Рыночная стоимость является базой оценки неспециализированных объектов собственности. Специализированные активы (объекты недвижимости) и активы с ограниченным (например, из-за особенностей месторасположения) рынком сбыта редко переходят из рук в руки на открытом рынке. Если наиболее вероятное использование такого объекта недвижимости неразрывно связано с организацией, которая на нем расположена, то процесс расчета его стоимости базируется не на рыночных данных и может потребовать определения стоимости предприятия в целом и 122 [c.122]
Что же касается внеоборотных активов компании (земля, здания и сооружения, производственное оборудование и инвестиции), то одним из путей их сокращения является распродажа избыточных активов, избавление от неэффективных производств, концентрация производства в одном месте, аутсорсинг и продажа очень дорогих активов с получением их обратно в аренду. Следствием уменьшения внеоборотных активов обычно становится сокращение накладных расходов, что оборачивается двойной выгодой. Однако рационализация внеоборотных активов сопряжена с серьезными трудностями. Во-первых, эта работа занимает больше времени, чем аналогичные действия с оборотными активами. Во-вторых, в этом случае появляются различные барьеры на выходе чрезмерные расходы, трудности с поисками покупателей специализированных активов, связи с другими товарами и рынками, которые компания планирует поддерживать (например, общие с другой компанией производственные мощности и рабочая сила), эмоциональные связи, государственные и социальные барьеры. В-третьих, если менеджмент не имеет четкого плана развития компании, радикальная перестройка связана с высокими рисками. Нельзя избавляться от активов и возможностей, которые в будущем, возможно, приобретут особое значение для долгосрочной стратегии трансформации. [c.490]
Кроме того, существуют типы стоимости, не применяемые при оценке НМА или применимые лишь в исключительных случаях. Поскольку НМА — это специализированные активы, они обладают ограниченной ликвидностью. Использование таких активов в качестве залога проблематично. По этой причине к нематериальным активам практически не применимы понятия залоговая стоимость и страховая стоимость . [c.50]
В процессе перехода к рыночной экономике в России появилась насущная необходимость в определении обоснованной стоимости сложных объектов, которые сами по себе чаще всего не обращаются на рынке. Речь идет о действующих предприятиях. Однако сложность заключается в том, что, во-первых, многие предприятия имеют в своем составе уникальные специализированные активы, сделки с которыми на открытом рынке никогда не осуществлялись (поскольку эти активы были изготовлены специально для их функционирования в составе определенного производственного цикла). Во-вторых, если отдельные активы, из которых состоит имущество предприятия, можно оценить, исходя из данных по сделкам с их аналогами, либо по себестоимости приобретения, то весь имущественный комплекс предприятия оценить только исходя из данных о суммарной стоимости его отдельных активов чаще всего не представляется возможным. Во-первых, практически полностью отсутствует информация о сделках с крупными пакетами акций предприятий, во-вторых, не все активы отражены по рыночной стоимости, и в-третьих, инвентаризация имущества на предприятиях (особенно крупных) чаще всего оставляет желать лучшего. Последнее обстоятельство обусловлено недостатками как в системе бухучета, так и методического характера (нерегулярная переоценка фондов, неадекватность методологической базы для отражения высокотехнологичных активов, таких как патенты, программное обеспечение, лицензии и т.п.). [c.40]
Барьеры выхода достаточно высоки и, подобно специализированным активам или приверженности менеджмента определенному бизнесу, обостряют конкуренцию компаний. [c.9]
Высокие выходные барьеры, конкурирующим фирмам часто очень трудно выжить, даже при наличии дохода, если покинуть арену состязаний нелегко. Такие выходные барьеры включают специализированные активы с низкой ликвидационной стоимостью, постоянные издержки выхода, такие, как рабочие соглашения и расходы по смене рабочих (либо по их переквалификации), стратегические взаимоотношения с другими членами корпорации, правительственные и социальные ограничения и обязательства управления. [c.99]
Инвестиционные фонды аккумулируют ресурсы инвесторов и вкладывают их в инструменты денежного рынка и рынка капиталов или в специализированные активы, такие, как недвижимость. Как правило, инвестиционные фонды специализируются на долгосрочных инвестициях, выпуская финансовые обязательства различных номиналов, что позволяет им быстро продавать и покупать финансовые обязательства, для которых уже существует рынок, или выкупать свои акции (инвестиционные паи) по их текущей рыночной цене. [c.606]
В РФ лизинговыми операциями занимаются в основном специализированные компании, созданные при участии коммерческих банков. Предоставление лизинговых услуг непосредственно банками не получило распространения, поэтому доля лизинга в активах кредитных организаций па I марта 2000 г. составляет 0%. [c.416]
ФДЦ оценивает ликвидность имущества предприятия-должника в целях отбора активов для наложения ареста при обращении взыскания на его имущество привлекает специализированные организации для реализации арестованного имущества предприятия-должника путем проведения торгов на договорных началах организует торги по продаже имущества организаций-должников, подлежащего реализации путем проведения торгов при необходимости организует перевозку и хранение арестованного имущества организации-должника при выполнении функций специализированной организации по реализации имущества предприятия-должника получает и перечисляет средства, вырученные в результате продажи имущества организации-должника. [c.320]
В балансе международного стандарта нет позиции Незавершенное строительство , т.к. в мировой практике строительство ведут обычно специализированные фирмы, изготавливающие свою продукцию под ключ и продающие ее как обычный товар. Инвестиции на Западе — это долгосрочные финансовые вложения, т.е. инвестируемый капитал — это долгосрочные финансовые активы, которые подразделяются на прямые инвестиции, дающие право на контроль и управление теми предприятиями, куда вложен капитал, и портфельные инвестиции, составляющие менее 10% в акционерном капитале других предприятий, что не дает права на контроль и управление ими. [c.34]
Элемент собственного капитала — нераспределенная прибыль, понимается в полном соответствии с МБС как накопленная часть дохода предприятия, финансирующая активы, вместе с уставным или акционерным (первоначально вложенным в дело) капиталом. Нераспределенная прибыль должна уравновешивать прирост запасов, прирост незавершенного производства, прирост дебиторской задолженности. До 2000 г. в балансе показывались в активе непокрытые убытки, поэтому актив баланса следовало уменьшать на их величину, соответственно уменьшалась в пассиве нераспределенная прибыль (470, 480), затем специализированные фонды (440, 450), резервный капитал (430). Все эти позиции с экономической точки зрения являются нераспределенной, точнее, накопленной прибылью. [c.250]
Этот коэффициент ликвидности рекомендуется поддерживать коммерческим банкам, созданным на базе специализированных банков, на уровне не ниже 0.2 прочим коммерческим банкам — не ниже 0.5. При этом ликвидные активы определяются аналогично методике Центрального банка (выданные банком кредиты сроком погашения до 30 дней). [c.460]
Новая роль страховых компаний заключается в том, что они все больше выполняют функции специализированных кредитных институтов — занимаются кредитованием определенных сфер и отраслей хозяйственной деятельности. Страховые компании занимают ведущие после коммерческих банков позиции по величине активов и по возможности применения их в качестве ссудного капитала. Характер аккумулируемых ими ресурсов позволяет использовать их для долгосрочных производственных капиталовложений через рынок ценных бумаг. Такими возможностями банки, опирающиеся на сравнительно краткосрочно привлекаемые средства, не располагают. Поэтому страховые компании могут занять ведущее положение на рынке капиталов. [c.360]
Возникновение и развитие машинной индустрии сопровождалось значительным углублением общественного разделения труда и формированием специализированных производств. В основе их специализации лежит один из факторов производства земля с ее природными ресурсами) труд (способности, профессиональная подготовка) капитал (финансовые средства, производственные основные и оборотные фонды, активы и запасы) информатика, предпринимательство. К примеру, преимущественное использование фактора земля определяет отрасли, производящие сырьевые ресурсы сельское хозяйство, рыболовство, добыча морепродуктов, лесная и горно-добывающая промышленность, частично химическая промышленность (газификация угля). [c.28]
Специализированные нематериальные активы, такие, как перспективы роста, с большей вероятностью потеряют стоимость в случае финансового краха. Надежные материальные активы, имеющие хороший вторичный рынок, с наименьшей вероятностью потеря ют стоимость. Представляется, что издержки финансового краха для компаний, занимающихся недвижимостью или грузовыми перевозками, меньше, чем для агентств и компаний высоких технологий. [c.1052]
Специализированные документы предназначены для автоматического формирования проводок по регламентным операциям бухгалтерского учета. Прототипом этих документов являются документы бухгалтерского оформления, широко используемые при ручной технологии листки-расшифровки, бухгалтерские справки и расчеты и т.д. С помощью специализированных документов можно точно и быстро выполнить весьма сложные и трудоемкие расчеты и сформировать по ним все необходимые проводки в информационной базе. Они позволяют решать задачи по формированию проводок при начислении износа основных средств и нематериальных активов, переоценке рублевого покрытия валютных остатков по счетам и объектам аналитического учета, формированию финансовых результатов на конец месяца. Так, в системе 1С Бухгалтерия для выполнения перечисленных задач используются такие специализированные документы, как [c.132]
Данный способ формирования операций и бухгалтерских проводок используется, как при проведении документов, оформляющих реальную хозяйственную операцию, так и при проведении специализированных документов, оформляющих регламентные операции бухгалтерского учета ( 4.1). Следовательно, автоматическая генерация бухгалтерских операций на основании вводимых пользователем документов выполняется также при начислении амортизации основных средств, нематериальных активов, переоценки остатков в валюте, закрытии месяца, квартала и т.п. [c.170]
Например, в системе 1С Бухгалтерия 7.7 действия по исчислению амортизации основных средств и нематериальных активов выполняются автоматически, путем проведения специализированных документов, содержание которых рассматривалось нами ранее. Выполнение расчетов по отнесению доли ранее понесенных затрат, предстоящих расходов в издержки производства, незаработанных доходов в доходы отчетного периода (2) и определению налогов и сборов, относимых на издержки производства (3) обычно производится с помощью аппарата типовых операций. [c.211]
ЗАЕМНЫЕ СРЕДСТВА - денежные средства (ссуды), полученные для временного пользования предприятием или другим первичным звеном народного хозяйства в Центральном банке России или в другом специализированном банке. ЗАКЛАДНАЯ — юридический документ, подтверждающий согласие фирмы заложить под свой долг землю, сооружения или другое принадлежащее ей имущество и дающий кредитору право на получение в собственность заложенные активы в случае неуплаты долга. 3. находится у кредитора до момента расчета с должником, после чего она уничтожается. Разница между 3. и закладной облигацией только в форме, 3. выпускается одна на все имущество компании, затем весь долг делится на удобные порции (1 тыс. долл. и кратные [c.86]
Фондовые биржи могут быть универсальными или специализированными. Специализированные фондовые биржи характеризуются тем, что в структуре их торгового оборота преобладают ценные бумаги одного вида. Например, Российская биржа в Москве и биржа "Санкт-Петербург" являются одними из крупнейших фьючерсных площадок страны. Здесь происходят торги фьючерсными контрактами на такие базовые активы, как валюта, акции, государственные ценные бумаги, товары. Многие фондовые биржи являются универсальными, так как торгуют различными ценными бумагами. В России достаточно активно работают Московская межбанковская валютная биржа, Московская фондовая биржа, Санкт-Петербургская фондовая биржа, фондовая биржа "Санкт-Петербург". [c.52]
Среднегодовая стоимость облагаемого имущества в целях налогообложения определяется путем сложения стоимостей имущества на начало каждого месяца и деления полученного результата на число месяцев. Налоговая база определяется исходя из стоимости основных средств, нематериальных активов, запасов и затрат, отражаемой в активе баланса по соответствующим счетам бухгалтерского учета. Льготы предоставляются в двух формах. Одни направлены на освобождение от налогообложения всего имущества некоторых категорий налогоплательщиков, например предприятий по производству, переработке и хранению сельскохозяйственной продукции, специализированных протезно-ортопедических предприятий, религиозных объединений и организаций, национально-культурных обществ и др. Другие предполагают выч т из среднегодовой стоимости имущества организаций балансовой стоимости некоторых его видов земли, объектов жилищно-коммунальной и социально-культурной сферы, объектов, используемых исключительно для охраны природы, пожарной безопасности или гражданской обороны. [c.288]
Венчурный капитал обеспечивает размещение долговременных финансовых ресурсов в быстрорастущих компаниях. До появления венчурного капитала источники, способные предоставить этот вид капитала, фактически игнорировали финансирование таких компаний. Сейчас в Европе 500 специализированных компаний венчурного капитала представляют собой источник дифференцированного управления инвестициями венчурного капитала опытными профессионалами. Банки, пенсионные фонды, страховые компании, корпорации, правительства, частное предпринимательство или другие источники долговременного капитала могут достичь больших доходов с помощью опытных профессиональных менеджеров, благодаря вложению части своих активов в венчурный капитал, который может приносить доходы выше средних. Такая диверсификация увеличивает общий доход и с течением времени повышает благосостояние и активы. [c.95]
В качестве другого примера давайте рассмотрим ситуацию с товарно-материальными запасами меди для производства печей, В начале года вы уплатили за медь 29000 долл., но на сегодняшний день ее рыночная цена выросла до 60000 долл. На основе каких из этих двух показателей следует принимать дальнейшие производственные решения В данном случае опять первоначальная цена (29000 долл,) не будет иметь значения, поскольку медь на данный момент уже могла бы быть вами продана, и приобрести новую партию можно бы было только за 60000 долл. Таким образом, используя закупленный металл в производстве, вы фактически затрачиваете ресурсы, реальная стоимость которых составляет 60000 долл, В зависимости от ситуации разница между балансовой и рыночной оценками может варьироваться весьма значительно. Так, например, если говорить о денежных средствах, то эта разница практически отсутствует, а в случае с основными средствами, такими как специализированные заводские помещения и оборудование, она может быть огромной, что чаше всего и бывает- Следовательно, разница между рыночной и балансовой стоимостью активов напрямую зависит от типа активов, и в процессе принятия финансовых решений следует основываться, где это возможно, именно на их рыночной оценке. [c.58]
Рассмотрим, например, экономику, в которой нет актива с постоянным превышением премии за ликвидность над издержками содержания. Это наилучшее определение, которое я могу дать так называемой "немонетарной экономике". В ней нет ничего, так сказать, кроме конкретных потребительских благ и конкретных видов капитального оборудования, более или менее специализированного в соответствии с характером потребительских благ, производимых либо при их непосредственном участии, либо при их косвенном содействии за больший или меньший период времени. Все эти блага в ОТличие от наличных денег портятся или, если они содержатся в запасах, вызывают расходы, превышающие любую премию за ликвидность, которая может им причитаться. [c.104]
Обеспечение кредита собственностью, которая принадлежит заемщику и используется в его бизнесе, почти никак не повышает ценность большинства долговых инструментов. Используемое специализированное имущество ценно только своим вкладом в получение прибыли. Реальным источником кредитоспособности является прибыльная деятельность. Право на заложенные активы утратило ценность и в результате изменения процедуры банкротства сегодня господствует стремление провести реорганизацию, чтобы сохранить бизнес, вместо того, чтобы ликвидировать банкрота и заплатить долги в соответствии со старшинством претензий. По закону о банкротстве передача кредиторам заложенного имущества может задерживаться на довольно длительные сроки, и это уменьшает потенциальную ценность залога. Поэтому инвестор, покупающий облигации, прежде всего должен заботиться о том, чтобы не попасть в скверную ситуацию, а не о поиске защиты на случай возникновения такой ситуации. [c.479]
Общим для всех механических торговых систем (МТС) является жесткость установленных правил торговли и однозначность подаваемых сигналов. На сегодня существует достаточно специализированного программного обеспечения - от самых простых программ по техническому анализу, которые по своей сути не являются механическими торговыми системами, до нейросетевых пакетов, использующих в своей работе не только методы технического анализа Последние уже в полной мере можно отнести к МТС. Самые сложные из данных пакетов имеют стоимость от сотен тысяч долларов и помогают трейдерам не только принимать решения о покупке и продаже, но и контролируют все финансовые потоки своих пользователей. Это помогает эффективнее использовать свободные средства и перераспределять активы с учетом надежности и доходности вложений. Некоторые программы по техническому анализу позволяют каждому трейдеру самостоятельно спроектировать и составить механическую торговую систему. [c.175]
Напротив, капиталоемкая фирма, оснащенная сложным оборудованием, имеет высокие постоянные затраты, относительно высокую норму безубыточности, прямая ее переменных затрат растет медленно. Преимущество такой фирмы состоит в том, что после прохождения точки безубыточности ее прибыль растет быстрее, чем у менее автоматизированных предприятий. С точки зрения стратегии это означает, что фирма должна найти рыночную нишу с высоким уровнем спроса, где она могла бы продавать большой объем продукции. Изменения в объеме продаж будут иметь усиленное (leveraged) воздействие на прибыль. В период спада фирмы такого типа, вероятно, будут терпеть значительные убытки. Фирмам с меньшей степенью автоматизации в такой период выжить легче, так как уменьшение объема продаж влияет главным образом на переменные затраты. Обычно проще бывает уволить работников, чем распродать специализированные активы. [c.161]
Вертикальная интеграция для снижения транс акционных издержек особенно актуальна в случае, когда фирма использует специализированные активы. Рынок специализированных активов не может быть конкурентным. Высокий риск, связанный с ограниченностью спроса, создает барьеры входа на рынок, поэтому предложение специализированного оборудования, специализированного труда, специализированных природных ресурсов фактически монополизировано. Для фирмы-производите ля трансакционные издержки, вызванные неопределенностью, весьма высоки, невозможность своевременной поставки специализированных активов влечет за собой опасность остановки производства. Очевидно, что фирмы предпочитают производить [c.127]
Саттона модель (см. Рынки рекламоемкие) Сигналы о качестве 123 Специализации показатель 41 Специализированные активы 176 Сертификация 123 Стандартизация 123 Структура рынка 38-65 [c.218]
Во-первых, это обусловлено отсутствием аналогов по следующим вопросам использование для учета объединения компаний метода покупки или метода объединения интересов признание резервов при объединении компаний, учтенных по методу покупки обесценение активов признание стимулов по договору операционной аренды учет пенсионных вкладов с установленными выплатами и некоторых других видов вознаграждений работникам учет финансовых инструментов эмитента учет курсовых разниц, образовавшихся в результате серьезной девальвации или снижения стоимости валюты понятие и определение денежных эквивалентов подробные правила составления отчета о движении денежных средств консолидация специализированных компаний пересчет данных финансовой отчетности, выраженных в валюте страны с гиперинфляционной экономикой, в единицы измерения, действующие на отчетную дату. [c.153]
Новые финансовые инструменты возникли в 80-х годах в результате обострения конкуренции банков на мировом рынке. Чтобы привлечь клиентуру и увеличить свои прибыли, участники мирового кредитно-финансового рынка — банки, фондовые биржи, специализированные кредитно-финансовые институты — создали гибрид разных финансовых документов, в том числе долговых инструментов, ценных бумаг, гарантированных активами банков, инструментов хеджирования. К ним относятся аннулируемый форвардный валютный контракт, владелец которого может его аннулировать при наступлении срока погашения предельный форвардный валютный контракт, при наступлении срока которого обмен валют производится в установленных в контракте пределах их курсовых колебаний своп с нулевым купоном, обмениваемым на купон с плавающей процентной ставкой своп цирк в форме комбинирования валютного и процентного свопа своп-цион — сочетание свопа и опциона цилиндрический опцион — комбинированный валютный опцион продавца и покупателя перпендикулярный спрэд, основанный на использовании опционов с одинаковым сроком, но с различной ценой двойной спрэд — комбинация двух опционов колл и двух опционов пут с несколькими сроками исполнения календарный спрэд — купля-продажа опциона одних и тех же ценных бумаг с разными сроками погашения. Сформировался рынок финансовых фьючерсов, финансовых опционов и своп . Банки заключают срочные соглашения [c.388]
Проверка деятельности специализированного депозитария, сохранности ценных бумаг и иных активов, правильности учета прав на ценные бумаги, составляющие имущество паевого инвестиционного фонда. [c.37]
Прямая аренда. По соглашению о прямой аренде компания получает в пользование активы, если до этого она ими не владела. Компания может арендовать активы у непосредственных производителей IBM сдает в аренду компьютеры, Xerox — копировальную технику. Но кроме того, средства производства в изобилии сдаются в аренду на арендно-финансовой основе. Большое разнообразие соглашений о прямой аренде удовлетворяет разнообразие требований фирм. Основные арендодатели — производители, финансовые компании, банки, независимые лизинговые компании, специализированные лизинговые компании и товарищества. В соответствии со всеми арендными соглашениями (кроме соглашений с производителями) продавец продает активы арендодателю, который сдает их в аренду арендатору. Как и в любом арендном соглашении, арендатор получает право использовать активы, обязуясь уплачивать арендную плату арендодателю. [c.579]
Материальные затраты Сырье и материалы, сторонние производственные услуги, лесные подати, плата за воду и недра, топливо, электроэнергия, покупные полуфабрикаты, налог на пользователей автодорог, налог на приобретение автотранспорта, затраты в пределах лимита на рекламу, экологические и ресурсные налоги, другие разрешенные затраты Оплата труда Основная и дополнительная зарплата, премиальные и компенсационные выплаты, отпускные и оплата проезда к месту отдыха из районов Крайнего Севера, стоимость продукции в счет оплаты труда, выплаты по районным коэффициентам и надбавкам, стимулирующие выплаты, другие Отчисления в социальные фонды Отчисления в Пенсионный фонд, Фонд обязательного медицинского страхования, социального обеспечения, занятости. Отчисления производятся по нормам, установленным законодательством. (Примечание не относятся начисления, производимые по индивидуальным пенсионным договорам со специализированными фондами) Амортизация Отчисления на воспроизводство основных фондов, нематериальных активов, МБП, амортизация основных фондов, предоставленных бесплатно предприятиям общественного питания, медицинским учреждениям и т. п. учреждениям, непосредственно находящимся на производственной территории плательщика Прочие Некоторые налоги и сборы отчисления во внебюджетные отраслевые и специальные фонды информационные, консультационные и другие аналогичные услуги вознаграждений за изобрегагельстео и рационализаторство командировочные и Другие расходы [c.212]
Проблема в том, что ликвидность - это вопрос меры. Казначейский вексель менее ликвиден, чем наличность, но он все же высоколиквидная бумага, так как легко может быть продан и превращен в наличность12. Корпоративные облигации менее ликвидны, чем казначейские векселя, грузовики менее ликвидны, чем корпоративные облигации, специализированное оборудование менее ликвидно, чем грузовики, и т. д." Но даже специализированное оборудование можно превратить в денежные средства, если вы готовы принять некоторую отсрочку платежа и издержки. Таким образом, вопрос в следующем как, при прочих равных условиях, фирма должна распределить свои вложения между более ликвидными и менее ликвидными активами. На этот вопрос очень сложно дать ответ. Естественно, каждая фирма должна быть в состоянии быстро раздобыть деньги, но нет хорошей теории, объясняющей, каков достаточный уровень денежных средств и как быстро фирма должна их получить. Вопрос усложняется тем, что деньги могут быть быстро получены в виде кредита, посредством продажи ценных бумаг или продажи активов. Финансовый менеджер, обеспечивший корпорации 1 млн дол. в форме кредитной линии, может спать так же спокойно, как и менеджер, чья фирма держит 1 млн дол. в рыночных ценных бумагах. [c.1025]
Spe ialized Funds (Специализированные фонды) — большая доля активов такого фонда вкладывается в определенную отрасль. Иногда даже в определенную географическую область. [c.100]
Включена амортизация специализированного оборудования. Метод ускоренной амортизации испрльзовался для активов, приобретенных [c.242]