отличается тем, что рассматривается как одноразовое мероприятие, не предполагающее обязательств со стороны компании относительно регулярных выплат акционерам. По этой причине компании, имеющие избыток денежных средств, могут предпочесть выкупить свои акции, чем выплачивать деньги в виде повышенных дивидендов. Можно возразить, что того же можно добиться при помощи специального дивиденда. Однако обратный выкуп акций обеспечивает более высокую гибкость, поскольку может осуществляться на протяжении более длительного периода времени, так что если ситуация изменится, менеджерам будет легче скорректировать свои планы. [c.388]
Формы выплаты дивидендов [c.196]
Годовое собрание участников (учредителей) предприятия должно заслушать информацию директора о результатах формирования и использования фондов Общества в истекшем году и принять решение о выплате дивидендов. Пример протокола собрания участников (учредителей) предприятия (в примере использована организационно-правовая форма предприятия - Общество с ограниченной ответственностью) приведен в Прил. 3. [c.17]
Допустим, что за отчетный период предприятие получило солидную прибыль. Акционеры, в свою очередь, могут вправе рассчитывать на высокую ставку дивиденда (вопросы развития предприятия и реинвестирования прибыли для упрощения не рассматриваются). Однако решающая роль в определении ставки дивиденда отводится не остатку собственных денежных средств на конец отчетного периода (выплата дивиденда предусматривается в денежной форме), а, как правило, остатку всех денежных средств, размер которых может быть меньше, чем полученная [c.178]
Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли за текущий год, а по привилегированным акциям определенных типов могут выплачиваться за счет специально предназначенных для этого фондов. Совет директоров вправе принять решение о выплате промежуточных ежеквартальных или полугодовых дивидендов. В последнем случае решение о размере и форме выплаты по акциям каждой категории и типа принимает общее собрание акционеров по рекомендации совета директоров. Размер годовых дивидендов не может быть больше рекомендованного советом директоров и меньше размера выплаченных промежуточных дивидендов. Общее собрание акционеров может принять решение о невыплате дивидендов по акциям определенных категорий и типов, а также о выплате дивидендов в неполном размере по привилегированным акциям, размер дивиденда по которым определен уставом. Для каждой выплаты дивидендов совет директоров составляет список лиц, имеющих право на их получение. [c.101]
Формулы для измерения этих показателей взаимосвязаны, но эта связь не так проста, -как может показаться на первый взгляд. Кроме того, на практике не так просто отделить затраты от результатов. В самом деле выплата дивидендов — это затраты или результат Судя по структуре формы № 2 бухгалтер- [c.24]
Отчет о движении денежных средств характеризует источники и объемы их поступления в отчетном году. По данным этой формы можно проанализировать причины увеличения или уменьшения денежных средств по трем направлениям текущая деятельность (чистая прибыль или убыток), инвестиционная деятельность (продажа или приобретение недвижимости, долгов), финансовая деятельность (выпуск дополнительных акций и облигаций или их выкуп, погашение долгов, выплата дивидендов и др.). [c.390]
Выплата дивидендов. Дивиденд представляет собой часть имущества компании, которую ее собственник может получить по окончании очередного отчетного периода согласно решению высшего органа управления и в соответстЕ.ии со своей долей в уставном капитале. Дивиденды чаще всего выплачиваются в денежной форме, а в случаях, предусмотренных законом или уставными документами, — иным имуществом (акциями, облигациями и товарами). При определении величины дивидендов обычно речь идет о распределении прибыли отчетного периода на два элемента а) собственно дивиденды и б) прибыль, реинвестируемая в деятельность компании с целью поддержания заданных темпов расширения объемов производства и/или внедрения новых инвестиционных проектов. [c.490]
При формировании данных отчета об изменениях капитала данные о нераспределенной прибыли прошлых лет и отчетного года (непокрытом убытке прошлых лет и отчетного года) могут показываться по одной статье или раздельно. При этом нераспределенная прибыль может отражаться в отчете об изменениях капитала как остаток прибыли, оставшейся в распоряжении организации, после образования в соответствии с законодательством Российской Федерации резервного фонда, с выделением в том числе фондов и резервов, образуемых организацией в соответствии с учредительными документами. Организация может отражать образуемые в соответствии с учредительными документами фонды и резервы обособленно по соответствующим статьям раздела Капитал отчета об изменениях капитала. В этом случае нераспределенная прибыль будет исчисляться как часть прибыли, оставшейся в распоряжении организации, за минусом сумм образованных фондов, сумм, направленных в соответствии с принятыми решениями на покрытие убытка, выплату дивидендов и пр. Принятый организацией порядок раскрытия информации об изменениях капитала необходимо учесть при разработке и принятии организацией формы отчета об изменениях капитала. [c.367]
Ликвидный остаток — это не единственный способ обеспечения гибкости и, следовательно, защиты от неопределенности. Если у фирмы есть возможность быстро получить заемные средства, она может быть относительно гибкой в своих действиях. Такая возможность выражается в различных формах договор о предоставлении займа между компанией и банком, револьверный банковский кредит или просто готовность финансового института предоставить кредит. Кроме того, гибкость может быть достигнута и иным способом, если фирма имеет возможность выйти на рынок капитала с пакетом своих облигаций. Чем крупнее компания и чем она авторитетнее, тем проще для нее доступ на рынок капитала. Чем больше возможностей привлечь заемные средства у фирмы, тем большей гибкостью она обладает и тем шире ее возможности по выплате дивидендов. Если есть доступ к заемным средствам, руководство должно меньше беспокоиться о влиянии, которое оказывает выплата наличных дивидендов на ликвидность фирмы. [c.515]
Внеэкономические ограничения по выплате дивидендов выражаются в первую очередь в законодательных ограничениях. Законодательством, как правило, определяется источник выплаты дивидендов. В абсолютном большинстве случаев им является только прибыль. Не допускаются денежные выплаты дивидендов за счет акционерного капитала для недопущения его проедания . С целью защиты кредиторов фирмам запрещается выплачивать дивиденды в денежной форме в том случае, если [c.102]
Коэффициент выплаты дивидендов показывает, какую долю прибыли после уплаты налогов компания выплачивает в форме дивидендов. Поэтому указанные суммы уже нельзя использовать в других целях, например для обеспечения роста активов или погашения текущей задолженности по долгосрочным займам. Этот ко- [c.290]
Такой темп роста не может сохраняться постоянно. К середине 1970-х гг. IBM утратила инвестиционные возможности, привлекательные настолько, чтобы продолжать поддерживать такой высокий темп роста. Но бизнес оставался все же жизнеспособным и прибыльным. Поэтому фирма замедлила накопление денежных средств. В конце 1976 г. она располагала денежными средствами и легко реализуемыми ценными бумагами на сумму 6,1 млрд дол., в конце 1977 г. — на 5,4 млрд дол. Нет ничего удивительного в том, что IBM стала выплачивать все более и более высокие дивиденды в 1978 г. дивиденды составили 2,88 дол. в расчете на акцию при прибыли 5,32 дол. на акцию, т. е. коэффициент дивидендных выплат составлял 54%. Кроме того, в 1977 и 1978 гг. IBM израсходовала 1,4 млрд дол. на выкуп своих акций. В главе 16 показано, что это в значительной степени эквивалентно выплате дивидендов в денежной форме. [c.62]
Дивиденды имеют много форм. Наиболее распространенная — регулярные денежные выплаты, но иногда компании выплачивают дополнительные, или особые, денежные дивиденды или дивиденды в виде акций. Фирма не вольна выплачивать дивиденды, какие пожелает. Она может дать обещание держателям своих облигаций не заявлять о больших дивидендах, и кроме того, законы штатов могут препятствовать выплате дивидендов в случае неплатежеспособности фирмы или при недостаточности ее прибылей. [c.422]
Право на участие в распределении прибыли акционерного общества (на получение части прибыли в форме дивидендов). Дивиденды — это часть прибыли корпорации, распределяемая среди акционеров пропорционально числу акций, находящихся в их собственности. Дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются только после уплаты всех налогов, процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям (если такие выпущены). Сроки выплаты дивидендов определяются в специальном положении о выплате дивидендов, которое утверждается общим собранием акционеров. Порядок выплаты дивидендов может быть включен в качестве самостоятельного раздела в устав акционерного общества. Обычно дивиденды выплачивают поквартально, один раз в полгода или один раз по итогам года. Как правило, порядок выплаты дивидендов регулирует совет директоров (наблюдательный совет). Отметим, что по Федеральному закону "Об акционерных обществах" акционерное общество вправе вообще не выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям, если это отрицательно скажется на финансовом состоянии общества. Самому акционерному обществу это не выгодно, так как подобные действия с высокой вероятностью негативно отразятся на курсе его акций. В случае наличия прибыли дивиденды по привилегированным акциям акционерное общество выплатить обязано. [c.158]
Допустимый риск. Он характеризует риск, по которому финансовые потери по отдельному инструменту инвестирования исчисляются размером утраты только ожидаемого текущего дохода в форме выплат процентов или дивидендов. [c.338]
Пример Для осуществления хозяйственной деятельности на первоначальном этапе предприятию необходимо сформировать активы (а соответственно привлечь необходимый капитал) в сумме 100 тыс. усл. ден. един. Предприятие организуется в форме акционерного общества открытого типа. При минимально прогнозируемом уровне дивиденда в размере 7% акции могут быть проданы на сумму 25 тыс. усл. ден. единиц. Дальнейшее увеличение объема продажи акций потребует увеличения размера предполагаемых выплат дивидендов. Минимальная ставка процента за кредит (ставка без риска) составляет 8%. Необходимо определить при какой структуре капитала будет достигнута минимальная средневзвешенная его стоимость. Расчеты этого показателя при различных значениях структуры капитала приведены В табл. 14.3. [c.439]
Остаются недоработки и с п. 2 ст. 43 НК РФ. Здесь указано, что не признаются дивидендами выплаты акционерам (участникам) организации в виде передачи акции этой же организации в собственность . Значит, выплата дивидендов собственными акциями — это не дивиденд для целей налогообложения, и налог на прибыль должен уплачиваться по общей ставке. Это не вполне понятное ограничение действия норм гражданского права. Дело в том, что акционерное законодательство и Стандарты эмиссии акций,ФКЦБ России допускают такую форму выплаты дивидендов, как выплата их акциями. Согласно п. 2, 3 ст. 42 Федерального закона Об акционерных обществах размер и форма выплаты дивидендов определяется собранием акционеров1. Кроме того, к дивидендам также относятся любые доходы, получаемые из источников за пределами Российской Федерации, относящиеся к дивидендам в соответствии с законодательствами иностранных государств. [c.195]
ДИВИДЕНД, ВЫПЛАЧИВАЕМЫЙ АКЦИЯМИ (sto k dividend) -форма выплаты дивидендов, при которой акционеры компании получают дивиденды не в стандартной форме перечисления денежных средств от части прибыли компании, а в форме ценных бумаг данной компании или контролируемых ею дочерних фирм. [c.61]
Sto k Dividend — дивиденд, оплаченный ценными бумагами или акциями. Выплата дивиденда корпорации акциями, а не денежными средствами. Такой дивиденд может быть выплачен акциями дополнительного выпуска той же корпорации или же акциями ее дочерней компании. Подобная форма выплаты дивиденда часто используется для сохранения наличных денежных средств, необходимых для ведения дел. В отличие от наличного дивиденда, дивиденд в форме акций не облагается налогами до момента продажи этих ценных бумаг. [c.247]
Дивиденд, выплачиваемый акциями (sto k dividend) (6) — форма выплаты дивидендов акционерам в виде дополнительного выпуска акций той же компании. [c.946]
Согласно Федеральному закону Об акционерных обществах общество должно провести собрание акционеров до 1 июня года, следующего за отчетным. Один из важнейших вопросов, решаемых на собрании,— распределение прибыли. Чистая прибыль, полученная предприятием в отчетном периоде (ее можно назвать прибыль к распределению ), показана в итоге формы № 2. Акционеры принимают решение о распределении например, некоторую часть прибыли направить на выплату дивидендов, другую —на формирование резервного капитала, третью — на создание дополнительных резервов, четвертую —на формирование фонда накопления, из которого в дальнейшем будет приобретаться имущество, пятую —на формирование фонда естественной убыли и т. п.1 Некоторая часть прибыли может остаться нераспределенной. В соответствии с решением собрания главный бухгалтер сделает сответствующие записи декабрьскими оборотами (т. е. покажет эти записи декабрем отчетного года). Таким образом, в отчетности чистую прибыль можно видеть только в отчете о прибылях и убытках в балансе эта прибыль уже распределена по различным направлениям использования, т. е. она размыта по различным фондам и резервам, а в явном виде присутствует лишь один ее компонент, возможно и не самый главный по удельному весу,—нераспределенная прибыль. [c.416]
Дивиденды в виде денежных средств ( ash dividends) — наиболее распространенная форма дивидендов — была рассмотрена выше, когда мы говорили об обычных акциях. Напомним, что обязательство по выплате дивидендов у компании возникает в момент их объявления с дивидендами связано три даты (дата объявления, дата регистрации и дата выплаты) на дату объявления дебетуется счет [c.239]
Дональдсон развивает свою теорию до расчета анализа финансовой неадекватности. До сих пор мы вели речь о финансовой неплатежеспособности, котороя означает нехватку средств после сокращения всех несущественных расходов. Финансовая неадекватность наступает, когда у фирмы возникает дефицит средств после выплаты дивидендов, осуществления расходов на НИОКР и необходимых капиталовложений. Таким образом, финансовая неплатежеспособность есть крайняя форма финансовой неадекватности. [c.463]
Инвестиционная К. вкладывает капитал, который мобилизуется за счет продажи ее собственных ценных бумаг в ценные бумаги корпораций. Доход от инвестиций данной К. используется для оплаты оперативных расходов и выплаты дивидендов акционерам. Иное название К. — инвестиционный трест. Как правило, такая К. широко диверсифицирует свои портфели акций и облигаций. К. коммерческого кредита занимается специализированными формами кредитования. Она покупает счета, которые оплачивает через определенный период времени, взимая за эту услугу комиссионные предоставляет кредиты розничным торговцам дисконтирует счета при продаже товаров в рассрочку. В автомобильной промышленности дилерские закупки у производителей часто финансируются такими К. за счет предоставления кредитов в обмен на векселя, выдаваемые дилерами. После продажи автомобиля дилер расплачивается с К. коммерческого кредита. Иногда К. называются дисконтными домами или К. по финансированию продаж товаров и услуг. Холдинговая (держательская) К. — корпорация, владеющая акциями другой, обычно оперативной К., в количестве, достаточном для контроля над деятельностью последней. Оперативная К. зани- [c.105]