Как вы можете видеть, даже самые успешные инвесторы делают ошибки. Эти плохие решения ведут к убыткам, которые могут стать просто ужасными, если вы недисциплинированны и неосторожны. Независимо от того, насколько вы умны, насколько высоки ваши IQ и образование, насколько хорошо вы информированы или насколько сильны в анализе, вы просто не сможете быть правы все время. Фактически вы окажетесь правы менее чем в половине случаев Вы, безусловно, должны понять и принять правило номер один преуспевающего индивидуального инвестора быстро фиксируйте и ограничивайте каждый убыток. Для того чтобы делать это, требуется дисциплина и мужество. [c.113]
Если вы еще не нашли его в себе, тогда убытки воспринимаются вами слишком тяжело. А если вы не можете принимать негативные последствия, вы никогда не преуспеете в трейдинге. Даже хороший трейдер получает прибыль менее чем в половине трейдов. Если вы не научитесь правильно относиться к потерям, вы, скорее всего, не закроете позицию, даже признав свою неправоту. А маленькие убытки склонны превращаться в огромные потери. И что более важно, если вы не сможете принять убытки, вы не сможете принять и эффективную торговую систему, которая будет обеспечивать большие прибыли в долгосрочном периоде, но при этом 60% времени приносить убытки. [c.19]
По нарастающей доле населения и нарастающей доле доходов можно построить диаграмму Лоренца (рис. 11.1). В ней по оси абсцисс откладывается кумулятивная доля населения dH, а по оси ординат - кумулятивная доля доходов dx. Соединив точки ломаной линией, получим график, отражающий степень неравномерности распределения доходов. При строго равномерном распределении ( абсолютной уравниловке ) доли dx и dH совпали бы, а ломаная линия обратилась в диагональ квадрата, которая и названа на графике линией равномерного распределения . Чем дальше от диагонали в направлении к правому нижнему углу находится фактическая линия (ломаная), тем значительнее неравномерность распределения. Можно попытаться подобрать теоретическую кривую, достаточно близко проходящую к фактической ломаной. Не осложняя изложения, приводим простейшую из таких функций d x = (d H)3. Как видим, она хорошо отражает распределение доходов для более обеспеченной половины населения, а доходы менее обеспеченной половины выше, чем согласно кубической функции распределения. Для пяти беднейших групп даже выше квадратической функции. В этом сказывается социальная политика государства (общества), защищающая уровень жизни детей, пенсионеров, инвалидов, безработных. [c.451]
Дело в том, что определение показателя величины налоговой нагрузки в российской экономике через удельный вес налоговых поступлений в ВВП сродни показателю средней температуры по больнице , где в целом все хорошо, а одна половина больных страдает от предельно высокой температуры, а другая - от допустимо низкой. То же самое и с показателем налоговых поступлений в ВВП в среднем по России. В среднем все вроде бы нормально, налоговая нагрузка находится вроде бы в пределах допустимой нормы, а также показателей многих других стран. И только непосредственный анализ указанного показателя в России показывает, что положение значительно сложнее, чем это представля- [c.71]
Представим, например, что произошло бы, если бы вам нужно было быстро оценить потоки денежных средств от использования различных видов оборудования. Вы, вероятно, обнаружили бы, что около половины из них по всей видимости имеют положительную чистую приведенную стоимость. Однако скорее всего вы получили такой ответ не потому, что обладаете какими-то выдающимися способностями в управлении гигантским аэробусом или сетью прачечных самообслуживания, а потому, что неумышленно допустили слишком крупные погрешности в ваших оценках потоков денежных средств. Чем большее число проектов вы рассматриваете, тем выше вероятность обнаружения вами проектов, которые кажутся весьма стоящими. Если бы вы расширили сферу оценки и сделали расчет потоков денежных средств от различных компаний, вы обнаружили бы ряд, казалось бы, привлекательных для поглощения кандидатов. В некоторых из этих случаев информация может оказаться вполне достоверной и намеченные инвестиции действительно способны иметь положительную чистую приведенную стоимость. Но во многих других случаях из-за ошибок и погрешностей в ваших прогнозах инвестиции только с виду казались бы хорошими. [c.262]
Однажды за ужином мы спросили у членов нашей семьи, не могли бы они вспомнить хотя бы одного коммерческого агента, который за эти более чем сорок лет позвонил бы нам — хотя бы просто поинтересовался, живы ли мы еще. Агента, который вспоминал о нас чаще двух раз в год -- весной и осенью, когда обычно они появляются, чтобы предложить поставку очередной партии своего товара. Который не поленился бы снять трубку или написать пару благодарственных строк после заключения сделки (как это делает Аира). Который бы позвонил и спросил, хорошо ли продается его товар, а если нет, то не стоит ли перебросить его в другой магазин Который бы предложил нам в конце сезона товар со скидкой, пусть сам он и получит при этом лишь половину причитающихся ему комиссионных [c.43]
Во-первых, вы, несмотря ни на что, провели хорошо исполненную сделку. Вспомните, торговля сопряжена с риском убытка. И вы можете проиграть в более чем половине своих сделок и все еще делать деньги, если отношение риска к вознаграждению составляет 1 2. Во-вторых, для управления проигрышной сделкой требуется огромная дисциплина. Если вы быстро выходите из проигрышной сделки, переоцениваете рынок и торгуете снова, вам действительно удалось провести хорошо исполненную сделку. Просто рынок повел себя не так, как вы ожидали. [c.130]
Наука Хаоса предоставила нам самый мощный и передовой инструмент за последние две с половиной тысячи лет. К сожалению, сам термин Хаос имеет значение "комплексный, сложный для понимания, объемный", в то время как на самом деле он обозначает совершенно противоположное. Хаос - это не беспорядок, а скорее, значительно более высокая форма порядка. Чтобы понять эту новую науку, просто замените термин "Хаос" выражением "НОВАЯ ИНФОРМАЦИЯ". Давайте исследуем повнимательнее, как это связано с выигрышами и проигрышами. Всякий раз, когда мы сталкиваемся с новой информацией (Хаосом), у нас есть выбор между двумя вариантами. Вариант, который мы почти всегда выбираем, состоит в том, чтобы привести новую информацию в соответствие со старыми хорошо знакомыми реалиями "Не похоже ли это на...." или "Это напоминает мне...". Это естественная реакция - соотнесение нового с привычным. Мы пытаемся "организовать" новую информацию, чтобы придать ей знакомое значение и определение. Более привычный характер новой информации заставляет нас думать, что мы чувствуем меньше риска и больше предсказуемости. Чем больше мы чувствуем, что контролируем ситуацию, тем меньше мы боимся. Это ключ к разгадке. Мы принудительно организуем новую поступающую информацию, чтобы оградить себя от страха. "Не знаю, куда катится эта современная молодежь, мы никогда не были такими". Перевод "Эта новая информация, поступающая от этого молодого поколения, не укладывается в мои старые категории, и это по-настоящему путает меня". [c.141]
В результате со счетом в 100.000 долларов у вас получится 25 контрактов. Предположим, что рынок пошел против вас и вместо убытка в 1.000 долларов образовался убыток в размере 2.000 на контракт. В результате такой сделки можно потерять половину суммы счета. Найдется еще сотня других и достаточно логичных причин, почему метод оптимальной фракции безупречен с математической точки зрения, но оказывается совершенно бесполезным в практическом применении. Однако некоторые моменты, которые я анализировал выше, показывают, что нет смысла продолжать обсуждение этой темы далее. Риск сам по себе является достаточно веским аргументом против того, чтобы использовать метод оптимальной фракции. Если вы считаете, что сумеете справиться с риском, то убедитесь в том, что хорошо понимаете этот метод, прежде чем начнете применять его в своей торговой практике [c.79]
Гораздо легче программировать бары, выравниваемые по времени, но они не столь хороши для анализа, как бары, выравниваемые по рынку. Давайте рассмотрим в качестве примера бонды. Даже при том, что рынок бондов открывает торговлю в 8 20 утра, фактически завершая свои первые полчаса в 8 50, выровненные по времени бары начали бы измерять этот рынок в 8 00 утра, закончив первый бар в 8 30. В этом случае первые 1/2 часа (8 00-8 30) будут включать только 10 минут реально поступающих с рынка данных. Второй получасовой бар будет содержать информацию только за 20 минут первой половины часа и за 10 минут второй половины часа торговли. Другим примером выравниваемых по времени баров, создающих "ошибочные" максимумы, минимумы, и последние данные, могут служить часовые S P. В этом случае первый часовой бар S P содержит информацию, полученную с 9 00 до 10 00 утра, хотя она начинает поступать не ранее 9 30 Второй час ведет свой отсчет с 10 00, заканчивая его в 11 00 утра, вместо правильного начала в 10 30 и завершения в 11 30 утра. Очевидно, что при "неправильной" записи максимумов, минимумов и последних данных для этих внутридневных графиков все прогнозы, составленные по ним, также неверны. Не позволяйте чувству удовлетворения ослеплять себя. Некоторые трейдеры годами используют расчеты, полученные на выровненных по времени барах, имея результаты ниже среднего. Многие из этих трейдеров совершенно не понимают, как создаются такие прогнозы. Я вас уверяю, что плохая работа индикаторов может быть скорее результатом неподходящих данных, на основе которых они рассчитываются, чем несовершенства самих индикаторов или непонимания трейдером правил их использования [c.53]
Если значение коэффициента ниже среднего, это не значит, что дело плохо. Некоторые склонны считать, что если у компании значение коэффициента ликвидности ниже среднего для ее группы, к ней следует относиться с подозрением. Эта логическая ошибка неизбежно ведет к тому, что нижняя половина любой группы будет наказана, независимо от того, насколько хорошим может быть положение входящих в нее компаний. У нас нет лучшего критерия, чтобы определить, насколько удовлетворительнее значение коэффициента ликвидности, чем среднеотраслевое значение коэффициента. Естественно, что инвесторы склонны предпочесть компании, у которых этот коэффициент выше средней величины. Но вопрос-то ведь в том, следует ли считать высокое значение коэффициента необходимым условием покупки акций. Если ответ положителен, ценные бумаги компаний, у которых коэффициент ниже нормативного, следует отвергнуть с порога. Нам очень не по душе такое правило, и мы не знаем, какой критерий можно было использовать вместо этого. [c.350]
Мебель и техника на уровне оптимума, в хорошем состоянии. Мебель (6—7 основных комплектов, крупных предметов) меняется раз в 10—12 лет. Хорошим поводом для обновления не менее чем половины мебельного парка является переезд на новую квартиру. Бытовая и видеотехника служит в среднем по 6—8 лет и подвергается ремонту (за рамками гарантийного срока) не более двух раз. Новый компьютер приобретается раз в 4 года. Модернизация осуществляется не реже раза в два года. [c.326]
Изучите, во что обходится уживчивость с каждым . Недостаточно умелое и правильное руководство ведет к большой текучести кадров среди молодых управляющих и практикантов. Это является одной из наиболее дорогостоящих проблем в современном управлении. А ведь хорошо известно, что подбор, наем и обучение начинающего администратора почти в любой компании является Делом очень дорогим. Прежде чем средний практикант сможет сделать свой первый полезный шаг в качестве управляющего, он обходится компании в сумму, обозначаемую пятью цифрами. Если такой управляющий уходит, не проработав и. двух лет, то компания на нем почти всегда несет убыток. Если же он начинает быстро осваивать дело и проработает в компании два с половиной года, то она возвращает средства, вложенные в его подготовку. [c.789]
Немедленно продайте около половины, а затем дождитесь хорошего кратковременного подъема, прежде чем продать остаток [c.91]
Сразу после войны Соединенные Штаты смогли быстро и успешно переориентировать свою экономику на выпуск мирной продукции. И если во время войны половина всех производственных мощностей была задействована в выпуске военной продукции, к середине 1947 г. переход был практически завершен, а уровень общей занятости повысился. Основу этих блестящих достижений составили следующие факторы хорошая организация государственного управления, программы реконверсии для солдат, возвратившихся с фронта, быстрый взлет частного потребления, столь же быстрое расширение инвестиций в запасы и оборудование и, наконец, развитие под воздействием правительственной политики экспорта благ и услуг. Индекс валового национального продукта (ВНП) США (без учета инфляции) в период между 1938 и 1945 гг. увеличился со 100 до 165 пунктов. В Западной Европе за этот же период среднее значение индекса понизилось со 100 до 87. В Советском Союзе его уровень был несколько выше, чем в Западной Европе, в Японии же — значительно ниже (табл. 2). [c.16]
Хорошая ситуация в данной сфере имеет место несмотря на то, что в Британии уволить работника легче, чем в других странах ЕС, законодательство здесь не устанавливает жестких норм продолжительности рабочей недели, Если на половину французов распространяется закон о 39-часовой неделе, а половина итальянцев официально работает по 40 часов, то в Британии 40-часовую неделю имеют только 10% населения. Остальные трудятся дольше. Социальные выплаты составляют менее 30% общего фонда заработной платы (в Италии - более 50%, почти столько же во Франции и Германии). [c.259]
Единственным параметром индикатора %К является число периодов п. По умолчанию это число равно 14, но часто могут использоваться и другие величины, например 21 и 11. Чем больше параметр п, тем большая фаза движения рынка вовлекается в рассмотрение. Но одновременно и снижается чувствительность индикатора. Чем меньше величина п, тем более чувствительным инструментом становится Стохастик, но одновременно тем больше ложных сигналов он вырабатывает. Ранее трейдеры часто использовали величину п - 5 мы считаем, что лучшие результаты получаются при использовании п = 11 или 21. При использовании п > 25 чувствительность индикатора существенно снижается. При подборе нужного значения п можно использовать следующее правило, которое хорошо зарекомендовало себя на циклических рынках. Если период движения цены от верхней границы коридора и обратно составляет т, то в качестве значения п наиболее адекватно выбрать величину, близкую к половине значения т. [c.278]
Победители и даже неудачники используют технический анализ для идентификации точки входа. Являются они хорошими или плохими для входа моментами, куда менее важно, чем то, чтб трейдер делает и как он реагирует на происходящее, когда он входит в позиции. Победитель спросит себя Какой суммой я готов рискнуть . Если его план не сработает, победитель станет рисковать только в пределах заранее определенной суммы. Плохой игрок спросит себя Сколько я заработаю . Если поставленная задача будет достигнута, такой игрок пересмотрит то, чем он первоначально собирался удовлетвориться, полагая, что мог заработать больше. Когда надо действовать, плохому игроку не хочется зарабатывать половину пункта в позиции, в которой, по его разумению, он должен и мог бы заработать целый пункт. И вскоре рабо- [c.198]
Я отвечаю, что кое-что должно быть отнесено за счет глупости и невежества людей, которые не могут сразу разобраться в этом вопросе, и я видел многих достаточно умных людей, которые хотя и знают хорошо, что повышение достоинства денег имеет малое значение, однако не могут сразу это переварить. Например, ничем не занятый человек, имеющий в своем кармане деньги, живущий в Англии, услышав, что шиллинг приравнен 14 пенсам в Ирландии, с большей охотой поспешит туда, чтобы купить там землю, чем он это сделал бы раньше, не понимая сразу, что за ту же землю, которую он прежде мог купить за шесть годичных рент, ему придется сейчас платить семь. А продавцы в Ирландии также не найдут оснований к тому, чтобы повысить стоимость своих земель пропорционально, но в конце концов пойдут на компромисс, т.е. согласятся продать землю за шесть с половиной [c.69]
При оценке значимости коэффициента линейной регрессии можно использовать следующее грубое правило. Если стандартная ошибка коэффициента больше его модуля (t < 1), то он не может быть признан хорошим (значимым), поскольку доверительная вероятность здесь при двусторонней альтернативной гипотезе составляет лишь менее, чем приблизительно 0,7. Если стандартная ошибка меньше модуля коэффициента, но больше его половины (1 < t < 2), то сделанная оценка может рассматриваться как более или менее значимая. Доверительная вероятность здесь примерно от 0,7 до 0,95. Значение t от 2 до 3 свидетельствует о весьма значимой связи (дове- [c.303]
Один коммерческий агент, который подходит для своей работы и хорошо подготовлен к ней, продает в пять раз больше, чем другой, который не получил специальной подготовки и который больше подходит для государственной службы. Внимание целых 80% прохожих привлекает хорошо оформленная витрина, в то время как ничем не выделяющуюся витрину замечает только 5%. На одной фабрике доля чистой прибыли на одного рабочего составляет 50 фунтов в год, в то время как на другой — 300. Один бакалейщик оборачивает свой капитал шесть раз в год, в то время как его более эффективный конкурент на противоположной стороне улицы — шестнадцать раз. В одном лондонском магазине тканей более половины товарного запаса изготовлено уже больше года назад, а в другом нет ни одной вещи старше восьми месяцев. Один человек в тридцать лет становится директором фирмы, а другой всю жизнь занимает низкооплачиваемую должность. Один молодой человек начинает дело, имея 100 фунтов, и становится крупным торговцем, а другой наследует крупный магазин и впоследствии теряет его. [c.47]
Как часто вы думаете, что можете выиграть По закону средних чисел, если рынок двигался наобум (или нет) вам следовало побеждать половину времени, как если бы вы щелкали монеты. Но вы побеждаете половину времени, вы рано или поздно потеряете, потому что при этом вы платите брокерские комиссионные в каждой торговой сделке. Для того чтобы выйти вперед вам нужно чаще оказываться правым, чем тем кто находится на другой стороне сделки. Но кто эти люди, которых вы должны перехитрить Может это группа болтающих идиотов (Только идиот может продать надежные акции при правильном движении рынка ) Но уверяю вас, это вполне здравомыслящие люди и многие из них умнее вас. Некоторые из них миллионеры, уже не раз поймавшие удачу на фондовом рынке, работая на нем многие годы. Некоторые из них являются менеджерами обширных взаимных фондов, имеющих целые батареи компьютеров и батальоны хорошо обученных аналитиков. Некоторые из них могут даже быть исполнителями широкого числа корпораций, чьи акции вы продаете или покупаете, исполнители которых намного больше знают чем вы. А вы кто [c.43]
У меня есть знакомый, член Нью-йоркской фондовой биржи, один из тех, кто считал меня эгоистичной и бездушной свиньей только потому, что я никогда не давал советов и не вводил друзей в курс дела. Как-то раз, это было несколько лет назад, ему случилось разговаривать с газетчиком, который случайно бросил, что, по слухам из хорошего источника, акции Дж. О. Г. должны пойти вверх. Мой приятель, брокер, купил тысячу акций, и тут цена пошла вниз с такой прытью, что он потерял три с половиной тысячи долларов прежде, чем успел выскочить из игры. Через день или два он, все еще очень злой, встречает этого газетчика. [c.70]
Во второй половине рабочего дня происходят аналогичные изменения работоспособности, но период врабатываемости короче, так как за время обеденного перерыва у работников еще не нарушился устойчивый динамический стереотип, период устойчивой работоспособности по уровню несколько ниже и по длительности короче, чем в первой половине рабочего дня, период снижения работоспособности наступает раньше и снижение работоспособности значительнее. Это объясняется нарастанием утомления у человека к концу рабочего дня. Последний период — послерабочее состояние, когда исполнитель и руководитель оценивают результаты труда. Если результаты хорошие, то сознание достигнутого успеха снимает у человека усталость, если же этого нет, то эмоционально работник после неудачного трудового дня чувствует еще большее утомление. [c.90]
По улицам ходит разноязыкая масса, в офисах вывески на пяти-шести языках. Но в языке будущего сомнений не остаётся. Это - китайский. Экспансия происходит на глазах. В газете фотографии лучших выпускников местных средних школ. 49 из 50 - китайцы. Половина студентов в университетах - китайцы местные и китайцы, приехавшие на обучение. Китайцы скупают землю, входят в любой бизнес, в любую профессию. Есть улицы и районы, где китайских надписей больше, чем английских (это за пределами Чайна-тауна). Богатые, работоспособные, китайцы - хорошо организованная сила, которая готовится поглотить всё, что съедобно и полезно. [c.11]
Вместо того, чтобы вдохновлять студентов становиться хорошими работниками, я бы лучше предложил становиться хорошими учениками на рабочих местах. Я бы нацелил их на поиск работы, где можно чему-либо научиться, а не просто заработать. Я бы посоветовал искать работодателей, желающих обучать, а не просто осуществлять механический навык, становясь одной из корпоративных собак, выгавкивающих зарплату. Эти оттренированные люди часто заканчивают вытьем под луной примерно следующего содержания "Я заслуживаю следующего повышения зарплаты несмотря на то, что моя компания разваливается, а половину моих друзей увольняют " [c.121]
Небольшая фирма по изготовлению плотницких инструментов находилась в ведении трех ч еловек один из них выполнял функции президента фирмы, другой — вице-президента по финансовым вопросам, а третий — вице-президента по производству. Поскольку первые два были к тому же и директорами банков, то, естественно, они не могли уделять фирме достаточного внимания. Что же касается вице-президента по производству, то на дела фирмы он редко тратил более чем половину своего рабочего времени. Подобное поведение владельцев-руководителей было вызвано отнюдь не отсутствием заинтересованности или беззаботностью с их стороны, а пониманием того факта, что дела фирмы могут идти достаточно хорошо и без их вмешательства. Однако вице-президент, желая сделать для фирмы что-либо полезное, начал изучать некоторые экономические показатели, имеющие отношение к продукции, изготовляемой фирмой. В результате он обнаружил, что, хотя доля фирмы на рынке, где она действует, постоянно возрастает, общий объем сбыта продукции фирмы уменьшается. Пытаясь представить будущее фирмы, он пришел к выводу, что если не произойдет существенного увеличения спроса на плотницкие инструменты, то рост оборота фирмы прекратится. [c.23]
На основе приведенных сравнений можно прийти к важным выводам. Преимущества США в производительности труда и регулярности ее роста позволяют предположить, что на ход этого процесса значительно повлияли валовые инвестиции в первой половине XX в. Рис. 2 полностью подтверждает данную гипотезу. Совершенно очевидно, что в рассматриваемый период капиталовложения в США увеличивались гораздо сильнее, чем в других индустриальных государствах. Помимо этого, данный рисунок дает основания полагать, что американская экономика адаптировалась к технологическим инновациям, которые выразились в капиталовложениях в оборудование. Несколько иначе разворачивался этот процесс в Европе и Японии. Лишь косвенным образом после второй мировой войны они смогли приблизиться к границам технологического знания. Здесь разворачивался процесс "наверстывания", и, чтобы увеличить свою производительность, они могли подражать, вместо того чтобы изобретать. Естественно, чтобы подражать, необходимо было располагать определенными возможностями для инноваций. Каждая конкретная страна должна была адаптировать американскую технологию к относительной стоимости своей рабочей силы и капитала, вкусам и предпочтениям потребителей, экспортному потенциалу и т.д. Она также должна бы,ла иметь хорошую информационную систему, для того чтобы абсорбировать поток новой техники и продукции. В то же время важным было наличие специалистов в "технике улучшения производства" (improvement engineering"). Вместе с тем эти страны подвергали свои экономики большому риску и издержкам, связанным с развитием производства новой продукции. Вот почему, используя процесс "наверстывания", страны-последователи обладали лучшими показателями производительности капитала по сравнению с государствами-инноваторами. В результате в [c.118]
Следуя за барами вниз, обратите внимание, что третий после медвежьего сигнала бар является баром бычьего разворота, но опять же, он не имеет силы, потому что касается пасти Аллигатора. Бар бычьего разворота в трех барах от правой стороны этого графика является еще одним действительным сигналом, потому что имеет более низкий минимум и закрывается в верхней половине бара. Кроме того, он имеет хорошую ангуляцию. Повторяем для ясности и поскольку это очень важно "хорошая ангуляция" означает здесь, что путь движения ценовых баров более крутой, чем угол Аллигатора. Если вы не [c.116]
Уитфорд проявляет более жесткую позицию в отношении справедливого использования , причем более жесткую, чем та, которая содержится в новом американском законе. И это хорошая новость для американских издателей научной и учебной литературы, особенно научных журналов. Не секрет, что их издатели критически относятся к услугам по ксерокопированию, оказываемым отделом абонемента Британской библиотеки и многими американскими библиотеками. В соответствии со Статьей 7 Закона от 1956 года, библиотекам разрешено изготавливать единичные копии защищенных авторскими правами материалов без отчислений в авторский фонд при условии применения таких копий в исследованиях и для личного пользования. На практике это значит, что любой читатель может законным образом получить в единственном экземпляре копию любого материала, заплатив всего лишь несколько пенсов, из которых автору не будет заплачено ничего. Британская библиотека, обладающая высокоэффективными копировальными установками, получила в прошлом году два с половиной миллиона заказов по межбиблиотечному абонементу и выполнила полтора миллиона из них посредством ксерокопирования. Крупнейшим заказчиком был Центр исследовательских библиотек в Чикаго (1500 заказов в месяц). [c.231]
Я мог бы также сказать, что, поскольку в Англии больше мужчин, чем женщин (эта диспропорция pro tanto [соответственно] задерживает размножение), было бы хорошо, если бы священники вернулись к безбрачию, чтобы никто не становился священником, если он женат ведь нетрудно среди 5 млн. жителей отыскать 5 тыс., т.е. одного на тысячу, которые могли бы жить и жили бы холостыми. Тогда наш неженатый пастырь мог бы жить на половину своих доходов так же хорошо, как он теперь живет на весь доход. [c.14]
Тем не менее следует хорошо усвоить результаты экспериментов, проведенных фирмой Information Resour es, In . с помощью системы BehaviourS an. Почти в половине случаев (в 49%) из 400 исследований, проведенных этой фирмой с 1979 по 1989 гг., интенсивность рекламы вызывала к росту объема продаж, причем больший рост отмечался для новых товаров и торговых марок (59% экспериментов), чем для старых (46% экспериментов) рис. 16.6. Различие в результатах экспериментов между старыми и новыми торговыми марками становится еще разительней, если анализировать влияние рекламы не на объем продаж, а на объем прибыли 45% экспериментов с новыми товарами "окупились" в течение года, тогда как "самоокупаемость" исследований, связанных с уже утвердившимися на рынке торговыми марками, была достигнута только в 20% случаев. Тем не менее если принимать во внимание и кумулятивный [c.578]
В марте на внутреннем валютном рынке наблюдалось некоторое укрепление рубля по отношению к американской валюте, что в значительной степени было обусловлено динамикой мирового валютного рынка Forex. В начале месяца колебания доллара по отношению к евро на мировом рынке были незначительными. Вместе с тем, на российском рынке доллар терял позиции из-за нехватки рублевой ликвидности на межбанковском рынке, что вынуждало участников торгов продавать американскую валюту. Далее доллар начал восстанавливать свои позиции. При этом, несмотря на праздники, активность участников торгов держалась на высоком уровне. В начале второй половины месяца тенденция к росту доллара сменилась на противоположную, благодаря чему рубль вновь укреплялся. На протяжении предпоследней недели марта доллар восстановил свои позиции по отношению к основным мировым валютам благодаря хорошей макроэкономической статистике из США и снижению опасений относительно окончания цикла повышения базовой процентной ставки в США. Такого рода динамика автоматически способствовала и укрепления доллара и ослаблению единой европейской валюты по отношению к рублю. [c.18]
Пространственная структура интеграции показана на рис. 1. На нём видно, что примерно половина неинтегрированных регионов сосредоточена в Центральной России (в частности, неинтегрированы все, кроме одного, регионы Волго-Вятского экономического района). Такая картина довольно неожиданна, поскольку это главным образом небольшие регионы с относительно малыми расстояниями между ними кроме того, в данной части страны хорошо развита транспортная инфраструктура. Можно предположить, что именно дробное административно-территориальное деление Центральной России и способствует фрагментации рынка чем больше региональных границ и губернаторов, тем больше возможностей препятствовать межрегиональной торговле и проводить в различных частях территории разную ценовую политику. Любопытно, что Ульяновская область, активно проводившая политику регулирования цен и дотирования вплоть до начала 2001 г., оказалась движущейся к интеграции с национальным рынком. Временной ряд цен в Москве имеет "почти достоверный" единичный корень Я = -0.003. Корреляции между неинтегрированностью и принадлежностью к "Красному поясу", как его определяют Д. Берковиц и Д. ДеЙонг (2000), не обнаружено, даже в европейской части России. [c.34]