МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС КОНЦА XX В. [c.19]
Отклонение положительной новации, содержащейся в поправках к Закону РФ Об основах налоговой системы в Российской Федерации , еще раз свидетельствует об отсутствии у правительства страны полной готовности формировать налоговый механизм, адекватный провозглашенному переходу России к правовому государству и рыночной системе хозяйствования. Все усилия правительственных органов сосредоточились на подготовке и обеспечении скорейшего принятия Налогового кодекса, характеризуемого ими как панацея от всех экономических бедствий. Главный упор делался на широко освещаемый в средствах массовой информации факт того, что Налоговый кодекс значительно снизит налоговое бремя и откроет возможности для притока инвестиций в экономику. Практика не подтвердила ожидания реформаторов. В конце 1997 г. разразился мировой финансовый кризис, экономическое положение России не улучшилось настолько, чтобы противостоять его влиянию. Решение масштабных налоговых проблем было вновь отложено. [c.398]
В конце 1997 г. мировой финансовый кризис оказал значительное [c.28]
Мировой финансовый кризис ( азиатский кризис ,), разразившийся в 1997 г., поразил в большей степени развивающиеся страны, в том числе и молодой рынок ценных бумаг Российской Федерации. Первая стадия кризиса проявилась в оттоке капитала с отечественного рынка государственных и корпоративных ценных бумаг в конце 1997 — начале 1998 гг. Репатриация государственных займов, увеличив спрос на иностранную валюту, привела к понижению цен на корпоративные бумаги. Падение мировых цен на сырье в сочетании со снижением золотовалютных резервов страны, вызвали очевидную необходимость девальвации рубля, однако последняя проведена не была. Установленный вместо этого валютный коридор до 2000 г. помимо других негативных последствий в определенной мере дезориентировал участников фондового рынка. Котировки акций быстро снижались, что отражало падение отечественных фондовых индексов. Индекс РТС-1, например, за этот период снизился более чем на 50%. Затем вследствие временной стабилизации финансового рынка имела место непродолжительная тенденция некоторого роста биржевых индексов. [c.443]
Разразившийся в конце 90-х годов мировой финансовый кризис указал на необходимость совершенствования мировой финансовой системы, переосмысления форм и методов работы с финансовыми потоками, отдельными регионами и странами. [c.129]
С конца весны и летом 1998 г. вновь произошла вспышка мирового финансового кризиса. Падение спроса и производства у государств, которые оказались в эпицентре азиатского кризиса, было более значительным, чем это предполагалось. Ухудшилось экономическое положение Японии, возросло давление на китайский юань и гонконгский доллар. [c.58]
Переплетение валютного кризиса с энергетическим и мировым экономическим кризисом. Повышение цен на нефть в конце 1973 г. привело к увеличению дефицита платежных балансов по текущим операциям развитых стран. Резко упал курс валют стран Западной Европы и Японии. Произошло временное повышение курса доллара, так как США были лучше обеспечены энергоресурсами, чем их конкуренты, и проявилось, хотя и не сразу, положительное влияние двух его девальваций на платежный баланс страны. Валютный кризис переплелся с мировым экономическим кризисом в 1974—1975 гг., что усилило колебание курсовых соотношений (до 20% в год в конце 70-х годов). Курс доллара падал на протяжении 70-х годов, за исключением кратковременных периодов его повышения. Покрывая национальной валютой дефицит текущих операций платежного баланса, США способствовали накачиванию в международный оборот долларов (8,9 млрд — в 1950 г., 292,5 — в 1980 г.). В результате другие страны стали кредиторами поневоле по отношению к США. В XIX в. подобный валютно-финансовый метод применяла Англия, пользуясь привилегированным положением фунта стерлингов в международных валютных отношениях. [c.84]
Мировым финансовым центром является Цюрих, который оспаривает первенство у Лондона по операциям с золотом, а также Люксембург. На долю последнего приходится около 1/4 всех евровалютных кредитов. Мировым финансовым центром стал Токио в результате усиления позиций Японии в мировом хозяйстве в ходе конкурентной борьбы, создания за рубежом мощной банковской сети, внедрения иены в международный экономический оборот, отмены валютных ограничений. В отличие от США, которые с 1985 г. стали нетто-должником, Япония — ведущая страна нетто-кредитор. Японские банки доминируют в мире, в том числе в сфере международных операций (почти 40% в начале 90-х годов), опередив банки США (15%) и Западной Европы. В конце 90-х годов произошло временное ослабление международных позиций Японии в связи с экономическим кризисом и в значительной степени под влиянием небывалого за последние 30 лет финансового и валютного кризисов в регионе ЮВА. [c.330]
Таким образом, в короткой истории международных кредитно-финансовых отношений России можно выделить три этапа. Первый — до 1995 г. включительно, когда Россия была слабо интегрирована в мировой рынок капиталов и ресурсы поступали преимущественно в форме многостороннего и двустороннего официального финансирования. Второй этап — 1996—1997 гг. — время быстрой интеграции в мировой рынок капиталов. Третий этап — в конце 1997 г. Россия сталкивается с финансовым кризисом. Кульминацией этого процесса явился кризис 17 августа 1998 г. Импульс кризису в конце 1997 г. дал кризис в ЮВА. Однако в дальнейшем развитие его происходило под влиянием внутренних факторов. Более того, российский финансовый кризис стал питательной средой глобального финансового кризиса. [c.536]
Кризис финансовых рынков конца 80 — начала 90-х гг. XX в. показал необходимость создания механизмов размыкания цепи финансовых трансакций, случаях нарушения процессов нормального перелива капитала или возникновения угрозы стабильности мировой экономики и финансовой системы. Изменчивость финансовых условий требовала новых подходов к повышению конкурентоспособности и принятию мер для минимизации рисков рынка В рамках нового подхода и получили широкое распространение деривативы, или производные финансовые инструменты. В их основе лежат другие, более простые финансовые инструменты — акции, облигации, валюта. Наиболее распространенными видами деривативов являются опционы (дающие его обладателю право продать или купить необходимые акции), свопы (соглашения об обмене денежными платежами в течение определенного периода времени), фьючерсы (контракты на будущую поставку, в том числе валюты, по указанной в контракте цене). Признаком производности является то, что цена инструмента определяется на основании цен базисных активов (товаров, валюты, ценных бумаг). [c.523]
Развивающиеся страны начали процесс независимого экономического развития, не будучи обремененными большим внешним долгом (в 1950 г.— 2 млрд долл.). До 70-х годов они привлекали преимущественно средства из официальных источников, в том числе в значительных размерах безвозвратные субсидии. Поэтому их внешний долг рос медленно и увеличился в 1950—1970 гг. на 64 млрд долл. Однако в 1970—1980 гг. долг вырос почти на 700 млрд долл., а к началу 90-х годов составил 1935 млрд долл. После этого наступила некоторая стабилизация (долг колебался между 2,1 и 2,3 трлн долл.), прерванная финансовым кризисом 1997 г. В условиях долгового кризиса рост внешнего долга несколько замедлился, потому что мировой рынок ссудного капитала стал недоступен для многих развивающихся государств. И все же в этот период он продолжает расти, так как погашение значительной части долга постоянно переносится. Замедление прироста в значительной степени связано с тем, что с конца 80-х годов широко применялись различные методы частичного списания долга и увеличились платежи по его погашению. В начале 90-х годов выплаты частным кредиторам составляли около 2/3 общей суммы платежей, официальным — (/з- [c.590]
Необходимость в выделении такой обобщающей экономической категории вызвана единством воспроизводственного процесса. Нельзя объяснить причины финансового кризиса высоким налоговым порогом или дефицитом бюджета. Финансовый кризис является следствием уровня технологии производства, устойчивости национальной валюты, уровня заработной платы, уровня конечной прибыли производителей, ставки рефинансирования и многих других факторов, действующих одновременно. Категория денежное хозяйство страны позволяет понять все зависимости экономических процессов в их взаимодействии. В значительной степени экономический кризис в России конца XX века объясняется ошибками, проистекающими из слепого копирования опыта зарубежных стран. Можно понять, когда МВФ обусловливает выдачу очередного кредита определенными ограничениями, вытекающими из монетаристских воззрений его руководства. МВФ, разумеется, защищает интересы доллара как мировой валюты и проводит политику, направленную на ослабление национальных денежных систем. Механизмом такого ослабления выступает ограничение пределов выпуска в обращение относительно валового внутреннего продукта (ВВП) национальных валют. Если в обращении находится недостаточное количество денег, то дефицит пополняется долларом. Постепенно доллар вытесняет национальную валюту как менее устойчивую. [c.6]
В частности, по такой схеме развивалась ситуация с государственным долгом США, который к концу 1990-х гг. достиг 5,6 трлн. долл., приблизившись к 70% ВВП США. Государственный долг накапливался в США с 19 в., когда в связи с различными войнами расходы федерального правительства временами резко возрастали (хотя по окончании военных действий власти делали попытки очистить федеральные финансы от долговых обязательств, оплатив основную сумму долга и накопившиеся проценты). Значительный долг возник в результате Гражданской войны 1861— 1865 гг., а также участия США в 1-й и 2-й мировых войнах, из-за увеличившихся федеральных расходов в период мирового экономического кризиса 1929-1933 гг., во время войн в Корее и во Вьетнаме. Особенностью послевоенного периода для экономики развитых стран стало возрастание государственного долга вне связи с ведением военных действий или с наступлением широкомасштабных, глубоких кризисов в хозяйстве страны. В США, напр., особенно быстро государственная задолженность увеличилась после 1969 г. Федеральный бюджет ежегодно сводился (до 1998 финансового года) с дефицитом, размеры которого постепенно рос- [c.58]
Первая мировая война началась в августе 1914 г., а уже к концу 1914 г., т. е. по истечении менее чем пяти первых месяцев воины, в государственном бюджете России образовался крупный дефицит, составивший 39,1% всех бюджетных расходов. В дальнейшем происходило нарастание бюджетного дефицита в 1915 г. он достиг 74,1% всех бюджетных расходов, в 1916 г.— 78,9, в 1917 г.—87,8%. Таким образом, обыкновенными источниками доходов покрывалось менее четверти всех расходов. Это было показателем экономической отсталости страны и неспособности господствующих классов организовать военную экономику и военные финансы. Бюджетные дефициты не могли не вести к усилению экономической слабости страны, к ослаблению ее обороноспособности. Для их покрытия прибегали к чрезмерным выпускам денежных знаков в обращение, следствием чего было сильное обесценение денег, инфляция. Расстройство финансов, чрезмерное финансовое напряжение, перешедшее в финансовый кризис, неизбежно отражались на экономике, углубляя и обостряя кризис экономический. [c.372]
В настоящее время Россия по темпам снижения ВВП является одним из мировых лидеров среди государств, имеющих отрицательный прирост ВВП. Финансовый кризис в России, разразившийся в конце 1998 г., усугубил положение в экономике страны и явился катализатором дальнейшего падения стоимости ВВП страны. В 1999 г., по прогнозам Международного валютного фонда, ВВП сократится еще на 6% и на 8% — в 2000 г. [c.20]
Финансовый кризис в конце 90-х годов оказал негативное воздействие на экономику Японии, возникли проблемы у крупнейших банковских учреждений. В результате некоторые японские банки утратили ведущие позиции в мировой банковской элите. [c.131]
Что касается курса ЭКЮ, то его повышение по отношению к доллару во втором и третьем кварталах 1998 г. в основном было вызвано ожиданием распространения кризиса из стран с развивающейся рыночной экономикой на американскую экономику и снижением процентных ставок в этой стране. Но рост экономики США в конце 1998 г. высокими темпами и ослабление кризиса на мировых финансовых рынках привели к понижению курса ЭКЮ по отношению к доллару. И хотя в реальном исчислении курс ЭКЮ в 1998 г. возрос на 2,7%, он был ниже, чем в середине 90-х гг. [c.63]
Однако после четырехкратной девальвации рубля в ходе финансового кризиса 1998 г. вновь образовалась значительная разница между внутренними и мировыми ценами, что привело к введению в конце того же года экспортных пошлин. [c.117]
Финансовый кризис в Юго-Восточной Азии и падение мировых цен на нефть привели к бегству спекулятивных иностранных капиталов из России и падению валютной выручки. Уже в конце весны 1998 г. правительство было вынуждено резко поднять ставку рефинансирования, чтобы помешать бегству капитала. Это решение означало конец достигнутой с огромным трудом финансовой стабилизации, а последующий дефолт привел к всплеску инфляции на 30% в сентябре 1998 г. и разрушению всей денежно-финансовой системы. [c.789]
В конце 2000 г. рынок российских еврооблигаций испытывал значительные колебания, вызванные как внешними, так и внутренними причинами, ив целом получил некоторое снижение. Среди внешних причин прежде всего следует отметить крайне неблагоприятную конъюнктуру мировых финансовых рынков резкие падения американских акций и политическую неопределенность в США после выборов, кризис в Турции, неопределенность вокруг Перу и Аргентины. [c.500]
Отсюда возникает необходимость совершенствовать международный механизм регулирования мировой экономики. Глобальные потрясения мировых финансовых рынков в конце 90-х годов и рецессии в начале нынешнего десятилетия выявили системный кризис в деятельности основных международных финансовых организаций. В начале XXI в. усилились сбои и в работе Всемирной торговой организации. Для всех стала очевидной необходимость фундаментальной функциональной и организационной перестройки международных институциональных структур. [c.41]
В последние годы МБРР выступает в роли крупнейшего заемщика на мировом финансовом рынке, заняв среди межгосударственных инвестиционных банков наибольший удельный вес в сумме выпускаемых ими облигационных займов. Так, с конца 70-х годов МБРР выпускает облигации в среднем на 5 млрд. долл. ежегодно, а в 1993 г. эта эмиссия достигла рекордной суммы в 12,7 млрд. долл. (из 7% годовых). Тем самым МБРР поддерживает относительно высокий уровень ссудного процента, что отвечает интересам частных инвесторов, ищущих наиболее выгодные условия приложения своих капиталов. Следовательно, МБРР с самого начала своей деятельности оказывает заметное влияние на международное движение долгосрочных капиталов. Именно через него частный капитал США, а позднее и других промышленно развитых стран широким потоком направился в страны Азии, Африки и Латинской Америки, что способствовало возобновлению экспорта капитала, прерванного мировым экономическим кризисом 1929—1933 гг. и второй мировой войной. [c.465]
Историки еще будут искать причины слепоты политиков и финансистов, проглядевших в конце XX века новые угрозы экономической и политической стабильности в мире. Финансовый кризис 1997-1998 гг. поставил мировую экономику на грань спада, а его масштаб в развивающихся и переходных странах и механизм распространения оказались непредугаданными. Еще несколько лет назад казалось, что наиболее тяжелые потрясения уходящего века позади, человечество стало мудрее, политики примирились с невозможностью создания своего идеального мира, а жители планеты могут рассчитывать на снижение нищеты и неравенства. И вдруг снова спад в половине мира, финансовые катастрофы в России и ряде других стран, политические потрясения. Хотя непосредственная угроза мировой депрессии, видимо, все же миновала, XX век заканчивается без фанфар. [c.7]
Российский кризис может и должен рассматриваться в глобальном контексте. Неизбежная интеграция экономики страны в мировую экономическую систему зашла настолько далеко, что привела к появлению массы каналов воздействия извне на развитие экономики России. Одновременно развитие (особенно кризисы) в российской экономике стало существенно воздействовать на остальной мир. В процессе развития финансового кризиса в России в конце 1997 г. отчетливо проявились закономерности, присущие формирующимся рынкам, проявляющиеся в тесной взаимосвязи процессов, происходящих на этих рынках. Кризис в Азии, с одной [c.8]
Принято считать, что на экономическую ситуацию в России в конце 1997 г. и в течение 1998 г. существенное влияние оказал ряд внешних факторов (в частности, падение мировых цен на нефть и на ряд других ключевых товаров российского экспорта, а также финансовый кризис в Юго-Восточной Азии). Однако вряд ли можно считать, что эти факторы были единственной причиной финансово-экономического кризиса в стране. Скорее внешние потрясения лишь обнажили фундаментальные проблемы российской экономики, несколько приблизив экономический и финансовый кризис. [c.44]
Постепенная интеграция России в мировую экономическую систему вызывает рост зависимости развития российского фондового рынка от состояния конъюнктуры мировых финансовых рынков. В частности кризис конца 1997 г. на крупнейших мировых финансовых и фондовых рынках оказал влияние на общее состояние финансового рынка в России. В итоге вновь была повышена ставка рефинансирования, наблюдался рост доходности государственных облигаций и отток средств с рынка корпоративных бумаг. [c.27]
Активное импортозамещение с конца 1999 г. до первой половины 2001 г. явилось одним из основных факторов успешного преодоления последствий финансового кризиса августа 1998 г. На фоне усиления ориентации отечественного бизнеса на заполнение ниш на внутреннем рынке доминирующее влияние на экономическую ситуацию оказывал динамичный рост обрабатывающих производств промышленности, строительства и отраслей инфраструктуры. Высокие темпы экономического роста добывающих производств со II квартала 1999 г. в том числе были вызваны расширением спроса на мировом рынке на традиционные товары российского экспорта и интенсивным ростом цен на углеводороды. Однако в этот период именно вклад внутреннего спроса объяснял почти 75% прироста ВВП. [c.177]
Благоприятная хозяйственная конъюнктура в Соединенных Штатах Америки — сочетание сравнительно низкой инфляции со стабильными на протяжении ряда лет темпами роста экономики и достаточно высокой занятостью — обеспечивали во второй половине 90-х гг. прогнозы роста прибылей корпоративного сектора американской экономики и подогревали интерес иностранных портфельных инвесторов к акциям американских компаний, обусловливая рост их курсов. На протяжении последних десятилетий по объему капитализации лидирует американский рынок. В конце 90-х гг. объем капитализации американского фондового рынка превышал 40 % мирового. Даже в периоды проявления кризисных обострений (например, финансового кризиса в Юго-Восточной Азии в конце 1997 г.) на фондовом рынке США наблюдались как резкое падение, так и не менее резкий рост курса акций, создавая картину затухающих колебаний и не оказывая существенного влияния на американскую экономику. [c.56]
Состояние экономики. Так, экономический спад в промыш-ленно развитых странах в конце 80-х — начале 90-х годов вызвал снижение темпа роста объема мировой торговли вдвое (с 7% в 1989 г. до 3,5% в 1991 г.) экономический рост, начавшийся с 1992 г. в Западной Европе, в США и Японии сопровождался увеличением международного товарооборота. Но в 1997—1998 гг. кризис японской экономики, финансовый и валютный кризис стран ЮВА вызвал спад мировой экономики, торговли, замедление темпа экономического развития и увеличение дефицита торгового баланса ряда стран. [c.325]
Впервые В. о. были введены рядом капиталистических стран в период первой мировой войны 1914—18 гг. В последующие годы — почти всеми капиталистическими государствами, за исключением США, Швейцарии и ряда стран Латинской Америки. В 50-х гг. В. о. во многих западноевропейских странах были смягчены, например, во Франции была разрешена свободная торговля золотом внутри страны и ввоз франков из-за границы. С 1958 г. была введена обратимость в доллары франц. франка и анг. фунта стерлингов. Расширили обратимость своих валют также Бельгия, Италия, Нидерланды и ряд других стран. Несмотря на проведение в конце 50-х гг. странами Западной Европы мероприятия по ослаблению В. о., в целом валютный контроль капиталистических государств за совершением валютных операций продолжает действовать, а в периоды обострения валютного кризиса еще больше усиливается. ВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ - централизованные запасы золота и иностранной валюты, находящиеся в центральных банках и валютно-финансовых органах страны. В состав В. р. входят качественно различные элементы резервные валюты, СДР, резервная позиция страны в МВФ. В условиях плавающих курсов В. р. являются одним из основных инструментов поддержания валютного курса. ВАЛЮТНЫЕ УСЛОВИЯ КОНТРАКТА -согласованные между экспортером и импортером и зафиксированные во внешнеторговом контракте условия, определяющие валюту цены контракта валюты платежа, в которой будут осуществляться расчеты между экспортером и импорте- [c.53]
Главное внимание уделено освещению новейших явлений макроэкономической структуре собственности в конце XX в., новым процессам в развитии конкуренции и монополий на рубеже XX—XXI столетий, новым чертам экономического роста национальных экономик в 1990-х годах, глобализации мировой экономики в последнее десятилетие, финансово-бюджетному кризису в Российской Федерации и другим новейшим процессам. [c.7]
Один из самых известных бизнесменов конца XX в. Дж. Сорос в книге "Кризис мирового капитализма" пишет "Превращение корысти и эгоизма в моральный принцип коррумпировало политику... рыночные силы, если им предоставить полную власть, даже в чисто экономических и финансовых вопросах, вызывают хаос и в конечном итоге могут привести к падению мировой системы капитализма. Это — мой самый важный вывод в данной книге. . Рыночные ценности проникли в такие области общества, которые раньше руководствовались нерыночными соображениями. Я имею в виду личные отношения, [c.330]
В самом конце недели данные по американской инфляции вызвали еще одну резкую реакцию рынка индекс потребительских цен США за апрель показал неожиданно высокий рост в 0,7%. Для сравнения - в марте было 0,2%, а прогнозы на основании опросов экспертов предсказывали не более 0,4%. Хотя основной рост цен связан был с происшедшим перед тем ростом цен на нефть, но и основной показатель ore PI, исключающий из состава потребительской корзины продукты питания и энергоносители, также поднялся на 0,4% (0.1% в марте). Основной смысл комментариев в этой связи состоял в том, что действие факторов, благоприятно сказывавшихся на сильном неинфляционном росте экономики США (мировой финансовый кризис и падение цен на нефть), уже закончилось. Подъем цен на нефть и начало восстановления в других мировых экономиках, в том числе в Азии, вызовет общий рост цен, также и в США. Все мнения сводились к тому, что FED вскоре должен будет поднять ставки, а это расценивалось как фактор, отрицательный для американских финансовых активов. Так что цены на американские акции и облигации, а заодно с ними и курс доллара оказались под давлением книзу. [c.92]
Ктомуже резкое обострение политического давления на исполнительную власть к концу года, явно инспирированный поток компромата на А. Чубайса и Б. Немцова привели к практической остановке работы правительства. Его деятельность оказалась блокированной возросшими противоречиями внутри Кабинета и его аппарата. Такая ситуация становилась тем более опасной, что на нее накладывался разразившийся осенью 1997года мировой финансовый кризис, который требовал от правительства принятия, как никогда, четких, своевременных и эффективных решений. [c.239]
Почти все компании, выпустившие и разместившие еврооблигации, также работают в топливно-энергетическом комплексе8. И в этом случае инвесторы традиционно предпочитают приобретать долговые бумаги тех компаний развивающихся стран, которые функционируют в добывающих отраслях и поставляют свою продукцию на экспорт. В случае невыполнения эмитентом своих обязательств инвестор может получить компенсацию в виде экспортной продукции предприятия-должника. Выход российских компаний на международный рынок облигаций состоялся в конце 1997 - начале 1998 г., но мировой финансовый кризис и сложная политическая ситуация в самой России приостановили развитие этого вида заимствований. Тем не менее, на конец 1998 г. совокупный долг по еврооблигациям российских предприятий составил порядка 1,5 млрд дол. [c.17]
Однако всему, что имеет начало, рано или поздно приходит конец - и послевоенный подъем мирного капиталистичес кого производства рано или поздно заканчивается мировым экономическим кризисом. Заканчивается и кризис - но тут-то и обнаруживается, что при монополистическом капитализме в мирное время не существует устойчивых стимулов, которые побуждали бы капиталистов к дальнейшей технической модернизации мирного производства )... В мирном производстве усиливаются застойные тенденции (в конце концов мировая экономика впадает примерно в такой же застой, как в 30-е гг. или как сейчас), и только производство оружия продолжает модернизироваться так же динамично, как и раньше. Так и живет человечество до тех пор, пока накопившиеся за время застоя противоречия между делящими мир финансовыми группировками(90) не выльются в очередную всемирную разборку. [c.245]
К середине 80-х годов сформировалась достаточно тесная взаимозависимость между мировыми фондовыми рынками ведущих стран. Это проявилось в ходе финансового кризиса в 1987 г. Вслед за падением индекса Доу Джонса на Нью-Йоркской фондовой бирже 19октября на 22,6%, на следующий день курсы акций в Токио упали на 14,9%, в Лондоне — на 11,6%, Париже — на 9,3% и т.д. Тенденция практически синхронного падения курсов акций на всех мировых фондовых рынках продолжалась вплоть до конца 1987 г. [c.118]
Необходимость перехода на новую валютную систему возникла в связи мировым валютным кризисом, вызванным Второй мировой войной и предшествующими ей событиями. Итог Второй мировой войны уже не вызывал сомнений и началось послевоенное финансовое устройство мировой системы. Экономика США, в отличие от экономики других ведущих государств, была на подъеме (в конце 40-х гг. на долю США приходилось около 75% мировых запасов золота, более 50% промышленного производства и 30% экспорта капитала капиталистических стран). В достаточном количестве едой, одеждой, топливом снабдить всех, и победителей, и побежденных, могла только Америка. Ослабленная европейская экономика была не в состоянии противостоять валютной экспансии США. Попытки провести валютнообменные операции могли бы привести к обесценению других валют. [c.18]
В условиях современной ситуации на мировых финансовых рынках уход осторожных инвесторов с рынков развивающихся стран, в частности из России, при разовом сбросе ими пакетов государственных ценных бумаг может привести к возникновению серьезного кризиса. Такая опасность заметно усилилась после президентских выборов и снятия в июне 1996 года ограничений на конвертируемость рубля по текущим операциям. Это поставило перед валютной политикой государства в 1997 году новые проблемы, аналогичные тем, с которыми столкнулись ранее некоторые развивающиеся страны. Чувствительность к политическим событиям и определенная стадность поведения, характерная для западных инвесторов, создает угрозу спекулятивных атак, не мотивированных фундаментальными факторами (так называемые самореализующиеся валютные кризисы). Поэтому с точки зрения долговременной стабильности валютного рынка накопление значительного запаса валютных резервов (валютные запасы росли вплоть до конца октября 1997 г.) было вполне обоснованно. Так государство пыталось предохраниться от возможных финансовых потрясений. Кстати, это показывает, что угрозу кризиса, разразившегося позднее, в августе 1998 года, экономисты в правительстве видели задолго до того, как раздался его первый гром. При вполне, казалось бы, чистом небе. [c.244]
Экономические, энергетический, сырьевой кризисы дестабилизировали Бреттонвудскую систему в 60-х годах. Изменение соотношения сил на мировой арене подорвало ее структурные принципы. С конца 60-х годов постепенно ослабло экономическое, финансово-валютное, технологическое превосходство США над конкурентами. Западная Европа и Япония, укрепив свой валютно-экономический потенциал, стали теснить американского партнера. На страны Общего рынка в 1984 г. приходилось 36,0% промышленного производства стран ОЭСР (США — 34,3%), 33,7% экспорта (США — 12,7%). Удельный вес США в золотых резервах уменьшился с 75% в 1949 г. до 23%. Одновременно доля стран ЕС в золотых резервах возросла до 38%, в валютных — до 53% (США —10,8%). [c.76]
Кризис 1998 г. оказался весьма серьезным испытанием для молодой российской консалтинговой отрасли и послужил своего рода водоразделом в ее эволюции. Он очень больно ударил по всем без исключения участникам консультационного рынка, как отечественным, так и иностранным. В условиях резко ухудшающегося финансового положения даже крупнейшие промышленные компании и банки первым делом урезали расходы на внешних консультантов. Очень слабым подспорьем здесь оказалась и международная техническая помощь, поток которой в Россию многократно снизился уже к концу 1997 г. Однако, катастрофы не произошло. Несмотря на колоссальное сужение консалтингового рынка, основные игроки в целом сохранили свои позиции. При этом отечественные компании проявили незаурядную живучесть, реагируя на ухудшение конъюнктуры значительным снижением накладных расходов и ставок профессионального вознаграждения. Из присутствовавших на российском рынке лидеров мирового консалтинга в наибольшей степени от значительного сокращения спроса пострадали стратегические консультанты ( МакКинси , Бэйн , Бостон консалтинг груп , Артур Д. Литтл ), которые предпочли либо вообще закрыть свои представительства, либо свести свое присутствие к минимуму. Фирмы большой четверки , обладавшие значительно большими возможностями для маневра за счет менее затронутого кризисом аудиторского бизнеса, а также имевшие в своем арсенале ряд консалтинговых продуктов оперативной антикризисной направленности, пошли в основном по пути небольшого сокращения своих консалтинговых подразделений. Исключением здесь оказалась только Делойт и Туш , которая приняла [c.199]
Смотреть страницы где упоминается термин Мировой финансовый кризис конца
: [c.89] [c.59] [c.73] [c.99] [c.106] [c.255] [c.489] [c.70]Смотреть главы в:
Шпаргалка по истории экономики -> Мировой финансовый кризис конца