Рынки ценных бумаг промышленно развитых стран

Рынки ценных бумаг промышленно развитых стран  [c.355]

Формирование рынка ценных бумаг в нашей стране сопровождалось возрождением многих его инструментов, существовавших в Российской Империи до 1917 года. Рынок ценных бумаг функционировавший в Российской империи, играл важную роль в экономической жизни страны. Он был непосредственно связан с состоянием промышленности, сельского хозяйства, транспорта и вообще с политико-экономическим и финансовым положением России. Его возникновение и становление говорило о том, что Россия плавно входила в круг развитых промышленных держав, поднималась на новый уровень социально-экономического развития, требовавшего аккумуляции денежных накоплений промышленников, купцов, банков, обычных граждан и направления этих средств на производительное потребление.  [c.163]


Рынки ссудных капиталов развивающихся стран уступают рынкам промышленно развитых стран. Большинство развивающихся государств формально имеет такую же структуру рынка капиталов, как и у промышленно развитых стран, однако степень развития кредитного рынка и рынка ценных бумаг у развивающихся стран существенно ниже уровня западных рынков.  [c.62]

Таблица наглядно иллюстрирует практическое отсутствие развитого рынка государственных ценных бумаг в России. В сложившейся ситуации необходимо появление на рынке государственных обязательств таких финансовых инструментов, которые пользовались бы доверием инвесторов и кредиторов. Их появление позволило бы воссоздать эффективный рынок по привлечению временно свободных денежных средств субъектов предпринимательства для цивилизованного, принятого в промышленно развитых странах мира финансирования дефицита государственного бюджета и покрытия кассовых разрывов в процессе исполнения бюджета по доходам. Контрольные вопросы  [c.86]


За короткий срок рынок ценных бумаг в России и Башкортостане прошел тот путь, на который страны Запада потратили десятилетия. Фондовый рынок претерпел не только количественные изменения, но и качественные. Значительно расширились виды ценных бумаг, ликвидность которых сегодня не вызывает сомнений. Увеличилось число инвестиционных институтов и участников фондового рынка. Оживляется приток иностранных инвестиций. Быстрыми темпами идет формирование современной инфраструктуры рынка ценных бумаг не только в Москве, но и в промышленно развитых регионах.  [c.353]

ДОЛГОСРОЧНЫЙ КРЕДИТ - кредит со сроком погашения более 5 лет. Выдается компаниям, предприятиям для расширения основного капитала (обновления оборудования и расширения производственных мощностей). Такой кредит, как правило, предоставляется инвестиционными банками, реже — коммерческими. Основную часть Д.к. в про-мышленно развитых странах выдают специализированные финансово-кредитные институты в лице страховых компаний, пенсионных и инвестиционных фондов, которые приобретают облигационные займы корпораций и компаний, выпускаемые на рынок ценных бумаг. Д.к. может предоставлять также государство через свои кредитные учреждения в целях стимулирования отдельных отраслей промышленности и предприятий как в государственном, так и в частном секторах. Такая практика широко распространена в странах Западной Европы и ряде развивающихся стран с 1950-х гг.  [c.94]

Одна из форм М.к. — выпуск иност ранных и международных облигационных займов — осуществляется как частными фирмами и банками, так и государственными и межгосударственными финансовыми органами. При выпуске облигаций, реализуемых на рынке ценных бумаг, определяется валюта займа, валюта платежа, срок и условия погашения, методы страхования рисков. М.к. оказывает противоречивое воздействие на экономику. Способствуя решению некоторых внутренних проблем, путем привлечения средств из-за рубежа, М.к. ведет к возникновению внешней задолженности, погашение которой, особенно если она достигает крупных размеров, ложится тяжелым бременем на национальную экономику. М.к. в современных условиях становится объектом национального и международного регулирования. Существуют межправительственные и джентльменские соглашения об условиях экспортных кредитов. Определенную роль в регулировании М.к. играет Организация экономического сотрудничества и развития, через которую промышлен-но развитые страны договариваются о дифференциации условий кредитования экспорта в зависимости от уровня развития стран-заемщиков.  [c.241]


Наибольшее внимание в словаре уделено общим вопросам развития международных экономических отношений, включая необходимую общеэкономическую терминологию, организации внешнеторговых операций, маркетингу и транспортным условиям во внешнеэкономических связях. Учитывая растущее влияние проблем интеллектуальной и промышленной собственности на экономические отношения между странами, авторы включили в словарь круг терминов, связанных с авторским правом, патентованием, торговлей лицензиями, ноу-хау и т.п. Существенное место занимает терминология, касающаяся международного движения капитала. При этом в условиях растущей интернационализации рынков ценных бумаг, фондовых рынков, включения российских государственных и частных структур в операции на этих рынках в словаре даются характеристики определения акционерных компаний разного типа, активов и капитала, отдельных видов ценных бумаг, особенно акций, облигаций и др. Под углом зрения международных операций рассматривается банковская, кредитная, страховая и финансовая терминология. Уделено внимание налогообложению, с учетом его роли в формировании инвестиционного климата в отдельных странах. Подробно дана терминология, связанная с валютными проблемами и международными расчетами. Особое место в словаре занимают термины, связанные с национальным государственным внешнеэкономическим регулированием. Здесь показаны особенности этого регулирования в России, даны справки об основных российских законодательных актах по этим вопросам и российских государственных структурах, занимающихся внешнеэкономическим регулированием. В словаре приведены справки о наиболее важных международных экономических организациях, международных договорах и соглашениях.  [c.511]

ФОНДОВАЯ БИРЖА-государственная, акционерная или иная организация, предоставляющая помещение, определенные гарантии, расчетные и информационные услуги для сделок с ценными бумагами, получающая за это комиссионные от сделок и. накладывающая определенные ограничения на торговлю. Подобная биржа - организационно оформленный, регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг. В условиях современных промышленно развитых стран основная масса долгосрочных вложений капитала осуществляется при помощи Ф.Б. Курс ценных бумаг определяется приносимыми ими доходами и уровнем ссудного процента. Биржевой курс ценных бумаг колеблется в зависимости от соотношения между спросом и предложением на них. Биржевые операции способствуют привлечению денежных капиталов и их перераспределению между различными сферами производства. Определяя и регистрируя курсы акций и облигаций, биржа фиксирует направления эффективного вложения средств, выступает индикатором состояния рынка. Сделки на Ф.Б. подразделяются на кассовые, при которых оплата ценных бумаг происходит сразу или в ближайшие 2-3 дня, и срочные, по которым расчеты производятся в пределах месяца. Для биржевой практики характерны спекулятивные операции с целью получения дохода от разницы между курсом ценной бумаги (реализуемой на срок) на момент заключения сделки и курсом на момент ее завершения. Ф.Б. мобили-  [c.808]

Экономическая сущность и роль международного рын ка капиталов состоит в перераспределении ресурсов в глобальном масштабе. Практически во всех промышленно развитых странах мира (а в последнее время и в государствах с формирующейся рыночной экономикой) финансовые рынки имеют международные ответвления. Нерезиденты имеют право покупать ценные бумаги на национальных рынках, а некоторые эмитированные в данной стране ценные бумаги могут быть объектом параллельных выпусков в иностранных финансовых центрах или предметом котировок на их вторичных рынках. Новые электронные банковские технологии значительно увеличивают эти возможности в последнее время, предоставляя участникам рынка точную моментальную информацию о состоянии финансовых рынков любых стран, и позволяют обрабатывать данные очень быстро, соответствуя новой тенденции либерализации экономики. Таким образом, проявляется тенденция интернационализации рынков промышленно развитых государств, к которым в последнее время прибавляется все больше других стран. В последнее десятилетие развитие мировой экономики определялось рядом новых тенденций,, к которым относят, прежде всего, технологическую революцию, вызванную широким применением компьютеров и новых средств связи. Это привело к радикальным изменениям в производстве и торговле, и в большей степени в финансовом секторе. Переход большинства стран к рыночной экономике сопровождается массовой приватизацией собственности, либерализацией торговли и финансовых услуг.  [c.286]

В дооктябрьской России рынок ценных бумаг отличался от подобного рынка промышленно развитых стран, что обуславливалось историческими причинами, хотя он и играл важную роль. В этот период в основном котировались акции торгово-промышленных компаний и облигации публично-правового характера (их эмитентами являлись государство, город, частные промышленные предприятия и другие организации). Они делились на именные и предъявительские бумаги государственные финансовые инструменты выпускались в обеих формах. Первый займ 1820 г. состоял только из именных ценных бумаг, у которых даже не было купонов. 06.12.1836 г. принято постановление, запрещающее выпуск безыменных акций, но в нем не было ни слова о минимальных размерах купюр акций.  [c.400]

В целом, оценивая перспективы развития рынка государственных ценных бумаг России, необходимо отметить огромные и в целом неоправданные масштабы этого сегмента рынка в стране, в который фактически уводятся средства из реального сектора экономики. В промышленно развитых странах, например, в США, подобным финансовым инструментам принадлежит гораздо меньшая доля рынка. У них невысокая, но стабильная доходность. Поэтому в перспективе доля фондового рынка, принадлежащая государственным ценным бумагам, в том числе и ГКО, должна сократиться. Необходимо обеспе-  [c.579]

Приватизация, структурная перестройка промышленности, коренные изменения в финансово-кредитной сфере с неизбежностью повлекли за собой развитие российского рынка ценных бумаг. В этой связи возник вопрос о правовом регулировании динамично развивающегося рынка. Особенности государственной экономики, долгое время существовавшей в нашей стране, не позволили перенести имевшийся, хотя и небольшой, опыт в этой области в современные российские условия. Мировой опыт в области правового регулирования рынка ценных бумаг — это уже результат развития стабильных экономик, и его полное перенесение в российскую развивающуюся, нестабильную экономику также не представляется возможным.  [c.83]

Рынок ценных бумаг Российской Империи проделал значительную эволюцию. Конечно, по уровню развития, масштабам и глубине операций он отставал от рынков ценных бумаг западных стран, прежде всего от Германии, Франции, Англии, США. Более того, на российском рынке ценных бумаг было мало выпусков облигаций предприятий и компаний. Так, в годы промышленного подъема 1909—1913 гг. Санкт-Петербургская биржа превратилась в место торговли главным образом дивидендными бумагами (акциями). Что касается остальных бирж Российской Империи, где совершались операции с ценными бумагами, то они имели ограниченное значение. Так, отличительной чертой Варшавской, Киевской, Одесской и Рижской бирж было размещение акций местных предприятий (на-  [c.161]

Прямые операции с краткосрочными ценными бумагами широко используются как инструмент денежного обращения в промышленно развитых странах. Так, в Японии и Великобритании весьма популярны прямые форвардные операции с краткосрочными ценными бумагами, в Германии объектом операций на открытом рынке являются разновидности обязательств казначейства, именуемые мобилизационными свидетельствами.  [c.268]

Центральный банк может предоставлять краткосрочные кредиты государству для покрытия временных кассовых разрывов (то есть временных разрывов между текущим поступлением доходов и расходами госбюджета). Осуществляется это путем учета казначейских векселей. Другим методом покрытия кассовых разрывов могут быть прямые банковские ссуды правительству на срок не более года. Кроме того, Центральным банком осуществляются вложения в государственные ценные бумаги. Покупка центральными банками государственных облигаций в большинстве промышленно развитых стран служит главной и даже единственной формой кредитования правительства для покрытия бюджетного дефицита. Прямое кредитование на эти цели в таких странах, как США, Канада, Япония, Великобритания, Швейцария и Швеция, отсутствует или ограничено законом — во Франции, Германии, Нидерландах. Необходимо отметить, что в портфеле Центрального банка обычно находится очень незначительная часть государственных ценных бумаг. Основными же кредиторами государства выступают не центральные банки, а коммерческие банки и другие финансовые институты, предприятия и население. Центральный банк может покупать на открытом рынке государственные облигации с целью регулирования ликвидности банковской системы, денежной массы и курса облигаций в рамках проводимой денежно-кредитной политики.  [c.327]

Важной причиной широкого распространения акционерных обществ является возможность концентрировать в их рамках гигантские капиталы, позволяющие решать самые сложные хозяйственные проблемы. Существенным преимуществом акционерных обществ, по сравнению с другими видами товариществ, является также наличие рынка, где можно свободно купить или продать ценные бумаги. Все это и предопределило широкое распространение акционерных обществ в промышленности, торговле, банковском и страховом деле, в других сферах экономики. Исключение составляет лишь сельское хозяйство, где акционерные общества в силу специфики отрасли не получили достаточного развития. Только в США сейчас насчитывается свыше 3 млн корпораций, производящих большую часть валового национального продукта страны.  [c.137]

Появление на российском рынке акций и частных облигаций в период правления Николая I связано с принятием в 1836 г. Закона о промышленных обществах. Объем оборота новых видов ценных бумаг долгое время оставался незначительным по сравнению с государственными облигациями, а также по отношению к развитым зарубежным рынкам. Это было связано с традиционным относительно слабым развитием частного предпринимательства в стране. В начале XX в. в России насчитывалось немногим более 1,5 тыс. акционерных компаний, что, безусловно, было недостаточным для огромной державы. В основном на рынке котировались акции железных дорог, коммерческих и земельных банков, а также нефтяных, металлургических и страховых компаний.  [c.353]

БИЛЛЬ-БРОКЕРЫ — вексельные маклеры, выступающие посредниками на фондовых рынках капиталистич. стран в сделках по учету и переучету векселей. Получают комиссионное вознаграждение в виде определенного процента с суммы векселя. Деятельность их получила наибольшее распространение в Англии. В условиях общего кризиса капитализма изменились функции Б.-б. сократился умет коммерческих векселей при одновременном росте учета казначейских векселей и инвестиций в ценные бумаги, в т. ч. в государственные. Получая в банках ссуды под ценные бумаги, Б.-б. стали агентами буржуазного ro -ва по размещению его займов. С усилением сращивания банковского капитала с промышленным, расширением банковских связей и развитием филиальной сети банков роль Б.-б. резко снижается все большее значение приобретают учетные конторы (см.).  [c.138]

Большое развитие получили операции Г. б. Р. с государственными ценными бумагами (ссуды под эти бумаги и собственные инвестиции), к-рые были направлены на поддержание государственного кредита. Эти операции уставом банка были ограничены пределами его собственного капитала фактически они превышали его в 4—6 раз. Мин-во финансов и Г. б. Р. стремились активно воздействовать на фондовую биржу для искусственного поддержания курса государственных ценных бумаг и бумажного рубля, а с конца 90-х гг. — для противодействия падению курсов промышленных и банковских акций. Биржевая интервенция, как и крупные инвестиции в ценные бумаги, была в тот период несвойственна центральным банкам др. капиталистич. стран.  [c.315]

Кроме того, правительство может устанрвить льготы по налогообложению доходов, полученных от государственных ценных бумаг. Государственные ценные бумаги могут быть подразделены т. рыночные и нерыночные. Рыночные ценные бумаги — это бумаги, которые свободно обращаются и перепродаются после их первичного размещения на вторичном рынке. В промышленно развитых странах их доля составляет до 70% от всех долговых обязательств государства.  [c.76]

Нерыночные ценные бумаги — это фондовые инструменты, не имеющие вторичного фондового рынка, т.е. они покупаются инвестором у правительства, и только ему могут быть проданы. Такие бумаги не котируются на фондовой бирже. Основная цель, которую преследует эмиттент, выпуская в обращение нерыночные бумаги — привлечение в качестве кредитных ресурсов мелких сбережений населения. Кроме того, посредством выпуска этих бумаг правительства промышленно развитых стран воздействуют на депозитную политику коммерческих банков по отношению к населению, поскольку приобретение населением нерыночных ценных бумаг государства сокращает ресурсы, которые потенциально могут быть помещены на депозиты частных кредитных учреждений.  [c.76]

В качестве заемщиков на еврорблигационном рынке выступают компании, банки, отдельные государства и международные организации. Главными заемщиками на данном рынке являются промышленно-развитые страны. Так например, в середине 80-х годов на долю США, Великобритании, Канады, Франции и ФРГ приходилось свыше 60 % эмиссий ценных бумага  [c.216]

ИМПОРТ (от лат. importo — ввожу), ввоз из-за границы в страну товаров, услуг, ценных бумаг, технологий и др. Структура ввоза материальных ценностей для их реализации на внутреннем рынке (видимый импорт) определяется особенностями природных условий, экономики страны-импортёра и её ролью в международном разделении труда. В импорте промышленно развитых стран постепенно растёт доля промышленных товаров, в т.ч. -машин и оборудования, что объясняется углублением международной специализации и кооперации производства. Развивающиеся страны, помимо импорта машин и оборудования, крайне важных для индустриализации экономики, по причине отсталости сельского хозяйства, а подчас его монокультурной направленности ввозят, как правило, и продовольствие. Импорт комплектующих изделий или полуфабрикатов, используемых в машинах и оборудовании, ввезённых в страну, составляет косвенный импорт. Затраты в иностранной валюте на перегрузку грузов и пассажиров, страхование, туризм, научно-технические знания и др. услуги, а также переводы компаний и частных лиц за границу составляют невидимый импорт. Отсутствие собственного флота, авиации, научно-технической базы, а также переводы прибылей иностранных компаний за рубеж приводят к тому, что в развивающихся странах невидимый импорт, как правило, существенно превышает их невидимый экспорт.  [c.90]

БИРЖА (ex hange) — организационная форма оптовой, в том числе международной, торговли массовыми товарами, имеющими устойчивые и четкие качественные параметры (товарная биржа), или систематических операций по купле-продаже ценных бумаг, золота, валюты (фондовая биржа). Биржа фондовая — организационно оформленный, регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг, при помощи которого в условиях промышленного развития стран осуществляется основная масса долгосрочных вложений капитала.  [c.388]

Тем не менее в большинстве промышленно развитых стран коммерческим банкам запрещено заниматься непосредственно операцями с ценными бумагами или выполнение этих функций ограничивается и строго контролируется государством. В США коммерческим банкам запрещено напрямую проводить операции с ценными бумагами (и являться членом фондовой биржи), а в соответствии с законом Гласса-Стигалла (1933 г.) банки не имеют права приобретать акции компаний и участвовать в выпусках корпоративных облигаций (хотя существует множество исключений, в частности, выполнение функций брокеров). В Канаде банкам вообще не разрешалось оперировать на фондовом рынке. В Великобритании только в последнее время банки начали активно работать как брокерские фирмы и вообще активнее проводить операции с ценными бумагами. Во Франции всем кредитным учреждениям запрещено быть членами фондовой биржи, поэтому они работают через зарегистрированных брокеров. В Японии банки также не могут быть членами биржи, но при наличии лицензии получают право купли-продажи ценных бумаг через брокеров и самостоятельного осуществления срочных операций, хотя не имеют права управлять фондовым портфелем клиента. Только в Германии коммерческие банки осуществляют весь круг операций с ценными бумагами они являются наиболее крупными эмитентами и инвесторами. -Прим. авт.  [c.294]

Помимо средств, высвобождающихся в процессе кругооборота пром. капитала, в качестве источника С. к. используются средства индивидуальных ден. капиталистов (рантье) и банкиров, а также землевладельцев. Многочисл. прослойка рантье значительно уменьшилась в 20 в. и особенно после 2-й мировой войны 1939 — 1945 в связи с хронпч. инфляцией и процессом обесценения денег. Вместе с тем в промышленно развитых странах капитализма в роли рантье по совместительству стали выступать высокооплачиваемая верхушка бюрократии, аппарата, высшие служащие н менеджеры компаний, духовенство, к-рые накапливают крупные суммы и вкладывают их в банки или затрачивают на покупку различных ценных бумаг. Расширилось и накопление С. к. непосредственно в кредитной системе, о чём свидетельствует неуклонное увеличение собственного капитала и резервов банков и небанковских кредитных учреждений. Напр., капитал и резервы амер. коммерч. банков увеличились с 21 млрд. долл. в 1960 до 75 млрд. долл. в 1976.  [c.34]

В целях получения общей картины состояния фондового рынка, прежде всего рынка акций и облигаций, широко используются фондовые индексы, которые агрегируют рыночные цены этих ценных бумаг и рассчитываются теми или иными статистическими методами усреднения совокупности цен для выявления их общей динамики. Обычно каждая промышленно развитая страна имеет свой общенациональный индекс фондового рынка. Так, в США — это промышленный индекс Доу-Джонса, в Англии — индекс Футси 100, в Японии — Никкей 225, в Германии — Дакс 100, во Франции — Сас 40 и т.д. В России тоже рассчитываются индексы отечественного фондового рынка, например индекс акций, котируемых в российской торговой системе (РТС).  [c.480]

На мировом рынке корпоративных ценных бумаг длительный период доминировали США. К настоящему времени активность эмитентов из других стран мира и относительно высокая ценовая конкурентоспособность их акций привели к тому, что при значительном абсолютном увеличении объема эмиссии доля США на мировом фондовом рынке сократилась до 50%. Активная динамика рынка акций привела к существенным изменениям в международных потоках инвестиций. Если в 1970—80-е годы основу инвестиций составляли кредитные деньги, то в 1990-е годы ситуация резко изменилась. К середине 1990-х годов доля банковских кредитов, ранее составлявшая до 50% внешних инвестиций стран — членов Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), куда входит большинство промышленно развитых государств, сократиласьдо 10% (табл. 28.1).  [c.420]

Банки и кредит. Во главе кредитной системы стоит Банк Израиля — центральный эмиссионный банк, созданный в 1954 г. Осуществляет контроль за кредитными операциями банков, устанавливает нормы обязательных резервов, к-рые коммерческие банки обязаны держать в центральном банке (не менее 15% суммы их депозитов), управляет государственным долгом. В конце 1960 г. сумма активов банка составляла 843,5 млн. ф., из них 409 млн. было вложено в государственные ценные бумаги и предоставлено в качестве кредитов пр-ву собственный капитал и резервы банка—16,8 млн. ф., депозиты — 486 млн. ф. Крупнейшим коммерческим банком является Леуми банк, организованный в 1950 г. на базе Англо-Палестинского банка и выполнявший до конца 1954 г. функции центрального эмиссионного банка на его долю приходится свыше 4/s общего объема ресурсов и свыше половины депозитов всех коммерческих банков страны. Др. крупные банки И. Израильский учетный банк, осуществляющий обычные банковские операции, в т. ч. кредитование внешней торговли Объединенный банк Израиля, кредитующий экспорт и импорт Сельскохозяйственный банк — предоставляет кредиты в основном за счет средств бюджета капиталовложений. В ресурсах коммерческих банков большую долю занимают государственные средства, предоставляемые банкам для выдачи долгосрочных кредитов. Широко развита система кооперативного кредита в 1958 г. имелось 52 кредитных кооперативных об-ва. Сводный баланс коммерческих банков и об-в кооперативного кредита И. в конце 1960 г. составлял 1 692 млн. ф., депозиты — 1 328 млн. ф., из них правительственные — 321 млн. ф. Функционируют филиалы крупных иностранных банков, в частности англ. Барклейс бэнк. В окт. 1956 г. создан Израильско-американский банк промышленного развития, деятельность к-рого направлена на содействие проникновению амер. капитала в экономику страны. Этой же цели служит Инвестиционная американо-израильская корпорация, капиталы к-рой вкладываются преимущественно в нефтяную пром-сть. В ноябре 1959 г. создана израильско-англ. инвестиционная компания.  [c.447]

История биржи. Зачатки товарной и валютной Б. появились в 1Г>—16 вв. в Италии (Венеции, Генуе и Флоренции), где возникли мануфактуры и на их основе росла внеш. торговля. Наибольшее значение в этот период имела вексельная торговля в г. Брюгге (Нидерланды), где на площади возле дома знатного менялы и маклера ван дер Бурсе, гостиницы и склада для товаров, собирались купцы из разных стран (гл. обр. итальянцы) для покупки иностр. векселей и обмена торг, информацией. Герб на доме этого менялы состоял из трёх кошельков. Отсюда и пошло название Б. (поздпелат. bur-на — кошелёк). В 15 в. в Антверпене впервые начали осуществляться операции с ценными бумагами (купля-продажа долговых обязательств пр-в Голландии, Англии, Португалии, Испании и Франции). С захватом и разграблением Антверпена Испанией и прекращением платежей по займам иен. и франц. королями Антверпенская Б. пришла к кон. 16 в. в упадок. По образцу Антверпенской Б. были созданы Лионская (1545), Лондонская Королевская Б. (1566) и др., к-рые были гл. обр. товарными и валютными (вексельными). В 1608 была организована Амстердамская В., игравшая в 17 в. гл. роль в междунар. торговле, т. к. Голландия была тогда ... господствующей торговой и промышленной нацией (М а р к с К., там же, т. 23, с. 766). Здесь начали котироваться не только облигации гос. займов, но и акции Голландской и Британской Ост-Индских, а позднее и Вест-Индских торг, компаний, а также возникла торговля колониальными товарами. В 18 в. на Амстердамской Б. котировались ценные бумаги 44 наименований (акции и облигации). Амстердамская Б. сохранила до наших дней характер универсальной биржи — фондовой, товарной и валютной, в то время как в (ЛИЛ н Англии фондовые биржи обособились от товарных. 1-5 Англии фондовая Б. возникла в 1773 в США основанием фондовой Б. считается соглашение 24 маклеров (171)2) относительно размеров комиссионных (в 1817 были приняты устав и назв. Фондовая Б. ). В Париже, Берлине и Вене Б. возникла в 18 в. Расцвет В. относится ко 2-й пол. 19 в. и связан с широким развитием оптовой внутр. и внеш. торговли на основе использования совр. средств транспорта и связи (товарные Б.) н развитием акц. формы предприятий (фондовая Б.).  [c.157]

В современных рыночных экономиках основная часть денежной массы создается эндогенно финансовым сектором в зависимости от спроса, предъявляемого на денежные ресурсы. В России эндогенные деньги представлены суррогатами, создаваемыми промышленным сектором. Эффективная во всех развитых странах эндогенная эмиссия денег финансовой системой отсутствует из-за узости и монополизированности финансовых рынков. Значимость привлечения средств коммерческими банками посредством использования инструментов финансовых рынков депозитных и сберегательных сертификатов, производных ценных бумаг, межбанковского кредита, секьюритизации — остается по-прежнему незначительной. Финансовая система России не ориентирована на производственную систему.  [c.33]